祁连山水泥集团盈利能力分析.docx

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祁连山水泥集团盈利能力分析

西南财经大学天府学院

2016届

本科毕业论文（设计）

论文题目：

祁连山水泥集团盈利能力分析

学生姓名：

唐琪

所在学院：

西南财经大学天府学院

专业：

会计学

学号：

41205415

指导教师：

陈雪

2016年1月

西南财经大学天府学院

本科毕业论文（设计）原创性及知识产权声明

本人郑重声明：

所呈交的毕业论文（设计）是本人在导师的指导下取得的成果。

对本论文（设计）的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。

因本毕业论文（设计）引起的法律结果完全由本人承担。

本毕业论文（设计）成果归西南财经大学天府学院所有。

特此声明。

毕业论文（设计）作者签名：

作者专业：

作者学号：

________年____月____日

西南财经大学天府学院本科学生毕业论文（设计）开题报告表

论文（设计）名称

祁连山水泥集团盈利能力分析

论文（设计）来源

自拟题目

论文（设计）类型

B-应用研究

导师

陈雪

学生姓名

唐琪

学号

41205415

专业

会计学

一、选题背景：

目前，国内外经济形势依然错综复杂，外部世界存在诸多不稳定因素，内部又面临着经济结构改革调整和发展减速的双重压力，这都为我国经济发展带来了巨大考验。

伴随着第五个国家新区兰州新区的正式成立，无疑为很多企业带来了发展的新机，其中我们不难发现，水泥行业成为了获利最大的行业。

来自甘肃本土著名的水泥巨头祁连山水泥集团公司则无疑成为了此次获利最大的企业，因为建厂修路都必然离不开水泥这个最基本的原料。

其次我们将从盈利能力为切入点来了解祁连山水泥集团，无论是何种企业，盈利必然是一个企业的最终目的，同时相对而言，对股市里的市民而言，如果一个企业的盈利能力状况良好，那么它的股票则相应的具有购买价值。

此外我们通过了解企业过去生产经营中的财务状况及其未来经营能力，从而优化投资决策。

本文以祁连山水泥集团为例，分析其盈利能力情况，看是否存在问题，最后对存在问题提出建议或解决方案。

2、论文思路、目的和预期成果：

1.论文思路：

首先，提出研究背景、研究意义，对盈利能力分析进行相关的理论回顾；第二、以祁连山水泥集团做一个情况简介；第三，根据祁连山水泥集团近年来财务报表数据对其盈利能力具体指标进行分析；第四、将祁连山水泥集团的偿债能力指标与其他水泥集团的盈利能力指标进行对比，从而分析祁连山水泥集团盈利指标变动的原因；第五，针对祁连山水泥集团的盈利能力缺陷提出相应的建议；第六，对本文及祁连山水泥集团盈利能力做一个总结。

2.论文目的：

本文主要选取祁连山水泥集团财务报表数据进行盈利能力分析，运用营业利润率、销售毛利率、销售净利率等指标进行分析。

通过盈利能力的分析指标来分析集团的盈利能力，通过相关系列指标反映来盈利能力的大小和衡量企业的持续经营能力，发现企业经营管理中存在的问题。

3.预期成果：

通过报表数据进行对赛轮集团的偿债能力的分析，可以较深入地了解祁连山集团的盈利能力状况，同时找出祁连山水泥集团在盈利能力方面存在的问题，从而提出相应的解决措施。

三、总体进度及时间安排：

2014年11月15日：

文献阅读开始

2014年11月30日：

完成开题报告

2014年12月20日：

完成文献综述

2015年1月19日：

完成论文粗钢

2015年1月31日前：

完成论文终稿，并且打印成册，上交论文准备答辩。

2015年3月25日—5月30日：

进行毕业论文答辩

4、完成研究的条件因素

（1）本科四年里专业知识的积累以及时刻关注实事、关注社会热点话题的洞察力

（2）指导老师给予的思维指导

（3）学校图书馆提供的资料以及校网数据库参考资料的查阅

指导教师签名：

日期：

论文（设计）类型：

A—理论研究；B—应用研究；C—软件设计等；

摘要

现如今随着经济不断发展，我国的市场体系日趋完善与健全。

因此我们不难看到有越来越多的企业被推向市场。

而如何评价一个企业是否具有投资的价值也有了越来越多的标准，比如偿债能力和盈利能力都是十份重要的指标。

盈利能力与质量的分析作为利润表分析的一个非常重要的环节，是企业获得利润最直观的表现。

所以企业也很关注这两个指标。

在现实生活中，我们不难发现，一个企业的盈利能力高低是以往时期经营管理的结果，同时也预示着该企业未来创造利润的前景，因而倍受企业以及相关集团和个人的关注。

本文以企业盈利能力指标为出发点，评价企业的财务和发展，探讨应该如何改进和完善企业盈利能力指标。

关键词：

盈利能力财务报表利润

Abstract

Nowadayswitheconomicdevelopment,improvementandperfectmarketsysteminourcountry.Soitiseasytosee,moreandmoreenterprisesintothemarket.Andhowtoevaluatewhetheranenterprisehasthevalueoftheinvestmenthasbeenmoreandmorestandard,suchasdebtpayingabilityandprofitabilityaretencopiesofimportantindicators.Theanalysisoftheprofitabilityandqualityasaveryimportantlinkintheincomestatementanalysis,istheenterpriseprofitisthemostintuitiveperformance.Soenterprisesarealsoveryconcernedaboutthetwoindicators.Inreallife,itiseasytofind,theprofitabilityofanenterpriseistheresultofthepreviousperiodmanagement,andalsoindicatestheenterprisetheprospectsoffutureprofits,thustheattentionsoftheenterprisesandrelevantgroupsandindividuals.Basedonthecorporateprofitabilityindicatorsasastartingpoint,evaluationofthefinanceanddevelopmentoftheenterprise,thispaperdiscusseshowtoimproveandperfecttheenterpriseshouldprofitabilityindicators.

Keywords:

profitabilityfinancialstatementsreturn

目录

一、绪论1

（一）研究背景及问题的提出1

（二）研究目的及意义1

（三）本文结构2

二、盈利能力分析及概述2

（一）盈利能力概念2

（二）盈利能力的分析基础3

（三）盈利能力的分析方法4

1、比率分析法4

2、比较分析法4

3、趋势分析法4

4、综合分析法5

三、祁连山水泥集团盈利能力显著及存在的问题5

（一）祁连山水泥集团的基本情况的简要概述5

（二）祁连山水泥集团的盈利能力分析5

1、销售毛利率分析5

2、成本费用利润率6

3、净资产收益率8

四、祁连山水泥集团盈利能力影响因素分析9

（一）祁连山水泥面临的内外部问题简析9

1、宏观经济政策及内部影响9

（二）地理位置与竞争对手的影响10

5、祁连山水泥集团提升盈利能力的对策10

（一）水泥行业的现状及发展趋势10

（二）提升盈利能力对策与建议11

参考文献12

致谢13

一、绪论

（一）研究背景及问题的提出

钢筋，水泥，木材并称为我国三大基础建设材料，二水泥又是基础建设中十分重要的原材料之一。

自从改革开放以来，我国的经济进入了高速发展的阶段，伴随着我国经济的高速发展，房屋建筑、公路、铁路这些行业与水泥的联系也日益密切。

所以水泥行业在这样的市场情况下也迎来了发展机会，上世纪80年代到2014年五年计划，短短四十年我国的水泥从萌芽发展到了现在产量惊人的良好状态。

由于近年来我国经济发展的脚步放缓，因此我国水泥行业的发展也在逐步的放缓，在今后的环境中，水泥行业或许会面临着更加严峻的挑战和考验，水泥行业将如何在复杂多变的市场中适应并更好的生存下去，成为我们值得深思与探讨的关键。

其次，我们还需要关注另外一个严重的问题，就是不只是近年来，早在200年我国的水泥行业就出现了产能水泥行业产能过剩的问题，只不过是近年来这个问题比之前更加的严重。

例如在200面我国的水泥就出现了3.2亿吨的水泥过剩。

由于经济发展脚步的放缓，水泥的需求也因此会被放缓，因此之前包括现在所存在的水泥的产能过剩问题也将会一直存在，并且将会持续一段很长的时间。

如今，各行各业的竞争压力都十分的大，水泥行业又因为进入门槛低，所以只要资金到位，建立一个水泥厂并不是十分难的事情，  因此我们不难发现很多规模不是很大的水泥企业渐渐多了起来。

发达国家的水泥行业和我国水泥行业有着完全不同的局面，在发达国家水泥行业基本上被很少的企业所控制形成一个垄断行业的局势，而这一比例高达60度。

而由国家重点扶持的12家水泥企业在全国的成产总量却只有30左右。

从这个对比当中我们可以清楚的发现我国水泥的集中程度较低。

就企业2008年的不到三十万顿的年平均产能来看，相较外国相关行业产能只是其二分之一，还存在极大的发展空间。

（二）研究目的及意义

 1957年甘肃祁连山水泥集团股份有限公司正式成立，之前其是国有的大型永登水泥厂，后来由于种种原因改制在1996年实现了上市，且在此之前甘肃仅有一家公司上市。

  从2000年起祁连山水泥集团就进去到了快速发展期，在2013年便已58亿元的销售收入成为甘青宁水泥企业中的龙头企业。

祁连山水泥集团在甘、、青两省建立了十几家水泥生产和销售公司。

作为国有企业，祁连山水泥集团通过凭借“西部大开发”等一系列经济政策来不断加大在在甘青宁市场中的市场份额。

但是由于我国经济脚步的放缓、产能过剩等一系列问题也使得祁连山水泥集团面临着巨大的考验。

然而企业因此，由于市场和经济的发展使得许多新的竞争动态难以从之前的工作中总结出先关有用的经验，所以企业只能在摸索中响应国家发展生产力和科技的号召运营，力争能够获得更多盈利。

因此我们将通过对祁连山水泥集团进行盈利能力的实证分析，从而了解到祁连山水泥如今的 盈利能力处于怎样的水平并能够了解到有哪些因素影响了祁连山水泥集团的盈利能力。

此外通过对我国水泥行业的发展现状和面临的主要问题进行归纳总结，对我国水泥行业盈利能力现状进行深层次的探讨最的终将为祁连山水泥集团在今后的发展道路上提出提出意见。

（三）本文结构

二、盈利能力分析及概述

企业绩效的最直接、最重要的考核标准就是其盈利的多寡，其也是企业绩效评价中最重要的部分。

  对企业而言，企业的盈利能力是企业生存所必须拥有的能力之一。

此外企业各项能力的综合体现也离不开盈利能力这一重要指标。

我们很清晰的认识到，同行业中盈利比较多的企业往往是那些比较有活力的企业，所以盈利能力也能够成为企业财务状况参重要的参考信号，因为通过盈利能力债权人可以来评估企业的偿债能力等，而政府也可以据此判断是否进行一些重大的投资的决定。

所以，我们不难就此观察出，无论是债权人亦或是政府，盈利能力指标都是关注和使用的重要指标之一。

（一）盈利能力概念

一般情况下，盈利能力指的是企业在一定时间内通过生产销售而获取利润的能力。

所以，通常企业的利润获得的越多其盈利能力也相应的越强，很简单，反之企业能够获得的利润越少则明显证明企业活力不足，盈利较差。

企业是否有好的发展前景等都是企业盈利能力的最好证明，所以一般透过企业的盈利能力我们能对企业未来发展前景和动向做出一定程度的评估。

企业的盈利能力是与企业利益相关者对于整个企业的发展中最关注的部分，所以其也能够直接的体现出企业经营的成效好与否。

因此与盈利问题相关的任何相关指标都是企业获益者最为关心的地方，一般企业的盈利能力与之直接相关的是企业在正常营业下的经营状态，所以企业除了出现盈利也有可能出现亏损的情况，但这毕竟是特例，因此我们不能将非正常情况下的非正常的营业状况也列入到企业的盈利能力的考察范围之中。

于是，当我们分析某企业的盈利能力时一些特殊情况则需要予以排除，例如：

（1）将要停止或已经停止的营业项目；

（2）购买与之相关的证券；（3）出现法律问题的调整和更改；（4）如果在会计准则和财务方面的制度发生变更且尤其原因带来的相关影响。

（二）盈利能力的分析基础

当我们获取了财务报表数据，想要通过数据来分析某企业的盈利能力时，我们则主要是通过利润表和资产负债表来进行分析。

企业在一定期限内经营成果的报表也叫做利润表。

因为对于一定时期内经营状况能够动态的反应出来，所以利润表也可以被叫做动态报表，除此之外其还有多个名字，像是损益表、收益表等等。

利润表能够直观的将企业的收入、投入的成本和费用以及净利润和相关的亏损情况反应出来，所以其是对于一段时间内的总的业务支出与业务收入之间的比，经过相应的计算算出企业在这一阶段内获得的利润，这是会计报表的最基本的作用。

[1]不仅仅是企业内部的管理部门需要看利润表，企业外部的相关部门也是利润表的使用者之一。

因此，利润表的重要性则是不言而喻的。

通过利润表对于企业利润和投入的直观反应，能够比较清晰的明确企业发展中潜在的风险问题，所以企业的决策者观察企业运营能力的重要标准就是企业的会计报表，通过会计报表能够直观的看出企业预期能够得到收益的能力，并以此为基础展开合理的规避风险等一系列的措施，除上述作用以外企业的利润表还能直观的反应企业的亏损数额，而资产负债表则是反应企业规定时限内的财物状况报表。

“资产=负债+所有者权益”着是会计公式中最基本的一项，这个公式的直观理解就是按照一定的顺序、分类和标准对于企业在规定核算时间内的所有的资产、负债以及所有者权益项目分类后再以资产负债表的形式表示出来。

资产负债表能够很直接的将企业的整体财务状况显示在图表中，所以决策者能够直观的了解企业盈利能力，并以此为基础对企业的发展做出相应的规划。

（三）盈利能力的分析方法

1、比率分析法

比率分析法，也就求出一期财务报告中的重要项目相关数据之间的比率，按照比率大小的标准，能够直接的看出企业的盈利状况，这便于直观的分析评价企业的经营活动，也能够一定程度上了解企业的过去经营能力。

[2]

  比率分析是财务分析中很基础的一项，因为财务分析的目的有时是为了评估能力，而有时为了及时发现问题等等，按照不同的目的划分分析机构在对于债权人、管理人和政府机构方面测量重点就会有所差异。

在进行股票投资前，需要熟悉了解四类比率，并以比率数据判断公司获利、偿债、发展和周转的比率。

获利比率计算也可以叫做投资盈利率。

2、比较分析法

对比一家公司两项或以上的相关数据分析法叫做比较分析法，从数据的差异中可以直观的了解到公司经营的现状。

比较分析法一般比较的方面有对象、内容，财务比率属于比较分析法中非常常用的一种方法，其能够直接揭示财务中存在的问题。

按比较标准不同分为三种形式：

（1）实际指标同计划指标。

能够使分析者很清楚的了解到实际与计划之间存在的差距，并按照指标额定计划了解目前情况并及时更正。

（2）上期与本期在指标方面的比较能够直接的了解上期和本期的在情况完成方面发生的变动，对于企业的经营活动和企业的未来发展都能以此作出相应的调整。

（3）将本企业指标与外国先进企业展开对比能够直接的观察出本企业在经营方面还存在哪些欠缺，能够促进企业制度和技术的创新。

3、趋势分析法

将财务报表中相关的数字展开比较分析的方法叫做趋势分析法，可以将一个时期或者几个时期的财务报表相比较，这样能够更加直接的了解公司在一个时期内的经营动态和几个时期内在经营走势方面发生的变化，能够分析出接下来的发展趋势，所以趋势分析法由此特性也被定义为比较或水平分析法。

[3]趋势分析法有财务指标、报表和项目三种主要方式。

一般趋势分析分为纵向分析法、横向分析法、标准分析法、综合分析法。

4、综合分析法

    综合的分析就是从整体上分析财务报表，将企业每年年终上交的年报表作为分析的本体，展开一系列相关的分析。

比如说共同比分析，杜邦分析，雷达图分析等等。

财务报表分析属于综合性分析，同时在进行分析的时候通常需要资产负债表、利润表和现金流量表共同整合集成管理用财务报表再此基础上展开分析。

综合分析可以全面的了解企业的各种状态，为企业的决策提供信息和支撑。

三、祁连山水泥集团盈利能力显著及存在的问题

（一）祁连山水泥集团的基本情况的简要概述

  甘肃祁连山水泥集团股份公司的前身是大型企业永登水泥厂，后改制之后成立了上市公司，是现在甘肃境内数一数二的水泥企业生产公司，也是西北地区特种水泥最优产地，其能够生产的水泥品种繁多，像是水泥、熟料、混凝土等等，但其主营水泥，水泥也有二十多个品种，其中最为著名的就是“祁连山“牌水泥。

1996年改制后上市，成为甘肃省的第二家上市公司。

经公司2004年第二次临时股东大会审议通过，并经过工商局商议审核标准后正式更名为“甘肃祁连山水泥股份有限公司“。

（二）祁连山水泥集团的盈利能力分析

1、销售毛利率分析

 销售毛利率是一种以百分形式表示的衡量企业盈利能力的重要标准。

毛利率的计算就是将销售净收入减去成本，计算公式为销售毛利率=（销售净收入－产品成本）/销售净收入×100 ，在上市公司财务报表中，主营业务销售毛利率=（主营业务收入-主营业务成本）/主营业务收入×100。

[4]企业的盈利和获利水平可以通过销售毛利率来反映，因为其反映了某公司最基本的盈利能力。

对企业而言，销售毛利率销售毛利率越高则代表企业的盈利能力越好，在同行也中企业也就具有较好的竞争力。

现在有很多企业的高管将销售的毛利率也作为评定企业业绩的一项重要标准，因此很多企业实行了一种员工薪资提成制度，提成标准就是其销售产品的毛利率，所以员工的积极性也有所提升。

祁连山水泥公司只有具又较大的销售毛利率才能意味着祁连山水泥公司会具有较大的盈利。

扩大销售规模。

产品附加值对于产品的竞争力是很有影响的，且产品附加值的提高对于企业销售的利润也是有所扩大的。

因此我们可以清楚销的发现在评价盈利能力中的指标中销售毛利率是一项重要指标。

祁连山水泥公司销售毛利率如下表：

销售毛利率（单位：

人民币）

年份

主营业务收入

主营业务成本

主营业务毛利

主营业务毛利率

2011

3,625,421,630.34

2,526,358,052.07

1,099,063,578.27

30.32%

2012

4,248,224,768.11

3,347,508,707.26

900,716,060.85

21.20%

2013

5,813,025,594.52

4,096,998,550.56

1,716,027,043.96

29.52%

2014

6,146,974,408.46

4,332,212,040.44

1,814,762,368.02

29.52%

销售毛利率折线图

从以上两个图标我们可以清楚的观察到，从2011年到2014年祁连山水泥集团销售毛利率有较为明显的波动，尤其是在2011年至2012年，销售毛利率更是有一个较大幅度的跌动。

从2011年的30%跌至2012年的21%，此后又稳定在30%。

因为销售毛利率是评价公司盈利能力中十分重要的一个财务指标，而销售毛利率的下滑会导致公司业绩的亏损。

在一般正常情况下，当我们供给需求关系来看，在水泥行业中则是处于供过于求的状态，当供求关系出现不正常，是得水泥行的库存量则处于一个较高的状态，在此种情况下必然会导致水泥产品的价格下降，因此这是导致企业毛利率下跌很重要的一个原因。

2、成本费用利润率

某企业在一定的时间内完成的总的利润与总成本和总费用三者之间的比就是成本费用利润率，这个利润率能够通过企业在这一时期经营中出现的投资费用和成本比率秦楚的体现出来，所以一般这是反应企业该阶段经营效率的最直接的方式，成本费用利用率高的则表示在较少的成本上取得了较多的收益，而反之则表示企业的经济效益和利润收益比较低。

[5]所谓成本费用的总额一定要包括像是销售、财务和管理方面支出的三项期间费用、主营业务成本等等，分析成本费用率用率能够直接分析出企业盈利状况。

[7]成本费用利润率如下表：

成本费用利润率（单位：

人民币）

年份

营业利润

成本费用总额

成本费用利润率

2011

357,789,132.90

3,257,514,511.4

10.98%

2012

92,189,612.67

4,196,464,034.03

2.20%

2013

496,970,252.42

5,128,512,019.79

9.69%

2014

690,308,863.89

5,467,794,620.87

12.62%

成本费用利润率折线图

根据以上两个图表的数据分析我们可以看到从2011年至2014年此段期间内祁连山水泥公司的成本费用利润率有着较大的浮动，尤其是在2011年至2012年这段期间内，祁连山水泥公司的成本费用利润率更是有着较大浮动的跌幅，在2012年之后，成本费用率回升并逐渐趋向平稳。

通过相关数据及理论分析研究可以较为详细的分析其具体原因：

通过对祁连山水泥年报我们可以看到，在2011年管理费用同比增加15.84，主要是固定资产修理费同比增加5013万元，再者是由于产销规模的扩大，导致其固定费用增加。

 销售同比增长了近三成的费用，由于青海二线和漳县新建的项目需要的物资比较多，再加上包装费用也上涨了，致使了这样的结果。

财务费用同比增加114.72%，一是由于新建项目投产，贷款利息停止资本化；二是银行贷款总额增加、利率上升。

而在2012年的时候，在公司成本没有较大的变动，公司的收入有了较大的涨幅，主要是因为主营业务收入同比增加579,651,870.15元，增幅16.14%，主要原因为本公司之子公司文县祁连山水泥有限公司2500T/D水泥生产线，2012年投产增加主营业务收入175,487,718.97元；2012年本公司合并夏河祁连山安多水泥有