财务管理计算题答案docxWord文档格式.docx
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328.5元,新铣床的买价、运杂费和安装费为20000元,银行存款利率为7%。
问在这五年内,每年年末存入银行的折旧基金存款应为多少,才能恰好保证第五年末更新铣床之需?
第五年末需要的年金终值S=20000+328.5-200
=20128.5元
20128.5
每年年末存入的折旧基金存款A=────────
(A/S,7%,5)
=3500元
5.某公司欲购置一台设备,设备供应商有三种销售方式:
⑴从现在起,每年年初支付20000元,连续支付10年。
⑵从第5年开始,每年年末支付25000,连续支付10年。
⑶一次付清设备款150000元。
假定贴现率为10%,问该公司应如何选择付款方式?
⑴P=2×
[(P/A,10%,9)+1]=13.518(万元)
.
⑵P=2.5×
[(P/A,10%,14)]—(P/A,10%,4)=10.492(万元)
⑶P=15(万元)
选第二种方式付款。
6.某房地产公司正在出售一批房屋。
顾客当即付款的话,每套价格为300000元。
采用分
期付款方式时,可向银行贷款,银行借款年利率为10%。
如果规定顾客在买房时先付
100000元,其余部分在以后15年内每年年末等额支付,那么每次的等额付款应为多少?
A=(300000—100000)/(P/A,10%,15)=26294(元)
7.资料:
假设红星电器厂准备投资开发集成电路生产线,根据市场预测,预计可能获得的年度报酬及概率资料如下表:
市场状况
预计年报酬(万元)
概率
繁荣
600
0.3
一般
300
0.5
衰退
50
0.2
若巳知电器行业的风险报酬系数为8%,无风险报酬率为6%。
求红星电器厂该方案的风险报酬率和投资报酬率。
期望报酬额=340(万元)σ=194.1082
CV=194.1082/340=0.57
风险报酬率=0.57×
8%=4.57%
投资报酬率=4.57%+6%=10.57%
8.某公司进行一项投资,投资期为1年,该项投资在不同经济情况下的预期报酬率以及
概率分布如下:
市场状况预期年报酬率概率
繁荣20%0.3
一般10%0.5
衰退—5%0.2
试分析该公司进行这项投资获得盈利的概率有多大?
预期报酬率=10%,σ=8.66%;
计算0-10%的面积,X=10%÷
8.66%=1.15,查正态分布曲线面积表得:
面积为0.3749,则该项投资盈利的概率为:
50%+37.49%=87.49%
9.A、B两个投资项目,投资额均为
10000元,其概率及相应的收益额见下表:
A项目收益额
B项目收益额
2000
3500
1000
500
—500
计算A、B两个项目与期望收益相差一个标准差的置信区间(概率为
68.26%),并判
断两个项目的优劣。
A期望收益=1050(元),
B期望收益=1050(元),
σA=522.02
σB=1386.54
A置信区间为(
1050±
522.02),B置信区间为(
1386.54)。
A优于B。
10.某公司在外流通的普通股股票为
3000万股,市价为
10.5元,本年利润分配及年末股
东权益的有关资料见下表:
万元
净利润
2100
普通股(每股面值1元)
3000
加:
年初未分配利润
400
可供分配利润
2500
减:
提取法定盈余公积
可供股东分配的利润
资本公积
2200
提取任意盈余公积
200
盈余公积
1200
巳分配普通股股利
未分配利润
所有者权益合计
7000
要求:
⑴计算公司普通股每股收益。
⑵计算公司股票的市盈率、每股股利和股利支付率。
⑶计算公司每股净资产。
⑴每股收益=2100/3000=0.7(元/股)
⑵市盈率=10.5/0.7=15
每股股利=1200/3000=0.4(元/股)
股利支付率=
(0.4÷
0.7)×
100%=57.14%
⑶每股净资产==7000/3000=2.33(元/股)
11.巳知某公司有关财务资料如下:
(单位百万元)
现金和有价证券:
100固定资产:
283.5
销货:
10000净收益:
50
速动比率:
2倍流动比率:
3倍
平均收帐期:
40天
普通股收益率:
12%
假设每年为360天,且所有销售为赊销。
要求计算该公司的:
⑴应收帐款;
⑵流动负债;
⑶流动资产;
⑷总资产;
⑸总资产报酬率;
⑹普通股权益;
⑺长期负债。
⑴应收帐款=(1000÷
360)×
40=1.1111亿元
⑵流动负债=(100+111.11)/2=1.0556亿元
⑶流动资产=3×
1.0556=3.1667亿元
⑷总资产=3.1667+2.835=6.0017亿元
⑸资产报酬率=(50÷
1000)×
(1000÷
600.17)=8.33%⑹普通股权益=50/12%=4.1667亿元⑺长期债务=6.0017—1.0556—4.1667=7794万元
12.巳知某公司有关财务资料如下:
长期负债比股东权益
0.5:
总资产周转率
2.5次
平均收现期
18
天
存货周转率
9
次
销售毛利率
10%
速动比率
假设每年为
360天,且所有销售为赊销。
使用上面的信息,填充下面资产负债表空白项目
现金
应付票据和应付账款式
100000
应收账款
长期负债
存货
普通股
厂房和设备
留存收益
资产合计
负债和股东权益合计
50000
200000
400000
13.某公司年销售收入600000元,销售成本660000元(其中包括固定成本300000元)。
公司领导认为如果增加广告费60000元,产品销售量可以大幅度提高,公司可以扭亏为盈,
⑴计算保本销售额;
⑵如果要求获利60000元,则目标销售额是多少?
变动成本=660000—300000=360000(元)
边际贡献率=(600000—360000)/600000=40%
保本点销售额=(300000+60000)/40%=900000(元)
实现利润的销售额=(300000+60000+60000)/40%=1050000(元)
14.设某企业生产一种产品,单位售价9元,单位产品变动成本6元,全部固定成本为
120000元,要求:
⑴计算盈亏临界点;
⑵产品单价由原来的9元提高到10元,计算企业机关报的盈亏临界点;
⑶单位产品的变动成本由原来的6元提高到6.5元,计算新的盈亏临界点。
⑴40000件;
⑵30000件;
⑶48000件。
15.某企业年产销一种产品40000件,单价18元,单位变动成本10元,固定成本总额
150000元。
本年度企业目标利润250000元。
试问销量、单价、固定资本、变动成本如何
变动,才能保证目标利润的实现?
将单价提高到P:
40000×
(P—10)—150000=250000,P=20,提高11%;
或将单位变动成本下降到
C:
(18—C)—150000=250000,C=8,降低
20%;
或将固定成本下降到f:
(18—10)—f=250000,f=70000,下降
53%;
或将销量增加到
q:
q
q×
(18—10)—150000=250000,=20,增加25%;
16.某企业生产A、B两种产品,A产品的单位边际贡献为
2元/件,边际贡献率为
20%,
产品销售比重为40%;
B产品单价为10元,变动成本率为
70%,产品销售比重为
60%,
该企业固定成本总额为
26000元。
要求计算:
⑴B产品的边际贡献率。
⑵A、B两产品的综合边际贡献率。
⑶A、B两产品的综合盈亏平衡点销售额
⑷A、B两产品各自的盈亏平衡点销售额
⑸B产品的盈亏平衡点销售量
⑴B产品的边际贡献率=1-70%=30%
⑵A、B两产品的综合边际贡献率=20%×
40%+30%×
60%=26%
⑶A、B两产品的综合盈亏平衡点销售额=
26000/26%
=100000(元)
⑷A产品盈亏平衡点销售额=100000×
40%=40000(元)
产品盈亏平衡点销售额=100000×
60%=60000(元)B⑸B产品盈亏平衡点销量=60000/10=6000(件)
17.某公司计划新建一个车间,厂房、设备共需投资
11000元,需1年建成,使用寿命为
5年,采用直线折旧法,第
6年末的残值为1000元。
此外,需要追加流动资本
2500元。
所用的是原有的一块土地,
该地市价为
3000元。
投资后预期每年可得销售收入
8000元(假
设均于当年收到现金),第1年付现成本为3200元(均于当年付出现金,包括营业税)
,
以后随着设备逐渐陈旧,修理费逐年增加
300元。
所得税率为
40%,试估算现金流量。
⑴年折旧额=(11000—1000)/5=2000
⑵列表计算营业现金流量
T:
时期
5
6
销售收入⑴
8000
付现成本⑵
3200
3800
4100
4400
折旧⑶
税前净利⑷=⑴-⑵-⑶
2800
1900
1600
所得税⑸=⑷×
40%
1120
880
760
640
税后净利⑹=⑷-⑸
1680
1500
1320
1140
960
营业现金流量⑺=⑴-⑵-⑸=⑹+⑶
3680
3320
3140
2960
⑶列出该项目的现金流量表
厂房、设备投资
—11000
土地投资
—3000
追加流动资本
—2500
营业现金流量
厂房、设备残值
土地回收
流动资本回收
现金流量合计
—16500
9460
18.某车间厂房可通过大修延长使用年限3年,大修理成本15000元,大修后每年需付维
修费用1200元。
如果拆了重建,重建成本65000元,可以使用20年,年维修费用200
元。
企业要求达到的最低收益率为10%,请对大修与重建进行经济效益分析。
大修的年均成本=15000/(P/A,10%,3)+1200=7231(元)
重建的年均成本=65000/(P/A,10%,20)+200=7834(元)
选择大修。
19.有C、D两个互斥项目,它们的初始投资额相等,但寿命不同。
资本成本为
10%,现
金流量如下表所示。
试比较哪个项目更优。
T
C项目税后净现金流量
—12000
7700
D项目税后净现金流量
5500
NPVC=1367.2元
NPVD=1678.5元
项目C的年均净收益=
1367.2/(P/A,10%,2)=788元
项目D的年均净收益=
1678.5/(P/A,10%,2)=675元
项目C更优。
20.某企业拟投资一项目,第
1年年初一次性投资
100万元,在第
1年年未建成并投产。
该预计该项目每年收入为
120万元,年经营成本为
75万元,企业所得税率为
40%,按直
线法计提折旧,项目建成后可使用
10年,试计算该项目的净现值并判断是否可行。
A方案:
年折旧额=
100/10=10(万元)
年总成本=
75+10=85(万元)
年税后利润=(120—85)×
(1—40%)=21(万元)
NPV=(21+10)×
(P/A,10%,10)—100=90.4826(万元)
21.某公司正考虑引进一条新的产品生产线,经过测算,该生产线的有关现金流量如下表:
年份
5—10
现金流量
—700000
—1000000
250000
300000
350000
⑴项目的内含报酬是多少?
如果公司的预期报酬率为
15%,该项目可以接受吗?
⑵项目的回收期是多少?
⑴IRR=13.21%
⑵回收期=6年
22.某公司5年前发行的一种第20年未一次还本100元的债券,券面利率6%,每年年
末付一次利息,第5次利息刚刚付过。
目前刚发行的新债券,券面利率为8%,问这种旧
债券目前的市价应为多少?
(不考虑风险因素)
旧债券当前市价=82.85元
23.SB实业公司的贝他是
1.45,无风险收益率是8%,市场组合的期望收益率是
13%。
目前公司支付的每股股利是
2元,投资者预期未来几年公司的年股利增长率是
10%。
⑴根据资本—资产定价模型,该股票要求的收益率是多少?
⑵在题⑴确定的收益率下,股票目前的每股市价是多少?
⑶若贝他变为0.80,而其他保持不变,则要求的收益率和每股市价又是多少?
⑴15.25%,⑵41.9,⑶12%,110
24.某公司发行票面金额为1000元,票面利率为8%的3年期债券,该债券每年计息一次,市场利率为10%。
⑴计算该债券的投资价值;
⑵如果该债券的发行价格等于投资价值,且发行费率为3%,公司所得税为33%,该
债券的资本成本是多少?
(不考虑资金时间价值)
⑴949.96;
⑵5.835%
25.彭罗斯建筑公司的每股股票收益在1996年是2美元,在1991年是1.36美元。
该公
司收益的40%作为股利支付,本期股票每股按21.60美元发行。
⑴计算每股收益的增长率;
⑵假设所计算的增长率期望保持不变,计算1997年期望的每股股利;
⑶估算留存收益股本成本;
⑷新股发行,每股可得净筹款18.36美元,问彭罗斯公司的新股发行成本率是多少?
新增普通股本的成本是多少?
⑴g=8%⑵2.16⑶12%⑷F=15%K=12.71%
26.设某企业在为期100天的计划期内共需耗用存货
2000件,每次订货成本
100元,每
件存货100天的储存成本是
10元。
存货的耗用保持一个稳定的比率,请计算:
⑴经济订货量是多少?
⑵如果需要在存货短缺前
5天订货,那么订货点是多少?
⑶在⑵的基础上,企业还需要保持安全存货量
100件,订货点又是多少?
⑴经济订货量=(2×
2000×
100/10)1/2=200(件)
⑵订货点=5×
20=100(件)
⑶订货点=5×
20+100=200(件)
27.某公司年销售额40万元,信用条件2/10,n/40,其中60%的客户10天内付款并
取得折扣,另外40%的客户平均在购货后40天付款;
⑴计算平均收账期;
⑵应收账款平均余额是多少?
⑶若该公司紧缩信用政策,其不享受折扣的客户在30天内付款,则应收账款平均余额如何变化?
⑴60%×
10+40%×
40=22(天)
⑵(400000/360)×
22=24444(元)
⑶60%×
30=18(天)
(400000/360)×
18=20000(元)
28.D公司是一家面向零售商店的空气过滤器分销商。
它从几家制造企业处购买过滤器。
过滤器的订货批量为1000件,每次订货成本是40元。
零售店对过滤器的需求量是每月
20000件,过滤器的储存成本是每月每件0.10元。
⑴经济订货批量应为多少个批量(即每次订货应是多少个1000件)?
⑵如果每件过滤器每月的储存成本下降为0.05元,最佳订货量又是多少?
⑶如果订货成本下降为每次10元,最佳订货量又是多少?
⑴Q=4(千件)个批量
⑵Q=5.66(千件)个批量
⑶Q=2(千件)个批量
29.某公司目前给予的信用条件是“n/30天”。
它的赊销额为6000万元,平均收款期为
45天。
为增加销售,企业可能采用信用条件“n/60天”。
如果采用这一信用条件,销售
估计将增加15%。
信用政策改变后,平均收账期估计将变为75天,新老客户的付款习惯
将相同。
每1元销售中的可变成本为0.8元,企业的应收账款投资的税前必要收益为20%。
该公司是否应延长其信用期限?
(假定一年360天)
公司应将信用期延长为60天。
30.为减少生产调整成本,某卡车公司将延长同一种卡车的生产期间。
由于效率的提高估
计每年可节约26万元。
然而,存货周转率将从每年8次下降为6次。
每年的产品销售成
本为4800万元。
如果存货投资的税前必要收益率为15%,公司是否应实行新的生产计划?
机会成本30元,大于潜在的节约26万元,因此,不应采用新的生产计划。
31
.某公司按面值发行
5年期的债券2000
万元,票面利率为年利率
13%,发行费用率为
3.5%该公司的所得税率为33%。
试计算其债务成本。
(要考虑时间价值)
32
.某公司普通股现行市价为每股
30元,现准备增发
6000股,预计筹资费率为
5%,第
一年发放股利为每股
2.5元,以后每年股利增长率为
6%。
试计算该公司本次增发普通股
的资本成本。
33
.某公司今年年初有一投资项目,
需资金
4000万元,通过以下方式筹集:
发行债券600
万元,成本12%;
长期借款800万元,成本
11%;
普通股为1700万元,成本为
16%;
保
留盈余900万元,成本为15.5%。
试计算其加权平均资本成本。
税前成本为
14%,税后成本为9.53%
2.5元,以后每年股利增长