企业上市过程中的资产评估操作实务文档格式.docx

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（2）国有独资企业与其下属独资企业（事业单位）之间或其下属独资企业（事业单位）之间合并、资产（产权）置换和无偿划转。

4、企业产权持有单位委托资产评估机构应当具备下列基本条件

（1）遵守国家有关法律、法规、规章以及企业国有资产评估政策规定，严格履行法定职责，近3年内没有违法、违规记录；

（2）具有与评估对象相适应资质条件；

（3）具有与评估对象相适应专业人员和专业特长；

（4）与企业负责人无经济利益关系；

（5）未向同一经济行为提供审计业务服务。

5、资产评估项目核准按照下列程序进行

（一）企业收到资产评估机构出具评估报告后应当逐级上报初审，经初审同意后，自评估基准日起8个月内向国有资产监督管理机构提出核准申请；

（二）国有资产监督管理机构收到核准申请后，对符合核准要求，及时组织有关专家审核，在20个工作日内完成对评估报告核准；

对不符合核准要求，予以退回。

6、资产评估项目备案按照下列程序进行：

（1）企业收到资产评估机构出具评估报告后，将备案材料逐级报送给国有资产监督管理机构或其所出资企业，自评估基准日起9个月内提出备案申请；

（2）国有资产监督管理机构或者所出资企业收到备案材料后，对材料齐全，在20个工作日内办理备案手续，必要时可组织有关专家参与备案评审。

7、注意事项

（1）经核准或备案资产评估结果使用有效期为自评估基准日起1年。

（2）企业进行与资产评估相应经济行为时，应当以经核准或备案资产评估结果为作价参考依据；

当交易价格低于评估结果90%时，应当暂停交易，在获得原经济行为批准机构同意后方可继续交易。

二、保荐人培训中关于资产评估要求

1、国有股权程序，进场、评估、招牌挂，程序有瑕疵：

要省级人民政府出确认文件，确认文件中要发表明确意见，对瑕疵不予追究，同时要在招股书中详细披露。

【省级政府出文可以解决国有股权瑕疵。

】

2、资产评估：

《国有资产评估管理办法》（国务院91号令1991年11月16日）及17项评估准则；

是否履行立项、评估、确认程序；

选用方法是否恰当、谨慎；

评估增值幅度较大资产项目；

持续经营企业评估调账问题；

审计中资产质量问题不能用评估或出资来替代解决；

报告期内是否存在没有资格评估机构评估问题，尤其是收购资产。

【例：

企业设立时出资资产，如果现在属于不良资产，每年摊销金额较大，对企业损益影响大，大股东是否可以用其他资产替换？

不可以替换，可以计提减值准备。

否则有大股东给企业输血，粉饰企业利润嫌疑，可以作为大股东对企业捐赠，计入所有者权益（资本公积）。

对于股东出资时有小部分（例如一个亿出资有300万资产属于小部分，如果是3000万则不属于小部分）资产可能难于取得相关证件而以现金替代情形，是可以容忍。

3、资产评估与调账：

多数企业为保持财务一致性，未根据评估结果调帐。

证监会不要求一定要评估（国企等有特殊规定除外），没有也不是实质性问题。

4、评估验资复核

评估师与验资审计师：

执行上市业务评估师和审计师必须有证券评估资质，如果没有资格或者执业很差，需要对其出具报告进行复核。

报告复核掌握以下标准：

（1）对于评估报告、验资报告复核：

历史上可能有些出具评估报告和验资报告中介机构无证券从业资格，需有资格机构复核。

（2）3年内涉及资本项目变动（增资、股权转让等）：

所有验资/评估都要复核；

与日常业务相关评估可不复核（如仅购买某些生产设备）。

（3）3年外原则上可以不复核：

但若3年以外，有重大影响报告也要复核（如涉及股份公司设立等资本变动）。

5、2010第6期培训

（1）如果公司评估调整之后重新运行三年申请首发是没有任何问题，因为你在报告期内会计基础是连续没有问题。

也就是说，自评估调账之日起公司视同新设，而会计师认为会计基础不连续观点是错误。

（2）同一控制下业务重组可以根据评估值确定交易价格，但是同样不能评估调账，因为会计基础不论如何都不能发生变化。

如果是溢价收购，合并报表时要冲回去，先冲减资本公积再冲减留存收益。

如果允许评估调账，就会存在以下悖论：

实际控制人可以将一部分小资产评估成大金额然后装到一个很小壳里，根据三号文运行一个会计年度就可以了，显然是一种规避行为，不会被认可。

三、资产评估实务案例

1、关于上市公司资产评估规定？

关于上市公司资产评估规定咨询一下：

股票发行审核标准备忘录（2001）第二号已经废止了，其中规定首次公开发行股票公司聘请审计机构与设立时资产评估机构不能为同一家中介机构。

本次发行须进行资产评估，聘请审计机构与资产评估机构也不能为同一家中介机构。

这个规定还有没有效力？

★原则上是这样，因为妨碍中介机构独立性，有地方已经做到了审计机构和评估业务不能兼营，全国也会逐步推开，所以申报材料最好不要用同一机构。

另外资产评估做完了再找一家出报告很方便。

2、请教上市公司资产评估问题和一个案例？

请教一个问题：

上市公司购买、出售、置换资产如果不涉及国有资产话，是否必须要进行评估，并以评估结果作为定价依据？

我目前所掌握是，如果涉及国有资产话，依据《企业国有资产评估管理暂行办法》，有12种情形是必须进行评估，这里就不赘述了。

如果不涉及国有资产、国有产权变动，是否必须要经过评估呢？

我查阅了《上市公司重大资产重组管理办法》，以及之前废止《关于上市公司重大出售、购买、置换资产若干问题通知》，都没有必须进行资产评估强制性规定。

附一个仅以审计结果作为作价依据案例：

2006年7月6日，G燃气与华闻控股签署《股份转让协议》，收购华闻控股持有陕西华商传媒集团有限公司（简称“陕西华商”）30%股权。

参照深圳大华天诚会计师事务所对陕西华商审计报告【深华（2006）专审字173号】，综合考虑陕西华商资产状况、盈利能力和发展前景，协商确定交易价格为22,000万元，比此次交易股权在2005年12月31日审计净资产值溢价90.57%。

收购资金由G燃气自筹解决。

★两种方式：

审计资产、评估资产；

如果没有评估,以审计也可以。

当然评估只是做为一个参考价格,现在不评估比较少见,主要是如何解释资产价值公允性。

★不涉及国有资产可以不评估。

但是涉及到上市公司，应该还是要考虑一下是否有损中小股东利益。

★个人理解：

一、《上市公司重大资产重组管理办法》第15条规定，资产交易定价以资产评估结果为依据，上市公司应当聘请具有相关证券业务资格资产评估机构出具资产评估报告。

也就是说，资产交易定价如不以资产评估结果为依据，可以不评估。

资产交易定价如不以资产评估结果为依据，通常以审计资产价值为依据。

二、依据《企业国有资产评估管理暂行办法》，有13种情形是必须进行评估，个人理解，只要可能造成国有资产流失经济行为，就需要资产评估。

2008年注册资产评估师考试教材中规定，资产评估业务主要有：

①资产转让②企业出售③企业兼并④企业联营⑤股份经营⑥中外合资、合作⑦企业清算⑧担保⑨企业租赁⑩债务重组以及引起资产评估其他合法经济行为。

此处没有指明是否仅适用国有资产，个人归纳，因为资产评估一般目是确定评估基准日公允价值，因此大部分情况下，对于导致或可能导致资产权属变化经济行为，需要资产评估。

三、在上市公司重大资产重组项目中，通常都会对标资产进行评估。

究其原因，个人理解，对上市公司而言，可以向广大中小投资者有个交代，至少在形式上重组资产定价是公允；

对重组方而言，则更多是希望通过评估使资产增值，进而在二级市场套现。

因为会计记账和算账中资产确认和计价有相当部分是以历史成本为依据，而现行通用成本法、市场法、收益法三中评估方法中，收益法被普遍应用，而在企业不亏损情况下，用收益法评估资产价值一般要大于被审计资产价值。

【尤其是在向大股东购买资产重组中，按照审计值来转让那才是傻瓜来，现在基本上都会评估，并且评估值较之账面值增值率可不是一个小数目，或许这才是评估深意吧。

虽然上市公司资产重组管理办法规定未来收益评估方法必须采取两种以上，显然这样规定并不能达到立法目，不能限制通过评估损害上市公司利益情形。

3、自有无形资产评估增资导致出资不实问题

该公司（软件公司）2003年将自有无形资产评估增值1500多万元，并据此增资扩股1500万股。

目前，公司正考虑改制并规划在创业板上市。

因存在出资瑕疵，为解决该等历史遗留问题，准备建议公司股东用货币资金补足。

现在情况是，该公司一些原股东已经退出，大股东也不愿独自承担1500万责任（大股东系后来引进）。

因此我们建议该公司大股东先行出资1500万元填补出资缺口，做为回报各股东同意大股东定向增资2000万股，允诺大股东用1500万无形资产和500万货币资金出资。

现在问题是：

1、该思路是否可行，想听听保荐机构意见；

2、大股东填充进来无形资产只有一项软件著作权与目标公司业务相近，如果目标公司上市时，大股东是否必须终止该项业务？

3、有无更好思路与办法?

★本人认为LZ提出问题很有实战价值。

在这里对这个问题解决思路提一下个人意见，有不当之处，诚请LZ和各位指正。

在保荐代表人2009年第五期培训资料中可以看到，证监会认为保荐机构和律师应首先对当年出资是否真实和是否足额发表意见，不能以出资置换来掩盖当年出资不实问题。

该公司问题是违反了企业会计准则关于历史成本原则基本规定，也就是出资真实性和合法性存在重大法律瑕疵，此种情况是否适用以出资置换方式来解决历史出资不实问题，本人认为值得慎重考虑。

★非常感谢楼上意见。

之所以建议该公司置换出资，就是参照公司法等法规要求，存在出资不实，由股东弥补出资。

个人认为，这是为了纠正历史违法行为。

保荐机构和律师可以对历史上出资问题发表意见，但应认为出资问题已经得到解决，不构成首发障碍。

★1.如股东在补足出资之前自公司取得分红，则该股东应将出资不实部分对应红利返还给公司；

2.依据出资不实部分在注册资本中比例，判断公司近三年经营情况是否具有可比性，以确定公司是否需要另行运营一段时间方可申请首发。

★受教了，我经历这样一个例子：

大股东（自然人）以其一项专利增资，该专利虽然名义上是其个人所有，但在其任职期间（任公司董事长总经理）取得，专利涉及产品与公司主业属于同一行业，以这样专利评估增资，有没有问题？

★1、如果历史问题已经整改，不在报告期内，认可中介机构意见，不构成发行上市障碍。

2、大股东填充进来无形资产应该是与目标公司业务相近无形资产，否则实质上并没有有效置换，如果目标公司上市时，大股东应该终止竞业业务（不管置换与否，都不能竞业）。

3、是否可以采取前期会计差错方式解决？

★出资不实行为在补足之前是持续，如果补足时点在报告期内话可能构成公司发行上市障碍，建议就该问题取得工商行政管理部门不予处罚文件。

★以现金补足最为保险。

大股东增资无形资产作价1500万可有依据？

别搞到时候又为这个反馈一堆了。

论坛里好像说依据出资不实比例看需要规范运行时间。

4、企业资产评估增值部分被转增为公司注册资本，请问这样操作符合上市要求吗？

如果不符合，该怎么弥补呢？

★按评估值进行改制并转增注册资本等同于公司新设，不符合业绩连续计算规定，需要三年才具备申报条件。

应按照经审计净资产值进行折股，评估值只要不低于经审计净资产值就可以，这个可以和工商局沟通（因为工商局规定需要以评估值进行折股，但证监会要求以审计净资产进行折股，相互间有些不一致）

★信隆实业（002105）招股意向书第34页披露了同样问题和规范措施，供参考。

（3）1994年增资扩股

1994年有限公司以资本公积转增资本，注册资本由港币1,650万元增至港币5,000万元，出资额业经深圳深信会计师事务所深信验字（1994）第315号《验资报告》验证，股东为香港利田。

有限公司于1994年5月19日办理了注册资本本次增资系根据深圳南方审计事务所南评字1994第063号评估报告，将调账计入资本公积（固定资产评估增值）48,541,449.79元中26,860,536.61元（折合港币22,963,365.70元）转增资本。

上述增资行为不符合《企业会计准则》关于改变固定资产原值条件相关规定，公司于2000年1月31日进行更正处理，冲减固定资产原值48,541,449.79元，并补交相应纳税期间因多提折旧而少交所得税288,866.85元，同时香港利田以对公司债权补足增资扩股部分。

★关于以公司自身资产评估增值转增资本、重复出资、报废资产出资等情形，本质上是出资不实。

实践中，很多企业发生过以资产评估转增资本公积后以资本公积转增注册资本瑕疵。

如果在资产评估增值后对资产价值进行了调整，从而影响（增大）了以后期间折旧和摊销话，由于此属于会计差错事项，因而需要追溯调整并且要补缴因因多提折旧或摊销而少缴企业所得税，这点需要注意。

企业在当时或是由于对法规误解，或是出于增加注册资本以满足资质认证、投标要求等考虑，对企业本身拥有固定资产、无形资产（更常见是对无形资产，如商标、专利权等此类价值弹性大资产进行评估），由一家评估机构按企业要求进行评估，进而得到一个较高评估值，然后将评估增值计入资本公积再以该资本公积转增注册资本；

但是对于有上市打算企业来讲，这都是一处极是明显瑕疵，在申报前务必尽早解决。

信隆实业补足出资是以债权完成，更多见是以未分配利润或现金来进行补足。

★印象中评估增值调账有两种情况：

1、国企改制中会涉及，并且由于评估增值调账还给合并报表带来麻烦，一般看合并后报表，资本公积会出现很大负数（评估增加注册资本，在合并抵消时候冲减了资本公积，可以参看中铁建）；

2、新准则对非同一控制下企业合并中被购买方，如果是购买方取得100%股权，被购买方可以按公允价值（评估）调整其账面价值。

除上面两种情况，应该是作为会计差错处理，追溯重述更正。

如果影响到近三年会计师意见，不是标准无保留，说明会计基础工作不扎实，上市有影响。

另外，如果是按评估值改制新设，主体已经变更了，上面朋友讲过了。

★企业改制上市资产评估增值应缴企业所得税可以不征收入库

财政部国家税务总局

关于企业改制上市资产评估增值企业所得税处理政策通知

财税〔2015〕65号

各省、自治区、直辖市、计划单列市财政厅（局）、国家税务局、地方税务局，新疆生产建设兵团财务局：

经国务院批准，现就国有企业改制上市过程中资产评估增值有关企业所得税政策通知如下：

一、符合条件国有企业，其改制上市过程中发生资产评估增值可按以下规定处理：

（一）国有企业改制上市过程中发生资产评估增值，应缴纳企业所得税可以不征收入库，作为国家投资直接转增该企业国有资本金（含资本公积，下同），但获得现金及其他非股权对价部分，应按规定缴纳企业所得税。

资产评估增值是指按同一口径计算评估减值冲抵评估增值后余额。

解析

应缴企业所得税不征收入库，不是不征税也不是免税，企业应按规定计算应纳税额。

“获得现金及其他非股权对价部分”这部分增值不属通知范围，只是普通转让或出售。

（二）国有企业100%控股（控制）非公司制企业、单位，在改制为公司制企业环节发生资产评估增值，应缴纳企业所得税可以不征收入库，作为国家投资直接转增改制后公司制企业国有资本金。

“国有企业100%控股”与第二条对主体身份限定不矛盾。

（三）经确认评估增值资产，可按评估价值入账并按有关规定计提折旧或摊销，在计算应纳税所得额时允许扣除。

评估增值资产已经计算应纳税额，相关折旧摊销税前扣除，符合纳税原理。

二、执行本通知第一条税收优惠政策国有企业，须符合以下条件：

（一）本通知所称国有企业，是指纳入中央或地方国有资产监督管理范围国有独资企业或国有独资有限责任公司。

身份严格限定为范围内“国有独资”。

（二）本通知所称国有企业改制上市，应属于以下情形之一：

1、国有企业以评估增值资产，出资设立拟上市股份有限公司；

2、国有企业将评估增值资产，注入已上市股份有限公司；

3、国有企业依法变更为拟上市股份有限公司。

行为严格限定为三种情形之一：

以评估增值资产“出资设立拟上市”、“注入已上市”或仅“依法变更为拟上市”公司。

（三）取得履行出资人职责机构出具资产评估结果核准或备案文件。

国有资产特殊管理要求。

《国有资产评估管理办法》第十九条规定，国有资产管理行政主管部门应当自收到占有单位报送资产评估结果报告书之日起四十五日内组织审核、验证、协商，确认资产评估结果，并下达确认通知书。

三、符合规定条件改制上市国有企业，应按税务机关要求提交评估增值相关材料。

应缴纳企业所得税不征收入库需要向主管税务机关履行规定征管流程。

四、本通知执行期限为2015年1月1日至2018年12月31日。

四年执行期限。

五、本通知发布前发生国有企业改制上市事项，符合本通知规定且未就资产评估增值缴纳企业所得税，可按本通知执行；

已就资产评估增值缴纳企业所得税，不再退还。

对2015年1月1日至发文日止通知事项处理。

应缴纳企业所得税，未入库不再入库，已入库不退还。

似乎有点不平衡。

不过纳税人也不必太纠结这条，要么是国家债权（应交税费），要么是国家投资（国有资本金），就当是国家收回投资了罢。

2015年6月23日

四、企业改制上市中无形资产评估

（一）、企业改制中无形资产评估存在问题

虽然无形资产作用日益为人们接受，但无形资产管理、计量、评估远远落后于人们对无形资产重要作用认识。

特别是对无形资产评估指标体系认识，已不能适应时代发展需要。

由于无形资产特殊性，特别是在确认和计量上难度性，对无形资产评估及其会计处理应当持有必要谨慎和稳健态度，其核心问题在于如何才能合理评估无形资产这一特殊资产公允价值以反映在企业资产负债表中。

应当说无形资产评估与无形资产会计处理是两个紧密相联问题，对无形资产进行合理评估是进行无形资产会计处理必然要求，也是企业改制顺利进行必要保证。

传统经济中发展而来会计体系从稳健角度出发，不倾向于将计量难度较大无形资产反映在企业资产负债表中。

一般只将外购获得无形资产予以确认，并按其经济寿命或一定期限进行摊销，而对于企业自行开发无形资产则将其开发费用在各期作为费用处理，即使该企业所创造无形资产是企业主要利润来源。

其结果导致企业大量宝贵无形资产无法在资产负债表中反映，企业财务报告中净资产不能真实反映企业资产状况，企业财务信息相关性和真实性受到严重质疑。

以美国为例：

由于美国企业间购并现象较为普遍，尤以美国通用会计准则受到抨击最大。

有关美国经济界人士指出，在许多企业购并行为中购并方看重是被购并企业所拥有，但并没有反映在资产负债表中无形资产，而并不是看重企业在资产负债表中反映有形资产，并以“在21世纪中采用20世纪30年代财务报告模式”评估，批判传统会计制度对无形资产忽视。

国外经济界、学者对会计制度中无形资产会计处理质疑主要集中在以下几个方面：

（1）固定资产资本化处理，无形资产费用化处理；

（2）无形资产摊销；

（3）无形资产确认。

（二）、企业改制中无形资产及评估影响因素

无形资产是企业重要经济资源，是知识产权与工业产权相统一结晶，是维持企业生存和发展重要支柱，具有巨大经济价值和增值效能。

据有关统计资料，西方发达国家企业无形资产占总资产比重达35％，高科技企业则达60％－70％。

它不仅能使企业在生产经营活动中取得经济效益，而且其自身价值也有巨大增值作用。

在激烈市场竞争中，企业要生存发展，最终将体现于无形资产竞争。

无形资产对企业有着非常重要作用。

1．企业改制中无形资产及其确认。

新企业会计准则中规定“资产满足下列条件之一，符合无形资产定义中可辨认性标准：

（1）能够从企业中分离或者划分出来，并能单独或者与相关合同、资产或负债一起，用于出售、转移、授予许可、租赁或者交换；

（2）源自合同性权利或其他法定权利，无论这些权利是否可以从企业或其他权利和义务中转移或者分离”。

无形资产同时满足下列条件，才能予以确认：

（1）与该无形资产有关经济利益很可能流入企业；

（2）该无形资产成本能够可靠地计量。

新企业会计准则第6号——无形资产（2006）第十一条规定：

“企业自创商誉以及内部产生品牌、报刊名等，不应确认为无形资产”。

但在现实经济生活中，无形资产评估包括商标、专利技术、非专利技术、商誉、营销网络、计算机软件、著作权中财产权、特许经营权、土地使用权、资源性资产、集成电路布图设计等无形资产价值及品牌评估等。

2．企业改制中无形资产价值法律依据。

从元形资产本身看，如专利权、商标权、著作权、版权、计算机软件等涉及法律有《专利法》、《商标法》、《著作权法》、《计算机软件保护条例》等，这些法律对于保护相应无形资产起到了一定积极作用，有利于企业维护其合法权益。

如商标权评估后，在商标侵权诉讼和行政保护中，可依据《商标法》对假冒侵权行为造成损失进行量化并认定赔偿额，不仅有利于为商标权人打假维权提供索赔依据，而且有利于维护企业合法权益，提高其知名度。

但从与国际接轨角度看，我国有关无形资产法律、法规尚不能完全适应WTO要求。

wTO规定无形资产除上面提到还包括版权与邻接权、地理标志权、工业品外观设计权、集成电路布图设计权、未披露过信息专有权（商业秘密）。

而在我国《宪法》中没有关于知识产权内容，其涉及评估一些法律规定也只是包含在《公司法》、《证券法》、《担保法》等法律当中。

虽然《公司法》、《证券法》、《担保法》等法律在无形资产评估中也发挥着重要作用，如企业股份制改造、合资、联营、兼并、拍卖、转让、无形资产抵押贷款等经济活动，有利于企业认识自己品牌价值，有利于被消费者所认可，但对其他类无形资产尚未制定特别法律或行政法规，严重滞后于当今实践。

3．2001年9月1日起施行《无形资产评估准则》作为资产评估行业规范，在企业改制中无形资产价值确定应该遵循此项基本准则。

《无形资产评估准则》是中注协拟定，财政部印发规章制度性文件，其依据是国务院行政法规9l号令和《资产评估操作规范意见》。

无形资产评估至今尚未立法。

使得评估法律依据不足，这也决定了《无形资产评估准则》只能侧重技术层面，忽视了评估、披露、使用是资产评估三个环节重要特征，且三者缺一不可。

它难以适应目前我国多种经济体制并存客观需要。

体现到现实当中最突出问题是：

在涉及无形资产评估业务时，《无形资产评估准则》没提及如何使用，而这个问题在做具体评估项目时是无法回避。

因为资产评估最终目是使用，不能只强调和规范评估师行为，更要考虑使用者接受情况，在《无形资产评估准则》中，强调注册资产评估师应当在评估报告中明确说明有关使用评估