黄金价格影响因素现货黄金操作必看.docx
《黄金价格影响因素现货黄金操作必看.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《黄金价格影响因素现货黄金操作必看.docx（24页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。
黄金价格影响因素现货黄金操作必看
黄金价格影响因素
美元的强弱、地缘政治局势、全球通胀压力、黄金供求关系的转变、央行黄金储备增减、国际原油价格的涨跌、黄金生产商的避险操作、全球经济及股市、债市的表现、COMEX成交量和未平仓合约的参考。
影响黄金价格的因素包括：
供需状况、地缘政治、主要货币汇率、相关市场以及世界经济成长与通胀等方面。
供需状况金价格的变动，绝大部分原因是受到黄金本身供求关系的影响。
金价是基于供求关系的基础之上的。
如果黄金的产量大幅增加，金价会受到影响而回落。
但如果出现矿工长时间的罢工等原因使产量停止增加，金价就会在求过于供的情况下升值。
对于黄金走势的基本分析有许多方面，当我们在利用这些因素是，就应当考虑到它们各自作用的强度到底有多大。
找到每个因素的主次地位和影响时间段，来进行最佳的投资决策。
黄金的基本分析在时间段上分为短期（通常是三个月）因素，和长期因素。
我们对于其影响作用要分别对待。
世界上有80多个国家生产金。
南非占世界查明黄金资源量和储量基础的50%，占世界储量的38%；美国占世界查明资源量的12%，占世界储量基础的8%。
除南非和美国外，主要的黄金资源国是我罗斯、乌兹别克斯坦、澳大利亚、加拿大、巴西等。
美洲的产量占世界33%，非洲占28%，亚太地区占29%。
人类有17万吨的挖掘量，今天黄金还存15.8万吨，而每一年全球黄金的供求总量是约有3000多吨。
当这3000多吨发生供求变化的时候，其余的15.8万吨里面得分析储存方向，有3万多吨是中央银行存的，5万多吨是老百姓为了避险储存的，还有一些在女士的首饰上，还有一部分在人的牙里面。
需求的情况（首饰业、工业等）：
从首饰制造需求来讲，这些年在增长。
黄金首饰的消费依然占据黄金需求的50%以上，而最具代表性得国家是中国和印度；对黄金规避通胀和对后市的看好也是促使购买黄金首饰的重要因素。
总的来说，黄金投资最能反应投资者对后市的判断。
一般来说，世界经济的发展速度决定了黄金的总需求，例如在微电子领域，越来越多地采用黄金作为保护层；在医学以及建筑装饰等领域，尽管科技的进步使得黄金替代品不断出现，但黄金以其特殊的金属性质使其需求量仍呈上升趋势。
保值的需要。
黄金储备一向被央行用作防范国内通胀、调节市场的重要手段。
而对于普通投资者，投资黄金主要是在通货膨胀情况下，达到保值的目的。
在经济不景气的态势下，由于黄金相较于货币资产更为保险，导致对黄金的需求上升，金价上涨。
例如：
在二战后的三次美元危机中，由于美国的国际收支逆差趋势严重，各国持有的美元大量增加，市场对美元币值的信心动摇，投资者大量抢购黄金，直接导致布雷顿森林体系破产。
1987年因为美元贬值，美国赤字增加，中东形势不稳等也都促使国际金价大幅上升。
投机性需求。
投机者根据国际国内形势，利用黄金市场上的金价波动，加上黄金期货市场的交易体制，大量"沽空"或"补进"黄金，人为地制造黄金需求假象。
在黄金市场上，几乎每次大的下跌都与对冲基金公司借入短期黄金在即期黄金市场抛售和在COMEX黄金期货交易所构筑大量的空仓有关。
基本面。
对黄金长期投资，要先看基本面。
90年代美国发展互联网，所以美国实行强势美元，吸引国外资金大量流到美国，这样解决传统融资方法解决不了的问题。
90年代是克林顿当政，搞经济很有办法。
到了21世纪，小布什上台，但他赶上了2001年高科技泡沫破灭。
美国要维持一个基本的增长和就业，就需要改造传统产业，这时候如果强势美元，就不利于美国做传统产业，所以美国就实行弱势美元。
黄金的供应这些年没有什么增长，需求上升的时候，只能价格上升。
02年以来，全球黄金矿山生产基本平稳趋势，甚至是下降，为什么？
很简单，90年代黄金太便宜，金矿公司都都不勘探，21世纪就没有金矿挖。
经济状况经济欣欣向荣，人们生活无忧，自然会增强人们投资和消费的欲望，相反之下，民不聊生，经济萧条时期，人们连吃饭穿衣的基本保障都不能满足，又哪里会有对黄金投资的兴致呢？
金价必然会下跌。
经济状况也是构成黄金价格波动的一个因素。
地缘政治战乱及政局震荡时期战争和政局震荡时期，经济的发展会收到很大的限制。
任何当国的货币，都可能会由于通货膨胀而贬值。
这时，黄金的重要性就尽致的体现出来了。
由于黄金国际具有公认的特性，在这种时刻，人们都会把目标投向黄金。
抢购黄金，金价上升。
因为黄金没有对手风险，它本身有价值，且全世界通用，因此，无论何时，麻烦的事情一旦暴发，金价就会上涨。
国际上重大的政治、战争事件都将影响金价。
政府为战争或为维持国内经济的平稳增长而大量支出，政局动荡大量投资者转向黄金保值投资等等，都会扩大黄金的需求，刺激金价上扬。
如二次大战、美越战争、1976年泰国政变、1986年“伊朗门”事件，都使金价有不同程度的上升。
1990年科威特战争。
在1990年8月2日伊拉克入侵科威特的当天，伦敦金价从370.65美元跳跃到380.70美元（+2.7%），而后又爬上413.80美元的水平（+11.6%）。
并且直到1991年1月7日美英出兵之前一直在370到400美元之间波动。
1991年沙漠风暴行动。
伊拉克入侵科威特，引起了海湾局势的恶化，联合国安理会通过决议，谴责伊拉克的入侵行动，要求伊拉克立即从科威特撤军；宣布对伊拉克进行经济制裁；伊拉克兼并科威特无效。
这些决议，伊拉克拒不执行。
联合国安理会通过决议，组成以美国为主的海湾多国部队，于1991年1月17日在巴格达时间凌晨2时40分左右伊拉克发起了代号为“沙漠风暴行动”的大规模空袭。
在战争恐慌的推动下国际金价从389美元迅速上升到408美元的价位（+4.9%）。
但在1月17日“沙漠风暴”行动开始后，战争走向已经明朗，所以所谓的“战争溢价”迅速消失，伦敦金价在两个交易日内便下降到380美元（-7%）。
2月26日伊拉克宣布无条件接受安理会678号决议，从科威特撤出其军队。
在海湾紧张局势基本得到解决的情况下，金价很快回归到360美元左右的正常水平（408-360=48/408=0.118，-11.8%，以伦敦金100倍杠杆赚过百倍，国内最高12.5倍杠杆赚过十倍）。
2001年“911”事件曾使黄金价格飙升至当年的最高价300美元。
9‧11事件发生后，国际金价当日就上涨了近6个百分点。
这是反映美国霸权遭到严重威胁。
2001年阿富汗战争，是以美国为首的联军在10月7日起对阿富汗基地组织和塔利班的一场战争，同时标志世界反恐战争的开始。
由于苏联曾经在此地失败，所以美国入侵阿富汗使得国际担心美国可能遭遇极大挫折，金价出现了短暂的小幅上涨。
不过阿富汗政权表现得不堪一击，金价随之迎来大幅度的下跌。
（从1991年沙漠风暴行动。
2001年阿富汗战争，可见，战争一旦预期美国将胜利，金价就会提前体现，之前支持金价的利多就已完全兑现，高位转为利空下杀走势当然就会被放大。
对于这些事件，我们最主要的是：
眼光，策略，远见于未来，战争的暴发前结合技术走势大涨前介入，然后在高峰转折前平多仓，建空仓。
）
2003年伊拉克战争。
又称美伊战争，是美国因伊拉克拥有大规模杀伤性武器（疑似）而发动的全面战争，共有4国参与作战，而最后美国尚未发现传说中的“大规模杀伤性武器”。
美国从2003年3月20日入侵伊拉克到2010年8月撤出全部战斗部队，历经7年零5个月。
黄金走势：
开战前13天，黄金从358.7美元的价格启动跌幅，3月20日伊拉克战争开始当日黄金继续下跌，到3月24日跌倒低点325.5美元/盎司，之后重拾涨势。
累计下跌33.2美元，跌幅9.26%。
总结几点战争对金价影响的特点：
在事实成为事实之前，预期主宰价格的波动：
二战以后的战争都是局部性的战争，对世界的影响都局限在一定范围内，因此战争的溢价往往持续的时间不长。
做两项分类：
第一是突发性的战争爆发，因为普遍在人们的预期之外，所以对金价的影响也是爆发性的，金价往往走出快速上涨后快速下跌的走势，如伊拉克突然入侵科威特，金价就表现为短时间内大幅飙升。
第二是在人们预期内的战争爆发，则在战争真正爆发前，金价已经在跟随预期走了，战争溢价已在价格上涨中体现出来，如上面海湾战争的例子，美伊开战的结局非常明朗，因此实际上战争的爆发就已宣告了其对金价促涨作用的结束。
但战争对金价的影响需综合考虑，历史上也有战争时期金价下跌的例子。
比如，在89至92年间，世界上出现了许多的政治动荡和零星战乱，但金价却没有因此而上升。
原因就是当时人人持有美金，舍弃黄金。
故投资者不可机械的套用战乱因素来预测金价，还要考虑美元等其它因素。
从1804-2004年世界商品价格走势图（见图2-7）上来看，2000年左右恰是世界商品价格又一轮历史性大牛市的开端。
而在这两百年间，总计已有5次超级别的牛市，最短的持续时间为15年，最长的则是40年。
每一次大牛市都伴随着战争和政治局势的紧张：
19世纪初是1812年的英法战争；19世纪60年代是美国内战；20世纪的三次商品大牛市的重要促成因素分别是一战、二战和冷战。
而当前，美国在全球范围内的“反恐战争”，已在阿富汗、伊拉克打响了，这意味着世界局势的紧张与动荡局面将长时期的持续下去。
利率对金价有重要影响的是扣除通胀后的实际利率水平，扣除通货膨胀后的实际利率是持有黄金的机会成本，实际利率为负的时期，人们更愿意持有黄金。
投资黄金不会获得利息，其投资的获利全凭价格上升。
在利率偏低时，衡量之下，投资黄金会有一定的益处；但是利率升高时，收取利息会更加吸引人，无利息黄金的投资价值就会下降，既然黄金投资的机会成本较大，那就不如放在银行收取利息更加稳定可*。
特别是美国的利息升高时，美元会被大量的吸纳，金价势必受挫。
汇率：
美元走势美元汇率是影响金价波动的重要因素之一。
美元作用力超过50%，由于黄金市场价格是以美元标价的，美元升值会促使黄金价格下跌，而美元贬值又会推动黄金价格上涨。
美元强弱在黄金价格方面会产生非常重大的影响。
国际金价主要由美元、原油价格与国际地缘政治决定，美元作用力超过50%，与金价呈反方向变动关系。
但在某些特殊阶段，尤其是黄金走势非常强或非常弱的时期，黄金价格也会摆脱美元影响，走出独自的趋势。
美元虽然没有黄金那样的稳定，但是它比黄金的流动性要好得多。
因此，美元被认为是第一类的钱，黄金是第二类。
当国际政局紧张不明朗时，人们都会因预期金价会上涨而购入黄金。
但是最多的人保留在自己手中的货币其实时美元。
假如国家在战乱时期需要从它国购买武器或者其它用品，也会沽空手中的黄金，来换取美元。
因此，在政局不稳定时期美元未必会升，还要看美元的走势。
黄金虽然本身不是法定货币，但始终有其价值，不会贬值成废铁。
若美元走势强劲，投资美元升值机会大，人们自然会追逐美元。
相反，当美元在外汇市场上越弱时，黄金价格就会越强。
简单的说，美元强黄金就弱；黄金强美元就弱。
美元坚挺一般代表美国国内经济形势良好，美国国内股票和债券将得到投资者竞相追捧，黄金作为价值储藏手段的功能收到削弱；而美元汇率下降则往往与通货膨胀、股市低迷等有关，黄金的保值功能又再次体现，这是因为，美元贬值往往与通货膨胀有关，而黄金价值含量较高，在美元贬值和通货膨胀加剧时往往会刺激对黄金保值和投机性需求上升。
回顾20年历史，美元对其他西方货币坚挺，则国际市场金价下跌，如果美元小幅贬值，则金价就会逐渐回升。
过去十年金价与美元走势存在80%的逆相关性。
2001-2007年美元指数和黄金价格关系图
美联储主席：
2012.2.29美联储没有暗示推出QE3，就在这位美联储（FED）主席发表讲话数小时之后，每盎司黄金价格重挫近100美元。
金价跌幅却令许多投资者和分析师始料未及。
毕竟，伯南克并没有排除第三轮“定量宽松”（QE3）政策的可能性，他只是避而不谈此话题而已。
为看涨金价的人带来一个问题：
美国经济数据的逐步改善降低了出台QE3的可能性。
5%的跌幅也创下了金价三年多来的最大单日跌幅，如果美联储主席的避而不谈都能产生如此显著的影响，那么市场基本面还能有多强劲？
对伯南克在黄金市场中扮演“步调调整者”的角色并不陌生。
2010年8月，他暗示将推出第二轮定量宽松政策的言论，推动金价在接下来的4个月中飙升了15%。
美联储去年8月承诺今后两年将维持利率不变，受此影响，金价在9月份时涨至每盎司1920美元的名义价格纪录高点。
各国的货币政策与国际黄金价格密切相关当某国采取宽松的货币政策时，由于利率下降，该国的货币供给增加，加大了通货膨胀的可能，会造成黄金价格的上升。
如60年代美国的低利率政策促使国内资金外流，大量美元流入欧洲和日本，各国由于持有的美元净头寸增加，出现对美元币值的担心，于是开始在国际市场上抛售美元，抢购黄金，并最终导致了布雷顿森林体系的瓦解。
世界金融危机假如出现了世界级银行的倒闭，人们自然都会保留金钱在自己的手上，银行会出现大量的挤兑或破产倒闭。
情况就像前不久的阿根廷经济危机一样，全国的人民都要从银行兑换美元，而国家为了保留最后的投资机会，禁止了美元的兑换，从而发生了不断的骚乱，全国陷入了恐慌之中。
当美国等西方大国的金融体系出现了不稳定的现象时，世界资金便会投向黄金，黄金需求增加，金价即会上涨。
黄金在这时就发挥了资金避难所的功能。
唯有在金融体系稳定的情况下，投资人士对黄金的信心就会大打折扣，将黄金沽出造成金价下跌。
通货膨胀一个国家货币的购买能力，是基于物价指数而决定的。
当一国的物价稳定时，其货币的购买能力就越稳定。
相反，通货率越高，货币的购买力就越弱，这种货币就愈缺乏吸引力。
如果美国和世界主要地区的物价指数保持平稳，持有现金也不会贬值，又有利息收入，必然成为投资者的首选。
相反，如果通涨剧烈，持有现金根本没有保障，收取利息也赶不上物价的暴升。
人们就会采购黄金，因为此时黄金的理论价格会随通涨而上升。
西方主要国家的通涨越高，以黄金作保值的要求也就越大，世界金价亦会越高。
其中，美国的通涨率最容易左右黄金的变动。
黄金本身是通涨之下的保值品，与美国通涨形影不离。
而一些较小国家，如智力、乌拉圭等，每年的通涨最高能达到400倍，却对金价毫无影响。
通货膨胀对金价的影响要结合通货膨胀在短期内的程度而定。
从长期来看，每年的通胀率若是在正常范围内变化，那么其对金价的波动影响并不大；只有在短期内，物价大幅上升，引起人们恐慌，货币的单位购买力下降，金价才会明显上升。
与其它商品的关系：
CRB，黄金价格与CRB指数总体近年来走势日益呈正相关性，2000年后相关系数更是高达0.966。
随着美国经济泡沫逐渐破裂，美元泛滥造成的信用货币危机到处在寻找避难场所。
再加上欧美由于政治或宏观经济因素造成的投资环境恶化，使得国际游资大量涌入到大宗商品及黄金市场，促使相关商品价格飞涨。
（CRB指数涵盖的商品都是原材料性质的大宗物资商品，而且，由于其价格来自期货市场，其及时性无与伦比。
因而指数在反映世界商品价格的总体动态上有着特殊的作用。
）经研究发现，商品指数大多领先于CPI和PPI。
商品指数走势和宏观经济的走势具有高度的相关性。
当经济进入增长期，商品指数就会走出牛市行情；当经济进入萎缩期，伴随而来的就是商品指数的熊市。
从这个角度看，商品指数的走势成为宏观经济走向的一个缩影。
此外，商品指数已成为国际市场投资资金流向的一个指向标。
在商品投资火热的今天，众多的资金流入商品市场，包括黄金市场，从而演绎了一个超级周期的商品牛市和黄金牛市。
这些资金的流向很大程度上左右着商品价格和金价的表现，因此，投资者必须足够重视这方面的信息。
通常我们可以通过商品指数的走势来分析黄金市场的多空情绪和氛围，以做趋势判断之佐证。
股市行情对金价的影响。
一般来说股市下挫，金价上升。
这主要体现了投资者对经济发展前景的预期，如果大家普遍对经济前景看好，则资金大量流向股市，股市投资热烈，金价下降。
反之亦然。
原油：
黄金本身是通涨之下的保值品，与美国通涨形影不离。
石油价格上涨意味着通涨会随之而来，金价也会随之上涨。
由于世界主要石油现货与期货市场的价格都以美元标价，石油价格的涨落另一方面也反映出美元汇率的变化，世界通货膨胀率的变化。
石油价格与黄金价格问接相互影响。
通过对国际原油价格走势与黄金价格走势进行比较可以发现，国际黄金价格与原油期货价格的涨跌存在正相关关系的时间较多。
被称为“工业的血液”的黑金--原油。
国际大宗商品市场上，原油是最为重要的大宗商品之一。
自西方工业革命后，原油一直充当着现代工业社会运行的重要战略物资，它在国际政治、经济、金融领域占有举足轻重的地位，“石油美元”的出现足以说明原油在当今世界经济中的重要性。
油价与金价呈80％左右的正相关关系。
原油对于黄金的意义在于，油价的上涨将推升通货膨胀，从而彰显黄金对抗通胀的价值。
于黄金走势的基本分析有许多方面，当我们在利用这些因素是，就应当考虑到它们各自作用的强度到底有多大。
找到每个因素的主次地位和影响时间段，来进行最佳的投资决策。
除了要有准确的信息来源以外，还要掌握技术分析这个有利武器。
技术分析起源于统计学，它可帮助我们在市场上寻求最佳的介入价格，与基本分析相辅相成，都是不可缺少的分析工具。
每种分析方法都不会是十全十美的。
我们即不能对技术分析过分的依赖，也不能偏向于基本分析。
从理论上来讲，在通过基本分析以后，可以运用技术分析来捕捉每一个金市的上升浪和下跌浪，低买高卖，以赚取更大利润。
而且，技术分析是以数学统计方程式为基础的一种客观分析方法，有极强的逻辑性，它把投资者的主观见解进行过滤，要比凭借个人感觉的分析者稳当得多。
K线图现在的图表都是通过电脑对每一天数据的处理后，而画出的。
其最大的功能就是反映大势的状况和价格信息,图表是市场情况的反映，因此有着不同的走势。
季节性对于市场交易能力不是很突出的投资者，要轻松炒金首先值得考虑的是季节性交易计划，黄金最大的需求因素是首饰，该需求有季节性，比如世界上的黄金需求大国是印度和中国。
一般来说，印度在上半年的4月是结婚高潮，首饰需求较大。
下半年的9月-11月有很多宗教节日，黄金需求也大增。
而中国的首饰需求主要是下半年的9月到春节前后，西方国家的首饰需求则在圣诞节前后较多。
中线投资者可优先考虑在淡季6月-9月时逐步逢低买进，在需求旺季10月份至次年4月的周期内逢高减仓。
控制好交易节奏在连续的交易过程中，投资者很难对市场走势的判断一直保持正确，正常情况下出现一两次错误影响不大。
但如果接二连三地出错，很可能说明目前你已失去了对市场的把握能力，建议暂时停止交易，离场休息。
退步抽身，重新审视市场的变化，才有可能对走势做出正确判断。
成熟的投资者需要懂得控制自己的交易节奏，设定好自己的期望值，并且根据当前所处的市场形态，检查自己的交易计划，判断当前的市场情况，挑选出最恰当的交易区间。
不可强行交易完美的交易就像我们呼吸一样，一定要冷静、放松，寻找那些可见的交易机会。
不要为了交易而交易，去参与那些你无法弄懂的市场行情。
也不要以为必须每个波段都进行交易，市场多数交易者都会错过70%的行情，每个投资者所能支配的精力、掌握的市场知识、惯用的交易技巧有不同，不能奢望市场每一分利润都拿到，也不能有别人赚多少我也要赚多少这样的错误心态。
黄金的投资价值主要体现于为两个方面：
长期保值和资产多样化。
（1）长期保值。
全球黄金总存量只有15万多吨，且只以每年2%的速度在缓慢递增。
但投资黄金的热度却急速升温，物以稀为贵，黄金市场紧张的供求关系决定了它具有对抗通胀的长期保值功能。
过去四个世纪，相比起全球货币大幅度的贬值，黄金的购买力有增无减。
最著名的经济学家凯恩斯指出：
黄金作为最后的卫兵和紧急需要时的储备金，还没有任何其它的东西可以取代它。
一句话点出了黄金能有效抵御通胀带来的币值变动和物价上涨的影响。
（2）资产多样化。
国际金价主要由美元、原油价格与国际地缘政治决定，美元作用力超过50%，与金价呈反方向变动关系。
在美国坚持量化宽松的货币政策，放纵美元贬值的预期下，为规避美元汇率下跌风险，越来越多的专业投资者从资产配置的角度出发买入黄金。
优化您理财组合的最佳时机。
黄金是对抗通涨的最理想武器，近几十年间，通货膨胀导致的各国货币缩水情况十分剧烈。
等缩水到了一定的程度时钞票就会如同废纸一般。
此时，人心惶惶，任何政治上的风吹草动都会引起人们纷纷抢购各种宝物的自保行为。
比如当时在南美的一些国家里，当人们获得工资后，第一件要做的事情就是跑到商店里去购买各种宝物和日用品。
很大面值的纸币连一个鸡蛋都买不起，是当时的真实写照。
黄金却会跟随着通涨而相应的上涨。
因此，进行黄金投资，才是避免在通涨中被蚕食的最佳方法。
无论怎么贬值，其价值都不可能低于市场上黄金的价格。
黄金本身是硬通货，有保值的作用。
巴菲特2011年5月5日在奥马哈召开一年一度的伯克希尔•哈撒韦公司的股东大会。
巴菲特指出：
“即使通货膨胀率很低，现金的价值也会随时间流逝而大幅贬值。
自1965年以来，美元的价值已经下跌了85%，当年1美元能买的东西，现在需要7美元以上。
而同一时期，道指上涨了13倍。
”不少人购买黄金的最主要目的，就是对抗通胀。
因为如果把钱放在家里，就意味着损失，即使放在银行，利息的收入也没有通胀的损失大。
对此看法，巴菲特也非常认同。
解读：
现金最不是东西，拿着现金就是“等着贬值”。
这点，股神和大家的看法是一致的。
通货膨胀已成为现代经济社会中的一种顽疾，不论是工业发达国家还是发展中国家，都存在着通货膨胀，只要存在通货膨胀，那么它对经济的影响就是相同的：
物价上涨，居民实际收入下降，造成经济和政治的不安定。
重温美国近100年的通货膨胀情况，可以看出通胀及时间对资产的侵蚀。
例如，如果在1984年拥有100万美元，到2006年，通胀已经让这100万美元的购买力缩水了近一半。
即1984年100万美元可以买到的商品，在2006年需要194万美元才能买到。
当通货膨胀率为3％时，1万元现金在20年后的购买力相当于现在的54％。
如果通货膨胀率为15％，则20年后其价值已接近零了。
也就是说，在每年15％的通胀率侵蚀下，如果不做任何投资，20年后手上的1万元现金基本上等同于废纸。
通货膨胀是财富的天敌，它对现金或存款形式的财富威胁最大，而应对通货膨胀的最好办法就是赶在通胀上升前持有抵御通胀的资产。
一般来说，抵御通货膨胀的最佳对策是变现金为实物投资，如房地产和黄金等贵金属。
不过，投资房地产所需资金量较大，且周转时间长，变现能力弱。
相比之下，对多数个人与家庭而言，投资黄金在进入门槛、流动性等方面都具有相对的优势。
黄金天然具有对抗通货膨胀的价值。
作为这个世界上唯一的非信用货币，黄金与纸币、存款等货币形式不同，其自身具有非常高的价值，而不像其他货币只是价值的代表，而其本身的价值微乎其微。
在极端情况下，货币会等同于纸，但黄金在任何时候都不会失去其作为贵金属的价值。
因此，黄金可作为价值永恒的代表。
而与其他资产类别相比，在通货膨胀的时代，价格上涨最多，表现最好的资产莫过于黄金。
如黄金与道琼斯指数对比图可以看出，历史上，在通货膨胀时期，金价在多数时候的表现都好于股票价格。
特别是1970年代全球性的通货膨胀时期，黄金价格涨幅接近24倍，而道琼斯指数基本上处于窄幅波动之中。
如果发生了通货膨胀，而某个地缘政治事件在某种程度上挑战了美元的霸主地位，那么现金将迅速贬值，而黄金将暴涨。
为什么黄金在通胀和通缩都会表现很好呢？
首先必须理解黄金是世界上最强势的货币，而且不需要任何的政府信用。
在津巴布韦，由于恶性通货膨胀，大家都说美元是“和黄金一样好”（这充分说明了黄金价值）。
津巴布韦货币那个时候已经非常接近废纸了。
黄金没有信贷风险，因为它不能构成任何人的负债。
债券风险是债券或者赎回单据不能赎回，股票风险是公司可能倒闭。
和货币不同，黄金价值不受货币发行国的经济政策或那个国家的通胀影响。
从投资回报来讲，黄金比股市、货币和原油都要好，特别是金融危机在2008年下半年全面爆发之后。
现在情况有点不一样，美国已经从世界上最大的债权国变成了最大债务国。
虽然现在美国的主要债权国像中国、日本、俄罗斯和石油输出国组织成员国并没有大量抛出美元，但是如果要他们继续为不断增加的美国债务买单
升级会员 