第一学期国金期末复习题国贸会计1.docx
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第一学期国金期末复习题国贸会计1
国际金融
名词解释
1.国际收支：
一个国家在一定时期内（通常为一年）与其他国家或者地区发生经济交往而引起的收入和支出称为国际收支。
2
2.储备结算项目：
指由一国货币当局所拥有的能够直接用来平衡国际收支，直接用于市场干预以影响货币汇率或者达到其他目的的国外资产。
6
3.汇率制度：
指一个国家通过各种措施有意识地使本国货币的对外汇下浮，以便相对降低本国商品的国际市场价格，相对提高外国商品在本国市场的价格，从而起到鼓励出口、限制进口的作用，改善国际收支状况。
64
4.直接标价法：
又称应付标价法，即用若干数量的本币表示一定单位的外币。
37
5.间接标价法：
又称应收标价法，是用若干数量的外币表示一定单位的本币。
38
6.国际货币体系：
是关于货币在世界范围内发挥世界货币职能的一系列基本原则、规章制度喝组织机构等。
60
7.区域货币体系：
指一定地区内的有关国家和地区在货币金融领域中实行协调与结合，形成一个统一体，最终实现一个统一的货币体系。
76
8.国际储备：
是一国货币当局为平衡国际收支、维持其货币汇率的稳定及应付各种紧急支付而持有的、为世界各国所普遍接受的资产。
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9.外汇管理：
一国政府对居民和非居民的涉及外汇流入和流出的活动进行的限制性管理。
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10.普通提款权：
指一国在IMF的储备当头寸和债权头寸，包括基金组织的会员国按规定向基金组织缴纳份额中的外汇部分、基金组织用去会员国的货币份额部分及基金组织向会员国的借款。
88
11.国际游资：
一般是指那些为追逐高额投机利润而在国际金融市场积聚和操作的短期资金，主要包括现金、银行活期存款、短期政府债券、商业票据、各种基金、金融衍生产品及其他流动性很强的资产。
139
12.外债管理：
是一个国家对本国总体外债的种类、规模、组织结构、运营方针等进行的监督和控制。
130
13.套利交易：
是指两个国家市场短期投资利率存在差异，投资者将资金从利率较低的国家调往利率较高的国家，以赚取利差利益的外汇交易。
156
14.卖空：
是指投机者在预期某种货币的未来即期汇率将会低于远期汇率的基础上所进行的单纯卖出该种货币远期的交易。
153
15.买空：
指投机者在预期某种货币的未来即期汇率将会高于远期汇率的基础上所进行的单纯买入该种货币远期的交易。
153
16.外汇期货交易：
是指外汇交易双方在外汇期货交易所以公开喊价的方式成交后，承诺在未来某一特定日期，以约定交个交割某种特定标准量货币的外汇交易。
158
17.广义的国际金融市场：
.是指进行包括资金融通、外汇买卖、证券交易在内的各种国际金融业务活动的场所及网络渠道。
172
18.欧洲债券：
是指在某货币发行国境外发行的以该种货币面值的债券，如在法兰克福市场发行的美元债券、在纽约市场发行的欧元债券等。
19.欧洲货币市场：
是经营欧洲货币借贷、存放、投资业务的国际金融市场。
190
1.根据“我国向泰国提供50万美元的外汇储备和价值80万美元的粮食做经济援助”做国际收支平衡表，其中记入借方的是（经常转移）单方面的接受&单方面的转移
2.国际收支是一个（流量）概念，外债是一个（存量）概念。
3.应记入国际收支借方的有哪些（凡是引起外汇支出或者外汇需求的交易，即资产增加、负债减少都列入借方）
4.国际收支平衡表内容的有（经常项目资本与金融项目储备结算项目误差与遗漏）。
5.资本转移，非生产、非金融资产交易属于（资本项目），以获得经营权为目的的投资属于（经常项目）
6.在伦敦外汇市场，GBP/USD=1.8035/50属于（非美元报价法）报价形式。
7.某银行的汇率报价如下：
USD/SF=1.4430/40，若询价者卖出报价币，汇率为（1.4440）。
8.某银行的汇率报价如下：
USD/SF=1.4430/40，若询价者买入报价币，汇率为（1.4430）。
9.外汇的特征包括（外币性可兑性普遍接受性可偿性）。
10.本国利率水平上升，会使本国货币汇率即期（上升），远期（下降）。
11.我国目前的汇率制度属于（浮动汇率制）。
12.（中央银行干预）是对汇率影响最直接、效果最明显的影响因素。
13.对出口导向型国家而言，经济增长会使本国货币汇率（上升）。
14.金币本位制的特点包括（1、汇率稳定，自动调节；2、物价稳定，自动调节；3、国际收支稳定，自动调节）。
15.金币本位制下各国货币之间汇率规定的基础是（），金汇兑、金块本位制下各国货币之间汇率规定的基础是（）。
16.浮动汇率制的合法化是（牙买加体系）的产物。
17.区域货币一体化的缺点主要体现在（各成员国不能根据自身情况，采取独立稳定的经济金融政策，在某些特定情况下必须牺牲本国的利益。
）。
18.（汇率制度）是国际货币体系的核心，（国际储备资产）是国际货币体系的基础。
19.布雷顿森林体系建立的一个永久性国际金融机构是（国际货币基金组织）。
20.区域货币体系包括（欧洲货币联盟、西非货币联盟、中非货币联盟、东加勒比货币联盟）。
21.储备货币本身的“清偿力”与“信心”之间的矛盾就是国际金融史上著名的（特里芬难题）。
22.国际储备的特点包括（1、普遍接受性；2、流动性；3、官方性）。
23.国际储备的基本职能是（1、调节国际收支逆差，维持对外支付能力；2、干预外汇市场，调节本国货币汇率；3、信用保证）
24.一国的国际清偿力包括（自有储备；借入储备）。
25.一国对外资信的高低与该国所需要的国际储备量（成正比）。
26.若一国的国际储备处于（）范围内，则认为该国的国际储备适量。
27.我国国际储备的管理机构有（1、中国人民银行；2、中国银行；3、国家外汇管理局）
28.为稳定国际市场上初级产品的价格，初级产品出口国可获得IMF提供的（）。
29.为解决会员国的国际收支逆差，IMF向会员国提供了（），最高借款额可达会员国份额的305%。
30.IMF的最高权力机构是（理事会），最高行政领导人是由（执行董事会）任命。
31.IMF的资金来源包括（1、会员国的基金份额；2、向会员国借款；3、信托基金）
32.国际金融公司提供贷款的对象是（）。
33.针对出口外汇的外汇管制措施包括（1、结汇制；2、外汇分成制；3、出口鼓励措施）。
34.某国本币与美元的市场汇率是1美元=6单位本币，若A企业在换汇过程中能享受1单位本币的补贴，而B企业没有享受补贴，则该国属于（）。
35.我国外汇管理体制改革的目标是实现（人民币自有兑换）
36.我国外债的特征的有（1、我国外债规模快速增长；2、外债规模仍在适度范围内；3、外汇储备快速增长，偿还外债的能力相应增强；4、外债结构不够合理，存在隐患）。
37.外债的结构管理包括（1、货币结构管理；2、利率结构管理；3、期限结构管理）
38.从短期角度确定外债规模上限的指标包括（负债率、债务率和偿债率）
39.根据外债规模适度性要求，一般认为国际储备应满足一国（3个月）的进口支付需求。
40.我国截至2012年6月末，借入外债余额为7851.72亿美元，其中，中长期外债余额为1969.50亿美元，短期外债余额5882.22亿美元，我国国际储备为3.24万亿美元，GDP为35091.47亿美元，那么，我国的负债率为（22.4%）。
41.国际游资的主要盈利手段是（套利套汇）。
42.即期外汇交易的标准交割日为（成交后第二个营业日交割）
43.根据外汇买卖的参与者进行划分，外汇市场可分为（客户与银行间外汇市场、银行与银行间外汇市场、中央银行与银行间外汇市场）。
44.最经常也是最普遍的一种外汇交易方式是（即期交易）
45.广义的套汇交易包括（地点套汇、利息套汇、时间套汇）。
46.已知多伦多市场的USD/CAD的即期汇率为1.4530/40，1个月的远期汇率为1.4570/90，说明美元和加元的升贴水状况（）。
47.预计将来某一时间要支付一笔外汇时，应（买入）等额的远期外汇，以避免汇率风险。
48.（掉期交易）就是两笔货币金额相等、方向相反、不同期限的外汇交易。
49.外汇期货交易采取保证金制度，保证金可分为（原始保证金、维持保证金、变动保证金）
50.国际债券按发行市场分类，可分为（欧洲债券、外国债券）。
51.英国天然气公司在美国发行的美元债券称为（外国债券），发行的欧元债券称为（欧洲债券）。
52.美国人在中国用加元发行的债券称为（欧洲债券）
53.按交易对象划分，国际金融市场可以分为（国际货币市场、国际资本市场、国际外汇市场、国际黄金市场）。
54.国际资本市场包括（国际信贷市场、国际债券市场、国际股票市场）
55.欧洲银行经营（欧洲）货币的存贷业务。
56.欧洲货币短期资金融通市场包括（欧洲银行同业拆借市场、欧洲定期存单与欧洲大额可转让定期存单发行市场、欧洲票据市场）
57.欧洲货币市场利率体系的基础是（LIBOR）。
58.金融资产持有者为了资金的安全或保持其价值不下降而进行资金调拨转移所形成的短期资本流动称为（保值性资本流动，又称资本外逃）。
1.假定2012年A国居民与非居民之间发生了下列经济交易：
（1）某美国公司从A国进口纺织品，价值200万美元。
（2）A国国内某企业在海外成功上市，发行普通股价值4500万美元。
（3）A国国内某企业进口一批原材料，价值30万美元。
（4）A国政府向B国提供200万美元无偿经济援助。
其中包括价值120万的帐篷和医疗设备，及80万美元的援助资金。
（5）外国投资者从A国政府领取利息收入，A国政府向非居民支付利息10万美元。
（6）一外资企业拟在A国进行投资建立一家合资企业。
共投入1500万美元，占所有股份的40%。
其中1000万美元以固定资产的方式投资，500万美元以资本金的方式汇入A国。
请根据上述数据编制A国的国际收支平衡表。
1借：
其他投资USD2000,000
贷：
商品出口USD2,000,000
2借：
证券投资USD45,000,000
贷：
其他投资USD45,000,000
3借：
商品进口USD300,000
贷：
其他投资USD300,000
4借：
经常转移政府经常转移USD2,000,000
贷：
外汇储备USD800,000
商品出口USD1,200,000
5借：
投资收益USD100,000
贷：
其他投资USD100,000
6借：
商品进口USD12,000,000
其他投资USD8,000,000
贷：
外国长期资本流入国际直接投资USD20,000,000
2.如果某日外汇行情如下：
USD/JPY=130.30/90，USD/CNY=8.2651/99，USD/CHF=1.6457/94，EUR/USD=0.9123/69
计算JPY/CNY，EUR/CHF、CNY/JPY，CHF/EUR的汇率。
堂上练习
JPY/CNY=
EUR/CHF=1.6457*0.9123/1.6494*0.9169=1.5014/1.5123=0.9928
CNY/JPY=
CHF/EUR=
3.已知某日外汇市场的汇率报价如下：
GBP1=USD1.5050/60，AUD1=USD1.3810/20，GBP1=USD1.4950/60，USD1=CHF1.1820/30
求AUD/GBP、GBP/AUD、CHF/GBP、GBP/CHF的汇率。
堂上练习
AUD/GBP=
CHF/GBP=
4.某美国商人向英国出口了一批商品，100万英镑的货款要到三个月后才能收到，为避免三个月后英镑汇率出现下跌，美出口商决定做一笔三个月的远期外汇交易。
假设成交时，纽约外汇市场英镑/美元的即期汇率为1.5750/60，英镑三个月的远期差价为30/20，若收款日市场即期汇率为1.5250/60，那么美国出口商做远期交易和不做远期交易会有什么不同？
（不考虑交易费用）堂上练习
解：
出口商出口收汇的保值
（1）做远期交易
美出口商卖出100万三个月期的英镑，到期可收进
1,000,000×（1.5750-0.0030）=USD1572000
（2）不做远期交易
若等到收款日卖100万即期的英镑，可收进
1000000×1.5250=USD1525000
（3）1572000-1525000=USD47000
做比不做多收进USD47000
5.某年3月12日，外汇市场上的即期汇率为USD/JPY＝111.06/20，3个月远期差价点数30/40。
假定当天某日本进口商从美国进口价值l00万美元的机器设备，需在3个月后支付美元。
若日本进口商预测3个月后（6月12日）美元将升值（即日元兑美元贬值）到USD/JPY＝112.02/18。
如果日本进口商不采取即期将日元兑换成美元并在3个月后支付的方式，在其预期准确的情况下:
①如果日本进口商不采取保值措施，则6月12日需支付多少日元?
②日本进口商采用远期外汇交易进行保值时避免的损失为多少?
书151
①如果日本进口商不采取保值措施，6月12日按当日即期汇率买入美元时，需支出的日元为：
1000000*112.18=112180000
②如果日本进口商采取保值措施，即在签订进货合同的同时，与银行签订3个月的远期协议，约定在3个月后的6月12日买入100万美元，从而“锁定”其日元支付成本。
3个月期的远期汇率为：
111.06/20+0.30/40=111.36/60
6月12日进口商按远期汇率买入美元时，需付出的日元为：
1000000*111.60=111600000
因此，日本进口商进行远期交易时，避免的日元损失为：
112180000-111600000=580000
6.在某一时间，苏黎士、伦敦、纽约三地外汇市场出现下列行情：
苏黎士：
GBP1＝SF2.2600/2.2650
伦敦：
GBP1＝USD1.8670/1.8680
纽约：
USD1＝SF1.1800/1.1830
请问：
当你有100万英镑时，你的套汇路线和套汇利润是多少？
堂上练习（XX）
苏黎世：
￡1＝（2.2600＋2.2650）/2=SF2.2625
伦敦:
￡1＝（1.8670＋1.8680）/2=＄1.8675
纽约：
＄1＝（1.1800＋1.1830）/2=SF1.1815
2.2625×（1/1.8675）×（1/1.1815）=1.025≠1，
说明有套汇机会。
Ø选择线路。
二选一，根据第一步。
如果套汇者要套取英镑可选择在苏黎世或伦敦投入，以纽约作为中介市场。
如果套汇者在苏黎世投入英镑，因为：
2.2625×（1/1.8675）×（1/1.1815）=1.025>1，则表明套汇的路线为：
苏黎世→纽约→伦敦
注意：
如果判别式小于1，则说明市场路线是相反的。
Ø确定币种。
均可，根据第一步，完成一个套汇周期。
如套汇者动用100万英镑套汇，按上述套汇方法，即可得：
1000000×2.2600×1/1.1830×1/1.8680=1022696.62套汇利润为：
2.27万英镑
7.某日的某一时刻，纽约、东京和香港三地外汇市场的行情为：
书155
纽约外汇市场：
USD/JPY＝120.11/22
东京外汇市场：
HKD/JPY＝15.080/90
香港外汇市场：
USD/HKD＝7.9980/90
问：
①判断进行三地套汇是否有利可图，套汇路线是什么？
②若有利可图。
且投资者A拥有200万美元的投资成本，如何进行套汇可以获利，获利多少?
①USD/HKD=（USD/JPY）/（HKD/JPY）
=（120.11/15.090）/（120.22/15.080）
=7.9596/7.9721
②由于香港外汇市场的美元较贵，因而首先在香港外汇市场卖出200万美元，可得到的港元金额为：
2000000*7.9980=15996000
再在东京外汇市场卖出15996000港元，可得到的日元金额为：
15996000*15.080=241219680
最后在纽约外汇市场卖出241219680日元，收回美元：
241219680/120.22=2006485.44
因而投资者A的三地套汇利润为USD6485.44
8.英国货币市场的年利率为4.25%，欧洲货币市场的年利率为3.45%，英镑对欧元的即期汇率为GBP1=EUR1.5005，一投资者欲用100万欧元进行套利交易，计算3个月期欧元贴水30点与升水30点时该投资者的损益情况。
计算3个月期英镑贴水30点与升水30点时该投资者的损益情况。
堂上练习（未完整）
欧元贴水30点
GBP1=EUR1.5035
A”=100万（1+3.45%/4）EUR
B’=100万/1.5005（1+4.25%/4）*1.5035EUR
B’-A”=4015EUR
升水=B”-A”==20.57
9.宁波波导股份有限公司2012年3月15日，打算5月15日买入100万美元来购买手机机芯，预期8月15日出口手机获得收入150万美元。
为了防止美元贬值带来损失。
波导公司可以做掉期交易：
3月15日买入100万2个月远期美元，同时卖出100万5个月的远期美元。
银行的掉期交易USD/CNY汇率报价如下：
即期汇率 6.8201/475
2个月掉期率 50/40
5个月掉期率 180/150
问题：
假设5个月后的即期汇率为USD/CNY=6.7982/8125,则这笔掉期交易，掉期成本是多少？
掉期利润是多少？
堂上练习（不完整）
2个月远期：
6.8151/435
5个月远期：
6.8021/325
A=100万*6.8435CNY
A’=100万*6.8021CNY
B’=50万*6.7982CNY
10.假设6月12日，美国IBM公司向加拿大出口价值100万加元的货物，3个月后以加元结算货款。
即期汇率为：
CAD1=USD0.7583，为了防止3个月后加元贬值带来的损失，于是该公司便以CAD1=USD0.7582的价格卖出10份9月到期的加元期货合约（每份10万加元）避险。
如果到期加元果然贬值，3个月后即期汇率为：
CAD1=USD0.7563，且当时加元期货合约价格为：
CAD1=USD0.7560，则该公司的盈亏情况如何？
书163
现货市场
6月12日
现汇汇率：
CAD1=USD0.7583
100万加元兑换美元：
USD758300
1000000*0.7583=758300
9月13日
现汇汇率：
CAD1=USD0.7563
100万加元兑换美元：
USD756300
1000000*0.7563=756300
结果损失：
USD2000
期货市场：
6月12日
卖出10份9月到期加元期货合约（开仓）
价格：
CAD1=USD0.7582
总价值：
USD758200
10*100000*0.7582=758200
9月13日
买入10份9月到期加元期货合约（平仓）
价格：
CAD1=USD0.7560
总价值：
USD756000
10*100000*0.7569=756000
结果赢利：
USD2200
1.纸币本位固定汇率制下的国际收支自动调节机制的调节模式。
A利率效应B收入效应C价格效应
2.国际收支失衡的政策调节措施？
A外汇缓冲政策B财政和货币政策C汇率政策D直接管制政策E国际协调机制
3.导致国际收支不平衡的原因有哪些？
A偶然性国际收支失衡B结构性国际收支失衡
C货币性国际收支失衡D收入性国际收支失衡
4.影响汇率变动的主要因素有哪些？
A国际收支状况B货币供应量C经济增长率高低D利率水平E财政、货币政策F外汇储备G心里预期因素H市场投机I中央银行干预J政治因素突发事件K主要经济数据
5.外汇储备结构管理的内容。
A合理安排国际储备资产的构成B确定外汇储备的货币结构C确定储备资产的流到性结构
6.影响一国最适量储备的主要因素。
A经济规模大小B国际收支流量大小C经济对外开放程度和外贸依存度大小D外债总额大小E对外资信的高低F外汇管制严宽程度G汇率制度和汇率政策的选择H持有国际储备的机会成本
7.欧洲债券市场的特点。
A欧洲债券通过国际银团发行B欧洲债券发行成本较低C筹资者喝投资者可自由选择货币种类D欧洲债券市场容量大E自由、灵活，不受任何国家法律的约束
8.国际货币市场的构成。
A银行短期借贷市场B贴现市场C短期证券市场
9.国际金融市场的积极作用。
A促进了国际贸易与国际投资的发展B为各国经济发展提供了资金C优化国际化工，促进经济国际化D调节各国国际收支
10.欧洲货币市场对世界经济的影响。
积极：
A为二战后世界经济的恢复注入了资金，推动了战后西欧、日本以及许多发展中国家经济的发展
B欧洲货币市场加速了国贸的发展
C帮助协调了国际收支的不平衡
D推动了国际金融市场的一体化，促进了国际资本的波动
E推动了金融创新的发展
消极：
A使国际金融体系变得更加脆弱
B在一定程度上消弱了各国货币政策的效力
C欧洲货币市场的外汇投机活动加剧了汇率的波动
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