财务管理计算题.docx

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财务管理计算题

1.华丰公司正在购买一建筑物，该公司已取得了一项 10 年期的抵押贷款 1000 万元。

此项贷

款的年复利率为 8％，要求在 10 年内分期偿付完，偿付都在每年年末进行，问每年偿付额

是多少？

（PVIFA8％，10=6.710）

　　解答：

假设每年偿付额即年金为 A，则

　　A× PVIFA8％，10＝1000A＝

1000 / 6.710 ＝149.031 万元

　　2.某人准备购买一套住房，他必须现在支付 15 万元现金，以后在 10 年内每年年末支付

1.5 万元，若以年复利率 5％计，则这套住房现价多少？

（5 分）（PVIFQ5％，10=7.722）

　　解答：

房价现值＝150000+15000×7.722＝265830 元

　　3.假设华丰公司准备投资开发一件新产品，可能获得的报酬和概率资料如下：

　　市场状况预计报酬（万元）概率

　　繁荣6000.3

　　一般3000.5

　　衰退00.2

　　若已知产品所在行业的风险报酬系数为 8％，无风险报酬率为 6％，计算华丰公司此项

业务的风险报酬率和风险报酬。

　　解答：

期望报酬额＝600×0.3+300×0.5+0×0.2＝330 万元

　　标准离差＝ ＝210

1-2％）＝4.102％

　　长期债券比重＝500/1500×100％＝33.333％

　　优先股资金成本＝8％ / （1-3％）＝8.247％

　　优先股比重＝200 / 1500×100％＝13.333％

　　普通股资金成本＝（0.2 / 4）/（1-3.5％）+4％＝9.181％

　　普通股比重＝4×200/1500＝53.334％

　加权平均资金成本

＝4.102％×33.333％+8.247％×13.333％+9.181％×53.334％＝7.363％

　　6、华丰公司现有资金 200 万元，其中债券 100 万元（年利率 10％），普通股 100 万元

（10 万股，每股面值 1 元，发行价 10 元，今年股利 1 元/股，以后各年预计增长 5％）。

现

为扩大规模，需增资 400 万元，其中，按面值发行债券 140 万元，年利率 10％，发行股票

260 万元（26 万股，每股面值 1 元，发行价 10 元，股利政策不变）。

所得税率 30％。

计算

企业增资后：

（1）各种资金占总资金的比重。

（2）各种资金的成本。

（3）加权资金成本。

　　解答：

（1）债券比重＝（100+140）/600＝0.4股票比重＝（100+260）/600＝0.6

（2）债券成本＝10％×（1－30％）＝7％股票成本＝1/10+5％＝15％

　　（3）加权资金成本＝0.4×7％+0.6×15％＝11.8％

　　7、华丰公司资本总额 2000 万元，债务资本占总资本的 50％，债务资本的年利率为

12％，求企业的经营利润为 800 万元、400 万元时的财务杠杆系数。

　　解答：

经营利润为 800 万元时的财务杠杆系数＝800/（800－2000×50％×12％）

＝1.18

　　经营利润为 400 万元时的财务杠杆系数＝400/（400－2000×50％×12％）＝1.43

　　8、华丰公司资金总额为 5000 万元，其中负债总额为 2000 万元，负债利息率为 10％，

该企业发行普通股 60 万股，息税前利润 750 万元，所得税税率 33％。

计算

（1）该企业的

财务杠杆系数和每股收益。

（2）如果息税前利润增长 15％，则每股收益增加多少？

　　解答：

（1） DFL＝750/（750－2000×10％）＝1.364

　　EPS＝（750－2000×10％）×（1－33％）/60＝6.15

（2）每股利润增加额＝6.15×15％×1.364＝1.25 元

　　9、华丰公司只生产一种产品，每生产一件该产品需 A 零件 12 个，假定公司每年生产品

15 万件产品，A 零件的每次采购费用为 1000 元，每个零件的年储存保管费用为 1 元。

（1）

确定 A 零件最佳采购批量；

（2）该公司的存货总成本是多少？

（3）  每年订货多少次最经

济合理？

　　解答：

（1）A 零件最佳采购批量＝ =60000

（2）该公司的存货总成本=12×150000/60000×1000+60000×1/2=60000

　　（3）订货批次＝12×150000/60000＝30

10、某台机器原始价值 62000 元，预计净残值 2000 元，使用年限 6 年，用年限总和法计提

折旧，求每年折旧额。

　　解答：

第一年折旧额＝（62000－2000）×（6/21）＝17143 元

　　第二年折旧额＝60000×（5/21）＝14286 元

　　第三年折旧额＝60000×

（4/21）＝11429 元

　　第四年折旧额＝60000×（3/21）＝8571 元

　　第五年折旧额＝60000×（2/21）＝5714 元

　　第六年折旧额＝60000×（1/21）＝2857 元

　　11、华丰公司准备买一设备，该设备买价 32 万元，预计可用 5 年，其各年年末产生的

现金流量预测如下：

　　现金流量  单位：

万元

　　年份1  2  3  4  5

　　现金流量  8  12  12  12  12

　　若贴现率为 10％，试计算该项投资的净现值和现值指数，并说明是否应投资该设备。

　　解答：

净现值＝8×0.909＋12×（3.791-0.909）-32＝9.856﹥0 ， 方案可行

　　现值指数＝「8×0.909＋12×（3.791-0.909）」/32＝1.308﹥1 ， 方案可行

　　12、华丰公司拟投资一个新项目，现有甲、乙两个投资方案可供选择。

　　甲方案：

投资总额 1000 万元，需建设期一年。

投资分两次进行：

第一年初投入 500 万

元，第二年初投入 500 万元。

第二年建成并投产，投产后每年税后利润 100 万元，项目建成

后可用 9 年，9 年后残值 100 万元。

　　乙方案：

投资总额 1500 万元，需建设期两年。

投资分三次进行：

第一年初投入 700 万

元，第二年初投入 500 万元，第三年年初投入 300 万元。

第三年建成并投产，投产后每年税

后利润 200 万元，项目建成后可用 8 年，8 年后残值 200 万元。

若资金成本为 10％，项目按

直线法进行折旧，请通过计算净利现值进行方案选优。

　　解答：

甲方案净现值＝（100+100）×（6.145-0.909）

+100×0.386－500－500×0.909＝131.3万元；乙方案净现值＝（200+162.5）

×5.335×0.826+200×0.386－700－500×0.909－300×0.826＝ 272.33 万元可见，

乙方案优

　　13、某产品预计年销量为 6000 件，单件售价 150 元，已知单位税率为 5％，预定目标

利润为 15 万元，计算目标成本应多大。

　　解答：

目标成本＝6000 × 150 ×（1-5％）－150000＝705000 元

　　14、华丰公司生产一种产品，单价 10 元，单位变动成本 7 元，其中直接材料 3 元，直

接人工 2 元，制造和销售费用 2 元。

要求：

（1）假定销售额为 40000 元时可以保本，计算

固定成本总额。

（2）假定直接人工成本增加 20％，边际利润率不变，则售价应提高多少？

　　解答：

（1）保本点销量＝40000÷10＝4000　　固定成本总额＝4000×（10-7）

＝12000

（2）直接人工增加至  2×（1+20％）＝2.4　原边际利润率＝（10-7）/10＝30％

　　设新单价为 P  新单位变动成本=3+2×（1+20％）+2=7.4

　　（P－7.4）/P=30％　　P=10.57当单价提高 0.57 时，能维持目前的边际利润率。

　　15、某产品预计销量可达 8000 件，单位售价 12 元，单位变动成本 7 元，固定成本总额

25000 元。

计算：

（1）可实现利润额；

（2）保本点销售量；（3）利润增长 1 倍时的销量。

　　解答：

（1）可实现利润额＝8000×（12-7）-25000＝15000 元

（2）保本点销售量＝25000 / （12-7）＝5000 件

　　（3）利润增长 1 倍时的销量＝（25000+15000×2）/ （12-7）＝11000 件

　　16、华丰公司生产甲产品，每件售价 150 元，单位变动成本为 100 元，固定成本为

400000 元，税后目标利润为 335000 元（已知所得税税率为 33％）。

请回答：

（1）为获得税

后目标利润，企业至少应销售多少件产品？

（2）如果甲产品市场最大

容量为 15000 件，那么为实现 335000 元的税后目标利润，单位变动成本应该降为多少？

　　解答：

（1）税前利润＝335000/（1-33％）=500000

　　保利销售量＝（400000+500000）/ （150-100）＝18000 件

（2）单位贡献边际＝（400000+500000）/150000＝60 元

　　单位变动成本＝150-60＝

90 元

　　17、长城公司销售 A、B、C 三种产品，其固定成本为 8000 元，其他资料如下：

　　产品名称 单价 单位变动成本 销售结构（比重）

　　A20  1020％

　　B40  3030％

　　C  504050％

　　要求：

（1）加权平均边际贡献率为多少？

（2）若要实现 36 万元的目标利润，销售收

入要求达到多少？

　　解答：

（1）A 产品边际贡献率＝（20-10）/20＝50％

　　B 产品边际贡献率＝ （40-30）/40＝25％

　　C 产品边际贡献率＝（50-40）/50＝20％

　　加权平均边际贡献率＝50％×20％+25％×30％+20％×50％＝27.5％

（2）保利点销售收入＝（360000+8000）/ 27.5％＝1338182 元

　　18、华丰公司只生产销售一种产品，单位变动成本为每件 7 元，全月变动成本总额

910，000 元，共获利润 180，000 元，该产品变动成本与销售收入的比率为 70％。

试计算：

（1）该企业此时的保本点销售量。

（2）若市场上该产品价格下跌了 5％，同时企业每月又

增加广告费 20，000 元，为了使利润增加 5％，应销售多少产品？

　　解答：

（1）该月销售收入＝910000 / 70％ ＝1300000 元

　　固定成本 ＝ 1300000 - 180000 - 910000 ＝210000 元

　　单位贡献边际＝ 7 / 70％ － 7＝3保本点销售量 ＝210000 / 3 ＝ 70000 件

（2）单位贡献边际 ＝ 10 （1－5％）－ 7＝2.5 元

　　固定成本 ＝ 210000 + 20000 ＝230000 元

　　目标利润 ＝ 180000 ×（1+5）＝189000 元

　　保利点销售量 ＝ （230000+189000）/ 2.5＝167600 件

　　19、华丰公司 1998 年流动资产利润率为 28％，流动资产周转率为 4 次，销售收入

15000 万元。

计算：

（1）销售利润率；

（2）1998 年的销售利润；（3）1998 年流动资产平

均数额。

　　解答：

（1）1998 年流动资产平均数额＝销售收入/流动资产周转率＝15000/4＝3750

万元

（2）1998 年的销售利润＝流动资产平均数额×流动资产利润率＝3750

×28％＝1050 万元

　　（3）销售利润率＝销售利润 /销售收入＝1050 / 15000 × 100％＝ 7％

20、华丰公司 19×7 年度资产、负债的财务数据如下：

　　单位：

元

　　项  目金  额项  目金  额

　　现金12，000短期

借款 500，000

　　银行存款  320，000应付票据  80，000

　　应收票据  280，000应付帐款  1200，000

　　应收帐款  980，000应付工资  1000，000

　　固定资产  2320，000  预提费用  98，000

　　累计折旧  380，000应交税金  48，000

　　原材料600，000长期借款  600，000

　　产成品880，000其他应付款  164，000

　　要求：

计算流动比率、速动比率、现金比率、资产负债率，并按目标标准进行简单的评

价。

（长期负债中不含一年内到期的债务）

　　解答：

流动资产  ＝  （12，000+320，000+280，000+980，000+600，000+880，000）

＝3072000

　　流动负债＝ （500，000+80，000+1200，000+1000，000+98，000+48，000+164，000）

＝ 3090000

　　速动资产＝3072000- 600000-880000＝1592000

　　即付资产＝12000+32000＝44000

　　资产总额＝3072000+2320000-380000＝5012000

　　负债总额＝3090000+600000＝3690000

　　流动比率＝流动资产 / 流动负债＝3072000/3090000＝0.994

　　速动比率＝速动资产 / 流动负债＝1592000/3090000＝0.515

　　现金比率＝即付资产 / 流动负债＝44000/3090000＝0.014

　　资产负债率＝负债 / 资产＝3690000 / 5012000 ＝0.736

　　该公司短期偿债能比较差，长期偿债能力也比较差，该公司可能会面临债务危机。

　　21、某人以 15000 元购进华丰公司债券，两月后以 16000 元售出，购入和售出时分别另

支付手续费 60 元和 68 元。

计算本债券投资收益额及持券期间的收益率。

（5 分）

　　解答：

债券投资收益额＝16000-15000-60-68＝872 元

　　持券期间收益率＝872 / （15000+60）×100％＝5.79％

　　22、华丰公司濒临破产，现宣告破产清算。

已知清算过程中，发生清算费用 35 万元，

财产变现损失为 60 万元。

该企业变现前财产价值为 755 万元，负债为 800 万元（其中有担

保债务 240 万元，无担保债务为 560 万元）。

计算无担保债务的偿还比率。

　　解答：

无担保债务的偿还比率＝（755－35－60－240）/ 560×100％＝75％

　　23、某城市有两家银行，其中一家为内资银行，另一家为外资银行。

现假设两家的计息

方法和利率水平都不同，外资银行采用复利法，不管存期的长短，年利率一律为 4％，每年

复利两次；而内资银行采用单利法，10 年期的银行存款利率为 4.5％。

现某人有在 10 年内

不需要使用的多余资金 1000000 元需要存入银行，假设两银行在其他方面的情况完全一致。

试问，该人的多余资金应该存入哪家银行？

　　解答：

该问题的关键是计算出 10 年后可以从哪家银行拿出更多的资金，比较谁的终值

大？

　　内资银行　1000000×（1＋10×4.5％）＝1450000 元

　　外资银行　1000000×（1＋2％）20＝100000×1.486＝1486000 元

　　应该存入外资银行。

　　24、华丰公司资金结构如下：

　　资金来源　　数额　　　　比重

　　优先股　　400，000　  　 20％

　　普通股　　1000，000 　50％

　　企业债券　600，000　　30％

　　该企业优先股成

本率为 12％；普通股成本率预计为 16％；企业债券成本率为 9％（税后）。

要求：

计算该公

司的平均资金成本率。

　　解答：

平均资金成本率

=12％×20％＋16％×50％＋9％×30％=2.4％＋8％＋2.7％=13.1％

　　25、华丰公司 1994 年度利润总额为 116，000 元，资产总额期初为 1017，450 元，其末

数为 1208，650 元；该

年度企业实收资本为 750，000 元；年度销售收入为 396，000 元，年度销售成本为

250，000 元，销售费用 6，5000 元，销售税金及附加 6，600 元，管理费用 8，000 元，财

务费用 8，900 元；年度所有者权益年初数 793，365 元，年末数为 814，050 元。

　　要求：

计算企业该年度：

（1）资产利润率；

（2）资本金利润率；（3）销售利润率；

（4）成本费用利润率；（5）权益报酬率。

　　解答：

平均资产总额　=1113050 元资产利润率=×100％　=10.42％

　　资本金利润率=×100％　=15.47％销售利润率=×100％　=29.29％

　　成本费用总额=250000＋6500＋6600＋8000＋8900=280000

　　成本费用利润率=×100％　=41.43％

　　平均股东权益=803707.5权益报酬率=×100％=14.43％

　　26、

（1）华丰公司发行优先股面值 100 元，规定每股股利为 14 元，市价为 98 元。

要求：

计算其投资报酬率。

（2）华丰公司发行面值为 100 元，利息为 10％，期限为 10 年的债券。

要求：

计算①市场利率为 10％时的发行价格。

②市场利率为 12％时的发行价格。

③市场利

率为 8％时的发行价格。

　　解答：

（1）投资报酬率=×100％ =14.58％

（2）①当市场利率为 10％时，发行价格为：

发行价格=100 元

　　②当市场利率为 12％时，发行价格为：

发行价格=88.61 元

　　③当市场利率为 8％时，发行价格为：

发行价格=113.42 元

　　标准离差率＝210/330×100％=63.64％

　　风险报酬率＝风险报酬系数×标准离差率＝8％×63.64％＝5.1％

　　投资收益率＝无风险报酬率+风险报酬率＝6％+5.1％＝11.1％

　　风险报酬额＝330×（5.1％ / 11.1％）＝151.62 万元

　　4.华丰公司现有资本总额 3000 万元，其中长期债券（年利率 9％）1600 万元，优先股

（年股息率 8％）400 万，普通股 1000 万元。

普通股每股的年股息率为 11％，预计股利增

长率为 5％，假定筹资费率均为 3％，企业所得税税率为 33％。

要求：

计算该企业现有资本

结构的加权平均成本。

　　解答：

债券成本=9％（1－33％）/（1－3％）=6.2％普通股成本=11％（1－3％）

+5％=16.3％

　　优先股成本=8％/（1－3％）=8.2％

　　加权平均成本=6.2％×（1600/3000）+16.3％×（1000/3000）+8.2％×（400/3000）

=9.8％

　　5、华丰公司准备筹集长期资金 1500 万元，筹资方案如下：

发行长期债券 500 万元，年

利率 6％，筹资费用率 2％；发行优先股 200 万元，年股息率 8％，筹资费用率 3％；发行普

通股 800 万元，每股面额 1 元，发行价为每股 4 元，共 200 万股；今年期望的股利为每股

0.20 元，预计以后每年股息率将增加 4％，筹资费用率为 3.5％，该企业所得税率为 33％。

该企业的加权平均资金成本为多少？

（7 分）

　　解答：

长期债券资金成本＝6％（1-33％）/