财务管理企业盈利能力分析习题及答案Word文档格式.docx
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15014
30482
368321
156989
75588
135744
5365
7085
2080
3002
9980
8620
10112
117427
23455
9844
4688
6211
149203
49237
99966
要求：
（1）根据上述资料，计算2001、2002两个年度的收入利润率指标及其变动情况。
（2）根据上述资料，计算2001、2002两个年度的成本利润率指标及其变动情况。
2.资本经营能力分析
根据某公司2001、2002两个年度的资产负债表、利润表及其附表资料以及会计报表附注，给出以下分析数据：
单位：
2001年
2002年
平均总资产
9638
15231
平均净资产
8561
11458
146
189
利润总额
821
1689
所得税率
33%
30%
用连环替代法计算各因素变动对资本经营能力的影响程度。
五、业务题
1.股份公司盈利能力分析
某公司2001年度、2002年度有关资料如下表：
元
净利润
200000
250000
优先股股息
25000
普通股股利
150000
普通股股利实发数
120000
180000
普通股权益平均额
1600000
1800000
发行在外的普通股平均数（股）
800000
1000000
每股市价
4
4.5
（1）根据所给资料计算该公司2002年度每股收益、普通股权益报酬率、股利发放率和价格与收益比率等指标。
（2）用差额分析法对普通股权益报酬率进行分析。
2.成本利润率分析
某企业2001年和2002年的主要产品销售利润明细表如下表：
产品
名称
销售数量
销售单价
单位销售成本
单位销售利润
2001
2002
A
200
190
120
93
90
B
195
205
150
145
130
C
50
300
240
250
合计
-
（1）根据所给资料填表；
（2）确定品种结构、价格、单位成本变动对销售成本利润率的影响；
（3）对企业商品经营盈利能力进行评价。
六、典型案例
2002年底A公司拥有B公司20%有表决权资本的控制权，2003年A公司有意对B公司继续投资。
A公司认为B公司的盈利能力比财务状况、营运能力更重要，他们希望通过投资获得更多的利润。
因此，A公司搜集了B公司的有关资料。
资料1：
五、
六、
七、
八、
1200000
1050000
8000
142000
2000
1000
12000
4000
125000
200
18000
115200
38016
77184
1500000
1100000
15000
385000
5000
3000
15000
371000
30000
100
6000
395100
130383
264717
资料2：
财务费用表
项
目
5000
利息收入
2893
10039
汇兑损失
3108
3809
汇兑收益
1320
956
其他
105
186
1000
资料3：
有关资产、负债及所有者权益资料：
3205000
2815000
1885000
1063000
根据案例中所给的资料，A公司应做好以下几方面工作，从而便于2003年度的投资决策。
（1）计算反映资产经营盈利能力和资本经营盈利能力的指标；
（2）采用因素分析法分析总资产报酬率变动的原因；
（3）评价企业盈利能力状况。
三、判断题
1.错误。
资产经营盈利能力分析主要对全部资产报酬率指标进行分析和评价。
2.错误。
对企业盈利能力的分析主要指对利润率的分析。
3.错误。
从经济学角度看，资本的内涵与我们通常所说的资产的内涵是基本相同的，它侧重于揭示企业所拥有的经济资源，而不考虑这些资源的来源特征。
4.错误。
在负债利息率和资本构成等条件不变的情况下，总资产报酬率越高，净资产收益率就越高。
5.正确。
6.正确。
7.错误。
资产经营的基本内涵是合理配置与使用资产，以一定的资产投入，取得尽可能多的收益。
8.正确。
9.错误。
成本利润率是综合反映企业成本效益的重要指标。
10.错误。
不一定。
在反映盈利能力的指标的分母一定情况下，企业盈利能力的高低与利润的高低成正比。
11.正确。
12.错误。
如果企业缴纳消费税或营业税，税率变动对产品销售利润有影响。
13.错误。
如果企业销售不缴纳营业税或消费税，这个结论是正确的。
14.错误。
如果企业不存在优先股，那么二者是相同的。
15.错误。
一般情况下，价格与收益比越高反映企业发展前景越好，并不一定盈利能力越高。
另外必须注意，当每股收益可能为零或负数时，价格与收益比越高并不能说明企业发展情景好。
1.收入利润率和成本利润率分析
（1）收入利润率分析
收入利润率指标
%
收入利润率指标
差异
产品销售利润率
28.34
36.85
8.51
营业收入利润率
20.26
31.28
11.02
总收入利润率
30.65
37.41
6.76
销售净利润率
22.65
27.14
4.49
销售息税前利润率
37.93
42.44
4.51
（2）成本利润率分析
成本利润率指标
成本利润率指标
销售成本利润率
56.09
86.47
30.38
销售成本费用利润率
51.54
82.97
31.43
营业成本费用利润率
35.26
65.75
30.49
全部成本费用总利润率
54.23
80.74
26.51
全部成本费用净利润率
36.33
54.09
17.76
总资产报酬率（%）
10.03
12.33
负债利息率（%）
13.56
5.01
负债/净资产
0.1258
0.3293
净利润（千元）
550
1182
净资产收益率（%）
6.42
10.32
分析对象：
10.32%－6.42%=3.90%
采用连环替代法计算如下：
2001年：
[10.03%+（10.03%－13.56%）×
0.1258]×
（1－33%）=6.42%
第一次替代：
[12.33%+（12.33%－13.56%）×
（1－33%）=8.16%
第二次替代：
[12.33%+（12.33%－5.01%）×
（1－33%）=8.88%
第三次替代：
0.3293]×
（1－33%）=9.88%
2002年：
（1－30%）=10.32%
总资产报酬率变动的影响为：
8.16%－6.42%=1.74%
负债利息率变动的影响为：
8.88%－8.16%=0.72%
资本结构变动的影响为：
9.88%－8.88%=1%
税率变动的影响为：
10.32%－9.88%=0.44%
（1）
=0.23
=12.5%
=78.26%
=19.56
（2）根据所给资料，2001年度的普通股权益报酬率为（200000－25000）/1600000=10.94%，2002年度普通股权益报酬率比2001年度增加了1.56%，对于其变动原因，用差额分析法分析如下：
净利润变动对普通股权益报酬率的影响
普通股权益平均额变动对普通股权益报酬率的影响
两因素共同作用的结果使普通股权益报酬率升高了1.56%。
（1）
27
30
110
20
35
60
68250
67525
55950
52150
12300
15375
（2）
2001年销售成本利润率=12300/55950×
100%=21.98%
2002年销售成本利润率=15375/52150×
100%=29.48%
29.48%－21.98%=+7.5%
因素分析：
品种构成变动对成本利润率的影响：
=21.72%－21.98%
=－0.26%
价格变动对利润的影响：
205×
（145－150）
=－10250（元）
价格变动对销售成本利润率的影响：
=－18.20%
成本变动对销售成本利润率的影响：
=29.48%－3.52%
=25.96%
各因素对销售成本利润率的影响如下：
品种构成变动对销售成本利润率的影响：
－0.26%
－18.20%
25.96%
合计：
7.5%
（3）
对企业商品经营盈利能力进行评价：
首先，企业2002年产品销售成本利润率比上年有较大提高，说明企业商品经营盈利能力有所增强。
其次，企业商品经营能力提高是各种因素共同作用的结果，其中成本降低对销售成本利润率的影响最为突出。
而品种构成和销售价格对销售成本利润率都产生了不利影响。
第三，A、C两种产品价格与上期相同，而B产品的价格却有所下降，从而导致的销售成本利润率大幅降低，应进一步分析原因。
但由于成本降低幅度高于价格下降幅度，从总体看是有利的。
第四，由于两个年度的销售量水平变化不大，因而品种结构销售成本利润率的影响较小，但由于是不利影响，需进一步分析原因。
第五，虽然成本降低使销售成本利润率有较大提高，但是由于C产品单位成本的提高使销售成本利润率有所下降，应进一步分析C产品成本变动的原因。
1.计算反映资产经营盈利能力和资本经营盈利能力的指标如下表：
115200
395100
息税前利润
123200
400100
77184
264717
总资产报酬率
4.38%
12.48%
净资产收益率
7.26%
14.04%
2.分析总资产报酬率变动的原因。
12.48%－4.38%=8.1%
补充计算：
总资产周转率
1500000/3205000=0.47
1200000/2815000=0.43
销售收入息税前利润率
400100/1500000=26.67%
123200/1200000=10.27%
（1）总资产周转率变动的影响=（0.47－0.43）×
10.27%=0.42%
（2）销售收入息税前利润率的影响=（26.67%－10.27%）×
0.47=7.71%
3.评价。
首先，B公司盈利能力无论从资本经营、资产经营和商品经营角度看都比上年有所提高，并且提高幅度较大；
其次，资本经营盈利能力的提高主要受资产经营盈利能力，即总资产报酬率提高的影响，同时，资本结构优化也是影响净资产收益率提高的因素；
第三，全部资产报酬率比上年提高了8.1%，主要是由于销售息税前利润率提高的影响，它使总资产报酬率提高了7.71%；
而总资产周转率的提高也使总资产报酬率提高了0.42%。
可见，商品经营盈利能力提高对资产经营盈利能力提高起到决定作用。
第四，通过对B公司盈利状况的分析，使得A公司相信，如果对B公司继续投资的话，应该会获得较好的资本收益。
因此，A公司决定了在下一会计年度继续对B公司进行投资。
第1章
多选题
•1．递延年金具有如下特点：
（
）。
A．年金的第一次支付发生在若干期以后
B．没有终值
C．年金的现值与递延期无关
D．年金的终值与递延期无关
E．现值系数是普通年金现值系数的倒数
单选题
• 1．某企业拟建立一项基金，每年初投入100000元，若利率为10%，五年后该项基金本利和将为（
A．671600
B．564100
C．871600
D．610500
2．普通年金终值系数的倒数称为（
A．复利终值系数
B.偿债基金系数
C．普通年金现值系数
D.投资回收系数
答案：
解析：
偿债基金是指为使年金终值达到既定金额，每年应支付的年金数额，其等于终值除以年金终值系数。
所以，年金终值系数的倒数称为偿债基金系数
•3．有一项年金，前3年无流入，后5年每年年初流入500万元，假设年利率为10%，其现值为（
）万元。
A．1994.59
B．1565.68
C．1813.48
D．1423.21
•4．假设企业按12％的年利率取得贷款200000元，要求在5年内每年末等额偿还，每年的偿付额应为（
）元。
（2000年）
A．40000
B．52000
C．55482
D．64000
•5．某人退休时有现金10万元，拟选择一项回报比较稳定的投资，希望每个季度能收入2000元补贴生活。
那么，该项投资的实际报酬率应为（
（2001年）
A.2%
B.8%
C.8.24%
D.10.04%
判断题
• 1．在利率和计息期相同的条件下，复利现值系数与复利终值系数互为倒数。
•答案：
对
练习题
•一、单项选择题
•1.A方案在3年中每年年初付款200元，B方案在3年中每年年末付款200元，若利率为10%，则二者在第三年末时的终值相差（ ）元。
A.66.2B.62.6C.266.2D.26.62
•2.货币时间价值等于（）
A.无风险报酬率B.通货膨胀补偿率C.无风险报酬率与通货膨胀补偿率之和D.无风险报酬率与通货膨胀补偿率之差
•3.若使复利终值经过4年后变为本金的2倍，每半年计息一次，则年利率应为（）
A.18.10％B.18.92％C.37.84％D.9.05%
1.A2.D3.A
•5.某人年初存入银行1000元，假设银行按每年10%的复利计息，每年末取出200元，则最后一次能够足额提款的时间是第（）
A.5年末B.8年末C.7年末D.9年末
•6.关于递延年金，下列说法中不正确的是（）
A.递延年金无终值，只有现值B.递延年金的第一次支付是发生在若干期以后的C.递延年金终值计算方法与普通年金终值计算方法相同D.递延年金终值大小与递延期无关
5.C6.A
•7.已知（P/F，10%,5）=0.6209,（F/P,10%,5）=1.6106,（%,5）=3.7908，（F/A,10%,5）=6.1051，那么，偿债基金系数为（）
A.1.6106B.0.6209C.0.2638D.0.1638
•8.甲方案在三年中每年年初付款1000元，乙方案在三年中每年年末付款1000元，若利率相同，则两者在第三年年末时的终值（）
A.相等B.前者大于后者C.前者小于后者D.可能会出现上述三种情况中的任何
7.D8.B
•9.若使复利终值经过4年后变为本金的两倍，每半年计息一次，则年利率应为（）
A.18.10％B.18.92％
C.37.84％D.9.05%
9.A
计算题
•1.假定你想自退休后（开始于20年后），每月取得2000元。
假设这是一个第一次付款开始于21年后的永续年金，年报酬率为4%，则为达到此目标，在下20年中，你每年应存入多少钱？
•2.某保险公司声称不论你连续12年每年支付多大的金额，他们都将在此之后，一直按此金额返还给你。
该保险公司所承诺的利率是多少？
答案
•1.根据题意有：
[2000/（4%/12）]/（F/A,4%,20）=20149.10元
•2.根据题意有：
X/i＝X（F/A,i，12），解出i＝16%
债权人为了防止其利益被伤害，通常采取的措施有（）
•A、寻求立法保护
•B、规定资金的用途
•C、提前收回借款
•D、限制发行新债数额
企业经营者的具体行为目标与所有者的目标不一致可能有（）。
•A、避免风险
•B、增加利润
•C、降低成本
•D、增加闲暇
•E、增加个人报酬
多选题
•我国曾于1996年发行10年期、利率为11.83%的可上市流通的国债。
决定其票面利率水平的主要因素有（）。
A纯粹利率
B通货膨胀附加率
C变现风险附加率
D违约风险附加率E到期风险附加率。
企业终止的直接原因是（）
•A、持续亏损
•B、未能充分使用债务资本
•C、长期资本太少
•D、不能偿还到期债务
实现股东财富最大化目标的途径是（）
• A、增加利润
• B、降低成本
• C、提高投资报酬率和减少风险
• D、提高股票价格
是非题
•由于未来金融市场的利率难以准确地预测，因此财务管理人员不得不合理搭配长短期资金来源，以使企业适应任何利率环境。
）
第3章
•1.某企业计划购入一台先进设备，有关资料如下：
该企业采用直线折旧法，预定投资报酬率15%，所得税率40%，要求采用净现值法确定该企业应否选购该设备。
•每年折旧＝（200000－20000）÷
5＝36000
每年现金净流量＝36000＋24000＝600000
净现值＝60000×
3.352+20000×
0.497-200000=11060（元）
第4章
单选题
•1、现金作为一种资产，它的：
（）
A、流动性强，盈利性也强
B、流动性强，盈利性
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