百年一人《技术分析系列讲座》16讲Word格式文档下载.docx
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《走自己的路，自己帮自己》和《如何构造自己的操作体系》（但目前已经不用了）；
2.授之以鱼还是授之以渔的问题。
教一个思考问题的方法比教一个技巧要重要的多。
3.保持一个开放性思维：
善于学习，不要轻易否定别人，不要先入为主。
最简单的问题往往最难解决。
4.先博后精
●高手如塔，知道重点，深入研究过而已。
●要精益求精，不能浅尝则止。
要深度思考，不精不行。
●根据自己的知识结构来构建自己的操作体系。
一般会有一个顿悟的阶段。
5.跟别人学，跟历史学，以史为鉴。
技术分析的鲜明特征是经验性。
●技术分析实际上是模式训练。
进行大量的模式训练就可以有所提高。
●掌握一些前人看问题的基本方法。
MACD过0轴、背离、空中加油等。
●要多方位、多视角的看问题。
横看时间、竖看空间、斜看趋势和角度、平衡、对称、循环、顺着看、逆着看、从内看、从外看、看速度和加速度、看力度、看结构、看大小、比较来看、相互映正着看、从宏观上定性看、定量来看等等。
●化繁为简的阶段（提高注意力的问题）。
操作系统一定要简单，以交易瞬间是不需要思考为准。
第三部分：
用MACD为例说明如何学习和使用技术指标
当你走进资本市场，你会遇到该行业最凶猛、最敏锐头脑的挑战，他们都处于深度的研究当中。
——摘自《股票趋势技术分析》
1.技术分析是一个专业。
任何技术指标都要解决两个关键问题。
一是趋势和二是买卖点。
学习任何技术指标都可以从趋势和买卖点这两个角度去分析。
2.学习任何技术指标都要先明白它的原理。
●例如MACD：
DIF、DEA、（12，26，9）、柱状线（红色、绿色）、0轴等
3.应用指标前要对照历史走势，仔细研究指标在走势中的变化。
●要分成阶段，研究指标在趋势中如何变化，在拐点处如何变化。
●在上涨或下跌过程中，指标是如何变化的。
●MACD指标过0轴的问题：
下跌过程中，MACD中的短期均线（白线DIFF）上穿0轴（金叉）成为卖点（见图1）。
反之，上涨过程中，MACD中短期均线下穿0轴（死叉）成为买点。
（可以看日线级别图）。
同时，在盘整过程中的成功率也很高。
熊市看卖点，牛市找买点。
市场分上涨、下跌和盘整三种情况，而事实证明：
上面的MACD指标过0轴卖点在下跌和盘整趋势中全是对的。
●空中加油和下跌加速：
空中加油（见图5）是最佳买点，是快速获利的时间点。
它反过来对于下跌加速。
在判断上升趋势后，有两种情况，即中间涨了和见顶。
而中间涨了就对应空中加油。
空中加油的表现：
黄白线都在0轴之上，在经历一个上升后，回撤到0轴附近，然后再上，且白线上穿黄线。
这个上穿过程中，如果放量，则可靠性更高。
空间加油可以作为进入主升浪的重要标志，是必要条件，要用它来引起注意力做后续判断。
●多周期适应性的问题：
60分钟周期（见图3）、30分钟周期（见图4）。
大周期看趋势，小周期精确买卖点。
对于60分钟线，盘中过0轴是一个非常好的卖点。
进一步探讨可靠性，如果做完N字运动后过0轴，则卖点的可靠性极高，参考图4，N字运动描述为：
价格创新低后，再上，然后再下到新低附近，再上到前期高点附近，MACD过0轴，则MACD也完成了N字转型。
●30分钟周期（见图4）:
说明一个问题，上涨再下然后再同幅度上涨到前期高点，若MACD过零点，则必卖。
●背离：
反应市场运行速度、力度的变化（顶背离、底背离）
●MACD参数（12，26，9）设定的问题：
建议用常规的设定方法
●MACD定量研究的问题：
涉及到乖离率等
4.所有的技术指标都是有缺陷的。
5.熟练掌握后，发展技巧应用的问题：
不建议花过多时间去研究技巧，因为对于建立体系的好处不大。
改变参数的设定、或者单阳测顶等。
第二讲
第二讲时间：
2008年9月6日
第二讲的二个重点：
1.介绍系列讲座的内容安排和主要思路
2.重点讲解均线系统
介绍系列讲座的内容安排和主要思路
1.百年老师根据自己当年研究股票的过程来安排本次系列讲座的内容；
2.本次系列讲座的主要思路包括以下四个方面：
●讲思路和方法，具体应用是次要的；
●讲重点问题：
关键的问题和问题的关键；
●突出高度：
以建立操作体系的高度来讲解；
●讲究实战，介绍一些实用的方法。
重点讲解均线系统
1998年10月开始深入研究均线系统，并由此开始着手建立自己的数学模式和操作体系。
均线系统对于建立操作体系非常重要。
1.简单介绍均线的概念和研究均线过程中可能遇到的问题
●均线计算时的处理方法：
算术平均和加权移动平均（但这两种处理方法都存在周期性和一些权重的问题）。
根据多年研究的结果，简单的算术平均就足够了。
●对于中长期趋势来说，使用何种价格（开盘、收盘、最高和最低价）来计算均线的差别不大。
●均线位置：
均线所放位置不同，会产生不同的模式。
向后或左右移动；
或移中平均线（由此产生著名的薛斯通道理论）。
●双均线系统（两条均线）：
均线的个数可以有一条、两条乃至多条。
建议使用两条均线，因为过多均线会使得体系过于复杂，同时存在操作界面的友好性问题。
●均线周期的设置：
没有最佳的周期（交易市场、品种、时段不同）。
●均线的时间滞后性（有利有弊）：
对于判定趋势、跟随趋势有好处；
同时，存在整体（趋势）和局部的关系（损失局部、看清整体）。
2.研究均线的方法
●均线研究的四个要素：
周期、大小、方向和拐点。
——02年发表的文章《如何研究均线》
●格兰威尔移动平均线八大法则：
重点是看问题的视角
3.均线的实战方法：
介绍双均线系统（建议使用）
●均线可以解决跟随趋势的问题，同时可以实现定量化的研究
●双均线系统的好处：
简单明了，容易建立模式。
同时，利于交易界面的设置。
●双均线周期设置：
（64，256）——见图60.gif（建议所有周期使用固定的设置）
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>
参数设置要符合倍数关系和分数关系：
数术上存在内在的对称性和规律性
设置（64，256）的原因：
每年的交易天数在243天左右，256有年线的意思；
64是256的四分之一。
同时还有其他深意。
通过变换周期来解决观察短期均线的问题。
●图30.gif（30分钟图）和图15.gif（15分钟图）：
在下跌趋势中，金叉一般是卖点。
●建立体系就是建立规则。
以60分钟建立交易规则时，可以认为60分钟的256线向下就是趋势向下（也可以用30、15分钟等为标准）。
●级别和多周期的使用：
60分钟级别256趋势向下时，可以认为，15、30分钟级别的金叉是卖点（小级别的反弹）。
同样，在震荡市中，日线级别在下跌趋势中，以下级别的金叉也可以按反弹来看（内在逻辑和成本有关）。
反之，上涨趋势中，死叉是买点。
●真正意义上的金叉和死叉：
长期、短期均线都向上，是真正的金叉；
反之，长期、短期均线都向下，才是真正的死叉。
●长期下跌后，第一次触及256天均线后，都会回落。
回落之后，才有可能产生一波大行情。
4.均线系统可以独立构造成一个操作体系
●布林线：
均线的扩展使用（中轨是均线）。
●薛斯通道：
基础是移中平均线，有修复功能。
5.均线与简单的结构、位置相结合，可以产生很多可靠、确定的买卖点。
以界龙实业30分钟图为例——图6.gif
l
选择交易时间：
图中的第一个低点从结构上判断有难度，但第二个低点相对来说会容易很多。
第一个金叉是卖点：
在下跌趋势中，30分钟图中的64线向上、256线向下，不是真正意义上的金叉，因此很难形成主升浪，所以金叉是卖点。
第一次上涨后的下跌趋缓，并形成平台，从均线的计算上容易再次形成金叉（主升浪）。
明确主升浪的充分条件和必要条件：
此种情况是主升浪的必要条件，但非充分条件。
换句话说，形成主升浪一般要经历这种过程，但经历这种过程后，不一定会有主升浪。
6.拐点（只是技巧）：
拐点可以看成另一套系统，根据拐点，可以计算市场的转折点。
下跌趋势中，形成拐点时的周期，在它的1/2、1/3、或1/4处，可能形成相对低点。
7.答疑时间
附件一：
如何研究均线（周期,方向,大小,拐点）.
予人以渔---我的心得
如何研究均线：
"
均"
即平均的意思,"
线"
是表现形式。
为了理解并强调重视"
的涵义让我首先举一个化学分析方面的例子:
如果某处发现一座金矿,究竟是贫矿还是富矿,有没有开采价值,需要化学分析.方法如下:
从不同的地点而不是从一处采集样本,混合后进行分析来判定是贫矿还是富矿.平均是统计学,是概率,是科学的方法.
我认为研究均线应从四个方面考虑:
周期,方向,大小,拐点.
（一）周期
（1）如果仅用于个股买卖建议你采用常用周期5，10，20，30，60，120，255等等。
为了更贴近市场进行炒作。
（2）如果研究大盘可考虑运用其它时间序列，很多高手在这方面都有独到的研究，并能发现许多规律。
比如：
两线交叉产生的时间，金叉逃顶，死叉掏底等待。
这已经进入了研究股票市场的正确之门。
（3）多周期共振.请你翻开物理书好好看看什么是共振.如果你能真正理解共振并成功地应用于股票市场你会受益无穷.
（二）方向
即趋向.如果该均线今天的值比昨天的值大（close>
=ref（close,1）叫均线向上,反之叫均线向下。
由于均线的定义使均线的方向跟历史数据有关,你必须研究清楚这个问题.这点十分重要.如果长期均线向下，一般都可以定义成上涨时为反弹.现在的大盘正是如此.
（三）大小
一方面体现在该线的运行速率,另一方面体现在k线与该线间的乖离.乖离率是你必须考虑的一个问题.同时考虑两条均线的大小和方向会产生四种关系,只有短期均线向上并穿越向上的长期均线才是真正意义上的金叉.
（四）拐点
即极值点,该线趋向发生改变的那一个点.仔细研究拐点的大小及相间的周期你会有意想不到的收获.均线研究应当是你研究技术指标的开始，不可忽略.就方法论而言,在股票市场市场你发现的永远是必要条件,而不是充分条件,因此不论你的水平达到了怎样的程度都不应该骄傲,面对市场永远谦虚,要向别人学习,不要跟别人比.市场是你最好的老师.
本人在三月九日用"
全息未来线"
预测了大盘的精确变点时间,已经让你亲眼看到了股市确实存在不以人的意志为转移的规律（请看我的其他文章）,你可以继续关注其它预测的精确变盘时间。
如果你慧眼识人,我愿意跟您交流。
附件二：
格兰威尔移动平均线八大法则
1.移动平均线从下降逐渐走平且略向上方抬头，而股价从移动平均线下方向上方突破，为买进信号。
2.股价位于移动平均线之上运行，回档时未跌破移动平均线后又再度上升时为买进时机。
3.股价位于移动平均线之上运行，回档时跌破移动平均线，但短期移动平均线继续呈上升趋势，此时为买进时机。
4.股价位于移动平均线以下运行，突然暴跌，距离移动平均线太远，极有可能向移动平均线靠近（物极必反，下跌反弹），此时为买进时机。
5.股价位于移动平均线之上运行，连续数日大涨，离移动平均线愈来愈远，说明近期内购买股票者获利丰厚，随时都会产生获利回吐的卖压，应暂时卖出持股。
6.移动平均线从上升逐渐走平，而股价从移动平均线上方向下跌破移动平均线时说明卖压渐重，应卖出所持股票。
7.股价位于移动平均线下方运行，反弹时未突破移动平均线，且移动平均线跌势减缓，趋于水平后又出现下跌趋势，此时为卖出时机。
8.股价反弹后在移动平均线上方徘徊，而移动平均线却继续下跌，宜卖出所持股票。
以上八大法则中第三条和第八条不易掌握，具体运用时风险较大，在未熟练掌握移动平均线的使用法则前可以考虑放弃使用。
趋势：
当ma256向下时可定义为趋势向下，向上则相反。
在各周期中，用ma256判断级别，比如说在60分钟中ma256方向向下，则说明此周期级别处于下降趋势，则在此级别或者更小级别的金叉就是卖点，直到方向发生转向。
观点：
理解真正意义上的金叉和死叉，只有在长期均线向上，短期均线从下向上叉长期均线才时真正意义的金叉，而长期趋势向下，短期均线由上向下叉长期均线才时真正意义上的死叉。
所以，金叉和死叉都是买卖点，但必须考虑周期，长短期均线运行的方向和速率，大小，拐点四要素。
第三讲
第三讲时间：
2008年9月13日
第三讲的二个重点：
1.成交量在实战中的应用
2.通过成交量选黑马
成交量在实战中的应用
成交量是技术分析中最容易懂和掌握的部分，对投资者来说，也可能是最实用的部分。
1.成交量在技术分析中的地位
●一般认为，技术分析的三大要素：
价格、时间和成交量。
成交量地位最低。
●百年老师认为，股市的四大要素包括：
价格、时间、能量和人。
能量含成交量（资金量）、震幅（消耗能量不同）、和形态（运行轨迹）。
●成交量不是涨跌的成因，当时间到达时，将迫使成交量放大。
——江恩
●成交量不是价格涨跌的原因，是现象。
研究市场根本规律时，可以放弃研究成交量。
●成交量的作用：
成交量是辅助工具，但能提供确认和发现价格涨跌的重要线索。
2.涉及成交量的几个重要指标
●换手率：
单位时间内，累计成交量与可交易量之间的比率。
●平衡交易量（OBV）：
原理（上升潮、下跌潮）。
由于有缺陷，产生不同改进方法。
改进方法一：
以当日均价为参考标准，前后均价的高低比较。
改进方法二：
成交量乘以震幅后，再累计。
大部分股票见底时，成交量乘以震幅的值很低。
（即：
成交量萎缩、股价震幅变窄时，容易见底。
）
●量比、委比、外盘、内盘等指标的概念（见附件1投资小常识）
3.以000061农产品为例，介绍成交量的实战应用：
在上升趋势中，以日线级别为例，如何从价位的视角去看成交量的表现（低位、途中和高位）
●定量化理解何谓放量
Ø
当日成交量是前一日的1.5倍或2倍以上，越大越好。
从换手率的三个区间来看放量：
换手率3%以下为正常（超级大盘股除外）；
在3%到7%之间，成交量放大了；
在7%以上为极大量了（警惕，有情况了）。
●观察成交量的不同视角：
放量的持续性；
在重要阻力、支撑位时，成交量的变化；
在前期平台时，成交量的表现（包括离前期平台的远近）；
特别事件（利好/利空）时的放量要特别分析；
放量前期是否蓄势（建仓）了等。
同时，要找出放量的原因。
●如何观察低位、途中和高位时，成交量的变化：
低位放量，越大越好（跌得越深，放量越好）。
低位放量往往是建仓的标志。
注意低位放量时的换手率，以及放量的频繁性和延续性。
低位区间换手率越大越好（最好超过300%），说明高位套牢盘清洗充分。
而且，低位区间震荡以窄幅波动更好，说明没有差价和波段操作。
低位时，观察在两个重要位置（重要阻力位和前期平台）敢不敢放量？
如果前期高点放量突破，突破容易被确认（但突破不一定是买点）。
000061的第二次放量（060216）。
如果缩量突破前期阻力位或平台，突破不容易被确认。
观察途中（底部经过一段时间，且有放量过程）放量：
注意价量配合，以价涨量升，价跌量缩为标准。
在低位也可能出现类似价量关系，但持续性差。
观察高位（股价有一定涨幅）放量的两个要素：
一是：
市场环境（主动被套？
被动被套？
）二是：
换手率。
换手率大（7%以上），主力容易出逃。
高位放量时，注意成交量的顶底对称，如果成交量相差不大，见顶概率极大。
●以000061农产品为例（见图000061.gif）说明用价位的视角来看成交量在不同阶段（价格的低位、途中和高位）的表现
050718（05年7月18日）低位放量（换手率10.3%）。
从图形看，在此之前有发现价格的过程。
060216前期高点敢于放量（换手率12%），完成阶段任务（两次放量期间的时间为21周，期间缩量窄幅震荡，换手率为173%）。
突破不一定是买点。
060522缩量（换手率4.4%），顶底成交量不对称（与050718换手10.3%比）。
从060327开始的上涨途中，价涨量升。
060522缩量说明长线资金可能没撤离。
061016乌云盖顶（换手率9%），见此情况短期以跌为主，先卖出为益。
如果未来股价涨过或磨过放巨量的位置，可能演变成“送礼成交量”。
061221到前期高点后，至070105期间是平台磨顶（区间缩量，换手率19%，说明主力没走），之后有可能还有主升浪。
070123时股价翻倍，同时缩量（换手率3.5%），说明长线资金可能还没撤离。
071018高位放量（换手率10.3%——见顶标志），成交量顶底对称。
同时也是乌云盖顶，技术上怀疑该股见顶。
080116缩量新高（换手率3.4%），由于该股已被大幅炒高，加上有过高位放量，所以此次缩量新高不被成交量确认。
中期见顶后，要避免侥幸心理，下跌时的上涨以反弹处理（都是卖出的机会）。
机构也有跌30%-40%才止损的问题。
●大牛股的特征：
一定有建仓迹象，只有蓄势已久的股票才容易走大牛行情。
4.虚假成交量（对敲盘）的问题：
以前坐庄的主要模式，但不是现阶段的主流。
目前，对敲盘是法律明文禁止的。
●对敲盘的目的：
制造虚假流动性，吸引跟风盘。
在控盘的股票中容易出现。
●用成交量识别被控盘股票的方法（见图600145.gif）：
成交量缩放极不均匀，上涨时放大量，一下跌成交量就萎缩的很厉害。
二是：
平时盘中买卖稀少，突然大幅拉升放量。
容易制造虚假成交盘。
三是：
逆势特征（吸引眼球）。
大盘不好时，反而逆势上涨。
可以利用它的逆势特点进行操作。
5.成交量与消息（利好/利空出尽或者特殊事件）：
这种情况屡见不鲜
●二级市场中的信息不对称性：
所有消息在公布之前，主力基本是提前得知的。
因此，如果消息公告时，股价涨幅过高，同时成交量放大，以卖出为宜。
●图600050.gif：
080603公布电信重组后的首个交易日（换手率8.8%）是乌云盖顶；
另外，前期高点处是放量下跌的。
遇到此情况，一定避免侥幸心理，第一时间卖出。
6.送礼大量：
以中国联通为例（见图daliang.gif）
●第一次放量：
030115（换手率35%）；
第二次放量030409（换手率18.7%）；
两次放量期间缩量（期间12周，换手率107%）。
●031104突破前期高点（换手6.5%），与第二次放量间隔27周，期间窄幅缩量震荡。
7.如何看分时图中成交量的表现（盘口分析）：
从开盘、盘中和收盘来看
●开盘：
集合竞价（现在可以在前一天晚上挂单）开始涨停，后撤单，实际平开（目的是吸引眼球），但说明有人参与；
集合竞价量是否异常放大、持续性是否好（注意是否有消息刺激），同时要看前期成交量（是否蓄势），可关注（买股不可图一时之快）。
看板块走势，该股是板块龙头，还是板块的跟随股。
●盘中：
看均价线和波形。
观察买卖盘的连续性和价量关系。
●收盘：
收盘价在全天的高、中、低位含义不同。
股价全天在均价上和尾盘突然拉高也不同。
尾盘突然拉高，要关注第二天的集合竞价。
（技巧很多，多观察。
8.观察买卖盘的情况（买卖盘是市场派观察市场变化的重要环节）
●卖盘大、买盘小，但股价不跌；
一旦上涨，速度很快；
说明抛盘轻（要关注）。
●高位（涨3%-4%以上）敢横盘，不管大盘涨跌，不怕短期获利抛盘，说明很强势。
●盘中大单扫货：
低位时，不计成本全部以卖出价成交（外盘大），说明股价异动。
如果大盘股出现很多这样的情况，就有可能快见底了。
●临门一脚：
做好买入准备后，一旦发现买卖盘（成交量）异动，要第一时间介入。
●送礼收盘价：
股价全天在均线之上，尾盘10分钟内打下来，收低。
第二天，高开、持续放量，说明主力控盘好。
9.底部单日反转（见图000682.gif）：
991227（换手率10%）股价从7.02涨到22.13。
通过成交量选黑马
1.用图600808.gif为例说明黑马的特征（一旦发现，重点关注）
●低位间断性放量3次以上：
第一次放量000217（换手率6.8%）、第二次放量000307（换手率5.8%）、第三次放量000316（换手率21.2%）突破前期高点。
●低位逆势放量：
逆势便于收集筹码，多次放量说明是收集筹码，而不是派发。
●敢于放量突破前期高点
●超级大牛股基本都有在低位逆势放量的特征（有此特征的股票成为黑马的概率高）
2.见图600170.gif：
符合低位逆势放量的特征，目前的量与前期的大量比还不够。
如果能第二次放量或第三次放量突破，则未来成为黑马的概率极大。
可以从现在开始关注。
3.耐心是最好的朋友。
投资小常识
什么是外盘、内盘、委比和量比？
简单地说，这几个小指标都是描述即时盘中多、空力量对比的短线技术指标。
●外盘和内盘
在实盘操作时，有“最高委托买入报价”和“最低委托卖出报价”，也就是操作软件上显示的“买入”和“卖出”或“委买”和“委卖”。
如果即时的成交价是以“委卖”价成交的，说明买方愿以卖方的报价成交（所谓买东西不还价）。
因此，以“委卖价”成交的量越多，就说明市场中的“买气”也即多头氛围浓厚。
我们把以“委卖价”实行的成交量称为“外盘”。
反之，我们把以“委买价”实现的成交量称为“内盘”。
可见，当“外盘”大于“内盘”时，反映了市场中买盘强劲，若“内盘”大于“外盘”时，则反映场内卖盘汹涌，市道偏弱。
●委比
委比是衡量一段时间内，场内买、卖盘强弱的技术指标。
它的计算公式是：
委比=（委买手数-委卖手数）/（委买手数+委卖手数）*100%
以上公司中可以看出，“委比”的取值范围从-100%到+100%。
若“委比”为正值，说明场内买盘较强，且数值越大，买盘就越强劲。
反之，若“委比”为负值，则说明市道较弱。
●量比
量比是当
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