中国钢铁行业研究报告中信实业银行文档格式.docx

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六、产业政策的限制

第四节、我国钢铁行业现状

一、我国钢铁行业目前的主要特征

二、我国钢铁行业存在的问题

第五节、我国钢铁行业发展战略

第六节、2003年第一季度钢铁行业发展状况

第二章、钢铁行业发展趋势

第一节、钢铁行业产业链构成

第二节、2003年第一季度钢铁上游行业状况

第三节、钢铁下游行业状况

一、2002年我国主要钢材下游行业的消费比例

二、2003年1季度钢铁下游行业钢材消费状况

三、未来钢材需求的八大方向

第三章、钢铁行业发展趋势

第一节、影响钢铁行业盈利能力的因素

一、经济增长

二、原材料、能源和运输等

三、技术水平

四、行业竞争状况

五、钢铁产品的未来需求

第二节、钢铁行业发展的国际市场分析

第三节、钢铁行业发展的国内环境分析

一、2003年钢铁行业发展的有利因素

二、2003年钢铁行业发展中的不利因素

三、国内生产能力供大于求的局面不会扭转、

第四节、2003年钢铁行业景气分析预测

第四章、钢铁行业重点企业分析

第一节、钢铁行业的地区分布

一、东北产区

二、华北产区

三、华东产区

第二节、国内重点钢铁企业概述

一、钢铁类上市公司概况

二、钢铁类上市公司经营状况分析

第三节、重点钢铁企业介绍

一、宝钢股份

二、鞍钢股份

第四节、其他重点钢铁企业概要

一、韶钢松山

二、八一钢铁

三、钢联股份

四、新兴铸管

第五节、钢铁行业前景展望

第五章、钢铁行业授信

第一节、钢铁行业是商业银行授信重点行业

一、主要商业银行钢铁行业贷款占比一般在2%以上

二、贷款质量与发展趋势

三、钢铁行业贷款特点

第二节、钢铁行业运行风险分析

一、市场风险

二、关税减让风险

三、资源供应的风险

四、运输能力紧张的风险

五、环保压力的风险

六、部分下游行业泡沫带来的风险

七、政策风险

第三节、钢铁行业授信和风险控制策略

一、钢铁行业融资途径和方式

二、各种融资模式的大体成本

三、钢铁企业对商业银行金融服务的需求

第四节、股份制商业银行钢铁行业授信

一、影响股份制商业银行钢铁行业授信的因素

二、钢铁行业授信主体的确定

三、钢铁行业授信产品对象的选择

四、授信额度的控制

五、建立高效的授信流程

六、股份制商业银行钢铁行业授信营销策略

钢铁素有“工业的粮食”之称，钢材既是许多领域不可替代的结构材料，也是产量最大、覆盖面极广的功能材料。

钢铁产量与人均钢消费量一直是衡量一个国家经济发达程度的重要指标。

第一节、钢铁行业的生产工艺流程

1、烧结：

铁精矿、粉矿等含铁物料，配加燃料（焦碳粉）、石灰石、白云石后进入烧结机内，借燃料燃烧产生的高温使物料溶结，然后冷却、破碎、筛分而成粒度适宜的烧结矿，作为高炉炼铁的原料。

2、炼铁：

就是把烧结矿和块矿中的铁还原出来的过程。

焦碳、烧结矿、块矿连同少量的石灰石、白云石一起送入高炉中冶炼成液态生铁（铁水），然后送往炼钢厂作为炼钢的材料。

3、炼钢：

是把原料（铁水和废钢等）里过多的碳及硫、磷等杂质去掉并加入适量的合金成分。

4、铸钢：

分为钢锭铸造和连续铸造两种。

目前多数公司已实现转炉炼钢全连铸，连续铸造时将钢水经中间罐连续注入用水冷却的结晶器里，凝成胚壳后，从结晶器以稳定的速度拉出，再经喷水冷却，待全部凝固后，切成指定长度的连铸胚。

连铸的主要好处在于节能和提高金属收得率。

图1：

钢铁行业生产工艺流程

5、轧钢：

铸钢出来的钢锭和连铸胚以热轧方式在不同的轧钢机里轧制成各类钢材。

第二节、钢铁产品的分类

一、钢的分类：

钢可按化学成分、品质、冶炼方法和用途等进行不同的分类。

（1）按化学成分可分为碳素钢、合金钢两类

碳素钢：

是铁和碳的合金。

此外，除铁和碳之外，还会有硅、锰、磷和硫等元素。

按含碳量不同可分为低碳钢（含C<

0.25）、中碳钢（含C:

0.25%—0.60%）和高碳钢（含C>

0.60%）三类。

碳含量小于0.04%的钢称工业纯铁。

合金钢：

是含有一种或多种合金元素的钢种，具有良好的特殊性能。

按合金元素总含量不同可分为低合金钢（合金含量<

5%）、中合金钢（合金含量在5%—10%）和高合金钢（合金含量>

10%）三类。

（2）按品质（主要是钢中所含杂质元素磷、硫的含量），钢可分为普通钢、优质钢、高级优质钢。

各个生产厂和国家对钢中磷硫的含量均有自己的规定标准，一般在0.03至0.45之间。

（3）按冶炼方法与脱氧程度可分为：

平炉钢、转炉钢、电炉钢；

沸腾钢、镇静钢、半镇静钢。

二、钢材及其分类

炼出合格的钢后，怎样把它制成合适的钢材，这是金属压力工艺师所要解决的问题。

压力加工工艺师根据不同工业与工程部门的需要，把炼钢炉炼出的铁水铸成钢胚、钢锭，钢胚或钢锭经压力加工成钢材（钢铁产品）。

钢材种类很多，一般可分为钢板、钢管、型钢、钢丝等钢材。

钢板类：

是一种宽厚比和表面积都很大的扁平钢材。

按厚度不同分薄板（厚度<

4mm）、中板（厚度4—25mm）和厚板（厚度>

25mm）三种，钢带包括在钢板类内。

钢管类：

是一种中空截面的长条钢材。

按其截面形状不同可分为圆管、方形管和六角形管和各种异型截面钢管。

按加工工艺不同又可分为无缝钢管和焊管钢管两大类。

型钢类：

是一种具有一定截面形状和尺寸的实心长条钢材。

按其断面形状不同又分简单和复杂断面两种。

前者包括圆钢、方钢、扁钢、六角钢和角钢；

后者包括钢轨、工字钢、槽钢、窗框钢和异型钢等。

直径在6.9—9.0mm的小圆钢称线材。

钢丝类：

钢丝是线材的再一次冷加工产品。

按形状不同分圆钢丝、扁形钢丝和三角形钢丝等。

钢丝除直接使用外，还用于生产钢丝绳、钢纹线和其他制品。

第三节、钢铁行业的特点

一、钢铁行业受经济周期影响大

钢铁行业的周期性主要表现在该行业受经济周期变化的影响较大。

从世界钢铁和我国钢铁行业的发展历史来看，钢铁工业受国际、国内经济发展周期和市场供求关系变化的影响很大，总体上与经济周期保持同步态势。

我国的钢材消费随国民经济增长和国家宏观经济政策的变动更为明显。

具体来说，钢铁需求变化主要受国民经济增长速度的影响，经济增长的周期性直接影响到市场对钢铁产品的需求和产品的销售价格，从而影响钢铁行业的盈利水平。

钢铁行业作为原材料行业，与宏观经济走势、经济政策息息相关，当经济处于上升时期，钢铁行业就会紧随其扩张；

当经济衰退时，钢铁行业也相应衰退。

二、钢铁行业具有典型的规模经济特征

钢铁工业的生产工艺决定了其大型化和规模化的发展方向。

冶炼钢和铁的经济规模都在百万吨以上，现代化线材生产的经济规模在40万吨，热轧板材生产线的规模在300万吨。

20世纪后半叶，全球钢铁工业都在走大型化、专业化和高效化的发展道路。

目前，世界最大的炼铁高炉（俄罗斯谢韦尔钢铁厂5号高炉）炉容已有5580立方米。

三、“双高”钢铁产品具有资金和技术双重壁垒

随着科技水平的提高，钢铁市场需求发生了很大的变化，高附加值和高技术的钢铁产品（“双高”产品）的消费量在钢铁总消费量中所占的比例越来越大，但这些“双高”产品对高新技术与资金规模的要求越来越高，从而使钢铁行业成为具有资金壁垒和技术壁垒的双重壁垒的“双高”行业。

四、行业竞争激烈

钢铁企业的产品可以直接找到用户，直接销售，市场管理不太容易，这容易造成产品的过剩和价格的激烈竞争。

在国际贸易中，钢铁贸易的摩擦时有发生；

对于我国来讲，钢铁公司所生产得产品多数属于无差异类型的产品，我国钢铁行业中包括乡镇企业一共近12000家，其中大型企业有107家，这更加剧了钢铁行业竞争的激烈程度。

五、外部不经济明显，主要表现在环境污染

钢铁企业生产过程中都要产生一定的污染物，如废水、废气和废渣等。

由于环保已成为一种世界性的趋势，这就需要钢铁公司在生产过程中要考虑到国家所制定的环保标准，相应会增加公司的经营成本。

六、产业政策的限制

我国钢铁行业的总体形势是结构性的供需失调，即普通钢材产量过剩，而高附加值钢材产量不足。

与之相应，国家对钢铁行业实行“控制总量、调整结构、提高效益”的产业政策，限制新增钢铁生产能力，这可能会对钢铁公司的生产能力扩张和长期增长带来一定的影响。

第四节、我国钢铁行业现状

一、我国钢铁行业目前的主要特征

1、发展速度较快，钢材品种较全

20世纪90年代以来,中国钢铁行业飞速发展,以每年600-700万吨的速度大幅度增长,于1996年首次超过1亿吨大关,跃居世界第一位,并一直保持钢产量世界排名第一的位置。

在经历了数量扩张为主的发展时期后,钢铁工业已进入了加速结构调整、全面提高竞争力的阶段。

我国目前能够冶炼包括高温合金、精密合金在内的1000多个钢种，能够轧制和加工包括板、带、管、型、线、丝等各种形状的4万多个品种规格，有85%的钢材是按国际标准生产，其中1/3的产品实物质量达到国际先进水平。

2、市场竞争日益激烈，产品结构不尽合理

20世纪90年代初，由于房地产热的带动，国内钢材价格飞涨。

受利益驱动，国内钢铁行业低水平重复建设非常严重，导致国内钢铁生产出现结构性过剩，钢铁企业普遍面临巨大的生存压力，竞争十分激烈。

目前，国内长线、中小型材、低档次产品的生产能力处于相对过剩状态，而高附加值的产品自给率较低，大部分依赖进口。

随着国内市场的不断开放，国产钢材面临进口钢材的冲击增大。

3、工艺结构逐步改善

我国钢铁行业技术装备水平逐步提高，陈旧的设备和落后的工艺逐步淘汰，目前绝大多数企业已淘汰平炉炼钢。

2001年连铸胚产量为12232万吨，连铸比为82.14%，比2000年增长0.21个百分点，接近83%的国际平均水平；

全国钢铁生产板管比为40%，比2000年下降1.6百分点。

4、企业组织结构改善，生产集中度逐步提高

经过多年的努力，我国钢铁行业企业数量多、规模小、效益差的状况有所改变，行业生产集中度逐步提高。

2001年，我国年产钢50万吨以上的钢铁企业有55家，占290家产钢企业的19%。

55家企业产钢13,263.85万吨，占全国产钢量的89.1%；

产钢材11,996.71万吨,占全国钢材产量的76.2%。

5、钢铁产品市场开始好转

针对我国钢铁工业“大而不强”的状况，国家自1999年起对钢铁行业实施“控制总量、调整结构、提高效益”的工作方针，并推行“淘汰落后工艺、加快产业升级”的发展战略，取得了显著成效。

近年来，在国家扩大内需的一系列政策措施作用下，我国国民经济实现持续、健康发展，固定资产投资大幅增加，消费钢材较多的建筑、机械、轻工、汽车等行业快速增长，有力地拉动了钢材需求的增长；

此外，经济结构的调整导致了对优质钢材需求的不断增长，汽车、家电、集装箱、压力容器、以及石油、天然气的开采与输送等对高档钢材的需求十分强劲。

近两年来，国内钢材产品市场需求旺盛，价格上涨。

二、我国钢铁行业存在的主要问题

1、行业集中度低，生产专业化程度低，尚不能达到规模经济要求

我国现有产钢企业290家，其中只有34家企业年产钢超过100万吨，其中7家年产钢超过300万吨的钢铁企业，总产量占国内钢铁总产量不到50%。

而韩国浦项1家钢铁厂的钢产量就占到全国钢产量的65%，日本前5家钢铁企业的钢产量占到全国钢产量的75%，欧盟15国6家钢铁企业的钢产量占欧盟整个钢产量的74%。

我国最大的钢铁企业上海宝钢2000年年产量为1770万吨，仅占国内钢铁总产量的13.9%。

钢铁企业集中度偏低，一定程度上限制了我国钢铁企业的竞争力。

我国钢铁企业存在的另一个问题就是钢铁产品生产专业化程度低。

目前，国内钢铁联合企业大都是“全能型”工厂，板、管、棒、线、型材等都生产，专业分工不明确，产品生产专业化程度低。

而发达国家的大型钢铁企业集团，虽然多数也是由多个生产厂组成，但已经基本实现产品生产的专业化分工，钢铁大集团之间也基本上形成大类产品的分工。

2、钢铁企业平均技术装备水平较低，结构不合理，技术改造和产业升级任务十分艰巨

根据冶金工业部门的统计，我国落后工艺和装备还占相当比例，如炼铁高炉中约有4500万吨的生产能力是属于落后的，约占总能力的35%。

其中属于限期淘汰的100立方米以下的小高炉生产能力约有3000万吨。

炼钢设备中，转炉约有1200万吨是属于落后生产能力，占目前转炉的12%；

电炉约有1000万吨属于落后生产能力，占电炉生产能力的34%。

轧钢设备中，具有国际先进技术水平的设备不到50%。

另外，我国用于新产品开发与投产的费用与发达国家相比偏少。

国际钢铁企业用于新产品开发的费用一般在年销售收入的4%以上，而我国钢铁企业用于新产品开发年投入不足销售收入的1%。

3、钢铁企业的集中度和专业化分工程度低，以及技术装备水平落后等原因，导致我国钢铁产品生产率低、成本高

根据1999年美国动态钢铁咨询公司提供的有关成本的指标看，我国大多数指标位居中下游。

这反映出我国钢铁工业的素质与世界发达国家存在着较大差距，同发展中国家比，如俄罗斯，也存在成本劣势。

根据冶金行业近几年的统计分析，在普通产品方面，如线材、螺纹钢、型钢和钢胚方面，我国的竞争对手主要是俄罗斯、韩国和巴西，它们在这些产品上具有成本优势；

而对于高附加值、高性能产品方面如汽车板、涂镀层板、合金钢棒型材等产品，竞争对手主要是日本、韩国、德国等。

4、钢材产品结构性失衡矛盾突出

一方面，国内钢铁企业的主导产品螺纹钢、小型材、中型材、线材、中厚板等普通钢材（长线产品）生产能力严重过剩。

目前国内普通钢材年生产能力已超过6000万吨，而需求量只有5000万吨，不考虑进口因素，生产能力已经过剩20%。

另一方面，高技术难度的品种，如不锈钢板和冷轧、热轧薄板、硅钢片、镀锌板等，有的国内不能生产，有的生产能力严重不足，产品供不应求，每年需要大量进口。

5、钢铁产品质量有待于进一步提高

我国钢铁产品的实物质量水平与国外相比还存在着一定的差距。

根据冶金行业1999年数据，当年生产的钢材中，执行国际先进水平标准的占36%，执行国际一般水平标准的占51%，实物质量达到国际先进水平的仅占钢材总量的26.3%。

这说明国内只有少部分企业的产品在质量上可与国外大公司相抗衡，而多数企业产品在档次上比较低。

据冶金行业调查统计，由于我国目前不能生产、产量低和质量达不到用户要求等原因，每年需从国外进口钢材约700万吨，而能生产的大宗钢材品种，产品质量与国外相比也存在一定差距，如钢质纯净度低、有害气体和杂质含量高、性能的均匀性差。

第五节、我国钢铁工业发展战略

“十五”期间，我国钢铁工业将进一步进行结构调整，集中力量解决目前市场短缺的钢材品种。

“十五”期间，我国要严格控制总量，增加高附加值、高技术含量合金钢材的品种和数量，满足市场的需求；

坚决淘汰落后工艺装备，关停小电炉、小轧机；

突出重点，发展有特色、有市场的精品特殊钢材；

通过优化产业结构、联合重组，实现专业化生产，杜绝重复建设；

加强国防意识，增强特钢军工配套能力；

加强环保，改善环境。

“十五”期间将进一步改善钢材质量，推动钢材产品升级换代。

目前生产能力不够、应加快发展的主要钢材品种有冷轧薄板、镀锌板、不锈薄板、冷轧硅钢片、热轧薄板；

目前生产能力已满足、需要重点增加竞争力的品种主要有：

小型材和线材、无缝钢管、重轨、中厚板、合金钢钢材；

能力大于需要、应严格控制发展的品种主要有大中型材、焊管、热轧窄带钢、镀锡板等。

“十五”期间，钢铁行业还将进一步推进企业组织结构的调整，搞好区域钢铁工业布局。

有条件的企业要通过资产重组，实现资源合理配置，鼓励有条件的企业通过区域结构调整和生产设备的更新改造，淘汰落后的生产能力，逐步形成以大批量、专业化为内涵的集约化生产方式。

“十五”期间，国家将重点支持发展9个系列产品，主要有合金弹簧钢、合金结构钢（含齿轮、阀门钢）、轴承钢、高速工具钢、不锈钢、耐热钢等。

“十五”期间，钢铁工业产业结构调整的主要措施有：

（1）热轧薄板：

对本钢、太钢、攀钢、梅山钢铁、鞍山热连轧机进行改造，加快珠江、邯郸、包头三套薄板胚连铸连轧项目的建成投产，同时在武钢、唐钢、昆钢建设新的热连轧机或薄板胚连铸连轧机组，这样使中国热轧薄板的产量在2005年达到4000万吨，国产热轧薄板的市场占有率可达到95%左右。

冷轧用热轧原板基本可满足。

（2）冷轧薄板：

加快对武钢、鞍钢和宜昌冷轧薄板机组的改造。

同时建设武钢、邯钢、首钢和珠江新的冷轧机组，使中国的冷轧薄板的生产能力在2005年达到1900万吨。

届时，热轧薄板到冷轧薄板的转化率将达到51%，冷轧薄板的市场占有率将达到90%以上。

（3）镀锌钢：

在充分发挥现有镀锌机组生产能力的基础上，在“十五”期间，除对宝钢、武钢、攀钢等进行改造外，还要建设10条镀锌钢生产线，再增加镀锌钢生产能力105万吨。

预计到2005年我国镀锌钢生产能力将达到530万吨，基本可满足国内需求。

（4）不锈钢：

“十五”期间，要加快上海克虏伯、宝钢等单位的不锈钢冶炼和热连轧的建设进度，力争在今后的五年内使热轧不锈钢的生产能力达到113.7万吨，冷轧不锈薄板的产能达到84万吨，国产不锈钢薄板的国内市场占有率达到71%。

（5）硅钢：

抓紧宝钢、武钢和太钢的冷轧硅钢生产线建设，力争到2005年，使硅钢的生产能力达到125万吨。

（6）厚板钢：

进一步加强对鞍钢、宝钢集团的上钢三厂、邯郸钢铁集团的舞钢的中厚板轧机进行改造。

同时要在宝钢新建一套宽厚板轧机。

（7）无缝钢管：

在“十五”期间，要抓好包钢、齐钢、衡阳三套新建成投产的无缝机组的达产。

同时新建UOE机组，以满足西部大开发对输油输气钢管的需求。

通过上述努力，到2005年中国的钢材品种将发生较大变化：

短缺品种将大大减少，长线品种将得到控制，钢材品种结构将进一步趋于合理，国产钢材的国内市场占有率将达到95%左右。

第六节、2003年第一季度钢铁行业发展状况

据中国钢铁业协会统计，我国钢产量在1996年突破1亿吨后持续快速增长，2001年为1.53亿吨，比上年增长19.1%，2002年为1.82亿吨，比上年增长20.34%。

2002年，中国人均钢消费量为141公斤，首次超过世界平均水平138公斤。

但与发达国家比，仍差距巨大，美国人均钢消费量达到618公斤，欧共体为510公斤，日本为681公斤。

多家国外咨询公司对中国未来钢材市场抱乐观态度：

中国人口多，人口总数可能会增加到15亿左右。

如以15亿人口计算，人均耗钢量200公斤／年，年消费钢量将达到3亿吨左右。

2003年一季度，承接去年我国钢铁工业快速发展的势头，钢铁行业依旧快速增长。

据统计，一季度累计生产钢材5056万吨，比去年同期增长16.6%。

主要钢材品种中，产量增加较多或增幅较大的主要是各类型材、优钢和带钢等，如小型材产量3月份比上月增加了近100万吨，带钢同比增幅达到62%，铁道用钢材产量仍为下降。

钢材产量持续增长，主要动力在于价格的持续上涨。

自2002下半年以来，国内部分钢材的价格就开始非理性地上涨，特别是今年底至去年初，涨价的频率和幅度就日益加剧。

据对近40家主要钢厂、94个规格品种的出厂价调查测算，3月份价格比上月上调的品种有67种，比上月减少15种，但仍以上涨为主，下调的品种10个，其余价格持平。

今年第一季度，伴随着国民经济的快速增长，国内钢材市场延续了去年的涨势，总体价格快速上扬，一季度我国钢材价格上涨10.8%。

主要钢材品种中，薄板价格同比上涨19.4%，中厚钢板上涨34.9%，线材上涨18.6%，小型材上涨6.7%。

表1：

2003年1季度钢材品种生产情况　　　　单位：

万吨

品种

当月产量

同比（％）

累计产量

重轨

9.76

-25.6

27.65

-22.7

轻轨

1.62

2.5

4.53

13.3

大型钢材

27.52

11.7

79.98

20.6

中型钢材

60.22

5.2

167.92

8.6

小型钢材

518.22

17.1

1372.97

14.5

优质型钢材

121.19

26.3

316.99

24.0

线材

305.78

3.2

878.28

7.1

中厚钢板

239.75

696.53

18.2

薄钢板

194.38

6.1

589.07

12.3

硅钢片

17.80

12.2

43.15

7.9

带钢

166.57

65.3

447.85

62.2

无缝钢管

56.85

6.5

150.92

6.7

焊接钢管

64.63

3.7

177.14

17.2

钢材进出口情况。

今年以来，由于钢材价格持续上涨，高于国际市场，进口利润丰厚。

全国钢材进口势头十分强劲。

据海关统计，全国一季度共进口钢材858万吨，比去年同期增长74.7%。

其中，板材进口量786万吨，比去年同期增长84.6%；

棒材进口23万吨，增长21%；

钢胚进口74万吨，下降36%。

一季度钢材出口152万吨，比去年同期增长53.1%。

钢材出口尽管增幅较大，但由于绝对量比较小，因而对总体钢材消费影响不大。

钢铁行业结构不合理问题仍十分突出。

一方面，冷轧薄板、冷轧硅钢片等品种不能满足国内需求，需要大量解决。

另一方面，以生产螺纹钢、线材等一般长线品种为主的企业仍在扩能生产。

一批新上百万吨级项目，违反项目建设审批程序，既不考虑外部生产条件，