财务管理学计算题Word文档格式.docx

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100％=20%

　　K=12%÷

（1—12％）=15%

　　3.某企业发行面值10000元，利率10％,期限10年的长期债券.

计算债券发行价格，当

　　⑴市场利率10%

　　⑵市场利率15％

　　⑶市场利率5％

　　⑴当市场利率等于票面利率时，等价发行。

所以债券发行价格为其面值100000元.

　　⑵10000×

PVIF15%，10+1000×

PVI*＊15％,10=7459元

　　⑶10000×

PVIF5％，10+1000×

PVI＊*5％，10=13862元

　　4。

某企业拟筹资2000万，为此,采取发行债券、普通股、银行借款、投资者投资四种筹资方式。

　　⑴发行债券300万，筹资费率3％，利率10%，所得税33%

　　⑵发行普通股800万,筹资费率4％，第一年股利率12％，以后年增长率5%

　　⑶银行借款500万，年利率8%，所得税33%

　　⑷吸收投资者投资400万，第一年投资收益60万，预计年增长率4％

　　⑴计算各种筹资方式的资金成本率.

　　⑵加权平均的资金成本率。

　　债券K=10%（1-33％）÷

（1—3％）=6。

9％

　　普通股K=12%÷

（1—4％）=17。

5%

　　银行存款K=8%（1-33%）=5.36%

　　收益K=60/400+4%=19%

　　加权平均K=300/2000×

6。

9%+800/2000×

17。

5％+500/2000×

5.36%+400/2000×

19%=13。

18％

　　Chapter3

某企业01年实现销售收入3600万,02年计划销售收入将增长20％，02年度流动资金平均占用额990万,比01年增长10％。

计算流动资金相对节约额.

　　02年销售收入=3600×

（1+20%）=4320万元

　　01年资金占用额=990÷

（1+10％）=900万元

　　01年周转次数=3600÷

900=4次

　　02年周转次数=4320÷

990=4。

36次

　　相对节约额=4320÷

4—4320÷

（4320/990）=90万元

　　2.某企业02年销售收入为2000万,03年计划流动资金平均占用额为400万。

比02年节约了80万，03年销售收入计划增加20%.

计算流动资金周转加速率。

　　03年销售收入=2000×

（1+20％）=2400万元

　　2400÷

02年周转次数—400=80

　　02年周转次数=5次

　　03年周转次数=2400÷

400=6次

　　周转加速率=（6-5）÷

5=20%

　　3.某企业年度货币资金需要量为80万,每次有价证券转换货币资金成本100元,有价证券年利率10%.假定货币资金收支转为核定，计算货币资金的最佳持有量,转换次数，货币资金的总成本。

　　最佳持有量QM=（2×

100×

800000÷

10%）1/2=40000元

　　转换次数DM/QM=800000÷

40000=20次

　　总成本=4000/2×

10%+20×

100=4000元

　　4.某企业年销售A产品27000台，每台售价40元,其中28%为现销，其余为信用销售.信用条件“3/10,1/10，N/30”。

10天内付款的客户占50％,20天内付款的占20%，30天内付款的占25％，30~40天内付款的占5％。

若有价证券年利率为12%.计算应收账款的机会成本.

　　每日信用销售额=27000×

40×

（1-28％）÷

360=2160元

　　收款平均间隔时间=50%×

10+20%×

20+25％×

30+5％×

40=18.5天

　　应收账款余额=2160×

18。

5=39960元

　　机会成本=39960×

12％=4795.2元

　　5。

某企业全年需要甲零件1200件，每定购一次的订货成本为400元，每件年储存成本为6元。

⑴计算企业年订货次数为2次和5次时的年储存成本、年订货成本及年储存成本和年订货成本之和。

　　⑵计算经济订货量和最优订货次数。

　　⑴2次时:

储存成本=1800元

　　订货成本=800元

　　总成本=2600元

　　5次时：

储存成本=720元

　　订货成本=2000元

　　总成本=2720元

　　⑵经济订货量=（2×

1200×

4000÷

6）1/2=400件

　　最优订货次数=1200/400=3次

　　6。

某企业本期销售收入为7200万元，流动资金平均占用额为1800万元。

计划期销售收入为8000万元，流动资金平均占用量为1600万元。

⑴计算本期和计划期的流动资金周转次数、周转天数。

　　⑵计算流动资金相对节约额、绝对节约额。

　　⑴本期周转次数=7200/1800=4次

　　本期周转天数=360/4=90天

　　计划期周转次数=8000/1600=5次

　　计划期周转天数=360/5=72天

　　⑵相对节约额=（90—72）×

8000÷

360=400万

　　绝对节约额=1800-1600=200万

　　7。

鹏佳公司2000年实际销售收入为3600万元，流动资金年平均占用额为1200万元。

该公司2001年计划销售收入比上一年实际销售收入增加20％，同时计划流动资金周转天数较上一年缩短5%.（一年按360天计算）

⑴计算2000年流动资金周转次数和周转天数.

　　⑵计算2001年流动资金的计划需要量.

　　⑶计算2001年流动资金计划需要量的节约额。

（1）2000年周转次数=3600/1200=3次；

周转天数=360/3=120天

（2）2001年流动资金的计划需要量=3600×

（1+20％）×

120×

（1-5%）/360=1368万元

　　（3）2001年流动资金计划需要量的节约额=3600×

120/360—1368=1440-1368=72万元。

　　8.某公司目前信用标准（允许的坏账损失率）为5％，变动成本率为80％，生产能力有余；

该公司为了扩大销售，拟将新用标准放宽到10％，放宽信用标准后，预计销售增加50000元,新增销售平均的坏账损失率为7％，新增销售平均的付款期为60天，若机会成本率为15%，分析放宽信用标准是否可行。

　　边际利润率=1—单位税率-单位变动成本率

　　预计销售利润=50000×

（1—80％）=10000元

　　机会成本=50000×

15％×

60/360=1250元

　　坏账成本=50000×

7％=3500元

　　10000-1250—3500=5250元>

　　所以，可行.

　　Chapter4

　　1.某公司准备购入设备以扩充生产能力，现有甲。

乙两个方案可供选择。

甲方案需初始投资110000元，使用期限为5年，投资当年产生收益。

每年资金流入量如下：

第一年为50000元，第二年为40000元，第三年为30000元，第四年为30000元，第五年为10000元，设备报废无残值。

乙方案需初始投资80000元,使用期限也为5年，投资当年产生收益。

每年资金流入量均为25000元，设备报废后无残值。

该项投资拟向银行借款解决，银行借款年利率为10%。

　　要求:

⑴计算甲。

乙两个方案的净现值。

　　⑵若两方案为非互斥方案（即:

可以投资甲方案,同时也可以投资乙方案，投资甲方案时不排斥投资乙方案），请判断两方案可否投资?

　　⑶假若两方案为互斥方案，请用现值指数法判断应选择哪个方案。

　　⑴甲方案的净现值=50000×

0.909+40000×

0。

826+30000×

751+30000×

683+10000×

621-110000=127720—110000=17720元

　　乙方案的净现值=25000×

3.791-80000=94775—80000=14775元

　　⑵都可进行投资。

　　⑶甲方案的现值指数=127720/110000=1.16

　　乙方案的现值指数=94775/80000=1。

18

　　应选择乙方案.

　　2。

某企业1997年期初固定资产总值为1200万元，7月份购入生产设备1台，价值100万元，9月份销售在用设备1台，价值160万元，12月份报废设备1台，价值60万元，该企业年度折旧率为5％.

计算⑴1997年固定资产平均总值；

⑵该年度折旧额。

　　⑴资产平均总值=1200+[100×

（12—7）—160×

（12—9）-60×

（12-12）]/12=1201.67万元

　　⑵年度折旧额=1201。

67×

5％=60.0835万元

　　3.某企业拟购置一台设备,购入价49200元,运输和安装费为800元，预计可使用五年,期满无残值.又已知使用给设备每年的现金净流量为15000元，该企业的资金成本为12％。

计算该方案的净现值。

　　投资总额=49200+800=50000元

　　未来报酬总现值=15000×

PVI**12%，5=54075元

　　净现值=54075-50000=4075元

　　Chapter5

　　1.一张面值为1000元的债券,票面收益率为12%，期限5年，到期一次还本付息。

甲企业于债券发行时以1050元购入并持有到期；

乙企业于债券第三年年初以1300元购入,持有三年到期；

丙企业于第二年年初以1170元购入,持有两年后，以1300元卖出。

　　⑴计算甲企业的最终实际收益率；

?

　　⑵计算乙企业的到期收益率；

　　⑶计算丙企业的持有期间收益率。

　　⑴K=［1000×

（1+12％×

5）-1050]÷

5÷

1050×

100%=10.48％

　　⑵K=[1000×

（1+12%×

5）—1300］÷

3÷

1300×

100%=7.69%

　　⑶K=（1300-1170）÷

2÷

1170×

100%=5。

56％

　　2.某公司刚刚发放的普通股每股股利5元，预计股利每年增长5％，投资者要求的收益率为10％.计算该普通股的内在价值。

　　内在价值=5（1+5％）/（10％-5%）=105元

　　3.东方公司于1996年8月1日以950元发行面值为1000元的债券，票面收益率为10%，期限两年.A公司购入一张。

　　⑴A公司持有两年，计算最终实际收益率。

　　⑵A公司于1998年2月1日以1140元将债券卖给B公司，试计算A公司持有期间收益率.

　　⑶B公司将债券持有到还本付息时为止，试计算B公司的到期收益率.

（1+10%×

2）-950］÷

950×

100％=13。

16%

　　⑵K=（1140—950）÷

1.5÷

100%=13。

33%

　　⑶K=［1000×

（1+10％×

2）—1140]÷

1140×

100%=7.69％

　　4.2002年7月1日某人打算购买大兴公司2001年1月1日以960元价格折价发行的。

每张面值为1000元的债券，票面利率为10％，4年到期，到期一次还本付息。

（1）假定2002年7月1日大兴公司债券的市价为1100元，此人购买后准备持有至债券到期日,计算此人的到期收益率。

（2）若此人到2002年7月1日以1100元的价格购买该债券，于2004年1月1日以1300元的价格将该债券出售，计算此人持有债券期间的收益率。

　　（3）假若此人在2001年1月1日购得此债券，并持有至债券到期日，计算此人的实际收益率。

（1）到期收益率=（1000+1000×

10％×

4-1100）÷

2.5/1100×

100%=10。

91%

（2）持有期间收益率=（1300—1100）÷

1。

5/1100×

100％=12.12%

　　（3）实际收益率=〔1000+1000×

10%×

4-960〕÷

4/960×

100%=11.46％

　　5……某公司本年税后利润800万元，优先股100万股,每股股利2元；

普通股150万股，上年每股盈利3.5元。

⑴计算本年每股盈利；

　　⑵计算每股盈利增长率.

　　⑴每股盈利=（800-100×

2）/150=4元/股

　　⑵每股盈利增长率=（4-3.5）/3.5×

100%=14.29%

　　6.某公司购入一股票，预计每年股利为100万元，购入股票的期望报酬率为10％.

⑴若公司准备永久持有股票，求投资价值；

　　⑵若持有2年后以1200万元出售，求投资价值.

　　⑴V=D/k=100/10％=1000万元

　　⑵V=100×

PVI＊＊10%，2+1200×

PVIF10％，2=1164.8万元

　　7.某公司普通股基年每股股利为12元，股几年股利增长率为5％，期望报酬率12％.

若公司准备永久持有股票，求投资价值。

　　V=12（1+5％）/（12％—5％）=180元/股

　　Chapter7

某企业生产A产品，经过成本计算,已知每件产品单位变动成本9元，固定成本总额为24000元,单位售价为14元.

⑴企业在计划期需要销售多少件产品才能达到保本销售点，此时销售额是多少？

　　⑵预计企业在计划期可销售A产品7000件，企业可获得多少利润？

　　⑶若企业预计在计划期内取得15000元利润，那么企业在计划期要销售多少件产品？

　　⑴保本销售点销售量=24000/（14—9）=4800件

　　保本销售点销售额=4800×

14=67200元

　　⑵利润=14×

7000-9×

7000-24000=11000元

　　⑶销售量=（24000+15000）/（14—9）=7800件

　　2.某企业销售A、B两种产品。

销售比重A70%、B30％.单位销售价分别为500元、800元。

单位变动成本350元、480元.消费税率分别10%、15%。

该企业固定成本总额64500元.目标利润为12900元。

⑴目标利润的销售收入

　　⑵两种产品的保本销售量和收入

　　⑴单位变动成本率：

　　A的单位变动成本率=350/500=70%

　　B的单位变动成本率=480/800=60％

　　边际利润率：

　　A的边际利润本率=1-70％—10％=20％

　　B的边际利润本率=1-60％—15%=25%

　　加权A、B的边际利润本率=70％×

20％=30%×

25％=21.5%

　　目标利润的销售收入=（64500+12900）/21.5%=360000元

　　⑵保本销售收入=64500/21。

5％=300000元

　　A产品:

300000×

70％=210000元

　　B产品：

30％=90000元

　　A保本销售量=210000/500=420件

　　B保本销售量=90000/800=113件

　　3.京华木器厂只生产电脑桌,1998年销量为10000件，每张售价200元，每张电脑桌的单位成本为150元，其中单位变动成本为120元.（不考虑价内的税金）

（1）计算该厂1998年的利润额。

（2）假若该厂希望1999年的利润在1998年的基础上增加40％，在其他条件不变的情况下，需提高多少销售量才能实现目标利润？

　　（3）假若该厂希望1999年的利润在1998年利润的基础上增加40％,在其他条件不变的情况下,需降低多少单位变动成本才能实现目标利润？

　　（4）假若该厂希望1999年的利润在1998年利润的基础上增加40%,在其他条件下不变的情况下，需提高多少单位价格才能实现目标利润？

　　固定成本总额=10000×

（150-120）=300000元

　　⑴1998年的利润额=10000×

（200—150）=500000元

　　⑵假设1999年销售量为Q，则Q（200-120）—300000=500000×

（1+40％）,则Q=12500件，应提高销售量2500件。

　　⑶假设单位变动成本为V，则10000×

（200-V）—300000=500000×

（1+40%），则V=100元，应降低单位变动成本20元。

　　⑷假设单价为P，则10000×

（P-120）-300000=500000×

（1+40%），则P=220元，应提高单位价格20元。

　　4.某企业生产甲产品,计划年度预计固定成本总额为1600元,单位变动成本100元，单位产品售价200元，消费税税率10％，目标利润为3600元。

（对除不尽的数，请保留小数点两位）。

⑴计算保本销售量和保本销售额；

　　⑵计算目标利润销售量和目标利润销售额；

　　⑶若产品单位售价降到160元，实现目标利润的销售额应为多少？

（1）保本销售量=1600/（200—200×

10％-100）=20

　　保本销售额=20×

200=4000元

（2）目标利润销售量=（1600+3600）/（200—200×

10％-100）=65；

　　目标利润销售额=65×

200=13000元

　　（3）实现目标利润的销售额=（1600+3600）/（1-10%-100/160）=18909.10元

北方公司1993年税后利润为800万元，以前年度存在尚未弥补的亏损50万元。

公司按10%的比例提取盈余公积金、按6%的比例提取公益金。

在比方公司1994年的投资计划中，共需资金400万元，公司的目标为权益资本占55%，债务资本占45％。

公司按剩余股利政策分配股利，1993年流通在外的普通股为300万股。

⑴计算公司在1993年末提取的法定盈余公积金和公益金；

　　⑵公司在1993年分配的每股股利。

　　⑴盈余公积金=（800—50）×

10％=57万元

　　公益金=750×

6%=45万元

　　⑵可分配的盈余=800—50—75—45=630万元

　　需投入的资本金=400×

55%=220万元

　　每股股利=（630—220）/300=1。

37元

　　Chapter10

　　1.某企业期初流动比率为2，速动比率为1.2，期初存货为10万元,期末流动资产比期初增加20%，期末流动比率为2。

5,速动比率为1.5，本期销售收入净额为412。

5万元，销售成本为275万元。

计算存货周转次数,流动资产周转次数。

　　期初流动比率=期初流动资产÷

期初流动负债=2

　　期初速动比率=（期初流动资产—存货）÷

期初流动负债=1.2

　　所以,期初流动负债=12.5万元

　　所以，期初流动资产=25万元；

期末流动资产=25×

（1+20％）=30万元；

期末流动负债=30/2。

5=12万元

　　期末速动比率=（期末流动资产-期末存货）÷

期末流动负债=1.5

　　所以，期末存货=12万元

　　存货周转率=275/（10+12）÷

2=25次

　　流动资产周转次数=412。

5/（25+30）÷

2=15次

某企业1997年销售收入为2400万元，其中300万元为现销收入.销售退回、折让、折扣占赊销额的20%.97年初赊销额为500万元，97年末赊销额为700万元。

计划该公司的应收账款周转率。

　　赊销收入净额=2400—300—（2400—300）×

20%-1680万元

　　应收账款周转率=1680/（500+700）÷

2=2.8次

　　3。

某企业流动比率为2,速动比率为1,现金与有价证券占速动资产的比率为0。

5，流动负债为1000万元,该企业流动资产只有现金、短期有价证券、应收账款和存货.

计算存货和应收账款。

　　流动资产=2×

1000=2000万元

　　速动资产=1000万元=现金+短期有价证券+应收账款

　　现金与有价证券：

速动资产=1：

2

　　所以应收账款=500万元

　　存货=流动资产-速动资产=1000万元

　　4.某企业2001年年初的速动比率为0.8，2001年年末的流动比率为1.5，全年的资产负债率均为30％，流动资产周转次数为4。

假设该企业2001年的净利润为96万元，其他相关资料如下：

（单位：

万元）

　　项目?

年初数?

年末数

　　存货?

240?

320

　　流动负债？

200？

300

　　总资产？

500？

600

⑴计算流动资产的年初余额、年末余额和平均余额（假定流动资产由速动资产与存货组成）。

　　⑵计算本年产品销售收入净额和总资产周转率。

　　⑶计算销售净利率（?

）。

　　⑷假定该企业2002年进行投资时，需要资金70万元，且维持2001年的资金结构，企业2001年需按规定提取10%的盈余公积金和5％的公益金，请按剩余股利政策确定该企业2001年向投资者分红的余额。

（1）速动比率=（流动资产-存货）/流动负债，所以,流动资产年初余额=速动比率×

流动负债+存货=0.8×

200+240=400万元。

　　流动比率=流动资产/流动负债，流动资产年末余额=流动比率×

流动负债=1。

5×

300=450万元。

　　流动资产平均余额=（400+450）/2=425万元。

（2）流动资产周转次数=销售收入净额/流动资产平均余额，所以本年产品销售收入净额=425×

4=1700万元，

　　总资产周转率=销售收入净额/总资产平均余额=1700/（500+600）÷

2=3.09次。

　　（3）销售净利率=96/1700×

100％=5。

65%.

　　（4）分红余额=96×

（1-10％—5％）-70×

（1-30%）=81。

6-49=32。

6万元.

某企业期初流动比率1。

8、速动比率1。

2.期初存货24万元，期末流动资产比期初增长25％，期末流动比率为2、速动比率1。

4。

本期销售净额为972万元，销售成本612万元。

期初和期末流动资产占资产总额的比重分别为40％、45