从资资格考试《证券投资基金基础知识》模拟卷第80套.docx
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从资资格考试《证券投资基金基础知识》模拟卷第80套
2020年从资资格考试《证券投资基金基础知识》模拟卷
考试须知：
1、考试时间：
180分钟。
2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。
3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在规定的位置填写您的答案。
4、不要在试卷上乱写乱画，不要在标封区填写无关的内容。
5、答案与解析在最后。
姓名:
___________
考号:
___________
一、单选题（共70题）
1.不同机构投资者的投资期限会有所差异，下面说法正确的是（）。
A.财产保险公司可以将资金做长期投资
B.一只投资款来源于石油收入的海外财富基金，它的投资期限是较长的
C.在几年内有购房需求的个人投资者可以将所有资金用做长期投资
D.短期内没有大额资金需求但需要安排资金用于养老的中年人不可以做期限长于10年的投资
2.（），中国证券业协会公布了第一批具有协会会员资格的基金评价机构名单。
A.2011年7月
B.2010年5月
C.2011年5月
D.2010年7月
3.（）在名义收益率的基础上扣除了通货膨胀率的影响。
A.实际收益率
B.资本收益率
C.未来收益率
D.投资收益率
4.2017年7月发布的《全球另类投资调查》报告指出，2016年全球另类资产管理总规模近6.5万亿美元。
其中，（）管理规模最大。
A.对冲基金
B.直接私募股权基金
C.私募股权FOF
D.不动产策略
5.以技术分析为基础的投资策略与以基本分析为基础的投资策略的区别不包括（）。
A.使用的分析工具不同
B.对市场有效性的判定不同
C.分析基础不同
D.使用者不同
6.资产在市场均衡的条件下的收益率取决于该资产或资产组合的（）。
A.系统性风险
B.非系统性风险
C.方差
D.总风险
7.单利现值的计算公式为（）。
A.FV=PV×（1+i×t）
B.PV=FV÷（1+i×t）
C.
D.
8.最大回撤不是测量投资组合在指定区间中（）的回撤。
Ⅰ最高点到最低点
Ⅱ最低点到中点
Ⅲ中点到最高点
Ⅳ起点到终点
A.Ⅰ
B.Ⅰ、Ⅱ
C.Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
9.某三年期零息债券面额为1000元，三年期市场利率为5%，那么该债券的目标市场价格为（）元。
A.878
B.870
C.864
D.872
10.实际利率是在（）的情况下的利率。
Ⅰ购买力不变
Ⅱ购买力上涨
Ⅲ物价不变
Ⅳ物价上涨
A.Ⅰ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅱ、Ⅳ
11.根据投资者对风险的不同态度，可以将投资者分为（）。
Ⅰ风险偏好
Ⅱ风险期待
Ⅲ风险中性
Ⅳ风险厌恶
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
12.1年和2年的即期利率分别为S1=7％和S2=8％，远期利率是（）。
A.9．3％
B.5．6％
C.9．01％
D.9．9％
13.某企业有一张单利计息的带息期票，面额为12000元，票面利率为4%，出票日期为4月15日，6月14日到期（共60天），则到期日的利息为（）元。
A.60
B.70
C.80
D.90
14.下列关于系统性风险的说法中，错误的是（）。
A.由同一个因素导致大部分资产的价格变动
B.大多数资产价格变动方向往往是相同的
C.可以通过分散化投资来回避
D.系统性因素一般为宏观层面的因素
15.（）是制定投资政策说明书的关键环节。
A.分析投资者财务状况
B.分析投资者需求
C.分析投资限制
D.分析投资者偏好
16.某零息债券的面值为2000元，期限为2年，发行价为1500元，到期按面值偿还。
该债券的到期收益率为（）。
A.12.4%
B.15.47%
C.18.8%
D.19.2%
17.资产负债表报告了企业在（）的资产、负债和所有者权益的状况。
A.某一时期
B.某一时段
C.某一时点
D.某一时刻
18.已知第n期期末终值为FV，年利率为i，求期初投入的现值PV为（）。
A.PV=FV／（1+i）n
B.PV=FV×（1+i）n
C.PV=FV／（1+i）n-1
D.PV=FV×（1+i）n-1
19.衡量股票风险的指标是（）。
A.久期
B.Beta
C.基点价格值
D.凸性
20.以下关于市盈率指标的说法不正确的是（）。
A.市盈率指标揭示了盈余与股价之间的关系
B.市盈率的倒数是收益率
C.市盈率指标属于内在估值法的常用指标
D.根据市盈率偏高或偏低，投资者判断股票价格被高估或低估
21.使用此公式计算基金收益率的假设前提是，红利以除息前一日的（）减去每份基金分红后的单位净值为计算基准立即进行了再投资。
A.综合值
B.市场指标
C.全部价值
D.单位净值
22.在时间区间T内某投资组合收益的概率分布中，给定的置信水平为X一般来说意味着（）。
A.有X%的把握保证时间区间T内投资的损失会大于V
B.有X%的把握保证时间区间T内投资的损失不会大于V
C.有（1-X%）的把握保证时间区间T内投资的损失不会大于V
D.有（1-X%）的把握保证时间区间T内投资的损失会大于V
23.（）首次提出了均值—方差模型。
A.哈里·马科维茨
B.威廉·夏普
C.约翰·林特耐
D.简·莫辛
24.（）是指投资组合持仓与基准不同的部分。
A.主动比重
B.跟踪误差
C.最大回撤
D.下行风险
25.普通股的现金流量权是（）。
A.按公司表现和董事会决议获得分红
B.获得固定股息
C.获得承诺的现金流
D.获得本金和利息
26.通常，可行集的形状是（）。
A.
B.
C.
D.
27.（）的划分没有统一的标准。
A.机构投资者
B.个人投资者
C.金融机构
D.政府机构
28.利率互换包括基础互换和（）两种形式。
A.金融互换
B.息票互换
C.人民币利率互换
D.净额互换
29.甲公司从银行取得贷款30万元，年利率为6％，贷款期限为3年，到第3年年末一次偿清，用复利计算公司应付银行本利和为（）万元：
A.33．708
B.34．58
C.35．73
D.36．78
30.张小姐在银行存入5万元，银行利率为5％，5年后取回，那么连本带利用复利计算的终值是（）元。
A.57881
B.59775
C.55125
D.63814
31.由于存在一系列同时影响多个资产收益的因素，大多数资产的收益之间都会存在一定的（）。
A.相关性
B.无关性
C.不确定性
D.偶然性
32.效用函数的常见形式为（）。
（A为某投资者的风险厌恶系数，U为效用值）。
A.U=E（r）-1／2Aσ2
B.U=E（r）-1／2Aσ
C.U=E（r）-Aσ
D.U=E（r）+1／2Aσ2
33.对即期利率的说法中，错误的是（）。
A.即期利率是金融市场的基本利率
34.资本资产定价模型以（）理论为基础。
A.金融市场
B.马科维茨证券组合
C.现代投资
D.投资管理
35.公司在解散或破产清算时，公司的资产在不同证券持有者手中的清偿顺序为（）。
Ⅰ债券持有者先于优先股股东
Ⅱ优先股股东先于债券持有者
Ⅲ优先股股东先于普通股股东
Ⅳ普通股股东先于优先股股东
A.Ⅰ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅱ、Ⅳ
36.财险公司吸纳的保费投资期限（），并且赔偿额度具有很大的风险，因此财险公司通常将保费投资于（）风险资产。
A.较短；高
B.较长；高
C.较短：
低
D.较长；低
37.利息率按债权人取得报酬的情况，可以将利率分为（）。
Ⅰ远期利率
Ⅱ即期利率
Ⅲ名义利率
Ⅳ实际利率
A.Ⅰ、Ⅱ
B.Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅳ
38.各国对专业投资者的划分标准基本都体现在（）。
Ⅰ业务资质
Ⅱ资产规模
Ⅲ投资经验
Ⅳ金融市场知识
Ⅴ投资时长
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
39.货币时间价值是指（）随着时间的推移而发生的增值。
A.资产
B.净利润
C.成本
D.货币
40.按照（）方法，只要本金在计息周期中获得利息，无论时间多长，所生利息均不加入本金重复计算利息。
A.复利
B.单利
C.贴现
D.现值
41.在市场经济条件下，价格是根据市场（）状况形成的。
A.需求
B.供给
C.供求
D.均衡
42.远期价格F是这样决定的：
在期初，由于签署远期合约是没有任何货币支付的，因此当前价值?
=0，从而此时远期价格（）合约的交割价格。
A.等于
B.高于
C.低于
D.大于或等于
43.下列不属于通货膨胀测量主要采用的物价指数的是（）。
A.居民消费价格指数
B.GDP
C.商品价格指数
D.生产者物价指数
44.（）是政府支出和政府收入之间的差额。
A.预算赤字
B.通货膨胀
C.利率
D.汇率
45.如果一个随机变量X最多只能取可数的不同值，则为（）。
A.描述性统计量
B.随机变量
C.连续型随机变量
D.离散型随机变量
46.（）是按照未来现金流的贴现对公司的内在价值进行评估。
A.内在价值法
B.相对价值法
C.外在价值法
D.市场价值法
47.以下属于利润表作用表述正确的是（）。
A.能够对企业整体财务状况客观评价
B.能表明某一特定日期占有净资产数额
C.有助于了解企业的现金是否能偿还到期债务
D.能够说明企业的收入与产出关系
48.下列是正确表示有效前沿的是（）。
A.
B.
C.
D.
49.货币互换需要在（）交换本金。
A.期初
B.期末
C.期中
D.期初和期末
50.下列关于另类投资产品与其他投资产品的关系的表述正确的是（）。
A.另类投资产品与股票具有较低的相关性
B.大宗商品投资和传统证券投资产品呈现出正相关关系
C.投资者能够利用另类投资产品达到提高流动性的目的
D.另类投资产品与固定收益证券具有较高的相关性
51.某金融产品，下一年度如果经济上行年化收益率为8％，经济平稳年化收益率为5％，经济下行年化收益率为3％。
其中，经济上行的概率是10％，经济平稳的概率是50％，经济下行的概率是40％。
那么下一年度该金融产品的期望收益率为（）。
A.21．2％
B.10．5％
C.6．2％
D.4．5％
52.（）是传统业绩衡量指标体系的重要补充。
A.经济附加值指标
B.资金成本指标
C.净利润指标
D.现金流指标
53.对即期利率的说法中，正确的是（）。
Ⅰ即期利率是金融市场的基本利率
Ⅱ即期利率是指零息票债券的即期收益率
Ⅲ即期利率表示的是从现在（t=0）到时间t的年化收益率
Ⅳ考虑到利率随期限长短的变化，对于不同期限的现金流，人们通常采用不同的利率水平进行贴现
A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
54.未分配利润是指企业留待以后（）分配的利润或待分配的利润。
A.月度
B.季度
C.半年
D.年度
55.所有者权益中资本公积不包括（）。
A.政府专项拨款转入
B.股票发行溢价
C.按面值计算的股本金
D.法定财产重估增值
56.下列对财政政策的说法中，错误的是（）。
A.政府希望通过宏观财政政策控制社会的投资和消费水平，从而提高经济增长率，增加就业水平或降低通货膨胀率
B.作为需求管理的一部分，财政政策是刺激或减缓经济发展的直接方式
C.政府支出的上升会减少对产品和劳务的需求
D.税收的减少会增加消费者的收入，从而导致消费水平的提高
57.下列关于证券市场线说法中，不正确的是（）。
A.证券市场线为每一个风险资产进行定价，它是CAPM的核心
B.一项资产或资产组合的β系数越高，则它的预期收益率越高
C.证券市场线的斜率是市场组合的风险溢价
D.资本市场线可以指出每一个风险资产和收益之间的关系
58.下列关于跟踪误差和主动比重的说法中，正确的是（）。
Ⅰ跟踪误差可以用来衡量投资组合的相对风险是否符合预定的目标或是否在正常的范围内
Ⅱ主动比重用来衡量投资组合相对于基准的偏离程度
Ⅲ主动比重为0意味着该投资组合与基准完全不同
Ⅳ指数基金的跟踪误差较低
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
59.对于零息债券，其久期等于（）。
A.到期期限
B.当期年数
C.持有期
D.使用期限
60.互换合约是指交易双方之间约定的在未来某一期间内交换他们认为具有相等经济价值的（）的合约。
A.标的资产
B.金融资产
C.现金流
D.货币
61.根据货币时间价值概念，下列不属于货币终值影响因素的是（）。
A.计息的方法
B.现值的大小
C.利率
D.市场价格
62.上年末某公司支付每股股息为10元，预计在未来其股息按每年4%的速度增长，必要收益率为8%，该股票面值为200元，则该公司股票的价值与面值之差为（）元。
A.260元
B.-60元
C.60元
D.无法计算
63.“说明如何进行投资绩效信息的反馈以及如何对投资政策说明书本身进行审查和更新”指的是投资政策说明书的（）。
A.流程
B.评估与回顾
C.投资指导方针
D.业绩考核标准与业绩比较标准
64.投资者需求的影响因素不包括（）。
A.风险容忍度
B.投资者的性别
C.投资期限
D.流动性要求
65.下列不属于投资限制的是（）。
A.流动性
B.收益目标
C.投资期限
D.税收政策
66.（）运用了复利的思想，即考虑了货币的时间价值。
A.简单收益率
B.几何平均收益率
C.总收益率
D.算术平均收益率
67.为解决用不同方法制作出来的业绩报告之间缺乏可比性问题，CFA协会在（）开始筹备成立GIPS。
A.1999年
B.1996年
C.1995年
D.1997年
68.内在价值法又称绝对价值法或收益贴现模型，是按照（）现金流的贴现对公司的内在价值进行评估。
A.过去
B.现在
C.未来
D.自由
69.下列关于远期合约的缺点的叙述中，正确的是（）。
Ⅰ远期合约市场的效率偏低
Ⅱ远期合约的流动性比较差
Ⅲ远期合约的违约风险会比较高
Ⅳ远期合约的收益较低
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
70.对远期利率说法中，错误的是（）。
A.远期利率指的是资金的远期价格
B.远期利率是指隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率水平
C.远期利率的计息起点在当前时刻
D.远期利率具体表示为未来两个日期借入货币的利率，也可以表示投资者在未来特定日期购买的零息票债券的到期收益率
单选题答案：
1：
B2：
B3：
A4：
D5：
D6：
A7：
B
8：
D9：
C10：
A11：
C12：
C13：
C14：
C
15：
B16：
B17：
C18：
A19：
B20：
C21：
D
22：
B23：
A24：
A25：
A26：
B27：
B28：
B
29：
C30：
D31：
A32：
A33：
B34：
B35：
A
36：
C37：
C38：
C39：
D40：
B41：
C42：
A
43：
B44：
A45：
D46：
A47：
D48：
A49：
D
50：
A51：
D52：
A53：
A54：
D55：
C56：
C
57：
D58：
B59：
A60：
C61：
D62：
C63：
B
64：
B65：
B66：
B67：
C68：
C69：
B70：
C
单选题相关解析：
1：
A项说法错误，财产保险公司可能预计在几年内经常需要大笔资金用于保险理赔的偿付，并且理赔数量具有很强的随机性，它只能将资金进行短期投资，以保证流动性。
C项说法错误，某些个人投资者在一两年内有购房、购车等开支，这使得投资者的投资款项中至少有一部分只能作短期的投资。
D项说法错误，中年人可能没有短期的大额资金需求，但需要安排资金用于养老，那么他的投资期限可以超过10年。
知识点：
掌握不同类型投资者在投资目标、投资限制等方面的特点以及投资政策说明书包含的主要内容；
2：
2010年5月，中国证券业协会公布了第一批具有协会会员资格的基金评价机构名单。
3：
实际收益率=名义收益率-通货膨胀率。
4：
2017年7月发布的《全球另类投资调查》报告称，2016年全球另类资产管理总规模近6.5万亿美元。
其中，不动产策略管理规模约1.9万亿美元，对冲基金管理规模超过1.3万亿美元，直接私募股权基金管理规模超过1万亿美元，私募股权FOF管理规模约6700亿美元。
5：
D项不包括，技术分析和基本分析的使用者是相相同的；A项，技术分析通过股价、成交量、涨跌幅、图形走势等研究市场行为，以推测未来价格的变动趋势；基本面分析对经济情况、行业动态以及各个公司的经营管理状况等因素进行分析，以此来研究股票的价值，衡量股价的高低；B项，在一个弱有效的证券市场上，任何为了预测未来证券价格走势进行的技术分析都是徒劳的；如果市场是半强有效的，市场参与者就不可能从任何公开信息中获取超额利润，这意味着基本面分析方法无效。
因此，技术分析是以否定弱式有效市场为前提的，而基本面分析是以否定半强式有效市
6：
资产在市场均衡状态下的收益率取决于该资产或资产组合的系统性风险，而不是由方差衡量的总风险。
知识点：
掌握系统性风险和非系统性风险的概念以及β系数的含义；
7：
单利终值的计算公式为：
FV
=PV×（1+i×t），其中FV为终值，pv为本金，i为年利率，t为计息时间；单利现值的计算公式为：
PV=FV÷（1+i×t）。
C项为复利终值计算公式，D项为复利现值计算公式。
考点
单利
8：
最大回撤测量投资组合在指定区间内从最高点到最低点的回撤，计算结果是在选定区间内任一历史时点往后推，产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值。
知识点：
理解最大回撤、下行标准差的概念、计算方法、应用和局限性；
9：
其中FV表示终值，PV表示现值或本金，i为年利率，n为年限
故该债券的目标市场价格=（注意分母是3次方）
考点
现值与贴现
10：
实际利率是指在物价不变且购买力不变的情况下的利率，或者是指当物价有变化，扣除通货膨胀补偿以后的利率。
知识点：
掌握名义利率和实际利率的概念和应用；
11：
根据投资者对风险不同的态度，可以将投资者分为风险偏好、风险中性和风险厌恶三类。
知识点：
理解均值方差模型的基本思想以及有效前沿、无差异曲线和最优组合的概念；
12：
例如，1年和2年期的即期利率分别为s1=7％和s2=8％，这样有两种方法可以求得第2年年末的货币价值：
一种是将1元存在2年期的账户，根据定义在第2年
知识点：
掌握即期利率和远期利率的概念和应用；
13：
本题考查的是单利的计算，单利利息的计算公式为：
I=PV×i×t，I表示利息，PV表示本金，i表示利率，t表示计息时间。
故本题的利息=12
000×4%×60/360=80（元）。
（人民币业务的利率换算公式为：
月利率=年利率/12*100%
日利率=年利率/360*100%）
14：
系统性因素一般为宏观层面的因素，主要包含政治因素、宏观经济因素、法律因素以及某些不可抗力因素。
系统性风险具有以下几个特征：
由同一个因素导致大部分资产的价格变动，大多数资产价格变动方向往往是相同的，无法通过分散化投资来回避。
考点
系统性风险和非系统性风险及风险分散化
15：
投资者在投资期限、收益要求、风险容忍度、流动性要求等方面存在差异，因而产生了多样化的投资需求。
投资管理人应基于投资者的需求、财务状况、投资限制和偏好等为投资者制定投资政策说明书。
分析投资者需求是制定投资政策说明书的关键环节。
16：
本题考察到期收益的相关计算：
其中：
P表示债券市场价格；C表示每期支付的利息；n表示时期数；M表示债券面值；y表示到期收益率
，y=15.47%
考点
当前收益率、到期收益率与债券价格之间的关系
17：
资产负债表报告了企业在某一时点的资产、负债和所有者权益的状况，报告时点通常为会计季末、半年末或年末。
知识点：
掌握资产负债表、利润表和现金流量表所提供的信息；
18：
将FV=PV×（1+i）n转换为求PV，得一次性支付的现值计算公式为：
知识点：
掌握货币的时间价值的概念、时间和贴现率对价值的影响以及PV和FV的概念、计算和应用；
19：
A项，久期是一个较好的债券利率风险衡量指标；C项，基点价格值是指应计收益率每变化1个基点时引起的债券价格的绝对变动额；D项，凸性是衡量债券价格对收益率变化的敏感程度的指标。
考点
股票基金的风险管理
20：
市盈率指标是相对估值法常用指标。
21：
使用此公式计算基金收益率的假设前提是，红利以除息前一日的单位净值减去每份基金分红后的单位净值为计算基准立即进行了再投资。
知识点：
掌握衡量绝对收益和相对收益的主要指标的定义和计算方法；
22：
选项B正确：
在时间区间T内某投资组合收益的概率分布中，给定的置信水平为X一般来说意味着有X%的把握保证时间区间T内投资的损失不会大于V。
考点
预期损失
23：
哈里·马科维茨于1952年在《金融杂志》上发表了一篇题为“资产组合的选择”的文章。
他在文章中首次提出了均值—方差模型，这奠定了投资组合理论的基础，标志着现代投资组合理论的开端。
24：
主动比重是指投资组合持仓与基准不同的部分。
知识点：
理解跟踪误差、主动比重的概念、计算方法、应用和局限性；
25：
普通股的现金流量权是按公司表现和董事会决议获得分红；B项，优先股的现金流量权是获得固定股息；C项，债券是获得承诺的现金流。
D项，息票债券和定期存款是获得现金和利息。
故本题选A选项。
考点
各类资本的比较
26：
通常，可行集的形状如图12—3所示：
知识点：
理解均值方差模型的基本思想以及有效前沿、无差异曲线和最优组合的概念；
27：
个人投资者的划分没有统一的标准，每个基金销售机构都会采用独有的方法来设置投资者类别以及类别之间的界限。
28：
答案是B选项，利率互换有两种形式：
（1）息票互换。
（2）基础互换。
考点
互换合约的类型
29：
根据复利公式：
fV=PV×（1+i）n=30（1+6%）3=35.73
知识点：
掌握货币的时间价值的概念、时间和贴现率对价值的影响以及PV和fV的概念、计算和应用；
30：
根据终值公式，fV=PV×（1+i）n=50000×（1+5%）5≈63814
知识点：
掌握货币的时间价值的概念、时间和贴现率对价值的影响以及PV和fV的概念、计算和应用；
31：
由存在一系列同时影响多个资产收益的因素，大多数资产的收益之间都会存在一定的相关性。
知识点：
掌握资产收益相关性的概念、计算和应用；
32：
效用函数的一个常见形式为：
33：
即期利率是金融市场中的基本利率，是指已设定到期日的零息票债券的到期收益率。
知识点：
掌握即期利率和远期利率的概念和应用；
34：
资本资产定价模型（CAPM）以马科维茨证券组合理论为基础
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