技术经济学分析报告Word文件下载.docx
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方案2
27.0%
33.0%
7.0%
67.0%
方案3
34.0%
42.0%
8.0%
84.0%
生产线固定成本表
厂房建设
(第一年发生)
征地费
设备投资
(第二年发生)
1900
4500
98000
1750
8800
27000
10000
计划产能表
年份
3
4
5
6
7
8
9
17000
20000
22000
14000
15000
14500
7000
11000
10500
10
11
12
13
14
15
16
19000
18000
17500
16500
16000
13500
14200
13000
10200
9900
9800
一、确定生产线数量
因为已经假设明确了第3-8年为和平时期,第9-16年为战争时期。
3-8年份生产线条数=
9-16年份生产线条数=
(向上取整)
比较所得两个数的较大值为该方案的生产线条数。
二、确定每年生产成本
第一年成本=(厂房建设费+征地费)*生产线数量;
第二年成本=设备投资成本*生产线数量;
随后每年成本=产量*可变成本率*价格。
三、确定每年收入
第一和第二年的收入为0;
随后每年的收入=销售收入+国家补贴
=产品单价*订单数量+闲置产能*0.3。
四、确定各方案闲置生产线
方案一
0000/17000<
2,取结果为2;
9-16年份生产线条数=80000/13500<
6,取结果为6;
方案一生产线为6条,在3-8年份和平期封存4条生产线;
在9-16年份战争期6条生产线全开。
方案一投产和闲置生产线表
方案1投产
2
1
闲置
方案二
0000/14000<
0000/12000<
7,取结果为7;
方案二生产线为7条,在3-8年份和平期封存5条生产线;
在9-16年份战争期7条生产线全开。
方案二投产和闲置生产线表
方案2投产
方案三
0000/7000<
3,取结果为3;
0000/9800<
9,取结果为9;
方案三生产线为9条,在3-8年份和平期封存6条生产线;
在9-16年份战争期9条生产线全开。
方案三投产和闲置生产线表
五、各方案现金量流表和现金流量图
方案一现金流量表
厂房建设费
+征地费
72000
516000
可变成本支出
26000
收入
116800
130000
133000
净收入
-72000
-516000
90800
104000
107000
128500
127000
126250
124750
404800
400000
102500
101000
100250
98750
300800
296000
方案二现金流量表
119700
162000
57000
112600
121000
123100
-119700
-162000
55600
64000
66100
228000
122050
121420
117820
117640
65050
64420
60820
60640
172000
方案三现金流量表
112500
10800
88000
-112500
-10800
24600
33000
35100
352000
34050
33420
29820
29640
48000
四、独立方案的经济效果指标评价
一、指标的选择
首先在观察数据后发现项目的总时长为16年,在如此长的项目总时长下,即使是对项目粗略估算的评价指标,反映项目性质的准确性也难以保障。
所以在评价时舍弃静态评价指标,也就是不用投资回收期和投资收益率来评价项目。
转而用净现值、净年值、内部收益率和动态投资回收期来评价各个方案。
二、净现值(NPV)
由于考虑到净现值与净年值本质上相同,所以只对净现值进行分析。
净现值指标要求考察项目寿命周期内每年发生的现金流量。
按一定的折现率将各年净现金流量折现到同一时点(通常是初期)的现值累加值就是净现值。
它是一个动态指标,它考虑了资金的时间价值,同时也是一个绝对评价指标,它直接反映了项目收益的大小。
净现值的表达式为:
判别准则:
对单一项目方案而言,
若
,则项目应予接受;
,则项目应予拒绝。
多方案比选时,净现值越大的方案相对越优(净现值最大准则)。
折现率
方案
净现值
0.05
0.08
0.11
¥668,596.50
¥402,526.14
¥221,353.98
¥465,901.51
¥301,642.33
¥188,241.54
¥197,262.10
¥130,701.22
¥83,255.45
分析总结:
1、三个方案净现值均大于0,故三个方案在经济效果上都是可以接受的;
2、三个方案净现值的比较上,在3个折现率下,方案一的净现值>
方案二>
方案三。
可以看出在盈利总额上方案一要强于方案二与方案三。
然而在观察数据时可以看出,方案一的高净现值,与它前期的固定投资额最大有直接联系。
而前期高投资也表示具有较高风险(具体风险分析见下),同时高投资带来的高收益并不表示对资金的利用率达到最高。
所以综上分析,如果只是考虑最终收益额,当然是选取净现值最大的方案一。
但如果还考虑风险、投资资金利用率等其他指标,还不能下定论。
三、净现值指标(NPVI)
在考察资金的利用效率时,人们通常用净现值指数(NPVI)作为净现值的辅佐指标。
净现值指数(NPVI)是项目净现值与项目投资总额现值之比。
其计算公式为:
NPVI=
;
净现值指标表
净现值指标
0.998190237
0.999941743
0.973440084
0.998503552
0.9999659
0.980775663
0.99903705
0.999971419
0.980101379
1、在折现率为0.05和0.08情况下,方案三的净现值指数(NPVI)>
方案一;
在折现率为0.11情况下,方案二的净现值指数(NPVI)>
方案三>
方案一。
在各种折现率下,我们可以发现净现值最大的方案一,在净现值指数(NPVI)上处于最小的位置。
也就是说,方案一前期的高投资确实带来了高收益,但对资金的利用率却比方案二、方案三差。
2、在三种折现率下,各方案间的净现值指数(NPVI)的差距并不明显。
四、内部收益率(IRR)
内部收益率是净现值为零时的折现率。
它反映了项目受外界经济环境影响的抗风险能力的大小。
这里抗风险能力的大家主要是针对基准折现率的变化。
抗风险能力大表示在基准折现率变化一定量值X时,净现值变化小;
抗风险能力小表示在基准折现率变化一定量值X时,净现值变化大。
内部收益率可通过解下述方程求得:
设基准折现率为
,
,则项目在经济效果上可以接受;
,则项目在经济效果上不可接受。
并且当内部收益率越大时,反映了该方案受外界经济环境影响的抗风险能力越大;
当内部收益率越小时,反映了该方案受外界经济环境影响的抗风险能力越小。
三种方案的内部收益率表:
内部收益率(IRR)
17%
21%
1、三种方案的内部收益率均大于11%,表明三种方案在经济效果上都是可以接受的。
2、三种方案中方案三和方案二的内部收益率一样大,表明方案二和三受外界经济环境影响的抗风险能力比较大,方案一稍差一点。
3、三种方案的内部收益率差距并不明显。
五、动态投资回收期
动态投资回收期就是从项目建成之日起,用项目各年的净收入将全部投资收回所选要的期限。
是衡量项目抗风险性的重要指标。
因为项目决策面临着未来的不确定性因素的挑战,这种不确定性所带来的风险随着时间的延长而增加。
这里的项目抗风险性是针对投资回收年限(区别于内部收益率的项目抗风险性)。
当动态投资回收期短时,表示投资风险小;
当动态投资回收期长时,表示投资风险大。
所以当投资回收期越短表示投资风险越小。
下面为三个方案在三种折现率下的折现值与累计折现值表格
投资支出
516000
其他支出
净现金流量
%5时的折现值
-68572.8
-468012
78433.04
85560.8
83834.5
79843.4
76044.9
72417.6
%5时累计折现值
-536584.8
-458151.76
-372590.96
-288756.46
-208913.06
-132868.16
-60450.56
%8时的折现值
-66664.8
-442366.8
72077.04
76440
72824.2
67431.4
62434.5
57812.1
%8时累计折现值
-509031.6
-436954.56
-360514.56
-287690.36
-220258.96
-157824.46
-100012.36
%11时的折现值
-64872
-418888.8
66429.28
68567.2
63579.4
57309.2
51659.6
46566.4
%11时累计折现值
-483760.8
-417331.52
-348764.32
-285184.92
-227875.72
-176216.12
-129649.72
68972.2
62924.75
59054.7
55819.2
52367.125
151934.08
143589.6
135597.6
8521.64
71446.39
130501.09
186320.29
238687.415
390621.495
534211.095
669808.695
53521.4
47478
43318.9
39809.275
36310.375
102422.4
93299.2
86402.4
-46490.96
987.04
44305.94
84115.215
120425.59
222847.99
316147.19
402549.59
41986.8
36264.5
32219
28841.925
29180.625
70387.2
61804.8
56358.4
-88662.92
-52398.42
-20179.42
8662.505
37843.13
108230.33
170035.13
226393.53
162000
--119700
--162000
-114002.28
-146934
48027.28
52652.8
51789.35
49323.82
46977.27
44736.48
-260936.28
-212909
-160256.2
-108466.85
-59143.03
-12165.76
32570.72
-110830.23
-138882.6
44135.28
47040
44987.66
41656.22
38569.35
35713.83
-249712.83
-205577.55
-158537.55
-113549.89
-71893.67
-33324.32
2389.51
-107849.7
-131511.6
40676.96
42195.2
39276.62
35403.16
31913.08
28766.72
-239361.3
-198684.34
-156489.14
-117212.52
-81809.36
-49896.28
-21129.56
41931.23
39547.438
37420.8
33864.576
32157.392
86877.2
83437.2
78793.2
74501.95
114049.388
151470.188
185334.764
217492.156
304369.356
387806.556
466599.756
32538.01
29839.344
27449.6
24151.622
22297.328
58566
542