中信银行财务分析Word文档下载推荐.docx
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1.06%
净资产收益率
17.49%
17.25%
15.45%
股本回报率
66.33%
65.87%
55.10%
银行净利差率
2.54%
2.85%
2.61%
非利息净收入率
0.379%
0.320%
0.274%
营业利润率
50.16%
55.59%
47.68%
净利润率
40.25%
41.39%
36.06%
收入费用比
33.82%
29.86%
31.51%
注:
银行净利差率=总生息资产平均收益率-总付息负债平均成本率。
数据来源:
2010-2012年报分析
从中信银行盈利性指标分析表可以看出中信银行的各项盈利性指标基本呈下降趋势,净资产收益率与营业利润率在2012年下降幅度比较大,分别为11.65%、14.23%。
这说明中信银行的盈利能力在降低。
同时,我们也发现中信银行的收入费用比在2012年上涨了5.53%,达到31.51%。
说明其2012年的经营效率在下降。
另外,相对于较高的净资产收益率来讲中信银行的资产收益率过低。
2)中信银行与其它上市银行盈利性指标比较
表2、2011-2012各银行盈利指标对比表
中信银行
华夏银行
14.42%
17.12%
27.60%
32.33%
光大银行
18.81%
20.66%
38.90%
39.45%
民生银行
21.21%
22.73%
35.51%
39.01%
中国银行
17.24%
16.89%
41.52%
41.23%
兴业银行
22.05%
20.47%
42.94%
40.06%
2、中信银行流动性分析
1)中信银行流动性指标分析
表3、2010-2012中信银行流动性指标表
流动比率(高于25%)
59.11
60.89
52.20
存贷款比率(小于75%)
72.83
72.97
73.59
拆入资金比率
(不得高于4%)
0.41%
0.24%
0.79%
拆出资金比率
(不得高于8%)
2.81%
7.67%
6.73%
从中信银行资产流动性各项指标来看,各项指标均达到监管要求,短期内没有大的流动性风险,但存贷比接近限制要求,从长期看蕴含一定的流动性风险。
因此中信银行要注重资产负债的匹配。
但存贷比跟拆出资金都比较接近监管要求,也可得出中信银行的资本利用率比较高。
2)中信银行与其它上市银行流动性指标比较
表4、2011-2012各银行流动指标对比表
流动比率
贷款比率
增长率
42.74%
33.96%
-25.85%
71.68%
72.17%
0.68%
44.43%
42.97%
-3.30%
66.32%
67.55%
1.87%
41.16%
35.55%
-15.77%
73.70%
69.89%
-5.45%
38.49%
52.53%
36.47%
71.64%
70.16%
-2.06%
26.94%
26.19%
-2.81%
70.35%
73.14%
3.97%
30.71%
29.47%
3.26%
72.03%
66.43%
-7.77%
由表可看出中信银行的流动比率及存贷款比率在其他上市银行中处于比较高的水平,但2012年中信银行的流动比率下降明显,主要是2012年的流动资产减少了,流动资产从1089065百万元下降为915128百万元。
由图可见,与其它上市银行相比,中信银行的流动性比例比较高,但存贷款比例略高。
3、中信银行资本充足率分析
根据中国银监会2004年颁布的《商业银行资本充足率管理办法》(的有关规定,商业银行资本包括核心资本和附属资本。
核心资本包括实收资本或普通股、资本公积、盈余公积、未分配利润和少数股权。
附属资本包括重估储备、一般准备、优先股、可转换债券和长期次级债务。
2013年1月1日起,商业银行资本充足率不得低于8%,核心资本充足率不得低于6%。
资本充足率=(资本—扣除项)/(风险加权资产+12.5倍的市场风险资本)
核心资本充足率=(核心资本-核心资本扣除项)/(风险加权资产+12.5倍的市场风险资本)
1)中信银行自身资本充足性指标分析
表5、2010-2012中信银行资本充足性指标表
资本充足率
11.31%
12.27%
13.44%
核心资本充足率
8.45%
9.91%
9.89%
从中信银行资本充足率变动表可以看出2010到2013年中信银行的资本充足率、核心资本充足率均远高于资本充足率大于8%、核心资本充足率大于6%的标准,从趋势上看其资本充足率和核心资本充足率也大体呈上升趋势,说明中信银行的资本充足率比较安全。
2)中信银行与其它上市银行资本充足性指标比较
表6、2011-2012各银行资本充足性指标对比表
11.68
10.85
8.72
8.18
10.57
10.99
7.89
8.00
10.86
10.75
7.87
8.13
12.98
13.63
10.08
10.54
11.04
12.06
8.20
9.29
与图可知,中信银行的资本充足率与核心准备充足率都处于上等水平,因此具有较好的流动性。
4、中信银行资产质量分析
从银监会目前的监管规定来看,有关资产质量的监管指标主要包括不良贷款率、拨备覆盖率、单一最大客户贷款比率、最大10家客户贷款比率等几个方面。
《贷款风险分类指引》要求中国商业银行将信贷资产分为正常、关注、次级、可疑、损失五类,其中后三类贷款被视为不良贷款。
1)中信银行自身资产质量分析
表7、2010-2012中信银行资产质量指标变动表
监管标准
利率风险指标
利率风险缺口(百万元)
119,590
174,293
197,066
利率敏感比率
1左右
1.065
1.071
1.075
信用风险指标
不良贷款率(%)
≤15%
0.67
0.60
0.74
拨备覆盖率(%)
≧100%
213.51
272.31
288.25
贷款拨备率(%)
≧1
1.44
1.62
2.12
单一最大客户贷款比例(%)
≤10
5.21
3.78
3.80
最大十家客户贷款比例(%)
≤50
30.01
22.12
20.98
从中信银行资产质量指标变动表中的利率风险指标可以看出中信银行的2012年的利率风险缺口为19706600万元,利率风险敏感比率为1.075,接近1,因此利率风险较小。
从信用风险指标可看出,中信银行的资产质量比较好,虽然2012年不良贷款余额、不良率“双微升”,但这是与2012年经济增速明显放缓的宏观形势相符合的,且不良贷款率远低于监管要求的15%。
尤其是不良贷款率均在2%以下,而且呈逐年下降的趋势,显示了相当强的风险控制能力。
另外,中信银行的拨备覆盖率远高于100%,,贷款拨备率大于1,且呈逐年上升趋势,单一最大客户贷款比例、最大十家客户贷款比例均在监管标准之内,且大体呈下降趋势,显示了较强的风险控制能力和风险抵补能力。
表8、2012年各银行资产质量指标对比表
不良贷款率
拨备覆盖率
单一最大客户贷款比例
最大十家客户贷款比例
0.88
320.34
6.23
27.38
339.63
4.39
23.73
0.76
314.53
3.2
17.39
0.95
236.30
2.6
16.9
0.43
465.82
4.34
21.81
由图可得,中信银行的不良贷款率属于中等水平,因而具有较好的风险控制能力。
有图可看出中信银行的拨备覆盖率处于中等偏下水平,与兴业银行的水平有一定差距,仍可以再提高拨备率水平。
三、杜邦分析
杜邦分析方法通过对净资产收益率指标的层层分解,将中信银行效益产生的各个环节与相关财务比率联系起来,综合地反映了中信银行经营管理状况,指出了哪些因素对净资产收益率产生影响,并采用因素分析法对影响净资产收益率的各个指标的具体影响程度进行度量。
表9、杜邦分析各因素分解表