财务报告分析全.ppt

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2022/10/301

（一）资产负债表资产负债表是反映公司在某一特定日期资产负债表是反映公司在某一特定日期（往往是年末往往是年末或季末或季末）的财务状况的静态报告，资产负债表反映的的财务状况的静态报告，资产负债表反映的是公司的资产、负债是公司的资产、负债（包括股东权益包括股东权益）之间的平衡关系。

之间的平衡关系。

资产负债表由资产和负债两部分组成，每部分各项资产负债表由资产和负债两部分组成，每部分各项目的排列一般以流动性的高低为序。

资产部分表示目的排列一般以流动性的高低为序。

资产部分表示公司所拥有的或学握的，以及其他公司所欠的各种公司所拥有的或学握的，以及其他公司所欠的各种资源或财产；负债部分包括负债和股东权益两项。

资源或财产；负债部分包括负债和股东权益两项。

负债表示公司所应支付的所有债务；股东权益表示负债表示公司所应支付的所有债务；股东权益表示公司的资产净值，即在清偿各种债务以后，公司股公司的资产净值，即在清偿各种债务以后，公司股东所拥有的资产价值。

资产负债和股东权益的关系东所拥有的资产价值。

资产负债和股东权益的关系用公式表示如下：

资产负债用公式表示如下：

资产负债（广义广义）负债负债（狭义狭义）十十股东权益股东权益2022/10/302

（二）损益表或利润及利润分配表公司损益表是一定时期内公司损益表是一定时期内（通常是通常是1年或年或1季内季内）经经营成果的反映，是关于收益和损耗情况的财务报表。

营成果的反映，是关于收益和损耗情况的财务报表。

损益表是一个动态报告，它展示本公司的损益账目，损益表是一个动态报告，它展示本公司的损益账目，反映公司在一定时间的业务经营状况，直接明了地反映公司在一定时间的业务经营状况，直接明了地揭示公司获取利润能力的大小和潜力以及经营趋势。

揭示公司获取利润能力的大小和潜力以及经营趋势。

损益表由三个主要部分构成。

第一部分是营业收入；损益表由三个主要部分构成。

第一部分是营业收入；第二部分是与营业收入相关的生产性费用、销售费第二部分是与营业收入相关的生产性费用、销售费其他费用；第三部分是利润。

其他费用；第三部分是利润。

有的公司公布财务资料时以利润及利润分配表代替有的公司公布财务资料时以利润及利润分配表代替损益表，在实际运用中，前者似乎还更多一些。

利损益表，在实际运用中，前者似乎还更多一些。

利润及利润分配表就是在损益表的基础上再加上利润润及利润分配表就是在损益表的基础上再加上利润分配的内容。

分配的内容。

2022/10/303（三）现金流量表三）现金流量表现金流量表是财务状况变动表的一种，是现金流量表是财务状况变动表的一种，是反映公司会计期间运用资金反映公司会计期间运用资金（或现金或现金）的变动的变动及其原因，即资金的来源及其用途的报表，及其原因，即资金的来源及其用途的报表，亦即筹资和投资的活动及其方针的总括性亦即筹资和投资的活动及其方针的总括性的动态报表。

简言之，它是通过资金变动的动态报表。

简言之，它是通过资金变动来反映公司会计期间投资和筹资的全部情来反映公司会计期间投资和筹资的全部情况。

况。

2022/10/304透过“三张表”能看到什么查看注册资本的真实性及企业的成长性当取得资产负债表后，首先应查看该表的当取得资产负债表后，首先应查看该表的“所有者权益所有者权益”部部分。

这时可查看分。

这时可查看“股本股本”或或“实收资本实收资本”项目的数额，并将项目的数额，并将其与企业的注册资本数额相比较。

如果该项目的数额小于注其与企业的注册资本数额相比较。

如果该项目的数额小于注册资本的数额，则说明该企业的注册资本存在不到位的现象，册资本的数额，则说明该企业的注册资本存在不到位的现象，对此应做出进一步的了解、搞清资本金未到位的原因。

对此应做出进一步的了解、搞清资本金未到位的原因。

“股股本本”或或“实收资本实收资本”是企业承担有限责任的根本保证。

是企业承担有限责任的根本保证。

在查看清楚企业注册资本可靠性的基础上，应进一步了解企在查看清楚企业注册资本可靠性的基础上，应进一步了解企业的历史上的成长性。

这时，可用业的历史上的成长性。

这时，可用“所有者权益合计所有者权益合计”除以除以“股本股本”（或（或“实收资本实收资本”）的数额，再用该商数除以企业）的数额，再用该商数除以企业自注册成立至会计报表截止日止的累计年份数，据此对企业自注册成立至会计报表截止日止的累计年份数，据此对企业的成长性做出初步判断，即企业成立至今净资产的年平均增的成长性做出初步判断，即企业成立至今净资产的年平均增长率。

此外还应进一步注意长率。

此外还应进一步注意“资本公积资本公积”项目的数额，如果项目的数额，如果该项目的数额过大，应进一步了解该项目的数额过大，应进一步了解“资本公积资本公积”项目的构成。

项目的构成。

因为有的企业在不具备法定资产评估条件的情况下，通过虚因为有的企业在不具备法定资产评估条件的情况下，通过虚假评估来虚增企业的净资产，借此来调整企业的资产负债率、假评估来虚增企业的净资产，借此来调整企业的资产负债率、蒙骗债权人或潜在债权人。

蒙骗债权人或潜在债权人。

2022/10/305一、货币资金：

包括现金、银行存款、其一、货币资金：

包括现金、银行存款、其他货币资金，其实都属于现金的范畴他货币资金，其实都属于现金的范畴资产负债表：

资产负债表：

|关注要点：

关注要点：

根据企业规模，判断其资金是否适当。

过高过低根据企业规模，判断其资金是否适当。

过高过低均不好。

过低，现金周转困难，这个道理大家都懂。

均不好。

过低，现金周转困难，这个道理大家都懂。

那么过多不好为什么呢？

资金运用效率不高。

尤其那么过多不好为什么呢？

资金运用效率不高。

尤其是那些现金高但还进行配股等融资行为的企业，其是那些现金高但还进行配股等融资行为的企业，其资金的真实性大打折扣。

既然手持大量现金为何还资金的真实性大打折扣。

既然手持大量现金为何还大肆圈钱？

发现有这类公司，首先把它归入问题公大肆圈钱？

发现有这类公司，首先把它归入问题公司，其股票也要远离为妙。

司，其股票也要远离为妙。

2022/10/306二、短期投资：

对外投资，期限很短，多二、短期投资：

对外投资，期限很短，多在一年以内在一年以内关注要点：

关注要点：

1、有的企业为了改善流动资产状况，将部分长期投资、有的企业为了改善流动资产状况，将部分长期投资划入短期投资。

鉴别方法：

察看以前年度或以前月度报表，划入短期投资。

鉴别方法：

察看以前年度或以前月度报表，和现在的余额进行对比，看财务报告说明书以及相关变更说和现在的余额进行对比，看财务报告说明书以及相关变更说明。

明。

2、短期投资是否存在潜在风险。

有的公司名义上买卖、短期投资是否存在潜在风险。

有的公司名义上买卖国债，这是低风险行为，但实质上又委托一些机构，对国债国债，这是低风险行为，但实质上又委托一些机构，对国债进行质押获取货款，投入股市，这样风险被扩大。

而短期投进行质押获取货款，投入股市，这样风险被扩大。

而短期投资不需要披露相关信息，这样就方便了公司的暗箱操作。

资不需要披露相关信息，这样就方便了公司的暗箱操作。

短期投资不应该太大。

短期投资不应该太大。

货币资金和短期投资是企业变现能力最强的资产，它们货币资金和短期投资是企业变现能力最强的资产，它们与企业的存在强制偿还风险短期债务余额的比才反映了企业与企业的存在强制偿还风险短期债务余额的比才反映了企业的现实短期偿债能力。

的现实短期偿债能力。

2022/10/307三、应收帐款：

这是重点中的重点。

三、应收帐款：

这是重点中的重点。

以往很多企业都在这上面做文章，近年由于成了审计重点，以往很多企业都在这上面做文章，近年由于成了审计重点，部分企业开始在别的上面想点子，但应收款依然是研究的重部分企业开始在别的上面想点子，但应收款依然是研究的重点点应收帐款是企业应收回的销货款，形成原因在于企业的应收帐款是企业应收回的销货款，形成原因在于企业的信用结算方式。

有的企业为了增加产品销量、占领市场，大信用结算方式。

有的企业为了增加产品销量、占领市场，大量采用赊销，这样虽然增大了销售量，但应收帐款也相应增量采用赊销，这样虽然增大了销售量，但应收帐款也相应增大，太大的应收款一是不利于企业的现金周转，二是必定会大，太大的应收款一是不利于企业的现金周转，二是必定会产生一些呆帐、坏帐，而且部分企业更是伪造原始凭证、虚产生一些呆帐、坏帐，而且部分企业更是伪造原始凭证、虚增收入，造成大量的应收帐款，而同时这些应收款按国家规增收入，造成大量的应收帐款，而同时这些应收款按国家规定要计提坏帐准备，大部分企业为了调节利润达到一些不可定要计提坏帐准备，大部分企业为了调节利润达到一些不可告人的目的，有的是零计提，有的随意变更计提比例和改变告人的目的，有的是零计提，有的随意变更计提比例和改变计提方法。

计提方法。

2022/10/3081、关注应收帐款余额较大的公司、关注应收帐款余额较大的公司在这里，我举个例子，四川长虹，在在这里，我举个例子，四川长虹，在2004年年5月份时，月份时，很很多人多人曾经看好这家企业，因为其下跌已经长达曾经看好这家企业，因为其下跌已经长达6年，尤其近年，尤其近三年，一直在低位盘整。

当时因为想中长期投资而且技术面三年，一直在低位盘整。

当时因为想中长期投资而且技术面那时还很薄弱，所以决定先从基本面入手，于是在网络下载那时还很薄弱，所以决定先从基本面入手，于是在网络下载了其了其2003年年度财务报告，对比企业是海信电器。

把报告年年度财务报告，对比企业是海信电器。

把报告看了一个晚上，四川长虹的财务状况让看了一个晚上，四川长虹的财务状况让人们人们无法乐观起来。

无法乐观起来。

2003年其主营收入年其主营收入141亿元，利润只有亿元，利润只有2.4亿元，而应收帐亿元，而应收帐款高达款高达50亿元，再加上应收票据亿元，再加上应收票据25亿元，合计占总收入的亿元，合计占总收入的53%，我，我们们立刻意识到这家企业的现金流一定会出问题，现立刻意识到这家企业的现金流一定会出问题，现金金,缺口必然巨大。

打开现金流量表，其现金净流量竟然是缺口必然巨大。

打开现金流量表，其现金净流量竟然是净增加净增加1.16亿元，再看下去，其现金净流量净增加的原因主亿元，再看下去，其现金净流量净增加的原因主要是借款流入，借款高达要是借款流入，借款高达50亿元，而其主业生产经营所流入亿元，而其主业生产经营所流入的净现金流量为的净现金流量为-7亿元。

亿元。

2022/10/309一个企业，如果完全凭自有资金经营，在现代企业一个企业，如果完全凭自有资金经营，在现代企业是被认为没有进取精神、不善于经营的，但这个举是被认为没有进取精神、不善于经营的，但这个举债经营也是要适度的，至少，主要经营所产生的净债经营也是要适度的，至少，主要经营所产生的净现金流入应该成为企业现金净流入的主要渠道，应现金流入应该成为企业现金净流入的主要渠道，应该大于筹资活动所产生的现金净流入。

就像我们日该大于筹资活动所产生的现金净流入。

就像我们日常生活的人，资等收入应该成为我们主要的现金流常生活的人，资等收入应该成为我们主要的现金流入，而不是整天靠借钱过日子。

入，而不是整天靠借钱过日子。

再来分析，四川长再来分析，四川长虹的应收帐款回收的可能性，我们虹的应收帐款回收的可能性，我们发现长虹公司发现长虹公司2002年应收帐款余额已经高达年应收帐款余额已经高达44亿元，到亿元，到2003年年年底，不仅没有减小，反而增加了年底，不仅没有减小，反而增加了6亿元，进一步查亿元，进一步查2022/10/3010资料发现，赊销方主要是美国的一家公司。

首先，资料发现，赊销方主要是美国的一家公司。

首先，我们先不说长虹自己做假，来增加收入和利润，这我们先不说长虹自己做假，来增加收入和利润，这是最坏的结果，我们现在单纯关心一下应收帐款回是最坏的结果，我们现在单纯关心一下应收帐款回收的可能性，做为收的可能性，做为一个会计，我们也有一个会计，我们也有财务分析财务分析的的能力能力，首先凭直觉说，至少会有，首先凭直觉说，至少会有10%的坏帐，那么的坏帐，那么就是就是5个亿，如果情况比想像的还坏的话