财务管理作业三Word文件下载.docx
《财务管理作业三Word文件下载.docx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《财务管理作业三Word文件下载.docx(12页珍藏版)》请在冰豆网上搜索。
![财务管理作业三Word文件下载.docx](https://file1.bdocx.com/fileroot1/2023-1/27/523c19a2-cfff-4619-86d2-3dcffe9477bf/523c19a2-cfff-4619-86d2-3dcffe9477bf1.gif)
有利于尽快形成生产能力;
有利于降低财务风险。
缺点:
资金成本较高;
容易分散企业控制权。
发行普通股是股份有限公司筹集权益资金最常见的方式。
按不同标准可将股票分为普通股票和优先股票;
记名股票和无记名股票;
有面值股票和无面值股票。
普通股股东的权利包括:
公司管理权,主要表现为投票权、查账权和阻止越权经营的权利;
分享盈余权;
出售或转让股份权;
优先认股权;
剩余财产要求权。
普通股筹资的优点:
没有固定利息负担;
没有固定到期日,不用偿还;
筹资风险小;
能增加公司的信誉;
筹资限制较少。
容易分散控制权。
优先股是一种特别股票,从法律的角度来讲,它属于自有资金。
按不同标准,可将优先股分为累积优先股和非累积优先股;
可转换和不可转换优先股;
参加优先股和不参加优先股;
可赎回优先股和不可赎回优先股。
优先股股东的优先权主要表现在:
优先分配股利权:
优先分配剩余财产权;
部分管理权。
优先股是一种具有双重性质的证券。
优先股筹资的优点:
没有固定到期日,不用偿还本金;
股利支付既固定,又有一定弹性;
有利于增强公司信誉。
筹资成本高;
筹资限制多;
财务负担重。
三、负债资金的筹集
负债资金的筹集主要包括向银行借款、发行公司债券、融资租赁和利用商业信用。
按不同标准可将银行借款分为短期、中期和长期借款;
信用借款、担保借款;
基本建设借款、专项借款和流动资金借款;
政策性银行贷款和商业银行贷款。
银行借款筹资的程序是:
首先,企业提出款申请,填写《借款申请书》;
其次,银行审查借款申请;
第三,双方签订借款合同;
第四,银行发放贷款;
第五,企业还本付息。
银行借款筹资的优点:
筹资速度快;
筹资成本低;
借款弹性好。
财务风险较大;
限制条件较多;
筹资数额有限。
按不同标准可将债券分为信用债券、抵押债券和担保债券;
记名债券和无记名债券。
此外,还有可转换债券、无息债券、浮动利率债券和收益债券等形式的债券。
债券的发行价格有三种:
等价、折价和溢价。
债券可在到期日按面值一次偿还,也可提前偿还或分批偿还。
债券偿还的形式包括使用现金、以新债券换旧债券和用普通股。
债券筹资的优点:
资金成本较低;
保证控制权;
具有财务杠杆作用。
筹资风险高;
限制条件多;
筹资额有限。
租赁是指出租人在承租人给予一定报酬的条件下,授予承租人在约定的期限内占有和使用财产权利的一种契约性行为。
融资租赁也称为资本租赁或财务租赁,是区别于经营租赁的一种长期租赁形式。
包括:
售后回租、直接租赁和杠杆租赁。
融资租赁的程序是:
首先,选择租赁公司;
其次,办理租赁委托。
第三,签订购货协议。
第四,签订租赁合同;
第五,办理验货与投保;
第六,支付租金;
第七,处理租赁期满的设备。
融资租赁租金包括设备价款和租息两部分,租息又可分为租赁公司的融资成本、租赁手续费等。
计算租金的方法一般采用等额年金法,不同的租金支付方式也会影响租金的计算。
融资租赁筹资的优点:
限制条款少;
设备淘汰风险小;
财务风险小;
税收负担轻等。
资金成本较高,企业财务困难时,固定租金负担重。
商业信用是指商品交易中的延期付款或延期交货所形成的借贷关系。
利用商业信用又称商业信用融资,是一种形式多样,适用范围很广的短期资金筹措方式。
其形式主要有赊购商品、预收货款和商业汇票。
商业信用条件是销货人对付款时间和现金折扣所作的具体规定,主要有以下几种形式:
预收货款;
延期付款,但不涉及现金折扣;
延期付款,但早付款可享受现金折扣。
如果购货方放弃现金折扣,就可能承担较大的机会成本,
只要付款企业筹资成本不超过该指标,就不应放弃现金折扣。
采用商业信用筹资非常方便,而且筹资成本相对较低,限制条件较少但其期限一般较短。
【练习题】
一、单项选择题
1、某债券面值为1000元,票面年利率为10%,期限5年,每半年支付一次利息。
若市场利率为10%,则其发行时的价格将()
A、高于1000元;
B、低于1000元;
C、等于1000元;
D、无法计算
2、下列各项中属于筹资企业可利用的商业信用的是()
A、预付货款;
B、赊销商品;
C、赊购商品;
D、融资租赁
3、某企业需借入资金60万元,由于银行要求将贷款数额的20%作为补偿性余额,故企业需向银行申请的贷款数额为()
A、60万元;
B、67.2万元;
C、72万元;
D、75万元
4、某周转信贷协议额度为100万元,承诺率为0.3%,借款企业年度内使用了70万元,因此必须向银行支付承诺费()
A、9000元;
B、900元;
C、2100元;
D、210元
5、下列各项目中,不属于“自然性筹资”的是()
A、应付工资;
B、应付账款;
C、短期借款;
D、应交税金
6、某企业向租赁公司租入设备一套,价值100万元,租期为3年,租赁费综合率为10%,则平均每年末支付的租金为()。
A、30.21万元;
B、33.33万元;
C、42.33万元;
D、40.21万元
7、可转换债券对投资者来说,可在一定时期内,依据特定的转换条件,将其转换为()。
A、其他债券;
B、优先股;
C、普通股;
D、收益债券
8、下列筹资方式中,不属于筹集长期资金的是()。
A、吸收投资;
B、商业信用;
C、融资租赁;
D、发行股票
9、相对于股票筹资而言,银行借款的缺点是()。
A、财务风险大;
B、筹资成本高;
C、筹资限制少;
D、筹资速度慢
10、根据《公司法》的规定,累计发行债券总额不得超过公司净资产额的()%。
A、60;
B、50;
C、40;
D、30
11、某公司以10%的年利率借得一笔款项,银行要求公司在1年内逐月均衡偿还。
则该项借款的实际利率为()%。
(高职选做)
A、10;
B、16;
C、20;
D、8
12、影响债券发行价格的主要因素是()。
A、票面利率与市场利率的一致程度;
B、票面利率水平高低;
C、市场利率水平高低;
D、债券的面值与债券期限
13、出租人既出租某项资产,又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是()。
A、直接租赁;
B、杠杆租赁;
C、经营租赁;
D、售后回租
14、下列筹资方式中,属于筹集长期资金的是()。
A、预收账款;
C、应付票据;
15、假设企业按12%的年利率取得贷款200000元,要求在5年内每年年末等额偿还,每年的偿还额应为()元。
A、40000;
B、52000;
C、55000;
D、64000
16、相对于借款购置设备而言,融资租赁设备的主要缺点是()。
A、筹资速度较慢;
B、融资成本较高;
C、到期还本负担重;
D、设备淘汰风险较大
17、贷款银行具有法律义务地承诺提供不超过某一最高限额的贷款保证,被称为()。
A、补偿性余额;
B、信用额度;
C、周转信贷协定;
D、承诺费
18、商业信用筹资的最大优点是()。
A、期限较短;
B、成本较低;
C、容易获得;
D、金额不固定
19、下列各项中,不属于融资租金构成项目的是()。
A、租赁设备买价;
B、租赁手续费;
C、租赁设备维护费;
D、租赁期间出租人为设备融资而支付的利息
20、丧失现金折扣的机会成本的大小与()。
A、折扣百分比的大小呈反向变动;
B、信用期的长短呈同向变动;
C、折扣期的长短呈同向变动;
D、折扣百分比的大小及信用期的长短均呈同向变动
21、企业从银行借入短期借款,不会导致实际利率高于名义利率的利息支付方式是()。
A、贴现法;
B、分期付款法;
C、加息法;
D、收款法
22、某周转信贷额为500万元,承诺费率为0.5%,借款企业年度内使用了400万元(使用期为1年),借款年利率为6%,则该企业当年应向银行支付利息和承诺费共计()万元。
A、30.5;
B、32;
C、32.5;
D、24.5
23、假设某企业按“2/10,N/30”的条件购买一批商品,价值50万元。
若企业接受付现折扣,并在第9天付款,则免费筹资额为()万元。
A、49;
C、1;
D、48
24、下列情况中,不符合《公司法》所规定的股票上市条件的是()。
(1997年注册)
A、公司主要发起人为国有大型企业;
B、开业时间10年,第1—3年亏损,第4—6年盈利,第7年亏损,第8—10年盈利;
C、向社会公开发行股份的比例为10%;
D、资本总额5亿元人民币
25、按照我国公司法的规定。
有资格发行公司债的公司,其累计债券总额不得超过公司净资产额的()。
(1995年注册)
A、50%;
B、35%;
C、40%;
D、30%
26、出租人既出租某项资产,又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是()。
(1996年助理考试)
B、售后回租;
C、杠杆租赁;
D、经营租赁
27、下列各项中属于商业信用的是()。
A、商业银行贷款;
C、应付工资;
D、融资租赁信用
28、可转换债券对投资者的吸引力在于:
当企业经营好转时,可转换债券可以转换为()。
A、其它债券;
B、普通股;
C、优先股;
D、企业发行的任何一种证券
29、在以下各项中,不能增强企业融资弹性的是()。
A、短期借款;
B、发行可转换债券;
C、发行可赎回债券;
D、发行可转换优先股
30、采取商业信用筹资方式筹入资金的渠道是()。
(1996年会计师考试)
A、国家财政;
B、银行和非银行金融机构;
C、居民;
D、其他企业
31、从承租人的目的看,经营租赁是为了()。
A、通过租赁而融资;
B、通过租赁取得短期使用权;
C、通过租赁而最后购入该设备;
D、通过租赁增加长期资金
二、多项选择题
1、企业筹措长期资金的筹资方式有()。
A、利用商业信用;
B、吸收直接投资;
C、发行公司债券;
2、普通股与优先股的共同特征主要有()。
A、需支付固定股息;
B、同属公司股本;
C、股息从净利润中支付;
D、可参与公司重大决策3、补偿性余额的约束使借款企业所受的影响有()。
A、减少了可用资金;
B、提高了筹资成本;
C、减少了应付利息;
D、增加了应付利息
4、优先股的“优先”权主要表现在()。
A、优先分配股利;
B、优先分配剩余资产;
C、管理权优先;
D、决策权优先
5、可以作为借款抵押品的有()。
A、存货;
B、有价证券;
C、不动产;
D、应收账款
6、下列方式中,可用于筹措自有资金的方式有()。
A、吸收直接投资;
B、融资租赁;
D、利用留存收益
7、我国《公司法》规定,向()发行的股票应为记名股。
A、企业法人;
B、发起人;
C、社会公众;
D、外国投资者;
E、国家授权投资的机构
8、长期借款筹资的特点有()。
A、筹资风险较高;
B、与发行股票、债券相比,融资速度快;
C、借款弹性较大;
D、限制条件较多,筹资数量有限;
E、借款成本较低
9、对企业而言,发行股票筹资的缺点有()。
A、筹资成本较高;
B、加大了公司被收购的风险;
C、股利负担沉重;
D、增发新股会稀释原股东的控制权;
E、公司的经营决策受到外部影响
10、股份公司申请股票上市,一般出于()的目的。
A、使资本增大,分散风险;
B、便于确定公司市场价值;
C、提高公司知名度;
D、便于筹措新资金;
E、提高股票的变现力
11、股票上市给企业带来的不利影响有()。
A、股价有可能歪曲公司的实际状况;
B、可能分散公司的控制权;
C、不利于公司筹措新资金;
D、会暴露公司的商业秘密;
E、需负担较高的信息成本
12、企业发行普通股筹措资金,其优点有()。
A、不必考虑偿还本金;
B、发行企业无固定的股利支付负担;
C、普通股筹资能增强公司信誉;
D、可为今后举债奠定基础;
E、不需办理特别手续,筹资迅速
13、在我国,对公司发行债券规定的条件有()
A、累计债券总额不超过公司净资产的40%;
B、前一次发行的债券已经全部募足;
C、公募发行;
D、债券发行方案由公司股东大会通过即可实施;
E、企业也可以小范围私募发行
14、债券发行价格的高低,取决于()。
A、债券面值;
B、债券票面利率;
C、发行时的市场利率;
D、债券期限;
E、发行费用
15、融资租赁的当事人一般包括()。
A、供货商;
B、出租人;
C、承租人;
D、金融机构;
E、担保方
16、可转换债券的性质主要是()。
A、债券性;
B、期权性;
C、回购性;
D、股权性;
E、强制性
17、下列筹资方式中,资金成本很高而财务风险很低的筹资方式有()。
A、发行债券;
B、长期借款;
C、商业信用;
D、发行股票;
E、吸收直接投资
18、优先股的“优先”权主要表现在()。
A、决策权优先;
B、代理权优先;
C、优先分配股利;
D、破产清算时优先分配剩余资产;
E、投票权优先
19、下列各项中,属于经营租赁特点的有()。
A、租赁期较短;
B、租赁合同较为稳定;
C、出租人提供租赁资产的保养和维修等服务;
D、租赁期满后租赁资产常常无偿转让或低价出售给承租人;
E、租赁合同中一般不包含解约条款
20、商业信用筹资的具体形式有()。
A、应付账款;
B、应付票据;
C、预收账款;
D、商业银行信用贷款;
E、应收账款让售借款
21、按照现行法规的规定,公司制企业必须经过股东大会作出决议才能()。
(2000注册)
A、增发新股;
B、发行长期债券;
C、提高留存收益比率,扩大内部融资;
D、举借短期银行借款
22、在我国,对公司发行债券规定的条件有()。
(1999年注册)
A、私募发行;
B、公募发行;
C、累计债券总额不超过公司净资产的40%;
E、前一发行的债券已经全部募足
23、下列作法中,符合股份有限公司发行股票条件的有()。
A、同次发行的股票,每股发行条件和价格相同;
B、股票发行价格高于股票面额;
C、对社会公众发行记名股票;
D、向法人发行无记名股票;
E、增发A股,与前次发行股份间隔半年
24、按照我国有关法规,企业发行股票应符合的条件包括()。
A、以募集方式设立股份有限公司发行股票的,向社会公众发行的部分不少于公司拟发行的股本总额的20%;
B、原国有企业改组设立股份有限公司,采用募集设立方式发行股票,发行前1年末净资产在总资产中所占比例一般不低于发行股票,发行前1年末净资产在总资产中所占比例一般不低于30%;
C、有限责任公司变更为股份有限公司发行股票,折合的股份总额应当等于公司的资产额;
D、股份有限公司增发新股,其预期利润率可达同期银行存款利率;
E、它是一种机会成本
25普通股与优先股的共同特征主要有()。
A、同属公司股本;
B、需支付固定股息;
C、股息从税后利润中支付;
D、可参与公司重大决策
26、对企业而言,发行股票筹资金的优点有()。
A、增强公司筹资能力;
B、降低公司风险;
C、降低公司资金成本;
D、没有使用约束
27、融资租赁的特点有()。
A、租赁期较长;
B、不得任意中止意中止租赁合同或契约;
C、租金较高;
D、出租方提供设备维修和人员培训
三、判断题
1、发行股票筹资的成本比借款筹资的成本低。
()
2、在债券面值和票面利率一定的情况下,市场利率越高,则债券的发行价格越低。
3、利用商业信用筹资与能否享受现金折扣无关。
4、无面值股票的最大缺点是股票不能直接代表股份,因面不能直接体现其实际价值。
5、当公司增发普通股票时,原有股东有权优先认购。
6、不论企业财务状况与经营成果如何,企业必须支付当年优先股股利,否则,优先股股东有权要求企业破产。
7、抵押借款利息比非抵押借款要低。
8、放弃现金折扣的成本随折扣率成同方向变化。
9、特殊性保护条款是针对某些特殊性况而出现在部分借款合同中的,如贷款专款专用、不贴现应收票据或出售应收账款以避免或有负责等。
10、在市场利率大于票面利率的情况下,债券的发行价格低于其面值。
11、我国《公司法》规定,股份有限公司向社会公开发行股票,必须与依法设立的证券经营机构签订承销协议,由证券经营机构承销。
12、我国《公司法》不承认无面值股票,规定股票应记载股票的面额,并且其发行价格不得低于其票面金额。
()13、可转换债券的价值具有双重性,即作为债券的价值和作为普通股的潜在价值。
()
14、融资租赁租金的计算一般采用年金法。
15、按出租人资产来源不同可将租赁分为直接租赁、经营租赁和杠杆租赁等形式。
()16、商业信用筹资的最大优点在于容易取得。
对于多数企业来说,商业信用是一种持续性的信用形式,且无须办理复杂的筹资手续。
17、放弃现金折扣的机会成本与折扣率呈同方向变化。
18、由于银行借款的利息是固定的,所以相对而言,这一筹资方式的弹性较小。
()19、某企业计划购入原材料,供应商给出的付款条件为“1/20,N/50”。
若银行短期借款利率为10%,则企业应在折扣期内付款。
20、对于发行公司来讲,采用自销方式发行股票具有可及时筹足资本,免于承担发行风险等特点(1998年注册)()
21、通过发行股票筹资,可以不付利息,因此其成本比借债筹资的成本低。
(1994年注册)()
22、多角化投资,即能分散风险,又能使总投资获得最大收益。
(1996年会计师考试)()四、计算与分析题
1、振兴公司发行5年期的债券,面值为1000元,付息期为1年,票面利率为10%。
要求:
(1)计算市场利率为8%时的债券发行价格;
(2)计算市场利率为12%时的债券发行价格。
(3)计算市场利率为10%的债券发行价格;
(4)试分析说明何时平价、溢价和折价发行。
2、某企业按年利率10%从银行借入款项100万元,银行要求企业按贷款额的15%保持补偿性余额,试计算该项贷款的实际利率。
3、某公司采用融资租赁方式于2001年年初租入一台设备,价款为200000元,租期4年,租期年利率10%。
(1)计算每年年末支付租金方式的应付租金;
(2)计算每年年初支付租金方式的应付租金;
4、某公司拟采购一批零部件,购货款为500万元。
供应商规定的付款条件为“2/10,1/20,N/30”,每年按360天计算。
(1)假设银行短期贷款利率为15%,计算放弃现金折扣的成本(资金成本率),并确定对该公司最有利的付款日期和价格。
(2)假设公司目前有一短期投资报酬率为40%的投资项目,确定对该公司最有利的付款日期和价格。
5、若某公司拟购买原材料,现有甲、乙两家供货企业可供选择。
甲企业提供的信用条件为“1/20,N/30”,乙企业提供的信用条件为“1/10,N/30”,试讨论在各种可能出现的情况下,作为买方企业,应如何利用现金折扣决策。
(3)试分析二者的关系。
五、综合题
1、某公司拟采购一批商品,供应商报价如下:
(1)立即付款,价格为9630元;
(2)30天内付款,价格为9750元;
(3)31天至60天内付款,价格为9870元;
(4)61天至90天内付款,价格为10000元。
假设银行短期借款利率为15%,每年按360天计算。
计算放弃现金折扣的成本,并确定对该公司最有利的日期和价格。
六、问答题
1、长期借款的保护性条款分为哪几类?
各自的主要内容是什么?
2、长期借款有哪些优点和缺点?
3、如何确定债券发行价格?
4、试对债券筹资的优、缺点进行评价。
5、简述优先股的特征。
6、简述普通股的特征及普通股股东的权利。
7、股份有限公司申请公开发行股票,应符合哪些条件?
8、股份有限公司增资公开发行股票,应具备哪些条件?
9、普通股的发行方式有哪些?
10、普通股的发行价格可采用哪几种形式?
11、对普通股筹资进行评价。
12、如何判断一项租赁交易是融资租赁还是经营租赁?
在实务中,经营租赁与融资租赁的区别还表现在哪些方面?
13、试按照不同的标准,对租赁进行分类。
14、在确定融资租赁租金时应考虑哪些因素?
怎样计算年租金额?
15、评价融资租赁筹资的优、缺点。
16、商业信用筹资具有哪些形式?