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参考文献17

摘要

在网络泛滥的时代，互联网企业通常利用平台提供服务，并利用讣算机网络技术获得收益。

具体地说，互联网企业指的是登记互联网域名的公司，建立自己的网站和利用互联网促进各种活动。

本文件所分析的互联网公司的经营能力主要指企业资产管理的效率和影响，并通过计算和分析反映企业资产管理的效率和影响。

从而对企业管理能力进行评价,进而提高企业管理能力。

明确了企业的经济效益和发展方向。

腾讯公司是中国最大的互联网服务提供商之一，该公司拥有诸多多元化的服务，整体架构体系较于鲜活。

对腾讯企业营运能力问题开展深入、系统的分析，有助于推动我国互联网企业的发展。

所以，本文拟从互联网企业出发，在前人研究基础上，以腾讯为例，对该公司进行营运能力的分析，从理论和现实两个层面剖析。

山内而外，探索营运能力如何为上市公司对其拥有的一切资源进行合理配置和利用，以适应生产和经营节奏，为盈利提供最优解决方案。

本文分析的对象是以腾讯公司为例的互联网公司的营运能力，所以一开始需要简述我国互联网企业訂前的状态，腾讯公司作为该案例分析对象的经济地位及其特征，经过对腾讯公司的营运能力分析，评价该企业资产管理、资产利用率。

同时通过财经网年度报表的各种指标来明口该互联网企业的营运能力。

同时，还可以对企业经营技能分析的主要内容进行分析，分析和计算总资产的周转率，分析和计算资产流动率的波动率，分析和计算前企业的周转率最后通过对腾讯公司的财务指标中的营运能力分析，从五个计算指标入手,总结腾讯公司的营运经验以及需要改进的地方。

关键词：

互联网企业，营运能力，绩效评价

AnalysisofInternetcompany9sOperatingCapacity

-Tencentistakenasanexample

Abstract

Internetcompanyrefertocompanywhichmakesprofitbyprovidingservicethroughonlineplatformsonthebasisofcomputernetworktechnology・Inthenarrowsense,Internetcompanyrefertoterminal-levelInternetcompanywhoregisterdomainnameontheInternet,setupwebsite,andpromotebusinessactivitiesthroughInternet.Infact,toanalyzecompany^operatingcapacityistocalculateandanalyzeindexesreflectingtheefficiencyandprofitability

ofcompany'

sassetsoperation,soastoevaluatecompany'

soperatingcapacityandpointoutthedirectionforcompanytoincreasebenefits・Ithasbeendevelopingsteadilysinceitsestablishment.Tencentprovidesdiversifiedservice,anditsoverallstructuresystemislively.ToconductathoroughandsystematicanalysisofTencent'

soperatingcapacityishelpfulforthedevelopmentofChineseinternetcompanies・Therefore,startingfromInternetcompany,thispaperintendstoanalyzeTencenfsoperatingcapacityonthebasisofpreviousstudies.Howoperatingcapacityrationallyallocatesandutilizesalltheresourcesownedbythelistedcompaniestoadapttoproductionandoperation,andprovidethebestwaytoownprofitisexploredfrominside・

TheobjectofthispaperistheoperationcapacityofInternetcompanylikeTencent.

First,thecurrentstatusofInternetcompaniesinChina,andtheeconomicstatusandcharacteristicsofTencent,theobjectofthecaseanalysis,arebrieflyanalyzed.ThroughtheanalysisofTencentsoperatingcapacity,itsassetsliquidity,efficiencyinassetsuseandassetsstructureareevaluated・Basedontheoriginalanalysisofcompanyoperatingcapacity,differentindexeshavebeentakenasareferencetodetemiineacompany'

soperatingcapacity.And什iemaincontentofcompanies*operatingcapacity,includingtheanalysisandcalculationofthetotalassetsturnover,currentassetsturnover,fixedassetsturnover,theinventoryturnoverandtheaccountsreceivableturnoveraremastered・Finally,throughtheanalysisofTeiiceiifsfinancialindexes'

operatingcapacity,thepapersummarizesTencentsoperatingexperienceandtheareasneedingimprovementfromfiveindexes・

Keywords:

Internetcompany,operatingcapacity,performance

evaluation

1.1研究互联网企业的背景和现状

经济是所有行业崛起的开端，所以互联网企业的兴起还属经济，互联网新技术是指为我国经济发展确定企业发展的基础，它提供了一个综合的工业生产活动集合，是国民经济结构的基本组成部分。

在互联网环境中。

信息具有动态性和实时性等特点，这无疑让企业信息的传递和反馈变得快速灵敬。

訂前互联网企业的现状主要分为儿个部分：

首先互联网企业生命周期短，通过对互联网行业的市场增长率、需求增长率、竞争者数量、技术变革等为该行业所处发展阶段，大部分企业都扼杀于摇篮中。

其次互联网企业市场供需平衡。

通过互联网行业的供应商的能力和购买者的能力，进出口状况，以掌握市场的饱和度。

而且从U前看来互联网行业竞争激烈，不过随着科技的发展，互联网企业预计也在持续发展。

1.2研究互联网企业营运能力的目的和意义

互联网企业的效率和效率离不开营运能力的分析。

评估这样的企业的需要资产的流动性等，研究互联网企业的运用能力的口的有儿个。

比如企业的资产处于静态状态，没有收入。

只有企业开始运作的时候，才能得到收入。

企业的营业能力、资产的流动性越高，企业所期待的收益可能性就越大。

作为提高企业资产流动性的业务活动的手段，也可以评价互联网企业的资产利用率。

LI的是提高资产利用效率，探索企业资产利用的可能性。

除此，我们也可以看出许多因素决定着该类企业营运能力的高低，也能够通过对其营运能力分析去明白企业存在的问题以及潜力，并选择有效的方法来提高企业的资产营运能力。

为企业管理当局，优化资产结构，确保资本转型效率，有效控制操作风险⑴。

对企业所有人来说，通过分析能力，确认企业的财务安全，并控制资本的保存和估价，可以提高投资决策的能力。

企业债权人应当在材料保证程度或者债权人权的安全性判断上，能更加直观的了解企业债务本息的偿还能力，以便做出正确决策。

因为我们的研究对象为互联网企业，所以研究这种企业的运用能力是彻底分析资源分配能力的方法，发现、认识企业在经营过程中了解到的疑问和影响企业和未来发展的要素。

它为该类企业的资本收益能力、保全程度、风险性等方面为管理者的综合考察提供了更优质的评价凭据。

本文是通过对相关财务数据的收集、整理、计算从而形成一定的评价指标，然后判断企业营运能力水平的高低。

第2章互联网企业营运能力分析的概述

2.1互联网企业营运能力分析的梗概

在互联网企业展开激烈竞争的情况下，如果他们想发展的话，需要对其业务能力进行分析。

对这些企业的收入和利润进行分析是营运能力的总体LI标。

第一是可以确保企业的财产安全。

接着可以测定企业的收益性来提供投资者的决定。

可以帮助债权人的信用决定。

最后要帮助企业内部管理人员及准确操作隐藏的危险，迅速提高企业的经营效率，使企业运营的效率得到快速提高。

互联网企业的营运官能力是为了企业得到更好的开发而优化现有资源的使用。

该类企业具备良好的营运能力是在竞争猛烈的互联网市场环境中站稳脚跟、立足根本、追求长远发展的基础。

2.2互联网企业营运能力分析的影响因素

互财务因素和非财务因素是联网企业营运能力有两种因素，其中本文财务因素乂分为总资产周转率、流动资产周转率、存货周转率和应收账款周转率。

除了上面说的指标，以下因素也会影响该类企业的营运能力：

企业能力建设，毕竟改进和创新是企业发展的一个来源，它考虑到新产品的研究和开发能力、投资和业绩的发展。

只有不断发展创新，企业才能发展壮大。

企业的市场份额，它反映了企业的经营状况同时更直观地体现了企业的市场排名。

只有拥有合适的市场占有率，企业一切行动才不会过于被动，不影响企业的发展。

为企业的产品和服务质量企业，其产品和服务是发展的关键。

只有企业的产品和服务好才是王道，才能使企业有好口碑，提高销量，进而提高企业本身经营业绩。

公司潜在发展能力。

潜在发展能力对一个公司来说是极其重要的包括企业员工满意度和对工作的保持力，员工培训和企业的团队精神，还包括管理有效性和公共责任,对于企业的可持续发展有显著作用。

2.3互联网企业营运能力分析的评价体系

互联网企业的营运能力可以体现企业的盈利能力，分析企业的营运能力还可以看出企业的日常管理、经营方针、市场营销等方面是否有问题，有利于全面了解企业的运营，以便及时改正经营策略，应对未知风险；

有利于企业及时改善自我，以求得企业可持续发展，吸引更多投资者。

对此可以从三个角度来分析：

一是从股东角度，对股东来说互联网企业发展趋势、盈利情况才是其所关心的。

营运能力是盈利能力和偿债能力的基础和补充，营运能力的分析有利于股东了解企业发展状况，预估企业营业收入，作为未来投资的参考依据。

二是从债权人角度，企业的盈利水平间接通过互联网企业营运能力的分析来体现，对于上市公司的债权人来说，盈利能力能直接影响公司偿还欠款的能力。

企业所获取的利润来源是公司偿还的债务，因为上市公司持有比较强的盈利能力所以获取了更多的利润，才有充足的资金偿还欠款，避免债权人遭受损失。

三是从经营者角度分析互联网企业的营运能力可以发现企业在资产管理中存在的不足，有利于日后管理企业，更好地发展企业；

有利于提高企业资产的利用率，评价企业资产利用的效益；

有利于从各项指标反映企业营运能力，综合分析找出存在的问题，及时调整经营策略。

除此之外，本文的评估指标可以分首先是在某个金融期间拥有所有资产的企业资本循环所需的时间的总资产周转率。

其次流动性资产价值和流动性交易时间和流动性周转率需要在一定金融期间完成流动性转变日的流动资产周转率。

然后是企业在必要量和一定期间需要的库存数的天数和存货周转次数的存货周转率。

最后在特定期间，特定数LI的应收账款应付账款转账率。

2.4互联网企业营运能力的局限性

2.4.1企业营运能力分析的内在局限性

起初，差异化的会计核算方法影响了评价指标的准确性和可比性。

根据现行会计准则的相关规定，企业可以依据自身的特点和谋划发展需要选取不同的会计核算方法，因为不同的会计核算方法会产生不同的数据，这会影响评价指标的稳定性和准确性，还会影响到会计核算方法的可比性。

其次，存在局限性以及来源单一性的数据本身。

通常情况下企业进行营运能力分析时所釆用的数据仅限于从企业年度报告书获得的数据，报告本身的数据具有一定的限制，数据本身的界限立即转移到企业业务能力分析的过程，导致评价指标的对应局限。

但是财务报表中一般只列示期初、期末余额，而我们一般会取两者的平均值，这就会忽视那些销售易受季节影响、经营波动较大的企业。

再者，缺乏较为科学的指标评价基准。

业界平均常被用作衡量中国现有运用能力分析系统中企业运用能力水平的标准。

但是，不同时期的不同情况，会使企业内外环境不断变化。

所以一直地采用行业平均值作为衡量标准其实并不科学。

最后，评价指标的真实性被一些人为因素影响了。

例如，有些企业可能采取紧缩信贷的政策，以提高债务人的周转率，而长期使用紧缩信贷政策将对企业的长期扩展和发展产生不利影响。

在人为因素影响下进行的分析结果真正反映了企业的业务能力。

2.4.2企业营运能力分析的外在局限性

第一，经营者不当的管理和怠慢，降低了企业能力下降的分析状态。

经济利益最大化是市场竞争日益激烈的最大努力。

在财务分析中，经营者有注意企业收益性的倾向，但是不太注意运用能力的分析。

这种LI光短浅的行为使企业营运能力分析在企业活动难以彻底、广泛地应用事业活动的分析能力。

第二，金融人才的专业分析能力不足，难以满足该能力分析的需要。

这是一个比较复朵的分析过程，对于企业的营运能力分析来说，这要求有一个很好的掌控企业的资产状况、营运周期、销售情况等方面的财务人员，LI前无法满足企业营运能力分析的需要的小规模企业财务分析人员的业务素质和专业技能还很多，其工作的重点更多地集中在账务处理方面，在进行财务分析特别是营运能力分析方面的经验不足，只是限制在较低的层次，难以深入开掘深层次的内容。

第3章案例分析——以腾讯为例

3.1腾讯公司的情况概述

这家公司，早在1998年11月就在中国深圳诞生了，是一家基于互联网技术和文化的公司，它就是腾讯。

同时它也是中国最大的互联网综合服务提供商以及最大的互联网企业之一。

他们公司的使命是“通过互联网服务提高人的生活质量”、"

以用户价值为基础的商务哲学”，提供数白万的优质集成互联网服务和网民服务②。

腾讯长期以来一直致力于社交平台与数字内容两个主要市场：

一方面通过微信与QQ等社交平台，它实现了人、服务和设备之间的智能连接；

同时，它也致力于提供数百万用户的高品质数字内容产品，如新闻、视频、游戏、音乐、文学、动画、电影等相关的服务。

腾讯的经营理念，提供良好的劳动环境和员工激励机制，提高员工培训系统和职业发展渠道，使员工和企业能够同步成长，依赖于用户的价值：

注重长期发展，不会因商业利益而损害用户的价值。

3.2腾讯公司营运能力具体指标分析

3.2.1总资产周转率

企业一定时期的销售收入净额与平均资产总额之比就叫做总资产周转率，它的U的是衡量资产投资规模与销售水平之间配比情况⑶。

这也是审查企业资产效率的一个重要指标，考虑到在经营期间投入生产的所有资产的流动速度，反映了对企业所有资产使用质量和效率的管理。

通过对这一指数的比较分析，我们可以发现企业这儿年之间的差距，一般来说，数值越高，总资产的周转速度越快，销售能力越强，资产活用的效率越高：

"

。

要把资产周转率提高，就要让企业的销售能力加强，资产投资率也要相应提高。

计算该指标的公式定理为：

总资产周围率二营业收入/总资产平均余额；

总资产平均余额=（期初总资产余额+期末总资产余额）/2；

总资产周转天数二360/总资产周转率。

腾讯公司近5年以来的总资产周转率如表3-1-1.图3.1.2所示。

表3-1-1腾讯公司近5年总资产周转率表

年份

营业收入/亿

总资产平均余额

总资产周转率/%

总资产周转夭数

2014年

789.32

2273.36

0.34

1058.82

2015年

1028.63

3070.91

0.33

1090.90

2016年

1519.38

3234.04

0.46

782.60

2017年

2377.60

3454.63

0.68

529.41

2018年

3126.94

3617.61

0.86

416.52

表中数据来源:

东方财富网腾讯控股2014年-2018年财务分析年度报表

总资产周转率

■＞营业收入/忆一总资产周转天数一总资产周转率/%

3.1.2腾讯公司近5年来总资产周转率图

山表中数据可以看出，总资产周转率综合实际的反映了咱们企业整体资产的营运能力，并且幅度较大从表中的数据中我们可以看到，腾讯的营业收入在每年不停地上升。

表3-1-1.图3.1.2中，中国经济在2015年缓慢增长，在物价动向幅度较大造成为严峻的通货紧缩。

另一方面，股市混乱和不稳定的周边状况也有混乱的情况。

所以该经济因素对腾讯公司还有一定的影响，销售收入没有明显的提高，各项资产利用率不高，所以腾讯公司在2015年总资产周转率较低。

除此之外，2016年一2018年开始呈现上升趋势，营业收入逐年1亿上涨，总资产的周转率也20%的速度上涨，说明过去3年的销售能力的变化和资产利用效率的提高。

3.2.2流动资产周转率

LI前资产的转变率是评估企业资产利用率的乂一重要指标。

它主要提到的主要业务收入的比例在特定期间的总平均当前资产。

企业当前资产的转变率反映了企业资产的利用效率，从所有资产中最流动性资产的角度出发。

U前正在流动的资产的周转率实实在在的反映了企业当前现阶段资产的转变通过对该指数的比较分析，企业可以加强内部管理，促进当前资产的完整有效使用，在高速转速的情况下，现在的资产比较经济⑸。

但是，如果回合速度慢，日前的资金将需要加入回合超支，必然会浪费资源。

减少企业的收益性。

为了实现该指数的良好变更，必须保证主要事业所得的增长率比当前资产高。

而且，这相当于当前资产投资的增加，在一定程度上加强企业的收益性。

流动资产周转率二主营业务收入净额/平均流动资产总额；

流动资产周转天数二日历天数/流动资产周围率

腾讯公司近5年以来的流动资产周转率如表3-2-1.图3.2.2所示。

表3-2-1腾讯公司近5年来流动资产周转率表

流动资产平均余额

流动资产周转率/%

流动资产周转天数

376.60

2.09

174.64

776.89

1.32

276.51

1519.38

745.77

2.03

180.29

892.23

2.66

137.21

3126.94

1085.40

2.SS

126.73

流动资产周转率

一营业收入/亿流动资产周转天数一流动资产周弗率/%

3.2.2腾讯公司近5年来流动资产周转率图

确实在H前我们知道流动资产的周转率深深刻刻的反映企业訂前资产的大幅度转变。

该指数越高，企业口前的资产周转率就越快，利用率也越高叭从3-2-1中的数据可见，腾讯公司流动资产每年呈上升趋势，唯一的问题还是2015年的经济因素对公司有一定影响。

从图3.2.2中可以看出流动资产的周转率从2016年之后明显加快，另一方面，销售额每年下降，按运营能力，LI前资产稳定，短期支付能力比较稳定。

有的在具体时间，资产的流动性效果好，流动性资产的频率越高，流动性资产利用的效果越好。

更一般的方法是是按天数表示的流动资产周转率能够稳定直接的表达出生产和操作条件的改善优化，有利于方便的比较不一样的时期流动资产周转率的不同。

3.2.3存货周转率

分析企业营运能力的主要且重要的指标之一的存货周转率，可用来衡量和报告企业业绩。

库存周转率也是当前资产回转率的补充说明。

通过对库存周转率的计算和分析，可以测定一定期间内企业内部资产的销售额，还能平衡企业在生产和运营的所有的库存和货物业务的效率。

企业的盘点资产流动性越高，库存回转率越高，盘点资产的库存率和库存上升率就越快力。

它既是一个指标，一个综合指标，是用来衡量库存的管理水平和企业的销售能力的，乂是将库存数量平均的销售成本比率。

推动包括盘点资产的流动性和盘点资产的占有率的合理性资产的占有率的合理性，企业提高资金效率，确保生产的持续性，提高企业的短期支付能力。

该指标的公式定理为：

存货周转率二销售成本/平均存货余额，存货周转率二营业收入/存货平均余额，平均存货余额=（期初存货+期末存货）4-2,存货周转天数=360/周转天数=（360X平均存货余额）/营业成本

腾讯公司近5年以来存货周转率如表3-3-K图3.3.2所示。

表3-3-1腾讯近5年来存货周转率表

存货平均余额

存货周转率/%

存货周转天数

1.22

646.98

0.