互联网金融模式分析Word下载.docx
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（1）互联网金融的定义1
一、互联网金融的基本框架2
二、互联网金融的运行方式2
（2）移动电子商务高速增长促进互联网金融发展3
一、智能手机的普及3
二、移动购物交易规模巨大4
（3）支付方式的改变与发展4
一、传统支付方式4
二、互联网金融模式下的新支付方式5
2、互联网金融模式的发展现状6
（1）手机银行的发展综述6
一、手机银行的发展背景6
二、中国手机银行的现状7
（2）P2P融资模式的发展综述7
一、美国非营利性组织Kiva8
二、美国P2P在线借贷平台Prosper8
三、国内网络借贷平台红岭创投9
四、阿里巴巴集团子公司阿里小贷10
五、国内首家P2P公司拍拍贷10
3、互联网金融模式的安全问题与对策探讨11
（1）互联网金融的安全问题11
一、移动支付面临的安全威胁11
二、P2P融资方式存在的风险问题12
（2）互联网金融模式的安全处理对策13
一、移动支付的安全防范技术13
二、P2P网络借贷平台配套机制14
三、网络借贷平台的监管措施14
【参考文献】15
【摘要】电子商务对传统销售模式产生了极大的冲击，催生了不同于线下支付形式的网上支付和移动支付。
加之互联网技术的不断成熟，对人类金融模式产生根本性的变化，出现了新的融资模式“互联网金融模式”。
本文主要对互联网金融模式的基本理论做了分析，并指出该模式下产生的相关问题及提出相关建议，从中获得启示。
【关键词】互联网金融；
电子商务；
移动支付；
手机银行；
P2P融资模式
前言
进入21世纪的20年代，随着搜索引擎、大数据、社交网络和云计算技术的不断发展，互联网行业和金融行业正发生着悄无声息的变革，原本两个一度平行发展的行业，在现代信息技术不断成熟的时代背景下，相互交融相互碰撞并终于产生了交集，互联网金融时代正在来临。
这两个行业在最近两年竞争十分激烈，都希望在互联网金融时代中先发制人，为自己今后的产业和业务布局打下基础。
互联网企业携带这大数据以及电子商务优势，占得先机，以及众多第三方支付组织和人人贷公司，已经深入传统金融的支付结算和信贷这两项银行的核心业务；
而拥有庞大资金和公信力的商业银行则不甘于退居后路，为了获取客户的商业信息，增加客户黏性，巩固与客户之间的存贷、支付等业务关系，也相继推出电商平台、移动支付等一些非传统银行业务。
互联网金融是一个全新的概念，是指借助于互联网技术、移动通信技术实现资金投融资、支付和信息中介等业务的新兴金融模式，既不同于商业银行间接融资，也不同于资本市场直接融资的融资模式。
互联网金融包括三种基本的企业组织形式：
网络小贷公司、第三方支付公司以及金融中介公司。
当前商业银行普遍推广的电子银行、网上银行、手机银行等也属于此类范畴。
近年来，以第三方支付、网络信贷机构、人人贷平台为代表的互联网金融模式越发引起人们的高度关注，互联网金融以其独特的经营模式和价值创造方式，对商业银行传统业务形成直接冲击甚至具有替代作用。
以互联网为代表的现代信息科技将会对传统金融模式产生根本影响。
目前在全球范围内，互联网金融已经出现了重要的发展趋势。
但其发展的过程中出现的问题和处理对策也十分值得探讨。
本文共分为四个部分，分别介绍了互联网金融的内涵、发展现状、问题与对策，总结出互联网金融模式与传统金融模式的不同之处，并根据互联网金融发展中所遇到的问题和发展前景提出了自己的认识和见解。
第一章互联网金融的概述
第一节互联网金融的定义
互联网金融是互联网与金融相结合的新型领域，英文名称是InternetofFinance，简称IOF。
它是将互联网技术应用于金融业务，采用互联网模式进行金融创新转型，以及将互联网数据业务作为金融业新的增长点。
以互联网为代表的现代信息科技1，特别是移动支付、云计算、社交网络和搜索引擎等，实现资金投融资、支付和信息中介等业务的新兴金融模式，将对人类金融模式产生根本影响。
20年后，可能形成一个既不同于商业银行间接融资、也不同于资本市场直接融资的第三种金融运行机制，可称之为“互联网直接融资市场”或“互联网金融模式”。
在互联网金融模式下，因为有搜索引擎、大数据、社交网络和云计算，市场信息不对称程度非常低，交易双方在资金期限匹配、风险分担的成本非常低，银行、券商和交易所等中介都不起作用；
贷款、股票、债券等的发行和交易以及券款支付直接在网上进行，这个市场充分有效，接近无金融中介状态。
在这种金融模式下，支付便捷，搜索引擎和社交网络降低信息处理成本，资金供需双方直接交易，可达到与现在资本市场直接融资和银行间接融资一样的资源配置效率，并在促进经济增长同时，大幅减少交易成本。
一、互联网金融的基本框架
金融服务实体经济的最基本功能是融通资金，是将资金从储蓄者转移到投资者手中。
传统方式下，资金供需双方的匹配通过两类中介进行：
一类是银行，对应着间接融资模式；
另一类是股票和债券市场，对应着直接融资模式。
这两类融资模式对资源配置和经济增长有重要作用，但也产生了很大的交易成本，直接体现为银行和券商的利润。
据资料统计，2011年中国全部银行和证券公司的利润就达到1.1万亿，税收约5000亿，员工薪酬约1万亿。
以互联网为代表的现代信息科技，特别是移动支付、云计算、社交网络和搜索引擎等，将对人类金融模式产生根本影响。
可能出现一个既不同于商业银行间接融资、也不同于资本市场直接融资的第三种金融融资模式，被金融专家称之为“互联网直接融资市场”或“互联网金融模式”。
在互联网金融模式下，因为有搜索引擎、大数据、社交网络和云计算，信息不对称程度非常低，交易双方在资金期限匹配、风险分担的成本非常低，银行、券商和交易所等中介都不起作用，贷款、股票、债券等的发行和交易以及支付直接在网上进行，市场充分有效，接近一般均衡定理描述的无金融中介状态。
在这种金融模式下，支付便捷，搜索引擎和社交网络降低了信息处理成本，资金供需双方直接交易，可以达到与直接融资和间接融资一样的资源配置效率。
在促进经济增长的同时，还能大幅减少交易成本。
二、互联网金融的运行方式
互联网金融有三个核心部分：
支付方式、信息处理和资源配置。
首先是在支付方式方面，互联网金融模式下的支付方式是以移动支付为基础，是通过移动通信设备（智能手机、平板电脑），利用无线通信技术来进行支付的。
传统的支付方式是以现金支付、票据支付、银行卡支付和资金汇兑，但是在互联网的时代下，网上支付和移动支付逐渐成为趋势，目前典型的移动支付方式有手机炒股、手机购物支付、手机银行等。
其次是在信息处理方面，信息处理是金融体系的核心。
金融信息中，最核心的是资金供需双方信息，特别是资金需求方的信息（如借款者、发债企业、股票发行企业的财务信息等），是金融资源配置和风险管理的基础。
可以想象，将这些金融信息搬到互联网上面，借贷双方将更容易获取资金的供需信息、信息的传播更加快捷、交易双方的成本也会大大降低。
最后是在资源配置方面，资金供需信息直接在网上发布并匹配，供需双方可以直接联系和交易，不需要经过银行、券商或交易所等中介。
借助于现代信息技术，个体之间直接金融交易突破传统的安全边界和商业可行性边界，焕发出新的活力。
在供需信息几乎完全对称、交易成本极低的条件下，互联网金融模式形成了“充分交易可能性”，诸如中小企业融资、民间借贷、个人投资渠道等问题就容易解决。
总之，在互联网金融模式下，支付便捷，市场信息不对称程度非常低，资金供需双方直接交易，不需要经过银行、券商和交易所等金融中介。
第二节移动电子商务高速增长促进互联网金融发展
一、智能手机的普及
智能手机的普及为移动电子商务提供了硬件支持，智能手机（Smartphone）2，是指像个人电脑一样，具有独立的操作系统，可以由用户自行安装软件、游戏等第三方服务商提供的程序，通过此类程序来不断对手机的功能进行扩充，并可以通过移动通讯网络来实现无线网络接入的这样一类手机的总称。
智能手机为用户提供了足够的屏幕尺寸和带宽，既方便随身携带，又为软件运行和内容服务提供了广阔的舞台，很多增值业务可以就此展开，如：
购物、股票、新闻、天气、交通等等。
2011-2012年是智能手机爆发式发展的时期，根据艾瑞咨询发布的资料统计3，2011年全球智能手机出货量规模达到4.91亿台，预计2015年，全球智能手机出货量将达到9.09亿台。
智能手机越来越普及，与其越来越低的售价有着较大的关系。
图1.12006-2015年全球智能手机出货量规模
而针对中国的智能手机市场，艾瑞咨询研究数据显示，2011年中国国内智能手机市场出货量规模达到7210万台，同比增长103.1%。
目前中国有超过10亿的手机用户，市场潜力巨大；
另外，伴随千元定制机浪潮的到来，智能手机出货量将大大增加。
预计未来几年内将保持30%以上的增速。
图1.22010-2015年中国智能手机市场出货量规模
3G通信技术和智能手机的普及，4G时代的来临，极大的满足了手机用户对移动购物的需求，同时也意味着，移动电子商务市场随着用户的增多，发展也愈加迅速，其市场规模愈加扩大，产生的效益也愈加庞大，对互联网金融的发展影响也愈加深远。
二、移动购物交易规模巨大
根据艾瑞咨询统计数据显示，2012年中国移动互联网市场规模为549.7亿元4，增长率为96.4%，受到智能终端和移动网民规模的快速增长，移动互联网市场规模呈现高速增长。
其中，移动购物和移动营销等细分行业都获得了大幅增长，是移动互联网增速较快的细分领域。
2012年中国移动购物市场交易规模突破500亿，达到550.4亿，和2011年相比大幅增长380.3%。
移动网购在整体网购中的交易规模占比呈增大趋势，2012年达到4.2%。
市场份额方面，2012年淘宝无线、手机京东商城、手机腾讯电商分别以76.4%、5.2%和3.9%的占比位居前三5。
第三节支付方式的改变与发展
一、传统支付方式
传统的支付方式主要有现金支付、票据支付、银行卡支付、资金汇兑、自动清算所支付和电子资金转账等方式。
由于传统的支付方式存在着很多局限性，比如运作速度和处理效率比较低；
大多数支付方式存在安全问题；
大多数支付方式应用起来不方便；
运作成本较高；
提供全天候服务困难；
增加企业运作资金规模，增加在途资金，造成财政控制困难。
正由于传统支付种种的局限性，电子支付、网上支付、移动支付才逐渐地被使用开来，替代了以前这些支付方式。
二、互联网金融模式下的新支付方式
互联网金融模式下的新支付方式，主要有网上银行直接支付、第三方辅助支付、第三方支付平台和移动支付，而移动支付将逐渐成为趋势。
首先是网上银行直接支付，主要是各大银行比如招行、建行、中行、中信等网上银行。
作为最早被接受的互联网支付方式，由用户向网上银行发出申请，将银行里的金钱直接划到商家名下的账户，直接完成交易，可以说是将传统的“一手交钱一手交货”式的交易模式完全照搬到互联网上。
其次是第三方辅助支付，比如ChinaPay、超级网银等。
此种支付方式除了用户、商户和银行外还会经过第三方的参与，但是与第三方支付平台不同的是，在此种支付方式中，用户勿需在第三方机构拥有独立的账户，第三方机构所起到的作用也更注重为了使得双方交易更方便快捷而存在的。
再次就是第三方支付平台，支付宝、财付通、快钱等所谓第三方支付平台，就是一些和产品所在国家以及国外各大银行签约、并具备一定实力和信誉保障的第三方独立机构提供的交易支持平台。
最后，在互联网金融模式下，移动支付将逐渐成为趋势。
用户使用移动终端（通常是手机）对所消费的商品或服务进行账务支付的一种服务方式。
目前移动支付业务主要是由移动运营商、移动应用服务提供商（MAPS）和金融机构共同推出。
手机支付分为近场支付和远程支付两种。
近场支付是指将手机作为IC卡承载平台以及与POS机通信工具从而进行支付。
远程支付仅仅把手机作为支付用的简单信息通道，通过Web、SMS、语音等方式进行支付，又可分为手机话费支付方式、指定绑定银行支付和银联快捷支付三种。
除手机外使用平板电脑、上网本等其他移动终端也可以进行移动支付。
表1.1移动电子商务业务情况简介
业务名称
业务简介
业务特色
银信通
提供账务变动、信息提醒等服务
满足用户个性化需求、用户可随时了解个人账户相关信息
手机钱包
提供话费充值、手机彩票、手机捐款等服务
用户支付方便、快捷，实施成本较高
手机银行
提供基于短信的各项银行服务
潜在用户群庞大、支付须经SIM卡和账户双重密码加以确认
手机支付
用户可以使用手机终端对选购商品（或服务）进行账户支付的服务
支付活动方便快捷，操作简单，安全性高
手机票务
用户在手机中应用RFID技术（无线射频识别），通过更换一张具有非接触通信功能的SIM卡和简单的手机操作，即可实现选、购、验票等步骤，方便的进入园区参观游览
操作简单，节约社会资源、环保、大大提高选、购、验票等效率，实施成本较高
第二章互联网金融模式的发展现状
第一节手机银行的发展综述
一、手机银行的发展背景
随着ICT的发展和人民收入水平的提高，手机渗透率也随之增加，发达国家和部分发展中国家的手机渗透率已超过100%，发展中国家的平均手机渗透率也超过50%（详见表2.1）。
而在穷人地区，一些正规金融机构由于设立网点或自助设备等成本太高，加之穷人的金融交易量小、频次低，不愿意为穷人提供基本金融服务。
现在手机银行的诞生，使得通过手机为穷人提供基本金融服务成为可能。
表2.1手机渗透率（%）
2003（Q1）
2008（Q1）
2012（Q1）
非洲
4.75
30.60
50.13
亚洲
13.06
39.08
60.81
东欧
20.50
102.79
134.72
拉丁美洲
19.74
70.40
90.84
中东
17.84
61.91
98.26
手机银行由于不需要设立网点、不需要另外的设备与人员等，因此其交易成本较低（见图2.1）
图2.1美国银行业不同服务渠道的交易成本
手机银行正在世界范围内迅速兴起，不仅在数量上成倍增加，而且服务内容日趋丰富、功能也日趋完善，并随着ICT与金融业的发展而不断演进。
人们对手机银行的认识也逐步从感性认识向理性认识深化，从不同视角定义了手机银行。
有些学者强调手机银行的功能，有些学者则强调手机银行的技术特性，另外一些学者则强调手机银行与手机支付的关系。
实际上不同学者的定义也有共同之处，只是侧重点不同而已。
技术是人们通过手机获得各种金融服务的前提，没有ICT，就没有手机银行。
由于目前手机银行主要专注手机支付，因此人们在讨论手机银行时，难免不把手机支付与手机银行等同。
实际上手机银行就是通过ICT，获取各种金融服务，这里的金融服务当然也就包括支付。
手机银行不仅仅是一种产品，更代表了金融业发展的趋势，代表一种新型的金融模式，即通过手机银行这一平台可能实现资金供求双方的直接融资。
图2.2手机银行的构成
二、中国手机银行的现状
从2009年到至今，是中国手机银行加速发展阶段，这一时期的研发主要是基于3G网络的WAP手机银行。
2008年，中国的手机客户群体急剧增长，同时移动通信技术也有了飞跃式的发展。
在移动通信技术从2G迈向3G的过程中出现了2.5G技术，如GPRS、WAP、蓝牙等，这一系列技术为手机银行的发展提供了必要的支持。
值得一提的是，智能手机引发的一系列革命性创新带领整个世界步入一个新的手机领域，尤其是iPhone手机的风靡彻底颠覆了人们对手机的认识。
美国银行、富国银行等知名金融机构把握先机，响应“手机PC化”潮流，率先在苹果商店推出针对iPhone手机的金融应用。
客户端手机银行很好的融合了“重力感应”、“位置服务”、“多点触控”等先进终端技术，在提供随时、随地、随身的金融服务同时，为用户带来焕然一新的服务体验。
如今，4G技术开始发展，所有手机银行的关联方都蓄势待发，为手机银行业务在国内的跨越式发展保驾护航。
第二节P2P融资模式的发展综述
P2P融资模式（peer-to-peer）是近年来逐渐兴起的一种个人对个人直接信贷模式。
P2P融资模式
图2.3P2P金融运作模式
的发展背景是正规金融机构一直未能有效解决中小企业融资问题和替代民间金融，而以互联网为代表的信息技术，大幅降低了信息不对称程度和交易成本，使得个体之间直接金融交易这一人类最早金融模式焕发出新的活力，并弥补了正规金融机构的不足。
全球第一家P2P网络借贷平台是成立于2005年3月的英国Zopa，中国第一家P2P借贷网站是成立于2007年8月的拍拍贷。
目前，P2P融资模式已经发展成为一个全球性的新兴产业。
本节介绍P2P融资模式发展情况，列举分析国内外重点案例。
一、美国非营利性组织Kiva
Kiva是一家成立于2005年的联结资金借出者和发展中国家小额贷款机构的非营利组织。
Kiva通过分布在62个发展中国家的154家小额贷款机构（称为“fieldpartner”）遴选当地的合格贷款机会。
这些贷款机会被发布在Kiva的网站上，披露的信息包括：
贷款金额、期限和用途等；
借款者的年龄、教育背景和经济状况等；
作为推荐人的小额贷款机构的基本情况、业绩表现等。
放贷者在Kiva的网站上浏览这些贷款信息，决定投资于哪些贷款，其中对单笔贷款的投资不得低于25美元。
Kiva也提供一些分析工具，方便放贷者构建贷款组合。
放贷者提供的资金经Kiva转手交给小额贷款机构，Kiva本身不收取任何利息。
但小额信贷公司在将资金交给借款者时，会收取一定利息差，用来覆盖贷款的管理成本。
借款者承担的年贷款利率平均约30%。
在收回资金前，Kiva会随时跟踪并公布贷款使用情况。
在借款者偿还贷款后，小额贷款公司将还款经由Kiva还给放贷人。
截至2012年中，Kiva共促成46万笔贷款，总金额为3.4亿美元，平均贷款金额397美元，共涉及80万放贷者、83万借款者。
贷款总的违约率是1.03%。
二、美国P2P在线借贷平台Prosper
Prosper是最早进行人人贷业务的商业机构之一，成立于2006年。
凡是具有美国合法公民身份、社会保障号、个人税号、银行账号、个人信用评分超过520分的注册客户，均可以从事Prosper平台内的借贷交易。
Prosper开创的很多商业模式被其它人人贷公司采用，包括：
在网上公布借款者的贷款需求和信息；
放贷人在网上浏览贷款信息并构建贷款组合；
建立贷款的二级交易平台等。
截至2012年中，Prosper已促成3.73亿美元的贷款。
此处重点介绍两点：
一是Prosper的风险定价机制。
Prosper最开始采用荷兰式拍卖决定资金供需匹配和贷款利率，后来改用基于内部评级的利率定价机制。
首先，Prosper根据借款者信息建立了一个内部评级系统，称为“Prosper评级”，从高到低共分AA、A、B、C、D、E、HR7档。
Prosper评级越低，借款者的信用状况越差，对应的贷款损失率越高。
表2.3Prosper评级与信用风险（来源：
Prosper网站）
Prosper评级
平均每年损失率
AA
0.00-1.99%
A
2.00–3.99%
B
4.00–5.99%
C
6.00–8.99%
D
9.00–11.99%
E
12.00–14.99%
HR
≥15.00%
其次，Prosper根据借款者的Prosper评级、贷款期限以及之前是否有Prosper贷款决定贷款利率。
Prosper评级越低、贷款期限越长或者之前没有Prosper贷款，贷款利率越高，反之则反是。
总的来看，年贷款利率在5.65%到33.04%之间。
表2.4Prosper贷款利率（来源：
Prosper评级
贷款期限（年）
之前是否有过Prosper贷款（Y/N）
平均年贷款利率
1
N
5.65%
3
7.49%
5
10.71%
Y
9.43%
12.49%
16.74%
8.37%
10.87%
14.92%
12.13%
15.94%
20.36%
11.44%
15.07%
19.46%
14.67%
19.37%
23.58%
19.52%
24.87%
28.36%
18.31%
23.62%
27.20%
23.09%
29.04%
32.45%
22.81%
28.70%
32.12%
31.77%
二是Prosper的盈利机制。
Prosper不承担贷款的信用风险，主要工作是确认借款者的身份和个人信息、提供全生命周期内的贷款服务。
对借款者，Prosper按借款金额收取一定比例的费用，在0.4%-4.5%之间。
借款者的Prosper评级越低，费率越高。
对放贷人，Prosper按交易规模收取1%的年费。
三、国内网络借贷平台红岭创投
红岭创投旨在为个人投资者与创业者借贷打造了一个快捷、便利的渠道。
借款人要满足一些要求（如18周岁以上，有身份证，有工作等），先在网上注册，填写个人资料后，获取一个信用评级。
之后借款人就可以将借款理由放在上面，并确定贷款金额、还款期限和还款方式，之后等待别人来竞标。
红岭创投的利率由公司审核确定，一般大于15%。
而红岭创投的收入由四部分组成。
一是现场考察费。
借款总额度达到十万元的客户，如需新增借款额度，必须进行现场考察，现场考察费按新增额度的1%收取。
二是借款管理费。
按借款期限收取，每个
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