华西证券新能源汽车产业深度研究报告Word文档下载推荐.docx

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2019年新能源汽车产业深度研究报告

2019年新能源汽车产业深度研究

全球新能源汽车销量保持高速增长，十年CAGR达99.4%。

2008年新能源汽车销量仅有0.5万辆，2011年增至4.9万辆，此后开启高速增长通道，2018年新能源汽车销量为197.5万辆，同比增长68.2%，2008-2018年CAGR高达 

99.4%。

2019年1-8月全球新能源汽车累计销量142.5万辆，同比增长32.1%，增速略有下滑主因中国新能源汽车市场销量受补贴退坡的影响短期承压。

区域结构：

中美欧主导全球，中国增长亮眼。

到2018年，中国新能源汽车销量占比便提升至54.6%，超过全球市场一半份额，美国和欧洲分别为18.3%和15.7%，日本份额则被压缩至2.5%。

2019H1中国新能源汽车占比持续提升至56.6%，欧洲提升至22.2%，美国下滑至13.3%。

欧洲国家中挪威、德国、英国、法国市场份额位居前列，德国、瑞典份额增长较快而法国、荷兰有所减少。

新能源汽车渗透率（新能源汽车占汽车比例）逐年提升，上升空间广阔。

全球来看，新能源汽车渗透率从2010年初见规模到2018年的2.1%，呈现高速渗透态势，但仍处于较低水平，上升空间大。

产品结构：

BEV高速增长，PHEV相对稳健。

2011年之前新能源汽车技术路线以BEV为主，2011年起雪佛兰 

Volt等优质PHEV开始上量，2012年全球BEV和PHEV销量分别为5.8万辆和6.1万辆，2018年分别升至134.5万辆和63.0万辆，2012-2018年CAGR分别为68.8%和47.8%，远超传统汽车行业。

PHEV经2012年暴增后速度企稳，BEV则因中国市场带动而保持高速增长，占新能源汽车比例持续增大，2018年达68.1%。

年度维度来看，中国新能源汽车销量从2013年开启高速增长通道，2018年达101.9万辆，同比增长83.2%，2013-2018年CAGR高达134.2%；

2019年1-8月新能源汽车累计销量为71.3万辆，同比增长41.6%。

月度维度来看，2019年1月由于新能源汽车补贴延续去年政策，叠加春节前购车热潮出现了同比180%的高增长；

7月补贴退坡正式执行导致5、6月出现抢装高峰，因此2019H2市场需求被透支，2019年8月新能源汽车同比增速首次转负。

地区结构：

非限牌地区新能源汽车销量占比逐渐提升至一半以上。

中国执行机动车限牌政策的8个城市和地区分别为北京、上海、广州、深圳、天津、杭州、海南和贵阳，目前贵阳已于2019年9月取消限牌政策，其他限牌城市对于新能源汽车存在豁免，因此上述限牌城市的新能源汽车销量占据较高比例。

但非限牌城市的需求基数较限牌城市更大，随着新能源汽车技术提升及产品价格降低，市场对新能源车型的接受度越来越高，销售地区结构逐渐向非限购城市转移，从2015年的41.4%提升至2019年1-7月的51.8%，未来非限购城市销售比例有望进一步提升。