选股的基本思路Word格式.docx

选股的基本思路Word格式.docx

《选股的基本思路Word格式.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《选股的基本思路Word格式.docx（9页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。

2.考察企业（股票）的财务状况、价值（估值高低）。

（1）企业的财务状况。

简单的可以参考F10中的资料。

下面2146荣盛发展的财务数据简表已能说明主要的信息了。

如果想要了解多一些的财务信息，可参考财务分析数据（这些我看的也不多）。

2146荣盛发展最新指标（07中期、上市后）◇万国测评制作:

更新时间:

2007-08-10

每股收益（元）:

0.1230目前流通（万股）:

5600.00

每股净资产（元）:

3.8040总股本（万股）:

40000.00

每股公积金（元）:

2.0204主营收入同比增长（%）:

4.02

每股未分配利润（元）:

0.6108净利润同比增长（%）:

23.02

每股经营现金流（元）:

-0.3031净资产收益率（%）:

7.65

───────────────────────────────────

2006末期每股收益（元）:

0.5250净利润同比增长（%）:

32.56

2006末期主营收入（万元）:

136642.28主营收入同比增长（%）:

14.35

2006末期每股经营现金流（元）:

-0.7814净资产收益率（%）:

29.15

分配预案:

不分配最近除权:

无

其中，值得注意的是，2146的公积金和未分配利润合计高达2.63元，未来一年内具有较高分红预期。

与2146类似的是002140东华科技，其财务状况简表如下。

基金主力在7月17日之后敢于重仓买入2140，仅仅用了16个交易日，从最低44.80元炒到最高79.80元，涨35元。

题材多是该股资本公积金和未分配利润高（合计6.63元）。

而该股的流通盘却很小，仅有1344万股，股本的扩张能力很强。

年份

收益/股

（元）

净资产/股

资本公积金/股

未分配利润

经营现金流

净资产收益率

（％）

主营收入增长率

20070712

0.408

8.014

4.5162

2.1282

-0.0281

5.10

-

（2）对股票价值进行评估，即评估价值是高估还是低估。

下面是券商估值的例子。

在牛市环境下，券商估值一般比较保守。

二级市场上新股的价位还与当时市场的人气有关。

2146上市时人气高涨，开盘高、首日涨幅大。

此类股票后市往往有一个探底、做底的过程。

如果，2146能够探出一个比较低的底部，其估值偏低的机会就出来了。

【2007-07-29广发证券股份有限公司】

　　　　　　　　荣盛发展（002146）：

定位合理赢得无限发展前景

　　　　　　　　　　　　　　　　　花长劲

　　专注中等城市的经营策略赢得无限发展空间公司跨地区业务在紧紧围绕京津冀和长江三角洲两大经济圈的基础上，立足中等城市。

目前公司已在河北、江苏、安徽等省的多个中等城市开展了房地产开发业务，并且在石家庄、廊坊、沧州、南京、徐州、蚌埠等地拥有土地储备规划建筑面积283.19万平方米。

　　先进的设计理念和高质量的产品提升品牌形象公司已经连续三年被评为中国房地产百强企业，凭借规划、户型、产品品质、服务和资金实力等优势在所在中等城市牢牢树立了突出的品牌地位和市场地位。

公司在河北、安徽、江苏等省已具有较高的知名度与社会信誉，并树立了“荣盛”、“阿尔卡迪亚”等良好的企业品牌形象。

　　盈利预测及投资建议预计未来三年公司摊薄后每股收益分别为0.60元、1.07元和1.70元。

综合市盈率法和RNAV法估值，公司股票目前合理价值为21.14元。

【2007-07-03申银万国证券股份有限公司】

　　　　东华科技（002140）：

化工原材料工程行业龙头，合理定价30-35元

　　　　　　　　　　　　　　　金溢彦，励雅敏

　　公司概况。

中国化工工程集团下属化三院发起组建而成，主要从事化工行业的工程设计、咨询与工程总承包业务的大型工程公司，拥有相关领域甲级资质以及对外工程总承包权的进出口自营权。

　　着力于设计咨询及总承包的竞争模式。

公司处于产业链中的化工勘察设计行业，目前正由原先主要提供咨询设计服务的经营模式向EPC总承包服务的经营模式转变。

项目设计研发能力、管理能力、技术条件、融资能力等成为公司核心竞争力。

此次募集资金主要用于增加公司营运资本，提升总承包能力，加强大型项目承揽能力。

　　细分子行业龙头地位稳固。

公司在国内甲乙酮、三聚氰胺、磷复肥、硫酸、钛白粉等诸多细分子行业中的市场份额均超过50%；

甲乙酮、煤化工、工业废水处理等领域的技术保持国际领先。

行业壁垒较高，短期内公司有望继续蝉联行业中的领头羊位置。

　　国内工业化进程以及行业投资景气有助于公司未来业绩持续增长。

公司过去三年利润持续增长，06年净利润增速达到34%。

来自总承包合同的利润占比超越设计咨询等分项目合同利润，达到63.6%。

我国经济景气程度及化工投资的持续高涨将推动公司未来业绩继续上升。

　　我们预计公司07-09年EPS分别是1元、1.2元和1.41元，合理定价区间为30-35元。

主要风险来自于产业政策导向变化风险、客户集中度过高风险以及丧失税收优惠政策风险。

3.考虑企业的成长性

企业的成长性在股市里面应该包括两个大的方面，一是企业在现实经济中的成长性；

二是企业的股票在二级市场上从成长性。

企业在现实经济中的成长性取决于它所属的行业特性。

如果比较荣盛发展（002146）和东华科技（002140），则前者的成长性好于后者。

房地产行业大家都知道，核心问题在于“拿地”，以尽可能地的成本储备足够多的土地。

东华科技属于设计服务行业，设计项目要一个一个拿，不是连续性的，还与化工行业的景气度有关。

要想做大销售额比较难。

所以，后者可能就是炒一波送红股的预期，而没有中长线投资价值。

而2146，假设在房地产行业景气度持续不变，则成长性要好于后者。

二、技术面

在选股时最重要的是判断长期趋势是上升趋势还是下降趋势。

只选择上升趋势的股票，绝对不碰下降趋势的股票，一般也不要碰超跌反弹的股票。

这就是老大常说的“顶底左右”原则。

按照八浪循环来看，就是左侧持股作多；

右侧持币空仓。

新股这个问题不好判断，因为没有历史数据。

但新股上市之后的小周期的分时走势可以用来做判断，但周期数要长一点。

三、主力面

从自己的炒股经历中我逐渐认识到，选股本质上就是选主力。

选择有实力强大的主力参与炒作的股票，才能够获得丰厚的利润，回避套牢、亏损的风险。

有主力参与炒作的股票走势强劲，在关键技术点位能够获得支撑，能够强劲突破强阻力位，洗盘凶狠，有明显的空头陷阱，形成有规律的K线形态，遵守波浪规则和黄金率，等等。

这是从股票走势上识别强大主力的方法。

基金是所有主力中实力最强的，奉行价值理念，长线持股，经常能够获得其公开信息的主力机构。

因此，基金可以说是强庄、长庄。

小散就要跟这种主力。

QFII、券商、游资、私募等都是不能长期相伴的主力，关键在于不知道有关他们的信息，他们经常也是大散户。

如何股票有基金主力在做，通常的方法是看基金的季度报告。

但由于信息的滞后性，往往难以支持投资决策，有时还会“吃药”、上当。

但对于上市的新股，则可以查询交易所成交回报公开信息，看有无机构专用席位单向买入，这是第一时间的信息，绝对可以用于支持投资决策。

下面是2128的成交回报，第一天上市时有4家机构专用席位单向大量买入，可以说这支股票日后必然是大牛股。

露天煤业（002128）4月18日交易中总成交金额为109932.00万

成交金额

成交量

均价

涨跌幅168.37（%）；

成交量414300（手）；

成交金额109932.00（万）；

109932

4143

26.53

买入前5名营业部

买入金额

卖出金额

7682132

545608

7136524.19

（1）机构专用

54059310.63

2037330

0

2037329.66

（2）机构专用

53584912.05

2019451

2019451.03

（3）机构专用

39879895.82

1502951

1502950.99

（4）机构专用

34536261.85

1301566

1301565.81

（5）中信证券股份有限公司深圳深南大道证券营业部

21780359

14477385

820835

275226.70

卖出前5名营业部

48986

5698485

-5649498.32

（1）中信建投证券有限责任公司北京市三里河路证券营业部

589417

69080126

22213

2603418

-2581204.84

（2）中信证券股份有限公司北京白家庄东里证券营业部

710409.5

27467772

26773

1035176

-1008402.97

19305117

727551

-727550.69

（4）中国国际金融有限公司北京建国门外大街证券营业部

18481712

696519

-696519.07

（5）机构专用

16871119

635821

-635820.74

买入的机构专用席位越多，该股票走势越强劲。

成交回报公开信息在涨幅超过8%以上时，当日换手率超过20%的情况下才会出现。

一般新上市的股票头两天都会有成交回报。

潜质非常好股票股本不用看成交回报。

比如，7.19上市的2142宁波银行是质地很好的股票。

（1）为中小板唯一银行股；

（2）总股本最大，流通股2.97亿股不大；

（3）金融股为当时热点板块；

（4）处于经济高成长地区；

（5）公司内部治理结构完善，高管重仓持股（董事长持股700万股，总经理持股600万股），70%员工持股（他们的持股是在宁波银行最困难濒临破产边缘时借钱投入的）；

（6）新加坡银行参股；

（7）小盘银行股未来股本扩张能力极强；

（8）2128的各项相对指标在银行股中多数都在排名榜第一。

当晚查询成交回报，机构专用席位买入赫然出现。

719

买入金额（元）

卖出金额（元）

机构专用

106177937

10163984

20.87

61078630

总买入金额

联合证券有限责任公司南京中山北路证券营业部

51759414

969706

307564995

金元证券有限责任公司成都二环路证券营业部

38515868

185970

总卖出金额

华泰证券长沙韶山北路证券营业部

36619197

61980

716908078

中信建投证券有限责任公司北京市三里河路证券营业部

1948954

375472037

总买入股数

中国国际金融有限公司北京建国门外大街证券营业部

1676800

103717753

14737182

中信证券股份有限公司北京白家庄东里证券营业部

857312

101492433

总卖出股数

中国国际金融有限公司上海陆家嘴东路证券营业部

8930884

73612487

34351130

51231728

净买入数量

307564995

716908078

（19613947）

另外的例子还有2140，2143，大家可以查查深圳交易所的成交回报公开信息。

总结一下

最后，对杨百万的三大绝技之第一（紧跟基金，多看报表）总结一下。

选股就是选主力。

选主力就要选强主力，也就是基金。

要在第一时间知晓主力建仓的股票，这在新股上是能够做到的。

如果在新股上你是和主力的成本接近，那么就比较容易长期守仓，当然波段底部要出来一些，守起来更容易。

对建仓的股票自己要做全面系统的分析，这样才能对股票有深刻的认识。

如果假定长期持股，这样才能坚定信心有一个好心态，坚定持股信心。

二〇〇七年八月十日

新维