支付宝盈利模式分析Word下载.docx
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目录I
一、绪论1
（一）研究的背景1
（二）研究的目的和意义1
（三）研究的对象和范围1
（四）研究的方法1
（五）研究的基本框架1
二、相关理论与文献综述2
（一）相关概念和理论回顾2
1.第三方支付2
2.支付宝简介2
（二）文献综述2
1.国外研究综述2
2.国内研究综述3
三、支付宝盈利模式分析3
（一）支付宝现状3
（二）支付宝盈利模式4
1.广告费4
2.手续费5
3.服务费6
4.沉淀资金的使用7
（三）支付宝盈利模式中存在的风险7
1.资金流动性风险7
2.道德风险7
3.支付平台运营缺乏透明8
4.资金安全受威胁8
四、优化支付宝盈利模式的措施8
（一）沉淀资金交由银行处理，提高资金流动性8
（二）完善法律法规，降低道德风险9
（三）提高运营监管，提高透明度9
（四）维护资金安全10
五、结论与后续研究的建议10
（一）结论10
（二）后续研究的建议10
参考文献12
一、绪论
（一）研究的背景
随着计算机技术的发展，我国电子商务呈现出了前所未有的发展趋势，越来越多的人开始青睐于网络购物，网购已经融入人们的日常生活中，成为一种新的生活方式，对网上支付的需求也随着增强[1]。
虽然网络银行可以让消费者在网上直接支付，但是面对零星分散的小额交易，银行并没有提供买家与卖家的直接支付平台，这就促使了第三方电子支付平台的产生。
支付宝在这种背景下应运而生，支付宝的出现大大推动了我国电子商务的发展，早在2012年时，支付宝的用户就已经突破1.29亿人，日交易额更是达到500多亿元，此后，更是不受世界金融危机的影响，不断刷新记录，在交易额和用户上不断增长，已成为我国最大的第三方支付平台，2015年，市场占有率已达到67%。
由此可以看出，支付宝等第三方支付已经成为我国金融系统中重要的一环。
（二）研究的目的和意义
在目前我国的金融环境下，第三方电子支付行业发展不成熟，相应的配套制度还不完善，支付宝等第三方支付还存在着电子商务的信用与安全问题。
如何建立合理的支付平台盈利模式，成为支付宝等第三方支付进一步发展的制约因素。
本文通过分析我国第三方支付的发展现状，以支付宝为例，对支付宝的盈利模式、盈利模式中存在的风险进行了深入解析，并在此基础上提出化解风险的对策[2]。
期望能为我国第三方支付市场的健康稳定发展提供借鉴，并借此促进电子商务的与金融系统的协调发展，促进我国构建一个支付服务体系完善的产业链。
（三）研究的对象和范围
（四）研究的方法
本文采用规范分析法。
具体而言，通过系统学习和研读支付宝盈利模式有关的研究成果和文献资料，梳理相关研究理论基础，结合支付宝的实际状况，采用定量分析与定性分析相结合的办法，分析支付宝盈利模式，找出模式中存在的风险，并对风险产生的原因进行分析，最后找出改善支付宝盈利模式的措施。
（五）研究的基本框架
文章基本框架如下：
第一部分，在绪论中介绍本文研究的背景、研究的目的和意义、研究的对象和范围、研究的方法及研究的基本框架。
第二部分，简要阐释相关理论与文献综述。
第三部分，对支付宝盈利模式进行分析，首先介绍了支付宝现状，进而分析支付宝盈利模式，并且进一步指出支付宝盈利模式中存在的风险。
第四部分，根据第三部分支付宝盈利模式存在的风险，提出优化支付宝盈利模式的措施。
最后，总结全文得出结论与后续研究的建议。
二、相关理论与文献综述
（一）相关概念和理论回顾
1.第三方支付
第三方支付，实际上是指一家机构，这家机构具有一定的信誉和实力而且独立于商户和银行。
主要的使用方式是采取和各大银行签约的形式，借助互联网这一平台为商户和消费者提供一定的支付和结算服务。
比如在网上买东西，首先把钱打到支付宝，然后卖家发货，待收到货后，再去确认，然后支付宝把钱打给卖家[3]。
2.支付宝简介
支付宝是人们对“支付宝（中国）网络技术有限公司”的简称，作为目前国内使用最为普及和方便的第三方支付平台，支付宝已经成为我国最大的第三方支付平台中的龙头老大。
作为目前国内领先和独立的第三方支付平台，它是在2004年12月份由前阿里巴巴集团CEO马云先生所创立的，作为阿里巴巴集团的一个子公司。
并且在同年当中，支付宝从淘宝网中独立出来，开始为更多的行业提供支付服务，发展成为中国最大的第三方支付平台。
其实支付宝服务最早是在2003年10月18日由淘宝网首次推出的，只到2004年12月8日，由于阿里巴巴集团发展的需要，而将其独立出来成立为浙江支付宝网络科技有限公司的。
（二）文献综述
1.国外研究综述
Tom.Prieto（2010）研究了当前美国第三方支付平台的结构，并得出结论：
第三方支付平台结构自身存在较大的风险，其中信息安全问题、监管问题、法律问题较为突出，而这些问题的是由第三方支付平台自身的运营结构造成的，因此，第三方支付平台想要很好的规避风险，必须对其结构进行优化调整，以安全的信息保护系统获取更多的客户资源。
AshokVemuri（2011）通过研究第三方支付平台与银行之间的竞争依存关系，得出结论：
第三方支付平台依赖于银行生存，银行业通过第三方支付平台获取更多的手续费，但是随着第三方平台业务的不断扩展，第三方平台与银行之间的业务存在明显的冲突。
而银行业是国民的根本，即便在一段时间内遭受损失，但是不可能丧失其本质地位作用，因此，第三方平台想要取得更好地发展必须协调与银行之间的关系，实现互利共赢。
SmithNicola（2013）通过对第三方支付平台业务的研究发现，第三方支付平台开展的业务与银行的业务已经基本相同，第三方支付平台已经在朝着虚拟银行的路线发展，在不涉及法律问题以及国家宏观调控的情况下，第三方支付平台将与银行业务同步。
但是，一旦国家进行宏观调控，第三方支付平台将面临严重的法律风险和政策风险，因此，第三方支付平台机构必须创新业务类型，开辟新的利润点。
2.国内研究综述
王燕（2012）对支付宝主营业务进行了分析，介绍了支付宝的特点，并重点分析了支付宝的盈利模式，认为支付宝之所以成为当前第三方支付平台中的翘楚，不仅使由于其名气大，更重要的是其业务范围的广泛性，与百姓生活十分贴近[4]。
倪康（2013）认为伴随着科学技术的发展和互联网技术的进步，我国电子商务迎来了新的发展时代，而第三方支付平台正是在这样一个时代背景下产生的[5]。
随着电子商务的发展，第三方支付平台业务迅速开展，表现出了前所未有的行业繁荣前景，第三方支付更是受到网购消费者的青睐。
然而，第三方支付行业发展迅速，在盈利模式上却出现了资金安全、金融业务受限制、法律空白等问题。
并通过对第三方支付盈利模式的分析和问题的描述，提出一些有效的建议以解决沉淀资金、金融业务等一系列的问题。
王琛（2015）通过对支付宝的交易模式、盈利模式进行分析，指出支付宝作为我国第三方支付平台中的代表机构，其所具有的优点，正是我国第三方支付平台发展的方向，而其所存在的缺点也正是我国第三方支付平台机构应当注意的重点问题。
并根据支付宝盈利模式及存在的风险，提出了相应的对策建议[6]。
三、支付宝盈利模式分析
（一）支付宝现状
支付宝（alipay）最初作为阿里巴巴旗下淘宝网公司为了解决网络交易安全所设的一个功能，该功能为首先使用的“第三方担保交易模式”，由买家将货款打到支付宝账户，由支付宝向卖家通知发货，买家收到商品确认后指令支付宝将货款放于卖家，至此完成一笔网络交易。
支付宝交易平台于2003年推出，自其推出以来，支付宝一直是第三方网络支付平台的翘首。
从2013年起，支付宝进行了一系列的重大改革，首先，支付宝的支付不再需要绑定银行卡，可以直接透支消费；
其次，支付宝转账业务除手机APP客户端、平板电脑客户端外，以电脑方式转账开始收取手续费；
再次，支付宝红包开始正式成为独立品牌运作。
这一年，支付宝更是开始不断扩大其业务的范围，截止2014年年底，支付宝已经进军了电影票、机票、彩票、打车、水电代缴等领域，余额宝、招财宝的推出更是吸引了更多的消费者将资金投入支付宝中，以供消费使用之余获取更多的收益。
2014年，支付宝实名认证用户已经突破3亿人，日均交易额106亿元，在全部的第三方支付交易机构中，支付宝以49.6%的市场份额稳居第三方支付机构榜首，排名在其后的则是腾讯的财付通，市场份额为20%，排名第三的是银联，市场份额为11%（图1），由此可以看出，支付宝持续引领第三方支付机构发展方向。
因此，选取支付宝作为研究对象，分析其主要的盈利模式及面临的风险，相当于直接分析了我国第三方支付机构的盈利模式及有可能面对的风险，具有至关重要的作用。
图3.12014年第三方支付机构市场份额
（二）支付宝盈利模式
支付宝现有的盈利模式主要有四种，分别是商业广告费收入、资金转账手续费收入、代缴和理财服务费以及沉淀资金的使用。
其中，以资金转账手续费收入为最大的盈利来源，同时，随着支付宝功能的提升以及客户群体的扩大，代缴和理财服务费以及沉淀资金使用正在逐步提升其盈利比重，相反，商业广告费收入在支付宝盈利模式中的战略重要性下降[7]。
1.广告费
支付宝是第三方支付机构，不仅仅是与淘宝网的附属产品，而是独立运营的与其他各大网站、银行等合作的机构，那么对于支付宝而言，广告则是其重要的盈利来源之一，支付宝主页上发布的广告针对性强，包括横幅广告、按钮广告、插页广告等。
总体上看，广告布局所占空间较少，布局设计较为合理，具有内容简捷、可视性强的特点。
如图2中所示为支付宝页面的某广告。
同时，广告费是淘宝网宣告的第一个盈利内容，同时广告费也是与淘宝仅仅相关连的支付宝的重要盈利模式，虽然广告费并不是支付宝最大的来源，当仍然不可忽视其为支付宝带来的效益。
图3.2支付宝页面广告
2.手续费
对于支付宝而言，最主要的盈利途径是手续费，这一盈利模式不是支付宝独创的而是延续了传统的第三方机构大的盈利模式。
支付宝与银行之间确定一个基本的手续费率，而后加上自己的毛利率，所得的手续费中属于基本手续费率部分交给银行，剩余部分属于支付宝自己的利润。
支付宝常见的手续费主要有以下几个方面：
（1）转账
转账分为APP转账和电脑转账，其中APP转账不收取手续费，此时支付宝的主要盈利则是APP软件的收入，而以电脑方式转账的手续费用如表3.1所示：
表3.1支付宝转账手续费
到账时间
服务费率
服务费下限
服务费上限
2小时
0.2%
2元/笔
25.00元/笔
次日
0.15%
通过表1可以看出，不同的转账时间手续费的费率不同，2小时内到账则需要按照0.2%的比率支付费用，但是单笔转账手续费金额的下限为2元，上限为25元，次日到账的费率为0.15%，单笔转账手续费金额下限为2元，上限为25元。
（2）快速提现
快速提现是将支付宝中的金额在两小时内转账到自己绑定的银行卡中的业务行为，快速体现是相对于普通体现而言的，普通提现交易不支付手续费用。
快速提现的手续费按照不同的用户等级进行手续费的收取，用户等级通常分为金账户用户和普通账户用户，普通账户按照0.5%的费率标准以及单笔手续费最低1元最高50元的标准收取，而金账户用户可以享受七折的服务费率及最高服务费35元/笔的优惠（表3.2）。
表3.2快速提现手续费用
用户类型
普通用户
0.5%
1元/笔
50.00元/笔
金账户用户
0.35%
35.00元/笔
（3）缴费
支付宝的缴费业务并不是全部都收取手续费用，大多数的缴费项目是不收取中间费用的，但是个别的缴费还是要有一元的费用作为手续费，通常情况下，支付宝收取1元的手续费是因为该业务项目并非是由支付宝独家承担委托任务，而是由支付宝与其委托商共同完成的，因此需要1元的手续费作为代办人的费用，而并非支付宝所得。
因此，缴费业务从本质上来讲，并不算支付宝的盈利模式。
（4）安全产品
所谓的安全产品是支付宝开发的用户维护账户使用者转账安全时以手机短信的方式进行验证的方式，通常也被称为是短信校验服务，该服务收费模式比较特殊，转账越多反而不收取相关费用，例如支付宝规定当单笔转账的规模超过500元，或者日累计转账额度超过1000元时则不计算短信校验费用，否则则收取每个账户0.6元/31天的费用。
（5）信用卡支付
信用卡支付收费有两种情况，一种是在淘宝网以及天猫网中使用已经与淘宝及天猫签约的信用卡消费时则不收取相关费用，另一种则是在淘宝及天猫使用未签约的信用卡进行消费时，则会按照与银行约定的比例进行信用卡手续费用的收取[8]。
（6）国际支付
对一般消费者而言国际支付的机会较少，但是对于经常发生国际往来的商户而言国际支付则需要支付相关的手续费用。
同行情况下，在我国大陆（不含香港）使用非大陆银行发放的信用卡、借记卡等进行消费，或者在我国大陆（不含香港）使用开户地非大陆的账户进行消费时需要支付相关的费用[9]。
3.服务费
（1）理财相关业务
2014年支付宝继余额宝之后推出了招财宝，招财宝是一种基金产品，依靠支付宝作为强大的后盾吸引力大量的购买者。
招财宝最大的优势在于种类多，时间灵活性大。
理财相关业务可以说为支付宝带来了大量的盈利资金，根据当前支付宝开出的基金的收费条件，当通过招财宝销售1亿元的基金产品时，支付宝就可以从中获取20万元的服务费，超过1亿元低于3亿元，则收取50万元手续费，并以此方式不断叠加，最高收取400万元的手续费（表3.3）。
表3.3支付宝通过理财产品的盈利模式
销售基金规模
支付宝盈利
1亿元以下
20万元
1亿元~3亿元
50万元
3亿元~5亿元
90万元
5亿元~10亿元
150万元
10亿元~20亿元
250万元
20亿元以上
400万元
支付宝的基金业务是一个信号，紧随支付宝之后，淘宝、苏宁易购、微信等纷纷开始进行基金产品的推出，掀起了一股第三方支付与基金合作的新的盈利模式浪潮，也为第三方支付机构带来了相当客观的收入。
（2）代缴费业务与第三方支付机构以外的合作费
代缴费业务主要是支付宝通过与机构的直接合作来向其使用者提供便利，但有些情况下支付宝并不是直接与机构相合作，而是通过一定的其他途径取得的缴费业务办理能力，这就要通过支付宝为该部分机构进行相关的手续费用的代收。
该业务的收费模式与上文中所提到的缴费业务类似，不同的是缴费业务涉及的范围较窄，通常是水电、煤气、话费等直接与费用有关的业务，而代缴费业务则同时可以包含校园一考通、医院挂号等第三方支付机构，范围更加广泛。
4.沉淀资金的使用
（1）余额宝
2013年支付宝正式推出了全新的全民支付宝账户余额增值产品余额宝。
实质上，余额宝相当于活期的基金产品，将支付宝中的不使用资金转移到余额宝中，不仅可以给使用者带来一定的资金收益，同时并不影响使用者的正常消费购物和体现活动，相对灵活多用，在刚推出的一年时间里得到了消费者的好评，同时带来了大量的资金。
根据相关数据显示，在2013年到2014年一年的时间里，支付宝余额日均资金量保持在150亿元左右，如果按照2014年的存款活期利率来算，每天通过这笔资金产生的利息费用大约在5250万元左右[10]。
也就是说如果支付宝将这笔资金存入银行，仅利息收入就有五千多万元。
（2）支付宝红包
支付宝APP诞生于2013年，为了能够快速的推广APP，不仅在APP中融入了支付宝的快速缴费功能，同时还开展了APP转账不收手续费的策略，这就使得支付宝APP的使用人数暴增，可以这么说，几乎每一个淘宝的用户都有一个APP，也就是说，其用户将近4亿人，恐怕能够与之媲美的APP也只有腾讯的QQ、微信，360的安全卫士以及UC浏览器等。
2015年春节，支付宝钱包更是推出了支付宝红包，并联合明星、卫视、商户进行开展了铺天盖地式的宣传，不仅增加了新春的喜庆，同时也提升了支付宝APP的使用人气，据统计2015年春节当月支付宝钱包使用人数超过6亿。
而支付宝在进行红包的发放时将固定的金额进行了数百万分的分割，这就使得每个人实际拿到的数量是极小的，大部分抢到红包的用户选择将资金留在支付宝中，以小汇大，也就意味着几乎有一大半的红包其实被支付宝截留，成为了滞留资金供支付宝使用。
（三）支付宝盈利模式中存在的风险
1.资金流动性风险
资金的流动性风险主要是指支付宝的沉淀资金数额过于巨大，虽然支付宝不可能使如此大规模的资金处于滞留状态，也与基金以及银行等进行了相关的沉淀资金的处理，但是相比用户直接将资金放入银行而言，支付宝为了满足消费者随时可能产生的购物支付行为，仍然存在较大的资金流动性的问题。
也就是说，支付宝仍然有大量的滞留资金，这就导致了支付宝资金不能发挥出应有的资金效应[11]。
2.道德风险
虽然支付宝已经具有较高的信誉度，也在道德约束方面做出了相应的措施和办法，但是其终究是第三方支付平台，仍然不能够完全避免由于道德引发的风险。
在支付宝中常常发生的风险主要有三个方面，一是卖家所发布的信息并不真实，从而导致卖家利用支付宝平台获取费用；
二是部分恶意买件通过借助支付宝现有的条款进行恶意的退款，损害卖家的利益；
三是部分不乏用户利用虚假支付宝界面进行消费者欺骗，要求消费者直接转账至账户造成消费者损失。
这些问题已经不仅仅是“可能”而是时时刻刻都发生在我们身边的实际问题，因此，支付宝作为第三方支付机构的代表必须采取一定的措施，对道德确实的风险进行最大程度的降低。
3.支付平台运营缺乏透明
支付宝是我国消费者常用的支付平台，也是消费者相对较为信赖的平台，常常听到有人问是否可以支付宝交易，由此可见，支付宝已经在我国网络消费者信用占有了较重的地位。
而消费者在淘宝、天猫进行互联网购物时，会潜意识的根据支付对象的被评价结果进行选购[12]。
但实际上，评价的结果并不一定真实，有些商家发布的是虚假的信息，有些商家的好评则是通过刷信用刷出来的，而这些都是通过支付宝进行的交易，但是支付宝的运营平台缺乏透明度，并没有对这些做出有效的统计和合理的分析，很多用户并不能通过评价分辨出这些评价到底是消费者的认真评价还是以不合理的方式“刷”出来的。
不透明的运营机制就导致消费者在进行购物时失去了对产品的真正的分析能力，合法利益受到损伤。
4.资金安全受威胁
资金安全的威胁主要表现在两个方面：
其一是客户支付宝信息泄露问题。
当前支付宝的交易活动一般都是在线支付，且支付宝的用户都是经过的实名认证的交易，因此，在进行在线交易的过程中，如果支付宝信息被泄露，那么泄露的将会是消费者的个人身份、账户信息，消费者随时可能面临着资金安全。
早在2011年新闻媒体就已经报道支付宝当年将近500个账户丢失信息，近百万被盗。
而在2014年，用户信息流失被莫名挂靠其他账户进行非法集资活动更是数不胜数，给消费者带来了巨大的苦恼，这些安全问题都将直接制约支付宝的发展。
其二是支付宝基金面临基金资金风险。
支付宝招财宝中的基金产品并非都是由支付宝、淘宝、阿里旺旺等运营的项目，大多数都属于合作项目，支付宝只是从中获取一定的中间费用。
虽然基金可以为投资人带来更多的收益，但是这样的收益同时也伴随着较大的风险，一旦基金运行出现问题，那么支付宝将承担一定的资金赔偿的责任，同时支付宝自身已经建立起来的信用将会受到大大的影响，很有可能使其使用者大量减少。
四、优化支付宝盈利模式的措施
（一）沉淀资金交由银行处理，提高资金流动性
由于支付宝自身的定位及其主要功能的特点决定了支付宝与各个银行之间具有复杂的竞争合作关系，一方面支付宝与银行之间具有明显的业务冲突属于竞争关系，另一方面支付宝与银行互相依存，属于战略合作关系，支付宝更是不可能脱离银行而单独存在，可以说银行决定了支付宝的兴衰。
因此，支付宝应当恰当处理与银行之间的关系，而沉淀资金的使用恰恰是化解支付宝与银行之间关系的重要措施。
支付宝具有大量的沉淀资金，支付宝可以选择将这部分资金绝大部分交给银行进行处理，这样一来支付宝就成为了银行最大的客户，弥补了因为支付宝与银行业务相同而造成的关系紧张的局面。
银行作为巨额沉淀资金的保管者负责支付给支付宝一定的利息，而对于沉淀资金的使用可以选择风险比较低，收益相对稳定的业务来获得一定的收益。
将沉淀资金纳入银行的正常资金投入使用中，且须公开沉淀资金的用途。
同时，将资金放入银行也可以大大提高资金的流动性，提高了市场中货币资金的流量，促进经济的发展，对我国国民经济发展也有重大贡献，是真正的“取之于民，用之于民”的做法。
（二）完善法律法规，降低道德风险
从严格意义上来说，道德风险并不能够通过法律途径来解决，而是应当通过社会整体道德的提高来降低，但是从我国当前的实际情况来看，在短时间内要提高全社会民众的道德意识是一件十分困难的事，因此，必须借助法律的约束手段和严厉的惩罚措施来进行弥补。
当前，支付宝的道德风险主要有三个方面：
卖家、买家、第三方欺诈。
支付宝自身已经对相应的
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