度矿产品市场报告.docx
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度矿产品市场报告
2009年度矿产品市场报告
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2009年国内外铜市场报告
一、价格走势
（一）国际价格：
在中国进口铜大幅增加、欧美经济持续好转等因素推动下，2009年国际市场铜价不断上涨，最低价和最高价分别出现在年内第一个交易日和最后一个交易日。
年内最高价为7424美元/吨，比年初的最低价3035美元/吨高出了144.6%。
伦敦金属交易所当月期铜和三个月期铜的2009年均价分别为5149美元/吨和5171美元/吨，比上年分别下滑26%和24.9%。
（二）国内价格：
受国际市场铜价上升影响，国内市场铜价不断走高，12月31日上海期货交易所铜价以年内最高价收盘。
年内最高价为59900元/吨，比年初的最低价24530元/吨上涨144.2%。
上海期货交易所当月期铜和三个月期铜2009年均价分别为41893元/吨和41389元/吨，比上年分别下滑23.6%和23.2%。
二、精铜进口创新高
2009年我国精铜进口量出现巨幅增长，全年进口量达318.5万吨，同比增长118.7%。
上半年铜进口量迭创新高，下半年虽有回落，但仍高于正常水平。
由于出口下滑，2009年净进口量为311.2万吨，比上年增长128.8%。
2009年我国精铜进口大量增加的原因主要有：
一是国家增加储备；二是2008年金融危机爆发后，全球废铜供应体系崩溃，国内再生铜减产；三是上半年国外内铜价差拉大，进口利润空间增加驱动进口上升；四是货币流动性增强，在通涨预期作用下，民间的铜保值储藏明显增加。
在精铜进口大幅度增加的同时，我国铜精矿和铜合金的净进口量也分别增长18.2%和11.1%；铜材净进口量则有11.7%的下滑。
2009年我国废铜进口大幅下滑，全年进口量为399.8万吨，比上年下滑28.3%。
废杂铜进口大幅减少的主要原因有：
一是全球经济下滑造成废杂铜整体供应量减少；二是在市场铜价暴跌的过程中，国际废杂铜供应体系进入一个重新调整阶段；三是进口废杂铜的价格与精铜相差无几，影响了国内企业的进口热情。
三、国内精铜产量稳步增长，供应明显过剩
据统计，2009年国内新增铜粗炼产能22万吨/年，达到328万吨/年；新增铜精炼产能61万吨/年，达到557万吨/年。
2009年国内精铜产量为411万吨，比上年增长8.7%。
很多新增产能在年底陆续投产，从而使2009年四季度国内精铜产量创下历史新高。
2009年我国铜精矿和铜材产量分别增长4.7%和18.7%，至96.1万吨和888.4万吨。
在国家扩大投资、拉动内需政策的推动下，2009年中国精铜消费大幅增加。
其中电力行业依然是国内精铜消费的主要拉动力，其他如交通、建筑等行业也表现不错，但空调制冷行业由于出口市场严重萎缩，对铜的需求依然处于下滑状态。
但中国精铜进口和产量在2009年均出现增长，导致国内供应明显过剩。
不过，需求方面整体表现较好，因此，尽管国内供应过剩，但对价格没有产生明显打压作用。
四、市场预测
目前中国铜冶炼企业已与国外主要矿产商达成2010年铜精矿加工费协议，TC/RC（粗炼/精炼）分别为46.5美元/吨4.7美分/磅，价格对国内企业造成较大压力。
不过，从2010年1月已批准的废杂铜进口量看，2010年中国废杂铜进口会比上年增加很多，这将在一定程度上缓解因铜精矿供应紧张所造成的原料紧缺压力。
预计2010年国内铜消费继续扩张，对中长期铜价看好的投资行为，以及潜在的套利机会等因素，使得2010年中国精铜进口量仍有望高于正常水平。
由于仍陆续有新增产能投产，国内精铜产量2010年还会保持稳定增长态势。
预计2010年国际市场铜价的主要波动区间位于5500-8600美元/吨，全年均价为7050美元/吨。
相对来说，预计上半年走势会更强一些，下半年略有回调。
国内市场铜价在44000-70000元/吨，全年均价为55300元/吨。
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2009年铝市场运行情况分析
一、2009年铝产品进出口情况
2009年，我国原铝进口149.6万吨，同比增长1129.9%，创下原铝进口的历史之最；原铝出口4.6万吨，同比下降58.3%。
2009年，我国进口铝合金24.3万吨，同比上涨75.8%；出口铝合金26.4万吨，同比下降63.9%。
铝合金出口在2009年下半年明显增多，主要原因是国外经济复苏，需求有所回升。
受国内电解铝企业大规模复产及新建产能投产的影响，我国氧化铝需求量逐渐增大，2009年进口氧化铝514.1万吨，同比增加12.1%。
2009年，我国进口铝材57.9万吨，同比增加24.4%。
其中，铝板带材进口42.9万吨，同比增加24.9%；铝箔进口4.4万吨，同比下降6%；铝挤压材进口47.9万吨，同比增加25.3%。
全年出口铝材138.4万吨，同比下降4.1%。
其中，铝板带材出口48.2万吨，同比增长11.3%；铝箔出口34.9万吨，同比下降13.5%；铝挤压材出口46.2万吨，同比增加75.9%。
二、国内外生产情况
（一）氧化铝生产
据中国有色金属工业协会统计，2009年中国氧化铝产量累计2379万吨，同比增长4.4%。
其中，广西氧化铝产量增幅明显，同比增长81%；氧化铝主产区河南、山东和山西等省的产量均出现了不同程度的下滑，最严重的山西省2009年产量较上年下降92%。
（二）电解铝生产
2008年第四季度开始，中国电解铝企业受价格重挫和流动资金短缺影响，出现大规模的产能闲置。
进入2009年之后，随着产业振兴规划的落实及国家经济刺激措施的实施，国内铝需求的回暖带动铝价持续走强。
受此带动，国内电解铝企业从第二季度开始大规模复产，一些新建项目也逐步通电投产。
根据中国有色金属工业协会统计，2009年中国电解铝产量累计1285万吨，比上年下降2.4%。
据国际铝协统计，2009年除中国之外的世界原铝产量为2338万吨，同比下降了8.9%。
如果将中国产量包括在内，2009年全球原铝产量为3791万吨，同比下降5.3%。
三、国内外铝市场价格情况
（一）国际铝价
在金融危机冲击下，2009年世界主要铝消费领域均受到严重打击，全球铝消费出现大幅萎缩。
疲软的需求以及持续增加的库存对国际市场铝价构成巨大压力。
但在中国铝价先行企稳并反弹的带动下，国际市场铝价在第一季度创出调整低点后稳步反弹。
随着全球部分地区需求逐渐好转，铝价在7月之后上涨速度明显加快。
经过第三季度的整理之后，全球通胀预期及充裕的流动性共同带动国际市场铝价在第四季度大幅上涨，国际市场铝价在2009年的累计涨幅接近50%。
2009年底，伦敦金属交易所现货月铝价和三月期铝分别收于2207美元/吨和2242美元/吨，比上年底分别上涨了51.8%和49.9%。
2009年伦敦金属交易所铝现货平均价为1665美元/吨，同比下跌35.3%。
三月期铝现货平均价为1699美元/吨，同比下降35.2%。
（二）国内铝价
2009年国内市场铝价呈现单边上涨格局。
在国家一系列优惠政策的带动下，国内市场铝价在一季度保持稳步上涨态势。
而随着国际市场铝价的止跌反弹，国内市场铝价在二季度涨幅明显。
下半年，在国内经济快速恢复以及西方国家需求回暖的影响下，国内市场铝价在三、四季度依然保持较强上涨趋势并在年底创下了全年价格新高。
2009年底，上海期货交易所现货月铝价和三月期铝价分别收于16700元/吨和17075元/吨；较上年底分别上涨了45%和49.1%。
2009年上海期货交易所现货月平均价为13617元/吨，同比下降21.5%。
三月期铝价为13456元/吨，同比下降23.8%。
四、产业运行总体情况
2009年，我国全年的铝土矿、氧化铝、原铝以及铝材的进口都出现了大幅度的增长，其中原铝的净进口量为145万吨，创中国原铝进口历史之最。
在国内外市场价差的驱使下，2009年上半年原铝进口大增，下半年，随着国内原铝产能释放和国际市场铝价止跌反弹，盈利空间缩小，进口出现回落。
国际金融危机使发达国家的铝消费出现了衰退。
建筑业，交通运输业等主要消费领域都出现了严重的需求下滑，并给我国铝产品出口带了很大的负面影响。
为了应对金融危机挑战，中国政府上调了部分铝型材及铝箔的出口退税，使得铝产品出口压力有所缓解。
2009年下半年，随着发达国家经济逐渐恢复，消费回暖，中国铝产品出口开始出现转好。
虽然全年出口总量与上年相比仍然下降，但回暖迹象已经显现。
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2009年铅市场运行情况分析
一、2009年我国铅市场运行情况分析
（一）精铅、铅精矿产量增加明显
据中国有色金属工业协会统计，2009年我国铅精矿产量为136万吨，同比增加18.8%。
其中，湖南、广西、四川增长最为明显，增幅分别为46.3%、82.4%和24.4%，内蒙增长9%左右，广东小幅下降1.7%。
据中国有色金属工业协会统计，2009年我国精铅产量为370.8万吨，同比增长15.6%。
其中河南精铅产量增加不甚明显（同比增长仅7.5%），云南产量出现较大幅度下降（同比下降12.3%），湖南产量出现大幅增加（同比增长17.5%）。
此外，再生铅生产增加迅速，安徽、江苏、湖北等主要再生铅生产地区的精铅产量为78.4万吨，同比增长39.4%。
（二）精铅呈净进口态势
虽然最后两个月因国内外铅价比价进一步较大幅度下降，但2009年精铅仍为净进口，据海关统计，全年净进口精铅13.4万吨，其中进口精铅15.7万吨，同比增加408.7%，出口精铅2.3万吨，同比减少31.5%。
（三）精铅消费主要依赖汽车等领域
据统计，2009年我国精铅表观消费量高达376万吨，但实际消费量要远小于这一数字，初步估计在337万吨左右，同比增加16%。
2009年我国精铅消费的增加主要源于汽车、通讯等领域消费需求的增加。
据中国汽车工业协会统计，2009年全国汽车产量为1379.1万辆，同比增长48.3%。
据国家统计局统计，2009年1-11月国内共生产移动通信基站设备2750.1万信道，同比增加112.8%。
（四）国内外市场铅价持续上涨
2009年伦敦金属交易所三月期铅价总体呈持续上涨态势。
其中前三季度上涨幅度较大，第四季度上涨幅度开始趋缓甚至有回调的迹象。
2009年伦敦金属交易所铅现货平均价为1721美元/吨；三月期货平均价为1731美元/吨。
2009年国内精铅价总体呈持续上涨局面，但与伦敦金属交易所相比，上涨幅度要小的多。
国内生资市场月均价主要在12000～16000元/吨之间波动，年均价为13743元/吨。
国内精铅价格涨幅之所以较小主要是供应充足，投机因素对价格的影响较小。
二、我国铅市场未来走势分析
（一）精铅产量继续保持稳定增长，铅精矿对外依存度上升
据统计，2010年国内将投产的铅冶炼项目产能约96万吨/年，再加上2009年推迟投产的56万吨/年产能。
产能的增加一方面将促使我国精铅产量稳步增长，另外一方面将增加我国对铅精矿的需求。
近几年我国新增的矿山产能非常少，精矿产量增幅有限，精铅产能的扩张必将使我国铅精矿的对外依存度进一步上升。
（二）精铅出口将继续恢复性增长
随着全球经济的复苏，国外精铅消费将有所好转，国内外市场铅价比价也在不断下降，使精铅出口变得有利可图。
在这种背景下，国内冶炼厂和贸易商等扩大出口的热情比较高，将会推动出口。
此外，过去一个时期，世界精铅生产能力逐步向中国转移，国外需求不足部分，主要将依赖从中国的进口弥补。
三、存在的问题
（一）冶炼产能增长过快，环境承受压力大
2002-2009年，我国净增加精铅生产能力275万吨/年，2009年底产能达到424万吨/年。
如果新建项目全部顺利投产的话，到2010年底，国内精铅冶炼产能将增加至520万吨/年，明显超过我国实际需求。
近几年来，国内新增铅冶炼产能主要集中在河南、湖南、广西、云南等人口密度较大的地区。
这一方面增加了上述地区的环境承受压力，另一方面增加了当地居民铅中毒的风险，2009年8月陕西凤翔县爆发的铅中毒事件就是一个应该引起警觉的例证。
（二）资源保障程度下降，生产成本增加
尽管通过近几年的地质工作，我国铅资源量呈逐年提高的态势，但增幅及绝对增加量均不大，铅资源前景严峻。
近五年来，我国进口铅精矿占原生铅产量的比例在30％以上，已成为世界最大的铅精矿进口国。
未来几年，我国铅精矿的进口有增无减，这必将进一步增加国内精铅的生产成本。
（三）使用先进工艺的产能所占比重仍偏低
我国铅冶炼企业中，以富氧底吹为代表的先进工艺技术所占比重还不到30%，而使用相对较为落后生产工艺—烧结机的企业所占比例还较大。
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2009年我国锌市场运行情况
一、2009年行业运行情况分析
（一）价格大幅反弹
2009年伦敦金属交易所三个月期锌收盘价2615美元/吨，与年初相比增长150%；年内最高价2615美元/吨，最低1067美元/吨，年均价1680美元/吨；上海期货交易所期锌主流合约年内最高价21425元/吨，最低价9855元/吨，收盘价21375元/吨，涨幅达到170%，年均价14090元/吨。
（二）新增产能集中释放，原料供应形势好转，产量增速加快
由于上半年价格不好，新建冶炼产能集中在2009年下半年投产，全年累计增加冶炼产能59万吨。
据中国有色金属工业协会统计，2009年国内精锌产量436万吨，比2008年增长11.5%；其中下半年累计生产249万吨，10月、11月及12月最后三个月的平均产量为43.5万吨，而2008年的月平均水平为32.5万吨。
国内矿山生产也在下半年有明显回升。
据中国有色金属工业协会统计，2009年国内锌精矿产量309万吨，同比下跌1.9%，主要因为一季度产量减少较多。
（三）市场需求回升
2009年，中国锌的表观消费量将达到484万吨，同比增长20%；实际消费量约410万吨，同比增长10%。
基础设施建设、房地产、汽车、家电等行业刺激了国内锌的需求，成为支撑锌消费超预期增长的主要动力。
特别是主要消费领域镀锌板的产量从7月份开始逐月增加，对消费增长发挥了重要作用。
据国家统计局统计，2009年国内镀层板产量2014万吨，同比增长14%。
但国内氧化锌、压铸锌合金等领域的消费仍比上年有不同程度的下滑。
（四）精锌进口放量，出口进一步萎缩
2009年我国进口精锌67万吨，比上年增长265.1%；出口精锌2.9万吨，比上年下降59%。
在进口锌锭中，0#锌锭约55万吨；1#锌锭9.4万吨，主要从哈萨克斯坦进口供上海、广东等主要锌合金生产区域。
进口的低品级锌主要来源于日本、印度、泰国和其他亚洲国家，进口地区集中在上海、广东和辽宁，主要供国内冶炼厂作为1#和0#精锌的原料。
国际市场需求萎缩是精锌出口下降的重要原因，而在当前汇率和关税条件下，出口无利可图也是原因之一。
另据海关统计，2009年我国进口氧化锌1.8万吨，同比下跌5.9%；出口氧化锌1.6万吨，同比下跌49.9%。
进口锌合金13.3万吨，同比减少9.6%；出口锌合金2.9万吨，同比减少59%。
进口锌材2.9万吨，同比减少29.3%，出口锌材1.6万吨，同比减少22.8%。
二、存在的主要问题
由于上半年国内外价差造成精锌的大量进口，导致全球很大一部分锌过剩量向中国集中。
而下半年国内外市场锌价反弹，我国冶炼厂生产积极性高，产能充分释放，而下游需求的回升赶不上供应增速，因此积压了非常多的库存，有待市场消化。
目前国内锌库存分布在生产、贸易、下游消费和物流各个环节，估计年底库存量达到100万吨。
这对国内锌市场无疑是非常大的压力和隐患。
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2009年中国锡市场运行报告
一、行业运行特点
（一）价格回升
国际市场锡价在2009年震荡走高。
1、2月份，伦敦金属交易所三月期锡价格处于低位，在10000-11000美元/吨之间持续振荡。
3月中下旬，随着经济的逐渐复苏，锡价开始回升，6月中旬回升到15000美元/吨以上。
随后，锡价长期在13000-15000美元/吨之间波动，直至12月开始加速上升，在12月下旬接连创下年内新高，以16950美元/吨的14个月高价结束年度交易，相比2008年12月31日，上涨了58%。
但全年平均价为13374美元/吨，同比仍下降28%。
国内市场价格走势基本与国际市场走势一致，但由于1季度时国内冶炼厂的大幅减产为价格提供了支撑，因此，国内市场价格虽然处于低位，但仍高于同期国际市场价格。
4月份，中国政府的各项经济刺激政策开始显效，带动需求向好，锡价也开始回升，逐渐震荡走高，8月份曾回到12万元/吨以上。
随后，消费进入淡季，锡价也小幅回落。
同国际市场价格一样，12月下旬，锡价重新开始上涨，在年底时达到12.8万元/吨。
进入2010年以后，锡价继续冲高，1月中旬一度达到14.8万元/吨。
（二）中国产量恢复
2009年中国锡精矿产量为10.2万吨，同比增加8.5%。
1季度时，由于价格低迷，大多锡矿采选企业均停产或大幅减产。
但2季度开始价格强劲回升，采选企业复产，并逐渐加快生产步伐，云南、广西、湖南和江西四大主要锡矿产区均有不同程度的增产。
价格是生产恢复最主要的刺激因素，国内精矿价格的涨幅远高于精锡价格的涨幅，刺激采选企业增产，弥补1季度减产带来的亏损。
另外，由于下游消费相对比较低迷，再加上电子企业节约成本限制废料产出，废碎料供应十分紧张，导致精锡生产对矿产原料的需求更为旺盛，促使精矿产量增加。
据中国有色金属工业协会的统计，2009年中国精锡产量为134450吨，同比增加4.2%。
除精锡价格上涨带动产量增加外，需求回暖起到了至关重要的作用。
2009年我国各项经济刺激政策见效明显，在下游产品出口受阻的情况下，内需的扩大使得精锡消费从年中开始明显反弹，带动了精锡产量增加。
（三）锡锭进口剧增
据海关统计，2009年我国进口精锡20740吨，同比增加109%。
进口骤增主要来自前5个月。
期间，国际市场锡价与国内市场锡价严重倒挂，催生以套利为目的的进口大幅增加；而加工企业也抓住机会，开展进料加工贸易，大幅降低成本；从而使很多精锡生产企业及下游消费企业参与锡锭进口贸易。
随着国内外市场价差的缩小，锡锭进口在下半年回落明显，其中一般贸易方式进口的精锡下降较多。
2009年，中国锡锭出口依然艰难。
据海关统计，2009年我国出口精锡685吨，同比增加33%。
但与2007年以前上万吨的出口规模相比，相差巨大。
出口关税增加、人民币升值，以及国际市场需求减少，均是出口下降的影响因素。
2009年我国进口锡合金、锡材、锡制品等共计13375吨，同比下降9.5%；出口锡合金、锡材、锡制品等共计4602吨，同比下降57.9%。
（四）消费出现下滑
2009年，中国锡消费延续了下滑态势，估计全年消费量为12.2万吨，较上年减少1200吨左右，消费减少最为明显的是电子焊料行业。
由于我国电子制造业近60%的产品用于出口，受金融危机影响，国外需求大幅萎缩，使中国电子产品出口受到了严重的打击，从而减少了对锡焊料的需求。
马口铁生产是我国锡消费领域中受影响较小的行业，国内用于包装的马口铁需求比较稳定。
2009年，国内锡化工和合金等行业的锡消费也有不同程度的减少。
二、存在的主要问题
（一）国内冶炼企业国际竞争力有待提升，经营面临风险
中国虽然是锡生产、消费大国，但目前对国际锡市场的影响力仍显不足。
特别是国际市场锡现货与期货并存，锡期货具有金融衍生品性质，价格受国际金融、经济形势影响，存在诸多不确定因素，中国锡生产企业缺乏套期保值意识，生产、经营面临很大风险。
（二）资源保障度不高，原料供应紧张
经过多年开发，国内便于利用的锡矿资源逐渐减少，无法满足经济和社会发展的需要，中国已经从传统的锡产品净出口国变为净进口国，原料对外依存度不断上升。
另外，随着技术水平不断提高，锡应用企业的废料产出不断减少，再生锡废碎原料也不断减少。
原料供应始终紧张，使锡冶炼企业利润空间不断下降，无法取得良好经济效益。
预计未来3-5年，我国精锡供应增速将小于消费增速，进口锡成为重要补充，锡产品净进口国地位难以改变。
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2009年国内外镍市场分析
一、镍价迈入上涨通道
2009年伦敦金属交易所镍三个月期货均价为14690美元/吨，同比下降了36%,现货平均价格为14662美元/吨，同比下降了35%。
镍库存呈现快速增长，年底伦敦金属交易所库存为15.8万吨，比2008年年末翻了一番，是1994年以来的历史新高。
2009年国内市场呈现价格和库存双上涨，与伦敦金属交易所的走势几乎一致。
一季度，国内现货市场电解镍的价格基本在8-9万元/吨之间波动；从4月份起出现上扬趋势，并于4月17日达到高点12.8万元/吨，此后就一直徘徊于10-11万元之间。
整个三季度，国内现货市场镍价一直处于震荡的状态，最高涨至15万元/吨，此后又开始回落至12万/吨左右。
年末，受国际市场镍价大幅上涨影响，国内现货市场镍价再次出现上涨。
二、2009年全球市场供应过剩量缩减
据国际镍研究组织统计，2009年全球镍产量为128万吨，消费量为121万吨，供应将过剩7万吨。
预计2010年全球镍市场供应过剩量将增加至9万吨。
尽管来自不锈钢行业的需求已经回升，但2009年全球镍需求量仍较上年下滑6%。
估计2010年全球镍需求将回升至135万吨。
2009年全球精炼镍供应量较2008年减少7.2%，但2010年镍供应量将增加至144万吨。
2009年中国的原生镍产量创历史新高，达到27.8万吨，同比增加34%，而中国以外的国家的产量为105.7万吨，同比下降8.3%。
中国产量的增加在很大程度上抵消了全球其他地区产量的下降。
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