企业综合经济效益分析.ppt

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Page1题目：

综合诊断之（三）（三）星桥咨询BridgeStarConsulting企企业业综综合合经经济济效效益益分分析析Page2企业经营是一项复杂的系统工程客户企业的客户企业的愿景愿景/战略战略管理组织关、主流程核心能力SWOT分析满意度分析决策班子财务分析人力资源获利能力运营能力发展能力贡献能力信息化企业文化适配度与外部环境是否匹配？

目标是否科学、先进？

内部问题、瓶颈在哪里？

企业经营一项极其复杂的SE！

企业愿景/战略的实现，既要与外部环境相匹配，又离不开可靠的内部支撑保证！

企业是否具备这些条件？

有无瓶颈？

若有，瓶颈在哪里？

这是企业决策者必须把握的关键，星桥咨询将通过战略导向的综合诊断给予判定。

Page3企业的经营资源分析资资产产总总额额（例例：

1056万元）万元）负债总额负债总额（例例：

431万元）万元）所有者（股东）所有者（股东）权益权益（例例：

625万元）万元）人人财财物物信息信息人人力力资资本本有有形形资资产产无无形形资资产产专有技术、信誉品牌、文化专有技术、信誉品牌、文化知识、经验、技能知识、经验、技能Page4综合诊断的目的和任务判定：

成绩（锦上添花）/问题（得病就医）为主？

愿景/战略有无-是否恰当？

“三者”是否动态平衡？

管理方面的制约瓶颈在哪里？

有无改善可能？

外部环境内部条件愿景/战略目标Page5综合诊断的目的目目目目的的的的判定判定判定判定经营绩效水平经营绩效水平经营绩效水平经营绩效水平判定判定判定判定有有有有“病病病病”/“锦上添花锦上添花锦上添花锦上添花”判定判定判定判定影响经营绩效的主要原因是否影响经营绩效的主要原因是否影响经营绩效的主要原因是否影响经营绩效的主要原因是否管理方面的问题管理方面的问题管理方面的问题管理方面的问题判定判定判定判定产生问题的主要部位和要害产生问题的主要部位和要害产生问题的主要部位和要害产生问题的主要部位和要害输出效果输出效果成绩成绩/问题问题Page6综合诊断的主要方法方法工工工工具具具具自自自自自自身身身身身身历历历历历历史史史史史史水水水水水水平平平平平平同同同同同同行行行行行行业业业业业业水水水水水水平平平平平平社社社社社社会会会会会会平平平平平平均均均均均均水水水水水水平平平平平平四四四四四四力力力力力力分分分分分分析析析析析析杜杜杜杜杜杜邦邦邦邦邦邦分分分分分分析析析析析析现现现现现现金金金金金金流流流流流流量量量量量量分分分分分分析析析析析析盈亏平衡及主要产品获利能盈亏平衡及主要产品获利能盈亏平衡及主要产品获利能盈亏平衡及主要产品获利能盈亏平衡及主要产品获利能盈亏平衡及主要产品获利能力分析力分析力分析力分析力分析力分析ABCABCABCABCABCABC分类法分类法分类法分类法分类法分类法现现现现状状状状标标标标准准准准不足不足不足不足/过盈过盈过盈过盈问问问问题题题题标标标标准准准准企企企企企企业业业业业业发发发发发发展展展展展展阶阶阶阶阶阶段段段段段段Page7外部财务分析外部财务分析效效益益如何评价如何评价？

企业综合经济效益分析与评价目的：

了解过去，了解过去，评价现在，评价现在，预测未来预测未来银行对企业进行银行对企业进行信用分析信用分析投资人对企业进投资人对企业进行盈利分析行盈利分析企业内部财务分析企业内部财务分析企业企业综合综合经济经济效益效益分析分析我们的分析方法和主要工具我们的分析方法和主要工具通常有三种！

通常有三种！

Page8企业综合经济效益分析的一般方法一一是是：

主主要要从从企企业业的的财财务务报报表表和和必必要要的的统统计计数数据据看看企企业业的的经经营营效效果果，用用3-53-5年年来来的的财财务务数数据据，进进行行纵纵向向比比较较，找找出出自身的变化趋势；自身的变化趋势；二二是是：

搜搜集集同同行行业业情情报报，尤尤其其是是主主要要竞竞争争对对手手的的情情况况，横行比较，发现自身的不足。

横行比较，发现自身的不足。

三三是是：

比比照照国国家家及及行行业业要要求求与与标标准准。

对对于于诸诸如如烟烟草草和和卷卷烟烟行行业业这这类类国国家家专专卖卖控控制制与与管管理理的的行行业业，有有明明确确的的行行业业绩绩效效要求和标准。

比照结果可以发现差距，有重要的参考价值。

要求和标准。

比照结果可以发现差距，有重要的参考价值。

Page9综合经济效益分析的步骤综合经济效益分析的步骤明确分析的目的明确分析的目的阅读财务报表和统计报表阅读财务报表和统计报表判断报表的真实性判断报表的真实性提取必要的数据提取必要的数据计算评价指标计算评价指标绘制指标趋势图绘制指标趋势图分析单项指标分析单项指标对企业进行综合评价对企业进行综合评价Page10获获利利能力运运营营能力企企业业综合经济效益综合经济效益分分析析发发展展能力贡贡献献能力财财务务“四四力力”指指标标确确定定企企业业经经营营的的主主要要成成绩绩/问问题题财务财务“现金流量现金流量”分析分析财务财务“杜邦杜邦”分析分析纵向（自己与自己比）（自己与自己比）及及横向（与行业及竞（与行业及竞争对手争对手/社会平均水社会平均水平比）的分析比较平比）的分析比较企业综合经济效益分析根据需要、选择、根据需要、选择、确定分析内容确定分析内容“盈亏盈亏”及及经营安全率经营安全率分分析析Page11销售收入销售收入利利润润现金流量现金流量增增减减比比例例关关系系收收入入利利润润现现金金流流量量三三足足鼎鼎立立匹匹配配增增减减企业综合诊断经营正常与否的分析Page12企企业业综综合合经经济济效效益益分分析析（三三）（一一）（二二）（四四）“盈亏盈亏”及及“经营安全率经营安全率”分析分析四力分析四力分析现金流量分析现金流量分析杜邦分析杜邦分析企业综合经济效益分析（五五）产品获利能力分析产品获利能力分析Page13发现、判定问题粗剥一刀分析原因设定咨询课题企业自我改进纵、横向分析比较综合经济效益分析（之一）四力分析*这主要是依据已经发生的财务报表数据进行分类归并、综合分析！

这主要是依据已经发生的财务报表数据进行分类归并、综合分析！

Page14用“四力”指标评价企业经营绩效一、获一、获利利能能力力二、营二、营运运能能力力三、发三、发展展能能力力四四四四力力力力分分分分析析析析四、贡四、贡献献能能力力单纯用单纯用“利利”、“税税”、“投资回报投资回报”等衡量，显然是片面短的！

等衡量，显然是片面短的！

除例行的获利能力指标外，除例行的获利能力指标外，我们通常还包括每一个具体我们通常还包括每一个具体产品的获利分析（主要分析产品的获利分析（主要分析边际贡献率），以及企业经边际贡献率），以及企业经营的营的盈亏平衡点分析（又称盈亏平衡点分析（又称为为“量本利分析量本利分析”参见本参见本文的最后部分文的最后部分）Page15Page16获利能力获利能力净资产收益率净资产收益率总资产报酬率总资产报酬率主营业务利润率主营业务利润率每股收益每股收益成本费用利润率成本费用利润率12345Page17获利能力指标之一净资产收益率指标净资产收益率公式净利润/平均净资产*100%说明该指标是评价企业自有资本及其积累获取报酬水平的最具综合性与代表性的指标。

该指标反映投资者的投资报酬水平，指标越大，企业的获利能力就越强；由此项指标可以逐层分解，了解企业盈利是由哪些因素产生的该指标不受行业局限，适应性广、通用性强，通常是越高越好。

某企业本年取得420万元净利润，净资产期初500万元，期末625万元。

净资产收益率为75%Page18获利能力指标之二总资产报酬率指标总资产报酬率公式（利润总额利息支出）/平均资产总额*100%说明反映企业总资产能够获得利润的能力，是反映企业资产综合利用效果的指标。

该指标越高越好。

指标越高表明资产利用效果越好，整个企业的活力能力越强，经营管理水平越高。

某企业本年取得150万元利润总额，利息支出净额为50万元，资产总额期初900万元，期末1056万元。

资产收益率为20%Page19获利能力指标之三主营业务利润率指标主营业务利润率公式利润总额/主营业务收入*100%说明反映产品收入产生利润的能力。

主营业务收入是企业生存与发展的基础，是企业获利的源泉该指标越高越好。

指标越高说明企业每销售出一元的产品所能创造的利润越高。

Page20获利能力指标之四每股收益指标每股收益资本收益率公式净利润/平均股本总数净利润/平均实收资本说明表明普通股每股所享有的利润。

该指标越大越好。

每股收益越大，企业越有能力发放股利，从而投资者得到回报越高。

Page21获利能力指标之五成本费用利润率指标成本费用利润率公式利润总额/（销售成本+期间费用）*100%说明反映企业每投入一元钱的成本费用，能够创造的利润总额；反映了企业主要成本的利用效果，是企业加强成本管理的着眼点。

从投入与产出的角度，评价企业的投入产出比，也能反映出企业管理水平的高低。

企业在同样的成本费用投入下，能够实现更多的销售，或者在一定的销售情况下，能够节约成本和费用，这个指标都会升高。

该指标也是越高越好。

该指标越高，说明企业的投入所创造的利润越多。

Page22示例Page23获利能力分析趋势图Page24与行业最佳水平比较Page25运营能力资产负债率资产负债率流动比率流动比率速动比率速动比率现金流动负债比率现金流动负债比率存货周转率存货周转率应收帐款周转率应收帐款周转率已获利息倍数已获利息倍数1234567产品销售率产品销售率8Page26运营能力指标之1资产负债率指标资产负债率公式负债总额/资产总额*100%说明资产负债比率又称财务杠杆系数，该指标反映了企业总资产来源于债权人提供的资金的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度。

在生产经营状况良好的情况下，还可以利用财务杠杆的正面作用，得到更多的经营利润。

如果企业的经营状况不佳，不但企业资金实力不能保证偿债的安全，财务杠杆还会发挥负面作用导致，导致财务状况越加恶化。

这一比率越小，表明企业的长期偿债能力越强。

指标值以不高于70%为宜。

预警：

如果资产负债率1，说明企业已经资不抵债，有濒临倒闭的危险。

资产负债率对于投资者、经营者和债权者有不同的意义。

投资者希望此指标适度，以免负债累累，不堪重负；经营者希望此指标高一些，以便运作大的资产；债权者迫切要求资产负债率要低，确保债权能按时收回。

Page27运营能力指标之2流动比率指标流动比率公式流动资产/流动负债说明该指标表示企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证，反映企业可用在短期内变现的流动资产偿还到期流动负债的能力。

该指标值越大，企业短期偿债能力越强，企业因无法偿还到期的短期负债而产生的财务风险越小。

该指标值，一般以2为宜，表明企业财务状况稳定可靠，除了满足日常生产经营的流动资金需求外，还有足够的财力偿付到期短期债务。

过高会影响资金的使用效率和企业的筹资成本进而影响获利能力；过低说明企业可能捉襟见肘，难以如期偿还债务。

Page28运营能力指标之3速动比率指标速动比率公式（流动资产-存货）/流动负债说明流动资产中的存货可能由于积压过久等原因无法变现或者变现价值远远低于账面价值；待摊费用一般也不会产生现金流入。

因此，仅以流动资产中变现能力最强的部分与流动负债的比值计算速动比率。

速动比率越高，表明企业未来的偿债能力越有保证。

但是速动比率过高，说明企业拥有过多的货币性资产从而可能资金的获利能力。

该指标值，一般以1为宜。

Page29运营能力指标之4现金流动负债比率指标现金流动负债比率公式经营活动产生的现金净流量/流动负债说明该指标从经营活动现金流入与流出的动态角度对企业实际偿债能力进行考察。

指标越大，表明企业经营活动产生的现金净流量较多，能够保障企业按时偿还到期债务。

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