PPP模式选择与案例分析.pptx

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ZenithConsulting1中国中国现代现代集团有限公司集团有限公司PPPPPP事业部总经理事业部总经理二零一五年六月二零一五年六月PPPPPP模式选择与案例分析模式选择与案例分析ZenithConsulting222n一、一、PPP运作流程解析运作流程解析n二、二、PPP运作模式选择运作模式选择n三、三、PPP运作案例分析运作案例分析n四、城市建设四、城市建设PPP模式下的金融创新模式下的金融创新ZenithConsulting333一、一、PPP运作流程解析运作流程解析ZenithConsulting4PPPPPPPPPPPP概念概念概念概念Public-PrivatePartnerships，是政府与社会资本为提供公共产品或服务而建立的全过程合作关系，以授予特许经营权为基础，以利益共享和风险共担为特征；通过引入市场竞争和激励约束机制，发挥双方优势，提高公共产品或服务的质量和供给效率。

PPP是以约束为主的投融资机制，实现的是适当风险、稳定回报，PPP的动机警惕！

目前财政部、发改委出台了操作指南，地方政府也出台了相关程序性文件，均对PPP运作流程进行了规范。

PPPPPP运作的流程至关重要，它甚至在某种程度上比交易结构及法律运作的流程至关重要，它甚至在某种程度上比交易结构及法律协议更重要！

协议更重要！

PPPPPP运作程序的政府主导，与运作程序的政府主导，与PPPPPP相应的投资人主导，使得相应的投资人主导，使得PPPPPP运作程序存在运作程序存在理论与现实的差距！

理论与现实的差距！

政府或项目政府或项目发起人发起人社会资本社会资本通过采购授予通过采购授予特许权特许权项目公司项目公司融资、建设、设备采购、融资、建设、设备采购、运营运营项目项目收回投资并取得一定回报之后收回投资并取得一定回报之后一定比例一定比例的资金的资金一定比例一定比例的资金的资金ZenithConsulting5项目发起项目发起PPPPPPPPPPPP运作流程运作流程运作流程运作流程ZenithConsulting6项目发起项目发起PPPPPPPPPPPP项目识别项目识别项目识别项目识别u项目发起项目发起政府和社会资本合作项目由政府或社会资本发起，以政府发起为主。

政府和社会资本合作项目由政府或社会资本发起，以政府发起为主。

（1）政府发起。

政府和社会资本合作中心应负责向交通、住建、环保、能源、教育、医疗、体育健身和文化设施等行业主管部门征集潜在政府和社会资本合作项目。

行业主管部门可从国民经济和社会发展规划及行业专项规划中的新新建建、改改建建项项目目或或存存量量公公共共资资产中遴选潜在项目产中遴选潜在项目。

目前各地政府均探索建立项目收集与推介机制。

（2）社会资本发起。

社会资本应以项目建议书的方式向政府和社会资本合作中心推荐潜在政府和社会资本合作项目。

ZenithConsulting715项目发起项目发起PPPPPPPPPPPP项目识别项目识别项目识别项目识别u项目筛选项目筛选政府和社会资本合作中心（目前主要以财政部门为主）会同行业主管部门，对潜在政府和社会资本合作项目进行评估筛选，确定备选项目。

财政部门（政府和社会资本合作中心）应根据筛选结果制定项目年度和中期开发计划。

对于列入年度开发计划的项目，项目发起方应按政府和社会资本合作中心（财政部门）的要求提交相关资料。

新新建建、改改建建项项目目应应提提交交可可行行性性研研究究报报告告、项项目目产产出出说说明明和和初初步步实实施施方方案案；存存量量项项目目应应提提交交存存量量公公共共资资产产的的历历史史资资料料、项项目目产产出出说说明明和和初初步步实实施方案。

施方案。

投资规模较大、需求长期稳定、价格调整机制灵活、市场化程度较高的基础设施及公共服务类项目，适宜采用PPP模式。

ZenithConsulting8项目发起项目发起PPPPPPPPPPPP项目识别项目识别项目识别项目识别u物有所值评价物有所值评价政府和社会资本合作中心会同行业主管部门，从定性和定量两方面开展物有所值评价工作。

定量评价工作由各地根据实际情况开展。

物有所值（ValueforMoney,VFM），是指一个组织运用其可利用资源所能获得的长期最大利益。

根据财政部PPP操作指南（财金2014113号），政府和社会资本合作中心应对PPP项目实施方案进行物有所值和财政承受能力验证，通过验证的，由项目实施机构报政府审核；未通过验证的，可在实施方案调整后重新验证；经重新验证仍不能通过的，不再采用政府和社会资本合作模式。

定定性性评评价价通通常常在在“项项目目识识别别”阶阶段段进进行行，定定量量评评价价可可综综合合运运用用于于“项项目目识识别别、准准备备和和采采购购”阶阶段段。

通常由政府与社会资本合作中心或其委托的行业主管部门或第三方专业机构组织展开评价。

ZenithConsulting9物有所值定性评价物有所值定性评价政府采购是为了实现政府职能、满足社会公共利益，在选择项目采购模式时不仅要考虑采购的效率问题，还需考虑采购的社会效益问题。

定性分析即能恰当的考察项目无法具体量化的社会效益。

定性分析通过问卷调查和专家咨询的方式进行，侧重于考察定量分析中未考虑的一些重要因素，如产出规范和创新、资产使用效率、市场竞争力，可以恰当的考察项目无法具体量化的社会效益。

同时，定性分析也可以用于考察项目的潜在发展能力、可能实现的期望值以及项目的可完成能力。

定性分析可采取建立定性评价指标体系的方法进行操作。

PPPPPPPPPPPP项目识别项目识别项目识别项目识别ZenithConsulting10PPPPPPPPPPPP项目识别项目识别项目识别项目识别序号序号影响因素影响因素评价因素评价因素权重权重分值分值11适用性项目规模是否足够大，以获得引入社会资本的必要性资产运作是否复杂，社会资本获得一定的资产运作空间市场需求是否稳定，以达到减少未来不确定性风险社会资本是否有足够的实力，保障项目各阶段稳定运行政府方是否有管理运作能力，保障项目顺利实施22增加供给服务市场是否足够大以获得想要的经济规模私营方是否具备扩大服务规模的能力33风险分配风险是否转移给最合适管理风险的一方突发状况下，风险分配是否可靠市场是否具有足够的管理能力来控制可转移风险是否真正把风险转移给了私人部门能否满足服务性能的要求44运营效率私营方能否提供优质的服务私营方是否有自由安排资产以提供额外的服务私营方能否获得提供额外服务的收入55促进创新私营方能否自由决定交付服务的方法资产的设计和施工方法是否在私营方控制下资产的设计和施工方法是否有创新的余地公共部门是否给出私营方创新的合适范围和详细说明66公平竞争市场参与者的数量是否充足项目是否有足够的吸引力市场竞争机制是否有利于项目获得资金价值ZenithConsulting11物有所值物有所值定量评价定量评价定量分析目前在我国还没有成熟的框架体系，借鉴英国、澳大利亚等项目经验丰富国家的VFM指南思想，VFM效果的评价方法可以表示PPP方式下的全寿命期财政支出（LifeCycleCost，简称“LCC”）净现值（用LCCppp表示）与传统采购方式下的财政支出净现值（用LCCpsc传统表示）相比的降低值或降低率。

PSC是假设项目由政府融资、拥有和运营，并且能够运用最有效率的方式向公众提供产品或服务，再把政府和企业运作项目的区别和风险综合考虑进去的全项目生命周期现金流的净现值。

PPPPPPPPPPPP项目识别项目识别项目识别项目识别ZenithConsulting12PSCPSC的的计算计算PSC是公共部门通过模拟政府运营项目产生的现金流入、流出情况，使用适当的折现率计算出来的净现值（NPV），其由四部分组成，分别是初始PSC、竞争中立调整、自留风险和转移风险。

初始PSC代表了政府生产和交付项目的基本成本，包括项目的设计、建设、运营维护和其他一切相关费用,及相应的收入。

通常，初始PSC可分为三部分：

直接成本、间接成本（包括融资成本）和第三方收入。

竞争中立调整是指单纯由政府运营服务而产生的利或弊，针对这些利弊对成本进行增加或减少的调整，通过竞争中立调整可以排除由于政府部门通过公共关系可以得到的相对私营机构的竞争优势。

通常，竞争中立调整主要有两部分，一部分是由于政府项目的国家税收义务上的区别，一部分是政府项目带来的国家监管成本的差异。

风险调整是度量公共部门承担所有风险预期所产生的成本。

通过风险识别和风险量化的方法，会对PSC的结果进行相应调整。

在对全部的风险进行识别并赋值之后，根据风险的承担主体不同可以将风险分为转移风险和自留风险。

PPPPPPPPPPPP项目识别项目识别项目识别项目识别ZenithConsulting13LCCpppLCCppp值值LCCppp是指PPP方式下的全寿命期财政支出净现值，根据定量评价所处的PPP阶段不同，LCCppp的计算依据有所不同。

在项目识别和准备阶段，政府或其委托的第三方咨询机构可以通过虚拟报价计算LCCppp值；在项目采购阶段，政府或其委托的第三方咨询机构可以根据社会资本提交的最终响应文件中的实际报价计算LCCppp值。

PPPPPPPPPPPP项目识别项目识别项目识别项目识别ZenithConsulting14VFM=LCCPSCLCCppp=（C1+C2+C3+C4）-（L1+L2+L3）=C1+C2+C3-L1-L2=（C1+C2-L1）+（C3-L2）物有所值可以分解为两部分：

一部分是建设、运营成本的节约值，即（C1+C2-L1）；一部分是风险管理效率的节约值，即（C3-L2）；这两部分也是政府采用PPP模式实现物有所值的实质。

政府采用PPP模式引入社会资本，通过专业、高效的运营团队提升公共服务质量和效率，其本质是提高项目经营效率、风险管理水平，降低全生命周期的运作成本。

PPPPPPPPPPPP项目识别项目识别项目识别项目识别ZenithConsulting1515项目发起项目发起PPPPPPPPPPPP项目识别项目识别项目识别项目识别u财政承受能力论证财政承受能力论证为确保财政中长期可持续性，财政部门应根据项目全生命周期内的财政支出、政府债务等因素，对部分政府付费或政府补贴的项目，开展财政承受能力论证，每年政府付费或政府补贴等财政支出不得超出当年财政收入的一定比例。

PPPPPP项项目目全全生生命命周周期期过过程程的的财财政政支支出出责责任任，主主要要包包括括股股权权投投资资、运运营营补补贴贴、风风险险承承担担、配配套套投投入等。

入等。

政府PPP合作中心（或财政部门）负责组织开展行政区域内PPP项目财政承受能力论证工作。

省级财政部门负责汇总统计行政区域内的全部PPP项目财政支出责任，对财政预算编制、执行情况实施监督管理。

财政承受能力论证采用定量和定性分析方法，坚持合理预测、公开透明、从严把关，统筹处理好当期与长远关系，严格控制PPP项目财政支出规模。

ZenithConsulting16财政承受能力评估包括财政支出能力评估以及行业和领域平衡性评估。

财政承受能力评估包括财政支出能力评估以及行业和领域平衡性评估。

财政支出能力评估,是根据PPP项目预算支出责任，评估PPP项目实施对当前及今后年度财政支出的影响;行业和领域均衡性评估，是根据PPP模式适用的行业和领域范围，以及经济社会发展需要和公众对公共服务的需求，平衡不同行业和领域PPP项目，防止某一行业和领域PPP项目过于集中。

每一年度每一年度全部全部PPPPPP项目需要从预算中安排的支出责任，占一般公共预算支出比例应当不超过项目需要从预算中安排的支出责任，占一般公共预算支出比例应当不超过10%10%。

省级财。

省级财政部门可根据本地实际情况，因地制宜确定具体比例，并报财政部备案，同时对外公布。

政部门可根据本地实际情况，因地制宜确定具体比例，并报财政部备案，同时对外公布。

财政承受能力论证的结论分为“通过论证”和“未通过论证”。

“通过论证”的项目，各级财政部门应当在编制年度预