财务案例研究期末复习指导Word格式文档下载.docx
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案例三2001年中国长江三峡工程开发总公司企业债券发行
1．与股票融资比较，发行债券对公司的利弊。
2．债券发行的决策分析。
3．影响公司债券利率的因素。
1．公司发行债券的法律法规。
2．债券发行的筹资分析。
案例四吴越仪表发行可转换债券
1．可转换债券筹资与发行普通股或普通债券筹资相比的优势。
2．可转换债券的要素设计。
3．对投资者和发行人双方的利益保护作出的规定。
二、—般掌握：
1．上市公司发行可转换公司债券相关的法律法规。
2．可转换债券对发行公司的财务结构、现金流量、业绩、未来成长性的影响。
3．可转换债券一旦转换不成功对公司和投资者产生的影响。
案例五绿远公司固定资产投资可行性评价
1．现金流量的内容及其测算。
2．评价一个固定资产投资项目是否可行应考虑的因素。
3．投资与筹资之间的关系。
1．在固定资产投资可行性评价中，产品市场预测的作用。
2．敏感性分析的意义。
案例六上海胜华制药有限公司企业内部控制制度
1．内部控制的五个构成要素。
2．内部审计与财务总监委派制的关系。
1．内部会计控制基本规范。
2．内部控制应遵循的基本原则。
3．内部控制的内容、方法。
案例七山东新华集团全面预算管理
1．目标利润预算管理与传统的预算管理的不同。
2．全面预算管理的体系构成以及它们之间的关系。
1．全面预算管理在现代企业管理中的地位、概念。
2．预算的组织程序、机构设置和控制要点。
3．推行全面预算管理的基本条件。
案例八东亚石化集团财务公司内部结算中心
1．总公司结算中心、下属分支机构、与银行之间的票据流、资金流和信息流程。
2．二级财务控制的重点和难点
1．有关企业集团财务公司内部转账结算业务的有关规定。
2．集团公司对资金集中控制与结算的重要性。
。
3．目前主要的几种结算模式及运用的现状与问题。
4．相关制度对企业结算和资金控制的规定。
案例九凌波石化目标利润管理
1．影响目标利润规划的因素及其对目标利润的影响。
2．目标利润管理的主要内容。
3．具有特色的凌波石化财务管理体系。
1．目标利润规划的方法。
2．目标利润分解的原理。
3．目标成本控制的方法。
案例十中国华资集团的业绩评价
1．企业业绩评价系统的构成。
2．业绩评价对企业管理的重要性、功能发挥和主要难点。
3．现代企业业绩评价指标设计应遵循哪些原则要求。
1．《国有资本金效绩评价操作细则》的基本内容。
2．企业业绩评价系统的构成要素设计。
3．考评指标的经济意义及如何选择。
案例十一川江控股股份有限公司股利分配方案
1．股利分配的程序（利润分配方案的决策过程）。
2．股利分配政策对公司可持续增长能力和公司市场价值产生的影响。
1．分析上市公司盈利状况和质量。
2．股利分配的内容和分配方案制定策略。
3．公司股利政策种类及选择，股利支付方式的选择。
案例十二华北汽车集团母子公司控制体制
1．集团母公司的功能定位。
2．集团母子公司控制体制集权与分权的选择的标志和难点。
1．财政部《企业国有资本与财务眢理暂行办法》。
2．确定集团管理原则、内容和程序。
案例十三兰岛啤酒集团购并扩张
—、重点掌握：
1．对目标公司的选择的重点。
2．并购成功的关键，并购后的整合。
3、并购中锁定经营风险和财务风险。
1．企业并购的全过程以及相关法律规定。
2．用《公司法》和证监会相关规定考查兰啤是否符合。
3．对并购方式的选择和比较。
案例十四深科新出售深佳和
1．经营上的专业化与多元化的战略各有何利弊。
2．对该案例的关注点（出售的利弊权衡、出售时机的选择是否恰当、出售价格是否合适）。
1．《公司法》关于公司合并或者分立的规定。
2．出售深佳和时面临的境况。
第三部分 综合练习题
一单项案例分析题
1．阐述法人治理结构的功能与要点。
2．该公司对中小股东权益采取了何种保护措施？
为何要提出此问题？
3．从案例二出发，评价改制上市对国有企业的必要性、迫切性和主要难点？
4．上市发行定价的基本方法有哪些？
5．与股票融资比较，发行债券对公司的利弊何在？
6．影响公司债券利率的因素有哪些？
7．可转换债券筹资与发行普通股或普通债券筹资有何不同？
8．何项条款对投资者和发行人双方的利益保护作了规定？
赎回条款的目的是什么？
9．评价一个固定资产投资项目是否可行，除了考虑其财务上的可行性外，还要考虑哪些因素？
10．根据本案例阐述投资与筹资之间的关系。
11．试阐述内部审计与财务总监委派制的关系。
12．新华集团采用的目标利润预算管理与传统的预算管理有何不同？
你认为哪一种形式更适合市场经济的要求？
13．新华集团全面预算管理的体系构成包括哪些方面、它们之间的关系如何？
14．案例八该结算系统的运作中其票据流、资金流、信息流是如何在总公司结算中心与各分支机构和银行之间实现的？
15．案例八中，对参与集中结算的各方如何界定其责任和权限？
16．案例八中，集团公司采取二级财务控制的重点和难点何在？
17．影响目标利润规划的因素有哪些？
这些因素是如何影响目标利润的？
18．分析凌波石化在成本控制方面有何特点？
有何可取之处？
19．从案例十出发，评价业绩评价对企业管理的重要性、功能发挥和主要难点。
20．从案例十出发，集团的业绩评价系统和一个企业内部的业绩评价系统是何关系？
如何对接？
21．现代企业业绩评价指标设计应遵循哪些原则要求。
22．案例十一中，该公司的股利分配政策对公司可持续增长能力和公司市场价值会产生何种影响？
23．案例十一中，该利润分配方案采取了何种程序？
24．分析集团母子公司控制体制集权与分权的选择的标志和难点。
25．在一个大型企业集团，母公司的功能应该如何定位？
26．案例十三中，你认为并购成功的关键是什么？
并购后的整合应从何处入手？
27．案例十三中，在并购中该公司是如何锁定经营风险和财务风险的？
28．根据案例十四内容，指出经营上的专业化与多元化的战略各有何利弊？
29．根据案例十四内容，该公司面临的内外部环境出现了何种变化？
战略的调整时机把握是否得当？
二、综合案例分析题
1．根据下列案例资料，对帝豪公司的投资决策委员会的设立与决策程序进行分析。
帝豪集团股份有限公司（以下简称“本公司”）第五届董事会第十八次临时会议于2001年5月24日在本公司18楼会议室召开，全体监事列席了会议。
会议由公司董事长×
×
先生主持，审议并通过决议如下：
为了对公司的重要投资项目作出客观评价，提出投资决策意见，保障公司投资决策的民主化、科学化和制度化，经审议，一致同意《关于设立投资决策委员会的决议》，提请股东大会审议批准并授权董事会具体实施。
投资决策委员会（以下简称：
“投委会”）的主要职责为：
审议公司投资金额在5000万元以上的项目；
投资超出公司目前主要经营方向、经营范围的项目；
董事会和经营管理班子认为需要由投委会作出评价和决策的投资项目。
投委会的人员构成：
投委会成员共有51人，17人由公司董事会和高管人员担任；
17人由股东代表担任；
17人由机构投资者、专家学者担任。
投委会的工作程序：
投委会对该项目安排一至数次专题讨论会，对该项目的可行性进行论证，不同意见进行辨论，对可行性报告及项目有关人员进行质询；
投委会对项目进行投票表决，一般项目需要超过参加表决人数的半数才能获通过；
重大项目需通过51人的半数，即26票同意才能获通过。
2．1）基本案情：
A、北钢与长春燃气股份公司的“债转股”
北台钢铁（集团）有限责任公司（以下称“北钢”），由一个仅有20万吨生铁生产能力的地方小钢厂，发展到目前具有年产生铁230万吨、钢坯200万吨、钢材90万吨、球管15万吨的综合生产能力，资产总额65亿元，年创利税2.5亿元的跨地区、跨行业、跨所有制的现代企业集团，成为国家520户重点企业之一。
北钢之所以获得如此快速的发展，主要得益于企业长期坚持的资本运作战略，最重要的举措是“债转股”运作。
企业间“债转股”在操作上涉及到方方面面，是一个综合性的系统工程，下面以北钢与长春燃气股份公司间的“债转股”为例，阐述一下具体运作过程。
（1）目标确定
长春燃气股份公司是由长春建设投资公司独家发起设立的股份有限公司，公司A股于2000年12月11日上市流通。
主营煤气、天燃气、焦炭和煤焦油的生产和销售。
北钢选择该公司既考虑多年的业务伙伴关系，又考虑到了双方的互补发展优势。
（2）意向洽谈
根据计划安排，北钢主动与长春燃气股份公司进行了多次会谈，并正式提出了债务重组方案即将长春燃气股份公司的2000万元债权转为北钢某个子公司的股权，由长春燃气股份公司决策层对北钢的建议非常重视，董事会对此进行了认真、细致的讨论，认为从各个方面考虑，“债转股”都是一个很好的解决方案，因此，公司成立了专门小组赴北钢考察，重点考虑拟接受转股的子公司情况，至此，双方的转股意向基本确定。
（3）项目简介
长春燃气股份公司董事会综合分析了可供选择的子公司情况，最后选定正在改制为股份公司的北台铸管有限责任公司。
北台铸管公司于1994年10月建成投产，拥有固定资产6.8亿元,厂区占地面积20公顷。
产品为“T”型接口和“S”接口的水冷金属型离心铸造球墨铸铁管，年生产能力15万吨，是国内生产规模最大、产品规格最全、最先进的水冷金属型离心铸造球墨铸铁管生产骨干企业。
公司整套引进美国和德国的先进无芯变频炉、离心机、退火炉、精整线和水泥内衬设备，工艺水平先进，自动化程度高，属国内先进水平。
目前，球墨铸钢管已成为
国内供水行业的首选材料。
国际市场上，东南亚各国平均每年进口15万吨，中东各国平均每年需求40-50万吨，非洲各国平均每年进口20-30万吨，美洲、欧洲等地区也有大量的市场需求。
长春燃气股份公司董事会一致认为：
北台铸管有限责任公司主营业务集中、专业化程度高，产品质量可靠、性能优良，市场处于快速增长期，公司改制后将有良好的发展前景和稳定的收益，长春燃气股份公司将多年形成的债权转为在北台铸管有限责任公司的股权，得大于弊。
（4）转股方式
双方达成初步意向之后，就如何操作进行了一轮又一轮磋商，由于此前北台铸管有限责任公司经按法定程序进行了资产评估，经国资局确认，总资产6.8亿元,净资产1.7亿元,评估确认结果仍在有效期之内。
考虑到多方面的得失因素，北钢与长春燃气股份公司同意按现值以等额债权转为股权，并按与其它股东同样的折股比例折股，分别占新成立股份公司总股份的77.18%和11.38,其余由另外四家股东持有,长春燃气股份公司按出资比例派任董事,并享有法律规定的各项权利,承担相应的义务和风险。
（5）协议签订
双方起草债转股协议,并与其他股东一起起草了出资协议、关联业务协议以及各种补充协议和附件，2000年12月，北钢与长春燃气股份公司正式签订了债转股协议和其它文件。
（6）公司注册和运营
2000年12月，以北钢、长春燃气股份公司等6家发起人发起设立的北台铸管股份有限公司获得省政府批准，公司首届董事会共计9名董事，总经理及其它副经理的任命，以及所有生产、经营等重大问题都经过董事会研究议定。
公司正式履行了所有法定的注册登记程序，并按现代企业制度要求规范运营至今。
B、综合几年的运营经验，北钢“债转股”注重了以下几个重点因素：
（1）对象选择
密封线内不要答题
企业间债转股是企业与企业之间产权连接基础上的长期合作，因此必须考虑业务往来上的互补或产业链的衔接，基于此，北钢重点选择了大宗原料、燃料供应商、规模较大的工程承包商或国内外贸易商等。
这些企业都是与北钢产供销密切相关的合作伙伴。
北钢先后与中国第三冶金建设集团、交通部东北公司、长春燃气股份公司、中国五矿贸易、北京福埃沃发展公司、山西焦化集团公司、黑龙江双鸭山矿务局等原料供应企业、产品出口企业进行了债转股的运作。
（2）债权额度和负债时间的控制
为了确保债务重组的有效性，并能促进产权改革，对债权人的转股额度和时间要做明确的限制，一般情况下，要选择债权额度较大，欠款时间较长的大户，北钢选择了应付款在300万元以、欠款时间超过2年的伙伴作为重点对象。
（3）载体确定
确定债转股载体主要是根据债权人的产业性质和要求选择好相应的项目或子公司作为债权人转股投资目标，首先，欠款企业筛选成长性较好的项目或生产经营前景好的控股子公司，确定产权。
其次，编写较完备的推介材料，其中，主要包括项目的内容、财务状况、产品、市场状况及发展前景分析等，有意向的债权人可以过初步洽商，参观考察具体项目的进展或子公司经营现状，最后，由双方选定确认债转股载体企业。
几年来，按此程序北钢先后推出5家优良企业或项目作为吸收债权人股东的转股目标。
比如：
北钢球管项目由于具有良好的产品出口概念和广阔的发展前景，吸引了5家国内知名企业参与投资合作，其中2家以债转股形式投入3500万元。
（4）转股优惠条件
对各种不同类型的企业，对应其额度不等的应付款，提出不同的优惠条件，并通过双方议定后实施，对于将来仍与北钢保持业务联系的债权人企业，转股后给予业务上的优先权，对转股额较大且有业务关联的债权人企业，可考虑给予确定的投资回报；
在转股若干年后，债转股企业若转让其股权，北钢可以回购等等。
2）根据案例回答下列问题：
①结合案例阐述企业间“债转股”具体运作过程？
②北钢“债转股”注重了那些因素？
3．大力推进预算管理 细化财务控制
1）基本案情：
潍坊亚星集团公司目前拥有两个控股子公司、三个全资子公司和十几个分支机构。
近年来，亚星集团逐步建立和完善了一套切合本企业实际的以财务管理为中心的企业经济运行新机制，把企业全面预算控制制度作为贯彻落实以财务管理为中心的基本制度。
在内容上，全面预算体系具体包括8个预算：
资本性支出预算、销售预算、产量预算、采购预算、成本预算、各项费用预算、现金预算和总预算。
亚星集团全面预算的编制按时间分为年度预算编制和月度预算编制。
月度预算是为确保年度预算的实现，经过科学地计划组织与分析，结合本企业不同时期动态的生产经营情况进行编制。
具体明确6个要点：
（1）预算编制原则：
先急后缓、统筹兼顾、量入为出。
（2）预算编制程序：
自上而下。
自下而上、上下结合。
（3）预算编制基础：
集团年度预测目标。
（4）预算编制重点：
销售预算。
（5）预算前提：
企业方针、目标、利润。
（6）预算指标的确定：
年度预算股东大会审议批准，月度预算董事会审议批准。
全面预算编制紧紧围绕资金收支两条线，涉及企业生产经营活动的方方面面，将产供销、人财物全部纳入预算范围，每个环节疏而不漏。
具体细化到：
①销售收入、税金、利润及利润分配预算；
②产品产量、生产成本、销售费用、财务费用预算；
③材料、物资、设备采购预算；
④工资及奖金支出预算；
⑤大、中、小修预算；
⑥固定资产基建、技改、折旧预算；
⑦各项基金提取及使用预算；
⑧对外投资预算；
⑨银行借款及还款预算；
⑩货币资金收支预算等。
预算编制过程中，每一收支项目的数字指标得依据充分确实的材料，并总结出规律，进行严密的计算，不能随意编造。
全面预算确定后，层层分解到各分厂、车间、部门、处室，各部门再落实到每个人，从而使每个人都紧紧围绕预算目标各负其责，各司其职。
年度、月度全面预算下达后，就成为企业生产经营经济运行所遵循的基本准则，在执行过程中要做到：
①有效控制。
权限由总经理掌握，控制月度各预算项目实际发生值与预算控制计划值差额比例在5％之内；
年度各预算项目实际发生值与预算控制比例差额比例在4-5％之内，如遇特殊突发事件超出年度预算、月度预算差额控制比例的开支项目，则由开支部门提出书面申请，按程序逐级申报并经原批准机构审议通过后实施。
②信息及时反馈。
建立信息反馈系统，对各公司、部门执行预算的情况进行跟踪监控，不断调整执行偏差，确保预算目标的实现。
在销售环节，财务部门通过计算机统一开票的方式实施监控，对每个客户建立应收账款业务结算卡，应收账款超过一定限额，则停止开票，避免坏账。
同时，财务部门根据每天的销售和回款情况，编制销售日报和收款日报，及时向有关部门和领导反馈收入预算的执行情况，确保销售预算目标的实现。
在物资采购环节，财务部门严格审核每笔业务有无计划处签发的“采购计划通知单”、有无审计处审签并盖章的经济合同和“价格审核通知单”、有无财务预算、专用发票是否规范等。
财务部门对每个供应商建立应付账款业务结算卡，根据欠款及供应商的信誉等情况来调节付款节奏，争取最优惠的付款方式。
各部门从仓库领料及到财务部门报销时必须有财务部门的会计派驻员、成本核算员或预算计划处的签章，各种领料月末统一由预算计划处结算，从而有效地控制成本及相关费用的开支。
财务部门根据每天的资金支出日报，及时向各部门和领导反馈预算的执行情况，控制资金支出。
全面预算实现了财务部门对整个生产经营活动的动态监控，加强了财务部门与其他部门之间的联系，尤其是财务部门与购销业务部门的沟通。
全面预算控制制度的正常运行必须建立在规范的分析和考核的基础上，财务部门依据某个时期（月度、年度）企业静态的会计资料的反映和各部门会计派驻员掌握的动态经济信息，全面、系统分析各部门预算项目的完成情况和存在的问题，并提出纠偏的建议和措施，报经总经理批准后协同职能部门按程序对各部门的预算执行情况进行全面考核，经被考核部门、责任人确认后奖惩兑现。
全面预算控制制度的实施，规范了企业生产经营活动的行为，将企业各项经济行为都纳入了科学的管理轨道，基本上在物资和货币资金及经营等方面实现了企业资金流、信息流、实物流的同步控制，为企业进入市场，以市场为导向打下了基础。
①如何全面、科学把握全面预算的完整内涵？
②预算编制有哪些技巧或策略？
③如何监控全面预算方案的实施？
④推行和实施全面预算控制制度的前提条件如何把握？
4．利康公司为一大型彩电生产企业，今年预计销售量可达100万台，彩电平均售价为3600元，全年可实现收入360000万元，企业单位产品平均变动成本为2160元/台，固定成本为72000万元，销售和管理费用预计为38000万元。
企业今年预计实现目标利润34000万元。
我国家电行业的竞争是十分激烈的，由于我国家电行业的"
彩电大战"
使该公司预计实现目标利润受到较大的影响。
由于彩电的普遍降价，该公司彩电价格由原来平均单价3600元降到了3350元，为挽回降价造成的损失，企业拟采取两项措施，一是采取更有效的广告方式，从而使销量增加10％；
二是拟实施一项技术培训计划，以提高工效，使单位变动成本由目前的2160元降为2020元。
通过这些措施，企业不但保证了目标利润的实现，而且还比计划增加了3400万元。
分析要点：
试分析确定降价以及公司采取的措施对目标利润的影响。
5．
（1）基本案情
DYJ公司为了进一步扩大经营规模，2000年初，经调查研究决定新建一个生产线，解决了其产品的供不应求状况，但天有不测风云，企业出现了产品积压。
DYJ公司为了使产品尽快推销出去拟决定采用商业政策解决。
采用商业信用政策的有关资料见图表：
项目
数据
S：
现在信用政策条件下的产品销售收入（万元）
100
A：
现在信用政策条件下的应收账款投资（万元）
12
P：
现在利润
10
V：
变动成本率（变动成本占销售收入的比重）（%）
80%
B：
使用标准（预期坏账损失率%的限制）
10%
X：
平均坏账损失率（%）
6
C：
信用条件
30天内付清
Z：
平均收款期（天）
45
R：
应收账款的机会成本（%）
15
可供DJY选择的方案有如下两个：
方案1信用条件
45天内付清，无现金折扣；
S1增加销售额20万元；
X1增加销售额的坏账损失率为11%；
D1取得现金折扣的销售额占总销售额的比重为0；
Z1平均收账期为60天。
方案2信用条件
“2/10，n/30”；
S2增加销售额30万元；
X2增加销售额的坏账损失率为10%；
D2取得现金折扣的销售额占总销售额的比重为50%；
Z2平均收账期为20天。
（2）分析要点
①分析信用条件的变化对DYJ公司利润的影响；
②分析信用条件的变化对DYJ公司应收账款机会成本的影响；
③分析确定现金折扣成本的变动情况；
④分析信用条件的变化对DYJ公司坏账损失的影响；
⑤分析确定信用政策变动给DYJ公司带来的净收益。
6．试点评下面南口电子股份有限公司（上市公司）的薪酬方案。
南口电子股份有限公司高级管理人员薪酬方案
为完善公司治理结构、建立高管人员与公司利益相结合、责权利统一的激励机制，特制定《南口电子股份有限公司高级管理人员薪酬方案）。
（1）监事的报酬
公司的内部监事，其报酬由所在工作岗位的岗位收入及固定津贴构成；
外部监事只领取固定津贴，不在公司领取岗位收入。
监事的固定津贴标准为每人每月2500元。
（2）董事、高级管理人员的报酬
①报酬的构成：
在公司兼任其他岗位职务的董事，其报酬由固定津贴、基薪收入和风险收入构成；
外部董事的报酬由固定津贴和风险收入构成；
非董事高级管理人员报酬由基薪收入和风险收入构成。
②公司董事的固定津贴为每人每月3000元。
③基薪收入的标准如下：
董事长基薪收入为上年员工人均收入的4.5倍，
副董事长、总经理的基薪收入为董事长基薪收入的90%。
内部董事的基薪收入
升级会员 