货币银行学金融学胡东华版答案Word文档格式.docx
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2.3试比较有限法偿和无限法偿的区别。
有限法偿指货币具有有限的法定支付能力。
即在一次支付中，如果使用有限法偿货币支付的数额超过法定限额，收款人则有权拒绝接受，主要是针对辅币而言的
无限法偿即货币具有无限的法定支付能力。
不论支付数额的大小，不论属于何种性质的支付，收款人都不得拒绝接受。
2.4阐述国际货币体系的基本概念
国际货币体系也称为国际货币制度，是规范各国货币关系的规则以及国际上进行各种交易支付所依据的原则和惯例。
包括三方面的内容：
（1）国际储备资产的确定
（2）汇率制度的确定
（3）国际收支不平衡的调节机制
第二章
2.1简述直接融资的概念。
没有金融机构介入的融通资金的方式，或金融机构没有资金供给者和资金需求者之间形成债权债务关系，仅起帮助作用的融通资金的方式。
2.2信用的主要形式，并说明加快发展我国消费信用的意义
商业信用、银行信用、政府信用、消费信用
意义：
促进消费，推动生产。
调节消费，提高人民的生活水平。
引导消费，促进生产结构调整，调节收入不等引起的消费差距。
优化银行的资产结构，增加银行的利润。
思考题C
在股权投资火爆的今天，请比较分析企业各种融资方式的优劣。
企业可选择的融资方式
（一）内源融资方式
内源融资是企业在生产经营过程中从其内部融通资金的融资方式，具体包括留存收益、折旧基金、内部集资和业主自筹等方式。
（二）外源融资方式
外源融资是从企业外部筹集资金的方式，也是企业的重要融资方式。
具体包括：
银行借款、商业信用、融资租赁、股权融资与债券融资等方式。
短期借款。
短期借款的优点在于：
借款期限短，成本较长期借款低。
缺点在于：
一是融资成本高于商业信用；
二是偿还期限短，如果短期内无力偿还本息，可能导致财务危机。
长期借款。
长期借款的优点在于：
融资成本低，利息可在所得税前扣除，从而减少企业实际负担的成本，较股票及债券的融资成本低。
融资风险高。
商业信用融资。
商业信用融资方式的优点是：
融资成本低。
融资期限短，数额较小，不能满足中小企业资金的需要。
融资租赁。
融资租赁是由出租者按照承租企业的要求融资购买设备，并在契约或合同规定的较长期限内提供给承租企业使用的信用性业务。
融资租赁的优点在于：
限制较少，不需承担设备过时的风险；
租金可在所得税前扣除，具有节税功能。
融资成本较高，资金总额占设备价值的比例高于同期银行贷款利率，在经济不景气时，高昂的租金往往成为企业的财务负担。
股票融资。
股票融资方式的优点在于：
一是融资数量大。
通过发行股票可以从市场迅速筹集大量资金，实现资本扩张；
二是融资风险小。
股票没有固定期限，不用偿还本金，融资风险小。
股票发行手续繁琐，发行费用高，就目前来看，股票融资成为企业重要融资方式还不成熟，特别是小型企业，向社会募集发行股票是很难做到的。
债券融资。
债券融资的优点是：
融资成本低于股票融资。
其缺点在于：
一是限制条件多，使中小企业不得不放弃对债券融资方式的选择；
二是风险大。
债券有固定的期限，需定期支付利息，当市场经济不景气时，会给企业带来较大的融资风险，甚至会导致破产。
第三章
1.1狭义货币体系是金融机构和金融市场的复合体。
1.2广义的金融体系构成要素包括金融机构、金融市场、金融工具和金融制度
1.3名词解释：
资金盈余单位：
在一定时期内，总有一部分经济单位或由于收入增加，或由于缺乏适当的消费和投资机会，或为了预防不测，或为了将来需要而积累，因而处于总收入大于总支出的状态，这类单位称为盈余单位。
1.4简述金融的基本功能：
金融的基本功能是通过健全完善的金融体系实现的。
具体包括便利的清算和支付功能，融通资金功能，资金在时间与空间转换的功能，分散、转移和管理风险功能，价格信息提供功能和监督与激励功能
1.5简述金融体系的两种格局及其演变趋势
根据银行和金融市场在一国资产和资本配置中的作用不同，可以将金融体系划分为银行主导型金融体系和市场主导型金融体系。
现代金融理论常常假设金融市场是最好的金融运作的形式，金融市场发达的体系，要比主要依靠银行的体系，处于更高的发展阶段。
但是，不仅历史上的绝大多数国家主要是依靠银行体系推进经济增长，而且直至今日，主要依靠银行体系的国家，它们的经济增长也还在取得不俗的表现。
这似乎又提供了一个反证。
2.1为什么不能单靠银行融资？
银行融资的局限性
对投资方来说，主要是由于资金供给者与需求者之间加入金融机构为中介，隔断了资金供求双方的直接联系，在一定程度上减少了投资者对投资对象经营状况的关注和筹资者在资金使用方面的压力和约束。
中介机构提供服务收取一定费用增加了筹资的成本。
对需求方来说，增加了筹资成本；
对供给方来说，降低了收益。
（1）社会资金运行和资源配置的效率较多地依赖于金融机构的素质；
（2）监管和控制比较严格和保守，对新兴产业、高风险项目的融资要求一般难以及时、足量满足。
直接融资优点
（1）资金供求双方联系紧密，引导资金合理流动有利于资金快速合理配置和使用效益的提高。
（2）由于没有中间环节，筹资的成本较低而投资收益较大。
（3）筹资规模和风险度可以不受金融中介机构资产规模及风险管理的约束；
（4）具有较强的公开性；
（5）受公平原则的约束，有助于市场竞争，资源优化配置。
（6）能使资金需求者获得长期资金来源
（7）具有加速资本积累的杠杆作用，使社会生产规模迅速扩大，从而推动资金（资本）的积累和国民经济的发展。
（8）资金供求双方直接形成债权债务关系，加强了投资者对资金使用的关注和筹资者的压力；
（9）有利于筹集具有稳定性的、可以长期使用的投资资金。
第四章
1.5利率在经济生活中有什么作用？
试从微观和宏观两个层面来考虑
在微观方面：
（1）利率可以促使企业加强经济核算，提高经济效益
（2）可以影响个人的经济行为
在宏观方面：
（1）调节社会资本供给
（2）调节投资
（3）调节社会总供求
2.1什么是实际利率？
它同名义利率是什么关系？
是指剔除通货膨胀率后储户或投资者得到利息回报的真实利率
实际利率等于名义利率减去通货膨胀率
2.2谈谈你对基准利率的理解
基准利率就是在所有利率中起基准作用的利率。
一旦这种利率发生变动，其他利率也应该做出相应变动。
2.3什么是流动性陷阱？
当利率极低时，人们会认为这时利率不太可能再下降，即有价证券市场价格不太可能上升而只会跌落，因而会将所持有的有价证券全部换成货币。
人们不管有多少货币都愿意持有在手中，这种情况为“流动性陷阱”。
利率市场化进程对我国有何意义
有利于形成比较规范的金融市场环境，推动我国证券市场的发展，提供良好的外部资金环境，加快了各经济主体的发展
有利于促进国有银行经营机制的根本性转变
有利于完善货币政策的微观传导机制
利率市场化改革是加入WTO与国际接轨的必然要求
第五章
1.4简述购买力平价学说
购买力平价学说分为两个部分，绝对购买力平价和相对购买力平价。
绝对购买力平价是指本国货币与外国货币之间的均衡汇率等于本国与外国货币购买力或物价水平之间的比率。
相对购买力平价则从动态角度来阐述汇率的决定，认为汇率变动的决定因素是不同国家货币购买力之间的相对变化。
1.5国际资本流动的成因是什么？
（P147）
（1）追求利润
（2）规避风险
结合亚洲金融危机中港币的表现，简要评价联系汇率制
港币在此次危机中的表现表明：
联系汇率制是促进香港地区的经济繁荣和金融稳定的基石，它的良好的抗冲击性有助于保持港元汇率的稳定。
具体而言，它显示出以下优点：
首先，香港对内地和对美国的贸易无论从总值，还是从进出口、转口都保持了一个较高的增长速度，而这种速度的取得，在很大程度上要归功于联汇制的实行。
因为，它有利于防范进出口交易中的外汇风险、扩大香港的对外贸易；
有利于厂商确定成本从而有利于出口主导型的香港经济的发展；
有利于吸引跨国投资者对港进行直接投资。
其次，联汇制有助于保持香港储备稳定，保持公众对港币的信心。
对于香港这样的经济自由化程度极高的小型外向型经济体，金融问题的要害在于它对于外币冲击的敏感性所容易引发的信用危机。
一旦出现货币信用问题，再完善的货币制度也难以应付可能出现的危机。
因此，联汇制建立的本质是要转移货币风险，从根本上解决货币信用问题。
最后，联汇制能够稳定储备资金。
在联系汇率制下，市场自由汇率与联系汇率的密切关系，使其自身具有稳定市场汇率的作用，它能够使汇率大致稳定在联系汇率的目标区内，有利于抑制外汇市场投机，进而使联系汇率的储备基金不致随市场汇率的大幅波动而波动。
第六章
1.5简述什么是货币市场和资本市场
货币市场：
融资期限在一年之内的短期融资市场
资本市场：
也称长期金融市场，它的交易对象是一年以上的长期证券。
1.6简述远期合约和期货合约的区别
1、交易场所不同。
期货合约在交易所内交易，具有公开性，而远期合约在场外进行交易。
2、合约的规范性不同。
期货合约是标准化合约，除了价格，合约的品种、规格、质量、交货地点、结算方式等内容者有统一规定。
远期合约的所有事项都要由交易双方一一协商确定，谈判复杂，但适应性强。
3、交易风险不同。
期货合约的结算通过专门的结算公司，这是独立于买卖双方的第三方，投资者无须对对方负责，不存在信用风险，而只有价格变动的风险。
远期合约须到期才交割实物、货款早就谈妥不再变动，故无价格风险，它的风险来自届时对方是否真的前来履约，实物交割后是否有能力付款等，即存在信用风险。
4、保证金制度不同。
期货合约交易双方按规定比例缴纳保证金，而远期合约因不是标准化，存在信用风险，保证金或称定金是否要付，付多少，也都由交易双方确定，无统一性。
5、履约责任不同。
期货合约具备对冲机制、履约回旋余地较大，实物交割比例极低，交易价格受最小价格变动单位限定和日交易振幅限定。
远期合约如要中途取消，必须双方同意，任何单方面意愿是无法取消合约的，其实物交割比例极高。
2.1试述发行市场和交易市场的相互关系
发行市场和交易市场是不可分割的整体。
发行市场是流通市场的基础和前提，流通市场又是发行市场得以存在和发展的条件，并显著地影响发行市场。
发行市场的规模决定了流通市场的规模，影响着流通市场的交易价格。
所以，发行市场和流通市场是相互依存、互为补充的整体。
第七章
投资银行
投资银行是在资本市场上为企业发行债券、股票，筹集长期资金，提供中介服务的金融机构，主要从事证券承销、公司并购与资产重组、公司理财、基金管理等业务。
1.4简述在华外资金融机构的基本概念和业务（P209）
外资金融机构在华设立代表处和外资金融机构在华设立的营业性分支机构。
2.1简述商业银行贷款管理中的“6C”原则。
品德、能力、资本、担保品、环境、连续性
2.2商业银行何以具有信用创造能力
在金融体系中,商业银行与其他金融机构的基本区别在于：
商业银行是唯一可以经营活期存款的机构。
商业银行通过经营活期存款,可以创造出派生存款,从而创造出了货币,这个过程称为信用创造。
部分准备经制度和非现金结算制度是商业银行信用创造的两个前提，影响商业银行信用创造的因素有基础货币和货币乘数,两者与信用创造规模正相关。
2.3简述我国当前金融体系的构成
我国金融体系是以中央银行为核心，政策性银行与商业性银行相结合，国有商业银行为主体，多种金融机构并存的现代金融体系，形成了严格分工、相互协作的金融体系格局。
从上述案例中，我们真正看到了加入WTO后对我国银行业所带来的竞争的压力。
外资银行随着中国加入世界贸易组织全面进入中国市场后，最热衷于抢夺的并非存贷款业务的市场份额，而是争夺到能带来利润的优质客户。
因为银行业中80%的收入来自20%的客户，外资银行争夺的正是这块“肥肉”。
中资银行失去南京爱立信这样的优质客户，丢失近20亿元优质客户的贷款合同，也直接影响到相关中资银行的经营业绩。
但这仅仅是开始，随着外资银行掀起高端客户争夺风潮，跨国公司等中资银行现有的优质客户，会不会跟风“倒戈”呢？
据悉，南京夏普公司也已经“淘汰”部分中资银行。
从爱立信“倒戈”事件中，也真正看到了我国商业银行经营上的薄弱环节。
导致南京爱立信“倒戈”的起因，是相关银行难以提供“无追索权的应收帐款转让”业务。
而目前在中国能够开办此项业务只有中国银行、交通银行和光大银行。
但同时也必须正确看待中资银行与外资银行存在的差距。
如中资银行的资本充足率偏低、不良贷款比例过高、在国际结算、外汇交易、信用卡、零售业务等方面都存在不少差距。
因此，虽然南京爱立信“倒戈”引发一场“震级”不小的“地震”，但对促进中资银行业持续健康发展是不可或缺的。
这也就是加入世界贸易组织给中资银行带来的另一个有意作用，即在竞争中获得提高。
第九章
1.3什么是单一的中央银行制？
是指国家建立单独的中央银行机构，使之全面行使中央银行职能的中央银行制度。
这种制度又分为两种情况：
一元式中央银行制度、二元式中央银行制度
1.4什么是准中央银行制度？
是指国家不设通常意义上完整的中央银行，而设立类似中央银行的金融管理机构执行部分中央银行的职能，并授予若干商业银行也执行部分中央银行职能的中央银行制度。
2.1简述何为中央银行独立性？
中央银行拥有不接受来自政府的命令的权利，在制定或者更改货币政策时，不必与政府交涉。
2.2中央银行的资产负债表有哪些主要内容？
它们是如何影响货币流通的？
中央银行的资产负债表反映了其基本业务活动，是央行发挥职能的基本体现。
资产方主要包括再贴现与再贷款，政府债券与政府借款，外汇与黄金储备，其他资产。
负债方主要包括流动中的通货，国库及公共机构存款，商业银行等金融机构存款，其他负债。
其中流通中的通货与商业银行存款之和等于基础货币，因此基础货币=资产—国库及公共机构存款—其他负债—资本金。
资产负债各项目是通过影响基础货币来影响货币流通的。
也就是说当其他项目不变资产增加时，基础货币增加；
其他项目不变，其他负债和国库及公共机构存款增加时，基础货币减少。
2.3中央银行集中保管存款准备金的目的是什么？
为了确保商业银行在遇到突然大量提取银行存款时，能有相当充足的清偿能力。
存款准备金制度还成为国家调节经济的重要手段，是中央银行对商业银行的信贷规模进行控制的一种制度。
中央银行控制的商业银行的准备金的多少和准备率的高低影响着银行的信贷规模。
（1）中国人民上调存款准备金率的作用和目的
（1）调高存款准备金率有助于降低通货膨胀。
提高存款准备金率，就减少了社会贷款总量，相应地也就减少了货币供应量，在货币市场上，货币供应量减少，货币需求就会增加，民收入变化不大的情况下，利率就会上升，这样人们的CPI指数下降，最终降低通货膨胀率。
（2）上调存款准备金率增加银行的抗风险能力。
存款准备金是限制金融机构信贷扩张和保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金，当时全球金融危机的风波还未平息，上调准备金率可以保证金融系统的支付能力，增加银行的抗风险能力。
（3）上调存款准备金率降低市场流动性。
首先，充裕的市场流动性来源于新增贷款大幅增加。
其次出口回暖，外商直接投资增加造成的外汇占款明显增加又加剧了市场的流动性，鉴于我国经济前景乐观，贸易状况改善以及人民币升值，预期我国外汇占款持续增加，外汇占款的迅速增加又造成了基础货币供应量大规模被动投放，加剧了流动性管理的压力，面对这种情况，央行上调存款准备金率，一方面可以加强对流动性的管理，另一方面，可以一防止信贷过快增长，保持银行体系流动性合理充足，保持经济平稳较快发展。
（2）中央银行调整存款准备金率为何导致证券市场的价格波动？
第十章
2.1多倍存款创造是怎样产生的？
见P252
2.2简述原始存款与派生存款
原始存款是指商业银行吸收的客户现金和中央银行对商业银行的贷款；
派生存款相对于原始存款而言，是指由商业银行用转账方式发放贷款、办理贴现或投资活动引申而来的存款，又称衍生存款。
（1）请分析什么是超额存款准备金？
是金融机构存放在中央银行超出法定准备金的部分，主要用于支付清算、头寸挑拨或者作为资产运用的备用资金。
（2）请分析为什么国有商业银行、股份制商业银行、农村信用社的超额准备金率会有差异？
分机构看，受清算效率、流动性管理偏好等因素的影响，不同类型商业银行的超额存款准备金率存在一定差异。
一般地，融资能力相对较弱、系统内部资金调剂效率相对较低的中小商业银行倾向于持有较高的超额存款准备金率；
国有独资商业银行的超额存款准备金率则处于相对较低水平。
第十一章
2.1流动偏好
流动偏好是指人们愿意持有货币而不愿意持有其他缺乏流动性资产的欲望
2.2预防性需求
指的是人们为了应付失业、患病等不测之需而持有货币的需求。
2.3一国货币当局投放基础货币的渠道主要有哪些？
根据这些渠道，分析基础货币的各项决定因素及基础货币对货币供给的影响。
对商业银行等金融机构的再贷款，收购金、银、外汇等储备资产投放的货币，购买政府部门（财政部）的债券。
2.4货币需求动机包括哪几个方面？
对货币需求有何种影响？
交易动机、预防动机、投机性动机
2.5试解释为什么不能用讨论货币交易需求的思路来分析货币的预防性需求？
凯恩斯认为货币需求包括三个方面，即货币的交易需求、预防性需求和投机性需求。
货币的交易需求是指个人和企业需求货币是为了进行正常的交易活动。
个人和企业出于这种交易动机所需要的货币量决定于收入水平以及惯例和商业制度，而惯例和商业制度在短期内一般可以假定为固定不变。
于是，按照凯恩斯的说法，出于交易动机的需求主要决定于收入。
交易数量越大所交换的商品和劳务的价格越高从而为应付日常开支所需的货币量就越大。
预防性动机是指为预防意外支出而持有的一部分货币的动机如个人或企业为应付事故、失业、疾病等意外事件而需要事先持有的一定数量货币。
因此如果说货币的交易需求产生于收入和支出之间缺乏同步性则货币的预防需求产生于未来收入和支出的不确定性。
这是不能用讨论货币交易需求的思路来分析货币的预防性需求的主要原因。
2.6简述货币需求理论的发展脉络。
①对货币需求考察所面对的具体货币形态是从金到摆脱金从纸币到一切可称之为货币的金融资产。
②引入了对货币需求的微观角度的考察。
③扩大对货币需求观察的范围。
④货币需求函数从f（Y）发展为f（Y，r）并不断纳入更多的自变量。
为什么说货币供给是由中央银行、商业银行、借款人和存款人共同创造的。
答：
（1）货币供给是指一定时期内一国银行系统向经济中投入、创造、扩张（或收缩）货币的行为。
根据流动性的不同，“货币供给”的可划分为几个层次：
M0：
现金；
M1：
现金＋活期存款；
M2：
现金＋活期存款＋定期存款＋储蓄存款。
货币供给的主体是中央银行和商业银行。
前者创造基础货币，后者创造存款货币。
其中，中央银行在整个货币供给中居于核心地位。
（2）货币供给的决定因素可由货币供给模型得出：
Ms＝B?
m，其中，B为基础货币，m为货币乘数，
其中，k为现金漏损率，为活期存款的法定存款准备金率，e为超额准备金率，t为定期存款占活期存款的比例，为定期存款法定存款准备金率；
①中央银行：
作为货币供给的主体，主要通过三大货币政策工具（调节法定存款准备金率、调节再贷款利率、公开市场操作）来调节基础货币（B），改变与，从而控制商业银行的信用创造能力，间接影响货币供给。
同时，中央银行还具有现金发行的权力，可以通过发行通货直接控制货币供应量。
②商业银行：
商业银行主要通过资产负债业务，创造派生存款来影响货币供应量。
商业银行不断地吸收存款，发放贷款，在非现金提取的条件下，发放的贷款又再次在银行体系中形成新的存款，这样周而复始，使得银行体系能形成几倍于原始存款的存款货币，从而改变货币供给量。
从货币供给模型来看，商业银行主要通过改变超额准备金率（e）来改变货币乘数，从而影响货币供给量。
③存款人：
由于财富效应、预期收益率的变动、风险的变化、流动性的改变，使得存款者会改变现金与金融资产的比例，从而影响货币供应量的层次；
同时定期存款占活期存款比例的改变也会改变货币乘数（t），从而间接影响货币供应量。
④借款人：
借款人对货币的需求增加在一定程度上也会刺激商业银行贷款的增加。
经济的高涨使得预期收益率增加，因此投资增加，商业银行为了获得更高的收益，会将一部分资金从货币市场转移到资本市场，或同过主动负债来满足借款人的需求，从而也会促使经济社会
中的货币供应量增加。
综上所述，可以得出货币供给是由中央银行、商业银行、存款人和借款人共同决定的。
第十二章
1.4简述关于通货膨胀成因的几种理论观点（P284）
（1）需求拉上型通货膨胀
（2）成本推动型通货膨胀
（3）供求混合型通货膨胀
（4）结构型通货膨胀
2.1名词解释：
通货膨胀
是指在纸币流通和自由浮动条件下，因货币供给大于货币需求，导致货币贬值而引起的一段时间内物价持续而普遍地上涨现象。
是持续地、明显地、商品和服务货币价格的总体水平上涨。
2.2简述通货膨胀的三种类型（P284）
（1）爬行型通货膨胀,通货膨胀率小于10%
（2）奔腾型通货膨胀，膨胀率可达两位数字
（3）恶性型通货膨胀，通货膨胀率在100%以上
2.3通货膨胀能否刺激短期经济增长？
为什么？
（P288）
关于通货膨胀的对经济的影响,有三种完全不同的观点：
一是促进论,认为通货膨胀可以促进经济增长；
二是促退论,认为通货膨胀会损害经济增长；
三是中性论,认为通货膨胀对经济增长既有正效应,也有负效应.（书上更详细）
2.4说明通货紧缩对国民经济的影响（P293）
影响投资、消费、收入再分配、经济增长（书上更详细）
面对通货膨胀为何要工资指数化？
（P292）
比
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