商业银行第7章.ppt

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商业银行资产负债管理商业银行资产负债管理第第77章章学习目标学习目标商业银行商业银行资产负债管理理论与发展资产负债管理理论与发展利率风险管理利率风险管理11、资产管理理论、资产管理理论22、负债管理理论、负债管理理论33、资产负债管理理论、资产负债管理理论44、资产负债外管理理论、资产负债外管理理论7.17.1资产负债管理理论及发展资产负债管理理论及发展一、资产管理理论一、资产管理理论11、流行时间：

商行产生、流行时间：

商行产生2020世纪世纪6060年代年代22、核心观点：

通过管理资产实现、核心观点：

通过管理资产实现“三性三性”统统一一33、主要理论：

、主要理论：

商业贷款商业贷款资产转移资产转移预期收入理论预期收入理论二、负债管理理论二、负债管理理论1、流行时间、流行时间：

20世纪世纪60年代年代2、核心观点：

、核心观点：

通过管理负债实现通过管理负债实现“三性三性”统一统一3、依据：

、依据：

金融市场发达金融市场发达金融管制加强金融管制加强金融创新推广金融创新推广存款保险制度建立存款保险制度建立4、理论内容：

、理论内容：

主张银行通过主张银行通过主动负债主动负债的方式来维的方式来维持流动性。

持流动性。

5.5.意义及缺陷意义及缺陷增加成本、扩大风险增加成本、扩大风险三、资产负债综合管理理论三、资产负债综合管理理论11、流行时间、流行时间：

2020世纪世纪7070年代末（年代末（背景背景）22、核心观点：

、核心观点：

通过管理资产、负债实现通过管理资产、负债实现“三性三性”统一统一33、基本原理、基本原理：

强调资产与负债的强调资产与负债的规模对称、规模对称、速度对称、结构对称、目标互补速度对称、结构对称、目标互补资产负债管理的方法资产负债管理的方法-资金库法资金库法资产负债管理的方法资产负债管理的方法-资金分配法资金分配法四、资产负债外管理理论四、资产负债外管理理论1、流行时间、流行时间：

20世纪世纪80年代末年代末2、核心观点：

、核心观点：

主张商业银行应从传统的资主张商业银行应从传统的资产和负债业务以外去开拓新的业务领域，开产和负债业务以外去开拓新的业务领域，开辟新的盈利源泉。

辟新的盈利源泉。

33、依据：

、依据：

金融自由化、金融创新、表外金融自由化、金融创新、表外管理管理7.27.2利率风险管理利率风险管理一、利率风险及其类型一、利率风险及其类型二、利率敏感性风险管理二、利率敏感性风险管理三、持续趋缺口管理三、持续趋缺口管理一、利率风险及其类型一、利率风险及其类型11、利率风险对银行业的影响、利率风险对银行业的影响22、利率风险的类型、利率风险的类型重新定价风险重新定价风险收益率曲线风险收益率曲线风险基准风险基准风险期权性风险期权性风险二、利率敏感性缺口管理二、利率敏感性缺口管理

（一）利率敏感性缺口

（一）利率敏感性缺口利率敏感性利率敏感性指银行资产或负债的现金指银行资产或负债的现金流动流动（即利息收入与利息支出即利息收入与利息支出）对利率变化对利率变化的反应程度。

的反应程度。

敏感性资产敏感性资产敏感性负债敏感性负债缺口的定义缺口的定义银行的资金缺口（银行的资金缺口（GAPGAP）利利率率敏敏感感性性资资产产（RSARSA）与与利利率敏感性负债（率敏感性负债（RSLRSL）之间的差额。

即：

）之间的差额。

即：

GAP=RSA-RSLGAP=RSA-RSL（绝对缺口）（绝对缺口）GAP=RSA/RSLGAP=RSA/RSL（相对缺口（相对缺口,敏感性比率）敏感性比率）缺口的形式缺口的形式零缺口零缺口RSA=RSLRSA/RSL=1RSA=RSLRSA/RSL=1正缺口正缺口RSA-RSL0RSA/RSL1RSA-RSL0RSA/RSL1负缺口负缺口RSA-RSL0RSA/RSL1RSA-RSL0RSA/RSL1正缺口正缺口利率敏感性利率敏感性资产资产利率敏感性利率敏感性负债负债固定利率负固定利率负债债固定利率资产固定利率资产当市场利率上升时当市场利率上升时银行的净收益会增加银行的净收益会增加当市场利率下降时当市场利率下降时银行的净收益会减少银行的净收益会减少负缺口负缺口利率敏感性利率敏感性资产资产利率敏感性利率敏感性负债负债固定利率固定利率资产资产固定利率固定利率负债负债当市场利率上升时当市场利率上升时银行的净收益会下降银行的净收益会下降当市场利率下降时当市场利率下降时银行的净收益会增加银行的净收益会增加零缺口零缺口利率敏感性利率敏感性资产资产利率敏感性利率敏感性负债负债固定利率固定利率资产资产固定利率固定利率负债负债当市场利率当市场利率变动时，变动时，对银行的收对银行的收益不会产生益不会产生影响。

影响。

资金缺口、利率敏感性比率、利率变动与银行净利息资金缺口、利率敏感性比率、利率变动与银行净利息收入变动之间的关系收入变动之间的关系不变不变减少减少=减少减少下降下降=1零值零值不变不变增加增加=增加增加上升上升=1零值零值增加增加减少减少减少减少下降下降1负值负值减少减少增加增加增加增加上升上升减少减少下降下降1正值正值增加增加增加增加增加增加上升上升1正值正值净利息收入净利息收入变动变动利息支利息支出变动出变动变动变动幅度幅度利息收利息收入变动入变动利率利率变动变动利率敏感利率敏感比率比率资金缺口资金缺口

（二）缺口管理缺口管理利率敏感性缺口管理指银行管理利率敏感性缺口管理指银行管理人员根据对利率变化的预测，积极调人员根据对利率变化的预测，积极调整资产负债结构，扩大或缩小利率敏整资产负债结构，扩大或缩小利率敏感性资产和利率敏感性负债的差额，感性资产和利率敏感性负债的差额，即即“利率敏感性缺口利率敏感性缺口”，从而保证银，从而保证银行收益的稳定或增长。

行收益的稳定或增长。

1.1.资产负债结构的利率敏感性分析资产负债结构的利率敏感性分析当预期市场利率上升的时候，银行应主动营造当预期市场利率上升的时候，银行应主动营造敏感性正缺口，增加利率敏感性资产，减少利敏感性正缺口，增加利率敏感性资产，减少利率敏感性负债来实现。

这样，当市场利率上升率敏感性负债来实现。

这样，当市场利率上升的时候能扩大净利息差额。

的时候能扩大净利息差额。

当预期市场利率下降的时候，银行应主动营造当预期市场利率下降的时候，银行应主动营造敏感性负缺口，减少利率敏感性资产，增加利敏感性负缺口，减少利率敏感性资产，增加利率敏感性负债来实现。

这样，当市场利率下降率敏感性负债来实现。

这样，当市场利率下降的时候能扩大净利息差额。

的时候能扩大净利息差额。

例：

例：

P190P19022、利率敏感性缺口管理的操作策略、利率敏感性缺口管理的操作策略（11）主主动动性性选选择择。

指指银银行行事事先先对对利利率率敏敏感感性性缺缺口口进进行行调调整整，以以期期从从利利率率变变动动中中获获得得预预期期之之外外的的收收益益。

如如果果预预期期利利率率上上升升，则则将将利利率率敏敏感感性性缺缺口调整为正值。

反之，将缺口调整为负值。

口调整为正值。

反之，将缺口调整为负值。

（22）被被动动性性选选择择。

指指商商业业银银行行将将利利率率敏敏感感性性缺缺口口保保持持在在零零的的水水平平，无无论论利利率率如如何何变变动动均均不不会会对对银银行行净净利利息息收收入入产产生生影影响响。

这这种种选选择择主主要要出出于于缺缺乏乏有有效效的的利利率率走走势势预预测测机机制制，保保守守稳稳健健经经营营等考虑，但也由此可能失去发展的市场机会。

等考虑，但也由此可能失去发展的市场机会。

33、利率敏感性缺口管理的局限、利率敏感性缺口管理的局限（11）以以对对利利率率走走势势作作出出准准确确预预测测为为前前提提。

在在预预测测偏偏差差时时，反反而而会会加加剧剧利利率率风风险险。

然然而而预预测测利利率率走走势势是是非非常常困困难难的的，因因此此，利利率率走势预测成为利率敏感性分析的走势预测成为利率敏感性分析的“瓶颈瓶颈”。

（22）缺缺口口调调整整的的思思路路是是从从商商业业银银行行的的角角度度确确定的，调整起来却受制于诸多因素。

定的，调整起来却受制于诸多因素。

案例：

案例：

项项目目规模规模利率利率（%）构成构成利率敏感性资产利率敏感性资产固定利率资产固定利率资产非收益资产非收益资产总总和和利率敏感性负债利率敏感性负债固定利率负债固定利率负债无利息负债无利息负债权益资本权益资本总总和和60030010010007001201008010001114010.8890157.880.60.30.11.00.70.120.10.081.0净利息收入净利息收入=0.11600+0.14300-0.08700-0.09120=66+42-56-10.8=41.2净利差率净利差率=41.2/900=4.58%缺口缺口:

GAP=RSA-RSL=600-700=-100最初业绩指标最初业绩指标：

假定发生在贷款损失、费用、证券交易假定发生在贷款损失、费用、证券交易损失、税收等方面的支出，共计为损失、税收等方面的支出，共计为31.2净收入为净收入为：

41.2-31.2=10ROEROE=净收入净收入/权益资本权益资本=10/80=12.5%=10/80=12.5%利利率率敏敏感感性性资资产产和和负负债债的的利利息息率率都都增增加加了了22个个百百分分点点，资资产产负负债债表表没没有有调调整。

整。

问问题题：

银银行行的的净净利利息息收收入入等等盈盈利利性性指指标有何变化？

标有何变化？

假定环境发生变化假定环境发生变化:

净利息收入净利息收入=0.13=0.13600+0.14600+0.14300300-0.1-0.1700-0.09700-0.09120120=78+42-70-10.8=39.2=78+42-70-10.8=39.2净利差率净利差率=39.2/900=4.36%=39.2/900=4.36%净收入净收入=39.2-31.2=839.2-31.2=8ROEROE=8/80=10%=8/80=10%新的业绩指标新的业绩指标:

问题问题1、在当前缺口状态下，利率怎样变动、在当前缺口状态下，利率怎样变动对这家银行有利？

对这家银行有利？

2、在此案例中，银行要保证净利息收、在此案例中，银行要保证净利息收入不减少，如果预计利率上升，应采入不减少，如果预计利率上升，应采取什么策略？

如果预计利率下降，要取什么策略？

如果预计利率下降，要怎样做？

怎样做？

二、持续期缺口管理二、持续期缺口管理11、持续期、持续期也称为持久期，是固定收入金融工具也称为持久期，是固定收入金融工具的所有预期现金流入量的加权平均时间，的所有预期现金流入量的加权平均时间，或是固定收入金融工具未来的现金流量相或是固定收入金融工具未来的现金流量相对于其价格变动基础上计算的平均时间。

对于其价格变动基础上计算的平均时间。

是指一种把到期期限按时间与现金流是指一种把到期期限按时间与现金流价值进行加权的衡量方式。

它衡量银行未价值进行加权的衡量方式。

它衡量银行未来的现金流量（如银行预期从贷款获得的来的现金流量（如银行预期从贷款获得的现金流入量）的平均到期期限。

现金流入量）的平均到期期限。

用公式表示为：

用公式表示为：

PP表示该资产或负债的现值（价格）；表示该资产或负债的现值（价格）；CCtt表示第表示第tt期的现金流或利息；期的现金流或利息；FF表示资产或负债的面值；表示资产或负债的面值；nn为期限；为期限；ii为市场利率。

为市场利率。

其中，其中，例：

某银行的一笔贷款期限为例：

某银行的一笔贷款期限为55年，年利率为年，年利率为1010，贷款票面价值（平价）是贷款票面价值（平价）是10001000美元。

它同样也是美元。

它同样也是该笔贷款目前的市场价值，因为其目前的到期收该笔贷款目前的市场价值，因为其目前的到期收益率为益率为1010，那么这笔贷款的持续期是？

，那么这笔贷款的持续期是？

经计算，持续期大约为经计算，持续期大约为4.174.17年。

年。

结论：

偿还期是指金融工具的生命周期，即从其签结