证券投资分析模拟40.docx
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证券投资分析模拟40
证券投资分析模拟40
一、单项选择题
（以下各小题所给的四个选项中，只有一项符合题目要求，请选择相应选项）
1.下列属于选择性货币政策工具的是。
A.利率
B.公开市场业务
C.再贴现政策
D.间接信用指导
答案：
D
[解答]选择性政策工具包括：
（1）直接信用控制。
通过规定利率限额与信用配额、信用条件限制，规定金融机构流动性比率和直接干预等方式，直接对金融机构尤其是商业银行的信用活动进行控制。
（2）间接信用指导。
中央银行通过道义劝告、窗口指导等办法间接影响商业银行等金融机构行为。
故选D。
2.通常，在衡量通货膨胀时，使用得最多、最普遍。
A.生活费用指数
B.生产者价格指数
C.国民生产总值物价平减指数
D.GDP增长率
答案：
A
[解答]一般说来，在衡量通货膨胀时，零售物价指数使用得最多、最普遍。
零售物价指数通常又称为“消费物价指数”或“生活费用指数”。
故选A。
3.在经济周期的阶段，开始出现产出、销售、就业下降的现象。
A.繁荣
B.衰退
C.萧条
D.复苏
答案：
B
4.是基本分析的重点。
A.宏观经济分析
B.行业分析
C.区域分析
D.公司分析
答案：
D
[解答]基本分析的内容主要包括宏观经济分析、行业和区域分析、公司分析三大内容。
公司分析是基本分析的重点，无论什么样的分析报告，最终都要落实在某家公司证券价格的走势上。
如果没有对发行证券的公司状况进行全面的分析，就不可能准确地预测其证券的价格走势。
故选D。
5.产出增长率在成长期较高，在成熟期以后降低，经验数据一般以为界。
A.5%
B.10%
C.15%
D.20%
答案：
C
[解答]根据经典统计数据，划分行业是处于成长期还是成熟期，一般以产出增长率为15%为界来划分。
故选C。
6.DVD播放机产业的崛起导致了录像机产业的衰退，这属于。
A.绝对衰退
B.相对衰退
C.必然衰退
D.偶然衰退
答案：
B
[解答]绝对衰退是指行业本身内在的衰退规律起作用而发生的规模萎缩、功能衰退和产品老化。
相对衰退是指行业因结构性原因或者无形原因引起行业地位和功能发生衰退的状况，而并不一定是行业实体发生了绝对的萎缩。
偶然衰退是指在偶然的外部因素作用下，提前或者延后发生的衰退。
根据定义可知，题干所述属于相对衰退。
故选B。
7.自行车行业正处于行业生命周期的。
A.幼稚期
B.成长期
C.成熟期
D.衰退期
答案：
D
8.下列有关基本分析法的说法，不正确的是。
A.基本分析法又称基本面分析法
B.基本分析主要适用于预测精确度要求较高的领域
C.以经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理为依据
D.基本分析主要适用于周期相对比较长的证券价格预测
答案：
B
[解答]基本分析法又称基本面分析法，是指证券分析师根据经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理，对决定证券价值及价格的基本要素进行分析，评估证券的投资价值，判断证券的合理价位，提出相应的投资建议的一种分析方法。
基本分析主要适用于以下几个情况：
（1）周期相对比较长的证券价格预测；
（2）相对成熟的证券市场；（3）适用于预测精确度要求不高的领域。
故选B。
9.宏观经济分析的三类经济指标分别是。
A.先行性指标、同步性指标和滞后性指标
B.警示性指标、同步性指标和创造性指标
C.警示性指标、同一性指标和滞后性指标
D.先行性指标、同一性指标和创造性指标
答案：
A
[解答]基本分析包括宏观经济分析、行业和区域分析、公司分析三大内容。
其中，宏观经济分析的三类经济指标分别是先行性指标、同步性指标和滞后性指标。
故选A。
10.货币供给的有利于货币贷款利率的，可减少投资成本，刺激投资增长和生产扩大，从而增加社会总供给。
A.增加降低
B.增加上升
C.减少降低
D.减少上升
答案：
A
[解答]货币供给的增加有利于货币贷款利率的降低，可减少投资成本，刺激投资增长和生产扩大，从而增加社会总供给；反之，货币供给的减少将促使贷款利率上升，从而抑制社会总供给的增加。
故选A。
11.提出和建立的现代证券投资组合理论，其核心思想是要解决长期困扰证券投资活动的两个根本性问题。
A.尤金·法玛
B.奥斯本
C.马柯威茨
D.史蒂夫·罗斯
答案：
C
12.不属于权证按其内在价值划分的种类。
A.平价权证
B.价内权证
C.价外权证
D.贴现权证
答案：
D
[解答]按权证的内在价值分类，权证可分为平价权证、价内权证和价外权证。
故选D。
13.企业的资产价值、负债价值与权益价值三者之间存在下列关系。
A.权益价值=资产价值+负债价值
B.权益价值=资产价值-负债价值
C.权益价值=负债价值
D.权益价值=资产价值
答案：
B
14.通货膨胀之初，税收效应、负债效应、存货效应和波纹效应等都有可能使证券价格。
A.上涨
B.下跌
C.保持稳定不变
D.暴跌
答案：
A
[解答]通货膨胀之初，税收效应、负债效应、存货效应和波纹效应等都有刺激股价上涨。
故选A。
15.影响证券市场需求的政策因素不包括。
A.市场准入政策
B.融资融券政策
C.金融监管政策
D.资产重组政策
答案：
D
[解答]市场准入政策、融资融券政策、金融监管政策，甚至货币与财政政策在内的一系列政策都将对证券市场的需求产生影响。
故选D。
16.是债券产品的主要供给方。
A.政府与政府机构
B.企业
C.金融机构
D.中国人民银行
答案：
A
[解答]政府与政府机构，包括中央政府、地方政府以及中央政府直属机构，其为债券产品的主要供给方。
故选A。
17.太阳能等行业正处于行业生命周期的。
A.幼稚期
B.成长期
C.成熟期
D.衰退期
答案：
A
18.当企业处于行业生命周期的阶段，虽然企业的利润增长很快，但所面临的竞争风险也非常大，破产率与被兼并率相当高。
A.幼稚期
B.成长期
C.成熟期
D.衰退期
答案：
B
19.食品业和公用事业属于行业产品。
A.增长型
B.防守型
C.周期型
D.幼稚型
答案：
B
[解答]防守型行业产品的需求相对稳定，并不受经济周期处于衰退阶段的影响。
该类型行业的产品往往是生活必需品或是必要的公共服务，公众对其产品有相对稳定的需求，因而行业中有代表性的公司盈利水平相对较稳定。
例如，食品业和公用事业就属于防守型行业。
故选B。
20.对经济周期性波动来说，提供了一种财富套期保值手段的行业属于行业。
A.增长型
B.周期型
C.防守型
D.幼稚型
答案：
A
[解答]增长型行业的运动状态与经济活动总水平的周期及其振幅并不紧密相关。
在经济高涨时，高增长行业的发展速度通常高于平均水平；在经济衰退时期，其所受影响较小甚至仍能保持一定的增长。
所以，对经济周期性波动来说，增长型行业提供了一种财富套期保值的手段。
故选A。
21.根据《上市公司股权分置改革管理办法》的规定，第一次受限股中首次公开发行前股东持有股份超过5%的股份在股改结束12个月后解禁流通量为，24个月流通量不超过，在其之后，成为全部可上市流通股。
A.3%5%
B.5%15%
C.10%20%
D.5%10%
答案：
D
22.理论认为，在贷款或融资活动进行时，贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分。
A.流动性偏好
B.市场预期
C.市场分割
D.有效市场
答案：
C
23.1938年，提出了公司（股票）价值评估的股利贴现模型（DDM）。
A.尤金·法码
B.史蒂夫·罗斯
C.奥斯本
D.威廉姆斯
答案：
D
[解答]威廉姆斯于1938年提出了公司（股票）价值评估的股利贴现模型（DDM），为定量分析虚拟资本、资产和公司价值奠定了理论基础，也为证券投资的基本分析提供了强有力的理论根据。
故选D。
24.1939年，提出了分析预测股价变化的波浪理论。
A.艾略特
B.罗斯
C.奥斯本
D.威廉姆斯
答案：
A
[解答]1939年，艾略特在道氏理论的基础上，提出分析预测股价变化的波浪理论。
故选A。
25.投资者希望能通过投资的机会来获利，并确保足够长的投资期间。
A.保守稳健型
B.稳健成长型
C.积极成长型
D.消极保守型
答案：
B
[解答]稳健成长型投资者希望通过投资的机会来获利，并确保足够长的投资期间。
从投资策略来看，一殷可选择投资中风险、中收益证券，如稳健型投资基金、指数型投资基金、分红稳定持续的蓝筹股及高利率、低等级企业债券等。
故选B。
26.对给定的终值计算现值的过程称为。
A.价值转换
B.市场回归预计
C.贴现
D.价值回归
答案：
C
[解答]对给定的终值计算现值的过程，称为贴现。
现值的计算公式为：
PV=FV（1+i）n。
故选C。
27.不属于影响股票投资价值的宏观经济因素。
A.货币政策
B.财政政策
C.经济周期
D.股份分割
答案：
D
[解答]D项属于影响股票投资价值的内部因素，宏观经济因素属于影响股票投资价值的外部因素。
故选D。
28.作为虚拟资本载体的有价证券，本身并无价值，其交换价值或市场价格来源于其。
A.规避市场风险的能力
B.流动性
C.产生未来收益的能力
D.资产的稳定性
答案：
C
[解答]作为虚拟资本载体的有价证券，本身并无价值，其交换价值或市场价格来源于其产生未来收益的能力。
故选C。
29.证券分析师通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体以及报告会、交流会等形式，发表涉及具体证券的评论意见，或者解读其撰写的证券研究报告，应当符合证券信息传播的有关规定，但不包括。
A.由所在证券公司或者证券投资咨询机构统一安排
B.说明所依据的证券研究报告的发布日期
C.禁止明示保证投资收益
D.允许暗示保证投资收益
答案：
D
[解答]《发布证券研究报告暂行规定》第20条规定：
“证券分析师通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体以及报告会、交流会等形式，发表涉及具体证券的评论意见，或者解读其撰写的证券研究报告，应当符合证券信息传播的有关规定以及下列要求：
（一）由所在证券公司或者证券投资咨询机构统一安排；
（二）说明所依据的证券研究报告的发布日期；（三）禁止明示或者暗示保证投资收益。
”故选D。
30.证券研究报告的发布流程通常分为五个环节，其第一个环节是。
A.制订计划
B.选题
C.质量控制
D.合规审查
答案：
B
[解答]证券研究报告发布流程的环节分为五个，按顺序分别为选题、撰写、质量控制、合规审查和发布。
故选B。
31.一般服务于普通投资者，强调针对客户类型、风险偏好等提供适当的服务。
A.证券投资顾问
B.证券研究报告
C.证券理财师
D.证券基金顾问
答案：
A
[解答]证券投资顾问一般服务于普通投资者，强调针对客户类型、风险偏好等提供适当的服务；证券研究报告一般服务于基金、QFII等能够理解研究报告和有效处理有关信息的专业投资者，强调公平对待证券研究报告接收人。
故选A。
32.设立基金管理公司的注册资本不低于亿元人民币，且必须为实缴货币资本。
A.1
B.2
C.3
D.5
答案：
A
[解答]《证券投资基金法》第13条规定，设立基金管理公司，应当具备的条件之一就是注册资本不低于1亿元人民币，且必须为实缴货币资本。
故选A。
33.某投资者买入了一张面额为1000元，票面年利率为8%的债券，在持有2年后以1050元的价格卖出，那么该投资者的持有期收益率为。
A.8%
B.10%
C.10.5%
D.13%
答案：
C
[解答]债券持有期收益率是指买入债券后持有一段时间，即在债券到期前将其出售而得到的收益，包括持有债券期间的利息收入和资本损益与买入债券的实际价格之比率。
计算公式为：
[持有期间的利息/持有期+（卖出价-买入价）/持有期]/买入价×100%。
代入本题数据，Y=[（1000×8%）×2÷2+（1050-1000）÷2]÷1000×100%=10.5%。
故选C。
34.把债券未来的投资收益折算成现值，使之成为购买价格或初始投资额的贴现率是债券的。
A.当前收益率
B.内部到期收益率
C.持有期收益率
D.赎回收益率
答案：
B
[解答]一般地，债券收益率有多种形式。
在投资学中，债券的内部到期收益率被定义为把债券未来的投资收益折算成现值，使之成为购买价格或初始投资额的贴现率。
故选B。
35.具有较高提前赎回可能性的债券的内在价值相对。
A.较低
B.较高
C.不变
D.稳定
答案：
A
[解答]债券的提前赎回条款是允许债券发行人在债券到期前按约定的赎回价格部分或全部偿还债务的一种选择权。
这种规定对投资者来说，使他们面临较低的再投资利率。
这种风险要从价格上得到补偿。
因此，具有较高提前赎回可能性的债券应具有较高的票面利率，其内在价值相对较低。
故选A。
36.反映一个国家经济是否具有活力的基本指标是。
A.国内生产总值
B.人均生产总值
C.消费物价指数
D.工业增加值
答案：
A
[解答]国内生产总值的增长速度一般用来衡量经济增长率（也称“经济增长速度”），是反映一定时期经济发展水平变化程度的动态指标，也是反映一个国家经济是否具有活力的基本指标。
故选A。
37.国际收支中的资本项目一般分为。
A.投资资本和投机资本
B.固定资本和流动资本
C.长期资本和短期资本
D.本国资本和外国资本
答案：
C
[解答]资本项目指资本的输出输入，所反映的是本国和外国之间以货币表示的债权债务的变动，换言之，就是一国为了某种经济目的在国际经济交易中发生的资本跨国界的收支项目，分为长期资本（合同规定偿还期超过1年的资本或像公司股本一样未定偿还期资本）和短期资本（即期付款的资本和合同规定借款期为1年和1年以下的资本）。
我国国际收支平衡表中的资本项目按期限划分为长期资本往来和短期资本往来。
故选C。
38.我国于2005年7月21日宣布，自即日起，开始实行汇率制度。
A.自由
B.固定
C.浮动
D.钉住
答案：
C
[解答]我国于2005年7月21日宣布，自即日起，开始实行以市场供求为基础的、参考一篮子货币进行调节的、有管理的浮动汇率制度。
故选C。
39.下列政策不属于财政政策手段的是。
A.国家预算
B.税收
C.转移支付
D.公开市场业务
答案：
D
[解答]财政政策是政府依据宏观经济规律制定的指导财政工作和处理财政关系的一系列方针、准则和措施的总称。
财政政策手段主要包括国家预算、税收、发行国债、财政补贴、财政管理体制、转移支付制度等。
公开市场业务是货币政策手段。
故选D。
40.发生在行情趋势末端，表明股价变动结束的缺口是。
A.普通缺口
B.突破性缺口
C.持续性缺口
D.消耗性缺口
答案：
D
[解答]和持续性缺口一样，消耗性缺口伴随急速的、大幅的股价波幅而出现。
在急速的上升或下跌中，股价的波动并非是渐渐出现阻力，而是愈来愈急。
这时价格的跳升（或跳位下跌）可能发生，此缺口就是消耗性缺口。
通常消耗性缺口大多在恐慌性抛售或消耗性上升的末段出现。
故选D。
41.下列不属于波浪理论主要考虑的因素是。
A.时间
B.比例
C.形态
D.成交量
答案：
D
[解答]艾略特的波浪理论其关键主要包括三个部分：
第一，波浪的形态；第二，浪与浪之间的比例关系；第三，浪间的时间间距。
而在这三者之中，波浪的形态最为重要。
波浪的形态是艾略特波浪理论的理论基础，所以波浪形态的正确与否，对成功运用波浪理论进行投资时机的掌握至关重要。
故选D。
42.股票市场中，常说到的“黄金交叉”是指。
A.现在价位站稳在长期与短期MA之上，短期MA又向下突破长期MA
B.现在价位站稳在长期与短期MA之上，短期MA又向上突破长期MA
C.现在价位位于长期与短期MA之上，短期MA又向下突破长期MA
D.现在价位位于长期与短期MA之上，短期MA又向上突破长期MA
答案：
B
[解答]MA代指移动平均线。
均线“黄金交叉”就是指现在价位站稳在长期与短期MA之上，短期MA又向上突破长期MA。
故选B。
43.在下降趋势中，将连成一条直线，就得到下降趋势线。
A.两个低点
B.两个高点
C.任意两点
D.一个高点、一个低点
答案：
B
[解答]连接一段时间内价格波动的高点或低点可画出一条趋势线。
在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线；在下降趋势中，将两个高点连成一条直线，就得到下降趋势线。
故选B。
44.按现值计算，投资者能够收回投资债券本金的时间称为。
A.到期期限
B.持有期限
C.凸性
D.久期
答案：
D
45.假设某投资者2010年1月31日买入某公司股票，每股价格2.6元，2011年1月30日卖出价格为3.5元，其间获得每股税后红利0.4元，不计其他费用，该投资者的投资收益率为。
A.15.38%
B.34.62%
C.37.14%
D.50%
答案：
D
[解答]在股票投资中，收益率的计算公式为：
r=（红利+期末市价总值-期初市价总值）/期初市价总值×100%。
代入本题数据，r=（0.4+3.5-2.6）÷2.6×100%=50%。
故选D。
46.避税型证券组合通常投资于，这种债券免交联邦税。
A.股票
B.对冲基金
C.垃圾债券
D.市政债券
答案：
D
[解答]市政债券通常免交联邦税，也常常免交州税和地方税，所以避税型证券组合投资于市政债券可以达到避税目的。
故选D。
47.甲公司2010年每股股息为0.6元，预期今后每股股息将以每年11%的速度稳定增长。
当前的无风险利率为6%，市场组合的风险溢价为5%，甲公司股票的8值为1.6。
那么，甲公司股票当前的合理价格为元。
A.13.33
B.7.27
C.20
D.25
答案：
C
[解答]根据证券市场线有：
预期收益率=6%+5%×1.6=14%。
根据股票现金流估计模型中的不变增长模型得甲公司股票当前的合理价格：
0.6÷（14%-11%）=20（元）。
故选C。
48.某投资者对风险毫不在意，只关心期望收益率，则该投资者的无差异曲线为。
A.一条竖线
B.一条横线
C.一条向右上倾斜的曲线
D.一条向左上倾斜的曲线
答案：
B
[解答]投资者的无差异曲线的横轴表示风险，纵轴表示收益，投资者对风险毫不在意，即风险可以无限增加，此时的无差异曲线是一条横线。
故选B。
49.下列关于金融期权价格影响的因素，说法错误的是。
A.在其他条件不变的情况下，期权期间越长，期权价格越低
B.协定价格与市场价格是影响期权价格最主要的因素
C.标的物价格的波动性越大，期权价格越高
D.在期权有效期内标的资产产生收益将使看涨期权价格下降，使看跌期权价格上升
答案：
A
[解答]因为期权期间越长，期权的时间价值越大，所以期权价格越高，A项说法错误，符合题意。
故选A。
50.某认股权证的理论价值为5元，市场价格为8元，则该认股权证的溢价为元。
A.-3
B.3
C.5
D.8
答案：
B
[解答]认股权证是看涨权证，本题中，市场价格大于理论价格，因此，该权证溢价为市场价格与理论价格的差值（3元）。
故选B。
51.计算优先股股票的内在投资价值通常采用的模型是。
A.不变增长模型
B.二元增长模型
C.贴现现金流模型
D.零增长模型
答案：
D
[解答]零增长模型假定，公司未来的股息按一个固定数量支付，大多数优先股支付的股息是固定的，因此，零增长模型在决定优先股的内在投资价值时相当有用，D选项符合题意。
故选D。
52.直接监督管理我国证券市场的国务院直属事业单位是。
A.国务院
B.中国人民银行
C.中国证监会
D.国家发展和改革委员会
答案：
C
[解答]政府部门是国家宏观经济政策的制定者，是信息发布的主体，是一国证券市场上有关信息的主要来源。
中国证券监督管理委员会（简称“中国证监会”）是直接监督管理我国证券市场的国务院直属事业单位，主要负责制定证券市场的方针政策、发展规划、起草证券市场的有关法律法规，制定证券市场的有关规章，依法对证券市场上的违法违规行为进行调查、处罚，对证券经营机构及证券市场进行监管等事宜。
故选C。
53.在中，任何人都不可能通过对公开或内幕信息的分析来获取超额收益。
A.强式有效市场
B.半弱式有效市场
C.半强式有效市场
D.弱式有效市场
答案：
A
[解答]在强式有效市场中，证券价格总是能及时充分地反映所有相关信息，包括所有公开的信息和内幕信息。
因此，没有任何资料来源和加工方式能够稳定地增加收益，即任何人都不可能通过对公开内幕信息或内幕信息的分析来获取超额收益，A选项正确。
故选A。
54.学术分析流派与其他流派最重要的区别之一是。
A.获取超额回报
B.获取平均的长期收益率
C.能够获得收益最大化
D.能够战胜市场
答案：
B
[解答]现代投资理论兴起之后，学术分析流派的投资目标是“按照投资风险水平选择投资对象”。
因此，学术分析流派与其他流派最重要的区别之一是“获取平均的长期收益率”，B选项符合题意。
除去学术分析流派的其他证券投资分析流派大多都以“战胜市场”为投资目标。
故选B。
55.下列关于学术分析流派的说法中，不正确的是。
A.学术分析流派投资分析的哲学基础是“效率市场理论”
B.学术分析流派的投资目标为“按照投资风险水平选择投资对象”
C.学术分析流派以“战胜市场”为投资目标
D.学术分析流派以“长期持有”投资战略为原则
答案：
C
56.一般而言，政府债券收益率与公司债券收益率相比，。
A.大致相等
B.前者低于后者
C.前者高于后者
D.不相关
答案：
B
[解答]一般来说，除政府债券以外，一般债券都有信用风险，只是风险大小不同而已。
信用风险越高的债务，其信用级别越低，信用级别越低的债券，投资者要求的收益率越高，债券的内在价值也就越低。
所以政府债券的收益率低于公司债券收益率。
故选B。
57.某一次还本付息债券的票面额为10000元，票面利率8%，必要收益率为10%，期限
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