兴业银行资本充足率和资本结构分析Word格式文档下载.docx
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李萱——负责第二板块资本充足率与资本结构的概念。
一、兴业银行简介………………………………………………5
二、资本充足率与资本结构的概念…………………...……….…..7
三、分析资本充足率和资本结构的意义………………………..…8
四、对兴业银行的资本充足率及资本结构分析…………………..9
1、资本充足率分析……………………………………………….10
（1）兴业银行资本充足率分析
（2）同期行业资本充足率分析
（3）兴业银行核心资本充足率分析
（4）同期行业核心资本充足率分析
2、资本结构分析…………………………………………………14
（1）总资本构成分析………………………………………..14
1）兴业银行资本结构分析
2）行业资本结构分析
（2）总风险加权资产分析…………………………………..17
1）兴业银行风险加权资产分析
2）行业风险加权资产分析
3）兴业银行市场风险资产分析
4）行业市场风险资产分析
五、资本充足率和资本结构的差异性对银行的影响……………21
六、兴业银行资本充足及资本结构存在的问题及解决对策……27
七、参考文献………………………………...……………....30
附录………………………………...……………..…..…..31
会议记录....................................................................35
一、兴业银行以及赤道原则简介
1、兴业银行简介
兴业银行是我国首家赤道银行，作为国内最早关注节能减排、倡导绿色信贷的商业银行，历来重视可持续金融的发展，积极探索多种方式推动银行践行社会责任，倡导绿色信贷，培育环境与社会风险管理文化，取得良好成效。
通过近年来的努力，兴业银行已成为国内唯一连续两年获得由英国《金融时报》和国际金融公司共同发起的“可持续银行奖”提名，并获得2007年度“可持续交易奖”亚军的金融机构；
获得由8家中国民间环保团体独立评选的“绿色银行创新奖”，这是国内首个关于绿色银行和绿色金融的奖项。
兴业银行公司业务以核心负债和核心客户拓展为抓手，不断强化专业话和综合化服务能力，保增长、防风险，推进公司业务可持续发展。
以可持续金融中心成立为契机，加强业务模式创新和专业化管理，不断拓展专业领域，将先发优势转化为可持续竞争优势。
2009年，兴业银行累计发放节能减排贷款137笔，金额132.79亿元；
通过提供专业金融服务帮助客户达成碳交易4笔。
自2007年以来，累计发放节能减排贷款223笔，金额165.83亿元贷款所支持项目可实现在我国境内每年节约标准煤1039.74万吨，年减排二氧化碳3178.04万吨，年减排化学需氧量（COD）43.91万吨，年综合利用固体废弃物47.25万吨。
以大中型客户为目标，大力拓展现金管理业务，打造“金立方”现金管理业务品牌推出四大综合服务方案和行业解决方案。
兴业银行荣膺“2009年全国支持中小企业发展十佳商业银行”称号，“金芝麻—中小企业金融服务方案”荣获“最佳中小企业融资方案”奖。
2、赤道原则简介
赤道原则是参照国际金融公司的可持续发展政策与指南建立的一套自愿性金融行业基准，目的在于判断、评估和管理项目融资中环境和社会风险。
该原则倡导金融机构对于项目融资中的环境和社会问题尽到审慎性核查义务，确立了项目融资的环境与社会最低行业标准，在国际金融发展史上具有里程碑的意义。
目前，全球已有60多家金融机构宣布采纳赤道原则，项目融资额约占全球项目融资总额的85%。
赤道原则的内容和结构比较简单,包括序言、适用范围、原则声明和免责声明四部分。
其中，序言部分对赤道原则出台的动因、目的和采用赤道原则的意义作了简要说明；
适用范围部分规定赤道原则适用于全球各行业项目资金总成本超过1000万美元的所有新项目融资和因扩充、改建对环境或社会造成重大影响的原有项目。
原则声明是赤道原则的核心部分，列举了采用赤道原则的金融机构（EPFIs,即赤道银行）作出投资决策时需依据的10条特别条款和原则，赤道银行承诺仅会为符合条件的项目提供贷款。
第一条规定了项目分类标准，即基于国际金融公司的环境和社会筛选准则，根据项目潜在影响和风险程度将项目进行分为A类，B类或C类（即分别具有高、中、低级别的环境或社会风险）；
第二条规定对A类和B类项目要进行社会和环境评估并给出评估报告应包含的主要内容；
第三条规定了适用的社会和环境标准，对位于非OECD（经济合作组织）国家或非高收入OECD国家的项目，除遵守所在国的法律外，必须满足国际金融公司《绩效标准》和按行业细分的《环境、健康和安全指引》；
第四条规定针对分类时发现的环境和社会问题借款人要制定以减轻和监控环境社会风险为内容的行动计划和环境管理方案；
第五条和第六条规定了借款人应当建立公开征询意见和信息批露制度，并建立投诉机制征求当地受影响的利益相关方的意见；
第七条规定对A类项目和B类项目（如适用）有关的环境评估报告等文件，应由独立的社会和环境专家审查；
第八条规定借款人必须在融资文件中承诺的事项，包括承诺遵守东道国社会和环境方面的所有法律法规、在项目建设和运作周期内遵守行动计划要求以及定期向贷款银行提交项目报告等；
第九条规定了独立监测和报告制度，即贷款期间赤道银行应聘请或要求借款人聘请独立的社会和环境专家来核实项目监测信息；
第十条规定了赤道银行报告制度，应至少每年向公众披露其实施赤道原则的过程和经验。
最后，免责声明部分规定了赤道原则的法律效力，即赤道银行自愿独立采用和实施赤道原则。
我组选择兴业银行的主要原因在于兴业银行遵守赤道原则，标榜绿色信贷和可持续金融，其不良贷款率较低，股权收益率也优于其他股份制商业银行，因此在资本充足和资本结构方面有较大的研究价值。
二、资本充足率与资本结构的概念
资本充足率也被称为资本风险（加权）资产率，是指资本总额与加权风险资产总额的比例，用以表明银行自身抵御风险的能力。
由于资本充足率指标反映了商业银行最基本的损失承受能力，因而成为各国监管当局一个很重要的检测指标，目的是检测银行抵御风险的能力。
资本充足率的计算公式为：
资本充足率（CAR）=总资本要求（TCR）/总加权风险资产（TRWA）
核心资本比率（CCAR）=核心资本/风险资产总额
加权风险资产=信用风险加权资产（CRWA）+市场风险资本要求（CRMR）x12.5+操作风险资本要求（CROR）X12.5
资本结构，是指企业筹措资金的各种来源、组合及其相互之间的构成及比例关系，有广义和狭义之分。
从广义上讲，资本结构是指构成企业的各种资金来源及其比例关系，包括有长期资本和短期资本；
从狭义上讲，资本结构是指企业长期资金来源及其比例关系，即长期资本。
《巴塞尔资本协议》中，资本结构划分为核心资本（一级资本）和附属资本（二级资本）。
核心资本包括实收资本和公开储备，附属资本包括非公开储备、资产重估储备、一般准备金、混合资本工具和长期债务。
根据《巴塞尔协议》的要求，针对我国商业银行体系的基本情况，1997年，中国人民银行对我国商业银行的资本构成做了如下规定：
⏹核心资本，包括实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润；
⏹附属资本，包括贷款呆账准备金、坏账准备、投资风险准备金、5年（包括5年）以上的长期债券；
⏹应从资本总额中扣除的项目，包括在其他银行资本中的投资、已在非银行金融机构资本中的投资、已对工商企业的参股投资、已对非自用不动产的投资、呆账损失尚未冲减的部分。
三、分析资本充足率和资本结构的意义
资本充足率是一个银行的资产对其风险的比率。
国家调控者跟踪一个银行的资本充足率来保证银行可以化解吸收一定量的风险。
资本充足率是保证银行等金融机构正常运营和发展所必需的资本比率。
各国金融管理当局一般都有对商业银行资本充足率的管制，目的是监测银行抵御风险的能力。
资本充足率有不同的口径，主要比率有资本对存款的比率、资本对负债的比率、资本对总资产的比率、资本对风险资产的比率等。
资本充足率反映商业银行在存款人和债权人的资产遭到损失之前，该银行能以自有资本承担损失的程度。
规定该项指标的目的在于抑制风险资产的过度膨胀，保护存款人和其他债权人的利益、保证银行等金融机构正常运营和发展。
中国银行业绝大部分收入来自利差，对资本的补充要求很高，资本充足率一直是中国银行业面临的最大挑战。
根据最新的《巴塞尔协议Ⅲ》，截至2015年1月，全球各商业银行的一级资本充足率下限将从现行的4%上调至6%。
其中，由普通股构成的核心一级资本占银行风险资产的下限将从现行的2%提高至4.5%；
此外，各银行还需增设“资本防护缓冲资金”，总额不得低于银行风险资产的2.5%，商业银行的核心一级资本充足率将由此被提高至7%。
规定资本充足率的目的在于抑制风险资产的过度膨胀，保护存款人和其他债权人的利益、保证银行等金融机构正常运营和发展。
资本结构系指长期负债与权益的分配情况。
最佳资本结构便是使股东财富最大或股价最大的资本结构，亦即使银行资金成本最小的资本结构。
资本结构是指银行各种资本的价值构成及其比例。
银行融资结构，或称资本结构，反映的是企业债务与股权的比例关系，它在很大程度上决定着银行的偿债和再融资能力，决定着银行未来的盈利能力，是银行财务状况的一项重要指标。
合理的融资结构可以降低融资成本，发挥财务杠杆的调节作用，使银行获得更大的自有资金收益率。
资产保持适当的流动，并使资本结构富有弹性。
其中加权平均资金成本最低是资本结构的主要标准。
资金结构与企业财务结构密切相关，它是指企业长久性筹资的各有关项目，主要有普通股权益、优先股股本、长期借款和长期债券等筹资项目，但不包括短期筹资项目，即资产负债表贷方除去短期负债以外的全部项目构成及比例关系。
可见，资金结构是公司财务结构的重要组成部分。
资本结构理论是西方财务管理理论的三大核心理论之一。
资本结构理论在西方已经发展的比较成熟，但在我国发展还比较晚，在对西方理论引进的过程中对本国情况存在不适应性，并且国内学者的研究结果还存在差异，所以在理论上就尚有进一步研究的必要性和可能性；
我国的证券市场随着加入WTO以后会逐步规范化，选择资本结构是上市公司筹资活动的一项重要内容，同时对资本结构的研究也具有了重要的现实意义。
四、对兴业银行的资本充足率及资本结构分析
根据资本充足率的基本公式：
我们就公式左边的资本充足率CAR和公式右边的分子总资本TC、分母总加权风险资产TRWA先后采用纵向（对兴业银行2004年~2010年发展过程中资本结构的变化）和横向（同期其它股份制商业银行资本结构内容的变化）两种比较方法进行分析：
1、资本充足率分析
在统一银行资本定义和对银行各类资产实行风险加权的基础上，《巴塞尔协议》规定了国际银行资本充足率的最低标准，并要求从1993年起，所有从事国际业务的银行的资本与加权风险资产的最低比率不得低于8％，其中核心资本至少应占总资本的50％，即核心资本与加权风险资产的比率不得低于4％。
图1：
兴业银行资本充足率变化
从图1可知，从2004年到2010年上半年，兴业银行的资本充足率都在8%以上，满足巴塞尔协议一对于资本充足率大于8%的要求。
图中资本充足率曲线呈山峰状，整体为上涨趋势。
2007年，受美国次贷危机的影响，兴业银行资本充足率有较大提高，从2006末年的8.71%涨至2007年年末的11.73%，上升了34.67个百分点。
2007年到2009年，资本充足率下降了8.35个百分点，下降至2009年年末的10.75%，2010年再次上升为11.22%。
其次，兴业银行于2007年2月5日上市交易，我们计算出其2007年—2010年的平均资本充足率为11.24%，明显高于其上市以前的CAR。
图2：
我国9家股份制商业银行平均资本充足率
从图2可看出，在2007年以前，我国股份制商业银行平均资本充足率低于巴塞尔协议一中8%的规定，处于资本充足率低下的阶段，2007年，平均资本充足率突增，突破8%上升至10.37%，增幅达到33.46%。
2007年至2010年，平均资本充足率一直处于小幅波动状态，2010年达到11.18%。
就单个银行来看，2005年交通银行的资本充足率就已经达到11.20%，2007年达到14.4%，此时中心银行的资本充足率为9家银行之首为15.30%。
另外，表中未提及的汇丰银行，在2006年时，资本充足率已达11.88％，2002年达就已经达到11.02％，2003年高达13.00％，而2006年底美洲银行资本充足率已达13.6％。
香港规定在港注册的银行资本充足率必须达到最少10％，而现时在香港注册成立的银行平均资本充足比率为15.4％。
图1和图2比较，我们可以看出，兴业银行2004年--2010年资本充足率曲线图的整体走势优于整个股份制商业银行的平均走势。
2004年—2010年，9家股份制商业银行的平均资本充足率的均值为9.27%，兴业银行资本充足率的平均值9.98%，高出行业的7.66%。
2007年至2010年，9家股份制商业银行的3年的平均CAR的均值为10.71%，以上我们计算出兴业银行这3年CAR均值为11.24%，高出行业1.04倍。
因此，兴业银行在上市后，对资本充足率进行了严格的调整。
但是和单个银行比较，从附表1中可算出2004年~2010年交通银行的平均资本充足率为11.99%，高出兴业银行20.14%。
而以上提及的汇丰银行，在2003年时就已高达13%，2006年底美洲银行资本充足率已达13.6％，远远高于同期兴业银行的资本充足率。
因此就单期来看，兴业银行的资本充足率还远低于发达地区的股份制商业银行。
图3：
兴业银行核心资本充足率变化
从图3可知，从2004年到2010年上半年，兴业银行的核心资本充足率都在4%以上，满足巴塞尔协议一对于核心资本充足率大于4%的要求。
图2中核心资本充足率曲线类似于图1中资本充足率的曲线走势，整体为上涨趋势。
2007年，兴业银行核心资本充足率突增，从2006末年的4.8%涨至2007年年末的8,83%，涨幅达到83.96%。
2007年到2009年，资本充足率下降了10.42个百分点，下降至2009年年末的7.91%，2010年再次上升为9.92%，达到2004年以来的最高点。
4）同期行业核心资本充足率分析
图4：
我国4家股份制商业银行平均核心资本充足率
根据《巴塞尔协议》规定，商业银行核心资本充足率不得低于4%的要求，就平均程度而言，上述四家商业银行达到了要求，但是很明显的是，深发展A直到2007年才打到这一要求，中信银行05年达到要求。
《巴塞尔协议》规定的时间为1992年，从上表可以看出，我国商业银行与国际标准的差距。
同期兴业银行均在4%以上，达到了协议规定标准，说明兴业银行在同期的发展水平是靠前的。
但是，若以2004年正式生效的新巴塞尔协议为参考标准，要求商业银行的核心资本充足率不得低于6%，很明显，兴业银行和上述四家商业银行都未能在2005年达到，发展最快的两家招商银行和中信银行2006年才达到标准，而最慢的深发展A2010年才达到标准。
兴业银行2007年达到标准，从4.8%上升到8.83%，涨幅较大。
同时，兴业银行至2007年开始，其核心资本充足率超过了民生等四家商业银行的平均核心资本充足率，发展速度惊人。
受金融危机的影响，2007~2009年，上述四家商业银行的核心资本充足率的波动较大，同时，兴业银行的核心资本充足率也是先升后降，起伏大。
其中，中信银行变化最大，从13.14%下降达9.17%，2010年更是降到8.45%，降幅达35.7%。
民生银行在2009年与2010年两年里，其核心资本充足率从8.92%下降到8.07%，下降9.53%。
兴业银行与招商银行、深发展A在2009年后的核心资本充足率开始上升，分别上涨17.45%、21.27%、53.08%。
和中信银行相比，兴业银行在2007~2009三年间的核心资本充足率远远的被落下，同期中信银行的核心资本充足率分别比兴业银行高48.8%、37.8%、15.9%。
但是在2010年，中信银行仍然沉陷于金融危机的泥潭中，而兴业银行却跳出了金融危机的恐怖圈套，其核心资本充足率大幅上涨，快速超过中信银行。
2、资本结构分析
在资本结构分析中，我们对分子总资本TC、分母总加权风险资产TRWA分别进行分析。
（1）总资本构成分析
图5：
商业银行资本构成图
1）兴业银行总资本结构变化分析
图6：
兴业银行总资本结构变化图
由图6，我们可清晰看出2004年—2010年间兴业银行总资本结构的整体变化趋势，蓝色柱状图表明其核心资本增长迅速，增长率高达45.52%，2007年年底核心资本涨至362.55亿元人民币，为2006年年底158.64亿元人民币的1.29倍，且核心资本均占据总资本的一半以上。
紫色柱状图表明附属资本呈波浪形上升趋势，涨幅较小，2004年年底至2006年年底，附属资本增长倍数为1.2，2006年年底附属资本涨至129.37亿元人民币，2007年年底小幅下降至120.94，此后逐渐上升，整个期间附属资本均低于总资本的50%。
图7：
招商、民生、深发展、中信4家银行平均资本结构变化
由上图，可直观看出在2004至2010年间核心资本、附属资本及扣减项总体都呈增长趋势。
其中，核心资本在2004至2007年增长迅猛，在2007年底涨至502.69亿，整整是2004年底时的3.6倍，而2007年后较为平稳增长。
附属资本在2007-2008年有较大的涨幅，涨幅达103%，其余年间都较为平缓。
扣减项情况与附属资本类似，在2007至2008年增长较快。
整体而言，核心资本在总资本中所占比重一直保持在60%以上。
图8：
我国5家商业银行核心资本变化
图9：
我国5家商业银行附属资本变化
与兴业银行相比，两者大体趋势基本相同。
核心资本方面，两者都在2006-2007年间增长最快，其余时间都较为平稳，其中兴业银行在2009-2010年也有较大的涨幅，而核心资本在两者总资本中所占比重都高于50%。
附属资本方面，总体而言都是小幅增长，兴业银行在2008至2009年有较大飞跃，在2006至2007时有小幅回落，而行业平均值则是在2007至2008年间增长最快，其余年间两者发展都较为平缓上涨。
就与单个银行比较而言，兴业银行在各个年间其核心资本和附属资本都大大低于招商银行、民生银行及中信银行，尤其是招商银行，各项一直都是几家银行中最高的，核心资本将近是兴业银行1.5倍，附属资本将近2倍，而与深发展相比，兴业银行则是大大领先。
（2）总风险加权资产分析
加权风险资产=信用风险加权资产（CRWA）+市场风险资本要求（CRMR）x12．5+操作风险资本要求（CROR）X12．5
图10：
总风险资产结构表
由结构表可知，总风险加权资产主要包括信用风险加权资产，市场风险资产以及操作风险资产。
这里我们着重分析兴业银行的总风险资产和市场风险资产。
图11：
兴业银行加权风险资产变化图
由图11我们可看出兴业银行加权风险资产总体成对数曲线增长，为斜率逐渐增大的增函数曲线图，平均增长率为27.44%。
图6兴业银行总资本结构变化图与图11兴业银行加权风险资产变化图的纵向对比，我们发现，兴业银行总资本增长率45.52%大于其加权风险资产的增长率27.44%，因此也就保证了其资本充足率的正增长。
附表4中（见统计表），民生银行的加权风险资产平均每年增长26.38%，深发展A为18.22%，招商银行为21.55%，中信银行为24.499%，规模增长都十分的快。
四行的平均加权风险资产每年以24.004%的速度增长，兴业银行与这四家相比，其增速略低于中信银行和民生银行，高于深发展A和招行，低于这四家的平均水平。
图12：
民生等四家商业银行加权风险资产变化及均值变化图
图12加权风险资产表说明，从总体上，民生等四家商业银行的加权风险资产随着时间而增长，其中招商银行的加权风险资产在上述四家银行中居于首位，其次便是中信，而深发展A则是居于末尾，且其与前三家的差距十分大，这从侧面反应我国目前的股份制商业银行的发展差距是较大的。
而从图8中可以看出，加权风险资产最少的深发展A，其总的势头是向上的，然而，其资产远远低于四家商行总的加权风险资产的均值。
就规模而言，兴业银行加权风险资产的规模远高于深圳发展银行，却远低于民生银行、招商银行和中信银行的规模，特别是招商银行，其规模几乎是兴业银行的2倍。
银行市场风险实际上是由于利率、汇率、股票、商品等价格变化导致银行损失的风险。
市场风险实际包括利率风险、汇率风险、股市风险和商品价格风险四大部分。
由于我国目前银行从事股票和商品业务有限，因此其市场风险主要表现为利率风险和汇率风险。
银行市场风险资产则是银行处于市场风险经营管理之下的银行资产。
利率风险是整个金融市场中最重要的风险。
由于利率是资金的机会成本，汇率、股票和商品的价格皆离不开利率；
同时由于信贷关系是银行与其客户之间最重要的关系，因此利率风险是银行经营活动中面临的最主要风险。
在我国，由于经济转型尚未完成，市场化程度仍有待提高，利率市场化进程也刚刚起步，利率风险问题方才显露。
虽然以存贷利率为标志的利率市场化进程已经推进，但是目前我国基准利率市场化还没有开始，影响利率的市场因素仍不明朗，而且市场仍然没有有效的收益率曲线，利率风险将逐步成为我国金融业最主要的市场风险。
汇率风险是市场风险的重要组成部分。
随着我国经济持续增长，越来越多的国内企业将走出国门投资海外，汇率风险也随之增加。
同时，自2005年7月人民币汇率形成机制改革实施以来，人民币兑外汇的风险明显上升。
从2005年7月到2006年5月中旬人民币兑美元升值已突破8元心理价位。
随着人民币汇率形成机制的进一步完善，市场因素在汇率形成机制中的作用会进一步加大，我国银行业的汇率风险也将进一步提升，加强汇率风险管理和监管变得越来越迫切。
图13：
兴业银行市场风险资产变化图
从图13可以看出，与兴业银行资产的对外扩展，其所面临的市场风险资产也得到了逐步的体现，2
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