产业金融.ppt

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产业产业金融金融产业发展的金融整体解决方案产业发展的金融整体解决方案什么是产业金融什么是产业金融nn所谓产业金融，就是产业发展的各个阶段与金融紧密融合，在融合中加快产业的发展。

如高科技金融、能源金融、交通金融、物流金融、航运金融。

nn（注：

产业industry或者说行业一般是指按生产同类产品或具有相同工艺过程或提供同类劳动服务划分的经济活动类别。

）nn产业金融实质是产业与金融的互动发展，金融支持产业发展，产业的发展反过来又促进金融的发展。

产业金融的目标产业金融的目标nn同样是，稀缺资源的有效配置。

nn如何实现呢？

nn从实现机理和实现路径看。

产业金融的实现机理产业金融的实现机理nn四个资本化，即未来价值资本化、知识产权资本化、资产资本化和自然资源资本化。

nn所谓资本化：

即变为现在的货币。

nn11、未来价值的资本化、未来价值的资本化nn未来价值资本化就是将在未来才能够实现的价值包未来价值资本化就是将在未来才能够实现的价值包括稳定的现金流、预期收入、未来经营权等，通过括稳定的现金流、预期收入、未来经营权等，通过证券融资等手段将其转化为证券融资等手段将其转化为现在的货币现在的货币。

如：

股票、如：

股票、债券融资。

债券融资。

nn又如：

又如：

在交通金融中，高速公路建设常用的在交通金融中，高速公路建设常用的BOTBOT融融资模式，就是未来价值资本化的，政府将公路的未资模式，就是未来价值资本化的，政府将公路的未来经营权（也即未来收益权）提前出让与投资方，来经营权（也即未来收益权）提前出让与投资方，投资方提前投资方提前“付款付款”，缓解公路建设期的资金压力。

，缓解公路建设期的资金压力。

nn未来价值资本化的重心在于：

如何将具有前瞻性的未来价值资本化的重心在于：

如何将具有前瞻性的未来价值，将其合理地打造成交易商品并在当下获未来价值，将其合理地打造成交易商品并在当下获得投资者或未来使用者的信任。

得投资者或未来使用者的信任。

nn22、资产的资本化、资产的资本化nn资产，是指过去的交易、事项形成并由企业拥有或资产，是指过去的交易、事项形成并由企业拥有或控制的资源，该资源预期会给企业带来经济利益。

控制的资源，该资源预期会给企业带来经济利益。

按资产计价方式分按资产计价方式分：

货币性资产货币性资产（资金资金），非货币性非货币性资产资产（实物资产实物资产）。

nn货币性资产包括库存现金、银行存款、应收账款和货币性资产包括库存现金、银行存款、应收账款和应收票据以及准备持有至到期的债券投资等应收票据以及准备持有至到期的债券投资等。

nn资产资本化包括两个方面：

一是企业的资金资产，资产资本化包括两个方面：

一是企业的资金资产，二是实物资产。

二是实物资产。

nn资产资本化是将资产放入金融市场交易，转化为现资产资本化是将资产放入金融市场交易，转化为现在的货币在的货币，以资本的形式流动起来。

以资本的形式流动起来。

如：

应收账款如：

应收账款融资；上市公司收购母公司优质资产（从母公司角融资；上市公司收购母公司优质资产（从母公司角度来看，通过将一部分优质资产出售给上市公司可度来看，通过将一部分优质资产出售给上市公司可以获得资金去发展新的项目）；并购。

以获得资金去发展新的项目）；并购。

nn33、知识产权的资本化、知识产权的资本化nn知识产权主要包括专利知识产权主要包括专利（发明、适用新型、外观设发明、适用新型、外观设计计）、版权、商标、商业机密等各种所有权，通过、版权、商标、商业机密等各种所有权，通过市场机制转换为现在的货币。

市场机制转换为现在的货币。

nn在企业的发展初期由于缺乏资金，企业创始人往往在企业的发展初期由于缺乏资金，企业创始人往往会借助产权市场通过将其知识产权作价入股，以获会借助产权市场通过将其知识产权作价入股，以获取外部资金。

取外部资金。

nn4、自然资源的资本化nn将自然状态的资源，特别是稀缺的自然资源，主要包括土地、矿产、生态、环境等，允许这些资源要素在合理的交易机制下进行转换为现在的货币。

nn如：

排污权交易（减排行动一般发生在碳排放权交易之后，这与商业信用很类似）。

产业金融的产业金融的主要工具主要工具产业金融的实现路径产业金融的实现路径nn两条主线：

两条主线：

两条主线：

两条主线：

nn1.1.基于产业价值链的金融整体解决方案基于产业价值链的金融整体解决方案基于产业价值链的金融整体解决方案基于产业价值链的金融整体解决方案（价值链概念由哈佛商价值链概念由哈佛商价值链概念由哈佛商价值链概念由哈佛商学院教授学院教授学院教授学院教授MichaelPorterMichaelPorter提出。

提出。

提出。

提出。

19851985年提出企业价值链，年提出企业价值链，年提出企业价值链，年提出企业价值链，“每每每每一个企业都是在设计、生产、销售、发送和辅助其产品的过一个企业都是在设计、生产、销售、发送和辅助其产品的过一个企业都是在设计、生产、销售、发送和辅助其产品的过一个企业都是在设计、生产、销售、发送和辅助其产品的过程中进行种种活动的集合体。

所有这些活动可以用一个价值程中进行种种活动的集合体。

所有这些活动可以用一个价值程中进行种种活动的集合体。

所有这些活动可以用一个价值程中进行种种活动的集合体。

所有这些活动可以用一个价值链来表明。

链来表明。

链来表明。

链来表明。

”。

19901990年提出，产业价值链包含满足企业价值年提出，产业价值链包含满足企业价值年提出，产业价值链包含满足企业价值年提出，产业价值链包含满足企业价值链的上游供应商，如提供价值链所需原料、零件、设备和采链的上游供应商，如提供价值链所需原料、零件、设备和采链的上游供应商，如提供价值链所需原料、零件、设备和采链的上游供应商，如提供价值链所需原料、零件、设备和采购等服务，及下游完成价值链活动的行销通路与最后客户。

购等服务，及下游完成价值链活动的行销通路与最后客户。

购等服务，及下游完成价值链活动的行销通路与最后客户。

购等服务，及下游完成价值链活动的行销通路与最后客户。

nn2.2.基于产业主要参与主体的金融整体解决方案基于产业主要参与主体的金融整体解决方案基于产业主要参与主体的金融整体解决方案基于产业主要参与主体的金融整体解决方案基于房地产业价值链的金融整体解决方案基于房地产业价值链的金融整体解决方案金金融融的的支支持持流通流通存量房存量房销售销售房屋房屋建设建设房屋房屋开发开发土地土地购置购置土地土地基于房地产业价值链的银行整体解决方案基于房地产业价值链的银行整体解决方案土地储备土地储备中心中心房地产房地产开发商开发商房地产开发商、房地产开发商、建筑商建筑商房屋房屋购买者购买者土地储备土地储备房地产房地产业务流程业务流程房地产房地产销售销售房地产开发房地产开发与建设与建设土地开发土地开发与转让与转让商业银行商业银行房地产房地产资金流向资金流向按揭按揭贷款贷款按揭贷款按揭贷款定金、定金、预付金预付金业务承包业务承包与转让与转让资金资金土地土地出让金出让金房地产房地产开发开发与建设贷款与建设贷款土地转让土地转让与与开发贷款开发贷款土地土地出让金出让金土地土地储备贷款储备贷款定金、定金、预付金预付金基于房地产业参与者的金融整体解决基于房地产业参与者的金融整体解决方案方案政府政府家庭家庭外国投资者外国投资者住房储蓄银行、住房储蓄银行、公积金管理中心、公积金管理中心、房地产开发财团房地产开发财团商业银行的房地商业银行的房地产信贷部、保险产信贷部、保险公司、信托投资公司、信托投资公司、证券公司公司、证券公司房地产房地产开发开发商商家庭家庭商业资本家商业资本家资金使用者资金供应者中介服务机构