期货从业《期货基础知识》复习题集第4330篇Word格式.docx

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股指期货投机

通常股指期货的成交量、持仓量、价格的关系如下：

当股指期货的价格上涨，交易量增加，持仓量上升时，市场趋势为新开仓增加，多头占优。

故本题答案为A。

4.关于我国期货持仓限额制度的说法，正确的是（　　）。

A、同一客户在不同交易所的持仓限额应保持一致

B、同一会员在不同交易所的持仓限额应保持一致

C、同一交易所的期货品种的持仓限额应保持一致

D、交易所可以根据不同期货品种的具体情况，分别确定每一品种的限仓数额

第3章>

持仓限额及大户报告制度

交易所可以根据不同期货品种的具体情况，分别确定每一品种每一月份的限仓数额及大户报告标准。

5.美式期权是指期权持有者可以在期权到期日（　　）选择执行或不执行期权合约。

A、以前的三个工作日

B、以前的五个工作日

C、以前的十个工作日

D、以前的任何一个工作日

第4节>

外汇期权的分类及价格影响因素

美式期权是指期权持有者可以在期权到期日以前的任何一个工作日选择执行或不执行期权合约。

6.在进行期权交易的时候，需要支付保证金的是（　　）。

A、期权多头方

B、期权空头方

C、期权多头方和期权空头方

D、都不用支付

第6章>

场内期权的交易

B

由于期权的空头方承担着无限的义务，所以为了防止期权的空头方不承担相应的义务，就需要他们缴纳一定的保证金予以约束。

7.在外汇交易中，某种货币标价变动一个“点”的价值称为（　　），是汇率变动的最小单位。

A、小数点值

B、点值

C、基点

D、基差点

汇率的标价

在外汇交易中，某种货币标价变动一个“点”的价值称为点值，是汇率变动的最小单位。

故本题答案为B。

8.下列关于“一揽子可交割国债”的说法中，错误的是（）。

A、增强价格的抗操纵性

B、降低交割时的逼仓风险

C、扩大可交割国债的范围

D、将票面利率和剩余期限标准化

第8章>

国债期货

与“名义标准国债”相匹配的“一揽子可交割国债”扩大可交割国债的范围、增强价格的抗操纵性、降低交割时的逼仓风险。

9.交易者在7月看到，11月份上海期货交易所天然橡胶期货合约价格为12955元／吨（1手：

5吨），次年1月份合约价格为13420元／吨，交易者预计天然橡胶的价格将下降，11月与1月期货合约的价差将有可能扩大。

于是，卖出60手11月份天然橡胶合约同时买入60手1月份合约，到了9月，11月份和次年1月份橡胶合约价格分别下降到12215元／吨和12755元／吨，交易者平仓了结交易，盈利为（　　）元。

A、222000

B、-193500

C、415500

D、22500

第5章>

跨期套利

正向市场中，熊市套利，价差扩大则会出现盈利，橡胶合约的价差从7月份的465元／吨，扩大到540元／吨，扩大了75元／吨，盈利75X60X5=22500（元）。

10.以下关于期货的结算说法错误的是（　）。

A、期货的结算实行每日盯市制度，即客户以开仓后，当天的盈亏是将交易所结算价与客户开仓价比较的结果，在此之后，平仓之前，客户每天的单日盈亏是交易所前一交易日结算价与当天结算价比较的结果

B、客户平仓后，其总盈亏可以由其开仓价与其平仓价的比较得出，也可由所有的单日盈亏累加得出

C、期货的结算实行每日结算制度。

客户在持仓阶段每天的单日盈亏都将直接在其保证金账户上划拨。

当客户处于盈利状态时，只要其保证金账户上的金额超过初始保证金的数额，则客户可以将超过部分提现；

当处于亏损状态时，一旦保证金余额低于维持保证金的数额，则客户必须

结算

客户平仓之后的总盈亏是其保证金账户最初数额加上追加保证金与提现部分和最终数额之差。

11.某美国公司将于3个月后交付货款100万英镑，为规避汇率的不利波动，可在CME（）做套期保值。

A、卖出英镑期货合约

B、买入英镑期货合约

C、卖出英镑期货看涨期权合约

D、买入英镑期货看跌期权合约

外汇期货买入套期保值，是指在现汇市场处于空头地位的交易者为防止汇率上升，在期货市场上买入外汇期货合约对冲现货的价格风险。

外汇短期负债者若担心未来货币升值，可以通过买入外汇期货进行套期保值。

12.以本币表示外币的价格的标价方法是（）。

A、直接标价法

B、间接标价法

C、美元标价法

D、英镑标价法

直接标价法是指以本币表示外币的价格，即以一定单位的外国货币作为标准，折算为一定数额本国货币的标价方法。

13.到目前为止，我国的期货交易所不包括（　　）。

A、郑州商品交易所

B、大连商品交易所

C、上海证券交易所

D、中国金融期货交易所

第2章>

我国境内期货结算机构与结算制度

C

我国目前共有四家期货交易所，即郑州商品交易所、大连商品交易所、上海期货交易所、中国金融期货交易所。

故本题答案为C。

14.在期权交易中，买入看涨期权最大的损失是（）。

A、期权费

B、无穷大

C、零

D、标的资产的市场价格

买进看涨期权

当交易者预期某金融资产的市场价格将要上涨时，他可以购买该基础金融工具的看涨期权。

若预测失误，市场价格下跌，且跌至协议价格之下，那么可以选择放弃执行期权。

这时期权购买者损失有限，买入看涨期权所支付的期权费（权利金）即为最大损失。

15.止损单中价格的选择可以利用（）确定。

A、有效市场理论

B、资产组合分析法

C、技术分析法

D、基本分析法

期货投机交易的常见操作方法

止损单中价格的选择能够利用技术分析法确定。

16.上证综合指数、深证综合指数采用的编制方法是（　　）。

A、算术平均法

B、加权平均法

C、几何平均法

D、累乘法

股票指数

上证综合指数、深证综合指数采用的编制方法是加权平均法。

17.除证监会另有规定外，个人客户的有效身份证明文件为（　　）。

A、毕业证

B、中华人民共和国居民身份证

C、社会保险证明

D、居住证

开户

除证监会另有规定外，个人客户的有效身份证明文件为中华人民共和国居民身份证。

18.下列不属于股指期货合约的理论价格决定因素的是（　　）。

A、标的股指的价格

B、收益率

C、无风险利率

D、历史价格

股指期货期现套利

股指期货合约的理论价格由其标的股指的价格、收益率和无风险利率共同决定。

不包括历史价格。

19.我国5年期国债期货合约的最后交割日为最后交易日后的第（　　）个交易日。

A、1

B、2

C、3

D、5

我国5年期国债期货合约的最后交割日为最后交易日后的第3个交易日。

20.CBOT最早期的交易实际上属于远期交易。

其交易特点是（）。

A、实买实卖

B、买空卖空

C、套期保值

D、全额担保

第1章>

现代期货市场的形成

芝加哥期货交易所（ChicagoBoardofTrade，CBOT）成立之初，采用远期合同交易的方式。

交易的参与者主要是生产商、经销商和加工商，其特点是实买实卖，交易者通过交易所寻找交易对手，在交易所缔结远期合同，待合同到期，双方进行实物交割，以商品货币交换了结交易。

21.上海证券交易所推出的上证50ETF期权，上市首日，每个到期月份分别推出（　　）个不同执行价格的看涨和看跌期权。

B、3

C、5

D、7

上海证券交易所推出的上证50ETF期权，上市首日，每个到期月份分别推出5个不同执行价格的看涨和看跌期权。

22.以下不是期货交易所会员的义务的是（　）。

A、经常交易

B、遵纪守法

C、缴纳规定的费用

D、接受监督

我国境内期货交易所

会员制期货交易所会员应当履行的义务包括：

遵守国家有关法律、行政法规、规章和政策；

遵守期货交易所的章程、交易规则及其实施细则及有关决定；

按规定缴纳各种费用；

执行会员大会、理事会的决议；

接受期货交易所监督管理。

公司制期货交易所会员应当履行的义务包括：

遵守期货交易所的章程、交易规则及其实施细则和有关决定；

23.下列关于外汇掉期的定义中正确的是（　　）。

A、交易双方约定在两个相同的起息日以约定的汇率进行方向相反的两次货币交换

B、交易双方约定在前后两个不同的起息日以约定的汇率进行方向相同的两次货币交换

C、交易双方约定在前后两个不同的起息日以约定的汇率进行方向相反的两次货币交换

D、交易双方约定在两个相同的起息日以约定的汇率进行方向相同的两次货币交换

外汇掉期

C为外汇掉期的定义。

外汇掉期又被称为汇率掉期，是指交易双方约定在前后两个不同的起息日以约定的汇率进行方向相反的两次货币交换。

24.甲玻璃经销商在郑州商品交易所做卖出套期保值，在某月份玻璃期货合约建仓20手（每手20吨），当时的基差为-20元／吨，平仓时基差为-50元／吨，则该经销商在套期保值中（　　）元。

A、净亏损6000

B、净盈利6000

C、净亏损12000

D、净盈利12000

基差变动与套期保值效果

基差变化为：

-50-（-20）=-30（元／吨），即基差走弱30元／吨。

进行卖出套期保值，如果基差走弱，两个市场盈亏相抵后存在净亏损。

期货合约每手为20吨，所以净亏损=30×

20×

20=12000（元）。

25.推出历史上第一个利率期货合约的是（）。

A、CBOT

B、IMM

C、MMI

D、CME

国内外期货市场发展趋势

1975年10月，芝加哥期货交易所（CBOT）推出了历史上第一张利率期货合约——国民抵押协会债券期货合约。

26.我国5年期国债期货合约，可交割国债为合约到期日首日剩余期限为（　　）年的记账式付息国债。

A、2～3．25

B、4～5．25

C、6．5～10．25

D、8～12．25

我国5年期国债期货合约标的为面值为100万元人民币、票面利率为3％的名义中期国债，可交割国债为合约到期日首日剩余期限为4～5．25年的记账式付息国债。

27.某投资者卖出5手7月份的铅期货合约同时买入5手10月份的铅期货合约，则该投资者的操作行为是（　　）。

A、期现套利

B、期货跨期套利

C、期货投机

D、期货套期保值

期货跨期套利是指在同一市场（交易所）同时买入、卖出同一期货品种的不同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利。

28.下列不属于外汇期货的交易成本的是（　　）。

A、交易所收取的佣金

B、期货经纪商收取的佣金

C、中央结算公司收取的过户费

D、中国证监会收取的通道费

外汇期货套利

外汇期货的交易成本主要是指交易所和期货经纪商收取的佣金、中央结算公司收取的过户费等买卖期货产生的费用。

选项ABC属于外汇期货交易的成本，D项不属于外汇期货的交易成本。

29.上海证券交易所个股期权合约的行权方式是（　　）。

A、欧式

B、美式

C、日式

D、中式

股票期权

我国现有上海证券交易所和深圳证券交易所进行的个股股权仿真交易。

目前，我国设计的期权都是欧式期权。

30.假设英镑的即期汇率为1英镑兑1．4839美元，30天远期汇率为1英镑兑1．4783美元，这表明30天远期英镑（　　）。

A、贴水4．53％

B、贴水0．34％

C、升水4．53％

D、升水0．34％

远期汇率与升贴水

升（贴）水=（远期汇率-即期汇率）／即期汇率X（12／月数）=（1．4783-1.4839）／1．4839x（12／1）=-0．0453=-4．53％，即30天英镑的远期贴水为4．53％。

31.目前来看，全球交易活跃的国债期货品种主要是（　　）。

A、短期国债期货

B、隔夜国债期货

C、中长期国债期货

D、3个月国债期货

目前来看，全球交易活跃的国债期货品种主要是中长期国债期货。

32.沪深300指数期货合约最后交易日涨跌停板幅度为上一交易日结算价的（　　）。

A、±

5％

B、±

10％

C、±

15％

D、±

20％

合约条款及交易规则

沪深300指数期货合约最后交易日涨跌停板幅度为上一交易日结算价的+20％。

33.人民币NDF是指以（　　）汇率为计价标准的外汇远期合约。

A、美元

B、欧元

C、人民币

D、日元

外汇远期交易

人民币NDF是指以人民币汇率为计价标准的外汇远期合约。

34.当期权处于深度实值或深度虚值状态时，其时间价值将趋于（　　）。

A、0

B、1

C、2

D、3

影响期权价格的基本因素

当期权处于深度实值或深度虚值状态时，其时间价值将趋于0，特别是处于深度实值状态的欧式看跌期权，时间价值还可能小于0。

35.美国中长期国债期货报价由三部分组成，第一部分价格变动的“1点”代表（　　）美元。

A、10

B、100

C、1000

D、10000

利率期货的报价

美国中长期国债期货采用价格报价法，在其报价中，比如118’222（或118-222），报价由3部分组成，即“①118’②22③2”。

其中，“①”部分可以称为国债期货报价的整数部分，“②”“③”两个部分称为国债期货报价的小数部分。

“①”部分的价格变动的“1点”代表100000美元／100=1000美元。

36.反向市场中进行牛市套利交易，只有价差（　　）才能盈利。

A、扩大

B、缩小

C、平衡

D、向上波动

反向市场中进行牛市套利交易，只有价差扩大才能盈利。

37.当某商品的期货价格过低而现货价格过高时，交易者通常会（　　），从而会使两者价差趋于正常。

A、在期货市场上买进期货合约，同时在现货市场上卖出商品

B、在期货市场上卖出期货合约，同时在现货市场上卖出商品

C、在期货市场上卖出期货合约，同时在现货市场上买进商品

D、在期货市场上买进期货合约，同时在现货市场上买进商品

交割

当某商品的期货价格过低而现货价格过高时，交易者通常会在期货市场上买进期货合约，同时在现货市场上卖出商品，使供求关系发生变化，从而会使两者价差趋于正常。

38.在正向市场上，某投机者采用牛市套利策略，则他希望将来两份合约的价差（　）。

C、不变

D、无规律

当市场是牛市时，一般说来，较近月份的合约价格上涨幅度往往要大于较远期合约价格的上涨幅度。

如果是正向市场，远期合约价格与较近月份合约价格之间的价差往往会缩小；

而如果是反向市场，则近期合约和远期合约的价差往往会扩大。

39.在国际外汇期货市场上，若需要回避两种非美元货币之间的汇率风险，就可以运用（）。

A、外汇期现套利

B、交叉货币套期保值

C、外汇期货买入套期保值

D、外汇期货卖出套期保值

在国际外汇期货市场上，若需要回避两种非美元货币之间的汇率风险，就可以运用交叉货币套期保值。

40.某一期货合约当日成交价格按照成交量的加权平均价形成（　　）。

A、开盘价

B、收盘价

C、均价

D、结算价

第10章>

期货行情相关术语

结算价是指某一期货合约当日成交价格按成交量的加权平均价。

二、多选题

1.期转现的优越性体现在（）。

A、加工企业和生产经营企业利用期转现可以节约期货交割成本

B、加工企业和生产经营企业利用期转现可以灵活商定交货品级、地点和方式；

可以提高资金的利用效率

C、期转现比“平仓后购销现货”更便捷

D、期转现比远期合同交易和期货实物交割更有利

A,B,C,D

加工企业和生产经营企业利用期转现可以节约期货交割成本，可以灵活商定交货品级、地点和方式；

可以提高资金的利用效率。

期转现比“平仓后购销现货”更便捷。

比远期合同交易和期货实物交割更有利。

故本题答案为ABCD。

2.模拟误差产生的原因是（　　）。

A、组成指数的成分股太多，交易者会通过构造一个取样较小的股票投资组合来代替指数，这会产生模拟误差

B、组成指数的成分股太少，交易者会通过构造一个取样较多的股票投资组合来代替指数，这会产生模拟误差

C、交易最小单位的限制，严格按比例复制很可能根本就难以实现

D、交易最大单位的限制，严格按比例复制很可能根本就难以实现

A,C

模拟误差来自两方面，一方面，是因为组成指数的成分股太多，（短时期内同时买进或卖出这么多的股票难度较大，并且准确模拟将使交易成本大大增加．因为对一些成交不活跃的股票来说，买卖的冲击成本非常大）。

通常，交易者会通过构造一个取样较小的股票投资组合来代替指数，这会产生模拟误差。

另一方面，由于交易最小单位的限制，严格按比例复制很可能根本就难以实现。

模拟误差会给套利者原先的利润预期带来一定的影响。

会增加套利的不确定性，应给予足够的重视。

故本题答案为AC。

3.下列关于期权的执行价格与市场即期汇率对外汇期权价格的影响的说法中，正确的是（）。

A、对于看涨期权而言，执行价格越高，买方盈利的可能性越小，期权价格越低

B、对于看跌期权而言，执行价格越高，买方盈利的可能性越大，期权价格越高

C、即期汇率上升，看涨期权的内在价值上升，期权费升高

D、即期汇率上升，看跌期权的内在价值下跌，期权费变小

关于期权的执行价格与市场即期汇率对外汇期权价格的影响，对于看涨期权而言，执行价格越高，买方盈利的可能性越小，期权价格越低。

对于看跌期权而言，执行价格越高，买方盈利的可能性越大，期权价格越高。

即期汇率上升，看涨期权的内在价值上升，期权费升高，而看跌期权的内在价值却下跌，期权费变小。

选项ABCD均正确。

4.权益类期权包括（　　）。

A、股指期权

B、股票期权

C、股票与股票指数的期货期权

D、黄金期货

A,B,C

权益类期权包括股票期权、股指期权，以及股票与股票指数的期货期权。

故本题答案为ABC。

5.在境外期货市场上，股指