行业标杆企业益佰制药分析.ppt

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标杆企业益佰制药研究分析集团战略管理部集团战略管理部20082008年年1010月月1益佰制药分析目录益佰制药分析目录第一部分第一部分第一部分第一部分益佰制药基本情况分析益佰制药基本情况分析益佰制药基本情况分析益佰制药基本情况分析第二部分第二部分益佰制药主营业务分析益佰制药主营业务分析第三部分第三部分益佰制药综合竞争力分析益佰制药综合竞争力分析第四部分第四部分益佰制药财务分析益佰制药财务分析第五部分第五部分益佰制药给予我们的启示益佰制药给予我们的启示2公司简介公司简介q贵州益佰制药股份有限公司前身是贵州益佰制药有限责任公司，创建于1995年6月12日，在2000年11月28日完成股份制改造，并于2004年3月8日正式在上海证券交易所成功上市，是一家集新型药品的研究、开发、生产和销售为一体的高新技术企业。

q公司属于管理层控股的高科技小盘医药股，主要从事现代中药制剂的研制、生产和销售，涉足领域包括止咳、抗肿瘤、心脑血管和抗病毒等四个方面。

q公司是国家级创新型试点企业，在中药现代化领域拥有领先优势，其治疗肿瘤类和心脑血管类疾病的药物已被列入贵州省重大科技产业化项目。

贵州益佰网站：

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/益佰制药历年销售除在06年经历了历史性的经营低谷外，其他期间均保持了快速增长的态势，尤其是07年业绩获得大幅提升。

2002-2007年复合增长率17.8%7益佰制药分析目录益佰制药分析目录第一部分第一部分益佰制药基本情况分析益佰制药基本情况分析第二部分第二部分第二部分第二部分益佰制药主营业务分析益佰制药主营业务分析益佰制药主营业务分析益佰制药主营业务分析第三部分第三部分益佰制药综合竞争力分析益佰制药综合竞争力分析第四部分第四部分益佰制药财务分析益佰制药财务分析第五部分第五部分益佰制药给予我们的启示益佰制药给予我们的启示8益佰制药业务分析益佰制药业务分析u公司主要业务围绕医药和健康领域，涉足药品制造、销售，医疗服务、卫生保健等环节；u主要业务涉及药品生产和销售，拥有艾迪注射液、银杏达莫注射液以及克咳系列产品等支柱性产品。

u依托贵州丰富的矿产资源，公司还开辟了第二战场，成立了专业的投资公司对煤矿等矿产进行开发，以期开辟新的盈利点。

9主营业务产品构成主营业务产品构成来源：

东海证券07年年报艾迪注射液是公司的主力品种，其次是克咳系列产品和银杏达莫注射液，各占到整体销售的20%左右。

10艾迪注射液市场环境艾迪注射液市场环境q艾迪注射液为中药类抗肿瘤处方药，全国独家产品，国家中药二级保护品种。

q根据我国卫生部2007年的统计数据表明，恶性肿瘤致死的比例占我国样本城市死亡原因的28.5%，死亡专率为1.76，排名居所有疾病之首。

q在我国，04年抗肿瘤药物医院市场增长率高达34.24，抗肿瘤药物销售额达到了195.52亿元的市场规模，抗肿瘤药品成为我国处方药销售的龙头。

q根据国家药监局南方所的资料，06年公司在全国肿瘤市场中的市场份额大约为2%，多年来一直保持快速增长，07年艾迪注射液年销售收入已超过3亿元。

来源：

东海证券调研报告11艾迪注射液历年销售情况艾迪注射液历年销售情况来源：

公司报告，招商证券研究12银杏达莫注射液市场环境银杏达莫注射液市场环境q我国2007年脑血管病和心脏病的总死亡率为2.12，占总死亡原因的34.3%，据不完全统计，在我国，心脑血管类药物市场的规模约为158亿元。

q目前，银杏制剂约占全国心血管疾病总市场份额的3成，银杏达莫注射液是我国第一个银杏提取物注射液。

q根据全国16个城市约300家样本医院的统计，04年公司银杏达莫在所有银杏制剂中排名第二，07年银杏达莫注射液的销售收入已接近两亿元，较5年前增长143%，年复合增长率为20%。

来源：

东海证券调研报告13银杏达莫注射液销售情况银杏达莫注射液销售情况来源：

公司报告，招商证券研究14克咳系列市场环境克咳系列市场环境q随着环境污染日益严重，呼吸道疾病的发病率居高不下，咳嗽是呼吸道疾病的主要症状，用于治疗咳嗽的OTC产品的销售额持续增长，其中中成药在止咳药市场的份额在60%以上，占据领先地位。

q克咳系列产品主要包括克咳胶囊、小儿止咳糖浆、半夏止咳糖浆等，均为咳嗽类非处方中成药，其中克咳胶囊为国家中药二级保护品种。

q克咳系列产品在我国镇咳药品市场中具有领先的份额，它支撑起公司OTC系统的主要销售，也是公司发展之初的重要支柱产品。

来源：

东海证券调研报告15以克咳系列为主的以克咳系列为主的OTC产品历年销售情况产品历年销售情况来源：

东海证券调研报告16未来产品及成长性未来产品及成长性q复方荭草冻干粉复方荭草冻干粉主治冠心病、心绞痛、心血淤阻症，为公司独家研制，其处方及工艺专利已获授权，目前即将上市。

复方荭草冻干粉在治疗心绞痛方面优于丹参，有望成长为心血管领域新的拳头品种。

qVEGIVEGI（血管内皮细胞生长抑制因子）（血管内皮细胞生长抑制因子）是抗肿瘤的生物制剂。

公司拥有大中国区的专利权，目前公司正抓紧进行临床前的最后研究，争取在09年内完成临床前研究，并申报临床批文。

q小纤维酶小纤维酶（血管内皮细胞生长抑制因子）（血管内皮细胞生长抑制因子）根据目前的研究结果，其在溶血栓方面的速度远优于同类产品，属于生物一类新药，公司拥有大中国区的专利权，力争在年内完成临床前研究，并申报临床批文。

基于溶血栓类产品巨大的市场容量以产品的独特疗效和全球独创性，一旦研发成功，其将有望成为我国生物制药领域的一枚重磅级炸弹。

17主要产品资源主要产品资源产品分类产品分类产品名称产品名称产品上市时产品上市时间间产品特点产品特点治疗领域治疗领域中成药艾迪注射液2000年独家品种，国家中药二级保护品种抗肿瘤药银杏达莫注射液2000年我国第一个银杏提取物注射液心血管注射用清开灵（冻干）2004年冻干粉新剂型抗感染药克咳系列2000年非处方中成药，克咳胶囊为国家中药二级保护品种咳嗽药参芎葡萄糖注射液2005年独家品种心脑血管复方荭草冻干粉针2009年独家研制，专利保护，中药三类新药心血管在研生物制剂VEGI（血管内皮细胞生长抑制因子）09年内完成临床前研究抗肿瘤的生物制剂，拥有大中国区的专利权抗肿瘤小纤维酶08年内完成临床前研究生物一类新药，拥有大中国区的专利权心脑血管蛋白酶抑制剂ATT-抗肿瘤的生物制剂抗肿瘤18益佰制药分析目录益佰制药分析目录第一部分第一部分益佰制药基本情况分析益佰制药基本情况分析第二部分第二部分益佰制药主营业务分析益佰制药主营业务分析第三部分第三部分第三部分第三部分益佰制药综合竞争力分析益佰制药综合竞争力分析益佰制药综合竞争力分析益佰制药综合竞争力分析第四部分第四部分益佰制药财务分析益佰制药财务分析第五部分第五部分益佰制药给予我们的启示益佰制药给予我们的启示19成长性分析成长性分析q06年由于公司加大了县乡市场和第三类终端的拓展力度，增加了“克咳”系列产品的广告投入，在营业收入同比下降的影响下，净利润出现1.35亿元的巨额亏损。

q07年公司业绩出现全面回升。

q从经营业绩来看，公司04-05年处于快速增长时期，06年受医药行业宏观调控的影响，公司经营陷入历史性的低谷，营业收入同比微降3%。

q07年成为公司业绩的拐点，经营效率大幅提升，收入首次突破十亿元，同比增长40%。

qq收入增长：

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qq净利润增长：

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净利润增长：

亿亿来源：

公司公告20研发能力研发能力q研发思路以市场需求为导向，研发方向主要集中在市场潜力较大且公司具备竞争优势的领域，如心脑血管、抗肿瘤领域等。

q研发途径采用了内部研究+研发外包相结合的研发途径，综合了内外部的研发资源，既保证了研发的质量又确保了研发的进度。

q研发对象围绕创新药物的研发，在重视知识产权体系建设的基础上，加强对现有技术的深化研究和创新剂型的研发。

建立了以加强中药注射液质量控制和缓控释剂型研发为两翼的研发战略。

q研发成果目前公司共拥有各类在研品种共41个，其中包括心脑血管类13个，抗肿瘤类4个，感冒咳嗽、清热解毒类9个，项目总预算达5000余万元。

来源：

东海证券21人力资源管理能力人力资源管理能力建立对经营管理者和员工充分激励与有效约束相结合的绩效考核系统，建立开发与使用相结合的“专业技术带头人”的培养、选拔机制，培养和塑造一支复合型、高素质的职业经理人队伍和一支技术精湛、爱岗敬业的员工队伍，以提高公司人力资源的竞争力。

推行“职位评价与绩效管理体系”，包括职位分析、职位评价、KPI考核体系、薪酬评估与设计等子系统；对经营管理者实行年薪制和期权，有效激励经营管理者的同时加大了监督与约束力度；强调学习型文化为先导的员工培训战略，加强员工培训的目的是要形成一种至上而下的全员学习型文化，进而提高员工学习能力和创新能力，公司建有长期系统的培训制度。

益佰的人力资源管理与开发，是以实现公司经营目标为中心，创新机制，提高员工队伍整体素质，优化人力资源配置，用现代人力资源管理理念和技术来提升人力资源管理水平，使更多的人力资源转变成为“人力资本”，确保公司现在和未来持续发展的需要。

资料来源：

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/营销理论和指导思想营销理论和指导思想精耕细作，渠道下沉为特点的营销战略，积极开拓新的战场，寻找新的利润增长点。

q销售机构的管理模式销售机构的管理模式公司在全国29个省份建立了105个销售网点，与许多大型药品经销商、大量的各地主要医院、连锁药店建立了良好的客户关系，拥有覆盖全国800多个县市的营销网络，积极进行OTC产品及普药产品的推广，开拓第三终端市场。

23营销策略分析营销策略分析处方药营销体系处方药营销体系以艾迪注射液、银杏达莫注射液等拳头品种的销售为契机，在抗肿瘤、心脑血管等领域精耕细作，坚持以服务驱动、做学术营销。

巩固并提升现有高端市场、全面参与城居（城市居民医疗保险）体系建设，选择性进入新农合市场。

以各区域为基础，形成区域利润型营销组织。

OTCOTC及普药营销体系及普药营销体系品牌产品做渠道驱动，普药产品做终端销售工作；以广告促销和渠道销售为特点，进行OTC产品及普药产品推广，建立起渠道分销体系，终端覆盖体系，第三终端体系，地面推广体系四种业务操作模式。

以各区域为基础，形成区域渗透型营销组织，以利益经营为主导模式。

24产品策略分析产品策略分析产品策略产品策略重点发展抗肿瘤、心脑血管、止咳三大领域，加大新产品的开发力度。

品牌建设品牌建设提高消费者对“克咳”认知，进一步拓展市场的认识深度，以促进克刻品牌的整体销售，对于低熟悉度的市场，继续提升克咳品牌的知名度；巩固“益佰”的品牌地位；合理安排广告投放时间，严格控制广告费用投入；25益佰制药益佰制药SWOT分析分析优势：

1.品牌效应呈现。

克咳胶囊和“益佰”的公司形象建立了良好品牌声誉。

2.强大的营销网络平台，拥有大量的富有药品营销经验的销售人员负责药品推广、销售渠道建设。

3.产品优势。

公司的产品科技含量较高、可竞争产品相对较少。

4.管理优势和资源优势。

劣势：

1.企业受资本规模的限制，销售规模与良好声誉之间尚未完全匹配。

2.公司内部经营管理方面存在一定的不足，销售费用成本较高。

机遇：

1.医改和基本药物制度等产业政策为企业发展起到推动作用；2.国家政策带来的第三终端市场启动给企业带来发展机遇；挑战：

1.中药注射剂问题的影响；2.粉针剂和生物制剂等产品的注册问题及由此所带来的资金压力；3.药品大降价趋势的威胁；