新三板上市业务培训-2016.02.18.pptx

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新三板上市培训新三板上市培训山东金诚立达基金管理股份有限公司山东金诚立达基金管理股份有限公司金融沙龙（山东）控股集团金融沙龙（山东）控股集团科技股份有限公司科技股份有限公司2016年年2月月18日日主讲人主讲人金融沙龙金融沙龙目录目录上市的效应资本市场与新三板新三板运行机制介绍企业怎样顺利实现新三板挂牌新三板发展分析挂牌新三板常见问题分析1234567有关合作企业8战略合作伙伴企业一、新一、新三板三板发展分析发展分析一、新三板发展分析一、新一、新三板三板发展分析发展分析11、认清形势：

经济方式的转变，经济结构调整、认清形势：

经济方式的转变，经济结构调整中小企业中小企业金融金融多层次资本市场多层次资本市场新三板新三板十八大报告及三中全会提出十八大报告及三中全会提出“发展多层次资本市场发展多层次资本市场”，重点发展新三板，解决中，重点发展新三板，解决中小企业小企业“两难两难”困境。

困境。

金融形势金融形势11：

中小企业多，融资难中小企业多，融资难民间资金多，投资难民间资金多，投资难金融形势金融形势22：

间接融资多，直接融资少间接融资多，直接融资少杠杆率高，融资成本高杠杆率高，融资成本高33、把握时代机遇：

、把握时代机遇：

国家宏观经济结构的变化、创业潮的兴起，国家宏观经济结构的变化、创业潮的兴起，使得新三板也变成了飓风口上的那只猪。

使得新三板也变成了飓风口上的那只猪。

22、转变观念：

快鱼吃慢鱼！

、转变观念：

快鱼吃慢鱼！

借助资本之翼，加速发展。

而对中小借助资本之翼，加速发展。

而对中小企业而言，新三板是最适合的资本市企业而言，新三板是最适合的资本市场。

场。

一、新一、新三板三板发展分析发展分析老三板两网公司退市公司20062006年，经国务院批准，中关村科技园区的非上市股份公司进入证券公年，经国务院批准，中关村科技园区的非上市股份公司进入证券公司代办股份转让系统进行股份转让试点，被称之为司代办股份转让系统进行股份转让试点，被称之为“新三板新三板”。

中关村管委会新三板新三板深交所科技部证券业协会北京市政府一、新一、新三板三板发展分析发展分析天津市政府全国股份全国股份转让系统转让系统上海市政府湖北省政府中国证监会北京市政府20122012年年88月月33日，国务院批复同意设立全国股份转让系统，天津滨海、上海张日，国务院批复同意设立全国股份转让系统，天津滨海、上海张江和武汉东湖入围首批扩大试点名单。

江和武汉东湖入围首批扩大试点名单。

20122012年年99月月77日，四园区的日，四园区的88家企业在京集体挂牌，证监会与四省级政府签订合家企业在京集体挂牌，证监会与四省级政府签订合作备忘录。

作备忘录。

新三板新三板1.覆盖企业生命周期早期阶段覆盖企业生命周期早期阶段2.门槛低，成本低门槛低，成本低3.3.包容企业各类风险包容企业各类风险4.VC4.VC、PEPE退出周期大大缩短退出周期大大缩短5.5.提供估值参照提供估值参照6.融资方便融资方便困境困境11：

中小企业多，融资难中小企业多，融资难民间资金多，投资难民间资金多，投资难困境困境22：

间接融资多，直接融资少间接融资多，直接融资少杠杆率高，融资成本高杠杆率高，融资成本高一、新一、新三板发展分析三板发展分析一、新一、新三板发展分析三板发展分析l首批2家公司世纪瑞尔（300150）、中科软（430002）正式挂牌2006.1.23l中国证监会宣布扩大非上市股份公司股份转让试点2012.8.3l国务院批准开展中关村科技园区非上市公司股份报价转让试点工作2006.1.16l中国证监会与4地政府签署扩大试点合作备忘录签署暨首批企业挂牌仪式在京举行2012.9.72013.1.16l中国证监会非上市公众公司监督管理办法发布时间时间发展历程发展历程l全国中小企业股份转让系统有限责任公司正式揭牌运营2012.9.282013.1.31l中国证监会全国中小企业股份转让系统有限责任公司管理暂行办法发布施行全国股份转让系统公司发轫中关村试点扩大试点l全国中小企业股份转让系统有限责任公司正式在国家工商总局登记注册2012.9.202013.2.8l全国股份转让系统公司发布5个通知、4个细则、4个暂行办法及4个指引国务院2013年12月出台的国发【2013】49号国务院关于全国中小企国务院关于全国中小企业股转系统有关问题的决定业股转系统有关问题的决定是新三板发展史上的里程碑事件。

亮点解读：

1、奠定新三板市场的法律地位；2、建立有机衔接的转板机制；3、新三板注册制的挂牌准入；4、创新新三板的融资制度；5、新三板挂牌公司享受上市公司待遇。

掀起了新三板市场发展的大潮，掀开中国资本市场发展新篇章！

掀起了新三板市场发展的大潮，掀开中国资本市场发展新篇章！

一、新一、新三板三板发展分析发展分析新三板是中国真正的创业板，是中国的“纳斯达克”！

一、新一、新三板三板发展分析发展分析数据显示，截至2015年5月，已有2496家企业挂牌新三板，与2014年初621家相比，挂牌公司数量增长近4倍。

据专家统计及估计，2015年底已达到6000家，今年底会过10000家，最近的3-5年内，可以超过20000家。

一、新一、新三板三板发展分析发展分析二、上市二、上市的效应的效应二、上市的效应

（一）、上市

（一）、上市或挂牌对企业的发展效应或挂牌对企业的发展效应退出机制退出机制效应效应激励效应激励效应融资效应融资效应融资效应品牌与广告效应激励效应上市加速器效应行业优势效应财富效应退出机制退出机制效应效应激励效应激励效应融资效应融资效应

（二）、上市或挂牌对企业的约束因素

（二）、上市或挂牌对企业的约束因素1社会监管力度的加大，接受较多监管部门的管理社会监管力度的加大，接受较多监管部门的管理2信息披露的要求与义务，公司经营透明度加大信息披露的要求与义务，公司经营透明度加大3存在上市后控股权稀释或丧失的风险存在上市后控股权稀释或丧失的风险4发生一定的上市成本和上市维护成本发生一定的上市成本和上市维护成本5投资者对业绩的关注与要求，使管理层将存在更大经营和管理压力投资者对业绩的关注与要求，使管理层将存在更大经营和管理压力三、资本市场与新三板三、资本市场与新三板三、资本市场与新三板

（一）、多层次

（一）、多层次资本市场资本市场沪深交易所大型蓝筹企业交易所市场场外市场区域性场外市场全国性场外市场创业板中小板主板深交所中型稳定发展企业深交所科技成长型企业其他中小微企业全国股份转让系统创新创业型中小企业地方股权交易中心等

（二）、企业

（二）、企业生命周期与资本战略生命周期与资本战略四板四板新三新三板板挂牌挂牌创业板创业板IPO中小板中小板IPO主板主板IPO时时间间初创期初创期成长期成长期成熟期成熟期具有高具有高成长性、成长性、高风险、高风险、高潜在高潜在收益等收益等特点特点价值创造的同时潜伏着企价值创造的同时潜伏着企业本身的很多风险，未来业本身的很多风险，未来发展空间巨大发展空间巨大公司治理规范化，融资渠道增多，融资成本降低，变现能力和抗风险能力公司治理规范化，融资渠道增多，融资成本降低，变现能力和抗风险能力提高，同时企业知名度和透明度提高，投资者增多，管理成本和宏观风险提高，同时企业知名度和透明度提高，投资者增多，管理成本和宏观风险加大加大（三）、（三）、什么样什么样的企业适合新三板的企业适合新三板企业特征企业特征（四）、（四）、什么样什么样的企业适合新三板挂牌的企业适合新三板挂牌企业情况企业情况（五）、什么样的企业适合新三板挂牌什么样的企业适合新三板挂牌十类企业十类企业1231.1.尚未盈利的互联网和高新技术企业尚未盈利的互联网和高新技术企业互联网时代互联网时代+可穿戴可穿戴+机器人机器人+大消费大消费2.2.未来未来2-32-3年有上市计划的企业年有上市计划的企业审核制到注册制，上市是第二次核制到注册制，上市是第二次创业，上市依然需要，上市依然需要较长时间的准的准备和可以和可以预期的期的业绩支撑和成支撑和成长性。

避免直接上市，性。

避免直接上市，时间紧、任、任务重，影响企重，影响企业自身自身业务发展。

从原展。

从原瑕疵到瑕疵到规范治理，只有范治理，只有时间可以可以证明公司是一个明公司是一个优秀的公众公司，以一个公众公司的秀的公众公司，以一个公众公司的形象提前形象提前进入入规范的公司治理，将主要范的公司治理，将主要问题提前暴露在公众面前，提前消除媒体的提前暴露在公众面前，提前消除媒体的负面关注度。

面关注度。

3.3.寻求并购和被并购机会的企业寻求并购和被并购机会的企业中国已经进入并购时代，上市公司多元化发展和规模化效应，寻找中国已经进入并购时代，上市公司多元化发展和规模化效应，寻找新的爆发点，新的爆发点，PEPE的转型和并购基金的兴起。

新三板将成为中国的纳斯的转型和并购基金的兴起。

新三板将成为中国的纳斯达克，成为创业、创新的数据库，成为上市公司、并购基金的猎物。

达克，成为创业、创新的数据库，成为上市公司、并购基金的猎物。

反过来，中小微企业在资金、技术、人才引进面临瓶颈的情况下有了反过来，中小微企业在资金、技术、人才引进面临瓶颈的情况下有了新的发展方向（被并购）。

新的发展方向（被并购）。

4444、未来没有接班人的企业、未来没有接班人的企业、未来没有接班人的企业、未来没有接班人的企业创业者已老，民营企业已经全面进入接班时代，多数民营企业家的子创业者已老，民营企业已经全面进入接班时代，多数民营企业家的子创业者已老，民营企业已经全面进入接班时代，多数民营企业家的子创业者已老，民营企业已经全面进入接班时代，多数民营企业家的子女并不愿意从事父辈所从事的事业。

企业未来怎么办？

是留个一个困难重女并不愿意从事父辈所从事的事业。

企业未来怎么办？

是留个一个困难重女并不愿意从事父辈所从事的事业。

企业未来怎么办？

是留个一个困难重女并不愿意从事父辈所从事的事业。

企业未来怎么办？

是留个一个困难重重的企业？

还是留个子女一个可以流通的公众公司股票？

显然是后者。

重的企业？

还是留个子女一个可以流通的公众公司股票？

显然是后者。

重的企业？

还是留个子女一个可以流通的公众公司股票？

显然是后者。

重的企业？

还是留个子女一个可以流通的公众公司股票？

显然是后者。

所以对那些非常重视人才的公司，上新三板和不上新三板影响是不一样的。

5.5.5.5.未分配利润比较多，想分红又想少缴税未分配利润比较多，想分红又想少缴税未分配利润比较多，想分红又想少缴税未分配利润比较多，想分红又想少缴税财税财税财税财税【2014201420142014】48484848号：

持股期限在号：

持股期限在号：

持股期限在号：

持股期限在1111个月以上至个月以上至个月以上至个月以上至1111年（含年（含年（含年（含1111年）的，暂减按年）的，暂减按年）的，暂减按年）的，暂减按50%50%50%50%计入应纳所得额；持股期限超过计入应纳所得额；持股期限超过计入应纳所得额；持股期限超过计入应纳所得额；持股期限超过1111年的，暂减年的，暂减年的，暂减年的，暂减25%25%25%25%计入应纳税所得额。

上计入应纳税所得额。

上计入应纳税所得额。

上计入应纳税所得额。

上述所得统一由述所得统一由述所得统一由述所得统一由20%20%20%20%的税率计征所得税。

的税率计征所得税。

的税率计征所得税。

的税率计征所得税。

6.6.6.6.拟进行股权激励的企业拟进行股权激励的企业拟进行股权激励的企业拟进行股权激励的企业一个企业最珍贵的是人才，这个年头如果说你是某个企业的高管或者核心技术人员不持有一个企业最珍贵的是人才，这个年头如果说你是某个企业的高管或者核心技术人员不持有一个企业最珍贵的是人才，这个年头如果说你是某个企业的高管或者核心技术人员不持有一个企业最珍贵的是人才，这个年头如果说你是某个企业的高管或者核心技术人员不持有一点股票都不好意思再混下去。

无论是上市公司还是非上市公司，留住人才的最好办法就是让一点股票都不好意思再混下去。

无论是上市公司还是非上市公司，留住人才的最好办法就是让一点股票都不好意