互联网金融背景下中小企业民间信贷市场发展.docx
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互联网金融背景下中小企业民间信贷市场发展
互联网金融背景下中小企业民间信贷市场发展
摘要
中小企业在我国的社会经济发展中扮演着重要的角色。
但中小企业规模较小、实力较弱和信用较低等特点使得中小企业借助正规金融融资异常困难，不得借助于有着灵活、便捷、交易成本低等优点的民间借贷市场。
但民间借贷日益红火的同时问题同样突出，引发了“吴英案”、温州老板跑路等现象的发生。
因此，亟需合理规范民间借贷，促进中小企业融资健康发展。
中小型企业在促进国家经济增长、技术进步、扩大国际贸易、减少失业等方面起着不可替代的重要作用,其发展日益受到各个国家的重视。
中小企业已经成为我国国民经济中一支重要而且活跃的力量，重视和扶持中小企业的发展已成为我国政府和经济学界共同关注的课题。
由于中小企业在经济发展中的重要地位逐步被认识,中小企业的融资问题也越来越受到学术界的关注。
关键词：
中小企业，融资，规范，民间借贷
THEPREVENTIONOFFOLKCREDITRISK
ABSTRACT
Smallandmedium-sizedenterprisesinChina'seconomicandsocialdevelopmentplaysanimportantrolein.Butthesmallandmedium-sizedenterprisescaleissmall,weakandcreditcharacteristicsofthelowermakingsmallandmediumenterprisesbymeansofformalfinancialfinancingdifficult,notbymeansofaflexible,convenient,lowcostofborrowingtransactionmarket.Butborrowingincreasinglyprosperousandproblemalsohighlights,triggeredthe"WuYingcase",Wenzhoubossrunawayandotherphenomenaoccur.Therefore,earnestlyneedsreasonableandnormativefolkfinance,promotingthehealthydevelopmentofthefinancingofsmallandmedium-sizedenterprises.Smallandmediumenterprisesinthepromotionofnationaleconomicgrowth,technologicalprogress,theexpansionofinternationaltrade,reducingunemploymentplaysanirreplaceableimportantroleinthedevelopment,variouscountrieshaveattachedimportanceto.Smallandmedium-sizedenterpriseshavealreadybecomeourcountrynationaleconomyanimportantandactiveforce,payattentiontoandsupportthedevelopmentofSMEshasbecomeChina'sgovernmentandeconomicissuesofcommonconcern.Duetothesmallandmediumenterprisesintheeconomicdevelopmentoftheimportantpositiongraduallybeingrecognized,thefinancingproblemofSMEsisalsomoreandmoreattentionfromtheacademiccircles.
Keywords:
Smallandmedium-sizedenterprise,financing,standard,EGR,Folklending
目录
1绪论1
1.1引言1
1.2相关概念论述1
1.2.1民间资本对中小企业融资的作用研究2
1.2.2关于扶植民间资本合法化渠道的研究3
2中小企业融资现状4
2.1中小企业融资难问题存在地区差异4
2.2中小企业融资渠道单一5
2.3中小企业在获得正规金融支持方面仍然处于弱势地位6
2.4民间资本现在已成为资金饥渴的中小企业的融资渠道之一6
3中小企业融资难原因分析8
3.1企业自身原因8
3.1.1企业规模小，管理混乱8
3.1.2中小企业存活不易8
3.1.3可供抵押资产少9
3.2外部环境原因9
3.2.1银行的信贷政策传统偏向9
3.2.2中小企业敏感度较高，容易受到经济环境影响10
3.2.3可供中小企业选择的融资渠道较少11
3.2.4金融体制改革进程缓慢11
4中小企业民间借贷风险分析13
4.1中小企业吸收民间借贷资本的利弊13
4.1.1中小企业吸收民间资本的正效应13
4.2中小企业吸收民间借贷资本的负效应15
4.2.1无序发展，不利于规范金融市场15
4.2.2民间借贷，缺乏必要合理监管15
4.2.3容易产生利益纠纷15
4.2.4投机心态，导致市场泡沫16
5中小企业民间借贷风险防范分析17
5.1加快立法，明确民间借贷法律地位17
5.2加强对民间借贷的监管，建立民间借贷跟踪监测体系18
5.3加强对民间借贷的引导和服务，给予中小企业更多支持18
6结论20
译文及原文24
1绪论
1.1引言
2010年5月13号，国务院发布了“新三十六条”，条文中强调：
鼓励和引导民间投资健康发展。
这无疑是对在应用民间资本的态度上一个官方姿态的重大转变。
这无疑也将是对中小企业融资难的一个新的解决途径。
民间借贷”这个词汇更是2011年网络搜索中最为火热的关键词之一。
我国目前有4200多万家中小企业，为我国创造了将近60%以上的国内生产总值、50%以上的税收、70%以上的出口份额和将近80%的就业机会，中小企业对我国的经济发展起到了重大作用。
中小企业因其经营规模小、财务规范性较差和信用程度较低等原因，很难从正规金融机构获取贷款，融资难仍是制约广大中小企业发展壮大的最重要因素之一。
概因央行实行银行信贷紧缩，本来就深陷“融资难”的中小企业不得不把目光投向民间借贷市场。
民间借贷发展愈演愈烈。
同时，伴随而来的问题也愈发突出，民间借贷已被推到了风口浪尖。
然而，我国金融体制严重滞后，金融管理体制也不完善、金融市场发展缓慢及借贷双方法律意识淡薄等方面原因，使得民间借贷常出现经济纠纷，甚至出现重大刑事案件，影响我国的经济和社会的健康发展。
民间资本的不仅身份尴尬，而且由于不能正规运转也伤害了一些中小企业的利益。
为此，本文特针对此现象做出分析。
1.2相关概念论述
中小型企业在促进国家经济增长、技术进步、扩大国际贸易、减少失业等方面起着不可替代的重要作用,其发展日益受到各个国家的重视。
根据《中华人民共和国中小企业促进法》中规定:
中小企业是指在中华人民共和国境内依法设立的有利于满足社会需要，增加就业，符合国家产业政策，生产经营规模属于中小型的各种所有制和各种形式的企业。
中小企业已经成为我国国民经济中一支重要而且活跃的力量，重视和扶持中小企业的发展已成为我国政府和经济学界共同关注的课题。
由于中小企业在经济发展中的重要地位逐步被认识,中小企业的融资问题也越来越受到学术界的关注。
1.2.1民间资本对中小企业融资的作用研究
（1）民间资本的定义
所谓民间借贷资本并没有一个明确的定义，一般是指在通过亲友、熟人和关系密切的交际网络，资本不通过银行，直接流向资金需求者。
其参与的主体广泛，主要包括城民营企业主、个体工商户、城镇居民等。
其中，借款者大多数是个私营业主和个体工商户。
借贷双方比较了解，利率由双方自行确定，利率大小比较随意，以现金进行交易为主，交易方式灵活，有的通过口头协定，有的是借条的形式，一般不存在抵押物，手续也较简便，只要双方意见一致，合同即告成立，资金能够很快到位。
虽然近些年来民间借贷的手续日趋规范化，但和正规金融借贷相比，手续仍较为简便，适应了中小企业资金需求“短、急、快的”的特点，可以解决中小企业融资的燃眉之急。
（2）民间资本的组成
民间借贷资金的来源同样具有广泛性。
不但包括个体工商户、居民和企业的自有资金，甚至信贷资金、私募资金、海外热钱等。
世界最大的私募基金凯雷集团联合创始人曾经说，未来五年内，中国将成为全球最优吸引力和发展潜力的私人股本市场，并且会出现本土的私募股权投资品牌和外国私募去劝基金。
可见，我国的民间资本市场在未来几年里将异常繁荣。
从长远来看，一些学者认为，民间借贷将逐步成为我国的主体信用，就如同西方市场经济发达国家一样，金融市场的主体就是民间借贷。
而也有一些学者认为，民间借贷是由于金融抑制造成的，因此，随着金融深化，导致民间借贷这种非正规的金融制度安排与官方正规金融制度安排并存的原因将会消失，最终民间借贷会为正规金融所替代。
例如毛金明（2005）认为，金融深化到一定阶段后，民间借贷最终将与正规金融融为一体，因此具有临时性质和过渡性质，必然要为正式的制度安排所取代。
随着我国市场经济的发展和金融体制改革的深化，民间借贷将有一个大发展的过程，并最终成为我国的主体信用。
我国未来的金融格局将是一个主体多元化、各种信用关系相互渗透且全方位提供信用服务的大一统格局。
这样的格局能够对金融资源进行最优配置，推动我国经济朝市场经济的方向不断深化。
1.2.2关于扶植民间资本合法化渠道的研究
总的来看，中小企业在我国国民经济和社会发展中的贡献越来越大,已经成为经济和民生领域一个重要的亮点,引起了各级政府越来越多的重视。
小企业融资难,不仅是一个经济领域需要研究和回答的问题。
随着中小企业在解决就业、科研创新中的作用愈来愈显著,中小企业融资难的问题已经具有了公共领域研究的价值。
目前，多有对我国多层次资本市场的必要性进行研究，专家们并呼吁要建设多层次的资本市场。
这些研究，部份专家学者从理论的深度对我国资本运行和实践进行了研究，具有实际指导价值。
但是，现有的研究还不足以回答政府和业界所关心的问题，包括如何给出民间借贷确切的定义；如何正确定位中国民间借贷的作用和功能；如何站在新国家利益观角度对民间借贷进行限制与发展；应采取何种模式推动中国民间借贷的发展；如何对中国民间借贷行业进行金融监管；何种组织形式最适合中国民间借贷的发展；如何在制度、法律、政策方面营造有利于民间借贷快速发展的局面等问题。
这些问题正是处于起步阶段的中国民间借贷行业和构建多层次资本市场所迫切需要解决的问题。
从提出解决中小企业融资难问题的可行性对策的角度，结合我国目前的经济特点及现状,尝试性地找出一些现实对策,以期能够对根本解决这一难题有所裨益,使我国中小企业真正摆脱融资困境,从而在我国的国民经济中充分施展其独特的魅力,为我国的经济腾飞、民族振兴做出应有的贡献。
2中小企业融资现状
中小企业由于经营规模小、财务透明度低、可供抵押的资产少等原因，在获得正规金融支持方面，始终属于“弱势群体”。
在当前全球金融危机爆发的新形势下，中小企业在获取成长所需的金融资源过程中弱势地位更加突出。
首先，金融危机引发全球经济危机，许多国家经济增长停滞，甚至出现衰退。
我国外贸依存度较高，是出口大国，许多生产企业的产品在国外众多市场销售。
在全球经济危机的背景下，国外需求大量下滑，国外订单大幅较少，国内外销企业严重受挫，产量大幅降低，甚至生产停滞。
同时，企业财务风险加大，国外大量应收帐款无法收回，又很难从外部融入急需的资金，经营资金链断裂，生产无法正常开展。
而中小企业由于经营规模小，管理经验不足，抗风险能力较差，受全球经济危机的影响更大，国内大量中小企业停业破产。
另外，受全球金融危机的影响，银行在处理企业贷款申请上更加谨慎，注重强化贷款风险的约束机制，强调贷款安全，严格把关贷款审批程序，企业筛选条件也更加苛刻，造成中小企业融资难“雪上加霜”的尴尬困境。
中小企业对我国经济发展的突出贡献与它们得到的金融支持极不对称，主要表现为：
2.1中小企业融资难问题存在地区差异
虽然我国普遍存在中小企业融资难现象，但是我国中小企业融资难问题在地区间表现出不同的严峻程度。
主要原因是我国经济发展在地区间极不均衡，致使各地区中小企业所处的政策、金融等大环境也存在较大差别。
虽然各地区中小企业由于各种原因所呈现出的融资难程度不尽相同，但又有一些共性特征。
总体来看，作为我国中小企业最为发达的东部地区程度最轻，而中、西部地区则较为严峻，尤其是西部，目前大多数中小企业资金仍主要来源于自我积累的内源融资。
根据中国人民银行西安分行和成都分行提供的资料显示，川、贵、云、藏、陕、甘、宁、青、新西部9省区，到2003年6月末金融机构的存差已扩大到3500多亿元，大量资金从西部流向了东部，9个省区以中小企业为主的乡镇企业短期贷款仅占短期贷款总额的6.52%。
2.2中小企业融资渠道单一
虽然现在我国中小企业的融资渠道逐渐多样化，但通常采用的仍然是自有资金、内部积累、银行贷款、商业信用等几种传统的融资方式，股票等其他融资方式所占比重依然很小。
从现实情况看，无论企业处于初创阶段还是后续发展阶段，其成长所需的资金严重依赖于自有资金和内部融资，绝大部分来自于企业主个人或家庭、企业的留存收益、企业内部增资扩股。
另外，外源融资则集中于银行贷款，由于银行贷款债务利息及筹资费用相对较少，门槛相对较低，手续也相对简单，企业一般更愿意从银行融入资金，但银行贷款在创业企业资本的来源中所占比例较小。
根据渣打银行2008年对中小企业融资状况所做的436份问卷调查的统计结果显示：
企业最主要的资金来源渠道是自筹资金和银行贷款，参与调查的436家企业中，选择自筹资金的有372家，选择银行贷款的有369家，其它的资金来源渠道依次排序为民间借贷、股权融资、财政投入、内部集资和其它方式。
图1企业资金来源渠道
当参与调查的436家企业被问及如果企业有融资需求时，首先会选择的融资方式。
其中：
94%的企业首先采取的融资方式是银行贷款，所占比重极大，3%的企业首先采取的融资方式是向亲戚朋友间借款，2%的企业首先采取的融资方式是高利贷，1%的企业首选其他方式。
表2企业有融资需求时首先选择的融资方式
银行贷款
94%
亲戚朋友之间借款
3%
高利贷
2%
其他
1%
2.3中小企业在获得正规金融支持方面仍然处于弱势地位
目前我国多层次资本市场尚未建立健全，金融市场的发达程度与英、美等金融市场高度发达的国家或地区相比，仍存在很大的差距。
这主要受一国的经济发展水平、政府的风险监管政策及法律环境等因素的影响。
尽管随着资本市场的不断发展，可供中小企业选择的融资渠道逐渐多样化，但由于受经营规模等因素的限制，中小企业的融资方式仍然较为单一，商业银行的贷款成为其外源融资的主要来源。
然而，中小企业在银行等金融机构的融资中仍处于不利地位，中小企业的贷款金额、贷款期限或者贷款品种等融资需求方面得不到满足。
由于中小企业信贷融资时的先天不足，比如竞争力较弱、经营规模较小、抵押及其他担保的条件较差，还贷履约的信用普遍较低，信息不对称问题较严重等原因，使之相比与大型企业信贷风险较大，致使现实经济生活中商业银行对中小企业信贷规避行为愈演愈烈，所以商业银行在信贷客户的选择上对“小”客户存在明显的歧视。
2008年渣打银行在对参与调查的436家中小企业的融资状况所做的问卷调查中得出相似的统计结果，银行拒绝企业的贷款申请的原因主要包括：
225家企业由于缺乏符合要求的有效资产抵押被拒绝贷款申请，154家企业由于找不到银行要求的合格担保人被拒绝贷款申请，43家企业由于企业的自有资金比例达不到银行要求被拒绝贷款申请，23家企业由于信用等级达不到银行要求被拒绝贷款申请。
2.4民间资本现在已成为资金饥渴的中小企业的融资渠道之一
随着贷款条件越来越苛刻，以往中小企业融资比较倚重的金融机构贷款越来越难获得，面对贷款难的现状，各地中小企业都开始积极探寻金融机构贷款之外的其他融资渠道。
虽然我国目前仍未开放对民间资本向中小企业放贷的限制，但是民间资本现在却已成为资金饥渴的中小企业的融资渠道之一。
相对于金融部门贷款要求严、程序复杂，民间借贷方便快捷，利率灵活，一些中小企业对民间融资的认同度大大超过银行信贷，私人拆借融资之风较盛。
据2005年初中央财经大学课题组发布的对全国20个省份的地下金融（地下信贷）状况调查结果显示，全国中小企业约有1/3的融资来自非正规金融途径。
从地区分布看，越是经济不发达地区对地下借贷的依赖性越强：
西部中小企业43.18%的融资来自地下借贷，中部为39.8%，东部为33.99%。
3中小企业融资难原因分析
中小企业因其经营规模小、财务规范性较差和信用程度较低等原因，很难从正规金融机构获取贷款，融资难仍是制约广大中小企业发展壮大的最重要因素之一。
3.1企业自身原因
3.1.1企业规模小，管理混乱
近年来，民营经济的发展速度远超过国有经济的发展速度。
而民营经济取得的突出成就，却存在严重的外部融资限制。
与一般大企业相比，大多数中小企业自身管理不够规范，随意性较大，使得银行机构对广大中小企业的信贷风险难以进行有效评估。
另外，我国的中小企业缺乏必要的信息披露机制，同样导致了企业的信息不对称、不透明。
小企业往往内部控制差，老板一言堂的现象比比皆是，企业内部是否存在着独立的会计审核尚且存疑，2010年，深圳市政府向市人大提交了《深圳市中小企业发展情况的专项报告》，，东莞几万家企业中只有40%的中小企业具备相应合格的融资条件，小企业70%的融资来自于民间借贷，现在到了90%，利率过去是40%，现在是60%，甚至100%。
而国有企业和上市企业可以依托银行贷款、发行股票两种渠道较为容易地进行融资。
广大中小企业的融资需求和融资渠道狭窄的冲突较为明显。
即有较清晰的信息披露，较完整的财务报表和完善的纳税及盈利记录。
中小企业由于周转紧张也常出现将贷款到的资金用于投机活动等操作。
3.1.2中小企业存活不易
企业小，自然自身的抗风险能力也较弱，中小企业中有不少企业难逃三年之灾。
浙江省每天约有240多家民营企业注册登记，但同时也由130多家民营企业注销关门，存活率仅为45.83%。
2003年第三季度，浙江省私营企业日均开业数与上半年相比减少了30多户。
根据这一特点，银行机构没有理由不相信中小企业的信贷是具有较大风险的。
另一方面，由于现在经济竞争激烈，广大的中小企业在竞争中失败率高，尤其是高新企业，在国家孵化器中能顺利扩大的只有少数，因而，我国中小企业信用程度较低。
浙江省中小企业的成活率和平均生命周期指标数据都很低。
3.1.3可供抵押资产少
根据渣打银行联合中国社科院的一次调查显示，从导致中小企业申请银行贷款失败的原因来看，有近97%的中小企业因为无法提供有效的资产抵押或无法提供合格的担保人而没有通过贷款申请。
同时，抵押物存在不足值、变现难等问题。
根据相关统计，抵押物变现率一般只有40%左右。
中小企业自身经验规模较小，固定资产较少，在生产、销售和产品的研发等方面具有高风险的特点，也缺乏必要的信用担保和抵押品，资信等级较低。
具有资本弱化的经营模式及固定资产比率较低的财务特征，缺少不动产如机器设备、建筑物等符合银行机构直接信贷抵押条件的担保品。
我国的高新技术产业企业，像IT公司往往规模较小，只有开发人员两三个，资产就更少，他们往往除了电脑与电脑里的代码，并没有其他的公司资产，如果以传统的眼光看，确实家底不厚。
像这类企业的资产主要是一些动产，如存货、设备和应收账款等，而银行机构普遍不太愿意接受动产抵押贷款，导致多数经营情况良好，发展较快的中小企业难以获得银行机构的贷款，影响了企业的发展。
3.2外部环境原因
3.2.1银行的信贷政策传统偏向
银行机构信贷资金有着向大企业发放贷款，尤其是大型国有企业的偏好。
目前，国内银行机构愿意接受的抵押品范围较为狭窄。
银行机构对中小企业道德风险的约束有效性一方面取决于这些中小企业能够提供的抵押品价值，另一方面则取决于抵押品的折扣率。
目前银行机构发放抵押贷款的折扣率，机器设备一般为50%，房地产、土地一般为70%，专用设备一般为10%，动产则为25%-30%。
而抵押品的折扣率主要受到抵押品二级市场活跃程度的影响。
如果二级市场较为活跃，一旦企业违约，银行可顺利在二级市场上变现抵押品来弥补违约损失。
一般情况下，抵押品流动性较强则折扣率也较高，反之较低。
而目前我国的抵押品流动市场较为窄小，变现能力也较弱，因此银行机构可接受的抵押品往往局限于房地产和土地等价值稳定、折扣率较高的不动产。
部分创立之初的中小企业和大多数高新技术中小企业，几乎没有任何较大的不动产可作为抵押，向银行机构申请贷款自然较为困难。
如果要减少中小企业的信息不对称、不透明，那么调查、收集、整理、分析这些企业信息这一过程中的成本和费用必然会提高。
同时，银行机构为了减少信息不透明、不对称，避免道德风险和逆向选择给自己带来信贷损失，都会加强相应的信贷管理，出台相应的一系列信贷风险防范措施，制定严格的责任追究制度。
这样就又提高了信贷准入门槛，使得广大中小企业融资更加困难。
另外，相比一般大企业，中小企业需求的贷款资金数额较小。
但是每笔贷款的调查、评估、审核和发放程序与一般大企业的贷款程序基本相同，使得银行机构在同样的条件下，贷款更倾向于大型巨额贷款的大中型企业，因此，中小企业的贷款成本和费用上升，从而造成银行机构不愿给广大中小企业发放贷款的局面。
3.2.2中小企业敏感度较高，容易受到经济环境影响
近期，央行再次调整差别存款准备金率的参数值，反映经济状况的热度值被上调，导致多家银行机构再次减少可贷资金，中小企业在信贷紧缩的氛围中受到的冲击较大。
并且，随着央行紧缩政策的实施，银行机构信贷资金被投向大企业的趋势加剧，中小企业融资难的问题更加突出。
使得银行机构很难获取准确、真实的企业信息。
而由于以下原因，这种趋势愈发加剧：
第一，信贷政策收紧的情况下，信用水平较低、缺乏必要抵押品和抵押品不足值的中小企业往往成为银行机构紧随信贷的首要对象。
第二，在我国的国有商业银行股份制改造中，总行削减了二级分行的信贷审批权限，导致在审批程序上增加了广大中小企业的贷款审批难度。
第三，紧缩信贷政策使得贷款向中长期贷款集中。
今年上半年，中长期贷款同比增加了717亿元。
而目前广大中小企业的贷款大多是1年期之内的短期贷款，中长期贷款比例较低，因此，信贷紧缩下中长期贷款的增加意味着中小企业从银行机构获得贷款的比例必然有所降低。
同时，过去几年，虽然各级各地政府在解决中小企业融资难方面取得了成效，但是这次调控未能完全充分考虑中小企业这一群体的具体困难，必然导致广大中小企业受到信贷紧缩政策的巨大冲击。
3.2.3可供中小企业选择的融资渠道较少
企业进行融资一般通过两种渠道，分别是内源和外源融资。
目前我国中小企业融资主要依靠自身内部积累，即内源融资比例较高。
但企业仅靠自身内源融资是很难满足所有资金需求的，企业就必须选择外源融资的方式。
外源融资包括直接和间接融资。
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