注册会计师《财务成本管理》备考模拟试题及答案5含答案.docx

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注册会计师《财务成本管理》备考模拟试题及答案5含答案

2019注册会计师《财务成本管理》备考模拟试题及答案（5）含答案

　　【单选题】现金流量与负债比率是反映公司长期偿债能力的一个财务指标,在计算指标时（　）。

　　A.通常使用长期负债的年末余额作为分母

　　B.通常使用长期负债的年初余额和年末余额的平均值作为分母

　　C.通常使用全部负债的年末余额作为分母

　　D.通常使用全部负债的的年初余额和年末余额的平均值作为分母

　　『正确答案』C

　　『答案解析』现金流量与负债比率的分母是负债总额的年末数。

　　【单选题】某公司今年与上年相比，营业收入增长10%，净利润增长8%，资产总额增加12%，负债总额增加9%。

可以判断，该公司权益净利率比上年（　）。

　　A.提高

　　B.降低

　　C.不变

　　D.不确定

　　『正确答案』B

　　『答案解析』资产总额增加12%，所以（负债总额+股东权益）增加12%，因此负债总额增加12%，同时股东权益增加12%，或者负债和股东权益一个增加小于12%，另一个增加大于12%，从而使得总额增加等于12%。

因此，资产总额增加12%，负债增加9%，股东权益增加一定大于12%。

那么就可以得出，权益净利率的分母股东权益的增长大于分子净利润的增长，那么权益净利率是降低的，选项B是正确的。

　　【单选题】下列说法中，正确的是（　）。

　　A.长期融资租赁属于影响长期偿债能力的表外因素

　　B.现金流量利息保障倍数=现金流量净额/利息费用

　　C.由于经营活动现金流量净额是时期指标，为了保持口径一致，在计算年度现金流量比率时，通常使用流动负债的平均数

　　D.影响速动比率可信性的重要因素是应收款项的变现能力

　　『正确答案』D

　　『答案解析』融资租赁形成的负债会反映在资产负债表内，选项A的说法不正确;现金流量利息保障倍数=经营活动现金流量净额/利息费用，选项B的说法不正确。

一般而言，现金流量比率中的流动负债采用的是期末数而非平均数，因为实际需要偿还的是期末金额，而非平均金额，所以选项C的说法不正确。

由于账面上的应收款项未必都能收回变现，季节性的变化可能使报表上的应收款项金额不能反映平均水平，所以，影响速动比率可信性的重要因素是应收款项的变现能力，选项D的说法正确。

　　【单选题】甲公司2017年初流通在外普通股5000万股，优先股400万股;2017年6月30日增发普通股1000万股。

2017年末股东权益合计24000万元，优先股每股清算价值10元，累积拖欠优先股股息为每股5元。

2017年末每股净资产为（　）元/股。

　　A.3

　　B.4.8

　　C.4.36

　　D.3.27

　　『正确答案』A

　　『答案解析』优先股股东权益=400×（10+5）=6000（万元），普通股股东权益=24000-6000=18000（万元），每股净资产=18000/（5000+1000）=3（元/股）。

　　【多选题】甲公司2016年净利润为250万元，2016年3月1日发放15万股股票股利，2016年5月1日增发了60万股普通股，10月31日回购了30万股普通股，年末的流通在外的普通股股数为120万股。

甲公司的优先股为50万股，优先股股息为每股1元，优先股清算价值为每股2元。

如果2017年7月7日甲公司普通股的每股市价为24元，则下列说法中正确的有（　）。

　　A.2016年每股收益为1.6元

　　B.2016年流通在外普通股的加权平均股数为122.5万股

　　C.2016年每股收益为1.63元

　　D.2017年7月7日甲公司的市盈率为15

　　『正确答案』AD

　　『答案解析』2016年年初流通在外的普通股股数为120+30-60-15=75（万股）。

由于发放股票股利并不增加股东权益，所以，对于发放股票股利增加的普通股股数不用考虑时间权重，视为在年初时增加普通股股数。

因此，2016年流通在外普通股的加权平均股数=75+15+60×8/12-30×2/12=125（万股），普通股每股收益=（250-50×1）/125=1.6（元/股），2017年7月7日甲公司的市盈率=每股市价/每股收益=24/1.6=15。

　　【多选题】下列关于营运能力比率的说法中，不正确的有（　）。

　　A.应收票据和应收账款核算的内容不同，计算应收账款周转率时不应该考虑应收票据

　　B.计算存货周转次数时，分子是营业收入

　　C.如果11月份至2月份是经营淡季，使用应收账款年初余额和年末余额的平均数计算应收账款周转次数，则会高估应收账款周转速度

　　D.应收账款和存货的周转天数越少说明现金回流越快，所以，应收账款和存货的周转天数越少越好

　　『正确答案』ABD

　　『答案解析』大部分应收票据是赊销形成的，是应收账款的另一种形式，所以，应将应收票据纳入应收账款周转率的计算，选项A的说法不正确;如果是为了评估存货管理的业绩，应当使用营业成本计算存货周转率，所以，选项B的说法不正确。

如果11月份至2月份是经营淡季，应收账款年初余额和年末余额的平均数小于多个时点的平均数，因此，使用应收账款年初余额和年末余额的平均数计算应收账款周转次数，则会导致计算结果偏高，即高估应收账款周转速度，选项C的说法正确。

应收账款和存货的周转速度并不是越快越好，周转天数不是越少越好，所以，选项D的说法不正确。

　　【单选题】下列关于管理用财务分析体系的公式中，不正确的是（　）。

　　A.税后利息率=税后利息费用/净负债

　　B.权益净利率=经营差异率×净财务杠杆

　　C.权益净利率=净经营资产净利率+杠杆贡献率

　　D.净经营资产净利率=税后经营净利率×净经营资产周转次数

　　『正确答案』B

　　『答案解析』杠杆贡献率=经营差异率×净财务杠杆，所以选项B不正确。

　　【多选题】假设其他因素不变，下列变动中有助于提高杠杆贡献率的有（　）。

　　A.提高净经营资产净利率

　　B.降低负债的税后利息率

　　C.减少净负债的金额

　　D.减少经营资产周转次数

　　『正确答案』AB

　　『答案解析』杠杆贡献率=（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆=（税后经营净利率×净经营资产周转次数-税后利息率）×净负债/股东权益

　　【单选题】某企业20×1年年末经营资产总额为4000万元，经营负债总额为2000万元。

该企业预计20×2年度的营业额比20×1年度增加10%（即增加100万元），预计20×2年度留存收益的增加额为50万元，可以动用的金融资产为10万元。

则该企业20×2年度对外融资需求为（　）万元。

　　A.0

　　B.2000

　　C.1950

　　D.140

　　『正确答案』D

　　『答案解析』外部融资需求=4000×10%-2000×10%-50-10=140（万元）

　　【单选题】某企业2016年末的股东权益为2200万元，2016年的利润留存为200万元。

该企业2017年经营效率和财务政策与上年相同，没有发行新股和回购股票。

若2017年的净利润为550万元，则2017年股利支付额为（　）万元。

　　A.350

　　B.200

　　C.220

　　D.330

　　『正确答案』D

　　『答案解析』根据“总资产周转率不变、权益乘数不变”可知，2017年股东权益增长率=销售收入增长率，又由于根据题意可知，2017年实现了可持续增长，所以，2017年销售增长率=2016年的可持续增长率=200/（2200-200）×100%=10%，即2017年股东权益增长率=10%，2017年股东权益增加=2200×10%=220（万元）。

由于2017年没有发行新股和回购股票，所以，2017年股东权益增加=2017年利润留存，即：

2017年利润留存=220万元，所以，2017股利支付额为=550-220=330（万元）。

　　【单选题】甲公司2017年经营资产销售百分比为70%，经营负债销售百分比为37%。

假设甲公司2018年上述比率保持不变，采用内含增长方式支持销售增长，预计销售增长率为10%，预计营业净利率为10%，则预计2018年股利支付率为（　）。

　　A.70%

　　B.30%

　　C.48%

　　D.40%

　　『正确答案』A

　　『答案解析』0=70%-37%-（1+10%）/10%×10%×（1-预计股利支付率），得出：

预计股利支付率=70%。

　　【单选题】甲公司2017年的可持续增长率为30%，营业净利率为20%，年末净经营资产周转次数为2次，股利支付率为60%，年末净经营资产为720万元，则年末股东权益为（　）万元。

　　A.500

　　B.250

　　C.100

　　D.无法计算

　　『正确答案』A

　　『答案解析』假设年末净经营资产权益乘数为W，则：

30%=20%×2×W×（1-60%）/[1-20%×2×W×（1-60%）]，解得：

W=1.44，年末股东权益=720/1.44=500（万元）。

　　【单选题】甲公司2018年的营业净利率为9%，期末净经营资产周转次数为2.5次，企业的股利支付率为60%，则根据期初股东权益计算的可持续增长率为13.5%，则企业期末净经营资产期初权益乘数为（　）。

　　A.1.5

　　B.2.5

　　C.1

　　D.1.33

　　『正确答案』A

　　『答案解析』根据期初股东权益计算的可持续增长率=营业净利率×期末净经营资产周转次数×期末净经营资产期初权益乘数×本期利润留存率，设期末净经营资产期初权益乘数为X，则9%×2.5×X×（1-60%）=13.5%，解得X=1.5。

　　【单选题】企业按内含增长率增长的情况下，其资产负债率（　）。

　　A.上升

　　B.下降

　　C.不变

　　D.不确定

　　『正确答案』D

　　『答案解析』在内含增长的情况下，资产负债率提高、下降还是不变，取决于原资产负债率与新增部分资产负债率[△经营负债/（△经营负债+△留存收益）]的比较。

前者小于后者，资产负债率上升;前者大于后者，资产负债率下降;前者等于后者，资产负债率不变。

　　【多选题】下列关于可持续增长率的说法中，错误的有（　）。

　　A.可持续增长率是指企业仅依靠内部筹资时，可实现的销售增长率

　　B.可持续增长率是指不改变经营效率和财务政策时，可实现的销售增长率

　　C.在经营效率和财务政策不变时，可持续增长率等于实际增长率

　　D.在可持续增长状态下，企业的资产、负债和权益保持同比例增长

　　『正确答案』ABC

　　『答案解析』可持续增长率是指不发行新股，不改变经营效率和财务政策时，其销售所能达到的增长率，所以选项A、B、C的说法不正确;在可持续增长状态下，其资产、负债和股东权益同比例增长，所以选项D的说法正确。

　　【计算分析题】B公司2012年财务报表主要数据如下表所示：

（单位：

万元）

　　假设B公司资产均为经营性资产，流动负债均为经营负债，经营性资产和流动负债与营业收入是同比例变动的，长期负债为金融负债，不变的营业净利率可以涵盖新增债务增加的利息。

　　B公司2013年的增长策略有三种选择：

（1）高速增长：

销售增长率为20%。

为了筹集高速增长所需的资金，公司拟提高财务杠杆。

在保持2012年的营业净利率、总资产周转次数和利润留存率不变的情况下，将权益乘数（总资产/所有者权益）提高到2。

（2）可持续增长：

维持目前的经营效率和财务政策，并且不增发新股和回购股票。

　　（3）内含增长：

保持2012年的经营资产销售百分比和经营负债销售百分比不变，并且保持2012年的营业净利率和股利支付率不变。

　　要求：

（1）假设B公司2013年选择高速增长策略，请预计2013年财务报表的主要数据（具体项目同上表），并计算确定2013年所需的外部筹资额及其构成。

（2）假设B公司2013年选择可持续增长策略，请计算确定2013所需的外部筹资额及其构成

　　（3）假设B公司2013年选择内含增长策略，请计算2013年的内含增长率。

　　『正确答案』

（1）预计2013年主要财务数据单位：

万元

　　2013年计划增长所需外部筹资额及其构成：

　　长期负债筹资=1756.8-1200=556.8（万元）

　　实收资本筹资=2587.2-2400=187.2（万元）

　　外部筹资额=556.8+187.2=744（万元）

（2）可持续增长率=权益净利率×利润留存率/（1-权益净利率×利润留存率）

　　权益净利率=240/3528×100%=6.8%，

　　股利支付率=72/240×100%=30%

　　可持续增长率=6.8%×（1-30%）/[1-6.8%×（1-30%）]×100%=5%

　　外部融资额=6528×5%-1800×5%-168×（1+5%）=60（万元）

　　因为不增发新股，流动负债均为经营负债，所以外部融资全部是长期负债。

　　（3）经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-[（1+增长率）÷增长率]×预计营业净利率×（1-预计股利支付率）=0

　　经营资产销售百分比=6528/4800×100%=136%

　　经营负债销售百分比=1800/4800×100%=37.5%

　　营业净利率=240/4800×100%=5%

　　股利支付率=72/240×100%=30%

　　（136%-37.5%）-[（1+g）/g]×5%×（1-30%）=0

　　解得：

g=3.68%，即内含增长率=3.68%