大公信用等级划分及定义Word文件下载.docx
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长;
有效的公共部门、适度财政赤字;
稳定、有效率的政治
体制,在国家内部或外部存在潜在的紧张因素;
政府能够制
定稳定的经济政策,但是灵活性相对受到限制;
金融体制与
经济发展阶段相适应。
BBB:
外债绝对规模较大,但相对规模仍处于适度范围;
经济规模较大,但经济增长速度缓慢或者经济增长前景黯
淡;
政府收入和支出弹性受高的税率、征税困难或者支出压
力的限制,从外部借贷的需求很强;
政府能够执行连贯的经
济政策,但是受到政治体制或者市场发育程度的制约;
金融
体制积极发展以适应经济发展的要求,存在创造大量政府或
然债务的可能;
相对透明的政治制度,政治体制相对不稳定,
存在地缘政治风险和社会紧张因素。
BB:
外债负担相对较高,相对于国际储备公共和私人部
门的外部融资需求较大;
经济综合实力属于中等,低经济增
长率,受限于结构问题,并受不利政治及外部因素影响;
政
府收入和支出弹性受高税率、征税困难或者支出压力的限
制,货币和汇率政策执行时存在冲突;
政治不稳定,政府不
透明,存在地缘政治风险和社会压力;
经济增长放缓时会产
生大量或然负债,政府受财政赤字问题困扰。
B:
外债负担超过国际警戒线标准,相对于国际储备存
在偿还外债压力;
经济结构问题限制经济增长,私人部门发
展缓慢,并依赖政府支持;
政府财政赤字较大,货币政策受
限于财政失衡的结构性问题,通货膨胀率经常变化;
政治体
制不稳定,政府更迭有时会导致经济政策混乱,存在地缘政
治风险和社会冲突压力;
金融部门发展缓慢。
CCC级及以下级别:
相对于外汇收入,外债负担沉重,
债务增长速度超过经济增长速度,违约风险较大;
政治体制
不稳定,政治环境不确定,有可能出现内部分裂和外部战争;
货币大幅贬值,高通货膨胀率,有可能形成恶性通货膨胀;
金融体制发展滞后;
存在违约历史。
D级:
发生违约
2、长期债务评级
长期债务是指偿还期限为一年以上的债务,包括企业债
券、可转换公司债券、次级债券、长期借款、资产证券化产
品等。
长期债务评级反映了企业按期、足额偿付某一特定债
务本息的能力及其相对风险程度,是对此长期债务违约可能
性和违约后损失严重程度的评价,评级结果受此债务本身特
性、相关条款及保障措施的直接影响。
长期债券信用等级划分为三等九级,符号表示分别为:
AAA级:
偿还债务的能力极强,基本不受不利经济环境
的影响,违约风险极低。
AA级:
偿还债务的能力很强,受不利经济环境的影响不
大,违约风险很低。
A级:
偿还债务能力较强,较易受不利经济环境的影响,
违约风险较低。
BBB级:
偿还债务能力一般,受不利经济环
境影响较大,违约风险一般。
BB级:
偿还债务能力较弱,受不利经济环境影响很大,
有较高违约风险。
B级:
偿还债务的能力较大地依赖于良好的经济环境,
违约风险很高。
CCC级:
偿还债务的能力极度依赖于良好的经济环境,
违约风险极高。
CC级:
在破产或重组时可获得保护较小,基本不能保证
偿还债务。
C级:
不能偿还债务。
除AAA级,CCC级以下等级外,每一个信用等级可用“+”、
“-”符号进行微调,表示略高或略低于本等级。
3、短期债务评级
短期债务是指偿还期限为一年或不足一年的债务。
短期
债务评级是对企业按期偿还特定短期债务能力的判断。
评级
结果与特定短期债务的特性、相关条款和保障措施有直接关
系。
短期债券信用等级划分为四等六级,符号表示分别为:
A-1、A-2、A-3、B、C、D。
A-1级:
为最高级短期债券,其还本付息能力最强,安
全性最高。
A-2级:
还本付息能力较强,安全性较高。
A-3级:
还本付息能力一般,安全性易受不良环境变化
的影响。
还本付息能力较低,有一定的违约风险。
还本付息能力很低,违约风险较高。
不能按期还本付息。
每一个信用等级均不进行微调。
4、短期债务和长期债务评级中的主体评级
短期债务和长期债务评级中的主体评级等级符号及定义
与长期债务评级等级符号及定义相同。
5、借款企业评级
借款企业评级信用等级分三等九级,即:
AAA、AA、A、
BBB、BB、B、CCC、CC、C。
短期债务的支付能力和长期债务的偿还能力具
有最大保障;
经营处于良性循环状态,不确定因素对经营与
发展的影响最小。
短期债务的支付能力和长期债务的偿还能力很
强;
经营处于良性循环状态,不确定因素对经营与发展的影
响很小。
短期债务的支付能力和长期债务的偿还能力较强;
企业经营处于良性循环状态,未来经营与发展易受企业内外
部不确定因素的影响,盈利能力和偿债能力会产生波动。
短期债务的支付能力和长期债务偿还能力一般,
目前对本息的保障尚属适当;
企业经营处于良性循环状态,
未来经营与发展受企业内外部不确定因素的影响,盈利能力
和偿债能力会有较大波动,约定的条件可能不足以保障本息
的安全。
短期债务支付能力和长期债务偿还能力较弱;
企
业经营与发展状况不佳,支付能力不稳定,有一定风险。
短期债务支付能力和长期债务偿还能力较差;
受
内外不确定因素的影响,企业经营较困难,支付能力具有较
大的不确定性,风险较大。
短期债务支付能力和长期债务偿还能力很差;
受内外不确定因素的影响,企业经营困难,支付能力很困难,
风险很大。
短期债务的支付能力和长期债务的偿还能力严重
不足;
经营状况差,促使企业经营及发展走向良性循环状态
的内外部因素很少,风险极大。
短期债务支付困难,长期债务偿还能力极差;
业经营状况一直不好,基本处于恶性循环状态,促使企业经
营及发展走向良性循环状态的内外部因素极少,企业濒临破
产。
每一个信用等级可用“+”、“-”符号进行微调,表示略
高或略低于本等级,但不包括AAA+。
6、商业银行信用评级
商业银行信用评级是对商业银行承担一般无担保债务
能力的判断,不但考虑了商业银行本身的财务实力,也考虑
了从第三方(如银行所属集团、监管机构、政府等)得到支
持的可能性。
商业银行信用评级主要用于向投资者和贸易伙
伴提供对商业银行综合信用水平的判断,而不是对商业银行
偿付某一特定债务能力的评价。
(1)商业银行评级信用等级分三等九级,即:
AAA、AA、
A、BBB、BB、B、CCC、CC、C。
级别含义
AAA
企业对其债务能够提供最好的安全保障。
尽管某些债务保护因素可能会发生变化,
但这些变化带来的影响不会损害对债务相当稳定的保障。
AA
企业对其债务能够提供很好的安全保障。
它们比AAA级企业的级别低,只是因为长期
风险稍大。
A
企业对其债务能够提供较好的保障。
但长期来看有可能存在一些对其产生不利影响
的因素。
BBB
企业在正常条件下可以提供充足的债务保障。
但在不利经营环境下,该企业对偿付
债务的某些保障因素不可靠,而且影响较大。
BB企业对其债务的安全保障不太可靠,它的发展面临较大的不确定性。
B
企业对其债务的保障不可靠,该企业目前尚有偿债能力,但长期来看它们偿还债务
的能力不足,风险程度较高。
CCC企业对其债务的保障较差,它们存在一些现实的违约因素。
CC企业对其债务保障极差,这样的企业常常违约。
C
企业信用最低的一级,这种企业几乎不具备履行偿付责任的能力,往往已经进入强制性债务
重组,被监管机关接管或破产清算程序。
注:
BBB级及以上级别属“安全”,BB级及以下级别属“脆弱”;
每个信用级别可用“+”
或“-”进行微调,分别表示比相应级别的信用质量稍高或稍低,但不包括“AAA+”和“C-”。
(2)为了满足市场对被评级对象信用状况初步了解的需
要,大公主要利用公开信息对商业银行进行主动评级。
主动
评级是对商业银行信用水平的初步判断,其评价内容、评价
方法与商业银行信用评级相同。
但是,由于可获得信息受各
种原因的限制使得这种评级的分析深度相对于商业银行信用
评级而言较浅,甚至有可能与商业银行的实际情况产生偏差,
这些原因包括:
评级时缺乏与商业银行的深度沟通,评级信
息仅来源于公开信息;
或者由于服务于社会信用体系建设的
需要,评级结果较多地依赖于模型计算,缺少对商业银行详
尽的剖析和实际模拟等。
为了表示与委托评级研究深度的不
同,大公在每个级别符号后面加“p”以示区别。
各级别符号
及定义如下:
AAAp
尽管某些债务保护因素可能会发生变化,但这
些变化带来的影响不会损害对债务相当稳定的保障。
AAp
企业对其债务能够提供很好的安全保障,它们比AAAp级企业的级别低,只是因为长期风险稍
大。
Ap企业对其债务能够提供较好的保障,但长期来看有可能存在一些对其产生不利影响的因素。
BBBp
但在不利经营环境下,该企业对偿付债务
的某些保障因素不可靠,而且影响较大。
BBp企业对其债务的安全保障不太可靠,它的发展面临较大的不确定性。
Bp
企业对其债务的保障不可靠,该企业目前尚有偿债能力,但长期来看其偿还债务的能力
不足,风险程度较高。
CCCp企业对其债务的保障较差,他们存在一些现实的违约因素。
CCp企业对其债务保障极差,这样的企业常常违约。
Cp
企业信用最低的一级,这种企业几乎不具备履行偿付责任的能力,往往已经进入强制性
债务重组,被监管机关接管或破产清算程序。
BBBp级及以上级别属“安全”,BBp级及以下级别属“脆弱”;
每个信用级别可用“+”或“-”
进行微调,分别表示比相应级别的信用质量稍高或稍低,但不包括“AAAp+”和“Cp-”。
(3)大公银行财务实力评级是对银行自身内在的安全性、
可靠性的判断,不考虑来自第三方(如银行所有者、官方机
构等)可能提供的支持,反映了银行出现财务困难而需要从
外部得到支持的程度。
银行财务实力评级级别定义如下:
级别含义
A级银行拥有最强的财务实力。
该类银行通常具有非常好的财务状况及非常稳定的
运营环境,尽管这些银行的财务实力可能会发生变化,但这些变化不会削弱它们的
财务实力和牢固的行业地位。
B级银行具有很强的财务实力。
不过,相对于'
A'
评级的银行,该类银行的财务状况
较易受到不稳定的运营环境的影响。
C级银行财务实力一般。
这些银行在稳定的经营环境中表现出较好的财务状况,相
对于较高的评级,该评级的银行会因为经济运行中的不确定性因素或运营环境逆转
而受到很大程度的影响。
D
D级银行本身财务实力较弱。
营运环境的逆转等不利因素将会对其产生较为严重的
不利影响,可能发生财务困难,需要一定程度的外部支持。
E
这是银行财务实力评级最弱的一个级别,这类银行本身的财务实力非常弱,经常需
要外界的扶持。
强有力的外部支持是该类银行得以持续运营的关键。
每个信用级别可用“+”或“-”进行微调,分别表示比相应级别的信用质量稍高或稍低,
但是不包括A+及E-。
7、担保机构信用评级
担保机构信用等级的设置采用三等九级。
符号表示分别
为:
代偿能力最强,绩效管理和风险管理能力极强,
风险最小。
代偿能力很强,绩效管理和风险管理能力很强,
风险很小。
代偿能力较强,绩效管理和风险管理能力较强,尽
管有时会受经营环境和其他内外部条件变化的影响,但是风
险小。
有一定的代偿能力,绩效管理和风险管理能力一
般,易受经营环境和其他内外部条件变化的影响,风险较小。
代偿能力较弱,绩效管理和风险管理能力较弱,
有一定风险。
代偿能力较差,绩效管理和风险管理能力弱,有较
大风险。
代偿能力很差,在经营、管理、抵御风险等方面
存在问题,有很大风险。
代偿能力极差,在经营、管理、抵御风险等方面
有严重问题,风险极大。
濒临破产,没有代偿债务能力。
除CCC级以下等级外,每一个信用等级可用“+”、“-”符
号进行微调,表示略高或略低于本等级,但不包括AAA+。
8、中小企业评级
大公的中小企业信用评级是对企业在竞争能力、发展计
划、经营与发展的保障措施、财务状况等方面的综合评价,
评级结果反映了企业经营的稳定性、发展潜力和未来债务偿
还能力的强弱,旨在为企业的债权人、政府有关部门及其他
利益相关者提供其发展前景、未来债务偿还能力等方面的信
息。
大公中小企业信用等级设置为七级,等级符号下标“S”
表示中小企业,各等级符号及定义如下:
AAAs级:
企业经营状况极其稳定,受外部环境不利变化
影响程度极小,成长性及发展前景极好,未来能对其债务偿
付提供极强的保障。
AAs级:
企业经营状况很稳定,受外部环境不利变化影响
程度很小,成长性及发展前景很好,未来能对其债务偿付提
供很强的保障。
As级:
企业经营状况比较稳定,受外部环境不利变化影
响程度较小,成长性及发展前景较好,未来能对其债务偿付
提供较强的保障。
BBBs级:
企业经营稳定性一般,在一定程度上会受到外
部环境不利变化的影响,成长性和发展前景尚不明朗,未来
对其债务偿付的保障程度一般。
BBs级:
企业经营状况较差,受外部环境不利变化影响程
度较大,成长性不足,未来发展的不确定性较大,未来对其
债务偿付的保障程度较差。
Bs级:
企业经营状况很差,受外部环境不利变化影响程
度很大,成长性很差,缺乏发展潜力,未来对其债务偿付的
保障程度很差。
Cs级:
企业经营状况极差,受外部环境不利变化影响程
度极大,成长性极差,没有发展潜力,未来基本不能偿付其
债务。
备注:
大公中小企业信用等级所指中小企业划分标准按2003年国家经贸委、
国家计委、财政部、国家统计局研究制定的《中小企业标准暂行规定》执行。
9、信誉评级
大公的企业信誉评级是对企业在过去经济社会活动中贯
彻执行国家相关法律法规及政策、履行各种经济合同的情况
和包含规模、资质、技术、财务等在内的履约能力的综合评
价。
企业信誉评级着重评价企业过去的行为表现,旨在为企
业的交易对手、客户、政府有关部门及其他利益相关者提供
关于企业历史履约表现和当前履约能力方面的信息。
大公企业信誉等级设置为五级,等级符号下标“C”表示
信誉,各等级符号及定义如下:
AAAc级:
企业经营稳定性很高,在过去的生产、交易过
程中很好地遵守国家有关法律、法规及政策,很好地履行各
种承诺和契约,信誉状况很好。
AAc级:
企业经营稳定性较高,在过去的生产、交易过程
中较好地遵守国家有关法律、法规及政策,较好地履行各种
承诺和契约,信誉状况较好。
Ac级:
企业经营稳定性一般,在过去的生产、交易过程
中基本能够遵守国家有关法律、法规及政策,基本可以履行
各种承诺及契约,信誉状况一般。
Bc级:
企业经营稳定性较差,过去在遵守国家有关法律、
法规及政策方面有失信现象,在履行各种承诺和契约方面有
违约现象发生,信誉状况较差。
Cc级:
企业经营稳定性很差,过去在遵守国家有关法律、
法规及政策方面有很严重的违法现象和失信表现,不能履行
部分或全部契约,造成很恶劣的影响,使国家、他人和其它__