贵州省《证券投资基金基础知识》每日一练第687套文档格式.docx
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C.不变
D.不影响
5.A证券的预期报酬率为12%，标准差为15%；
B证券的预期报酬率为18%，标准差为20%。
投资于两种证券组合的可行集是一条曲线，有效边界与可行集重合，以下结论中错误的是（）。
A.最小方差组合是全部投资于A证券
B.最高预期报酬率组合是全部投资于B证券
C.两种证券报酬率的相关性较高，风险分散化效应较弱
D.可以在有效集曲线上找到风险最小、期望报酬率最高的投资组合
6.以下关于信息比率说法中，正确的有（）。
Ⅰ信息比率是单位跟踪误差所对应的超额收益
Ⅱ信息比率越小，说明该基金在同样的跟踪误差水平上能获得更大的超额收益
Ⅲ信息比率越大，则在同样的跟踪误差水平上能获得更大的超额收益
Ⅳ信息比率计算公式与夏普比率类似，但引入了业绩比较基准的因素，因此是对相对收益进行风险调整的分析指标
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
7.对优先股的说法中，正确的是（）。
Ⅰ优先股代表对公司的所有权
Ⅱ优先股持有人分得公司利润的顺序先于普通股
Ⅲ优先股的股息率随着公司经营业绩的好坏而变动
Ⅳ在公司解散或破产清偿时先于普通股获得剩余财产
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
8.（）于2017年7月1日起实施《证券期货投资者适当性管理办法》，该办法将投资者分为普通投资者和专业投资者两类。
A.中国证监会
B.中国证券业协会
C.中国证券投资基金业协会
D.国务院
9.如果一个随机变量X最多只能取可数的不同值，则为（）。
A.描述性统计量
B.随机变量
C.连续型随机变量
D.离散型随机变量
10.期货市场最基本的功能是（）。
A.价格发现
B.投机
C.风险管理
D.套现
11.下列关于现金流量表的说法中，错误的是（）。
A.现金流量表所表达的是在特定会计期间内，企业的现金的增减变动等情形
B.现金流量表是以权责发生制为基础编制的
C.现金流量表是以收付实现制为基础编制的
D.现金流量表也叫账务状况变动表
12.预期损失是指在（）内投资组合损失的期望值。
A.未来预期区间
B.置信区间
C.给定时间区间和置信区间
D.置信区间和未来预期区间
13.根据全球投资业绩标准关于收益率计算的具体条款，必须采用经现金流调整后的（）。
A.时间加权收益率
B.算数平均收益率
C.几何平均收益率
D.持有期收益率
14.全球投资业绩标准（GIPS）关于收益率的计算要求（）。
A.仅包括已实现的回报减去损失
B.仅包括已实现的回报以及损失并加上收入
C.仅包括已实现的回报
D.仅包括实现的和未实现的回报以及损失并加上收入
15.下列选项中，不属于资产项目的是（）。
A.货币资金
B.应收票据
C.无形资产
D.资本公积
16.以下说法正确的是（）。
Ⅰ参数法又称方差—协方差法
Ⅱ历史模拟法被认为是最精准贴近的计算VaR值方法
Ⅲ参数法依据历史数据计算风险因子收益率分布的参数值
Ⅳ风险价值常用计算方法有参数法、历史模拟法与蒙特卡洛法
A.Ⅰ、Ⅱ
D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
17.假设A证券的贝塔系数为1.2，B证券的贝塔系数为0.9，以下说法正确的是（）。
A.A证券对市场指数的敏感性较强
B.B证券对市场指数的敏感性较强
C.A所获得的收益较高
D.B所获得的收益较高
18.衡量股票风险的指标是（）。
A.久期
B.Beta
C.基点价格值
D.凸性
19.下列关于跟踪误差和主动比重的说法中，正确的是（）。
Ⅰ跟踪误差可以用来衡量投资组合的相对风险是否符合预定的目标或是否在正常的范围内
Ⅱ主动比重用来衡量投资组合相对于基准的偏离程度
Ⅲ主动比重为0意味着该投资组合与基准完全不同
Ⅳ指数基金的跟踪误差较低
20.市现率可用于评价股票的（）和（）。
A.价格水平，收益水平
B.收益水平，风险水平
C.价格水平，风险水平
D.收入水平，风险水平
21.实际利率是指在物价不变且购买力不变的情况下的利率，或者是指当物价有变化，扣除（）以后的利率。
A.通货紧缩补偿
B.通货膨胀补偿
C.通货风险补偿
D.风险补偿
22.下列不是企业处于成熟期的特点的是（）。
A.市场基本达到饱和
B.产品更加标准
C.边际利润逐渐降低
D.公司的股价逐步上涨
23.可行集的相关函数的横坐标代表（），纵坐标代表（）。
A.标准差；
期望收益率
B.期望收益率；
标准差
C.方差；
D.标准差；
实际收益率
24.（）反映了市场的利率期限结构，对于收益率曲线不同形状的解释产生了不同的期限结构理论。
A.收益风险曲线
B.风险曲线
C.收益曲线
D.收益率曲线
25.基金业绩评价不包括（）。
A.时间选择
B.基金分类
C.评价指标计算
D.评价结果发布
26.我们把可以通过构造资产组合分散掉的风险称为（）。
A.系统性风险
B.非系统性风险
C.可分散化风险
D.总风险
27.当企业处于（）时，各项技术已经成熟，产品的市场也基本形成并不断扩大，公司的利润开始逐步上升，公司股价逐步上涨。
A.初创期
B.成长期
C.成熟期
D.衰退期
28.一个拥有100%权益资本的公司被称为（）。
A.杠杆公司
B.无杠杆公司
C.全资子公司
D.无负债公司
29.马科（可）维茨于1952年开创了以（）为基础的投资组合理论。
A.最大方差法
B.最小方差法
C.均值方差法
D.资本资产定价模型
30.最小方差前沿是指（）。
A.可行集最左边的点连在一起形成的一条曲线
B.可行集最右边的点连在一起形成的一条线
C.可行集所有点围成的一个区域
D.一些点的集合
二、多选题（共20题）
三、判断题（共10题）
四、简答题（共2题）
单选题答案：
1：
D2：
D3：
B4：
B5：
D6：
C7：
A
8：
A9：
D10：
C11：
B12：
C13：
A14：
D
15：
D16：
C17：
A18：
B19：
B20：
C21：
B
22：
D23：
A24：
D25：
A26：
B27：
B28：
29：
C30：
A
多选题答案：
判断题答案：
简答题答案：
相关解析：
所有者权益又称股东权益或净资产，是指企业总资产中扣除负债所余下的部分，表示企业的资产净值，即在清偿各种债务以后，企业股东所拥有的资产价值。
知识点：
掌握资产、负债和权益的概念和应用；
2：
有效投资组合是指在给定的风险水平下使得期望收益最大化的投资组合，在给定的期望收益率上使得风险最小化的投资组合。
掌握资产收益率的期望、方差、协方差、标准差等的概念、计算和应用;
3：
经营活动产生的现金流量是与生产商品、提供劳务、缴纳税金等直接相关的业务所产生的现金流量；
投资活动产生的现金流量包括为正常经营活动投资的长期资产以及对外投资所产生的股权与债权；
筹资活动产生的现金流量反映的是企业长期资本筹集资金状况。
考点
现金流量表
4：
对于附息债券，在债券到期之前的每一次付息都会缩短加权平均到期时间，因此付息时间的提前或者付息金额的增加都会使债券的久期缩短。
掌握债券久期（麦考利久期和修正久期）的概念、计算方法和应用：
5：
根据有效边界与可行集重合可知，可行集曲线上不存在无效投资组合，而A的标准差低于B，所以最小方差组合是全部投资于A证券，即A的说法正确；
投资组合的报酬率是组合中各种资产报酬率的加权平均数，因为B的预期报酬率高于A，所以最高预期报酬率组合是全部投资于B证券，即B正确；
由于可行集曲线上不存在无效投资组合，因此两种证券报酬率的相关性较高，风险分散化效应较弱，C的说法正确；
因为风险最小的投资组合为全部投资于A证券，期望报酬率最高的投资组合为全部投资于B证券，所以D的说法错误。
资本资产定价模型
6：
信息比率计算公式与夏普比率类似，但引入了业绩比较基准的因素，因此是对相对收益率进行风险调整的分析指标。
信息比率是单位跟踪误差所对应的超额收益。
信息比率越大，说明该基金在同样的跟踪误差水平上能获得更大的超额收益，或者在同样的超额收益水平下跟踪误差更小。
掌握风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用；
7：
优先股和普通股一样代表对公司的所有权，同属权益证券。
但优先股是一种特殊股票，它的优先权主要指：
持有人分得公司利润的顺序先于普通股，在公司解散或破产清偿时先于普通股获得剩余财产。
优先股的股息率往往是事先规定好的、固定的，它不因公司经营业绩的好坏而有所变动。
掌握各类资本在投票权和清偿顺序等方面的区别；
选项A正确：
中国证监会于2016年底颁布并于2017年7月1日起实施《证券期货投资者适当性管理办法》，该办法将投资者分为普通投资者和专业投资者两类。
普通投资者与专业投资者
9：
如果一个随机变量X最多只能取可数的不同值，则为离散型随机变量；
如果X的取值无法一一列出，可以遍取某个区间的任意数值，则为连续型随机变量。
随机变量
10：
答案是C选项，期货市场最基本的功能就是风险管理，具体表现为利用商品期货管理价格风险，利用外汇期货管理汇率风险，利用利率期货管理利率风险，以及利用股指期货管理股票市场系统性风险。
期货合约概述
11：
现金流量表也叫账务状况变动表，所表达的是在特定会计期间内，企业的现金（包含现金等价物）的增减变动等情形。
该表不是以权责发生制为基础编制的，而是根据收付实现制（即实际现金流量和现金流出）为基础编制的。
12：
预期损失（ES），是指在给定时间区间和置信区间内，投资组合损失的期望值。
理解预期损失（ES）的概念、应用和局限性；
13：
根据全球投资业绩标准关于收益率计算的具体条款，必须采用经现金流调整后的时间加权收益率。
不同期间的回报率必须以几何平均方式相连接；
算术平均收益率是最简单的方法，即算术平均收益率是将各单个期间的收益率加总，然后除以期间数；
持有期收益率指投资者持有股票期间的股息或红利收入与买卖价差占股票买入价格的比率。
全球投资业绩标准
14：
全球投资业绩标准的作用是通过制订表现报告确保投资表现结果获得充分的声明与披露。
该标准已经逐渐为各国所接受，其关于收益率计算的具体条款之一是：
必须采用总收益率，即包括实现的和未实现的回报以及损失并加上收入。
资产项目包括货币资金、应收账款、应收票据、存货、固定资产、无形资产、长期股权投资等。
资本公积属于资产负债表中的所有者权益项目，所有者权益项目还包括盈余公积、未分配利润、其他所有者权益。
16：
蒙特卡洛模拟法虽然计算量较大，但这种方法被认为是最精准贴近的计算VaR值方法。
理解风险价值VaR的概念、应用和局限性；
17：
贝塔系数越大，表明对市场指数的敏感性越强，A证券贝塔系数大于B证券，所以选项A说法正确。
风险指标
18：
A项，久期是一个较好的债券利率风险衡量指标；
C项，基点价格值是指应计收益率每变化1个基点时引起的债券价格的绝对变动额；
D项，凸性是衡量债券价格对收益率变化的敏感程度的指标。
股票基金的风险管理
19：
主动比重为0意味着该投资组合实质上是一个指数基金，主动比重为100％则意味着该投资组合与基准完全不同。
理解跟踪误差、主动比重的概念、计算方法、应用和局限性：
20：
选项C正确：
市现率可用于评价股票的价格水平和风险水平。
市现率模型
21：
实际利率是指在物价不变且购买力不变的情况下的利率，或者是指当物价有变化，扣除通货膨胀补偿以后的利率。
掌握名义利率和实际利率的概念和应用；
在成熟期，产品标准化。
市场基本达到饱和，市场份额趋于稳定。
产品销售的收入为该行业的公司带来稳定的现金流。
由于行业竞争激烈，边际利润逐渐降低，利润增长缓慢甚至停滞。
理解股票基本面分析和技术分析的区别；
23：
如图可知，可行集的横坐标为标准差，纵坐标为期望收益率。
理解均值方差模型的基本思想以及有效前沿、无差异曲线和最优组合的概念；
24：
收益率曲线反映了市场的利率期限结构，对于收益率曲线不同形状的解释产生了不同的期限结构理论。
利率期限结构与债券收益率曲线
25：
基金业绩评价包括基金分类、评价指标计算、评价结果发布等多个环节，经过多年的发展和实践，国内外基金评价机构已经形成各具特色、各有侧重的基金业绩评价方法体系。
了解国内外主流基金评价方法体系要点；
26：
我们把可以通过构造资产组合分散掉的风险称为非系统性风险，不能通过构造资产组合分散掉的风险称为系统性风险。
掌握系统性风险和非系统性风险的概念以及β系数的含义；
27：
在成长期，各项技术逐渐成熟，产品的市场也基本形成并不断扩大。
行业特征、竞争状况及用户群体已较为明确，企业进人壁垒提高，产品品种及竞争者数量增多。
行业内，公司利润开始逐步上升，公司股价逐步上涨。
行业的领导者开始出现。
理解股票基本面分析和技术分析的区别
28：
有负债的公司被称为杠杆公司。
一个拥有100%权益资本的公司被称为无杠杆公司，因为它没有债权资本。
资本结构的定义
马科（可）维茨于1952年开创了以均值方差法为基础的投资组合理论。
这一理论的基本假设是投资者是厌恶风险的。
这意味着投资者若接受高风险的话，则必定要求高收益率来补偿。
30：
只有可行集最左边的点是有效的，右边所有的点都是无效的。
如果把最左边的点都连在一起形成一条曲线，这条曲线称为最小方差前沿。
理解均值方差模型的基本思想以及有效前沿、无差异曲线和最优组合的念；
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