台湾股经之技术分析.docx

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台湾股经之技术分析

為什麼要學技術分析

K線提供我們買進和賣出的訊號以及市場反轉的時機。

K線圖有如一幅戰略地圖具有震撼的力量，股價的漲跌起落勾畫出人心的趨向，其中顯現的每一個訊號都是扣人心弦的，不僅展現了人們徬徨、迷惑及不安的心情，同時也顯現了未來股價的走向。

K線讓我們可以依據一根或數根的線形來判斷目前市場的心理和買賣雙方供需關係以及力量的強弱，並且反映了目前股價扭轉的訊號，在股票市場中從事買賣交易，應了解K線實際所提示的意義與用法。

股價快速變動的市場，不論以任何技術分析指標來分析皆有其盲點，很難貼切的反映出行情的動態，K線總在行情走勢發展到一個嚴重的超買或超賣的區域時，提供我們一個警戒的和正確的買賣點，由漲轉跌或由跌轉漲，在K線中都會產生寂靜的狀態，其轉折點在K線表現無疑，並可以價的變化角度來分析行情。

當股價每每以單腳形成V型強烈上升時或開高走低巨量長黑，股價形成單日反轉，並往往使人錯失行情，唯有深入了解K線索蘊藏的涵意，才能掌握股價趨勢的變動。

另外必須了解三段上升和下跌的內涵和對整個趨勢盤、漲、跌的規劃，方之目前股價所處的位置是高檔或低檔，還是中途半山腰。

所謂的關卡，其正反應投資人矛盾的心理和市場所遭遇的困境，此時更應以K線所表現的型態來研判未來的行情。

行情性質的研判可以增加你投資的利得，不論是以買方行情或是以經濟因素還是依據股價籌碼的安定性分類，K現在行情的判斷上就提供了一不尋常的強弱力道和反轉訊號，依據K線索提供的買賣點往往領先市場反應，避免指數上揚，但你手中的股票卻始終不漲，有時反趨下跌，另一簡單的法則，那就是趨勢方向和K線技術分析所顯現買賣點相互一致時才行動。

K線的畫法及看法

k線據說起源於日本德川幕府時代，大阪堂島的米市交易中，而現代的K線是以點狀圖、桿狀圖、條型圖、錨形圖演進而成，其最大的優點就是客觀的把握股價起伏，對行情動態一目瞭然。

K線是技術分析的基本工具，因此學習K線的時候，首先必須了解它的畫法。

開盤、最高價、最低價、收盤

K線是由

（1）開盤價

（2）最高價（3）最低價（4）收盤價等四個價格所構成的。

K線圖又稱陰陽線，是將每天的開盤價與收盤價畫成直立的方塊，若當天最高價大於收盤價或開盤價，則在方塊上方加畫一直線稱為上影線；而當天之最低價弱小於開盤價或收盤價，則在方塊下方加畫一直線稱為下影線。

陽線方塊多以白色或紅色表示，代表當天「收紅盤」，陰線之方塊會以黑色表示，當天則是「收黑盤」。

以開盤價和收盤價來做一比較，如收盤價高於開盤價稱為陽線，而如左圖一樣把中間留白或塗上紅色，如收盤價低於開盤價時就稱為陰線，如右圖一樣把中間實體塗成黑色，在上下的最高價和最低價就以影線來表示，而這部分的線稱之為上影線或下影線。

左圖是表示最高價102元，最低價93元，開盤95元，收盤100元，代表上漲；右圖是表示最高是102元，最低價93元，開盤100元，收盤為95元，代表下跌。

K線可以適用於任何的時間架構，把每天的開盤價、最高價、最低價與收盤價的每天股價表示出來就叫做日線，把每週的開盤價、最高價、最低價與收盤價等表示出來的叫「週線」，而把一個月或一年的開盤價、最高價、最低價、收盤價表示出來就叫「週線」或「年線」。

K線的使用會影響到買賣的交易哲學，是否敢買、敢賣或個人的性格是否果斷，肯認錯不拖延和對風險的偏好。

買賣有如高手過招，在反轉時必須立即反應，否則只有等待解套。

三段上升與三段下跌

「未來有夢」造成主升段的量價齊揚，景氣回升使得人們經濟開始變得寬鬆，度過了不景氣，市場上悲觀的人開始減少，樂觀的人開始加入股市，使股市開始產生上漲，並恢復一片活絡。

在日本K線中所呈現的「三位秘傳」就是陽線三條或陰線三條，也可以分為三段上或三段下跌，然後區分為初升段、主升段、末升段，反之則為初跌段、主跌段、末跌段。

實務上，在末跌段及初升段中最難以辨認，因為景氣實在不好，公司倒閉、跳票、連鎖企業業績大幅衰退裁員，一片風聲鶴唳、新聞媒體全部都是悲觀的報導，對未來都不抱希望。

這個時候，因為股市處於下降趨勢之中，反彈時間有限，往往一買就套，抱的愈久虧的愈多，投資人喪失了信心，離開市場。

此時在股價上反而產生打底現象，有了賣下去不跌的現象，並逐步趨堅，股息減少的利空實現，也就是所謂「利空出盡利多」這也就是當K線表現出強勁力道時，技術面的優勢和基本面的薄弱，所產生的矛盾和衝突的時候，不論如何，K線肯定的告訴你行情即將逆轉，應準備進場大量投資，唯有在暴跌時候才有機會買到便宜的成長績優股和價值股，超跌必然有超漲。

對於利多和利空的測試，可由上圖的景氣循環和股價及消息面三者互相搭配推演，就可以清楚了解，目前股價所在的位置，就不會把頭部當成半山腰，因而進場買股票。

多頭市場以三段上升來表示，積極作多，以三陽線來表示，買氣強勁，不可以迷惑於利空消息。

空頭市場以三段下跌來表示，空手休息或作空以三陰線來表示，賣壓強勁，不可以迷惑於利多消息。

在主升段進場為獲利最為豐收的時段也是最容易賺的時刻。

K多頭市場以三段上升來表示，積極作多，以三陽線來表示，買氣強勁，不可以迷惑於利空消息。

第一節       K線實戰-酒田五法

日本K線的秘傳，在本間宗久所著的「阪田戰法」和「行情分析經典」兩書中，雖然是有關米市的交易法則，但在不斷研究發揚光大以後成為今日K線分析法的基礎。

相傳在以前為了學習酒田五法和K線的涵義，就拜師於名人之門，在日常生活中學習其中奧秘，沒有其他方法。

因為它是一種秘法，具有封閉性都是師徒相授外人很難理解。

酒田五法的特色在基本圖形分析時，以「三」為中心來做衍生，例如：

三山、三兵、三法、三空、三川的圖形來解說，以上升、休息、下降三種階段來說明行情，在實務運用裡，唯有當反轉訊號的方向和主要的趨勢相一致時，才可以做出正確的買賣決策。

在酒田五法中，單一根的K線所代表反轉的訊號，都須要經過確認，才可以判定多空。

 在數字上特別重視「3」、「5」、「8」這三個數字，因此在圖形分析遇到，都須特別的留意其往後的變化，也可以代表時間和波段的轉折。

酒田五法，將價的結構，剖析的非常透徹和實用，可以單一的K線顯示未來即將改變的訊號，提供我們一個好方法來決定買賣點。

  在了解K線的基本結構意義和運用以後，以下所要研究的價格型態分為幾種來討論。

（1）  單一線形

（2）  兩根線形所構成型態

（3）  三根以上線形所構成的型態

（4）  騙線假突破線形

（5）  跳空缺口型態

單一線形的用法與意義

現在來說明所畫出來K線的看法，每一根K線都有它自己本身的意義，單依據線形實體的長短與紅黑顏色和上下影線的長短，可判斷出市場的強弱度和多空的相對力量。

以下就其單根線形分別說明：

（1）     長紅線-超強勢線

（2）    長黑線-超弱勢線

（3）     流星-表示陰陽轉折極致

（4）     高浪線-表示迷失方向

（5）     十字線-是一種變盤線

（6）     鎚子線-是一種底部反轉型態

（7）        吊頸線-是一種頭部反轉訊號

（1）     探底線-是一種底部反轉訊號

（2）    充當線-變盤線

（10）   潛頭線-變盤線

（11）   貫穿線形-是一種底部反轉訊號

（12）   逆襲線-是一種底部反轉訊號 

長紅線是重要反轉的訊號。

長紅壓回可為重要支撐。

代表續漲和突破或軋空行情。

說明：

（1）  天價圈的長紅線第二天不漲反跌是一個賣出訊號，為了避免誤判行情，

可先試盤或鎖單賣出以防高價套牢。

（2）  低價圈的長紅線是一個底部買進訊號，若成交量大增或突破前高可買進，

代表方向改變了。

（3）  突破中段整理的長紅線並帶量上攻，將使行情上漲為買進訊號，

若配合大成交量則更為可靠。

長黑線是重要反轉訊號。

長黑回升產生壓力。

代表行情結束或產生關鍵性扭轉。

說明：

（1）  以長黑線確認上檔反壓。

（2）  長黑跌破局下檔支撐，代表另一段跌勢開始。

（3）  往往在重要型態完成時的頸線或頂點產生，

對行情有決定性的影響，扭轉整個多空趨勢。

（4）  在恐慌下跌的趕底行情出現長黑容易成空頭陷阱，造成反彈或回升。

流星是一根上影線很長，沒有下影線的實體線形，

上影線的長度最少是實體的2-3倍，代表主要反轉訊號。

說明：

（1）發生在上升趨勢中的一種空頭線形。

（2）在下跌趨勢回升中，當遇到壓力圈時往往以流星來測試。

（3）在盤中假突破新高價，收盤時因遇反壓無力守住高價形成流星，

代表壓力很重。

高浪線上影線和下影線都很長的而實體很小的線形，

代表多空膠著，迷失市場方向，趨勢將產生變化，是變盤的前兆。

說明：

（1）  由高浪線可知頭部和底部。

（2）  出現高浪線的隔天如果收黑則暫時觀望。

（3）  三日後未再創最高價應先獲利了結。

（4）  應該保持高度警覺性，避免在高檔套牢。

十字星就是當日的開盤價等於收盤價

其線形就是十字，代表猶豫和不確定以及趨勢變化的一個重要訊號。

說明：

（1）出現十字星是多空轉折的前兆。

（2）在高價圈出現十字星就叫夜明星，在低價圈出現就叫啟明星，

    代表形成頭部和底部訊號。

（3）屬於一種變盤線。

（4）十字星應以整體趨勢型態的關係來判斷。

  鎚子線   

 鎚子線出現在連續下跌或賣超下，

代表行情即將轉為多頭買進訊號。

說明：

（1）  鎚子線為買進訊號。

（2）  股價的趨勢向下，時間愈長，跌勢愈久，則行情容易確認反轉。

（3）  下影線很長，通常為實體的3倍，上影線很短或應該不存在。

（4）  鎚子線所發動的攻勢可能遭遇反壓，拉回再重新測試鎚子的低點不破，

       底部更堅實漲勢更穩。

（5）  次日，若跳空向上收盤長紅，形成島狀反轉，漲勢更確立。

吊頸線

高檔震盪出貨的形態。

好像具有上升能力，以為會強勢上漲，

實為有氣無力，有形無勢，就此買進就要套牢。

說明：

（1）  吊頸線為上升趨勢中獲頭部的反轉訊號，為賣出訊號。

（2）  實體的部分很小在價格的上端。

（3）  下影線很長為實體部分的2-3倍以上。

（4）  隔天收盤價低於吊頸線的下方，則可確認空頭反轉走勢。

（5）  形成島狀頭部反轉。

（6）  整個上升趨勢被破壞，並產生快速下跌。

探底線

探底線以低價開盤，而股價變動很大，形成探底的走勢，

是一條下影線很長，上影線很短收黑的線形，至少為實體長度的三倍。

 說明：

（1）  下影線很長，有止跌上漲的機會。

（2）  通常是下跌趨勢中止跌訊號。

（3）  在一連串下跌中，無法有效突破下降趨勢線或關卡前，只可以反彈視之。

充當線

充當線以跳低開盤，收盤價在前一日的最低價，

表示走勢疲弱，為空頭連續型態。

 說明：

（1）在連續下跌2天後或2週後，第3天或第3週翻紅，

     但收盤最高價未能超過前日或前週最低價代表弱勢，趨勢應會繼續下跌。

（2）充當線為弱勢線。

（3）是賣出訊號。

潛頭線

潛頭線比充當線強，但仍在下降趨勢中。

是追擊出售的關鍵。

為空頭連續型態。

說明：

（1）  潛頭線為充當線的延長。

（2）  潛頭線為弱勢。

（3）  第三天收盤價未突破第二日實體陰線1/2，仍為弱勢。

貫穿線形

貫穿線形代表下跌的動能消失。

是一個買進訊號。

是底部反轉訊號。

說明：

（1）  在下降趨勢中，由兩根線形所構成的底部型態。

（2）  前一根為長黑線，在次一個交易日跳空開盤但收盤時收在前一根黑線實體的1/2以上。

（3）  是一種強勢的扭轉。

（4）  多頭反轉型態。

（5）  多空轉折點。

逆襲線

逆襲線多頭的全面反撲，開低走高，空頭回補，宜暫時觀望。

說明：

（1）  逆襲線若出現在底部，代表趨勢將被扭轉，雖然後市不明，但空頭宜暫且觀望。

（2）  在下跌趨勢中，因跌深加上消息面的大利多，空頭回補，形成利多長紅，

       容易形成底部反彈或是V型反轉。

（3）  在空頭的末跌段，可視為底部第一支腳，不可躁進以免形成一日行情的騙線，

       可待隔日再進。

（4）  隔日，若收盤價未能創新高，則代表攻擊力道減弱，

      應為跌破逆襲線的最低為停損價。