物流行业分析报告1.docx

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物流行业分析报告1

科目：

证券投资学

班级：

工商管理2A班

组长：

谭乾

组员：

池爱华王嘉吉

吉秋桦李娟

目录

目录

第一部分宏观经济分析

一、物流在我国占GDP的比重

二、物流行业的未来增长空间

三、我们国家对物流行业的政策

四、行业对外资进入状况

五、行业全球化的程度以及全球市场状况

第二部分行业分析

一、历年快递数量

二、物流行业利润

三、上司公司收入利润

四、现代物流技术水平

五、现代物流行业的特征

六、我国物流信息技术的应用现状

七、信息技术在现代物流中的应用

八、物流行业价值链

九、物流的产业链

十、物流行业上游对物流的影响

十一、物流行业的未来发展趋势

第三部分外资进入战略分析

一、外资物流企业进入中国市场的动机

二、跨国物流企业显著的经营优势

三、跨国物流企业的内部化优势

第四部分行业内上市公司综合竞争能力和发展前景分析

一、影响物流需求的主要因素：

二、企业的市场地位

三、物流行业的上市公司

四、投资建议

第五部分决定投资策略

第一部分宏观经济分析

一、物流在我国占GDP的比重

长期以来，我国社会物流费用占GDP比重过高的问题广受关注。

基于国内外统计数据的计算结果都表明，中国的全社会物流总费用占GDP的比重多年来位居世界第一。

物流费用是我国工业企业仅次于原材料采购成本的最大支出。

我国的流通费用约占GDP的20%，而发达国家如美国仅占10%左右虽然过去十年间，社会物流总费用占GDP的比重稍有下降趋势，但近年又有回弹迹象。

造成中国社会物流费用偏高的原因是多方面的，中国产业结构，商品价格水平，产销地域距离和产业布局不均衡等原因都会影响费用的变化，也与流通管理体制和企业管理模式粗放等因素有密切的联系。

图1：

物流总费用占GDP的比重（%）

分析中国物流费用结构可以发现，运输费用占比最高，但2006年到2013年，运输费在整个物流成本中有下降的趋势，保管费用的占比近年缓慢上涨，管理费用占比基本保持不变。

这说明，我国近年物流业成本上涨的最主要驱动因素是用地、仓储成本上升，排除土地价格自然上涨的因素，电子商务快速发展引致的各电商企业争先建设仓储基地，以及各地纷纷上马物流产业园区都是促进仓储价格上涨需求端要素。

图2：

社会物流总费用构成比重%

二、物流行业的未来增长空间

（1）国家政策法规的完善

（2）物流平台信息化建设

（3）提高资源利用率，发展低碳绿色循环物流

（4）构筑一体化物流，加强国际间合作

（5）培养复合型物流专业人才

三、我们国家对物流行业的政策

（1）简政放权规范审批

（2）投融资改革放宽准入

（3）价格改革强化服务

（4）财税改革营改增

（5）国企改革市场化

（6）外贸转型物流外包

（7）物流装备走出去

（8）互联互通互利共赢

（9）农业产业化供应链一体化

（10）节能减排绿色物流

四、行业对外资进入状况

（1）外资已进入我国流通领域的各个行业，并已深入我国物流行业的多个细分市场

（2）进入中国物流市场的跨国物流企业实行抢滩战略，投资规模不断扩大，扩张步伐不断加快

（3）进入中国物流市场的外资，将向控股、独资的方向发展

五、行业全球化的程度以及全球市场状况

1、程度：

（1）配送中心、物流中心进一步集中化

（2）物流园区功能多样化、大型化

（3）从企业物流到社会物流

（4）运输企业向物流服务转化

（5）物流市场全球化发展，集中度进一步提高

（6）组建了区域性的物流园区联合会

（7）国际运输企业之间形成联盟

2、状况：

（1）物流规模和物流活动的范围扩大，物流企业集约化

与协同化发展

1）物流园区的建设

2）物流企业的兼并与合作

（2）物流服务的优质化和服务化

（3）电子物流的兴起

（4）多式联运成为国际物流活动的主要特点

（5）国际物流基础设施建设成为国际物流业发展的重要

基础

（6）物流服务功能的延伸

（7）各国政府的引导和协调作用更加突出

第二部分行业分析

一、历年快递数量

2010到2015年物流行业中快递数量

由图看出2010年到2015年，物流行业中，快递的数量每年都是从一个巨幅的增长状态。

物流行业近几年的社会物流总额

从该图可以看出，2007年我国社会物流的总额只有75.23亿元，而到2015年，我国的社会物流总额已经达到了219.2亿元。

从2007年到2014年，物流总额的增长速度是比较快的，每年几乎都保持着20亿元的增长速度。

但是到了2015年开始变得缓慢，2014年到2015年只增长了5.7亿元。

二、物流行业利润

2014年我国物流行业利润为7.1万亿元。

 同比增长6.9%。

2015年我国的物流行业收入为7.6万亿。

三、上司公司收入利润

2015年物流行业22家A股上市公司营业收入及净利润一览

代码

名称

营业收入（万元）

增长率（%）

净利润（万元）

增长率（%）

600153.SH

建发股份

12808856.17 

5.924118789

356374.6138

5.60822002

600270.SH

外运发展

435279.54 

4.355274968

100989.5287

63.77093813

600787.SH

中储股份

1775439.48 

-17.33286578

66078.512

18.49798936

002183.SZ

怡亚通

3993867.44 

18.14147825

46892.0492

44.77531247

600057.SH

象屿股份

5992330.70 

23.84949908

46240.67405

30.10139563

600180.SH

瑞茂通

940503.82 

12.77719561

42579.89392

-15.10668219

600676.SH

交运股份

821092.96 

-8.108744886

39385.93567

10.77313803

002245.SZ

澳洋顺昌

166109.06 

4.480808309

27913.17524

35.59409187

002210.SZ

飞马国际

4763722.49 

48.31452376

17512.74898

18.39981839

002769.SZ

普路通

371054.62 

18.4502175

17093.95757

58.31968471

002711.SZ

欧浦智网

176847.89 

-2.298909293

16979.72754

21.957115

603128.SH

华贸物流

797801.50 

0.139124892

15418.6545

29.36112256

600119.SH

长江投资

235168.67 

53.99474186

9301.119592

72.32204558

300350.SZ

华鹏飞

77706.70 

14.32383629

8780.318092

165.60083

600077.SH

宋都股份

347349.02 

49.52405546

8217.020989

50.61100404

603117.SH

万林股份

37969.38 

-12.93660188

7359.413033

-33.75286148

603066.SH

音飞储存

46405.74 

-2.169183499

6792.811886

10.94925677

300240.SZ

飞力达

222938.15 

-18.68511693

5900.445445

26.28246067

603223.SH

恒通股份

202254.70 

66.50839083

4840.158356

-1.098416582

002492.SZ

恒基达鑫

15296.44 

-12.31280461

3202.598696

-27.69021465

600794.SH

保税科技

63875.38 

-15.76326063

2908.058175

-76.10101261

300013.SZ

新宁物流

59027.40 

46.00321695

-10822.39102

-1352.364038

这是2015年22家上市公司的营业收入净利润表，可以看出这22家上市公司当中，21家盈利，只有1家处于亏损状态。

物流行业的领域

物流行业在国际贸易 报关 货代 报检 电子商务 仓储 运输 流通加工等当中都占据中哟啊领域，在这些领域都离不开物流

四、现代物流技术水平

 1、物流信息技术

RFID（射频识别）、GPS（全球定位系统）、GIS（地理信息系统）、LBS（移动位置服务）等为代表的现代信息技术在现代物流业的应用，强化了物流服务的效率，优化了物流服务的路线，合理调配运力，可视化物流全过程，从而一定程度上降低了生产企业的库存管理和物流费用，提高其盈利能力

2、运输组配技术

     组配技术是物流企业降低成本，提高竞争能力的有效手段，可以预期组配技术将得到快速发展。

五、现代物流行业的特征

1物流运作系统化

　　2物流服务网络化

　　3物流管理信息化

六、我国物流信息技术的应用现状

1信息技术应用发展较快，但总体水平还比较低

2信息化意识提高，但仍处于起步阶段

3物流技术研发力量不足，创新与应用环境差

4信息资源共享程度低，物流运作成本过高

七、信息技术在现代物流中的应用

1电子数据交换技术（EDI）

2条形码技术

3无线电射频技术（RFID）

4地理信息系统技术（GIS）

5全球定位系统技术（GPS

6物流管理信息系统（LMIS）

物流的结构：

商品的运输、仓储、包装、搬运装卸、流通加工，以及相关的物流信息等环节。

八、物流行业价值链

物流企业作为服务性企业，其从起始服务到结束服务的整个过程中，都出现资金流、物流、信息流，这使得物流具有了生产价值，其生产环节就构成一个衔接的、价值不断叠加的价值链。

要实现物流企业集约化管理，必须首先掌握企业生产的价值链条，只有知道价值链条所在，才能确定管理的对象，但是我国的物流行业价值链比较单一

物流企业组织的创新

物流企业的价值链是一个由许多“联系点”居间连结的相互依赖的系统。

这些联系点功能的发挥将会影响企业各种活动的配合，进而影响到成本或效益。

因此，物流企业需要具备精细的组织结构，以协调各联系点之间的关系，发挥物流企业的系统功能。

九、物流的产业链

1汽车制造业　货运汽车　

2物流地产　例如大中型城市筹建的物流中心、货运市场　

3　信息技术　面向物流企业应用的TMS　OMS　WMS等等系统　

4　物流技术　扫描装置　GPS装置　监控设备　消防设备　隔离装置　货运汽车所用的液压升降装置　仓库用升降平台　

5　物流设备　叉车　地牛　托盘　货架　自动分拣装置　等等

十、物流行业上游对物流的影响

物流行业的经营活动主要来源于上游的供应商，上游的供应商直接决定着物流量，物流量的大小直接决定着物流公司的经营活动。

如果一旦没有上游供应商的需要，那么公司将会面临着倒闭，如快递行业，像许多快递公司，如圆通，申通，这些快递公司主要以个人快递为主，而且大部分是依靠，淘宝，以及众多的网购平台为主，他一旦失去了网购平台的支撑，着对他的损失是非常巨大的，像海上运输行业，完全依靠是国际贸易，如果没有这一块的支撑，面临的可能就是直接倒闭。

物流行业已经成为我国的一大产业，以及形成一个庞大的产业链，

同时也存在诸多的威胁，潜在的进入者，现有竞争者，供应商，购买商，替代品的其他企业

这五个因素决定了这个行业的利润。

潜在进入者

1.想要进入这个行业，首先要达到一定的规模，物流行业是一个大型的行业，想要进入这个行业的首先得有一定的经济基础。

一个新进入这个如果没有较大的经济支持，无法获得竞争优势。

而且进入行业的需求资金越大，复核人条件的就越少。

2.对于供应商以及客户对于物流公司的选择，首先倾向于公司的品牌，以及对公司的忠诚度，一个新的进入者往往没有什么知名度，更不会有顾客对你的忠诚度，

3.进入这个行业，还得有良好的销售渠道，销售渠道是一个长时间的建立过程，不是短时间就能完成的，所有，新进入者在这方面也很难获得竞争优势。

4.原有企业有着新加入者不可企及的成本优势，这些优势往往是可以使其获得更多赢利，新加入者在这方面很薄弱

供应商

物流的供应商直接决定着物流行业的发展，没有供应商的支持，物流行业得不到好的发展。

购买商

，购买商同供应商一样，物流的发展的一大原因就是由于供应商和购买商之间的商业活动，没有了购买，就没有这个商业活动，没有买卖活动，物流行业就得不到发展，

替代品的威胁

一个行业中大部分的产品都面临的替代品的威胁，物流行业恰恰是个例外，物流是一个地方到另一个地方的过程，有买卖活动就有物流的产生，而且现在处于一个高速发展的时间，几乎没有什么行业可以替代物流这个行业，也没办法进行替代。

现有竞争者

国有企业

中远集团中外运长航集团中海集团中国邮政中铁集运中铁快运国货航等国有机构的各个分支以及中石油，中石化等大型制造企业的物流公司

这些企业一般限制其他类型物流企业进入细分市场占有优势比如近海运输，国内信件邮递服务等

外资企业

联邦快递敦豪UPS嘉里以及普洛斯等

这些通常是世界500强的物流服务提供商，有遍布全球的信息网络，物流经验丰富，专业的物流人才多，专业的管理能力，以及良好的客户资源

民营企业

顺丰圆通中通，申通等等

这些主要布局在门槛较低的细分市场，主要依靠电商平台上的交易

　　十一　物流行业的未来发展趋势

有此图可以看出，物流行业的总额每年都处于一个高速发展的状态，根据此图可以推断，物流行业在近几年内应该都是处于一个上升阶段。

根据上述分析，物流行业未来发展的三大趋势

1.规模化、科技化、专业化将是趋势

2.第三方物流普及，供应链应运而生

3大数据的应用

第三部分外资进入战略分析

一、外资物流企业进入中国市场的动机：

中国有利的市场环境

劳动力成本低、基础设施完善、市场规模大、政局稳定、有优惠吸引投资的政策等等 。

正是这“ 区位优势” 成为促使跨国物流企业进入中国市场的主要动机之一。

 宏观环境：

在经济增长的地区谋求发展是所有跨国企业迫切的愿望，而中国是极少数以较高速度保持经济持续增长的发展中国家。

同时，我国的物流基础设施发展初具规模。

在交通运输方面，我国目前已经建成了由铁路运输、公路运输、水路运输、航空运输和管道运输5个部分组成的综合运输体系 ，为跨国物流企业在我国的发展奠定了必要的物质基础。

在信息通讯方面，我国已基本形成以光缆为主体，以数字微波和卫星通讯为辅助手段的大容量数字干线传输网络，其覆盖范围包括全国地市以上城市和90％的县级市及大部分乡镇，并联通世界主要国际信息网络。

这就使跨国物流企业的电子数据交换系统、全程跟踪系统等一些围绕物流信息交流、管理和控制的技术得以应用。

更为重要的是，我国政府近几年对物流业的积极支持不仅为我国物流业的发展描绘了宏伟的蓝图，而且为跨国物流企业在华经营提供了巨大的商业机遇和良好的政策环境。

运输方式

运输线路长度（万公里）

运输工具和场站等拥有量

2013年

比1985年增长%

2013年

比1985年增长

铁路

6.87

24.9

民航载货汽车（万辆）

716.32

220.9

公路

140.27

48.8

民用机场

139

69.5

内河

11.93

9.3

沿海及内河主要港口码头万吨级泊位数（个）

573

民航

150.29

442.2

管道

2.47

111.1

行业环境：

我国物流业虽然处于起步阶段，但具有广阔的发展空问和巨大的市场潜力。

据2010年德国银行关于各主要国家GDP、贸易、物流三者的增长速度数据显示：

我国物流业增长速度超过25％，遥遥领先于世界其他国家。

从物流成本看，在我国，产品从生产商到达消费者的时间90％消耗在物流上，而在英国等欧洲国家只有55％ 。

按国际货币基金组织2013年的统计，我国当年物流成本占G DP的比重为16．9％，英国、美国、日本、新加坡的物流成本占GDP的比重分别只有10．1％、10．5％、11．4％和13．9％。

国际经验也表明，当物流成本相当于GDP的15％以上时，其下降潜力较大。

这对于跨国物流企业来说的确是一个巨大的市场。

另据麦肯锡2001年季度报告显示，我国第三方物流市场潜力巨大、发展迅速。

见下图。

二、跨国物流企业显著的经营优势

进入我国市场的31家跨国物流企业，大部分都有着悠久的经营历史，他们凭借品牌优势树立起在市场中的领导地位，依靠建立广泛的全球网络获取规模经济优势。

他们拥有各种先进的技术设备、标准化的物流设施、一流的信息系统，为客户提供高效的服务奠定了物质基础。

并且，跨国物流企业拥有熟悉精通各种业务操作和管理的人员，他们一般都是物流管理或经营方面的专家，经营视野开阔，经营管理科学。

三、跨国物流企业的内部化优势

邓宁的国际生产折衷理论表明，企业要发展成为跨国公司，应具备三种优势，即区位优势、所有权优势、内部化优势，这三种优势必须同时齐备，缺一不可。

综上所述，跨国物流企业具备了这三种优势，从而构成其进入我国市场的动因。

外资物流企业进入方式及进入程度：

进入方式：

1、抓住自己所熟悉的客户合资、合作

2、与我国本土物流企业合资、合作

3、与母国及我国物流企业联手经营，共同开拓物流市场。

进入程度：

至2013年7月底为止，以合资或独资形式拓展我国物流市场的跨国物流企业共有3l 家，其中速递公司5家、航运企业10家、综合物流企业16家，在我国各主要大中城市设立了309个分支机构和办事处国。

外资物流企业中国战略在其全球战略中的地位：

总而言之，外资物流企业中国战略在全球的物流企业中起到了领导作用，五大跨国物流企业所确立的战略重点将随着他们在中国的不断发展而变化。

在这一阶段，跨国物流企业的战略重点是将先进的服务理念引入我国，推出优质高效的服务，打下稳固的客户基础。

待迈入拓展扩张阶段后，他们将在保持优质服务的同时，加大创新力度，培育新的竞争优势。

四行业内上市公司综合竞争能力和发展前景分析

一影响物流需求的主要因素：

1.经济发展本身直接产生物流需求；

2.宏观经济政策和管理体制的变化，对物流需求将产生刺激或抑制作用；

3.市场环境变化将影响物流需求包括国际、中国贸易方式的改变和生产企业、流通企业的经营理念的变化及经营方式的改变等；

4.消费水平和消费理念的变化也将影响物流需求；

5.技术进步诸如通信和网络技术的发展、电子商务的广泛运用，对物流需求的量、质和服务范围均将产生重大影响；

6.物流服务水平对物流需求也存在刺激或抑制作用；

二企业的市场地位

物流在国民经济增长中起到了基础性支撑作用。

在国民经济和地区经济中能够发挥带动作用和支持整个国民经济的作用，能够成为国家或地区财政收入的主要来源和创造就业领域，能成为现代科技的应用领域。

物流的作用

宏观：

（1）对国民经济的持续、稳定、健康发展的保障作用；

（2）对国民经济各行业资源配置的促进作用；

（3）对推动经济增长方式转变的作用；

（4）对区域经济发展的促进作用；

（5）对物流业相关产业快速发展的推动作用。

微观：

（1）降低企业物流成本；

（2）实现企业竞争战略；

（3）满足消费者多样化需求和增加消费者剩余。

企业的技术、产品和服务

物流技术

物流技术是指流通技术或物资输送（含停止）技术。

它和生产技术不同，生产技术是为社会生产某种产品，为社会提供由性物质的技术；而物流技术是把生产出的物资进行移送、储存，为社会提供无形服务的技术。

也就是说，物流技术的作用是把各种物资从生产者一方转移给消费者。

物流技术是与现实物流活动全过程紧密相关的，物流技术水平的高低直接关系到物流活动功能的完善和有效的实现。

物流产品（LogisticsProducts）通常所说的物流产品是指为了满足顾客需要，从供应地到接收地提供运输、库存、装卸、搬运及包装储存的服务，并不是有形的实体，而是一种无形的服务，是一个过程。

。

三物流行业的上市公司

物流业主要上市公司综合竞争力比较

企业

每股收益

每股现金流

每股净资产

净利润

营业收入

总资产

净资产收益率

股东权益比率

销售毛利率

总股本

综合

得分

综合排名

普路通

10

8

8

5

4

8

10

1

4

4

62

3

怡亚通

9

1

6

8

9

9

8

2

2

8

62

3

外运发展

8

6

10

7

6

6

5

10

5

7

70

1

欧浦智网

7

4

2

4

5

4

9

4

9

5

53

6

建发股份

6

5

7

10

10

10

3

3

3

10

67

2

恒通股份

5

7

5

3

3

3

4

8

6

3

47

9

中储股份

4

2

1

9

8

7

7

5

1

9

53

6

交运股份

3

9

3

6

7

5

6

6

7

6

58

5

音飞储存

2

10

9

2

1

2

1

9

10

2

48

8

天顺股份

1

3

4

1

2

1

2

7

8

1

30

10

公司

主营业务

竞争优势

利润增长点

重点业务方向

怡亚通

为IT、通信、家电企业提供全方位的供应链服务管理

信息管理资源和客户资源

虚拟生产业务

快消品

飞马国际

供应链管理服务

石油采购业务的客户基础、高技术含量和明显的价格优势

能源行业贸易执行服务

采购煤炭和铁矿石，通过物流公司物流网络实现配送

澳洋顺昌

金属材料物流供应链服务

长三角最大的IT 金属物流供应商

今年钢板产能扩张

小额信贷

新宁物流

电子元器件保税仓储

电子元器件物流细分领域的先发优势

募投项目2010 年底陆续投产

保税仓储扩建项目

长江投资

网上物流信息平台+网下中转和配送

物流网上交易的先发优势

非经常性收益、毛利率提升

陆交中心的招商

中储股份

仓储物流和物资经销

庞大的资产规模，雄厚的资金实力，老国企背景

资产注入；公司或受益于税收优惠政策

现货市场、仓单质押等增值服务

保税科技

化工仓储

掌握码头资源

新建储罐投产驱动公司产能翻番仓储罐区拓展

仓储罐区拓展

恒基达鑫

为国内石化产品生产商、贸易商提供码头装卸、仓储、管道输送服务；为境外客户