中环电子CMC之策略分析.docx
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中环电子CMC之策略分析
中環股份有限公司之策略分析
許家綸
8641008
目錄
1、公司簡介
（1）公司概況
1.
公司沿革
2.公司組織結構
3.全球據點
（2）營運概況
1.
業務內容
2.子/孫公司
3.轉投資
4.未來展望
貳、產業分析
（1）錄影帶
（2）磁碟片
（3）CD-R
1.
產業概況
2.產業特性
3.市場分析
4.成長迅速的因素
5.未來展望
（四）DVD
（五）資訊家電（IA）
參、中環之經營策略分析
（1）外部分析
1.
現存競爭者分析
2.潛在競爭者分析
3.替代品分析
4.供應商議價力
5.購買者的議價力
（2）內部分析
1.
技術之變革
2.績效
3.競爭優勢
（3）中環策略發展
1.
藉由策略聯盟拓展業務＼多角化
2.藉由策略聯盟與購併取得原料＼技術＼土地
3.設置子公司，便於產品外銷＼業外投資
4.垂直整合儲存媒體上下游產業
5.轉進網路事業
6.進入IA產業，發展關鍵型零組件
肆、結論
1、
公司簡介
（一）公司概況
1.公司沿革
表1-1公司沿革
1978
中環公司正式成立，生產錄影帶、錄音帶。
1989
3.5吋磁碟片正式量產。
1992
股票公開上市。
1993
於英國設立子公司,生產3.5吋磁碟片。
1994
3.5吋磁碟片榮獲ISO9002國際認證。
1996
於美國設立銷售據點HOTANCORP.買賣電子產品，擴展美洲市場。
CD-R研發成功並於12月正式量產。
1997
購買林口土地2407坪興建廠房，以擴充CD-R與DVD的生產設備。
生產光碟匣及磁碟片襯布。
CD-R生產線研發成功。
1998
取得「NEWLINE」影片發行代理權，跨足影視媒體業。
台灣第一家取得CD-R光碟片ISO9002認證通過之製造廠。
與日本大廠三菱公司及其美國子公司Verbatim策略聯盟,生產光碟片。
投資得利影視公司垂直整合影視軟體業，光碟片網狀通路佈局成功。
設立香港子公司，生產影音光碟片及DVD。
1999
成功量產CD-R八倍速光碟片，為國內率先得到日本廠家品質認證合格。
DVD-R，DVD-RAM研發成功。
與日本DVD-R先驅廠商PIONEER策略聯盟，生產CD-R和DVD-R。
光碟匣取得ISO9002國際認證通過。
與工研院光電所合作成立DVD驗證實驗室。
推出全球最小的MP3PLAYER－MP3JUMPER。
2000
中壢二廠取得CD-R光碟片ISO9002認證通過。
展出全球第一台單晶片多媒體PDA產品All-In-OneCyberBoy（太空小子）。
中環與日本富士通合資在台設立LCD觸控面板（LCDTouchPanel）生產工廠
資料來源：
中環公開說明書及網頁本研究整理
2.
公司組織結構
圖1-1中環公司組織結構
資料來源：
中環網頁
由中環的組織結構圖可以看出其為扁平式的組織，其優點在於資訊傳遞迅速，領導者可以及時做出符合需要的決策；而且也比較不會產生官僚文化，員工比較有寬廣的自主性，不用向上層層通報使得組織內部活動僵化。
3.全球據點
中環體認全球生產支援的重要性，目前在世界各地共有15家工廠，更能方便提供當地的需求。
在台灣的有九家，其餘設在香港、英國、美國及墨西哥。
這些深具策略性的全球投資能使中環更能為當地的客戶提供確實快速而負責的服務。
（二）營運概況
1.業務內容
1-1目前中環主要營運項目及產銷之產品如下：
●儲存媒體產品--
錄影帶（VHS）及有關塑膠殼子製造加工及買賣
磁性媒體：
3.5吋磁碟片（2DD、2HD）製造與買賣
光碟系列：
CD-R/RW，DVD-R/RW，DVD-RAM，CD-ROM/VCD，DVD-Video之製造與買賣
數位儲存：
Compactflashcard，Smartmediacard
●CIA產品--
音樂：
MP3JumperⅡ，MP3CDPlayer
影像：
MP3Camera
掌上裝置：
PDA+A/V
●其他--光碟匣（NutiCase，KingSizeSJB，SimpleCase）製造及買賣
●電影版權之買賣
1-2營業比重與產銷概況
1-2-Ⅰ營業比重與重要用途
表1-2營業比重及用途
項目
佔87年度營業收入比例
佔88年1-9月營業收入比例
主要用途
錄影帶
6.07％
1.20％
一般拷貝商拷貝節目、教學錄影帶及社會大眾錄製生活活動、電視節目等。
磁碟片
25.67％
13.73％
提供軟式磁碟機存放電腦資料用。
光碟匣
9.20％
4.21％
供裝置及保護光碟片之外殼。
CD-R
42.72％
74.67％
供資料存檔、影像儲存、商用軟體發行及商業電子出版和音樂編輯。
CD-RW
CD-R之延伸，為可重複錄寫修改之光碟片。
影音光碟產品
錄製影音節目之光碟片。
DVD
供影視機構錄製多國語言之影片及其他媒體出版
版權
12.50％
3.71％
－
其他
3.84％
2.48％
資料來源：
中環公開說明書本研究整理
1-2-Ⅱ主要產品銷售地區
表1-3主要產品銷售地區之比重
銷售比例
（％）
地區
85年
86年
87年
88年前三季
歐洲地區
14.45
18.86
21.00
20.73
美洲地區
50.33
46.44
33.84
33.56
亞洲地區
16.88
19.05
25.42
36.05
其他地區
9.05
9.52
1.00
0.89
內銷
9.29
6.13
18.74
8.77
總金額（千元）
2,704,747
3,023,653
6,250,063
9,148,800
資料來源：
中環公開說明書本研究整理
1-2-Ⅲ主要商品市場佔有率
A.磁碟片：
全球市場佔有率逐年上升（見下表1-4），目前係屬全球最大之磁碟片供應廠商，1998年全球生產市佔率達17.29％。
表1-4磁碟片之市場佔有率（單位：
百萬片）
項目＼年度
85年
86年
87年
全球生產量
4,050
2,640
2,100
中環生產量
398
334
363
中環生產市場佔有率
9.83％
12.65％
17.29％
資料來源：
中環公開說明書
B.光碟片：
CD-R是中環目前光碟類產品之主力產品，佔光碟類產品之70％以上，隨著近幾年CD-R市場需求量之增加，中環之市佔率亦逐漸增加（見下表1-5）。
而CD-RW、影音光碟及DVD的市場成長則趨緩，且需求量尚小。
表1-5CD-R之市場佔有率（單位：
千片）
項目＼年度
85年
86年
87年
全球銷售量
76,000
199,800
699,000
中環銷售量
76
11,090
90,299
中環市場佔有率
0.1％
5.5％
12.9％
資料來源：
中環公開說明書
1-3計畫開發之新產品
1-3-Ⅰ短期計畫
Ø光碟類
A.第二代DVD-R（可錄式非類比光碟產品）
此為擴充第一代3.95GB/side進而成為第二代4.7GB/side之DVD-R，目前應用在DVD-Video刻板前製程，可取代DLT磁帶，目前亦可以在大量資料、商業數位影音或家庭等儲存的應用，而相關消費性電子產品的推出，更可刺激此類產品市場需求量的增加。
B.DVD-RW（可改式非類比光碟產品）
此類產品與第二代DVD-R除具有相同的格式，更具備可覆寫性。
C.第二代DVD-RAM（隨機儲存非類比光碟產品）
由於其特殊之格式設計，DVD-RAM由第一代容量為2.6GB/side演變成具有較快的位置搜尋能力的第二代4.7GB/side，其最初設計為電腦周邊設備，目的在取代硬碟作為資料備份與儲存之媒介，目前已發展出適用於消費性電子之產品。
D.DVD＋RW
此產品是Philips/SONY/HP/Ricoh所另制訂的新格式，與DVD格式產品不相容，而碟片記錄容量為4.7GB/side，類似DVD-RAM或DVD-RW，本產品也可重複編輯、修改與儲存影像與聲音等資料。
其主要用途在消費性電子產品運用，加上錄影機或個人電腦等當作儲存媒體，另外也可運用在專業影像、電影之編輯。
Ø數位電子產品類
A.MP3數位音樂隨身聽
世界上最小的隨身聽，可自網路選購歌曲透過平行埠介面高速下載，採用世界最小的儲存卡（MultiMediaCard）可儲存至少1小時的歌曲。
B.家用光碟錄影機
採用NPEGⅠ影像壓縮，有即時錄影功能，可採用CD-R或CD-RW錄影，可錄電視節目亦可儲存數位相機拍攝之靜態影像。
1-3-Ⅱ長期計畫
A.HD-DVD（HighDefinition—DVD）
容量單片15GB之光碟片，可儲存HDTV高品質影像，使用紫外光波長刻版系統進一步縮小記錄光點大小，參與HD—DVD規格之制訂時，有充分之談判籌碼。
同時發展精密射出技術達成HighAspectRatio之PIT形狀，中環將由此長期計畫累積大量專利及智慧財產權，以其在未來能佔有一席之地。
B.InternetAccess產品
中環將結合計有200家網路投資之資源發展IA產品，如MPEG4攝影機、Settopbox等產品。
2.子/孫公司
子公司：
CMIInternationalHoldingsLtd.（100％）、EMCHoldingLtd.（100％）、EuropeMagneticsCorp.Ltd.（100％）、HotanCorp（99.86％）、中茂國際投資（81.25％）、中嘉國際投資（97％）、中德國際投資（99.63％）、中環國際電訊（94％）、中環開發建設（99.18％）、中藝國際影視（86.6％）、中贏國際投資（99.62％）。
孫公司：
VigobyteInternationCorp（100％）、VigobyteTapeCorp（100％）、CMCMegnetics（H.K.）Ltd.（100％）、中廣建設開發（59.8％）、台灣網（100％）、台灣達康網路公司（100％）。
3.轉投資
民國89年9月30日持有之長期投資情形
Ø中環自身持有—
中興電工（3.9％）、長谷國際科技（2.78％）、坤基創投（5.33％）、皇旗光電科技（9％）、登峰創投（4.67％）、新世紀資通（0.42％）、盛華創投（3.5％）、得利影視（16.13％）、亞藝國際（35.21％）、中嘉國投（97％）、中德國投（99.63％）、中茂國投（81.25％）、中贏國投（99.62％）、中環開發（99.18％）、中藝影視（86.6％）、森盛投資（48.52％）、CMIInternationalHoldingsLtd.（100％）、HotanCorp（99.93％）、（100％）、新虹科技等47家。
Ø子公司持有—
表1-6中環子公司持有之長期投資情形
中嘉國際投資：
富利證券金融（0.99％）、展望國際（18.33％）、廣大興業（3.87％）、中視（0.87％）、皇旗資訊（0.8％）、SuperNetHoldingLtd.（12.8％）、InternetInvestmentHoldingLtd.（68％）、上海商投等28家。
中環開發建設：
中廣建設開發（59.8％）、高青建設（4％）
森盛投資：
本盟紡織（12.98％）
中德國際投資：
中石化（0.54％）、中視（0.93％）、環華證券等12家。
中茂國際投資：
亞洲航空（2.51％）、SuperNetHoldingsLtd.（87.2％）、矽連科技（3.47％）、展望國際（18.33％）、中視（0.67％）、長谷國際科技（2.78％）、中石化（1.11％）、廣大興業（3.87％）、InternetInvestmentHoldingLtd.（32％）、恩基科技等42家。
中贏國際投資：
億碩高科技（3.74％）、中石化（1.31％）、廣大興業（3.87％）、恩基科技等21家。
CMIInternationalHoldingsLtd.：
LightPointEntertainmentInc.、O.R.Technology、INC.等18家。
EMCHoldingsLtd.：
CMCMegnetics（H.K.）Ltd.（100％）、VigobyteInternationCorp（100％）、VigobyteTapeCorp（100％）
SuperNetHoldingsLtd.：
MemtekInternationInc.（3.17％）、Visioryay等39家。
InternetInvestmentHoldingLtd.：
eAnywhereTelecom.（37.5％）Inc.eAnywhereTech.Inc.（13.46％）
資料來源：
中環財務報表本研究整理
圖1-2中環轉投資比例圖
資料來源：
中環網頁
4.
未來展望
圖1-3中環
資料來源：
中環網頁
以儲存媒體的世界級領導廠商的優勢為基礎，結合轉投資公司R&D的技術資源，中環逐步跨足資訊家電、關鍵性零組件的研發與製造，未來將以儲存媒體、網路和通訊等相關事業為發展核心，以建構強而有力的SupplyChain為集團發展目標。
為快速發展IA事業，中環已研發出多項IA產品，將應用在攜帶型及記憶媒體產品上，而在關鍵零組件產品方面，中環與日本富士通合作結盟生產LCD觸控面板，搶佔全球華人市場，進而創造出一套有別於台灣廠商以OEM為主的生產模式，而是以提供垂直整合性服務的經營模式－SupplyChain，藉以提供更多元化的產品、更高的品質及更完善的全方位服務，進軍國際。
貳、產業分析
（1）錄影帶
1.產業概況
生活水準的提升配合家電錄放影機大規模量產普及化的結果帶動了70年代國內對錄影帶之需求成長，由於錄影帶產品步入成熟期後，又因大陸、香港廉價品之競爭，磁粉與磁帶亦生產過剩，導致錄影帶價格的大幅滑落，目前除體質較佳者或引進自動包裝設備產量達經濟規模者，仍能維持及擴大生產外，已有部分廠商因無法負荷人工成本的增加及獲利衰退的壓力而退出市場。
由於錄放影機具錄放功能且產品價格低廉、普及程度高，而且在攝影機的快速成長下，亦需錄放影機來播放錄影帶，因此光碟機尚無法完全予以取代，故未來錄影帶仍有其穩定之市場需求。
但錄影帶產品競爭激烈，且在全球生產過剩，及價格大幅滑落的情況下，部分中小型及不具競爭力之廠商因面臨虧損而無法生存，故目前供需已漸趨平衡，因此未來市場將由具經濟規模且掌握行銷通道之大型廠商主導，配合未來朝高附加價值產品發展外，產品多元化及產業多角化以分散經營之風險，將是為來啼聲廠商獲利之關鍵因素。
2.未來發展
因生活水準日益提升及科技日新月異之趨勢下，消費者對視訊功能與品質之要求與日俱增，且伴隨著電腦多媒體發展及其設備之普及情形下，錄影帶市場之成長將受到侷限，取而代之的將是記憶容量大、視訊品質加、壽命長及功能多之影音光碟產品及DVD產品。
雖然在日、美之錄影帶市場有明顯被光碟取代，但是這成熟性的產品，在全球錄影機相當普遍下仍有需求，在短期內仍有其穩定之市場需求，根據日本記錄媒體公會資料所顯示，預估1997年之全球市場需求量為1,188百萬卷，1998至2000年則維持在1,190百萬卷。
故其未來幾年仍有一定之市場需求。
（2）磁碟片
1.產業概況
3.5吋軟式磁碟片具有體積小、記憶容量大、使用壽命長、資料錯失率低等諸多優點，因而取代5.25吋磁碟片，成為目前個人電腦必備之消費性商品，而隨著個人電腦之普及化及新型軟體不斷推出，需求持續的成長。
另外由於視窗作業系統之推出，網際網路之盛行，更使3.5吋磁碟片之需求進一步提升。
其間雖歷經1994年的惡性競爭，但在部分不據競爭立場商退出或檢產後，市場產銷秩序在1995之後已漸回復。
但1998年時3.5磁碟片對大量電腦資料之記錄需求、資料保存之持久性等，已漸不敷使用，因此消費者開始轉向採用CD-R、MO等高容量記錄媒體或具備快速存取特性之快閃記憶卡（FlashMemoryCard），使得磁碟片市場開始急速縮減，預估西元2000年世界市場需求將縮減為1998市場規模之一半以上，僅剩15億3千5百萬張。
表2-1磁碟片之世界市場需求（單位：
百萬片）
磁碟片
1996年
1997年
1998年
1999年
2000年
預測值
3,260
2,715
2,210
1,850
1,535
前年比
-
83％
81％
84％
83％
96年比
100％
83％
68％
57％
47％
資料來源：
日本記錄媒體工會1998
2.未來發展
3.5吋磁碟片雖然已成為目前全球通行並廣為使用之資料記錄媒體，但由於磁碟片已屬成熟型產業，加上光電儲存技術之突飛猛進、多媒體電腦系統發展應用，及光碟機、光碟產品技術成熟之下，磁碟片價格逐漸下跌。
根據日本記錄媒體公會預測資料所示，預估至2000年之全球磁碟片市場需求成逐年萎縮之趨勢，未來獲利成長將會越見遲緩，CD-R＼RW、DVD-R＼RW、ZIP、MO等，則以其超大的容量漸漸取代磁碟片的市場。
然由於磁碟片與其他內部儲存裝置和其他高容量裝置相較之下，因受產品特定功能與應用範圍影響，磁碟片市場仍有其市場區隔；加上磁碟片及軟碟機價格低廉及其實用性高等特性，市場需求量仍然不小，短期內應不會被完全替代。
但若想要從中獲取可觀的利潤，磁碟片高儲存密度化，及碟片光電化之發展趨勢將不可避免。
（三）CD-R
1.產業概況
1990年，CD-R（CD-Recordable）在推出初期，由於僅寫一次之特性，加上製造成本極高，最初並不被市場看好，當時僅少數軟體開發業者採用。
之後雖擴展於AV用或企業本身之小規模文物印刷用途，市場需求量仍相當微小。
1996年，因CD-R只能錄製一次且錄製後不能改寫之特性，由於具有存證、病歷卡或歷史資料儲存之優點，美國政府下令該產品成為正式且具法律紀錄的儲存媒體，於是歐美國家開始大量使用CD-R作為政府公文、醫療機構、銀行金融交易與商業往來上之存證，市場需求快速上升。
CD-R世界市場需求激增達7,600萬片，較1995年增加了三倍之多，需求地區以北美與歐洲地區為主，佔整體需求市場之83﹪。
而供給方面，日本廠商的產量就佔了全球CD-R的74％。
1997年，國內廠商也開始積極投入生產行列，計有巨擘、錸德、亞瑟、中環與佳錄等5家。
國內各投入廠商除了積極規畫擴廠計畫外，亦積極努力提升其產品良率使其能達到80﹪以上，以成為廠商獲利高低的關鍵因素。
1997年我國CD-R光碟片的產量為47.5百萬片，約佔全球總產量之24%。
可是年底由於廠商為了提高生產經濟規模以維持市場佔有率，過度擴張產能，導致超額市場供給，促使CD-R光碟片價格快速滑落，大幅壓縮廠商之利潤空間（參考圖）。
圖2-1CD-R光碟片平均價格發展趨勢
資料來源：
工研院光電所ITIS計畫1998年4月
1998年，年初時由於在日本大廠停產或向下修正擴產計畫，加上市場對大容量儲存媒體的需求提升，價格下降趨勢漸趨緩和。
但日本大廠因為較早投入，部分企業基於成本的考量，開始把產能或市場釋出到國內廠商，如TDK跟三菱。
1999年，
（1）由於國際原油不斷上漲，使的相對的石化下游原材料均跟著漲價，光碟片重要基材PC料自下半年已經調長2、3次。
除了PC料，染料溶劑也面臨缺貨危機，廠商成本升高的壓力越來越大。
但國內大廠仍不斷擴充產能，將使大廠之市場佔有率持續升高，形成大者恆大、小場退出市場的局面。
（2）而921大地震時生產CD-R光碟片的廠房主要集中在新竹工業區，故廠房設備未受損失，僅有部分設備因地震產生位移而需進行調整；但因停電使生產線停工則造成廠商較大的損失，累計停電四天造成廠商約五、六千萬片的停產損失，但在市場需求仍大於供給情況下，缺貨有助於價格的維持。
（3）另外由於Y2K的影響，使得資料備份的需求大增，以98年而言，全球CD-R需求量只有7億片，但到99年時需求量就達到23億片，成長幅度高達228.57%。
整年而言，台灣廠商所產出的CD-R光碟片共有17.74億片，占全球比重高達77.13%。
2000年，由於一些大補帖盜版的盛行、網路病毒流行、消費性影光碟燒錄的需求難以估計，以及CD-RW、DVD需求尚未打開，CD-R仍為儲存媒體主流。
2.產業特性
（1）進入障礙低：
CD-R生產過程以自動化為主，只有記錄層製造困難度略高，但可接洽國外廠商進行技術移轉加以克服。
其餘製程中的雷射光碟刻板機、射出成型機、真空濺鍍機、塗佈機…等，大多由國外進口，組裝成生產線便可生產，因此進入障礙不高。
加上CD-R生產線未來轉換成下一世代產品如：
DVD-R、DVD-RAM…頗為容易，且成本不高，所以吸引欲進入下一世代儲存媒體業者紛紛加入製造行列。
（2）產品世代交替明顯：
可分為兩種，[一]同類型產品進階的交替--如CD-R在市面上開始4x產品大量流行、產生殺價競爭時，大廠已率先推出進階的8x產品；而當小廠在生產8x產品時，大廠可能已產出12x的產品。
由於大廠具有研發快速的優勢，可不斷推出新世代產品，小廠的平均價格將遠低於大廠的平均價格，利潤亦遠遜大廠。
[二]不同類型產品的交替--由於在資料記錄用途上，需要許多資料更新，及應用軟體容量的擴大，以儲存龐大的影像、數據、聲音…等，因此CD-R的容量未來可能已不敷使用、需以CD-RW或DVD-R等取代。
（3）需求與互補性軟體共存：
CD-R光碟片與燒錄機是互補性產品，猶如3.5吋磁碟片之於軟碟機。
由於CD-R與CD-RW燒錄機的售價大幅下滑，銷售量仍持續成長，可連帶使得CD-R光碟片的需求大增。
（4）市場集中度高：
大廠不斷擴充產能以達規模經濟，搶得大多數的市場佔有率；小廠平時對供應商的需求量小，上游原物料若缺貨將因缺乏議價力而造成無法生產的情形。
上述狀況都將使得小廠商無法降低成本甚至殺價競爭，在難以與大廠抗衡的情況下，便紛紛退出市場或是被購併，使得市佔率更加集中在大廠。
3.市場分析
（1）日商漸退：
由於1997年CD-R單價大跌，出廠價格由年初的5美元降到年底的0.65美元，日本部分業者因不堪成本負荷而相繼減產或減少投資。
台灣的業者憑藉較低的製造成本與優異的生產力，加上大幅擴充產能，便適時取代日商釋出的市場，趕上全球需求的熱潮。
（2）價格大跌：
一方面由於香港及大陸部份新進CD-R生產廠商的刻意殺價，另一方面則因國內廠商的產能擴充迅速，而國內大廠亦以降低售價策略來加速小廠的淘汰，以求重整CD-R市場。
（3）由於成本主要來自機器的折舊費用，因此大廠必須擴充產能以降低每單位成本，達到經濟規模，並搶得市場佔有率，另外加上降價策略，使得部分小廠在難以競爭的情勢下退出市場。
除了上述策略外，又以購併或是策略聯盟來減少市場供給，穩定CD-R售價。
（4）原料短缺：
由於國內大廠平時需求量大，具有強勢的議價力，因此缺料的影響將加速淘汰不具競爭力的廠商，並
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