期货投资分析考试重点.docx

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期货投资分析考试重点

期货投资分析考试重点2014年11月

目录

第一章经济学基础一需求、供给和均衡价格；二成本收益和利润；三总量指标；四经济增长；五国际收支；六经济波

动；

第二章金融学基础一利率度量；二债券估值；三股票估值；四期货定价模型；五投资组合理论；六资本资产定价模

型及因素模型；七市场有效理论；

第三章数理方法一概率基础；二统计基础；三回归分析；四时间序列分析；

第四章基本面分析一基本面分析内容；二基本面分析方法；三基本面分析的应用：

以原油为例

第五章技术分析一技术分析的主要理论；二主要技术分析指标及应用；三期货市场持仓分析

第六章商品期货分析一农产品分析；二金属期货；三能源化工期货；四贵金属期货；

第七章金融期货分析一金融期货概述；二影响金融期货的价格因素；三利率期货；四股票类期货；五汇率期货；

第八章期货投资策略及风险控制一对冲策略；二套利策略；三投资策略应用；

第九章期权一期权合约及期权价格；二期权定价；三期权投资策略；

第一章经济学基础一需求、供给和均衡价格；二成本收益和利润；三总量指标；四经济增长；五国

际收支；六经济波动；

一、市场需求

1.需求的构成要素有哪两个？

一是消费者愿意购买，二是得有支付能力。

2.市场需求定义：

指在一定的时间内、一定价格条件下和一定的市场上所有的消费者对某种商品或服务愿意而

且能够购买的数量。

3.影响需求变动的主要因素有哪些？

①消费者偏好②消费者的个人收入③产品价格④替代品的价格⑤互补品的价格⑥预期⑦其他因素。

4.影响需求的最重要的因素是：

价格。

5.替代品包括：

大米和白面，煤气和电力。

互补品包括：

汽车和汽油、家用电器和电。

6.影响需求最关键因素：

该商品本身的价格。

7.需求函数：

表明某商品的消费者随价格变化愿意购买的数量。

8.需求规律：

需求与价格之间这种呈反方向变化的关系。

9.需求数量的变动→商品本身价格变动→表现为点在需求曲线上的移动。

10.需求的变动→原因：

商品价格以外的其它因素变动→表现为：

需求曲线的移动。

11.D：

需求曲线P：

价格Q：

数量右下方倾斜曲线

二、市场供给

1.S：

供给曲线，右上方倾斜曲线，成正方向变化的关系。

2.影响供给的因素有：

①产品价格②生产成本③生产技术④预期⑤相关产品的价格⑥其他因素

三、均衡价格

1.均衡价格：

市场供给力量和需求力量相互抵消时所达到的价格水平。

2.最高限价：

由政府为某种产品规定一个具体的价格，市场交易只能在这一价格之下进行。

3.最高限价的目标：

保护消费者利益或降低某些生产者的生产成本。

4.在我国，最高限价属于（政府对市场价格的干预措施）。

5.最高限价的均衡点只有一个。

最高限价分析：

①低于均衡价格②出现短缺现象时，就会出现严重的排队现象③出现黑市交易，可能出现以次充好，缺斤

短两等变相涨价的现象④会实施配给制。

⑤只宜短期或在局部地区实行，不应长期化。

6.保护价格：

也叫支持价格或最低限价，就是由政府规定一个具体的价格，市场交易只能在这一价格之上进行。

7.保护价格目的：

是保护生产者利益或支持某一产业的发展。

8.在我国，保护价格属于：

政府对市场价格的干预措施。

9.保护价格分析：

①高于均衡价格②容易出现过剩现象③政府的收购，就会出现变相降价或黑市交易等问题，

并可能导致市场价格的下降。

10.我国和世界上一些国家或地区采用保护价格政策支持农业生产和稳定农民收入水平。

11.在我国，政府对市场价格的干预措施有哪些：

最高限价、保护价格。

四、弹性

1.Ed：

需求价格弹性Q：

需求量P：

价格

△Q/Q

Ed＝———

△P/P

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2.弧弹性：

指需求曲线上两点之间的弧的弹性。

3.由于弧弹性能表现两点之间的弹性，所以它适用于（价格和需求量变动较大）的场合，而点弹性表明的只是

一点上的弹性，所以只适用于（价格和需求量变动较小的）场合。

（弧大点小）

4.需求价格弹性的基本类型：

①Ed＞1时，叫富有弹性，表现为薄利多销，降价能增加收益，适用地奢侈品。

②Ed＜1时，叫需求缺乏弹性，表现为谷贱伤农，降价收益减少，适用于生活必需品

③Ed＝1时，叫需求单一弹性，表现为降价涨价对收益没有影响。

5.影响需求价格弹性的因素有：

①替代品数量和相近程度（与价格弹性成正比）②商品的重要性（与价格弹性成反比）

③商品用途的多少（与弹性成正比）

④时间与需求价格弹性的大小至关重要（与价格弹性成正比）。

6.需求交叉弹性的类型包括：

①替代品，即Ey＞0时，交叉弹性系数为正数②互补品，即Ey＜0时，交叉弹性

系数为负数③Ey＝0时，表明两种商品是无关的。

7.需求收入弹性的类型：

①Ey＞0时，正常品②Ey＜0时，低档品③0＜Ey＜1时，必需品④Ey＞1时，奢侈

品。

8.供给价格弹性的类型：

①Es＞1时，弹性充足②Es＜1时，弹性不充足③Es＝1时，弹性为1.④Es＝0时，供

给完全无弹性⑤Es＝∽时，供给完全有弹性。

④⑤属特殊情况，在现实市场供给中很少见

9.（时间）是决定供给弹性的首要因素。

10.影响供给价格弹性的因素有哪些？

①时间是决定供给弹性的首要因素。

②生产周期和自然条件的影响③投入品替代性大小和相似程度。

一、无差异曲线

1.经济人假设：

消费者追求效用最大化的和理性的。

2.效用：

指商品或者服务满足人们某种欲望的能力，或者是消费者在消费商品或服务时所感受到的满足程度。

3.效用是人们的一种（心理感觉）。

效用没有客观标准。

4.效用分：

基数效用论和序数效用论。

5.效用可以分为：

总效用和边际效用。

总效用：

消费者在一定时期内，从商品或服务的消费中得到的满足程度的总和。

边际效用：

消费者增加一个单位的商品消费时所带来的满足程度的增加或者效用的增量。

用MU表示边际效

MC：

边际成本曲线ATC：

平均总成本

AVC：

平均可变成本AFC：

平均固定成本

市场结构理论

一、市场结构的类型

1.划分一个行业属于什么类型的市场结构，主要依据三个方面：

1）本行业内部的生产者数目或企业数目；

2）本行业内各企业生产的产品的差别程度；3）进入的障碍的大小。

2.根据这三方面因素的不同特点，将市场分为：

1）完全竞争市场；2）垄断竞争市场3）寡头市场；4）垄断

市场。

3.完全竞争市场特点：

1）市场上有很多生产者与消费者。

（每个生产者或消费者都只能是市场价格的接受者，而不是价格的决定者。

2）企业生产的产品是同质的，即不存在产品差别。

3）资源可以自由流动。

4）买卖双方对市场的信息都有充分的了解。

4.完全竞争市场：

某些农产品如小麦、玉米完全垄断市场：

电力、固定电话。

垄断竞争市场：

啤酒、糖果

二、完全竞争市场中生产者的行为

1.完全竞争市场整个行业的需求曲线是一条向右下方倾斜的曲线，供给曲线是一条向右上方倾斜的曲线。

2.在完成竞争市场上，个别企业的需求曲线是一条平行于横轴的水平线。

3.完全竞争企业的收益曲线：

厂商需求曲线、平均收益曲线、边际收益曲线三线合一。

4.完全竞争市场上企业产量决策的基本原则：

MR=MC边际收益＝边际成本。

企业实现利润最大化的决策原则仍是边际收益等于边际成本。

企业的边际成本曲线就是其供给曲线。

三、完全垄断市场中生产者的行为

1.形成完全垄断的条件包括：

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1）政府垄断；2）对某些特殊的原材料的单独控制而形成的对这些资源和产品的完全垄断（控制资源）；

3）对某些产品的专利权形成的完全垄断；

4）自然垄断。

2.自然垄断和规模经济有着密切的关系。

3.产品具有差别性，这是垄断竞争市场与完全竞争市场的主要区别。

4.完全垄断企业的需求曲线就是行业的需求曲线，二者完全相同。

这是完全垄断企业和完全竞争市场中的企业

的一个重要区别。

5.MR为边际收益曲线，位于平均收益曲线的下方，而且比平均收益曲线陡峭，说明随着销售量的增加，边际

收益下降得比平均收益更快。

6.与完全竞争市场相比较，在完全垄断条件下，企业向市场上供应的产品数量较少，而产品的价格较高。

7.*在完全垄断市场上，不存在供给曲线。

8.一个垄断企业索取的价格超过边际成本的程度，受制于需求价格障性。

当需求价格弹性较低，即Ed的绝对

值较小时，垄断者可以确定较高的价格；但是，随着需求价格弹性的增大，Ed的绝对值扩大，则价格将非常

接近边际成本。

9.不同市场上的边际收益相等并且等于边际成本。

四、垄断竞争市场和寡头垄断市场中生产者的行为

以下为新增内容：

10.垄断竞争市场上企业的需求曲线是向右下方倾斜的。

11.垄断竞争企业面临的需求曲线比完全垄断企业面临的需求曲线具有更大的弹性。

（单选）

12.垄断竞争厂商的行为与完全垄断企业的行为相似，即短期均衡也包括盈利、利润为零、亏损三种情形。

（多

选）

13.策略性行为：

意识到并考虑了其他生产者的市场力量及其反应的行为称为。

14.寡头垄断市场上价格形成的模型有两个：

协议价格制和价格领袖制。

协议价格制：

即在生产者或销售者之间存在着某种市场份额划分协议的条件下，生产者或销售者之间共同维

持一个协议价格，使得行为净收益最大。

在寡头垄断市场中，由于只有几家企业进行竞争，所以寡头企业之间往往可能勾结起来，对生产的产量或收

取的价格达成协议，形成某种共识。

价格领袖制：

行为中某一个占支配地位的企业率先确定价格，其他企业则参照这个价格来制定和调整本企业

产品的价格，与其保持一致。

囚徒困境的均衡反映了一个问题：

从个人角度出发所选择的策略，从整体来看，却是结果最差的结局。

即个

人理性和团体理性往往是冲突的。

国民收入核算和简单的宏观经济模型

一、国民收入核算

1.国内生产总值：

按市场价格计算的一个国家在一定时期内生产活动的最终成果，是目前世界各国普遍使用的

衡量经济活动总量的基本指标。

2.国内生产总值的三种形态：

价值、收入、产品。

3.和国内生产总值关系最为密切的指标是国民总收入GNI，也就是过去所常用的国民生产总值GNP。

4.国民总收入：

一个国家所有常住单位在一定时期内收入初次分配的最终结果。

5.*国民总收入是一个收入概念，而国内生产总值是一个生产概念。

6.在实际核算中，国内生产总值的计算方法有：

生产法、收入法、支出法。

7.收入法：

从生产过程中创造原始收入的角度计算的国内生产总值。

8.收入法增加值＝①劳动者报酬+固定资产折旧+②生产税净额+营业盈余

①：

工资总额、福利费、其他实物形式的报酬②：

销售税金及附加、增值税及企业管理费中各种税金，是企

业的利前税，不包括所得税。

9.农户和个体劳动者生产经营所获得的纯收益主要是劳动所得。

10.劳动者报酬为居民所得，固定资产折旧和营业盈余为企业、单位所得，生产税净额为政府所得。

GDP=C+S+T

11.支出法国内生产总值是从社会最终使用的角度计算的国内生产总值。

12.支出法国内生产总值＝①最终消费+②资本形成总额+③净出口；①包括：

居民消费和政府消费。

②包括：

固

定资本形成和存货增加。

③是一定时期货物和服务出口总值减进口总值后的差额。

13.*按支出法核算国内生产总值可分为：

1）居民消费支出