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目前，已有多家银行涉足P2P领域，如国开行、招行等，但多采用银行投资设立，平台独立运营的模式。
近日，广州从化柳银村镇银行股份有限公司（以下简称从化柳银村镇银行）也与P2P平台融资易展开合作，为融资易推荐融资项目并为融资项目提供担保，收取保费。
根据相关规定，商业银行可经营的业务包括“提供信用证服务及担保”，但银行对外担保实际上并不多见，尤其在2008年银监会叫停银行为信托产品提供担保后，银行对此类业务更加谨慎。
某股份行公司部杨姓管理人员表示，银行采取的策略是，只有明确规定能做的业务，才会去做。
据了解，村镇银行受到网点、人员等方面限制，相比大银行，揽储较难。
以往村镇银行解决这一短板的主要途径，是将优质项目打包卖给资金充裕的国有大行，业内称为F2F。
村镇银行的优势是贴近基层，业务主要集中在小微金融，P2P作为新兴产业，定位也是小微金融，两者的结合为村镇银行提供了一个新的思路。
未来，监管层对这种模式到底是何态度，值得探讨和观察。
银行收取“财务顾问费”
近日，从化柳银村镇银行与P2P平台融资易展开合作。
不同于以往银行涉足P2P的方式，从化柳银村镇银行为融资易推荐融资项目并为融资项目提供担保，收取保费。
对从化柳银村镇银行此举的动机，融资易董事长李怡新表示，可能是“存款的增长满足不了资金的需求”。
据了解，融资易主办单位是广东御泰信息科技有限公司（以下简称广东御泰）。
从化柳银村镇银行与广东御泰的网贷业务合作协议复印件显示，双方合作模式大体如下：
从化柳银村镇银行负责筛选符合约定条件的有资金需求的中小微企业，并配合广东御泰开展贷后管理工作；
对从化柳银村镇银行提供保函的借款，从化柳银村镇银行有权收取保函费用，享有担保人权利。
至于保费标准，上述协议未作出具体规定。
李怡新透露，在合作的过程中，从化柳银村镇银行收取一定的费用，但不同项目费用有所不同，“名义上叫财务顾问费，实质是担保费用。
”
据了解，从化柳银村镇银行发起人是柳州银行，柳州银行在2012年年报中称：
“2012年5月8日，本公司与其他发起人共同设立广州从化柳银村镇银行。
广州从化柳银村镇银行注册资本15000万元，本公司出资7650万元，占出资总额51%。
从化柳银村镇银行总行办公室陈主任对该行为融资易推荐融资项目并为融资项目提供担保的合作予以确认。
银行提供担保曾生波折
对于从化柳银村镇银行为P2P产品提供担保，李怡新认为没有问题。
“银行推荐项目，并为我们增信，我们为他们解决资金问题，属于优势互补。
而对外担保也在银行的业务范围之内。
”李怡新表示。
2008年之前，银行对信托产品担保较为普遍，这也是信托产品能被投资者广泛接受的重要原因之一，然而附带产生的，是信托业刚性兑付的惯性。
2008年12月，银监会印发《银行与信托公司业务合作指引》（以下简称《合作指引》），银行为信托产品提供担保被叫停。
《合作指引》第四章“风险管理与控制”指出：
“银行不得为银信理财合作涉及的信托产品及该信托产品项下财产运用对象等提供任何形式担保。
今年9月27日，银监会创新监管部主任王岩岫在每日经济新闻报社主办的“2014中国互联网金融创新与发展论坛”上透露，互联网金融的十条监管思路，其中第六条是：
“P2P机构不得为投资人提供担保，不得自身为投资人提供担保，不得为借款本金或者收益作出承诺，不承担系统风险和流动性风险……”
对于王岩岫的讲话，外界有多种解读，其中，去担保、去刚性兑付就是其中一种。
而当担保方是银行时，此事就显得更加敏感。
事实上，银行为P2P提供担保此前曾生出波澜。
今年1月14日，《21世纪经济报道》报道称，招行P2P平台（小企业e家平台投融资平台）被暂停，并称“据一位深圳银监局人士透露，招商银行P2P平台业务被暂停的主要原因，正是平台担保问题。
此后，招商银行回应称，该行推出的“小企业e家投融资平台”不是P2P平台；
相关业务暂停是因为正在对投融资平台的技术架构、业务流程、用户体验等方面进行优化和升级。
该行“小企业e家投融资平台”项目目前正常发布，最近一期发布时间是10月初。
村镇银行普遍吸存困难
对与融资易合作的细节问题，从化柳银村镇银行行长黄京祥表示，严格来说，该行并不是为P2P平台提供担保，而是为自己的客户提供担保，即客户在该行申请贷款，办妥相关手续后（如抵押、担保等），一般情况下银行将直接放款，但在该行与P2P平台的合作模式下，该行将给客户出具一份融资性保函，客户拿着这份保函，到银行认可的平台（如融资易）去申请贷款。
对村镇银行的现状，黄京祥表示，“村镇银行吸存很困难，这也是村镇银行的特点，但贷款的需求很大。
监管层希望我们多支持三农、支持中小企业，但没有足够资金，我们也力不从心。
“我行对未来有两点判断：
一是存款利率市场化，二是存款保险制度。
利率市场化影响不大，但很担心存款保险制度对村镇银行的冲击。
如仅依靠存款来满足贷款需求，未来可能面临很大的流动性压力。
”黄京祥表示，存款是动态的，随时可能流失，贷款是静态的，不能提前收回。
存款保险制度一旦实行，没有国家兜底，银行作为个体的公信力就显得非常重要，像村镇银行这种小银行，很可能面临存款大量流失，出现流动性风险。
该行以前也采用F2F的模式，但同样存在问题，如国有大行停止和该行合作，资金就会断裂。
其与P2P进行合作，很大一部分原因，是对这种风险的预见。
黄京祥表示，与P2P平台合作确实顶着很大的压力，但如果不改变传统的业务模式，未来又难以生存。
如果这个模式（与P2P合作）被认可，村镇银行的路走得也轻松一点。
至于和P2P合作之后产生的新风险，黄京祥表示：
“我们也考虑到，如果合作平台跑路，对我们信誉的影响将会很大。
而应对措施是，对我行出具保函的项目，在资金募集的过程中，要求平台将100%的保证金存放在我行，直至募资完成，资金进入借款人账户后，保证金账户才解冻。
此外，也要求平台将所有参与的投资人详细信息提交给我行，一旦平台出问题，我们就将项目接过来，完成到期兑付过程。
同时，我行也只选择有足够了解的平台。
业内：
应鼓励创新
村镇银行为平台推荐项目并进行担保的模式，似乎是一件皆大欢喜的事情：
对P2P平台而言，有银行信用增信，产品更容易推广；
对村镇银行而言，可借道P2P平台，解决揽储短板；
对投资人而言，多了一个较稳健便捷的投资渠道。
那么，对于这种模式，监管的态度会予以鼓励吗？
北京大成律师事务所律师肖飒表示：
“根据《村镇银行管理暂行规定》，结合《银行业监督管理法》《商业银行法》《公司法》，村镇银行可从事吸收公众存款、发放短期、中期、长期贷款等，包括银监会批准的其他业务。
对外担保开具保函这种常规业务，也是题中之意。
“这种尝试是可以的。
到目前为止，P2P和银行的合作最多也只是在资金流动的层面，再深入点就是整体资金的托管，更深度的合作没有。
而银行推荐项目并提供担保，使银行与P2P的边界更加模糊，合作更加深入。
”网贷之家首席运营官石鹏峰表示，村镇银行本身也注重于小微金融领域，与P2P功能上有重合，所以客观上也存在合作的可能性。
石鹏峰表示，对于融资易与从化柳银村镇银行这种合作模式，具体的业务风险还要打一个问号，但对这种趋势，应该鼓励。
“在无互联网金融的时代，国内银行的竞争是很不充分的。
P2P的进入有助于增加行业的活力与创新，使竞争趋于充分。
未来，如果银行与P2P行业的合作越来越多，这是一件好事情，说明我国金融体系彼此之间的有效竞争和合作关系在加强，这也是为未来的市场化做铺垫。
从这个角度看，这样创新是应该鼓励。
肖飒表示：
“村镇银行参与互联网金融未尝不可，这也是村镇银行业务灵活性的一种表现。
但因其抗风险能力、辐射地域等限制，在具体合作过程中应当遵守当地行政法规，踏踏实实为农村市场服务。
宏观经济下行压力加大，央行将可能采取全面降息或降准，但年底可能性不大，预计明年一季度将实施。
同时，资金利率于今年年底前正在温和走高。
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☆监管动态
【银监会】银行同业业务监管再升级
继7月份央行进行同业业务调研之后，银监会也开始开展更加全面严格的自查措施。
周二，银监会发布关于开展银行业金融机构同业新规执行情况专项检查的通知，标志着监管部门对于银行同业业务更加严格的监管时代到来。
要点总结：
监管范围更广：
此次银监会通知不仅仅基于127号文，而是列举了相关的14部相关法律法规，覆盖票据，资本计提，理财，信贷资产转让和公同业专营公司治理等；
此次银监会全国统一自查口径和范围，分局直接转发总会的自查要求；
自查细则更加全面细致：
要求对同业业务逐笔对账;
限时更短：
只给商业银行7个工作日，措辞严厉，同时对各地银监局进行抽查也较为严格：
要求对五大行，股份制银行以及城商行要求全覆盖检查，非抽查。
未具体明确的细节：
同业业务双方，由谁向谁发起主动对账？
同业代付是否为委托行和受托行进行对账？
后来部分银行“同业代付”的变异产品是否也纳入其中？
从检查范围和要求来看，之前市场流行的所谓“绕道”和“创新”基本全部打死，按照“实质重于形式”核查所有细节项目。
【央行】正回购利率创近三年半新低四季度债市延续慢牛
在市场降息预期再起之时，14日央行在公开市场操作中再度将正回购利率下调10个基点（BP）至3.40%，这是近一个月内央行第二次调整正回购利率，该利率创下近三年半以来的新低，显示在经济形势不明朗的情况下，央行继续维稳资金面、引导利率下行的意图明确。
14日，央行开展了200亿元正回购操作，规模与上期持平。
由于昨日在公开市场上到期的正回购和央票共计400亿元，也就是说，对冲后单日实现净投放200亿元，放水力度有所加大。
结合正回购利率的下行，市场普遍预期，未来资金面将维持偏宽松格局，不会再度趋紧。
分析认为目前的流动性和基本面环境仍有利于债市向好。
国泰君安指出，当前的经济环境决定了某种形式的降息仍是必然事件，利率牛市的环境都没有改变。
而如果降息，最直接的结果是长久期品种收益最大；
而如果未降息，目前虽然收益率曲线较平，但在基本面弱势环境下，长久期收益率反弹空间有限，票息保护空间也较大，持券风险较小。
但是东莞银行金融市场部分析师陈龙指出，配置力量在年底不大，而交易户在当前市场价格和债券流动性环境下机会也不大，因此，年底之间的债券维持盘整慢牛的可能性较大。
另一方面，可能要关注三季度数据出来之后的新政策出台的幅度大小，估计时点会在四中全会之后。
目前来看，宏观弱势、类通缩继续发展、转型加快、风险缓释可控、降低融资成本政策不断加码、同业理财治理趋严，明年债市多高于空。
☆业务动态
【房贷】新规落地市场反应迟缓
房贷新规如何落地近来引发广泛关注，尽管各银行积极响应，但都表现为放松首套房认定标准，贷款利率并未出现折扣。
相较于对利率折扣的考量，银行显然将更多的目光放在寻找面对房贷“薄利”常态化的解决方案上—
“现在已执行房贷新政，首套标准认贷不认房，但利率还保持基准，何时下调、下调幅度还在等上级部门研究。
”10月14日，中国银行北京东直门支行信贷部客户经理表示。
在9月30日央行、银监会联合下发的《关于进一步做好住房金融服务工作的通知》中，“贷款利率下限为贷款基准利率的0.7倍”这一细节曾引发广泛关注，一度被视为超乎预期的“松绑”。
目前在北京地区，房贷利率止步9折且仅有5家银行执行，分别是中信银行、招商银行、汇丰银行、浦发银行和邮储银行。
国有四大行虽均已执行房贷新政，但都表现为放松首套房认定标准，贷款利率仍保持基准，并未出现折扣。
值得注意的是，9折背后存在附加条件。
房贷折扣缘何难落实
理论上的7折房贷利率很难实现，主要原因是存贷利差倒挂，银行没有盈利空间。
中行北京东直门支行信贷部客户经理表示，目前商业银行5年期以上贷款的基准利率是6.55%，如果执行7折优惠就是4.585%，而5年期定存基准利率为4.75%，按照多数银行现在上浮10%的标准计算，实际执行存款利率为5.225%，比贷款利率7折后的4.585%反而高出0.64个百分点。
不仅7折房贷利率折扣难以实现，9折以下贷款折扣出现的可能性都非常低。
“日益升高的负债端成本增加了银行实施房贷折扣的顾虑。
”一位国有商业银行信贷部人士表示，在商业银行的负债端，近年来存款转理财的趋势愈发明显，增加了负债端的不稳定性。
同时，利率市场化的推进短期内也必然抬高银行负债成本。
“因此，从资产端看，商业银行目前不太倾向于做利润空间窄、期限过长的贷款配置。
”该人士说。
今年上半年，多家银行曾一度上浮个人按揭贷款利率，延长审批放款时间，收紧额度。
央行5月虽要求各家商业银行加大对自住型购房需求的贷款支持力度，但并未产生明显效果。
银行如何适应房贷“薄利”
虽然商业银行可根据风险情况自主确定具体执行的利率，但其无法完全无视来自政策方面的压力。
如果今后9折、甚至8.5折成为市场常态，房贷无疑将变成一项更加“薄利”的业务。
此外，商业银行还面临信贷额度调整、风险防控等多重挑战。
如何提升个人住房贷款的投放能力，成为商业银行和监管部门着力研究的课题。
对此，9月30日发布的《通知》中特别提到住房抵押贷款支持证券（MBS）、期限较长的专项金融债券，鼓励银行业金融机构使用这两种工具来筹集资金，专门用于增加首套普通自住房和改善型普通自住房的贷款投放。
招商证券投行部人士解释，银行发行MBS后会发生如此情形：
买房者从银行以较低的利率贷到款，房屋实际上并非抵押给银行，而是抵押给了充当中介机构的券商或者基金。
“直接借给你钱的，可能是购买该资产支持证券的任何一位投资者。
“房贷包”如何实现资产证券化
发行MBS理论上对商业银行至少有4大益处。
一是实现住房贷款多样化融资；
二是赚取贷款利率和MBS利率之间的差价；
三是提升资产负债管理质量，将个贷转至表外，减少负债，增加现金流；
四是提高信用风险管理质量，降低银行个贷业务长期资产和短期负债的匹配难度。
虽然益处、方向明确，但中国版MBS重启后究竟该怎么走仍有待探索。
可能的路径有两条：
一是央行贷款给国开行，由国开行购买商业银行的资产证券化产品，即中国版QE；
二是居民端自愿购买资产证券化产品，银行得以盘活存量，腾出额度发放更多的个人按揭贷款。
目前多家银行已在内部开展MBS业务调研，但尚未有明确的推出时间表，普遍面临买家难找、缺乏可借鉴经验等困难。
浦发银行金融市场部宏观分析师曹阳认为，目前抵押贷款虽有约10.7万亿元，占贷款余额的13.6%，但仍存市场和技术性问题，存量房贷证券化短期不会大规模扩张，MBS近期也不会大规模推出。
☆同业监测
【民生银行】将建立特斯拉充电桩
社区银行除了办卡卖理财，还能干什么？
民生银行给出了答案—安装纯电动车特斯拉的充电桩，而且一装就是400个。
民生银行董事长洪崎透露，双方开启战略合作后，民生银行将与特斯拉共同在全国20个城市的民生银行自有营业厅及小区金融门店，建立至少400个目的地充电桩。
目前北京已经有近10家民生银行的营业厅和小区金融门店开始规划建设充电桩。
对于纯电动车而言，充电不便既是让车主挠头的现状，同样也是亟待开发的蓝海。
据介绍，这些充电桩建成之后，将提供给纯电动车车主免费使用。
“银行其实并不在乎这点儿电费，只要有充电桩、有车位，车主至少得停车充电2个小时左右吧？
这段时间对于银行来说，都是可以利用起来进行营销推广的机会。
”一位银行业人士点评说，特斯拉车主大多是经济实力较强的年轻人士，与银行的目标客户高度重合。
数据显示，截至2014年6月末，民生银行社区网点开业已超过4000余家，个人客户数量与去年同期相比多增81%。
【民生银行】丰富手机支付应用场景探索创新O2O支付模式
今年以来，围绕大众的“吃住行购娱”以及客户关注的热点应用、热门服务等，民生银行打造了手机银行多项便民惠民移动生活服务。
以交通出行为例，今年该行全面升级商旅服务，进一步优化机票、火车票购买流程，无需跳转至第三方合作商户平台，直接在其手机银行即可快速支付，简化了操作流程，提升了支付安全性。
此外，民生银行还推出了手机银行车友服务，方便客户通过手机银行在线打车，节省临时等车耗费的时间和精力；
提供多地代缴违章罚款服务，帮广大车主避免了去物理网点缴费的麻烦。
上文提及刚刚上线的景点门票服务也别具新意，瞄准第三方机构和同业均无类似服务的机遇，开展差异化服务创新，为日益庞大的旅游休闲群体出行提供了更大便利，有助于吸引更多客户关注和使用民生手机银行。
该行还在加大创新力度，尝试走出一条更具自身特色的O2O支付业务发展道路。
☆数据跟踪
【汇率】人民币对美元连续升值汇率中间价刷新近七个月高位
10月14日，中国人民银行授权中国外汇交易中心公布的人民币对美元汇率中间价为6.1408，人民币较上一交易日升值38个基点，刷新今年3月20日以来近七个月的高位。
今年以来，人民币对美元汇率呈现出明显的上下波动，不再是单边升值或单边贬值的走势。
不久前召开的中国央行货币政策委员会第三季度例会再次明确，中国将进一步推进利率市场化和人民币汇率形成机制改革，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
迄今，全年人民币对美元最高位出现在1月14日，为1美元对6.093元人民币；
最低位出现在6月3日，为1美元对6.171元人民币；
高低之间相差达780个基点。
最新一轮人民币对美元的升值从今年9月初开始。
9月5日，人民币对美元贬值至三个月来的最低位，此后大趋势明显转向升值。
中国银行国际金融研究所高级分析师周景彤表示，最近陆续公布的中国宏观经济和金融数据对人民币升值有一定推动作用。
特别是中国海关刚刚公布的9月进出口贸易数据显示，中国进出口形势持续好转，这会成为短期内人民币升值的动力。
但他强调，2014年以来，人民币双向浮动特征明显，汇率弹性明显增强，这仍会是今年最后一季度人民币汇率走向的主要趋势。
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