第二章财务报表分析基础.ppt

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第二章财务报表分析基础财务报表阅读与分析的含义企业相关利益主体以企业财务报告为主要依据，结合一定的评价标准，采用科学系统的分析方法，遵循规范的分析程序，通过对企业过去和现在的财务状况、经营成果和现金流量等重要指标的全面分析，为相关决策提供信息支持的一项经济管理活动的一门经济应用学科。

财务报表阅读与分析的意义1.为企业外部相关利益人进行决策提供依据；2.为企业内部业绩考核建立科学的评价机制。

财务报表的解读1.财务报表质量分析：

财务状况质量、经营成果质量、现金流量表质量，表中数据与企业实际经济状况吻合程度、不同期间数据的稳定性、不同企业数据总体的分布等。

即账面价值与“实际价值”之间的差异。

2.财务报表趋势分析：

在多期比较财务报表的情况下，以基期数据为基础，计算变动情况，观察数据变动趋势，揭示企业经济行为发展方向。

3.财务报表结构分析：

整体了解财务状况的组成、利润形成过程和现金流量的来源，分析财务结构成因，准确评价财务能力。

财务比率分析财务比率是根据表内或表间各项目之间存在的相互关系，计算出一系列反映企业财务能力的各项指标。

财务比率分析是财务报表阅读与分析的中心内容。

财务比率分析指标1.偿债能力分析偿债能力是关系企业财务风险的重要内容，企业使用负债融资，可以获得财务杠杆利益，提高净资产收益率，但同时也会使企业加大财务风险。

2.赢利能力分析企业存在的目的就是最大限度地获利，赢利能力是评估企业价值的基础，是评价内部管理层业绩的重要指标。

3.营运能力分析指企业资产运用、循环的效率高低。

4.发展能力分析企业的发展内涵是企业的价值的增长，不仅规模扩大，更是净收益的增长。

财务综合分析仅凭某个单方面的优劣难以评价一个企业的总体状况，综合分析就是解释各种财务能力之间的相互关系，得出企业整体财务状况及效果的结论，说明企业总体目标的事项情况。

具体方法有杜邦分析法和沃尔分析法。

运用比率分析法应注意的问题1.正确计算比率如资产负债表与利润表中数据存在一些不可比因素。

2.保证指标的可比性如固定资产是采用租赁方式还是购置方式对指标的影响很大。

3.与竞争对手比较如多元化公司难以找到一个行业为标准，最好的比较对象就是竞争对手。

4.注意说明问题的一致性通过财务比率分析是要了解企业的全貌，因此不应仅仅根据某一比率来作出判断。

财务报表分析的原则1.相关性原则2.可理解性原则3.定量分析和定性分析相结合原则4.客观性、全面性、联系性、发展性相结合原则财务报表分析的依据1.财务报告，即“四表一注”2.其他相关资料，如市场信息，行业信息，定额、计划、统计资料，上市公告，招股说明书等等。

财务报表分析的程序1.确立分析目的，明确分析内容2.收集资料，对资料进行筛选和甄别核实3.确定分析评价标准4.围绕分析目的，运用恰当的分析方法，参照判断标准，对有关资料进行分析，形成分析结论，提出相关建议5.如有需要，编写并提交财务分析报告比较分析法是将分析对象数值与具有可比性的判断标准数值相比较，通过二者之间的差异，找出存在的问题。

是财务报表分析中最常用的一种方法，也是财务分析的起点。

比较分析的基本步骤1.计算差异额差异额=分析对象数值判断标准数值2.计算差异率差异率=差异额判断标准数值100差异额、差异率相互推算：

已知差异率，则差异额=差异率标准数已知差异额，则差异率=差异额标准数100比较分析法的种类定基比较1.趋势分析法环比比较定基比较以某一历史数据作为固定的判断标准，将作为分析对象的各期数值分别与之相比较，计算出一系列反映增减变动的比率，据此观察发展动态，预测未来的发展趋势。

定基发展速度=报告期数值基期指标值100定基增长速度=（报告期数值基期指标值）基期指标值100环比比较是以上一期的历史数据作为判断标准，将作为分析对象的后一期数值与之相比较，计算出反映增减变动的比率，经过如此一系列的比较，据此观察发展动态，预测未来的发展趋势。

环比发展速度=报告期数值上期指标值100环比增长速度=（报告期数值上期指标值）上期指标值100横向比较法：

以国内外行业平均水平或先进水平作为判断标准，与本企业实际数据相比较，据以观察企业的相对规模和竞争地位。

目标完成分析法：

以企业目标数值为判断标准，与企业实际完成数值相比较，分析目标任务的完成情况。

比较分析法的内容1.绝对额比较如总资产、流动资产、固定资产、流动负债、利润总额、净利润等。

2.结构（比重）比较如对于资产负债表，可以用资产各项目除以资产总额，计算出各项资产占总资产的比重。

3.比率比较比率是两个有内在联系的数据相除的结果。

财务比率是相对数，排除了规模的影响，使规模不同的企业之间具有可比性。

比较的标准1、公认标准如流动比率、速动比率等2、预算标准如计划、定额3、历史标准如同期水平、历史最高水平、历史平均水平4、行业标准因素分析法含义：

是在比较分析法的基础上，对于比较过程中发现的差异，进一步探求其形成原因而经常采用的方法。

因素分析法的基本方法是连环替代法。

连环替代法的分析程序1.确定分析对象及其构成因素2.根据影响分析对象因素之间的内在联系，建立分析模型3.以判断标准各构成因素确立的模型作为计算基础，按因素顺序以实际指标的各个因素逐次替换判断标准的各个因素4.将每次替换后所得的结果与前一次的计算结果相比较，两者之差即为某个因素的变动对分析对象差异的影响数5.综合各个因素影响数之和，即为该分析对象的对比差异数。

采用因素分析法，要注意的问题1.指标构成因素的相关性2.因素替换顺序的规定性3.计算程序的连贯性4.计算结果的假定性理想资产负债表（简表）项目比例项目比例流动资产60%负债40%速动资产30%流动负债30%盘存资产30%非流动负债10%非流动资产40%所有者权益60%实收资本20%盈余公积30%未分配利润10%资产总计100%负债及所有者权益100%理想资产负债表及运用1.确定最佳资产负债率；2.确定非流动资产占所有者权益的比率；3.确定流动负债的百分比；4.确定流动资产内部的结构；5.确定所有者权益的构成。

理想利润表（简表）项目比例一、营业收入100%减：

营业成本80%减：

期间费用10%二、营业利润10%加：

营业外净损益-1%三、税前利润9%减：

所得税费用3.33%四、净利润6.67%理想利润表及运用1.假定营业收入为100%，再确定毛利率。

2.在毛利中，约一半为期间费用。

3.营业外收支占营业收入的1%。

4.所得税率25%，由于纳税调整等因素，实际缴纳要高一些，据经验，可假定营业利润的三分之一要纳税，即所得税费用占营业收入的3.33%理想资产负债表与理想利润表结合通过总资产周转率将二张表作为紧密联系的比率之一：

总资产周转率=营业收入/平均总资产其含义：

1元的资产能创造多少元的营业收入行业平均财务比率的运用行业平均财务比率是运用统计方法计算出的某一特定行业的平均财务比率。

在进行企业间分析时，可以直接运用行业平均财务比率作为标准财务比率，与被分析的企业财务比率进行对比，进而对企业的财务状况、经营成果与现金流量作出评价是、解释和预测。

运用行业比率应注意的问题1.关于财务比率的计算问题2.同行业不同企业可能会选择不同的会计政策3.会计年度终结日不同4.同行业不同公司的财务战略、经营战略存在许多差别。

总之，在运用它们对一家企业的财务状况和经营成果进行评价与分析时，只能视为一般性的指南，应与其他方法结合使用。

财务报表分析的局限性一、财务报表本身的局限性1、历史成本不代表现行成本或变现价值；2、通货膨胀率及物价水平变动；3、谨慎性原则使会计预计损失而不预计收益；4、会计分期致只报告短期信息不提供长期潜力信息等。

二、比较基础的局限性1、同行业比较的局限性行业平均数只有一般性的指导作用，不一定有代表性，不一定是合理性的标志；2、趋势分析的局限性历史数据代表过去，并不代表合理性；经营环境是变化的；3、实际与计划差异分析的局限性可能是执行中出了问题，也可能预算不合理造成。

三、分析方法的局限性具有可比性是分析的前提，而方法的运用是以各种条件不变为前提假设的。

一旦前提条件变化或已不具备，分析的结果就会与实际背离。

针对局限性采取措施1、去异求同，增强指标的可比性；2、考虑物价变动，考虑资金时间价值等；3、综合运用各种指标，发挥分析的总体功能效应；4、不能仅凭一项或几项指标便作结论，应结合社会经济环境及企业具体经营目标综合权衡；5、不能机械地遵循标准，善于深入剖析异常现象。

财务报表分析的起点一、行业分析先于报表分析1、行业寿命周期分析：

投入期、成长期、成熟期、衰退期对行业的寿命周期划分可以运用一些行业统计数据，如竞争程度、进入成本等。

2、行业竞争程度分析：

1、潜在的进入者进入障碍：

规模经济、产品差别化、资金的需求、转换成本、分销渠道、原材料与技术优势、政府政策2、替代品3、购买者的议价能力4、供应者的议价能力5、行业内部现有竞争者间的抗衡二、行业地位分析1、市场占有率和市场覆盖率市场占有率=（产品销售量/同种产品市场销售总量）100%市场覆盖率=（产品行销地区数/同种产品行销地区总数）100%2、技术领先度3、生产规模4、管理团队比较财务报表财务报表中二个会计期间的各项目金额，增加或减少的变动额，以及变动率，反映在该报表中，称为“比较财务报表”。

例：

某公司比较利润表项目本期金额上期金额变动额变动率一、营业收入1200100020020%减：

营业成本100090010011%减：

共同比财务报表财务报表中各项目金额占总额的百分比，反映财务报表中每一项目与其相关总量之间的比重及其变动情况，这种仅有百分比而不表示金额的财务报表称为“共同比财务报表”。

例：

某公司比较利润表项目本期金额上期金额一、营业收入100%100%减：

营业成本83%90%减：