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摘要

现金是企业资本的一种资产表现，是企业的血液,现金的循环运动是企业生存的基本前提和资本增值实现的关键环节。

在企业的经营管理中，现金流量管理的理念与方法对于企业的生存和发展至关重要。

企业一旦没有充足的现金，可能陷入窘境、无法实现价值的最大化，情况严重的话，还可能导致企业无法正常运转，不能支付到期债务而被迫清算。

本文对三益公司现金流量管理的现状进行了深入分析，指出了现金管理中存在的问题，并提出了相应的对策建议，希望对企业有一定的借鉴意义.

【关键词】现金流量现金流量分析现金流量管理

Abstract

Cashisanassetoftheenterprisecapitalperformanceistheblood,andthemovementofcashincirculationisthekeylinktothebasicpremiseoftheenterprisestosurviveandtoachievecapitalappreciation。

Inenterprisemanagement,cashflowmanagementconceptsandmethodsisessentialforthesurvivalanddevelopment。

Oncesufficientcashmaybeputonthespot,unabletorealizethemaximumvalue，themostseverecases，mayalsoleadtobusinesscannotfunctionproperly,cannotpaythedebtsduetoforcedliquidation。

ThestatusoftheSamickcompany'scashflowmanagement,in—depthanalysis，pointedouttheproblemsinthecashmanagement,andthecorrespondingcountermeasuresandsuggestions，andhopethattheenterprisehassomereference.

KeywordsCashFlowCashFlowAnalysisCashFlowmanagement

第1章绪论

1。

1选题背景

在经济全球化浪潮的背景下，企业管理理念与管理方法出现变革，企业的经营目标从利润最大化向企业价值最大转变，传统的以利润为中心的财务管理模式越来越难以适应现实要求。

现金是中小企业生产运营过程中不可缺少的关键要素。

中小企业加快产品更新换代或进入新的经营领域,巩固或改善市场地位以及实现长远发展目标等,都离不开现金这一稀缺资源。

作为决定企业价值创造的关键因素,现金流量可以克服传统利润指标的局限性,以现金流量为核心的财务管理模式更有利于把握企业经营活动及公司价值链的实际运作状况，便于从现金角度进行现金流、实物流和信息流的综合管理和控制。

众所周知，现金流是企业的生命之本，任何企业的正常运转自始自终都不能脱离现金流的支撑。

企业可以承受暂时性的亏损,但不能承受现金流的断裂.现金流量管理水平决定着企业生死存亡。

目前，很多企业在现金流量管理的过程中暴露出的诸多问题也逐渐成为理论研究和关注的焦点，要在激烈的市场竞争中立于不败之地，中小企业必须要从战略的高度对现金流量管理做出统筹规划，通过评估外界环境、分析自身企业,制定出合理的发展战略和经营战略,加强企业现金流量管理，以增强自身抗风险能力.

1.2国内外研究现状

1.2。

1国外研究现状

西方学者对现金流量管理的研究，主要有以下四个方面:

现金流量影响因素研究。

重点研究企业内部和外部环境的变化对现金流量的影响,如企业经营策略、财务政策、投资决策及企业规模的调整，特别是国家的法律法规,货币政策等的变化都会对企业现金流量产生影响。

相比而言，以下方面的研究较成熟，如1976年Denison得出了销售增长和通货膨胀压力导致大多数企业“现金短缺”的研究成果,1981年美国学者Edmund和Welsh系统分析了企业规模大小对现金流量的影响；现金流量财务分析指标研究财务分析指标的研究主要是杜邦分析体系的运用,包括企业偿债能力、营运能力、盈利能力和未来发展能力的财务分析指标。

但自编制现金流量表以来，国外学者开始探讨运用各现金流量指标构建现金流量表财务分析体系，进而能综合性地分析评价企业的资产获现能力、盈利质量。

例如资产获利能力是将经营活动现金净流量与资产平均余额比较，反映出各类资产参与经营活动所带来的现金净流量；盈利质量分析是将现金净流量与利润额相比较，进而揭示出现金净流量对利润的保障程度。

除此之外，还有学者运用现金流量表财务指标分析建立财务危机预警体系,对企业有一定的实践意义;现金流量与投融资活动之间关系的研究主要以1984年美国梅耶斯（MyerS）、麦吉娅夫（Maj。

luf）提出的理论和1986年美国詹森（Jensen）提出的自由现金流量理论为代表。

随着研究的深入，企业现金流量与筹资活动、投资活动、股利分配政策的关系成为研究热点；现金流量管理方法研究，H。

A.SchaefferJr在《现金流量精要》一书重点阐述现金流量的重要性，研究的内容是企业为采购支付现金到实现销售收回现金整个业务流程中现金流量管理、如何避免销售业绩波动带来现金流量的减少、如何提高产品质量和服务品质改善公司现金流量、如何在客户申请破产情况下尽可能地收回现金。

1。

2。

2国内研究现状

随着社会主义市场经济体制改革的不断深入，现金流量管理在企业管理中的地位逐年提高.上一世纪90年代以来,国内理论界开始探讨现金流量管理基本理论、现金流量表具体的项目分类和编制方法。

在90年代中后期，对现金流量管理理论开始研究并基本形成较完善的理论体系，在企业管理中发挥一定的指导作用。

目前国内对现金管理的研究主要集中在以下几个方面：

现金流量管理基本理论，该理论是整个现金流量管理理论体系的基础，包括现金流量管理的目标、原则、环境、基本假设等内容；现金流量管理应用理论，包括现金流预测决策、计划、控制、报告、分析和评价6个相互联系有机组成部分，该理论主要是应用现金流量管理基本理论解决企业实际问题；特殊行业或特殊业务现金流量管理理论，企业进行现金流量管理的内外环境都是变动且充满风险的，市场经济中任何一家企业都可能面临一些特殊或并不常见的如兼并、重组等例外业务。

有时,还可能出现一些在经营方式或组织方式比较特殊的企业,如网络虚拟企业、物流企业、电子商务科技企业,正是因为这些特殊行业或特殊业务的现金流量管理与一般行业或一般业务存在很大区别,所以需要专门进行研究。

可以看出，国内外学者已从不同角度对现金流量进行过较深入的研究,并取得了一定的成果。

但还是局限于现金流量某一侧面的研究，尚缺乏整体性和综合性的研究。

笔者认为目前对现金流量管理综合研究应重点把握两个方面：

一是现金流量管理基本理论框架的构建，对企业现金流量管理实务具有指导作用；二是现金流量管理在案例中的具体分析。

1。

3研究意义及方法

1.3。

1研究意义

现金流管理的目的就是在保证企业生产经营活动所需现金的同时,尽可能的节约现金，减少现金持有量,而将闲置的资金用于投资,以获取更多的投资收益。

换言之，企业应该在降低风险与增加收益之间寻求一个平衡点，以确定最佳现金流量。

通过对企业现金流量的分析发现企业在融资、资金使用效率等方面存在一些问题。

通过拓宽融资渠道、优化融资结构等方式，解决了企业在经经营活动中所需要的资金，保证了企业的持续经营，同时尽可能节约现金，减少现金持有量。

通过对企业应收账款和存货的管理，提高了企业的应收账款周转率和存货周转率,缩短了企业的现金周转周期,提高了资金的使用效率。

1。

3。

2研究方法

采用了定性分析和定量分析相结合,运用统计分析和比较分析相结合的分析方法.首先，采用统计分析方法，把理论联系到实际运用中，根据实际中对现金流统计数据表现出来的问题，一对一的提出解决对策，整体上把握问题的最佳解决方法；其次，运用比较分析方法，不但比较本行业对现金流管理存在问题对策的研究，也参考其他行业在这方面对存在的问题有什么不同和相同之处，通过比较提出解决问题的方案。

第2章现金流量管理的理论基础

2。

1现金流量的概念和分类

2。

1。

1现金流量的概念

现金流量指某一期间企业现金流入和流出的数量,按照影响因素可将其划分为经营活动、投资活动和筹资活动所产生的现金流量，如购买和销售商品、提供和接收劳务；购建或出售固定资产、投资或收回投资；借入资金或偿还债务等。

现金流入的数量减去现金流出的数量就是现金净流量。

2。

1.2现金流量的分类

1。

经营活动产生的现金流量

经营活动是指企业投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项，包括销售商品或提供劳务、购买货物或接受劳务、经营性租赁、制造产品、缴纳税款、推销产品以及广告宣传等。

经营活动净现金流=经营现金流入—经营现金流出=销售收入—销售成本—销售及管理费用-税金—营运资本需求变动量-折旧摊销

2。

投资活动产生的现金流量

投资活动是指企业长期资产的购建和不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动.投资活动包括非现金等价物的短期投资和长期投资的购买与处置、固定资产的购建与处置、无形资产的购建与处置。

投资活动净现金流=（出售固定资产、无形资产及其他资产现金流入+投资回收现金流入、利息及股利收入现金流入）-（长期股权投资现金流出+长期债权投资现金流出+固定、无形资产的购建）。

3。

筹资活动产生的现金流量

筹资活动是指导致企业资本、债务规模构成发生变化的活动，包括吸收投资、发行股票及分配利润等。

筹资活动产生的现金流量是企业筹资过程中形成的现金流量。

筹资活动净现金流=（发行股票和债券的现金流入+长期借款流入+短期借款现金流入）—（偿还债务现金流出+支付股利及利息现金流出）

现金流量管理是指以现金流量作为管理的核心，兼顾收益，围绕企业经营活动、筹资活动和投资活动而形成的管理体系，是对当前及未来一定时期内的现金流入及流出在数量和时间安排方面所作的预测与计划、执行与控制、信息传递与报告以及分析与评价。

它作为一种系统、全面的财务管理活动，现金流量管理通过平衡现金流量的收益性、流动性和增长性来为企业创造价值，其目标就是实现企业价值最大化.

2.2现金流量管理的内涵

所谓的现金流量管理，是指将现金流量作为管理的重心,围绕企业经营活动、投资活动和筹资活动构筑的管理体系，对当前或未来一定时期内的现金流动在数量和时间安排方面所作的全面的预测与计划、执行与控制、信息传递与报告以及分析与评价。

现金流管理的具体内容既包括与现金流量预算的分工组织体系有关的一系列制度、程序安排及由其实施的预测与计划系统和由收账系统、付账系统和调度系统构成的执行与控制系统，又包括借以报告一定时期终了母系统和各子系统综合运行最终结果的信息与报告系统以及对现金流量管理系统、现金预算执行情况和现金流量信息本身的分析与评价系统。

由此可见,现金流管理是一种系统的管理活动,由组织系统、运行系统和监督系统三大系统组成.实现现金流管理必须把握五个要点.

（1）以企业价值最大化为最终目标。

企业财务管理的目标是企业价值最大化,现金流管理作为财务管理的重要组成部分，在进行有关决策时，一定要遵守符合价值创造导向的原则.

（2）综合运用各种管理手段。

管理手段通常包括预测、决策、预算、控制、分析等，企业在进行现金流管理时必须综合运用上述手段，统筹安排企业的经营活动、投资活动和筹资活动，方能实现企业价值最大化的目标。

（3）