盈利能力分析指标.docx

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盈利能力分析指标

4、盈利能力比率

盈利能力就是企业赚取利润的能力。

不论是投资人还是债务人，都非常关心这个项目。

在分析盈利能力时，应当排除证券买卖等非正常项目、已经或将要停止的营业项目、重大事故或法律更改等特别项目、会计政策和财务制度变更带来的累积影响数等因素。

（1）销售净利率

公式：

销售净利率=净利润/销售收入*100%

企业设置的标准值：

0.1

意义：

该指标反映每一元销售收入带来的净利润是多少。

表示销售收入的收益水平。

分析提示：

企业在增加销售收入的同时，必须要相应获取更多的净利润才能使销售净利率保持不变或有所提高。

销售净利率可以分解成为销售毛利率、销售税金率、销售成本率、销售期间费用率等指标进行分析。

（2）销售毛利率

公式：

销售毛利率=[（销售收入-销售成本）/销售收入]*100%

企业设置的标准值：

0.15

意义：

表示每一元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。

分析提示：

销售毛利率是企业是销售净利率的最初基础，没有足够大的销售毛利率便不能形成盈利。

企业可以按期分析销售毛利率，据以对企业销售收入、销售成本的发生及配比情况作出判断。

（3）资产净利率（总资产报酬率）

公式：

资产净利率=净利润/[（期初资产总额+期末资产总额）/2]*100%

企业设置的标准值：

根据实际情况而定

意义：

把企业一定期间的净利润与企业的资产相比较，表明企业资产的综合利用效果。

指标越高，表明资产的利用效率越高，说明企业在增加收入和节约资金等方面取得了良好的效果，否则相反。

分析提示：

资产净利率是一个综合指标。

净利的多少与企业的资产的多少、资产的结构、经营管理水平有着密切的关系。

影响资产净利率高低的原因有：

产品的价格、单位产品成本的高低、产品的产量和销售的数量、资金占用量的大小。

可以结合杜邦财务分析体系来分析经营中存在的问题。

（4）净资产收益率（权益报酬率）

公式：

净资产收益率=净利润/[（期初所有者权益合计+期末所有者权益合计）/2]*100%

企业设置的标准值：

0.08

意义：

净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率，也叫净值报酬率或权益报酬率，具有很强的综合性。

是最重要的财务比率。

分析提示：

杜邦分析体系可以将这一指标分解成相联系的多种因素，进一步剖析影响所有者权益报酬的各个方面。

如资产周转率、销售利润率、权益乘数。

另外，在使用该指标时，还应结合对“应收账款”、“其他应收款”、“待摊费用”进行分析。

财务指标

出自MBA智库百科（）

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财务指标（Financialindex）

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●1什么是财务指标

●2财务指标的优缺点

●3财务指标的选择与运用

●4财务分析中重要财务指标的计算与分析☯1]

●4.1一、变现能力比率

●4.2二、资产管理比率

●4.3三、负债比率

●4.4四、盈利能力比率

●4.5五、现金流量流动性分析

●4.6六、获取现金的能力

●4.7七、财务弹性分析

●5参考文献

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什么是财务指标

财务指标是指收集传达财务信息，说明资金活动，反映企业生产经营过程和成果的经济指标。

是可以通过企业的财务报告中的数据计算的指标。

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财务指标的优缺点

传统的业绩评价大多使用财务指标，用财务指标来评价业绩简单明了。

但是仅用财务指标来评价管理者的业绩存在以下缺陷：

（1）财务指标面向过去而不反映未来，不利于评价企业在创造未来价值的能力上的业绩。

（2）财务指标容易被操纵，过分注重企业财务报告中的会计利润，使得企业管理当局采用各种方法操纵利润。

（3）财务指标主要来自财务报表资料，不包含大多数影响企业长期竞争优势的因素，如产品质量，员工的素质和技能，也不能反映经营过程和顾客的满意程度等。

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财务指标的选择与运用

财务工作实践中，通过对企业财务状况和经营成果进行解剖和分析，能够对企业经济效益的优劣作出准确的评价与判断。

而作为评价与判断标准的财务指标的选择和运用尤为重要。

一、根据企业选指标

要根据不同的对象确定不同的指标。

规模一般跨国公司、大型企业、母公司等或决策者需要综合性分析指标。

可运用杜邦分析、沃尔比重评分法将指标综合起来进行分析，一个指标内含企业的偿债、营运、盈利等多方信息。

分公司、中小企业、子公司或投资者、债权人适用具体指标分析。

针对不同的财务信息需求者的要求，应具体选择偿债能力分析指标、营运能力分析指标、盈利能力分析指标、发展能力分析指标等。

不应不分对象盲目适用指标分析方法和选择不能体现企业特点的指标作为财务分析指标。

财政部颁布的财务分析指标有近30个，但具体到某个企业的一般性分析不必面面俱到都选择。

一般企业可选择常用的净资产收益率、总资产报酬率、主营业务利润率、成本费用利润率、总资产周转率、流动资产周转率、应收账款周转率、资产负债率、速动比率、资本积累率等10项具有代表性的指标。

二、严把指标运算关

1.了解指标生成的运算过程。

会计电算化进入日常工作后，财务指标数据由计算机自动生成，许多指标的计算过程被忽略，若指标波动大，计算生成的结果就不准确。

如总资产周转率，如果资金占用的波动性较大，企业就应采用更详细的资料进行计算，如按照各月份的资金占用额计算，不能用期初与期末的算术平均数作为平均资产。

若不了解指标生成的运算过程，就不了解指标的组成因素及各因素体现的管理方面的问题，从而发现控制方向和筛除不真实的因素就无从谈起。

2.进行对比的各个时期的指标在计算口径上必须一致。

如计算存货周转率时，不同时期或不同企业存货计价方法的口径要一致，分子主营业务成本与分母平均存货在时间上要具有对应性，否则就无法进行比较。

3.剔除偶发性项目的影响，使作为分析的数据能反映正常的经营状况。

如企业决算报表年终审计后，往往要调整年初或本期数，若调整数字涉及若干年度，作分析时就应剔除上年度以前的影响数，这样指标才能反映出企业本年和上年的财务和经营状况的实际情况。

4.适当地运用简化形式。

如平均资产总额的确定，若资金占用波动不大，就可用期初期末的算术平均值，不必使用更详尽的计算资料。

三、公用标准讲科学

财务分析过程需要运用公认科学的标准尺度，对当期指标进行评价。

一般采用：

①预定目标，如预算指标、设计指标、定额指标、理论指标等；②历史标准，如上期实际、上年同期实际、历史先进水平以及有典型意义的时期实际水平等；③行业标准，如主管部门或行业协会颁布的技术标准，国内外同类企业的先进水平，国内外同类企业的平均水平等；④公认国内国际标准。

一般公认标准的选择除了要注意采用公认标准外，还要看服务对象，企业所有者考虑更多的是如何增强竞争实力，强调的是与同行业的比较，政府经济管理机构在考虑经济效益的同时，还要考虑社会效益，多采用公认的国内国际标准。

同时还要看企业类型。

同类企业相比，非同类企业没有可比性。

四、多种方法来分析

1.对同期指标注意运用绝对值比较和相对值比较、正指标与反指标的多方位比较，可以从不同角度观察企业的财务和经营状况，恰当地选用指标间的勾稽关系。

如企业资产周转快，营运能力强，相应地盈利能力也较强，这时可以观察营运能力的反指标与盈利能力的正指标增减额与增减率的变化是否相对应。

2.范范分析与重点分析相结合，从范范分析中找出变化大的指标，应用例外原则，对某项有显著变动的指标作重点分析，研究其产生的原因，以便采取对策，对症下药。

3.采取构成比率、效率比率、相关比率等多种分析方法时，计算比率的子项和母项必须具有相关性。

在构成比率指标中，部分指标必须是总体指标的子项；在效率比率指标中，投入与产出必须有因果关系。

如主营业务利润率是主营业务利润与主营业务收入的比，不可用利润总额与主营业务收入比；在相关比率指标中，两个对比指标必须反映经济活动的关联性。

如流动比率是流动资产与流动负债的比率，不可用长期与流动指标互比。

4.运用因素分析法应注意：

一是因素分解的关联性，构成经济指标的因素要能够反映形成该指标差异的内在构成原因。

二是因素替代的顺序性，否则会得出不同的计算结果。

三是顺序替代的连环性，只有保持计算程序上的连环性，才能使各个因素影响之和等于分析指标变动的差异。

如材料费用变动差异由产品产量、单位产品材料消耗量、材料单价三个因素变动影响构成。

替代顺序要按以上顺序用实际量替代计划量，且连环替代，三个环节缺一不可。

四是计算结果的假定性。

因替代顺序影响替代结果，因此，计算结果须建立在假设的前提下。

合乎逻辑、有实际经济意义的假定，才能体现分析的有效性。

如上例因素假设是建立在由内因到外因影响的基础上，且材料费用变动差异额已确定。

5.注意财务指标中存在的辨证关系，即正指标并非越大越好，反指标并非越小越好。

如速动比率是正指标，本应越大越好，但一般认为速动比率为l时是安全标准。

因为如果速动比率小于1，必须企业面临很大的偿债风险；如果速动比率大于1，尽管债务偿还的安全性很高，但却会因企业现金及应收账款资金占用过多而大大增加企业的机会成本。

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财务分析中重要财务指标的计算与分析[1]

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一、变现能力比率

1、流动比率=流动资产合计/流动负债合计

标准值：

2.0。

意义：

体现企业的偿还短期债务的能力。

流动资产越多，短期债务越少，则流动比率越大，企业的短期偿债能力越强。

分析提示：

低于正常值，企业的短期偿债风险较大。

一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。

2、速动比率=（流动资产合计-存货）/流动负债合计

保守速动比率=（货币资金+短期投资+应收票据+应收账款净额）/流动负债

标准值：

1/0.8

意义：

比流动比率更能体现企业的偿还短期债务的能力。

因为流动资产中，尚包括变现速度较慢且可能已贬值的存货，因此将流动资产扣除存货再与流动负债对比，以衡量企业的短期偿债能力。

分析提示：

低于1的速动比率通常被认为是短期偿债能力偏低。

影响速动比率的可信性的重要因素是应收账款的变现能力，账面上的应收账款不一定都能变现，也不一定非常可靠。

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二、资产管理比率

1、存货周转率=产品销售成本/[（期初存货+期末存货）/2]

标准值：

3。

意义：

存货的周转率是存货周转速度的主要指标。

提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。

分析提示：

存货周转速度反映存货管理水平，存货周转率越高，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。

它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。

2、存货周转天数=360/存货周转率=[360*（期初存货+期末存货）/2]/产品销售成本

标准值：

120。

意义：

企业购入存货、投入生产到销售出去所需要的天数。

提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。

分析提示：

存货周转速度反映存货管理水平，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。

它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。

3、应收账款周转率=销售收入/[（期初应收账款+期末应收账款）/2]

标准值：

3。

意义：

应收账款周转率越高，说明其收回越快。

反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。

分析提示：

应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑。

以下几种情况使用该指标不能反映实际情况：

第一，季节性经营的企业；第二，大量使用分期收款结算方式；第三，大量使用现金结算的销售；第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。

4、应收账款周转天数=360/应收账款周转率=（期初应收账款+期末应收账款）/2]/产品销售收入

标准值