《技术经济学概论》第二版吴添祖习题答案Word文档格式.docx
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=17.37(万元)
6、答:
(1)P(F/P,i,5)+P=A(F/A,i,4)*(F/P,i,1)+A(P/A,i,5)
=>
P=A(F/A,i,4)*(F/P,i,1)+A(P/A,i,5)-P(F/P,i,5)
(2)P(F/P,i,5)+P=A(F/A,i,4)*(F/P,i,1)+A(P/A,i,5)
A=[P(F/P,i,5)+P-A(F/A,i,4)*(F/P,i,1)](A/P,i,5)
(3)P+P(P/F,i,5)=A(P/A,i,4)+A(P/A,i,5)*(P/F,i,5)
A=[P+P(P/F,i,5)-A(P/A,i,5)*(P/F,i,5)](A/P,i,4)
7、答:
设该企业可接受的国库券最低出售价格是P
100*(1+3*10%)=(1+2*12%)P
P=104.84(元)
8、答:
他在60岁-74岁之间每年可以领到
5000*(F/A,6%,35)*(A/P,6%,15)
=5000*111.435*0.10296
=57399.738
≈57370(元)
9、答:
a、还款总额:
2*5+10*10%+8*10%+6*10%+4*10%+2*10%=10+3=13
现值:
2*(P/A,10%,5)+10*10%(P/F,10%,1)+8*10%(P/F,10%,2)+6*10%(P/F,10%,3)+4*10%(P/F,10%,4)+2*10%(P/F,10%,5)=10
b、还款总额:
10+10*10%*5=15
10*10%*(P/A,10%,5)+10*(P/F,10%,5)=1*3.791+10*0.6209=10
c、还款总额:
10*(A/P,10%,5)*5=10*0.26380*5=13.20
10*(A/P,10%,5)*(P/A,10%,5)=10*0.26380*3.791=10
d、还款总额:
10*(F/P,10%,5)=10*1.611=16.1
现值:
10*(F/P,10%,5)*(P/F,10%,5)=10*1.611*0.6209=10
10、答:
一次支付付款方式的现值:
P=25
总算与提成相结合付款方式的现值:
P=5+60*6%*(P/A,10%,10)*(P/F,10%,2)
=5+3.6*6.144*0.8264
=23.28
比较:
P>P,所以应该选择总算与提成相结合付款方式。
11、答:
实际利率i=(1+)-1=12.68%
应归还本利和:
20*=20*1.4308=28.62(万元)
12、答:
设备费用现值:
5*(P/A,10%,15)+3*(P/F,10%,3)+3*(P/F,10%,6)+3*(P/F,10%,9)+3*(P/F,10%,12)+3*(P/F,10%,15)
=5*7.606+3*0.7513+3*0.5645+3*0.4241+3*0.3186+3*0.2394
=44.92(万元)
13、答:
TC=16.68+0.125Q+0.00439Q
MC=TC’=0.125+0.00878Q
产量为50单位时的边际成本:
0.125+0.00878*50=0.564
14、答:
该专利技术的价值为:
28*(P/A,15%,6)=28*3.784=105.952≈106(万元)
15、答:
设支取金额为F
每年年末存款的现值:
P=1500*(P/A,12%,10)=1500*5.650=8475
三次支取额的现值:
P=F*(P/F,12%,6)+F*(P/F,12%,10)+F*(P/F,12%,15)
=F*(0.5066+0.3220+0.1827)
令P=P
F=8381(万元)
16、答:
关于永续年金的计算推导:
P=A*=A*=
所允许的最大投资额现值:
P==46667(万元)
17、答:
设每天生产X、Y产品各一件,则每天的总利润为210(110+100)元。
若转为全部生产X产品,则X产品每件固定成本分摊费用上升为100(),每件X产品的利润为90,每天的总利润为180(90*2)元210元,所以不应该停产Y产品。
第三章经济性评价方法
1、答:
表1该投资方案的投资及净现金收入
年份
项目
1
2
3
4
5
6
1、总投资
2、净现金收入
3、累计净现金流量
-60
-40
-100
30
-70
50
-20
80
130
所以,静态投资回收期在3年与4年之间。
静态投资回收期=(累计净现金流量开始出现正值的年份数)-1+
=4-1+
=3.4(年)
表2该投资方案的累计净现金流量折现值
1、净现金流量
2、净现金流量折现值
(i=10%)
-36.36
-96.36
24.79
-71.57
37.57
-34.00
34.15
0.15
31.05
31.20
28.23
59.53
动态投资回收期=(累计净现金流量折现值开始出现正值的年份数)-1+
=4-1+
=4.0(年)
2、
(1)i=5%时
NPV=9000*(P/F,5%,2)-5000=9000*0.9070-5000=3163
NPV=4000*(P/A,5%,2)-5000=4000*1.859-5000=2436
NPV=7000*(P/F,5%,1)-5000=7000*0.9524-5000=1667
i=10%时
NPV=9000*(P/F,10%,2)-5000=9000*0.8264-5000=2438
NPV=4000*(P/A,10%,2)-5000=4000*1.736-5000=1942
NPV=7000*(P/F,10%,1)-5000=7000*0.9091-5000=1364
i=15%时
NPV=9000*(P/F,15%,2)-5000=9000*0.7561-5000=18045
NPV=4000*(P/A,15%,2)-5000=4000*1.626-5000=1502
NPV=7000*(P/F,15%,1)-5000=7000*0.8696-5000=1087
(2)运用试算内插法,计算投资的内部收益率。
5000=9000*IRR=34.2
5000=4000*(P/A,i,2)IRR=38%
5000=7000*IRR=40%
(3)使用内部收益率法比较,则投资C比较有利。
而使用净现值法比较,在利率为10%时,投资A比较有利。
NPV=2000*+3000*+4000*+4000*-8000
=2034
NAV=2034.83(A/P,10%,4)
=2034.83*0.31547
=642
NPVR==25.42
2000*+3000*+4000*+4000*=8000
IRR=20.0%
表该投资方案的累计净现金流量折现值
-8000
2000
1818.2
-6181.8
3000
2479.2
-3702.6
4000
3005.2
-697.4
2732
2034.6
动态投资回收期=4-1+=3.26(年)
费用现值法:
PC=10000+5000*(P/A,15%,3)+6000*(P/A,15%,3)*(P/F,15%,3)-4000*(P/F,15%,6)
=28692.
PC=8000+5500*(P/A,15%,3)+6500*(P/A,15%,3)*(P/F,15%,3)-3000*(P/F,15%,6)
=29017
费用年值法:
AC=28692*(A/P,15%,6)=7581
AC=29017(A/P,15%,6)=7667
分期付款偿还表
偿还本金
偿还利息
未偿还本金
净现金流出额
净现金流出额现值
(i=10%)
2500
19500
3900
1560
15600
5460
4963.67
1248
11700
5148
4254.31
936
7800
4836
3633.29
624
4524
3089.89
312
4212
2615.23
NPV=2500+4963.67+4254.31+3633.29+3089.89+2615.23
=21056.39(美元)
而一次支付需要支付22000美元。
因此应采用一次支付方式。
购置旧机床:
PC=40000+32000*(P/A,10%,4)-7000*(P/F,10%,4)
=40000+32000*3.170-7000*0.6830
=136659
AC=PC*(A/P,10%,4)=136659*0.31547=43111
购置新机床:
PC=60000+26000*(P/A,10%,4)-9000*(P/F,10%,4)
=60000+26000*3.170-9000*0.6830
=136273
AC=PC*(A/P,10%,4)=136273*0.31547=42990
应该选择购置新机床方案。
NPV=20000+++
令NPV=0
则,2=++
IRR=23%>10%
所以应该选择B方案。
若采用新的交通格局,则时间费用可节约350000,运输费用可节约200000。
因此效益年值为550000。
而费用年值=2950000*(A/P,8%,20)+50000+80000
=2950000*0.10185+130000
=430457.5
B-C比==1.28>1
所以应该选择新的交通格局。
AC=20000*(A/P,10%,8)+4000-3000*(A/F,10%,8)
=20000*0.18744+4000-3000*0.08744
=7486.5
AC=10000*(A/P,10%,5)+3000+1000*(A/G,10%,5)-1000*(A/F,10%,5)
=10000*0.26380+3000+1000*1.81-1000*0.16380
=7284
所以应给选择B方案。
a、NPV=-65000+18000*(P/A,10%,5)+12000*(P/F,10%,5)
=-65000+18000*3.791+12000*0.6209
=10688.8
NPV=-58000+15000*(P/A,10%,5)+10000*(P/F,10%,5)
=-58000+15000*3.791+10000*0.6209
=5074
NPV=-93000+23000*(P/A,10%,5)+15000*(P/F,10%,5)
=-93000+23000*3.791+15000*0.6209
=3506.5
因为没有资金限制,则三个方案都应该选择。
b、由于资金限制在160000元内,所以只能选择两项投资。
应该选择两两组合的总NPV最大的。
NPV=15762.8
NPV=8580.5
NPV=14195.3
所以应该选择X、项目。
c、首先应该计算投资额最小的方案Y内部收益率。
令58000=15000*(P/A,i,5)+10000(P/F,i,5)
IRR=11.75%
再计算X、Y项目的增量内部收益率。
令7000=3000*(P/A,,5)+2000*(P/F,,5)
=33.82%>10%
因此X项目优于Y项目。
令-28000=5000*(P/A,,5)+3000*(P/F,,5)
IRR=0%<10%
因此X项目优于Z项目。
所以应该选择X项目。
增量内部投资收益率是使增量净现值等于零的收益率。
在比较两个互斥的项目时候,用来判断增量投资的经济效果,当增量内部收益率低于最低希望收益率时,显然增量投资的经济效果并不好。
同理,当增量内部收益率高于最低希望收益率时,增量投资的经济效果比较好。
a、NPV=-2000+500*(P/A,10%,7)=434.0
NPV=-3000+900*(P/A,10%,7)=1381.2
NPV=-4000+1100*(P/A,10%,7)=1355.0
NPV=-5000+1380*(P/A,10%,7)=1718.0
所以,NPV最大,应该选择方案Z.
b、IRR=16.33%
IRR=22.93%
IRR=20.0%
所以,折现率在15%—23%范围内取值,Y方案在经济上最佳。
在所有情况下,土地费用均为3000元,且在寿命周期结束时保持不变。
因此,土地费用在各方案的比较中,可予以不计。
NPV=-200000+(40000-15000)*(P/A,15%,40)=-33950
NPV=-250000+(60000-25000)*(P/A,15%,40)=-17530
NPV=-310000+(90000-30000)*(P/A,15%,40)=88520
NPV=-385000+(106000-42000)*(P/A,15%,40)=40088
明显的,NPV最大,所以应该选择建造4层。
设盈亏平衡点的销售额为X。
则,
(1)设产品此时盈亏平衡点的生产量为X。
则,13.50X=12X+100000+20000
(件)
(2)设增加销售产品的数量为X。
原方案利润为:
(15-10)*40000-10000=20000
现方案利润为:
20000*(1+5%)=21000
则,(40000+X)*(13.5-12)-100000-20000=21000
(15-10)*10000-20000=30000
方案1利润为:
(16-10)*9000-20000=34000
方案2利润为:
(14-10)*14000-20000=36000
所以应该选择方案2。
设盈亏平衡点的单价为P、单位变动成本为C、固定成本为C、销售量为Q.
则,(P-1.20)*100000-40000=0
P=1.60(元)
(2-C)*100000-40000=0
C=1.60(元)
(2-1.20)*100000-C=0
C=80000(元)
(2-1.20)*Q-40000=0
Q=50000(件)
第四章建设项目可行性研究
股权资金的优点在于低风险,但资金成本较高,因此要求项目收益比较高,才能补偿资金成本,但对项目要求的风险比较小。
而债务资金恰恰相反,资金成本低,但风险较大,所以项目投资成本较低,易获取更多净收益,但风险较大。
2、答:
影响项目建设规模的因素有:
市场需求、各工业部门的技术经济特点、资源、设备制造能力、资金等供应的可能性、规模经济的要求、投资主体风险承受能力。
总之,在确定项目建设规模的因素时,必须对以上几个因素进行综合分析和比较,既要从满足需要出发,又要考虑是否具有可能,更要注意经济效益,切不可把确定企业规模的工作简单化。
在确定项目的合理规模时,除了要考虑产品本身的特点外,还要综合考虑企业内部的因素和企业的外部的因素,反复比较几个方案,从中选出最优方案。
具体的方法可以通过定性分析和定量分析进行。
定性分析主要分析以下几个方面:
是否符合一定时期的市场条件,是否符合专业化分工和协作生产的要求,是否满足技术上先进、经济上合理的规模。
定量分析主要通过最小规模确定、起始经济规模的确定、最佳经济规模确定方法来确定。
3、答:
发行债券的资金成本:
K==10.60%
发行股票的资金成本:
K=14.7%
留用盈余资本的资金成本:
借贷资金的资金成本:
K=12%
所以,资金平均成本率为:
K=*10.60%+*14.7%+*14.7%+*12%=13.34%
4、答:
(1)、自有资金的利润率为:
R=*100%=16%
(2)、比例为1:
3时,自有资金的利润率为:
R=*100%+*(*100%-10%)=18%
(3)、比例为1:
1时,自有资金的利润率为:
R=*100%+*(*100%-17%)=15%
5、答:
主要指标
WF
P
在电力系统中的作用
20%
90
交通运输
10%
70
地震地质条件
供水条件
人口分布
8%
工业军事设施
废气扩散条件
温水排放对海域资源的影响
是否充分利用国土资源
60
经济效益分析
A方案的得分为:
WF*P=74.2
B方案的得分为:
WF*P=87.4
所以,B方案为最优厂址方案。
注意:
本题所给答案,对权重以及得分都具有主观性。
6、答:
借款偿还表
借款偿还期=(6-1)+=5.07
本年付利息=*利率
损益表
未分配利润是用于偿还长期借款的本金的数额。
全投资现金流量表
投资回收期T=5+=5.5(年)
净现值NPV=3308
年均利润总额==1430
总投资=3662
投资利润率=*100%=39.05%
IRR=26.84%
自有资金现金流量表
P.S.
投资估算预计划表
利息:
[(1300-80*8.5)*9.36%+80*8.5*9.1875%]*2=242
(700-30*8.5)*9.36%+30*8.5*9.1875%=65
部分成本费用估算表
100%生产负荷时候:
原材料:
0.88*12000*2800+0.36*12000*2200+0.38*12000*21+8.5*12000*0.252+17.5*12000
=3940
能源:
(434*0.2+5.8*35+252*0.46+371*0.1)*24*360/10000=383
折旧:
=115
销售收入:
(8000*5200+4000*6500+16*1600+158400*0.7)/10000=6774
销售费用:
6774*1%=68
60%生产负荷时候:
3940*60%=2364
383*60%