第七章技术经济分析20106.ppt

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第六章技术经济分析TechnologyandEconomicAnalysis合肥工业大学管理学院王俊峰技术经济分析就是对技术实践活动（如技术方案、项目、工程、产品等）的经济效益进行分析与评价，以便（以此为依据）对技术项目与产品的实施作出决策，（项目是否可行？

可行性论证）。

技术方案评价：

1、技术上先进；2、经济上合理，有效益；3、社会效益：

技术项目有正面社会功能,对社会与公众的物质生活、精神生活产生好的影响,对生态环境无不良作用等。

正面（促进经济发展、技术进步、社会文明、健康向上）大于负面（环境污染、噪音、破坏生态、有害草虫）效果,负面效果是可防治的。

6-1技术经济分析的基本概念和基本原理一、技术实践的经济效益的基本概念经济效益：

指技术实践活动所得（产出）与所消耗的劳动耗费之间的对比。

劳动成果：

产品产量、质量、销售额、利润、业务收入等。

劳动耗费：

投资额、成本费用、业务支出等。

相除：

经济效益=劳动成果/劳动耗费相减：

经济效益=劳动成果-劳动耗费如:

全员劳动生产率=年产品产量/年平均全员职工人数如:

利润=销售收入-销售成本-销售税金二、现金流量与现金流量图1,现金流量：

指技术方案（项目等）在服务寿命周期内实际发生的各时点的现金流入和现金流出的总称。

2,现金流入：

指技术方案实施后形成的资金收入（收益或收入）。

3,现金流出：

指技术方案实施后形成的各项费用支出（支出）。

4,净现金流量=现金流入-现金流出5,现金流量图：

表示技术方案整个寿命周期内全部现金流入与流出的图示。

例题1:

某企业现拟进行一新产品开发项目,该项目需要一次性投资1000万元,预计该新产品可开发成功并当年投产,当年获利,从第1年起至第七年,每年末均可获利200万元,年标准折现率i0=10%,新产品开发项目的经济效益如何?

能投资上马该项目吗?

表6-1新产品开发项目表年分项目指标01234567投资I（万元）1000利润A（万元）200200200200200200200I0=1000万元A1=200万元20020020020020020001236457时间图6-1某新产品开发项目的现金流量图分析求解:

静态分析:

现金流出：

I0=1000万元现金流入：

每年获利A=200万元,共计Ai=2007=1400（万元）项目总净现金流量=现金流入之和-现金流出之和=1400-1000=400（万元）结论:

根据静态分析法,该新产品开发项目的经济效益好,该项目可以投资动态分析:

标准折现率i0=10%2001.17-1P=4.87200=974（万元）I0=1000（万元）（1+10%）7（1.1-1）结论:

根据动态分析法,该新产品开发项目的经济效益不好,该项目不能投资,该方案不能接受。

静态与动态分析法的结论相悖,该项目究竟能否投资?

两种评价方法：

1、静态评价方法：

不同时间段（时点）上的资金（现金流量）可以相加（或相减），不考虑资金时间价值。

2、动态评价方法：

不同时点的资金，由于价值不同，故不能直接相加减（须用一套处理方法：

资金时间价值分析法），其中将全部现金流量换算到第n期（方案的最后一年末）的方法叫将来值法（或终值法）；而将全部现金流量折算到第0期（方案起始点，第1年初）的方法，叫做现值分析法（此方法为常用方法）。

6-2技术经济分析的基本方法一、资金时间价值原理1、资金时间价值概念：

在正常情况下一笔资金投入生产经营后，随着时间的推移会增值，不同时点上等额资金价值上的差额。

如：

资金存入银行会生息，投入经营活动会产生利润，投资获利等。

2、资金时间价值的计算：

（1）单利法：

只有本金生息，前期利息在下一期不再生息的计算方法。

本金为P、时间为n、年利率为i:

本利和为:

Fn=P（1+ni）

（2）复利法：

本金生息，前期利息在下一期也能生息的方法，又叫利滚利。

Fn=P（1+i）n（间断复利法）（投资、理论评价分析）中国人民银行现行利率政策,居民银行存款是按单利法计息,但人民币存款利率表的制定,已考虑到了复利计息因素,所以复利法是最符合资金生息实际的方法,因而也是最重要的计息方法例如:

某企业高管现有一笔个人资金100万元若存入银行三年,按现行银行利率,哪种存款方法获利息最大?

解:

有甲乙丙三种存款方法,甲:

一次存3年;乙:

存2年+1年;丙:

每次仅存1年,年末取出本利和,立即又存1年期,年年如此,造成按复利计息,即:

F3甲=100万元（1+3i3）最大F3乙=100万元（1+2i2）（1+i1）中等F3丙=100万元（1+i1）3最小F3甲=100万元（1+30.0522）=115.66万元（最大）F3乙=100万元（1+20.045）（1+0.0387）=100万元1.091.0387=100万元1.13218=113.218万元F3丙=100万元（1+0.0387）3=100万元1.12065=112.065万元（最小）Fn现值：

P=（间断复利法）（1+i）n现值是按贴息方法计算,与求终值（求未来本利和）正好相反,互为逆运算.Fn=P*（1+i）n连续连续复利法（主要是理论评价分析时用）计算公式:

Fn=P.ei如本金P为10000元,年利率为12%,存款一年,年计息12次。

如每年计息1次,本利和为:

Fn=P（1+i）=10000*（1+12%）=11200（元）（单利法）;名义利率i=12%,实际利率r=12%,此时:

I=r;如每年计息12次,本利和为:

Fn=P（1+i）n=10000*（1+1%）12=11268（元）（间断复利法）;名义利率i=12%,实际利率r=12.68%,此时:

ri;如每年计息n次,当n时,本利和为:

lim（n）Fn=lim（n）P（1+i/n）n=Plim（n）（1+i/n）n/ii）=Pei=10000*e0.12=11275（元）（连续复利法）名义利率i=12%,实际利率r=12.75%,此时:

ri.3、终值法与现值法（在考虑资金时间价值条件下）

（1）一次支付类型的终值与现值：

终值：

Fn=P（1+i0）n=P（F/P,i0,n）P268，例11-1例2（P268例11-1）某厂从银行贷款500万元,银行年利率为10%,到第三年末一次偿还,应付本利和共多少?

解:

F3=P（1+i）3=500（1+10%）3=500*1.331=665.5（万元）查复利系数表也可求:

F3=P（F/P,I,n）=500*（F/P,10%,3）=500*1.331=665.5（万元）（查蓝书P300）F现值：

P=Fn（P/Fn,i0,n）（1+i0）n例3（P268例11-2）某厂拟第六年末从银行取出存款本利和1000万元用于某技改项目投资,已知银行存款年利率为10%,若按复利计算,问现在应一次存入多少资金?

解:

P=F6/（1+i）6=1000/（1+10%）6=1000/（1+10%）6=1000/1.772=564.5（万元）查表（P/F,10%,6）=0.5645P=F*（P/F,10%,6）=1000*0.5645=564.5（万元）

（2）筹额分付类型项目的终后值与现值P现值：

A1A2AnP=+（1+i0）（1+i0）（1+i0）nA=1+i0n-1+（1+i0）n-2+（1+i0）+1（1+i0）n（1+i0）n-1=A（1+i0）n（1+i0）-1（1+i0）n-1=A=A（P/A,i0,n）i0C1+i0）n例（P269例11-4）某厂拟购买一台设备，估计每年可获利万元，设备使用年限为年，残值为零，若购买设备贷款利率为，该设备购买价格不能高于多少？

解：

每年年末等额利润为万元，（）（）（）（）*（）8（）810%=1000*（1.1436/（2.1436*0.1）=1000*0.5335=5335万元该设备购买价格不能高于5335万元.终值：

Fn=A1（1+i0）n-1+A2（1+i0）n-2+An-1（1+i0）+An=A（1+i0）n-1+（1+i0）n-2+（1+i0）+1（1+i0）n-1=A=A（Fn/A,i,n）,终值：

Fn=A1（1+i0）n-1+A2（1+i0）n-2+An-1（1+i0）+An=A（1+i0）n-1+（1+i0）n-2+（1+i0）+1（1+i0）n-1=A=A（Fn/A,i,n）i0例（例）某项工程预计年建成，每年贷款万元，贷款年利率为，第年末工程建成后应向银行偿还本利和是多少？

解：

年等额的终值A（1+i0）n-1i0（1+）-1（万元）二、静态分析法（不考虎资金时间价值，i0=0）A年收益200万元1，投资收益率r=I项目总投资1000万元=20%rb标准方案效益好，能接受。

I项目总投资1000万元2，投资回收期T=A年等额收益200万元/年=5年TbTb为标准投资回收期，方案效益好，能投资，能接受。

如果项目每年收益不相等，则不能用上式计算。

静态投资回收期法例题（教材P272，例11-7）At投资回收期：

T（n-1）+AnP272公式中At为第t年净现金流量n为累计净现金流量首次出现正值的年份-40-40T=7-1+=7-1+=6.16（年）Tb=8年250250故该方案可以接受。

例5（蓝书272）某项目预计在寿命周期内各年的现金流量如下表,求自建设开始年算起的投资回收期,假设标准投资回收期为8年,试判断项目的经济效益好坏。

单位:

万元年份项目指标12345678现金流入255305360360360360现金流出40050095105110110110110净现金流量-400-500+160+200+250+250+250+250累计净现金流量-400-900-740-540-290-40+190+440静态分析法：

有问题，不符合资金运动实际,应用动态分析法。

三、动态分析法（考虑资金时间价值，i00，符合实际情况）1,净现值法（NPV：

NetPresentValue）

（1）净现值定义：

净现值是指项目在服务寿命周期内总收益现值与总费用现值的代数和。

（2）公式：

NPV=（CI-CO）t/（1+i0）t0经济效益好,项目可以接受（=0也可以接受）CIt每t年的现金流入量；COt第t年的现金流入量；i0标准折现率（3）例题6（蓝P275，例11-8）:

某建设项目的现金流量如下表所示,求该项目的净现值（设i0=10%）解:

列计算表年份指标012345610CI（现金流入）450700700700700CO（现金流出）20500100300450450450450CI-CO（净现金流量）-20-500-100+150+250+250+250+250净现金流量折现值（CI-CO）/（1+10%）-20-454.5-82.6112.7170.8155.2141.196.39累计净现金流折现值-20-474.5-557.1-444.4-273.7-118.46+22.66+469.99单位:

万元NPV=（CI-CO）t/（1+i0）t=469.99万元0经济效益好，可接受n-1tt=0（1+i0）tt=（CI-CO）t-118.46动态投资回收期T=n-1+=6-1+0.84141.12=5.84（年）Tb=10年,效益好。

2,净现值率法（NPVR：

NetPresentValueRate净现值率）公式:

NPVR=NPV/I0,经济效益好,项目可以接受;否则,应拒绝。

I:

项目投资额的现值,不同项目的经济效益比较,还要看各方案的投资大小。

作业题1,某建设项目的现金流量如下表所示,求该项目的净现值（设i0=10%）,说明该项目的经济效益情况;如果用动态投资回收期法,情况又如何?

年份指标012345610现金流入100200300400400400400现金流出6005004003002000作业题2,某项目预计在寿命周期内各年的现金流量如下表,求自建设开始年算起的投资回收期,假设标准投资回收期为8年,试分别用投资收益率法和投资回收期法判断项目的经济效益好坏。

年份项目指标12345678现金流入200