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国际金融重点
第一章开放经济下的国民收入账户与国际收支账户
欧阳光明（2021.03.07）
开放经济的概念：
开放经济是指商品及资本、劳动力等生产要素跨越国界流动的经济。
通过商品和要素国际流动，一国与国际市场联系在一起，一国经济与他国经济之间存在着深刻的相互依存性，所以开放经济的运行拥有许多封闭条件下不具备的特征，从而也就产生了内外均衡的相互矛盾这－国际金融学研究的核心问题。
第一节开放经济下的国民收入账户
回顾封闭的国民收入概念与构成：
国民收入是反映一国一定时期内（通常为一年）投入的生产资源所产出的最终产品和服务的市场价值或由此形成的收入的一个数量指标。
国民收入是一个流量概念，它的衡量方法有支出法与收入法两种。
如果从产品的最终支出角度，它可以分解为私人消费（C）、私人投投资（I）政府支出（G）；如果从收入来源角度，它则可以分解为私人消费（C）、私人储蓄（SP）、政府税收（T）。
这两种衡量方法是等价的，即：
C＋I＋G＝C＋SP＋T
将上式变形：
I=S+（T-G）
设税收和政府储蓄差额为Sg，则有：
Sg＝T-G
而私人储蓄和政府储蓄之和为国民储蓄：
SP＋Sg＝S
所以：
I=S
结论：
在封闭经济中，国民储蓄与投资必然相等。
一、开放经济下的国民收入等式
商品的跨国流动是开放经济重要的特征。
开放经济下，－国产品和服务可以销售给外国居民，这意味着该国通过出口增加了本国的国民收入，该国也可能购买外国产品或服务，这一部分支出不形成本国的国民收入，因此应该将之扣除。
如果用X代表出口，M代表进口，开放经济的国民收人等式可表示为：
Y＝C＋I＋G＋X－M
产品和服务进出口差额称为贸易余额，记为TB（TradeBalance），则有：
TB=X-M
贸易账户余额同私人消费、、私人投资、政府支出一样是开放经济下国民收入的重要组成部分。
在很多国家，贸易账户余额在国民收入中所占比重相当大；并且，在经济增长过程中，贸易账户余额对国民收入增长率的贡献非常突出。
尤其是进出口贸易是体现经济开放性的重要指标。
二、开放经济的国民收入
当经济开放到相当程度时，这一开放性就不仅体现在商品流动这一较低形式上，还会出现资本、劳动力的独立的国际流动。
存在着生产要素在国际间的流动时，进行国民收人统计就会遇到这样的问题：
计算一国国民收入时应以一国领土为标准还是以一国居民为标准？
以两种标准来计算，开放经济下的国民收入分为两种：
GDP和GNP
GDP即国内生产总值，以领土为标准，指一定时期内一国境内生产的产品和服务总和。
GNP即国民生产总值，以居民为标准，指一定时期内一国居民生产的产品与服务总值。
两者的关系：
GNP=GDP+NFP
NFP：
从国外取得的要素净收入，包括付给工人的净报酬、净投资收入及净无偿转移收入。
当我们考虑了要素的国际流动而采用GNP计算国民收入时，。
国民收入除国内总支出（C＋I＋G）与贸易账户余额外，、还包括自外国取得的净要素收入（NFP）两者之和称为经常账户余额（CA），则有；
CA=TB+NFP
在本书内容中，我们主要采用GNP这一国民收入概念。
三、经常账户的宏观经济分析
1.经常账户反映了进出口贸易情况：
如果不考虑要素净收入，CA反映的是一国的进出口情况，CA=X-M
2.经常账户反映了国民收入与国内支出之间的差额:
假定不存在资本流动，由于Y=C+G+X+M,而私人投资、私人消费、政府支出之和是国内居民总支出，称为国内吸收（A），则有：
A=C+I+G
所以：
CA=Y-A
3.经常账户反映了一国国际投资头寸的变动:
CA=NIIP-NIIP-1,NIIP为国际投资净头寸。
4.经常账户反映了储蓄与投资之间的差额：
CA=S-I
第二节开放经济下的国际收支账户
一、国际收支的概念
国际收支（balanceofpayments）是一国居民与外国居民在一定时期内各项经济交易的货币价值总和。
对于国际收支概念；应从以下几个方面理解：
第一，国际收支是一个流量概念。
国际收支是对一定时期内的交易的总计。
第二，国际收支反映的内容是以货币记录的交易。
它包括四类：
（1）交换，
（2）转移，（3）移居（4）其他根据推论而存在的交易。
第三，国际收支记录的是本国居民与非居民之间的交易。
判断一项交易是否应包括在国际收支的范围内，所依据的不是交易双方的国籍，而是依据交易双方是否有一方是该国居民。
在国际收支统计中，居民是指一个国家的经济领土内具有一经济利益中心的经济单位。
一国的大使馆等驻外机构是所在国的非居民，而国际组织是任何国家的非居民。
居民单位主要是由两大类机构单位组成：
（1）家庭和组成家庭的个人。
（2）法定的实体和社会团体，如公司和准公司，非盈利机构和谤经济体中的政府。
二、国际收支账户
1.国际收支账户的概念
国际收支账户是指将国际收支根据一定原则用会计方法编制出来的报表。
2.账户设量
国际收支账户可分为两大类：
经常账户、资本与金融账户。
经常账户是指对实际资源在国际间的流动行为进行记录的账户，它包括以下项目：
货物、服务、收入、经常转移。
（1）货物
（2）服务
（3）收入
（4）经常转移
资本与金融账户是指对资产所有权在国际间流动行为进行记录的账户，它包括资本账户和金融账户两部分。
资本账户包括资本转移和非生产、非金融资产的收买或就弃。
非生产、非金融资产的收买或放弃是指各种无形资产如专利、版权、商标、经销权以及租赁和其他可转让合同的交易。
金融账户包括：
经济体对外资产和负债所有权变更的所有权交易。
金融账户根据投资类型及功能，可以分为直接投资、证券投资、其他投资、储备资产四类。
（1）直接投资：
直接投资的重要特征是投资者对另一经济体的企业拥有永久利益。
（2）证养投资。
证券投资主要对象是股本证券和债务证券。
（3）其他投资。
这是一个剩余项目，它包括所有直接投资、证券投资或储备资产未包括的金融交易。
（4）储备资产。
3．记账原则
运用复式记账法，一笔交易同时记入两个账户的借方和贷方。
借方表示该经济体资产持有量的增加，贷方表示资产持有量的减少。
记入借方的账目包括：
反映进口实际资源的经常项目、反映资产增加或负债减少的金融项目；记入贷方的项目包括：
表明出口实际资源的经常项目、反映资产减少或负债增加的金融项目。
4．记账实例（举例）
三、国际收支账户分析
国际收支账户提供了开放条件下一国对外经济交往的系统记录。
为全面了解判断一国对外经济交往的状况，有必要对国际收支账户进行具体分析，以得出有价值的结论。
我们已经知道，国际收支账户是一种事后的会计性记录，复式记账法使它的借贷双方在整体上总是平衡的，也就是余额总是为零，但就具体项目（账户）而言，借方和贷方经常是不相等的，双方进行抵消后，会产生一定的差额。
所谓国际收支盈余或赤字这一提法是针对按不同的口径划分的特定账户上出现的余额而言的。
下面我们将介绍各账户余额的含义及它们之间的关系。
1．贸易账户余额
贸易账户余额是指包括货物与服务在内的进出口之间的差额，贸易账户余额在传统上经常作为整个国际收支的代表，这是因为，贸易收支在全部国际收支中所占比重相当大；贸易收支的数字尤其是商品贸易收支的数字易于通过海关前途径及时收集，能够比较快地反映出一国对外经济交往情况；贸易账户余额在国际收支中具有特殊重要性的原因还在于，它表现了一个国家或地区自我创汇的能力，反映了该国的产业结结构和产品在国际上的竞争力及在国际分工中的地位。
反映和制约着其他账户的变化。
2．经常账户余额
经常账户除包括贸易账户外，还包括收入账户和经常转移账户。
它在现代被视为衡量国际收支的最好的指标之一。
3．资本与金融账户
经常账户出现赤字，必然对应着资本与金融账户的盈余，这意味着一国利用金融资产的净流入为经常账户赤字融资。
但需要说明的是：
首先，融资并非无制约，其次，资本流动有独特的运动规律；最后，经常账户赤字导致的债务累积使得利息负担加重，从而加剧经常账户的恶化。
4．错误与遗漏账户
国际收支统计中的错误与遗漏一般是由于统计技术原因造成的，也可能是认为因素。
它的数额过大会影响到国际收支分析的准确性。
国际收支账户持续出现同方向、较大规模的错误导遗漏时，常常是人为因素造成的，因此对错误与遗漏账户本身进行分析也是必要的。
（举例说明错误与遗漏反映出的认为问题）
第二节开放经济下的国际收支账户
一、国际收支的概念
国际收支（balanceofpayments）是一国居民与外国居民在一定时期内各项经济交易的货币价值总和。
对于国际收支概念；应从以下几个方面理解：
第一，国际收支是一个流量概念。
国际收支是对一定时期内的交易的总计。
第二，国际收支反映的内容是以货币记录的交易。
它包括四类：
（1）交换，
（2）转移，（3）移居（4）其他根据推论而存在的交易。
第三，国际收支记录的是本国居民与非居民之间的交易。
判断一项交易是否应包括在国际收支的范围内，所依据的不是交易双方的国籍，而是依据交易双方是否有一方是该国居民。
在国际收支统计中，居民是指一个国家的经济领土内具有一经济利益中心的经济单位。
一国的大使馆等驻外机构是所在国的非居民，而国际组织是任何国家的非居民。
居民单位主要是由两大类机构单位组成：
（1）家庭和组成家庭的个人。
（2）法定的实体和社会团体，如公司和准公司，非盈利机构和谤经济体中的政府。
二、国际收支账户
1.国际收支账户的概念
国际收支账户是指将国际收支根据一定原则用会计方法编制出来的报表。
2.账户设量
国际收支账户可分为两大类：
经常账户、资本与金融账户。
经常账户是指对实际资源在国际间的流动行为进行记录的账户，它包括以下项目：
货物、服务、收入、经常转移。
（1）货物
（2）服务
（3）收入
（4）经常转移
资本与金融账户是指对资产所有权在国际间流动行为进行记录的账户，它包括资本账户和金融账户两部分。
资本账户包括资本转移和非生产、非金融资产的收买或就弃。
非生产、非金融资产的收买或放弃是指各种无形资产如专利、版权、商标、经销权以及租赁和其他可转让合同的交易。
金融账户包括：
经济体对外资产和负债所有权变更的所有权交易。
金融账户根据投资类型及功能，可以分为直接投资、证券投资、其他投资、储备资产四类。
（1）直接投资：
直接投资的重要特征是投资者对另一经济体的企业拥有永久利益。
（2）证养投资。
证券投资主要对象是股本证券和债务证券。
（3）其他投资。
这是一个剩余项目，它包括所有直接投资、证券投资或储备资产未包括的金融交易。
（4）储备资产。
3．记账原则
运用复式记账法，一笔交易同时记入两个账户的借方和贷方。
借方表示该经济体资产持有量的增加，贷方表示资产持有量的减少。
记入借方的账目包括：
反映进口实际资源的经常项目、反映资产增加或负债减少的金融项目；记入贷方的项目包括：
表明出口实际资源的经常项目、反映资产减少或负债增加的金融项目。
4．记账实例（举例）
三、国际收支账户分析
国际收支账户提供了开放条件下一国对外经济交往的系统记录。
为全面了解判断一国对外经济交往的状况，有必要对国际收支账户进行具体分析，以得出有价值的结论。
我们已经知道，国际收支账户是一种事后的会计性记录，复式记账法使它的借贷双方在整体上总是平衡的，也就是余额总是为零，但就具体项目（账户）而言，借方和贷方经常是不相等的，双方进行抵消后，会产生一定的差额。
所谓国际收支盈余或赤字这一提法是针对按不同的口径划分的特定账户上出现的余额而言的。
下面我们将介绍各账户余额的含义及它们之间的关系。
1．贸易账户余额
贸易账户余额是指包括货物与服务在内的进出口之间的差额，贸易账户余额在传统上经常作为整个国际收支的代表，这是因为，贸易收支在全部国际收支中所占比重相当大；贸易收支的数字尤其是商品贸易收支的数字易于通过海关前途径及时收集，能够比较快地反映出一国对外经济交往情况；贸易账户余额在国际收支中具有特殊重要性的原因还在于，它表现了一个国家或地区自我创汇的能力，反映了该国的产业结结构和产品在国际上的竞争力及在国际分工中的地位。
反映和制约着其他账户的变化。
2．经常账户余额
经常账户除包括贸易账户外，还包括收入账户和经常转移账户。
它在现代被视为衡量国际收支的最好的指标之一。
3．资本与金融账户
经常账户出现赤字，必然对应着资本与金融账户的盈余，这意味着一国利用金融资产的净流入为经常账户赤字融资。
但需要说明的是：
首先，融资并非无制约，其次，资本流动有独特的运动规律；最后，经常账户赤字导致的债务累积使得利息负担加重，从而加剧经常账户的恶化。
4．错误与遗漏账户
国际收支统计中的错误与遗漏一般是由于统计技术原因造成的，也可能是认为因素。
它的数额过大会影响到国际收支分析的准确性。
国际收支账户持续出现同方向、较大规模的错误导遗漏时，常常是人为因素造成的，因此对错误与遗漏账户本身进行分析也是必要的。
（举例说明错误与遗漏反映出的认为问题）
第三章开放经济下的商品市场、货币市场与经常账户
国内吸收由私人消费、私人投资以及政府支出构成。
我们将主要受利率影响的私人投资，以及受政府决策支配的政府支出均视为外生变量。
而对于私人消费来收，我们知道它主要受国民收入的影响，即：
C=C+aY
上式中，Ｃ代表私人消费，它可以分为两部分，即与国民收入无关的自主性消费，以及随国民收入增加而增加的部分消费倾向，这样，我们可以简单地将国内吸收表示为国民收入的线性函数，即A=G+I+C=A+aY
当一国的国内吸收小雨国民收入时，这意味着国民收入的一部分以货币资产的形式储存起来，我们称国民收于国内吸收之间的差额为“窖藏”（ｈｏａｒｄｉｎｇ），用Ｈ表示，即：
Ｈ＝Ｙ－Ａ注意，窖藏不等于储蓄:
前者是收入与吸收之间的差额，这一吸收包括消费、投资与政府支出，而后者仅仅是收入与消费之间的差额。
均衡国民收入的确定简单商品市场平衡条件为：
Y=YD=A+T也就是：
Ｙ－Ａ＝Ｔ即：
可以解出：
当窖藏与贸易余额相等时，也就是这两条曲线相交时，国民收入处于均衡状态，即为Ｎ点。
二、贬值的经济效应分析
1.贬值与贸易余额（马歇尔－勒那条件的推导这一条件，被称为马歇尔――勒纳条件。
当一国经济满足这一条件时，贬值对贸易余额的影响为正值，即可以改善贸易余额。
2.贬值与国民收入贬值造成自主性余额改善后，自主性贸易余额的改善会对国民收入产生乘数效应，带来国民收入的增长过程中又通过边际进口倾向的作用带来进口的增长，这便又恶化了贸易余额。
在考虑收入的变动后，贬值对贸易余额的影响不如原来的大，这主要由于贬值引起收入增加导致了进口上升，这部分抵消了贬值的效果。
由于商品市场平衡是贸易余额等与国民收入与国内吸收的差额（即Ｙ－Ａ＝Ｔ），因此，判断贬值是否会改善贸易余额，实际上只要看贬值后窖藏数额是否提高。
在贬值通过自主性贸易余额的改善带来国民收入的增长后，只要国内吸收的增长不超过国民收入的增长幅度，贬值就可以改善贸易余额。
也就是受边际吸收倾向小于１，新的窖藏就会形成，从而使平衡时的贸易余额也得以改善。
可见在考虑国民收入的变动因素后，贬值可以改善自主性贸易余额（即满足马歇尔－勒纳条件）时，还要求由此引起的国民收入的增加超过国内吸收的增加幅度（即要求边际吸收倾向小于１）。
3.贬值与自主性吸收我们上面假定了贬值不影响自主性吸收。
而贬值对自主性吸收的影响非常复杂。
我们只介绍这其中的一种影响：
劳尔森－梅茨勒效应。
贬值会使本国商品衡量的外国商品的相对价格提高，这实际上意味着本国居民原有收入的实际购买力的下降。
这样，在以本国商品衡量的收入即吸收数量均不变的情况，居民的实际消费水平下降了。
如果居民要维持他们原有的生活标准，那么势必在收入没有增加的情况下，增加吸收支出，也就是说，贬值可能会增加自主性吸收支出，这一效应就是我们所称的劳尔森－梅茨勒效应。
4.贬值效应的时滞问题在实际经济生活中，当汇率变化时，进出口的实际变动情况还要取决于供给对价格的反应程度。
即使满足前文分析的贬值所能改善贸易余额的前提条件，贬值也不能马上改善贸易余额。
相反，货币贬值后的头一段时间，贸易余额反而可能会恶化。
这是因为，第一，在贬值之前已签订的贸易协议仍然必须按原来的数量和价格执行；第二，即使在贬值后签订的贸易协议，户口增长仍然要受认识、决策、资源、生产周期等的影响。
在短期内，由于种种原因，贬值后有可能时贸易余额手下先恶化，一段时间后，贸易余额才慢慢开始改善。
出口供给的调整时间，一般被认为需要半年到一年的时间。
整个过程用曲线描述出来，成字母Ｊ形。
故在马歇尔－勒纳条件成立的情况下，贬值对贸易余额的时滞效应，被称为Ｊ曲线效应。
一、开放经济下的IS、LM、CA曲线
1.开放经济下的IS曲线IS曲线是考虑货币因素后，反映商品市场平衡的曲线。
Io表示与利率无关的投资需求，ｂ代表投资的利率弹性。
这样，原有的吸收函数为即：
将这一关系用图表示，就得到了开放经济下的IS曲线。
对于这一曲线，我们指出以下三点：
第一、这一曲线的斜率为负。
第二、在推导这一曲线的过程，我们假定政府支出及自主性贸易余额不变。
第三、与封闭条件相比，这一曲线的最大区别在于：
由于贸易余额的存在，斜率及初始位置都发生了变化。
2.开放经济下的LM曲线LM曲线是反映货币市场平衡是国民收入与利率组合情况的曲线。
这一平衡条件为货币总供给等于货币总需求，也就是：
上式中 表示名义货币供给，Ｐ为价格水平， 即为对价格水平井性调整后的实际货币供给水平。
为货币需求，这一般可分为交易、预防性需求及投资性需求。
我们固定名义货币供给水平，令 ＝ ，即可解得：
上式可用图表示：
我们同样需要指出以下三点：
（1）.这一曲线的斜率为正。
（2）.我们实在名义货币供给及物价水平固定的情况下推导出这一曲线的。
（3）.这一曲线与封闭条件相比的最大区别在于：
如果开放经济实行的是固定汇率制度，则国际收支不平衡是会通过外汇储备渠道导致货币供给的变动。
3.开放经济下的CA曲线
CA是反映经常账户说支平衡是利率与国民收入组合的曲线。
对于经常账户收支，有：
即：
这一平衡与利率无关，因此表现为与横轴垂直的一直线。
在这条曲线又变得点经常账户为逆差；在这条曲线左边的点，经常账户为顺差。
当实际汇率ｑ改变时，至一直线的位置也会改变。
开放经济平衡
1.开放经济的平衡条件在封闭经济中，由于不存在国际收支，因此商品市场与货币市场平衡时经济就处于平衡状态。
2.开放经济的自动平衡机制收入机制。
当经常账户存在逆差时，这一逆差通过外汇储备途径是名义货币供给减少。
收入机制的基本原理还可以描述如下：
国际收支逆差→外汇储备减少→名义货币供给下降→国民收入下降→进口支出下降→经账户改善
货币――价格机制货币――价格机制的调节过程也可以描述如下：
国际收支逆差→外汇储备下降→名义货币供给下降→物价水平下降→实际汇率贬值→经常账户改善
在开放经济的运行中，这两种机制都会发生作用，因此开放经济的自动平衡实现是这两种机制效果的综合。
三、浮动汇率制下的开放经济平衡
我们对浮动汇率制度下开放经济的一般平衡的考察步骤基本与对固定汇率制下的分析相同。
浮动汇率制度下经济的平衡条件
在浮动汇率制下，如果国际收支不平衡，则汇率就会发生变动，这就又会带来一系列变量的调整。
因此在浮动汇率制下，当商品市场、货币市场、外汇市场同时处于平衡状态时，即IS曲线、LM曲线、CA曲线相交于一点，开放经济才会处于平衡状态。
开放经济的自动平衡机制
我们同样分析经常账户收支逆差的情况。
在浮动汇率制下，这一自动平衡机制主要体现为另一种形式哦的货币－价格机制。
国际收支逆差→外汇供小于求→名义汇率贬值→实际汇率贬值→经常账户改善
第四章开放经济下的国际资金流动
资金流动和债务危机的关系
债务危机既有可能产生于对消费性贷款的使用，也有可能发生于对生产性贷款的使用。
对于前者而言，发生债务危机的主要可能性是利用资金提前消费后，国民收入未能存预期的增长，或是利用资金未能熨平消费而是加剧了消费的时间被动。
对于后者来说，要从对贷款的使用条件和使用效率中寻找。
这包括以下几种情况：
第一，资金借入时用的是浮动利率贷款，在贷款使用期间其利率大幅度上升超过投资收益率水平。
利率变化就会对这一贷款偿还带来困难。
第二，从资金使用角度看，利用资金进行投资的实际收益率低于预期水平。
导致这一收益率下降的原因既可能是对投资项目的经营管理不善，也有可能是外在冲击导致原有项目难以发挥出预期收益。
第三，资金市场运作中出现的低效率。
二、80年代国际债务危机的有关情况
1．发展中国家外债概况
第一，债务增长速度快，债务规模比较大。
发展中国家的这一债务结构J意味着卢它极易受世界利率的改变而导致债务
负担加重。
第二，债务以浮动利率为主。
第三，债务以向私人贷款者借款为主，主要是在国际金融市场上向商业银行借款，官方贷款比重较小。
2.债务危机爆发的原因
第一，国际金融市场上利率的变化
第二，外在冲击进一步恶化发展中国家的国际收支状况。
第三，发展中国家未能合理利用所借资金来促进出口的快速增长。
第四，商业银行没有采取有效的控制风险的措施。
3．债务危机的解决方案
第一，最初的解决方案
核心是将危机视为发展中国家暂时出现的流动性困难，因此只是采取揩施使它的克服临时资金紧缺。
这一方案一方面由各国政府、商业银行、国际机构向债务国提供大量的贷款以缓解资金困难，另一方面将现有债务重新安排，主要是延长偿还期限，并不减免债务总额。
第二，贝克计划。
重点是通过安排对债务的新增贷款，将原有债务的期限延长等措施来促进债务国的经济增长，同时也要求债务国调整其国内政策。
在贝克计划的执行中，采用了一些重要的金融创新手段，例如债务资本化、债权变换和债务回购等。
第三，布雷迪计划。
承认现在的债务额还是大大超过了债务国的偿还能力，因此要在自愿的、市场导向的基础上，对原有债务采取豁免。
在IMF等国际组织的主持下，债务国与债权银行磋商减免债务的具体方案，债权国政府和债务国对债务减免后剩余债务偿还作出担保。
在磋商中，债务国利用在贝克计划时期就已出现的对债务的金融创新等方式，为商业银待提供可供选择的债务减免方案的菜单，商业银行可以在其中自愿挑选。
布雷迪计划不仅减轻了债务国的债务负担，更为重要的是，它提高了债务国的信用，增强了市场对这些国家的倍心。
到了1992年，债务危机已基本宣告结束。
1980年代拉美国家债务危机的爆发有其深刻的经济原因，主要体现在如下几个方面：
（1）无节制的举债发展经济，尤其是大量借入外债是危机爆发的重要诱因。
（2）国际资本流动的突然转向是危机爆发的导火索。
（3）债务结构和经济结构的不合理加剧了拉美主权危机的破坏作用。
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（4）不恰当的国内经济政策推动债务问题向债务危机的转化。
（5）债务危机的解决需要债务国和债权国的共同努力，且旷日持久。
贝克计划和布雷迪计划尽管在短期内缓解了拉美债务危机的消极影响，但未能消除拉美地区债务危机的根源，为日后1994年墨西哥危机和2002年阿根廷危机的爆发埋下了伏笔。
第八章开放经济下的政策目标与工具
在封闭条件下，市场经济的有效运行离不开政府的宏观调控。
政府对经济制定宏观调控目标并运用政策工具来加以实现。
在封闭条件下，政府对经济进行调控的中心任务是实现经济的稳定与发展。
在开放条件下，不仅依然存在政府利用政策工具对经济进行调控的问题，而且这一问题的性质还因为经济的开放性而发生深刻的改变。
开放性对经济的影响是双重的，它在为经济提供了许多封闭条件下不具备的有利条件的同时，也对经济的稳定与发展造成了很大的冲击，而开放经济依靠自身的运作是无法解块这一矛盾的。
因此，在开放条件下，政府对经济进行调控的中心任务是在实现经济的稳定与发展的同时，确定经济合理的开放状态，并解决这两者之间可能存在的矛盾。
即内部均衡与
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