钢企资金链影响因素分析Word下载.docx

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一、钢厂资金来源2

二、钢企资金流入流出因素2

三、经营现金流分析3

四、投资现金流分析5

五、钢铁企业融资5

六、资金缺口测算9

一、钢厂资金来源

先来看下钢厂（黑色金属冶炼及压延加工业）固定资产投金来源，企业自筹、国内贷款和利用外资是主要的金来源。

企业自筹资金占比最高，2011年为86.61%；

国内贷款占比次之，2011年为11%；

利用外资、其他金和国家预算内占比分别为0.73%、1.48%和0.17%。

从趋势上来看，近年来钢厂借用银行贷款的占比逐渐下降，自筹资金小幅上升。

二、钢企资金流入流出因素

来看下影响钢铁企业资金链的主要因素：

这其中现金及库存是企业现有的资产池，销售回款，银行信贷、股权债券融资等对外融资是企业主要的资金来源，而原材料采购、工程建设、购买矿山以及借款还本付息是企业主要的资金流出领域。

此外，企业还可能存在股权投资等方面的资金流入流出。

在目前的情况下，销售回款及借贷成为影响企业资金流入的最重要的两个变量，原材料成本、产能建设、购买矿山以及借款还本付息是企业主要的资金流出方向。

在资金困难的情况下，企业相对可以自主调节的是工程建设的进度。

我们将整个行业的影响资金链的经营、投资和融资三个方面分别予以讨论。

三、经营现金流分析

2012年Q1、Q2、Q3钢铁行业主营业务收入同比增速分别为-1.91%、-4.88%、-8.17%，四季度再钢价小幅回升的带动下，估计主营业务收入同比增速将略有改善，全年主营业务收入或为11296亿元。

2012年钢铁行业的销售毛利率（整体法）估计为5%附近，则销售收入为564.8亿元。