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经济评价文字模板
投资估算及资金筹措
一、投资估算范围
投资估算范围为项目从筹建至竣工验收并达到设计生产能力时，按设计规定的全部土建工程、设备及工器具购置、安装工程、工程建设其他费、预备费等工程所需的全部费用。
二、投资估算依据
（一）国家发改委、建设部2006年7月颁发的《建设项目经济评价方法与参数》（第三版）；
（二）项目技术方案、产品方案、建设条件、建设工期；
（三）工程量根据方案设计估算；
（四）设备价格：
主要设备通过厂家询价，小型及通用设备采用市场价（价格为到厂价）；
（五）材料价格：
材料价格采用市场价格，不足部分采用2007年《重庆市工程造价信息》公布的指导价格（价格为到厂价或预算价）；
（六）相关费用按国家及重庆市有关规定计算；
（七）业主提供的相关资料。
三、计算期
计算期包括建设期和生产经营期，根据项目实施计划建设期确定为2年，生产运营期确定为13年，则项目计算期为15年。
四、项目投资
（一）建设投资
项目建设投资估算总额为7075万元，其中土建工程费1576万元，设备购置费3375万元，安装工程费568万元，工程建设其他费用1032万元，工程基本预备费524万元。
1、建筑工程
（1）土建
根据近期同类工程的造价资料进行测算。
（2）公用配套设施
由各公用专业按工艺要求，结合工艺布置和项目的实际情况，根据有关的估算指标编制。
（3）设备基础费
由工艺专业根据相关的估算指标进行测算。
2、设备及安装工程
（1）设备原价
按近期设备制造厂或供应商的询价进行测算。
（2）设备运杂费、安装费
由工艺专业根据相关的估算指标进行测算。
3、其他费用
（1）建设用地费用
按11万元/亩计。
（2）技术咨询费用
●项目论证费：
包括编制项目建议书、编制可行性研究报告、评估项目建议书及评估可行性研究报告等费用。
根据重庆市物价局、重庆市计划委员会、重庆建设委员会发布的《重庆市工程建设中介服务收费管理实施办法》（渝价[2000]352号）计算。
●研究试验费：
研究试验费是指为本建设项目提供或验证设计参数、数据资料等进行必要的研究试验及按照设计规定在建设过程中必须进行的试验、验证所需的费用。
包括自行或委托其他部门研究所需的人工费、材料费、试验设备及仪器使用费，支付的科技成果、先进技术的一次性技术转让费。
一般不计列。
●勘察设计费：
按国家计委、建设部关于发布《工程勘察设计收费管理规定》的通知（计价格[2002]10号）规定计算。
●施工图审查费：
根据渝价（2005）649号文《重庆市物价局关于调整施工图设调文件审查收费标准的通知》的有关规定计取。
●环境影响评价费：
指按照《中华人民共和国环境保护法》、《中华人民共和国环境影响评价法》等规定，为全面、详细评价建设项目对环境可能产生的污染或造成的重在影响所需的费用，包括编制环境影响报告书（含大纲），环境影响报告表和评估环境影响报告书（含大纲），环境影响报告表等所需的费用。
按照国家环境保护总局《关于规范环境影响咨询收费有关问题的通知》（计价格[2002]125号）规定计算。
●招标代理费：
根据原国家计委“计价格[2002]1980号”《招标代理服务收费管理暂行办法》的有关规定计取。
●工程造价咨询服务收费：
根据重庆市物价局发布的《重庆物价局关于规范工程造价中介服务收费管理的通知》（渝价[2006]49号）规定的费率计算。
一般不计列。
●工程建设监理费：
根据国家发展改革委、建设部颁布的《建设工程监理与相关服务收费管理规定》（发改价格[2007]670号）计算。
重庆市物价局、重庆市计划委员会、重庆市建设委员会发布的《重庆市工程建设中介服务收费管理实施办法》（[2000]352号）相关内容已停止执行。
●专利和引进技术费
本项目技术软件费按2000万元计。
（3）工程相关费用
包括：
城市建设配套费、防雷工程设计审核费、人防工程易地建设费等，按照重庆市人民政府有关文件规定标准计列。
●防雷工程设计审核费：
根据渝价（2001）402号文有关规定计取。
●城市建设配套费：
根据《重庆市城市建设配套费征收管理办法》和《重庆市人民政府关于调整城市建设配套费征收标准的通知》（渝府发[2007]62）的有关规定计取。
●人防易地建设费：
按渝价（2004）32号文的有关规定，本项目按30元/m2（民用建筑）计取。
（4）工程建设管理费
●建设单位管理费：
根据重庆市财政局转发财政部《关于<基本建设财务管理规定>的通知（财建[2002]394号）》（渝财建[2002]247号文）的有关规定计算。
●建设管理代理费：
根据重庆市财政局、重庆市发展计划委员会发布的《政府公益性项目建设管理代理费总额控制数费率暂行规定》（渝财建[2003]71号）计算。
●建设工程规划综合费：
根据重庆市人民政府办公厅《关于印发重庆市建设工程规划综合费收缴管理办法的通知》（渝办发[2005]48号）的规定计取。
●建设工程质量监督费：
根据重庆市物价局、重庆市财政局“渝价[2001]345号文”有关规定计取。
●建设工程综合服务费：
根据重庆市物价局渝价（2005）143号文的有关规定，本项目按建筑工程费用的0.75‰计取。
（5）生产准备及其他费
●联合试运转费：
按需要试运转的工艺设备购置费的1％计取。
●办公及生活家具购置费：
按定员，1500元/人计取。
●生产职工培训费：
按定员，1500元/人计取。
●场地准备及临时设施费：
此项费用不包括列入建筑安装工程费用中的施工单位临时设施费用。
根据本工程的具体情况，按工程费用的0.8％计取。
●工程保险费：
按工程费用的4‰估算。
●白蚁防治费：
按重庆市物价局《重庆市白蚁防治收费管理办法》（渝价[2002]662号）的规定计算。
4、预备费
⑴基本预备费
按工程费用的5％计取。
⑵价差预备费
根据原国家计委颁发的计投资（1999）1340号文的规定，和物价变化趋势、项目特点，本项目涨价预备费计算指数按零考虑，不计列。
根据该项目特点，以及近期物价变化趋势，本项目价差预备费按投资价格指数2.5％计算。
建设投资估算详见财务分析辅助报表－1。
土建工程费估算详见财务分析辅助报表－1－1。
设备购置费估算详见财务分析辅助报表－1－2。
（二）建设期借款利息
本项目债务资金拟使用银行贷款，建设投资借款本金为2911万元，借款计息年利率为6.95%。
根据项目实施计划测算建设期利息为89万元。
（三）流动资金
流动资金估算采用分项详细估算法。
估算得项目满负荷生产年份需流动资金2787万元，各年流动资金根据该年生产负荷估算。
流动资金的30%为铺底流动资金，由企业自筹（资金来源为企业自有资金），项目铺底流动资金为836万元。
流动资金估算详见财务分析辅助报表－2。
（四）项目总投资
项目总投资由建设投资、建设期利息和铺底流动资金构成。
经上述计算，项目总投资为8000万元，其中建设投资7164万元，建设期利息为89万元，铺底流动资金836万元。
（五）有关问题说明
1、其它费用参照国家和重庆市有关规定计取，若与实际不符，可按实调整。
2、本估算是按现行定额、取费标准、价格依据、现有相关图纸和公用专业指标编制的，因此，只能反映现时设计造价水平，如果在以后各阶段内相关资料、依据发生变化，应在规定范围内调整。
五、资金筹措
项目投资通过业主自筹、向银行借款筹集。
根据项目融资方案确定业主自筹资金和银行借款如下：
1、企业自筹资金5000万元（资金来源为企业自有资金），其中用于建设投资4164万元，用于铺底流动资金836万元。
自筹资金比例占总投资的62.50%，自筹资金来源为企业自有资金。
2、申请银行借款3000万元，其中借款本金2911万元，建设期利息89万元。
银行借款资金比例占总投资的37.50%。
建设投资借款计息年利率为6.95%，流动资金借款计息年利率为6.15%。
建设资金使用安排：
企业自筹资金与银行借款各年使用的比例一致，建设期第一年安排30%，第二年安排40%，第三年安排30%。
项目投资使用计划与资金筹措详见财务分析辅助报表－3。
财务评价
一、评价原则、依据及参数
（一）原则
1.遵循费用与效益计算范围一致性原则，效益计算与投资对应；
2.遵循费用与效益识别的有无对比原则；
3.以动态、定量分析为主，静态、定性分析为辅，对项目的盈利能力、清偿能力进行评价；
4.在计算期内不考虑通货膨胀因素。
（二）依据
1、国家发改委、建设部2006年7月颁发的《建设项目经济评价方法与参数》（第三版）；
2、国家现行的财税政策、会计制度与相关法规；
3、建设方案；
4、业主提供的基础资料。
（三）评价参数
项目建设期2年，财务评价计算期取15年。
项目融资前税前财务基准收益率为12%，项目资本金财务基准收益率设定13%，基准投资回收期为8.3年。
二、销售收入、销售税金及附加和增值税估算
（一）销售收入估算
项目产品为保鲜花椒、花椒籽油、花椒精和花椒芳香精油四种，设计生产能力为保鲜花椒2000t/a、花椒籽油1500t/a、花椒精60t/a、花椒芳香精油15t/a。
根据目前市场行情预测产品含税销售价格为保鲜花椒1.6万元/t、花椒籽油2万元/t、花椒精80万元/t、花椒芳香精油160万元/t。
经计算，项目满负荷生产年份产品销售收入为13400万元。
计算期第三年为交叉期，该年生产负荷预计为50%，该年销售收入为6700万元。
（二）销售税金及附加和增值税估算
项目应缴纳税金为增值税、城市维护建设费、教育费附加。
增值税销项税率为17％，进项税率为17%，城市维护建设费费率为5%，教育费附加费率为3%。
经计算，满负荷生产年份项目的增值税为1003万元，城市维护建设费为50万元，教育费附加为30万元。
项目各年销售收入、销售税金及附加和增值税估算详见财务分析辅助报表－４。
三、成本费用估算
（一）经营成本估算
1、原材料费：
产品原材料为花椒，其年消耗量及价格见下表：
序号
材料名称
单位
数量
损耗率
消耗量
单价（元）
金额（万元）
一
保鲜花椒（2000t/a）
1
鲜花椒
t
2000
0.1
2200
7800
1716.00
二
花椒籽油（1500t/年）
1
干花椒籽
t
10000
10000
800
800.00
三
花椒精（60t/a）
1
干花椒
t
750
750
32000
2400.00
四
花椒芳香精油（15t/a）
1
与花椒精同材料，不计价
t
750
750
合计
4916.00
2、其他材料及辅助材料费
其他材料主要有溶剂、包装材料等，其他材料耗量根据工艺设计和企业生产统计数据估算，辅助材料费根据企业生产统计数据估算。
其他材料年耗量及价格如下表：
序号
材料名称
单位
数量
损耗率
消耗量
单价（元）
金额（万元）
一
其他材料费
1
保鲜花椒（2000t/a）
1.1
彩印包装袋（250g/袋）
万个
800
0.02
816
2000
163.20
1.2
包装纸箱（24袋/箱）
万个
33.3
0.02
43
18000
77.40
小计
240.60
2
花椒籽油（1500t/年）
2.1
溶剂甲
t
300
5%
315
5000
157.50
2.2
玻璃包装瓶（250g/瓶）
万个
1200
2%
1224
4000
489.60
2.3
包装纸箱（24瓶/箱）
万个
50
2%
51
18000
91.80
小计
738.90
3
花椒精（60t/a）
3.1
溶剂乙
t
60
10%
66
5000
33.00
3.2
CO2
t
3.46
2%
3.53
1000000
353.00
3.3
包装瓶（100g/瓶）
万个
60
2%
61.2
3000
18.36
3.4
包装纸箱（48瓶/箱）
万个
1.25
2%
1.28
32000
4.10
小计
408.46
4
花椒芳香精油（15t/a）
4.1
溶剂乙
t
15
10%
16.5
5000
8.25
4.2
CO2
t
2.07
2%
2.11
1000000
211.00
4.3
包装瓶（100g/瓶）
万个
15
2%
15.3
3000
4.59
4.4
包装纸箱（20瓶/箱）
万个
0.75
2%
0.77
16000
1.23
小计
225.07
合计
1613.03
二
辅助材料费
522.32
总计
2135.35
3、燃料及动力费
项目的燃料及动力为水、电和燃气，燃料及动力的消耗量根据工艺设计和企业生产统计数据综合估算，估算结果见下表：
序号
项目名称
单位
年耗量
单价（元）
金额（万元）
估算说明
1
水
t
45000
2.5
11.25
2
电
kw.h
1555200
0.8
124.42
3
气
m3
2038500
1.35
275.20
合计
410.86
4.职工工资及职工福利费
项目劳动定员为270人，职工平均工资和福利费按1800元/人·月估算，在花椒采摘季节，需聘用季节民工，预计聘用人数为300人，时间为3个月，季节工人均工资按1200元/月估算。
5.修理费以固定资产原值为基数按比例提取，提取比例为3%。
6.参照企业销售统计数据，销售费用按销售收入的6%估算。
7.其它支出
其它支出包括产品技术研发费用，技术研发费用按销售收入的4%估算，其他费用参照同类企业生产统计数据估算。
通过上述计算，满负荷生产年份项目的经营成本为9671万元，经营成本估算见表18-1。
表18-1经营成本估算表
序号
费用名称
年成本
（万元）
估算说明
1
原材料费
4916.00
2
其他材料及辅助材料费
2135.35
3
燃料及动力费
410.86
4
工资
405.00
5
职工福利
56.70
6
修理费
149.00
7
销售费用
804.00
8
其他支出（含技术开发费）
794.00
技术开发费536万元
经营成本
（二）折旧费、摊销费
折旧费按直线折旧法以工程分类计算。
建筑工程折旧年限为40年，设备折旧年限为15年，固定资产残值率按5％计算。
无形及其他资产按10年摊销。
估算得项目年折旧费为343万元，年摊销费为69万元。
折旧费、摊销费估算详见财务分析辅助报表－6。
（三）财务费用
财务费用为建设投资借款余额应在生产期支付的利息、流动资金借款利息与短期借款利息之和。
（四）总成本费用
通过上述估算，正常生产年份项目的总成本费用为10196万元。
项目总成本费用估算详见财务分析辅助报表－５。
四、盈利能力分析
（一）项目财务现金流量表分析
根据项目财务现金流量表（财务分析报表－1）计算的财务指标如下：
项目投资财务内部收益率：
25.25%（所得税前）
项目投资财务内部收益率：
25.25%（所得税后）
项目投资财务净现值：
（所得税前）3618万元（ic＝12%）
项目投资财务净现值：
（所得税后）3618万元（ic＝12%）
项目投资回收期（所得税前）：
6.23年
项目投资回收期（所得税前）：
6.23年
分析上述财务指标，项目投资财务内部收益率：
25.25%（所得税前），项目投资财务内部收益率：
25.25%（所得税后），均高于行业基准收益率；项目投资财务净现值所得税前和所得税后均大于零。
因此，本项目的财务盈利能力可满足要求。
２、项目资本金现金流量表分析
根据项目资本金现金流量表（财务分析报表－2），项目的资本金财务内部收益率为21.52%。
因此，从项目资本金投入可获得的收益水平看，满足投资者的要求，项目在财务上可以被接受。
３、利润与利润分配表分析
项目正常生产年份销售收入为13400万元，销售税金及附加为80万元，增值税为1003万元，总成本费用为10196万元，利润总额为2121万元，利税总额为3204万元。
所得税税率为33%，年缴纳所得税为700万元，税后利润为1421万元。
法定盈余公积金按税后利润的10%提取，法定盈余公积金为142万元。
利润估算及分配详见财务分析报表－3。
根据利润与利润分配表（财务分析报表－3）计算的盈利指标如下：
总投资收益率（ROI）＝EBIT/TI×100％＝26％
式中EBIT――营运期正常年份息税前利润
TI――项目总投资（包括流动资金）
资本金净利润率（ROE）＝NP/EC×100％＝24％
式中NP――营运期内年平均净利润
EC――项目资本金
均满足投资者的要求。
五、偿债能力分析
建设投资借款在项目正常生产后的4年内按照等额还本付息的方式清偿流动资金借款按年终偿还，下年初再借的方式处理。
各年利息备付率与偿债备付率见借款还本付息计划表（财务分析报表－5）。
借款偿还期内各年利息备付率均大于2，并随借款本金的偿还而逐年上升，借款偿还期末利息备付率达17，说明利息偿付的保证度大。
借款偿还期内各年偿债备付率均大于1，达到2.6，还本付息的资金充裕。
分析资产负债表（财务分析报表－6），计算期内项目的资产负债率最高为39％，并随着长期借款的偿还而逐年下降，偿还借款后的年份均在8％以下。
因此，本项目具有良好的财务状况和足够的偿债能力。
六、财务生存能力分析
根据财务计划现金流量表（财务分析报表－4）可以看出，计算期内各年经营活动现金流入均大于现金流出；从经营活动、投资活动、筹资活动全部净现金流量看，营运期各年现金流入均大于现金流出，累计盈余资金逐年增加。
因此，项目具备财务生存能力。
七、不确定性分析
（一）盈亏平衡分析
盈亏平衡分析以项目计算期第六年的数据为基础进行，该年总成本费用为10330万元，可变成本为7581万元，固定成本为2749万元，年销售收入为13400万元，年税金及附加为1083万元，根据上述数据计算项目盈亏平衡点如下：
BEP（利用率）=年固定总成本/（年销售收入-年可变成本-销售税金及附加）×100%
=58.04%
根据计算数据绘制盈亏平衡分析图，如图18-1。
图18-1盈亏平衡分析图
盈亏平衡分析表明，该项目生产能力只需达到设计规模的58.04%时，企业就可以保本，说明项目具有一定的抗风险能力。
（二）敏感性分析
项目在计算期内可能发生变化的因素有建设投资、经营成本、产品价格。
上述各单因素变化±5%、±10%、±15%时对项目财务内部收益率的影响程度见表18-2。
表18-2敏感性分析表
序号
项目
不确定因素变化率
项目财务内部收益率
敏感度系数
临界点％
基本方案
24.61%
1
建设投资
-15%
28.12%
-0.95
-10%
26.86%
-0.91
-5%
25.69%
-0.88
5%
23.60%
-0.82
10%
22.67%
-0.79
15%
21.79%
-0.76
2
经营成本
-15%
37.66%
-3.54
-10%
33.53%
-3.62
-5%
29.19%
-3.73
5%
19.73%
-3.97
10%
14.47%
-4.12
15%
8.72%
-4.30
3
产品价格
-15%
3.98%
5.59
-10%
11.65%
5.27
-5%
18.44%
5.01
5%
30.30%
4.63
10%
35.63%
4.48
15%
40.65%
4.35
根据敏感性分析表所示数据绘制敏感性分析图，如图18-2。
图18-2财务敏感性分析图
从敏感性分析表和分析图可以看出，项目对上述各单因素变化的敏感程度从高到低依次为产品价格、经营成本、建设投资。
在项目可行区域内，允许经营成本增加幅度为12.40%，产品价格下降幅度为9.23%，表明产品价格和经营成本的变化对财务内部收益率的影响较大，建设投资的变化对该项目的财务内部收益率的影响不大。
敏感性分析表明产品价格是最敏感的因素，当售价降低9.7％时，项目内部收益率就降至设定的基准收益率。
但分析发现，该产品市场正处于上升期，在相当长的时间内产品降价的可能性较小，可行性研究定价有偏于保守，致使项目效益受其影响甚小。
该项目属加工性质，产品价格与原材料一定的联动性，在一定程度上可抵消价格对项目效益的影响。
因此可以作出虽然产品价格是较为敏感的因素，但该项目的价格风险并不是很大的结论。
根据上述敏感性分析表明，项目具有一定的抗风险能力。
八、财务评价结论
该项目的财务内部收益率（所得税后）为％，财务内部收益率（所得税前）为％，均高于行业基准收益率，资本金财务内部收益率为％，满足投资者的要求。
投资回收期为6.23年、低于基准投资回收期8.3年，说明项目的盈利能力较好。
借款偿还期内各年利息备付率均大于2，并随借款本金的偿还而逐年上升，借款偿还期末利息备付率达17，说明利息偿付的保证度大。
借款偿还期内各年偿债备付率均大于1，达到2.6，还本付息的资金充裕。
计算期内项目的资产负债率最高为39％，并随着长期借款的偿还而逐年下降，偿还借款后的年份均在8％以下。
说明项目财务状况良好、清偿能力较好。
计算期内各年经营活动现金流入均大于现金流出；从经营活动、投资活动、筹资活动全部净现金流量看，营运期各年现金流入均大于现金流出，累计盈余资金逐年增加，项目具备财务生存能力。
从不确定性分析来看和敏感性分析来看，项目具有一定的抗风险能力。
综上所述，该项目在财务上是可行的。
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