财务报表分析网测三青岛海尔Word格式.docx
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3.8756%
5.5260%
6.4206%
投资报酬指标
净资产收益率（%）
13.2640%
16.7092%
30.9663%
每股收益
0.5700
0.8600
1.5200
二、青岛海尔获利能力结构
表2—1
报告日期
2008-12-31
2009-12-31
2010-12-31
金额
结构（%）
一、营业总收入
30,408,039,342.38
100
32,979,419,367.01
60,588,248,129.75
二、营业总成本
30,408,039,342.38
减:
营业成本
23,375,986,068.53
76.87436
24,263,147,272.18
73.57057
46,420,009,145.90
76.61553
营业税金及附加
95,454,059.03
0.31391
134,738,200.38
0.40855
160,226,116.51
0.26445
销售费用
4,074,594,216.59
13.39973
4,984,187,508.44
15.11302
7,815,461,209.67
12.89930
管理费用
1,691,186,469.23
5.56164
2,116,221,142.76
6.41679
3,416,664,435.09
5.63915
财务费用
103,655,265.15
0.31088
-7,965,819.41
-0.02415
6,658,266.14
0.01099
资产减值损失
51,491,051.03
0.16933
25,661,478.55
0.07781
46,350,410.47
0.07650
加:
公允价值变动净收益
0.00
0.00000
投资收益
151,058,393.06
0.49677
167,071,754.33
0.50659
263,666,041.69
0.43518
其中:
对联营企业和合营企业的投资权益
0.22009
影响营业利润的其他科目
三、营业利润（亏损以“-”号填列）
1,166,730,605.88
3.83691
1,630,501,338.44
4.94400
2,986,544,587.66
4.92925
三、青岛海尔获利能力主要竞争者及同业比较
1、2008年度获利能力比较。
青岛海尔2008年度获利能力主要竞争者及同业比较指标表
表3—1
获利能力指标
青岛海尔
排名
格力电器
合肥三洋
行业均值
行业最高值
行业最低值
10
19.7448%
12.1179%
22.0000%
78.0000%
2.0000%
11
5.5652%
14.1702%
10.0000%
50.0000%
-39.0000%
6
8.5741%
21.6420%
8.0000%
260.0000%
-73.0000%
12
6.0376%
7.8106
29.0000%
872.0000%
-32.0000%
19.3894%
2.9259
-23.0000%
28.0000%
-848.0000%
1.68
0.35
0.2200
2.0200
-2.7200
2、2009年度获利能力比较。
青岛海尔2009年度获利能力主要竞争者及同业比较指标表
表3—2
24.7347%
41.4981%
24.0000%
1.0000%
13
7.0058%
11.0714%
3.0000%
71.0000%
-48.0000%
5
8.2280%
15.2675%
15.0000%
-13.0000%
15
8.5303%
11.8348
5.0000%
32.0000%
-37.0000%
9
5.5183%
1.9879
-186.0000%
1.55
0.62
0.3500
1.5500
-0.6000
3、2010年度获利能力比较。
青岛海尔2010年度获利能力主要竞争者及同业比较指标表
表3—3
21.5490%
33.1206%
23.0000%
4.5453%
10.6466%
66.0000%
-41.0000%
7
8.7396%
13.5671%
4.0000%
14.0000%
-14.0000%
18
8.7137%
11.73%
6.0000%
25.0000%
-31.0000%
3
6.1377%
4.32%
13.0000%
1.0800%
-28.0000%
1.52
0.57
0.4300
1.6000
-0.6300
四、获利能力指标分析
（一）销售毛利率分析
表4—1
项目
40.1063%
4
8
行业最高
行业最低
图4—1
销售毛利率是毛利占销售净值的百分比，通常称为毛利率。
销售毛利是销售净额与销售成本的差额，如果销售毛利率很低，表明企业没有足够多的毛利额，补偿期间费用后的盈利水平就不会高；
也可能无法弥补期间费用，出现亏损局面。
通过本指标可预测企业盈利能力。
三年里青岛海尔的销售毛利率都稳定在差不多同一个水平线上，2010年同比08年上升了0.2589%，同比09年下降了3.0449%。
10年青岛海尔的主营业务成本同比09年上升48%虽然10年青岛海尔的主营业务收入也有增加，但没有营业成本的增加的多，是导致10年销售毛利率下降的原因。
同比10年的行业评价指标高了0.3845%，在行业中排名第11位，处于行业中的中游偏上的位置。
企业的盈利能力一般。
（二）营业利润率分析
图4—2
营业利润率是指企业的营业利润与营业收入的比率。
它是衡量企业经营效率的指标，反映了在不考虑非营业成本的情况下，企业管理者通过经营获取利润的能力。
营业利润率越高，说明企业商品销售额提供的营业利润越多，企业的盈利能力越强；
反之，此比率越低，说明企业盈利能力越弱。
2010年青岛海尔的营业利润率基本同比2009年下降了0.0148%，09年和10年基本处于同一位置，因为10年中青岛海尔的营业利润和主营业务收入都增加50%左右。
导致了两年里青岛海尔的营业利润率也相差不多。
在行业排行中与2009年持平，在13位。
比2010年的行业平均指标略低，在同行业中处于中游水平，企业的营业利润率一般。
（三）总资产收益率分析
表4—3
2
图4—3
总资产收益率是分析公司盈利能力时又一个非常有用的比率，是另一个衡量企业收益能力的指标。
总资产收益率的高低直接反映了公司的竞争实力和发展能力,也是决定公司是否应举债经营的重要依据。
在企业资产总额一定的情况下，利用总资产收益率指标可以分析企业盈利的稳定性和持久性，确定企业所面临的风险。
2010年青岛海尔的总资产收益率比2009年增长了4.3%，导致这一增长的主要原因就是2010年青岛海尔的总资产同比2009年增加了57%。
和同行业的平均指标相比4%相比，高出了13%，在行业中排名第7位，处于上游水平，企业的盈利能力及竞争实力和发展能力都比较强。
（四）长期资本收益率分析
表4—4
35.4030%
36.6988%
37.9883%
32.2535%
35.5984%
图4—4
长期资本收益率，是指企业投资回报与投入资本的比率，作为一种资本收益率，它反映了企业向长期资金提供者支付报酬的能力以及企业吸引未来资金提供者的能力。
通过分析可以帮助报表使用者了解企业的盈利水平，评价企业管理者的经营业绩，分析企业的未来发展趋势，做好企业的内部决策和控制。
三年来青岛海尔的长期资本收益率每年都有增长，10年同比08年增加了23.5%，同比09年增加了17.3%。
说明企业的投资回报每年都在增加，企业的经营管理的很好，这是一个很好的现象。
2010年青岛海尔的盈利水平较强。
（五）资本保值增值率分析
表4—5
131.8617%
137.8583%
131.5322%
112.4105%
122.6076%
131.6899%
图4—5
资本保值增值率是指企业本年末所有者权益扣除客观增减因素后同年初所有者权益的比率。
该指标表示企业当年资本在企业自身的努力下的实际增减变动情况，是评价企业财务效益状况的辅助指标。
该指标越高，表明企业的资本保全状况越好，所有者权益增长越快，债权人的债务越有保障，企业发展后劲越强。
青岛海尔在08、09、10这三年里的资本保值增值率都稳定在110%左右，起伏波动不大，很稳定。
说明企业的财务结构稳定，企业发展平稳。
2010年与格力电器和合肥三洋相比有所不足，低了13%左右。
（六）盈余现金保障倍数分析
表4—6
1.3463
3.3655
1.977
0.1732
3.2233
0.1431
0.7073
0.8045
1.6258
图4—6
盈余现金保障倍数是指企业一定时期经营现金净流量同净利润的比值，反映了企业当期净利润中现金收益的保障程度，真实地反映了企业的盈余的质量。
盈余现金保障倍数从现金流入和流出的动态角度，对企业收益的质量进行评价，对企业的实际收益能力再一次修正。
2010年青岛海尔的盈余现金保障倍数为1.977，比同行业中的格力电器高了1.8357，比合肥三洋高了0.3512。
就比这两家企业而言。
2010年青岛海尔的盈余现金保障倍较高，企业的盈利能力较好。
（七）成本费用利润率分析
表4—7
7.81%
11.83%
图4—7
成本费用利润率是企业一定期间的利润总额与成本、费用总额的比率。
成本费用利润率指标表明每付出一元成本费用可获得多少利润，体现了经营耗费所带来的经营成果。
该项指标越高，反映企业的经济效益越好。
青岛海尔在三年里的成本费用利润率每年都有提高，同比09年0.8946%，同比08年提高了2.545%。
2010年青岛海尔的成本费用利润率虽然在行业排行中排名第18位。
但是比同行业平均水平要高出0.4206%，在同行业处于中下游地位，企业的盈利能力比较弱。
（八）净资产收益率分析
表4—8
2.93%
1.99%
108.0000%
图4—8
净资产收益率又称股东权益收益率，是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。
指标值越高，说明投资带来的收益越高。
2010年青岛海尔的净资产收益率很高，同比2009年增加了14.2%，是09年的近一倍。
导致这一增长的原因是2010年青岛海尔的净利润比2009年增加了51%，而所有者权益的增加却远远没有这么多，只有10%。
在行业中排名第3位，在行业中处于领先地位。
2010年青岛海尔投资带来的收益很高，企业的盈利能力很强。
（九）每股收益分析
表4—9
0.57
0.86
1
0.22
0.43
2.02
1.6
-2.72
-0.6
-0.63
图4—9
每股收益指税后利润与股本总数的比率。
它是测定股票投资价值的重要指标之一，是分析每股价值的一个基础性指标，是综合反映公司获利能力的重要指标，它是公司某一时期净收益与股份数的比率。
青岛海尔2010年的每股收益同比09年增加了0.66。
比08年增加了0.95，三年来每年都有增加，说明青岛海尔的盈利能力也每年都有增加。
2010年同比同行业评价指标高出了近1.1。
在行业中排名的3位，处于领先地位，企业的盈利能力很强。
五、青岛海尔2010年度获利能力因素分析
（一）销售毛利的分析
1、主营业务收入总额对毛利的影响额
主营业务收入增加27608828762.74，使毛利额增加7296847789.02。
2、综合毛利率变动对毛利的影响额
综合毛利率下降3.0449%%，使毛利额减少1844851567.3。
1、主营业务成本变动对营业利润的影响额
主营业务成本率上升3.0449%，使营业利润减少1844851567.3。
2、销售费用变动对营业利润的影响额
销售费用率下降2.2137%%，使营业利润增加1341242048.85。
3、管理费用变动对营业利润的影响额
管理费用增加1300446292.33，使营业利润减少1300446292.33。
4、营业利润变动对营业利润率的影响额
营业利润增加1356043249.22，使营业利润率上升2.2381%。
5、主营业务收入对营业利润率的影响
主营业务收入增加27608828762.74，使营业利润率下降4.1265%。
（三）结构比较分析
营业成本占营业总收入的比例比08年减少了0.2588%，比09年增加了3.04496%。
营业利润占营业总收入的比例比08年增加了1.09233%,比09年减少了0.01475%。
就与09年相比，营业成本的比例增加了3.04496%，营业利润的比例0.01475%，营业利润增加的比例较小，说明青岛海尔2010年盈利能力比2009年有所增加。
五、杜邦分析
青岛海尔2010年度杜邦分析图
六、青岛海尔获利能力分析小结
综合以上，2010年青岛海尔的盈利能力一般，但是比往年有所提高。
建议如下：
（1）控制营业成本，控制好营业成本能有效的提高企业的盈利能里。
（2）增加成本费用利润率，成本费用利润率体现了经营耗费所带来的经营成果，该项指标越高，反映企业的经济效益越好。
学号：
113100120
姓名：
王兆华
提交时间：
2012年05月29日23时47分
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